Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ Bütün referans fiyatlar geçen ay yükseldi. Aralık NY kontrat değerleri biraz artarak geçen ayın başındaki 65 cent/lb seviyelerinden son işlemlerde cent işaretinin üstüne çıktı. NY vadeli işlemlerin güncel seviyeleri geçen yazın sonundakilerden hafifçe yüksekte bulunuyor. A Endeks de arttı ve önceki ayın başındaki 75 cent/lb seviyelerinden son zamanlardaki 77 cent/lb nin üstüne çıktı. Güncel değerler aynı şekilde geçen yazın sonunda ulaşılanlardan biraz yukarıda bulunuyor. Çin Pamuk (CC) Endeksi geçen ay boyunca uluslararası birimlerde altı cent arttı ve 87 cent/lb ye eşdeğer seviyelerden 93cent/lb ye olanlara tırmandı. Yerel birimlerde CC Endeks RMB/ton dan RMB/ton a çıktı. Hindistan lı Shankar-6 tipi yukarı ilerlemeye devam etti ve uluslararası birimlerde 73 ten 83 cent/lb ye ulaştı. Yerel birimlerde değerler INR/candy den INR/candy ye yükseldi. Pakistan spot fiyatlardaki hareket daha kuçuk ölçekte oldu. Uluslararası birimlerde spot fiyatlar 65 ten 68 cent/lb ye çıktı. Yerel birimlerde fiyatlar PKR/maund dan 5.0 PKR/maund a yükseldi. ARZ, TALEP, VE TİCARET Bu ayın A.B.D. Tarım Bakanlığı raporu dünya üretim rakamlarında 2015/16 için (-0,2 milyon balya ile 98,1 den 97,9 milyona) ve 2016/17 için (-0,6 milyona balya ile 103,2 den 102,5 milyona) düşüşlere yer verirken dünya işletme kullanım tahminlerini 2015/16 için (+1,4 milyon balya ile 108,8 den 110,2 milyona) ve 2016/17 için (+1,0 milyon balya ile 110,6 dan 111,6 milyona) artış yönünde revize etti. Daha düşük üretim ve artan tüketimin birleşimi daha düşük kapanış stokları anlamına geldiğinden 2016/17 dünya kapanış stokları tahmini 3,4 milyon balya azaldı (94,7 den 91,3 milyona). Öngörülen %81,8 lik stok/kullanım oranı ile global arz talebe göre tarihsel ortalamanın neredeyse iki katı büyüklükte olsa da bu ay kapanış stoklarına yapılan düşüş şeklindeki revizyonlar fazlalığın çözülme sürecinin daha önce inanılandan daha hızlı ilerlediğini göstermekte. Ülke bazında 2015/16 üretim tahminlerine yapılan en büyük değişiklikler güney yarım kürede yoğunlaştı ve Brezilya rakamı balya düşerken (6,5 milyondan 6,2 milyona) Arjantin rakamı balya azaldı (1,0 den 0,9 milyona). 2016/17 için yapılan en büyük değişikliklerin arasında A.B.D. (+1,0 milyon balya ile 14,8 den 15,8 milyona) ve Avustralya (+200,000 balya ile 2,6 dan 2,8 milyona) için artışlar ve Pakistan (-1,0 milyon balya ile 9,0 dan 8,0 milyona), Hindistan ( balya ile 28,0 den 27,5 milyona), Yunanistan ( ile 1,2 den 1,0 milyona) ve Özbekistan ( balya ile 3,8 den 3,7 milyona) için düşüşler yer aldı. Tüketim bazında, global rakamlara yapılan revizyonlar esasında, rakamların hem 2015/16 (34,0 milyona) hem de 2016/17 (35,0 milyona) için birer buçuk milyon balya yükselmesi ile, Çin işletme tüketimine NY Vadeli, A Endeks ve CC Endeks Her Biri Geçen Ayda Yükseldi CC Endeksin () A Endeksi NY Vadeli Son Fiyat Verileri En Son Değer (Tem. 12) En Son Ay (Haziran) Son 12 Ay (Tem.15- Haz.16) NY Vadeli 71,1 64,1 62,3 A Endeksi 78,5 74,1 69,7 CC Endeksin 92,9 87,5 89,6 Hindistan Spot 86,2 75,0 65,7 Pakistan Spot 66,8 64,8 60,5 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu 2015/16 Haziran Temmu z Başlangıç Stokları 24,5 22,2 21,8 Üretim 21,3 22,5 22,3 Fabrika Tüketimi 24,0 24,1 24,3 Kapanış Stokları 21,8 20,6 19,9 Stok/Kullanım 91,0% 85,7% 81,8% Çin Pamuk Bilançosu TEMMUZ /16 Haziran Temmu z Başlangıç Stokları 14,8 13,6 13,2 Üretim 