Günlük Bülten. 26 Aralık Merkez Bankası Erdem Başçı 2013 Yılı Para ve Kur Politikası nı açıkladı

Transkript

1 26 Aralık 2012 Çarşamba Günlük Bültn İMKB vrilri İMKB ,596.2 Piyasa Dğri-TÜM ($m) 302,542.1 Halka Açık Piyasa Dğri-TÜM ($m) 87,060.7 Günlük İşlm Hami-TÜM ($m) Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Dğ. S&P 500 1, % Dow Jons 13, % NASDAQ-Comp. 3, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composit 2, % Bombay Stok Ex. 19, % Brzilya Bovspa 61, % Arjantin Mrval 2, % Nikki , % Piyasa vrilri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,596.2 %0.4 %9.3 %47.8 USD/TRY %0.1 -%0.1 -%5.1 EUR/TRY %0.3 %2.1 -%4.2 EUR/USD %0.2 %2.3 %1.0 Altın/Ons ($) 1,660.5 %0.0 -%4.9 %3.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bilşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Rpo (nt) %6.10 İMKB100 v USD/TRY son 30 günlük prformans 80, , , , , , , , ,000.0 o v Ṉ XU USD/TRY (Sağ taraf) Mrkz Bankası Erdm Başçı 2013 Yılı Para v Kur Politikası nı açıkladı Aralık ayı mvsimslliktn arındırılmış kapasit kullanımı %74.5 il son skiz ayın n yüksk düzyind grçklşti Rl Ksim Güvn Endksi Aralık ayında, bir önki aya gör 3.1 puan azalarak 97.9 sviysind grçklşti Mrkz Bankası Başkanı Başçı 2013 Yılı Para v Kur Politikası nı açıkladı. Yni yapısal araın kaldıraa dayalı zorunlu karşılıklar olduğunu blirtn Başçı, kaldıraç oranlarına gör uygulanaak zorunlu karşılık politikasına gör ilk aşamada, 2013 yılı son çyrk ortalama kaldıraç oranı yüzd arasında kalan bankalara, 2014 yılından itibarn başlamak üzr üç kadmd 1-2 puan aralığında ilav olarak zorunlu karşılık yükümlülüğü gtirilğini bildirdi. Başçı, Sonraki yıllarda ilav olarak zorunlu karşılık oranı uygulanaak olan kaldıraç oranı üst limiti kadmli olarak yüzd 5 artırılaak v bu sviyd dvam ttirilktir ddi. Mrkz Bankası nın tml amaının fiyat istikrarını sağlamak v korumak olduğunu vurgulayan Başçı, bu çrçvd yılları için olduğu gibi 2015 yılı nflasyon hdfinin d Orta Vadli Program hazırlık sürind Hükümt il varılan mutabakata parall olarak yüzd 5 olarak blirlndiğini söyldi. Ayrıa Başçı, 2 Oak 2013 tarihindn itibarn Mrkz Bankası nın Döviz Dpo Piyasası ndaki araılık faaliytlrin son vrilğini bildirdi. Mrkz Bankası Aralık ayı İmalat Sanayi Kapasit Kullanım Oranı vrilrini açıkladı. İmalat sanayi gnlind kapasit kullanım oranı, Aralık ayında gçn yılın aynı ayına gör 1.9 puan azalarak yüzd 73.6 sviysind grçklşti. İmalat sanayi kapasit kullanımı bir önki aya gör 0.4 puan azalış göstrdi. İmalat sanayi gnlind mvsimsl tkilrdn arındırılmış kapasit kullanım oranı Aralık ayında bir önki aya gör 1.7 puan artarak 74.5 sviysind grçklşti. Mrkz Bankası, 2012 yılı Aralık ayı Rl Ksim Güvn Endksi v İktisadi Yönlim Ankti vrilrini açıkladı. Rl Ksim Güvn Endksi 2012 yılı Aralık ayında, bir önki aya gör 3.1 puan azalarak 97.9 sviysind grçklşti. Mvsimslliktn arındırılmış rl ksim güvn ndksi bir önki aya gör 1 puan azalarak sviysin grildi.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündmi 24 Aralık Pazartsi Önmli bir vri bulunmamaktadır. 25 Aralık Salı Türkiy Sanayi Güvni - Aralık Türkiy Kapasit Kullanım Oranı - Aralık 26 Aralık Çarşamba Önmli bir vri bulunmamaktadır. 