Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 09 Ocak 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.97 %1.33 %0.25 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat Euro bölgesi işsizlik oranı 13:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 6,000 4,000 2, Aralık31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak 8 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Aralık 31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak 8 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83,000 81,000 79, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 90,697 89, % -3.2% -0.6% İşlem Hacmi, TL mln 5,710 5, % -5.7% 111.6% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.54% 16.62% -8 bps -82 bps 5 bps Turkey % 7.35% 16 bps -22 bps 25 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps -2 bps -6 bps USD/TRY % 3.4% 3.7% EUR/TRY % 4.0% 3.5% Sepet (50/50) % 3.7% 3.6% DOW 23,787 23, % -2.5% 2.0% S&P500 2,574 2, % -2.2% 2.7% FTSE 6,862 6, % 1.2% 2.0% MSCI EM % -0.6% 1.0% MSCI EE % -1.2% 4.1% Shanghai SE Comp 2,526 2, % -3.0% 1.3% Nikkei 20,204 20, % -6.8% 0.9% Petrol (Brent) % 10.6% 10.6% Altın 1,285 1, % 3.0% 0.2% Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de, ABD ile Çin arasında süren görüşmelere dair iyimserlikle yükselen küresel piyasalara uyumlu, hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks, bu sefer sanayi hisselerinin öncülüğünde, yükselişini sürdürdü. TL tarafındaki zayıflık rahatsız edici dursa da bugün de endeskte olumlu havanın süreceğine inanıyoruz. Bugün endeksin 89,5-91,5 bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Akbank analist ve yatırımcı toplantısından başlıklar Ekonomik Ajanda Ticaret bakanı Ruhsar Pekcan 14:00 da blockchain teknolojisi ve kamu sektörü ile ilgili konuşacak. Politik Ajanda Cumhurbaşkanı Erdoğan saat 12:00 de yerel yönetimler sempozyumunda konuşacak. En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Anel Elektrik ANELE % 14,409 Goltas Cimento GOLTS % 36,405 Aksa Enerji AKSEN % 12,120 Tav Havalimanlari TAVHL % 74,562 Yatas YATAS % 20,277 Ihlas Gayrimenkul IHLGM % 20,116 En çok düşenler Fenerbahce FENER % 8,945 Galatasaray GSRAY % 11,184 Anadolu Efes Biracilik AEFES % 5,227 Besiktas Futbol Yat. BJKAS % 4,428 Sinpas G.M.Y.O. SNGYO % 1,678 Akbank AKBNK % 451,466 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Gerek yerelde gerekse global işlemlerde aynı konu başlıkları etrafında fiyatlama çabalarının devamından söz etmek mümkün. Devam eden ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair ABD Başkanı Trump ın kişisel sosyal medya hesabı üzerinden paylaştığı yorum artan iyimserlik ortamında yatırımcıların olumlu yönde pozisyonlanmalarına ek katkı sağladı. Türkiye ye göre sabaha karşı gerçekleştirilen ulusa sesleniş konuşmasında Başkan Trump ın kapalı olan hükümet durumuna göre yeni bir konuya değinmemesi gidişatın bir süre daha mevcut hali ile devam edeceği izlenimi yaratıyor. Risk alma iştahının artması ve OPEC e dair beklentilerin şekillendirmesi ile petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi sürerken WTI cinsi petrolde 2019 da ilk kez $50 seviyesinin üzerinden işlemlerin geçtiği görülüyor. EURUSD paritesi bölgesine yakın seyrederken ABD de 10 yıllık tahvil faizi %2.70 bölgesinin hafif üzerinde oluşmakta. Yerel varlıklarda ise John Bolton başkanlığındaki ABD heyetinin Ankara temasları ve kamuoyuna yansıyan mesajlar takip edilmekte. Türk lirası cinsinden fiyatlanan varlıklarda özellikle çapraz parite işlemleri üzerinden emsallerinden negatif yönlü ayrışma gerçekleşirken, stresin bir kısmı hafta başında da belirttiğimiz üzere politik ve jeopolitik haber akışından kaynaklanmakta. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %2 ye yaklaşan değer kaybı ve emsallerine kıyasla negatif yönlü ayrışma ile tamamladı. BİST 100 endeksi %0.82 yükselişle puan seviyesinden kapanış gerçekleştirirken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde kapanış %16.80 düzeyinden oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı pozitif yönde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %0.70, FTSE 100 %0.74, CAC 40 %1.15 ve DAX %0.52 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı %1.22 yükselişle İsveç varlıklarında takip edilirken negatif yönlü ayrışma gözlenmedi. Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %0.44 primlenme ile günü 1122 puan seviyesinden tamamladı. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluşurken gelişmekte olan ülke varlıklarının bazı üyelerinde sınırlı düzeyde geri çekilmeler söz konusu oldu. Majör ABD endekslerinin tamamında kapanışlar %1 düzeyinde yükselişle gerçekleşti. Brezilya da Bovespa endeksinin güçlü duruşu ivme kaybına rağmen devam ederken Arjantin ve Peru da endeksler zayıfladı. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda iyimser yaklaşımın haftanın üçüncü işlem gününde de korunduğunu görüyoruz. TSİ de NKY 225 %1.33, Hang Seng %2.46, CSI 300 %1.95 ve KOSPI %1.83 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 25 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda hafif ölçekte değer kaybına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Haber akışı... Haber Akışı Milli Savunma Bakanlığından yapılan açıklamada, Akar'ın, Dunford ve beraberindeki heyeti kabul ettiği görüşmeye, Genelkurmay Başkanı Orgeneral Yaşar Güler'in de katıldığı bildirildi. Kabulde, Suriye'nin kuzeyindeki gelişmeler, ABD'nin bölgeden çekilmesi, terör örgütü PKK/YPG'ye verilen silahların geri alınması ve DAEŞ dahil terör örgütleriyle mücadele konularında görüş alışverişinde bulunulduğu belirtilen açıklamada, şunlar kaydedildi: "Bu kapsamda, Bakan Akar tarafından konuk heyete; Türk Silahlı Kuvvetlerinin Kürt kardeşlerimize karşı değil, bölgedeki tüm etnik ve dini topluluklar için tehdit teşkil eden PKK/YPG ve DEAŞ'lı teröristlere karşı mücadele ettiği, bu mücadelede ülkemizin Suriye ve Irak ın toprak bütünlüğüne daima saygılı olduğu, Münbiç yol haritasının süratle tamamlanarak terör örgütü PKK/YPG'nin bir an önce bölgeden çıkarılması gerektiği, Türkiye'nin, sınırlarının güvenliği ve bölgenin istikrarı için gereken her türlü tedbiri almakta kararlı olduğu vurgulandı." (NTV) Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanı Altun, "Türkiye'nin ulusal güvenliği müzakere edilemez. Suriye Kürtleri ile ABD destekli terörist grubu aynı şeymiş gibi göstermek, Kürt halkına ve zekamıza hakarettir" dedi. (NTV) Cumhurbaşkanlığı Sözcüsü İbrahim Kalın, ABD heyetiyle Suriye'den çekilme sürecinin detaylarını görüştüklerini belirterek, "Sürecin, PYD/YPG dahil olmak üzere terör örgütlerine ve başka unsurlara yeni fırsat alanı yaratmasına izin vermemeliyiz" dedi. Trump'ın Ulusal Güvenlik Danışmanı Boltan'a 2 kırmızı dosya verdiğini kaydeden Kalın, ''Birincisi, Türkiye'nin Kürt kardeşlerimize ve vatandaşlarımıza dönük kucaklayıcı kapsayıcı politikalarını içeren bir bilgi notuydu. İkincisi ise, YPG ve PYD terör örgütünün Suriye'de işlediği suçlar ve insan hakları ihlalleriyle ilgili bir dosya'' ifadesini kullandı. (NTV) ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo, İran'a yönelik baskılarını diplomatik ve ticari alanda iki katına çıkaracaklarını söyledi. (NTV) İngiliz parlamentosu hükümetin Avrupa Birliği'nden (AB) anlaşmasız olarak ayrılmasının önüne geçmeye dönük bir yasa değişikliğini kabul etti. İngiliz parlamentosuna getirilen finansman yasa tasarısında anlaşmasız Brexit'i önlemeye yönelik olarak ana muhalefet partisinin teklif ettiği değişiklik 296'ya karşı 303 oyla kabul edildi. Değişikliğe göre, İngiliz hükümeti anlaşmasız Brexit senaryosuna hazırlık için ayıracağı bütçeyi, parlamentonun onayı olmadan kullanamayacak. Ziraat Bankası kredi kartı borcu olanlar için yeni bir ödeme sistemi hazırladı. Cumhurbaşkanı Erdoğan, ''Vatandaşımız, hangi bankaya kredi kartı borcu olursa olsun Ziraat Bankası'ndan alacağı krediyle borcunu kapatacak. Daha sonra çok uygun şartlarda ister 24 ay ister 60 ay vade ile aylık gelirine uygun bir şekilde bu borcunu ödeyecek'' dedi. Kredi kartı borç yapılandırmasında faiz 24 aya kadar yüzde 1.10, 60 aya kadar yüzde 1.20 olacak. (NTV) TÜİK, TÜFE'nin uluslararası normlarda hesaplandığını belirterek, "Ocak 2018'de belirlenen sepet, ağırlıklar ve iş yeri