4,9 4,7 4,7 İthalat 1,0 1,0 1,0 Fabrika Tüketimi 7,4 7,3 7,6 Kapanış Stokları 13,2 11,9 11,3 Stok/Kullanım 178,8% 163,3% 147,7% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu 2015/16 Haziran Temmu z Başlangıç Stokları 9,1 8,0 8,0 Üretim 16,4 17,8 17,6 İthalat 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 16,6 16,8 16,7 İhracat 1,0 1,0 1,0 Kapanış Stokları 8,0 8,1 8,0 Stok/Kullanım 45,3% 45,4% 45,1% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 yapılan artışların sonucu oldu. 2016/17 tüketimine yapılan diğer dikkate değer değişikliklerin arasında Hindistan ( ile 24,3 ten 24,0 milyona), Pakistan ( ile 10,5 ten 10,3 milyona) ve Vietnam ( ile 5,1 den 4,9 milyona) yer aldı. Bu üç ülke Çin e pamuk ipliği sevk eden eden en büyük ihracatçılar konumunda. Çin pamuk fiyatlarında 2016 takvim yılında yaşanan gerileme muhtemelen bütün bu değişiklikleri tahrik etmektedir. Daha düşük fiyatlar Çinli işletmeleri daha rekabetçi hale getirdi ve sonuç olarak pamuk ipliği ithalatındaki avantajı azalttı. Takvım yılında bu zamana kadar (mevcut veriler Ocak Mayıs) Çin pamuk ipliği ithalatlarının hacmi geçen yıla göre %19 azalmış durumda. Dünya ticaret tahmini 2016/17 için 1,0 milyon balya artarak (33,3 milyondan 34,4 milyona) neredeyse bu yılın seviyesine (34,3 milyon) ulaştı. İthalat tahminleri Pakistan ( balya ile 1,7 den 2,4 milyona), Hindistan ( ile 0,7 den 1,0 milyona), Brezilya ( ile den e) ve Türkiye ( ile 3,7 den 3,8 milyona) için artırıldı. A.B.D. ihracat rakamı 1,0 milyon balya yükselerek (11,5 milyona) A.B.D. üretim artış rakamını karşıladı. İhracat rakamlarına yapılan diğer değişiklikler arasında Hindistan ( ile 4,0 dan 4,2 milyona) ve Avustralya ( ile 2,7 den 2,8 milyona) için ilave şeklinde olurken Yunanistan rakamı düşürüldü ( ile 1,1 milyon 0,9 milyona). FIYATLARA BAKIŞ Pamuk fiyatlarında son zamanda yaşanan yükseliş yakın vadeli talebi karşılayacak arzdaki daralma tarafından desteklendi. Bu durum en akut şekilde Hindistan da ortaya çıkarken oradaki iç piyasa fiyatları geçen ayda 15 cent/lb eşdeğerinde yükseldi. Hasat yılı başında Pakistan a ciddi miktarda pamuk ihraç ettikten sonra Hindistan, daha da fazla ithalatlara dayanmak zorunda kaldı. En son resmi ticari verilere göre (Nisan ayı için) Hindistan bir yıl öncesine göre %71 daha fazla pamuk ithal etti. 2015/16 kapanış stoklarının işletme kullanımının %178 i olarak tahmin edilmesine rağmen, fiyatların son haftalarda yaklaşık olarak beş cent/lb arttığı Çin de de daralma oldu. Buna bağlı olarak, her nekadar rezerv satışları devam etse de Çin deki sorun öncelikle pamuğa ulaşılabilmek. Mayıs başında satışların başlamasından beri satışa sunulan pamuğun neredeyse tamamı (yerli ve yabancı) satın alındı. Ancak, pamuğun hacmi Haziran da düşürüldü. Raporlar bunun kalite sonucunda oluştuğunu ve bir miktar pamuğun gereksinimleri karşılayamadığından tekrar tasnif edildiğini belirtmekte. Ek olarak, raporlar tüccarların yakın zamanda ihaleye sunulan pamuğu alıp satışları tutarak spekülatif pozisyon aldıklarını da idda ediyor. Yeni mahsul ortaya çıktıkça Hindistan ve Çin deki daralma yatışacaktır. Gelecek hasat yılında, fiyatların aşağı yönlü baskı ile yüz yüze kalması beklenebilir. Fiyatlar için önemli soru, Çin dışında yetiştirilecek fazladan 5,6 milyon balyanın 2016/17 de nekadar kolay alıcı bulup bulamayacağıdır. Eğer Çin uluslararası ticarette kenar çizgisinin dışında kalmaya devam ederse, beklendiği gibi, mevcut