27 Aralık Prşmb ABD Tüktii Güvni - Aralık 28 Aralık Cuma Türkiy Dış Tiart Dngsi Döviz piyasaları TL'y gör harkt Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.5 -%0.3 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.57 %1.4 -%3.0 -%0.9 %2.8 USD/HUF %2.0 %2.3 -%1.5 -%2.5 USD/BRL %0.5 -%0.3 %1.0 %0.0 USD/PLN %0.5 -%2.3 %0.0 %2.1 Yurtdışı piyasaların önmli bir kısmı tatil ndniyl kapalı olduğundan dolayı dün zayıf işlm hamiyl birlikt görli Yurtdışı piyasaların büyük bir kısmı tatil ndniyl kapalı olduğundan dolayı dün zayıf işlm hamiyl birlikt yatay bir ğilim kayddildi. Bu ğilimin bugün d korunması bklniyor. Bu ndnl açık olan ndr sayıdaki piyasalara odaklanan v görli olarak kısa bir günlük bültn dvam dğiz. Japonya da yni başbakan Ab (bu sabah mazbatasını aldı) dün koalisyona girk parti lidrlriyl görüştü v onların da sınırsız gvşm politikalarına yönlik tam dstğini aldı. Ddikodulara gör ABD ya da AB phsind yaşanan parasal gvşmnin çok ötsind bir tablo il karşılaşma ihtimali var. Bu da doğal olarak Japon Yni nin dğr kaybtmsin v artan rkabt avantajından dolayı Japon hiss sntlrinin dğrlnmsin ndn oluyor. USDJPY paritsi bu sabah il son yirmi ayın n yüksk düzyin ulaştı. Nikki-225 ndksi is ihraat odaklı şirktlr öndrliğind bugün d %1.5 gibi yüksk bir oranda dğr kazanarak son dokuz ayın zirvsini yaptı. Önümüzdki dönmd Japon yöntiminin ataağı somut adımlar dikkatl izlnk. Görünn o ki, Ab nin çıkışları v sonrasında bu yöndki adımları Japon Yni ni gvştmy v hiss sntlrini d pozitif ayrışmaya tabi tutaak. Japonya daki aşırı parasal gnişlmnin görli olarak daha az olsa da Türk finansal araçlarına yönlm ihtimali var. Türkiy phsind dünün n önmli gündm maddsi TCMB nin 2013 yılı para v kur politikasını açıklamasıydı. Başkan Başçı nın sunumu v sonrasında yapılan basın toplantısı önmli bir sürpriz içrmiyordu. TCMB nin iltişim politikalarını kuvvtlndirmsi v politika öngörülbilirliği adına attığı şffaflık adımları ndniyl sürprizl karşılaşma ihtimalinin düşük olduğunu blirtmiştik. Yin d önmli noktalara atıfta bulunmak grkirs: a) TCMB kaldıraç oranı yüksk olan bankalara ilav zorunlu karşılık oranı uygulamaya hazırlanıyor yılından itibarn fktif olması planlanan uygulamaya gör kaldıraç oranı %3.5 in altında olan bankalara kadmli bir şkild k zorunlu karşılık oranı uygulanaak. Şu an sistmd %3.5 in altında kaldıraç oranına sahip bir banka bulunmuyor. b) TCMB 2013 yılında döviz alım ya da satım ihalsi öngörmüyor. Mvut ihraat rskont krdilri kanalı il döviz aldıklarını blirtn Başçı bu yöntml 2013 t döviz rzrvlrini n az 12 milyar dolar artırabilklrini vurguladı. ) Döviz v Türk Lirası likiditsi kanallarına k olarak faiz koridoru v rzrv opsiyon katsayısı (ROK) politikaları 2013 yılında da uygulanmaya dvam dilk. d) 2015 yılı TÜFE nflasyon hdfi aynn 2013 v 2014 t olduğu üzr %5 olarak açıklandı. Blirsizlik aralı mvut ortamdaki gibi artı/ksi 2 puan olmaya dvam dilk. ) TCMB nin döviz kur hdfi olmadığı bir kz daha yinlns d finansal istikrar kapsamında TL nin aşır dğrlnmsi ya da dğr kaybtmsinin önün gçilği sinyali vrildi. Başkan Başçı nın daha ön yaptığı açıklamalarda rfrans vrdiği dğrlr parallind Rl Efktif Döviz Kuru (REER) yakından izlnmy dvam dilk.

3 f) Krdi hamindki büyümy ilişkin bir sınır olmasa da mvut politika bilşiminin %15 lik bir iç krdi büyümsin gör yapıldığı yinlndi. Bu rakamın üzrind bir krdi büyümsin TCMB nin makro ihtiyati politikalarla vap vrbilği ima dildi. TCMB nin açıklamalarının mali piyasalarda anlamlı bir yansıması olmadı. Zatn, tatil ndniyl işlm haminin düşük olmasından dolayı tkilnmsi d bklnmiyordu. TCMB nin nflasyona bir kz daha vurguda bulunması v güvrin duruşunu bir nbz d olsa azaltması ndniyl TL d önümüzdki dönmd sınırlı bir dğrlnm gözlmlybiliriz. Dün Türkiy phsind açıklanan Aralık ayı kapasit kullanımı il imalat sanayi güvn ndksi günün diğr önmli gündm maddlriydi. Aralık ayı mvsimslliktn arındırılmış kapasit kullanımı %74.5 il son skiz ayın n yüksk düzyind grçklşti. Bu da TCMB nin söyldiklrini tyit drsin konomik faaliytlrd ivmlnm olduğunu göstriyor. Güvn ndksi aksi yönd zayıf kalmaya dvam tti. Güvn ndksindki zayıflığı mvut blirsizliklr bağlamak daha doğru olaaktır.

4 Şirkt Habrlri İMKB100'd hiss harktlri En çok yüksln 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 Anadolu Sigorta 1.18 %9.3 2 İpk Doğal Enrji 6.04 %6.3 3 Hürriyt Gzt %4.5 4 Aksa Enrji 4.46 %4.2 5 Ptkim 2.77 %4.1 En çok düşn 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 GSD Holding %6.2 2 Kartonsan %3.9 3 Tkstilbank %2.4 4 Fnrbahç Futbol %2.2 5 Goldaş %1.9 Kuyumuluk En yüksk haimli 5 Hiss Adı Kapanış İşlm hami 1 Ptkim Vakıflar Bankası Göltaş Çimnto Türk Hava Yolları T. Halk Bankası Rusya Avrupa'ya sattığı doğalgazın fiyatında indirim yapmayaak. Zaman gaztsinin habrin gör, gaz fiyatlarının anlaşmalarda yr alan formül gör tspit dildiği vurgulanarak, Avrupa'ya satılan doğalgazın fiyatında önümüzdki yıl indirim gidğin dair habrlrin grçği yansıtmadığı ifad dildi. Rutrs'ta 18 Aralık tarihind yr alan habr gör, alıılar v rakiplrdn gln fiyat düşürm baskısı altında olan şirktin, glk yıl Avrupa ülklriyl yapaağı uzun vadli gaz kontratlarında fiyat indirimi yapaağını söylmişti. Habrd Rusya'nın Avrupa'ya uzun vadli kontratlarla sattığı gazın bu yıl 1,000 mtrküp için 400 doları aşkın olan fiyatının, 2013't 370 dolar ivarına düşbilği ifad dilmişti. Sonrasında is basında yr alan habrlrd bu indirimin Türkiy'yi d kapsayaağı bilgisi yr almıştı. Yüksk doğalgaz fiyatları başta lktrik v am ürtiilri olmak üzr tüm sanayi şirktlrinin kar marjları üzrind baskı yaratıyor. Emlak Konut Kartal daki arazisi için yapılan ihalnin n yüksk 1.24 milyar TL lik tklif il tamamlandığını açıkladı. Şirktin 2012 yılında grçklştirdiği 5. ihald n yüksk tklifi Dap Yapı- Estaş Insaat grubu, Emlak Konut a %40 glir paylaşımı il 534 milyon TL glir önrdi yılı satış prformansının 2012 y gör yükslmsi bklntilri açısından bu ihalnin olumlu olduğunu düşünüyoruz. Enrji Piyasası Düznlm Kurulu Aknrji nin Akz dki %45 hisssinin Akkök Grubu na satışına onay vrdi. Aknrji, Akz dki %45 payının Akkök Grubuna satışına EPDK nın onay vrdiğini açıkladı. Bu onayın hisslr üzrind önmli bir tkisi bulunmamaktadır. Bu raporda bahsi gçn şirktlr için HSBC nin son araştırma notlarında vrdiği tavsiy v hdf fiyatlar şu şkilddir: [AKENR.IS; Mvut Fiyat: 1.63 TL, Hdf Fiyat: 2.05 TL, Endksin Üzrind Gtiri] [EKGYO.IS; Mvut Fiyat: 3.12 TL, Hdf Fiyat: 3.50 TL, Endksin Üzrind Gtiri]

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cnk Orçan - Araştırma Dirktörü Bülnt Yurdagül - Araştırma Dirktörü Tamr Şngün - Müdür Lvnt Bayar Kıdmli Analist Mlis Mtinr - Ekonomist nkoran@hsb.om.tr bulntyurdagul@hsb.om.tr tamrsngun@hsb.om.tr lvntbayar@hsb.om.tr mlismtinr@hsb.om.tr HSBC Bank Fatih Krsti - Stratjist (HSBC Hazin Satış) fatihkrsti@hsb.om.tr Yasal Çkinlr Bu rapor HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnıza Türkiy d yrlşik müştrilrini bilgilndirmk amaıyla düznlnmiştir. Raporun HSBC il ilişkili bir kuruluşun müştrisi tarafından alınması durumunda bilgilrin kullanılabilirliği alan kişi v bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiy tabi olaaktır. Bu rapor, yalnıza yniliklr v olaylara karşı ilk tpki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiysi olarak görülmmlidir. Burada yr alan yatırım bilgi yorum v tavsiylri yatırım danışmanlığı kapsamında dğildir. Yatırım danışmanlığı hizmti; araı kurumlar portföy yöntim şirktlri mvduat kabul tmyn bankalar il müştri arasında imzalanaak yatırım danışmanlığı sözlşmsi çrçvsind sunulmaktadır. Burada yr alan yorum v tavsiylr, yorum v tavsiyd bulunanların kişisl görüşlrin dayanmaktadır. Bu görüşlr mali durumunuz il risk v gtiri trihlriniz uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıa, hrhangi bir yatırım araının alımı ya da satımı için davt, tklif vya tavsiy yrin gçmmktdir. Bu ndnl sad burada yr alan bilgilr dayanılarak yatırım kararı vrilmsi bklntilriniz uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilr HSBC nin güvnilirliğin inandığı sağlam kaynaklardan drlnmiştir. Anak bilgilrin doğruluğu bağımsız olarak tyit dilmmiş olup. HSBC bilgilrin doğruluğu v bütünlüğü konusunda garanti vrmmkt v doğabilk hatalarda sorumluluk üstlnmmktdir. Blirtiln görüşlr HSBC Araştırma Bölümü n ait olup öndn blirtilmdn dğişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC v ilişkili kuruluşlar v/vya bu kuruluşlarda çalışan prsonl araştırma raporlarında sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlr yatırım yapabilir v zaman içrisind pozisyonlarını dğiştirbilir. HSBC v ilişkili kuruluşları bu raporda sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlri satın alma taahhüdünd bulunmuş olabilir, bu mnkul kıymtlri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir v sözü diln şirktlr yatırım bankaılığı vya araılık hizmtlri vrbilir. Araştırma raporlarında yr alan bilgilr v görüşlr raporun hazırlandığı sırada gçrli olan vrgi oranlarını tml almakla birlikt, bu oranlar zaman içind dğişknlik göstrbilir. Gçmiş prformans glkt srgilnk prformans hakkında blirlyii olmayabilir. Yatırımların vya gtirilrin dğri artabilği gibi azalabilir v yatırılan anaparanın altına da düşbilir. Araştırma raporunda bahsi gçn yatırımlarda kullanılan para birimi il raporun ulaştığı yrlrd kullanılan yrl para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki dğişimlr o yatırımın dğr fiyat ya da gtirisind olumsuz tkilr yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidit dilmsi dğr tspiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvnilir bilgilr ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. Esntp Mah. Büyükdr Cad. No:128 Şişli / İstanbul Tlfon: Faks:

6 6