seçimine yönelik metodolojide herhangi bir değişiklik yapılmamıştır" ifadesi kullanıldı. Açıklamada "Kasım ve aralıkta enflasyonun ana belirleyicisi döviz kurundaki iyileşme ve vergi düzenlemeleri olmuştur" denildi. (NTV) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Çok tehlikeli sınıfta yer alan, 10'dan fazla çalışanı bulunan ve son 3 yıl içinde ölümlü ve sürekli iş göremezlikle sonuçlanan iş kazası bulunmayan iş yerlerinde, çalışanların işsizlik sigortası işveren payı, bir sonraki takvim yılından geçerli olmak üzere 3 yıl süreyle yüzde 1 olarak alınacak. Oran yüzde 2 olarak uygulanıyordu. (NTV) Dünya Bankası'nın "Küresel Ekonomik Görünüm" raporunda, küresel büyüme tahmini 2018 için yüzde 3,1'den yüzde 3'e, 2019'da yüzde 3'ten yüzde 2,9'a ve 2020'de yüzde 2,9'dan yüzde 2,8'e çekildi. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump, ülkesinin güney sınırında insani bir kriz yaşandığını belirterek, Demokratları bunun çözümüne engel olmakla suçladı. Trump, iki haftadır ABD federal hükümetinin kapanmasına neden olan Meksika duvarı için ulusa sesleniş konuşmasında kameraların karşısına geçti. ABD'nin güney sınırında insani bir kriz yaşandığını söyleyen Trump, "Orada insanların acı çektiği bir döngü var. Bunu durdurmaya kararlıyım. Meksika üzerinden ABD'ye doğru çıktıkları yolda üç kadından biri tecavüze uğruyor. Bizim bozuk sistemimizin en büyük kurbanları kadınlar ve çocuklardır. Bu güney sınırımızda söz konusu olan yasa dışı göçmenliğin trajik bir gerçeğidir." diye konuştu. (Bloomberg HT) Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s'ten yapılan açıklamada, Euro Bölgesi ndeki ülkelerde bu yıl için ekonomik görünümün, bölgede ekonomik büyümenin sağlıklı kalmaya devam edeceği ve toplam kamu borçlarının hafif şekilde gerilemesinden dolayı durağan olduğu bildirildi. (Bloomberg HT) Hazine ve Maliye Bakanlığı, aralık ayına ilişkin nakit gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, geçen ay Hazinenin nakit gelirleri 66 milyar 92 milyon lira, nakit giderleri 90 milyar 973 milyon lira oldu. Faiz dışı giderler 88 milyar 379 milyon lira, faiz ödemeleri ise 2 milyar 595 milyon lira olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 22 milyar 287 milyon lira açık verdi. Aralıkta nakit dengesinde 23 milyar 732 milyon lira açık oluştu. (Bloomberg HT) Motorinin litre fiyatına gece yarısından itibaren geçerli olmak üzere ortalama 18, benzinin litre fiyatına ise 17 kuruş zam geldi. (Bloomberg HT) İngiltere'de Başbakan Theresa May'in sözcüsü James Slack, hükümetin Avam Kamarası'ndaki Brexit oylamasını 15 Ocak'ta gerçekleştirmeyi planladığını belirtti. Hükümet sözcüsünün açıklamasına göre söz konusu tarih, Çarşamba günü kanun yapıcıların onayına sunulacak. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Global ekonomiye dair bir süredir tartışma konusu olan başlıkların masadan kalkmadığı gerçeğini saklı tutarak kısa vadeli işlemlerde dış varlıklarda oluşan iyimserliğin sirayet etmesini bekliyoruz. Ancak, geçişkenlikte hafta içerisinde takip edilecek olan politik ve jeopolitik haber akışının etkisiyle bir miktar sınırlanma gözlenebilir. Asya işlemleri ve ABD endeks vadelilerinin işaret ettiği pozitif resmin açılışta yerel ve Avrupa varlıklarına sınırlı düzeyde yansımasını bekliyoruz. Yerel hisse senetleri için geniş bantta konuştuğumuz aralığının bir süre daha çalışacağını düşünüyoruz. Bant dışına çıkış eğilim açısından riskler dış varlıklar açısından toparlanma gerçekleşmeden aşağı yönlü olmaya devam edecektir. Çapraz işlemlerde (USDTRY) Türk lirası için kısa vadede 5.60 bölgesinin yükselişlerde direnç olarak öne çıkması beklentisi içerisindeyiz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 89,400 90,800 arasında işlem gördü ve günü +0,83% değişimle 90,700 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 45 seviyesine gelindi. X100 Grafikte 5g ort 89,300 desteğinden yükselerek gün yükseğine yakın kapanış gerçekleştirdi ve 22g ort 90,900 seviyesine yaklaşıldı. 90,900 üzerinde alım aktivitesinde artış görebiliriz ve hedef direncini 92,500 olarak görüyoruz. X100 Destekleri 89,500 90,000 bandı; dirençleri ise 90,900 ve 92,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 90,000 92,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 115, ,800 arasında işlem gördü ve günü +0,94% değişimle 117,600 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 45 seviyesine gelindi ŞUBAT Grafikte 5g ort 115,800 desteğinden 2bin puan yükselerek 117,500 direncini yukarı geçti ve en yükseğine yakın kapattı. 22g ort 118,700 ve alçalan trend çizgisi 119,900 yukarıda hedef dirençleri olarak görüyoruz. ŞUBAT Destek seviyelerini 5g ort 115,800 ve 117,500 ; Dirençlerini ise 22g ort 118,700 ve 119,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 117, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRY, Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Akbank Bloomberg Kodu AKBNK TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY5.84 Hedef Fiyat/Hisse TRY7.11 Getiri Potansiyeli 22% HAO 0.52 Piyasa değeri TRY30,368 mln Akbank analist ve yatırımcı toplantısından başlıklar Akbank dün 2019 beklentilerini paylaşmak üzere analistlerle bir toplantı gerçekleştirdi. Banka, özetle, likidite ve aktif kalitesine odaklanırken karlılıktan çok ücret ve komisyonlardaki ve sermayedeki artışı hedefleyen bir stratejinin sinyallerini verdi. Genel olarak bankanın açıklanan hedefleri tahminlere uygun görünürken, toplantıdan önemli başlıklar şu şekilde: Büyüme: Banka kredi ve mevduatlarda %10 luk bir büyüme bekliyor. Kredi büyümesinde büyük payı TL kredilerin alması beklenirken, döviz cinsinden kredilerde yatay bir seyir öngörülüyor. 4Ç19 da düşük gelen büyümeden sonra, bankanın 2019 için beklentileri ılımlı, önceliği ise kredi büyümesindeki risk ve geri dönüş dengesini yönetmek olarak görünüyor. Fonlama: Bankanın odağında maliyeti düşürme amacıyla vadeli mevduatları arttırmak olacak. Ücret ve komisyonlar: yıllık %20 büyüme bekleniyor. Operasyonel giderlerdeki artışın enflasyona paralel gerçekleşmesi bekleniyor. Net faiz marjı nın (swap düzeltilmiş) %3.5 olması bekleniyor. (30 baz puan düşüş). Banka yönetimi çekirdek faiz marjında toparlanma sinyallerinin görülmeye başladığını fakat elle tutulur bir toparlanmanın 2Ç19 da görülmesini beklediğini belirtti. Operasyonel giderlerin gelirlere oranının %35 seviyesinin altında kalması bekleniyor. Takipteki kredilerin, NPL satışları hariç olmak üzere, %6 nın altında kalması bekleniyor. Risk maliyeti ise beklentilere göre %3.5 altında seyredecek. Özsermaye karlılığında ve aktif karlılığında 2019 için beklenen rakamlar sırasıyla %12 ve %1.4 olurken, 2020 de bu rakamların %15-17 ve % aralıklarına yükselmesi bekleniyor. Temettü: henüz ortada bir yönetim kararı bulunmamasına rağmen yönetim, regülatörün konuyla ilgili tavsiyesinin ve bankanın 2019 la ilgili temkinli görüşünü dikkate alacaklarını anlıyoruz. 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 7.8% 10.8% YKBNK % -26.7% 9.3% VAKBN % -30.2% 7.3% TCELL % 23.4% 12.6% SAHOL % 9.6% 11.1% TKFEN % 8.1% 10.7% ARCLK % 2.0% 10.1% PGSUS % 7.1% 10.4% AKSEN % -32.1% 6.8% NAKİT 10.8% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -12.7% 2019 başından -1.4% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 11.1% (0.8%) Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 7 Pazartesi - - Ocak 8 Salı 17:30 Hazine Nakit Dengesi (Aralık) 4.350B 18:00 AKBNK Analist Toplantısı Ocak 9 Çarşamba 13:00 GARAN Analist Toplantısı 17:00 ISCTR Analist Toplantısı Ocak 10 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 11 Cuma 10:00 Cari Hesap (Kasım) 2.77B 14:30 Yıl sonu TÜFE tahmini 21.3% Ocak Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 09 OCAK 2019 ÇARŞAMBA Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,432 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,292 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,432 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,146 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,653 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,607 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 5.1-1,372 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,664 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019