zayıf büyüyen tüketim ortamında bu durumu zorlaştırabilir. Dünya Pamuk Üretimi 2015/16 Hindistan 5,8 6,1 6,0 Çin 4,9 4,7 4,7 ABD 2,8 3,2 3,4 Pakistan 1,5 2,0 1,7 Brezilya 1,3 1,4 1,4 Diğerleri 4,9 5,1 5,1 Dünya 21,3 22,5 22,3 Dünya Pamuk Tüketimi 2015/16 Çin 7,4 7,3 7,6 Hindistan 5,3 5,3 5,2 Pakistan 2,2 2,3 2,2 Türkiye 1,4 1,4 1,4 Bangladeş 1,2 1,3 1,3 Diğerleri 6,4 6,5 6,5 Dünya 24,0 24,1 24,3 Dünya Pamuk İhracatları 2015/16 ABD 2,0 2,3 2,5 Hindistan 1,3 0,9 0,9 Brezilya 0,9 0,9 0,9 Avustralya 0,6 0,6 0,6 Özbekistan 0,5 0,5 0,5 Diğerleri 2,2 2,2 2,1 Dünya 7,5 7,3 7,5 Dünya Pamuk İthalatları 2015/16 Bangladeş 1,2 1,3 1,3 Vietnam 1,0 1,1 1,1 Çin 1,0 1,0 1,0 Türkiye 0,9 0,8 0,8 Endonezya 0,6 0,6 0,6 Diğerleri 2,8 2,5 2,7 Dünya 7,5 7,3 7,5 Dünya Kapanış Stokları 2015/16 Çin 13,2 11,9 11,3 Hindistan 2,4 2,5 2,5 Brezilya 1,4 1,4 1,3 ABD 0,8 1,0 1,0 Pakistan 0,5 0,5 0,5 Diğerleri 3,3 3,3 3,3 Dünya 21,8 20,6 19,9 Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz. Soru ve yorumlarınızı [email protected] adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 15, , ,500 12, ,000 11,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 45,000 INR/candy 40,000 35, , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 8,000 PKR/maund 7,000 6, , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 4, ,000

5 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 20,500 19, , , , ,000 11,500 10,000 8,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot 100 yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45,000 40,000 35, , ,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot 100 yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 PKR/maund 8,000 7,000 6, , ,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.1% 91.0% 85.7% 81.8% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 178.2% 162.8% 147.3% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 42.8% 42.4% 48.8% 45.3% 45.4% 45.1%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 37.2% 40.7% 40.6% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 25.0% 30.6% 34.0% 30.5% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.7% 24.1% 22.8% 23.4%

9 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Türkiye Avustralya Türkmenistan Burkina Faso Mali Yunanistan Meksika Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Hindistan Brezilya Avustralya Özbekistan Burkina Faso Mali Türkmenistan Yunanistan Cote d'ivoire Benin Kamerun Arjantin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Tayland Meksika Hindistan Tayvan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.1% 91.0% 85.7% 81.8% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 178.2% 162.8% 147.3% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 42.8% 42.4% 48.8% 45.3% 45.4% 45.1%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 37.2% 40.7% 40.6% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 25.0% 30.6% 34.0% 30.5% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.7% 24.1% 22.8% 23.4%

13 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Türkiye Avustralya Türkmenistan Burkina Faso Mali Yunanistan Meksika Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Hindistan Brezilya Avustralya Özbekistan Burkina Faso Mali Türkmenistan Yunanistan Cote d'ivoire Benin Kamerun Arjantin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Tayland Meksika Hindistan Tayvan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı