ENDÜSTRİYEL METALLER (SPOT ve VADELİ İŞLEMLER)

Transkript

1 EMTİA BÜLTENİ KASIM 2013 GERÇEKLEŞMELER POZİSYONLAR GETİRİ (%) KAHVE ALIŞ: 102,2 +5,57. ORTALAMA GETİRİ: % 5,57 Emtia piyasalarında geride bıraktığımız Kasım ayında beklentilerimize uyumlu bir piyasa atmosferi vardı. Yukarı yönün devamına inandığımız kahvede pozisyonumuzu erken kapatmış olmamıza rağmen elde edilen getiriyi makul karşıladık. Böylelikle, emtia piyasası uyarılarımız üçüncü ayında toplam %21,9 getiri sağlamış oldu. ENDÜSTRİYEL METALLER (SPOT ve VADELİ İŞLEMLER) ALÜMİNYUM fiyatında kısa vadede henüz pozitif görünüme veya alım uyarısı vermeye hazır olmadığımızı, bunun için 1600 Dolar çevresini dikkate alacağımızı belirttik. Beklentimize uyumlu olarak ay boyunca gerileyen fiyatlar Kasım ayı sonunda 1695 Dolara ulaşmamızı sağladı. NİKEL fiyatında Ekim için yukarı yön vermiş, ancak Kasım ayı içerisinde pozitif fiyat hareketinin devamını daha düşük bir olasılık olarak değerlendirerek, olası geri çekilmede stok yatırımları açısından karlı bir yatırım fırsatları oluşacağını belirtmiştik. Beklentimize uyumla Kasım ayı içerisinde %10 gerileyen fiyat önemli maliyet avantajları sağladı. 1

2 BAKIR fiyatında yeni satış dalgaları ve bunun sonucunda fiyatın 6400 Dolar seviyesinin altına inmesi olasılığından bahsetmiş, ancak orta vadeli olumlu görüşümüz nedeniyle satıcı olunmaması gerektiğini vurgulamıştık. Beklentimize uyumlu olarak 7200 Dolar çevresinde başlayan Kasım ayında 19 Kasım 2013 tarihinde 6698 Dolar gözlendi. Beklentimizden erken gelen satışlarla ayın sonuna Dolar aralığında girildi. ÇİNKO fiyatında aşağı yönlü bir kırılma beklentisiyle reel sektör karar alıcılarına bu emtiada alışların ertelenmesini önermiştik. Yaşanan geri çekilme henüz kırılma boyutuna ulaşmayıp, % 4 ile sınırlı kalsa da ay sonunda bir önceki aya kıyasla yaklaşık 70 Dolar kayıpla 1840 Dolara ulaşıldı. DEĞERLİ METALLER (SPOT ve VADELİ İŞLEMLER) ALTIN fiyatında alım önermenin riskli olduğunu belirterek, güvenli alım bölgesinin 1240 Dolardan itibaren başladığını belirttik. Beklentilerimize tam uyumlu bir ay ardından fiyat yaklaşık 80 Dolar geri çekilmeyle 1240 lardaydı. PLATİN fiyatında tam uyumlu tahminlemelerimiz devam ediyor. Ekim ayındaki beklentimize uyumlu ralli ardından Kasım ayında ilişkin görüşümüz, kısa vadeli yukarı yönlü bir deneme ardından geri çekilme yönünde olup, 1400 Doların altına tekrar gerilenmesi şeklinde olmuştu. İlk haftaki yukarı yönlü deneme sonrası 130 Dolarlık geri çekilme ile 1360 Dolar çevresindeyiz. 2

3 ENERJİ ( VADELİ İŞLEMLER ) PETROL (NYMEX) fiyatının birkaç hafta veya ay boyunca dalgalı fakat dar bir bantta kalmasından yana olduğumuzu belirttik. İran la nükleer müzakerelerdeki gelişmelere rağmen beklentimize uyumlu olarak son yılların en yatay piyasalarından birisi yaşandı ve %3 bandında salınımlar oldu. 3

4 DOĞAL GAZ fiyatında beklentilerimize kısmen uyumsuz bir ay geride bıraktık. Kasım ayına 3,56 dan giren fiyatta 3,0 seviyesine kadar beklediğimiz geri çekilme erken sonuçlanarak 3,31 den yukarı yöneldi. Ayın son işlem gününde fiyat 3,90 nın üzerine çıktı. TARIMSAL ÜRÜNLER (VADELİ İŞLEMLER) BUĞDAY fiyatında Ekim ayında beklentimize uyumlu olarak başlayan gerilemenin 640 sent çevresinde sekteye uğrama olasılığına sahip olduğumuzu belirttik. Beklentimize tam uyumla 641 sentte duran gerileme ardından kuvvetlenen alışlarla ay sonuna 660 sentin üzerinde girildi. MISIR fiyatında yeniden başlayan taban oluşumu sürecinde kısa vadeli dip seviyesini 400 sent yakın çevresi olarak gördük ve satıcı olmamayı tavsiye ettik. Ayın dip noktası beklentimize kıyasla %2 lik sapma ile 409 sentten gerçekleşti ve ay kapanışı, geçen ay ile aynı çevrede, 430 sentte gerçekleşti. PAMUK fiyatı uzun vadeli hedefimizin etrafında dolanmaya devam ediyor. Güçlü direniş beklediğimiz 73 sentin üzerinde tutunan fiyatlar ay sonunda sent aralığındaydı. SOYA için Kasım ayında kesin ifadeler kullanmadık. Yukarı yönde 1450 sente kadar yukarı yönlü potansiyele rağmen kar satışlarına dikkat edilmesi gerektiğini belirttik. Ayın ilk yarısı beklediğimiz gibi %6 lık prim ve kar satışlarıyla primin geri alınması şeklinde oldu. İkinci yarıda ise alıcılar piyasaya hakimdi ve fiyat yeniden 1320 sente taşındı. 4

5 KAHVE Kasım ayındaki tek alım önerimizdi sent aralığında dağınık alım önerdiğimiz emtiada 102,2 sent ortalama maliyetle pozisyon oluşturduk. Yukarı yönlü ilk dalgada haftalık %5 kazançta pozisyon kapatma stratejimiz gereği 107,9 sentte kahveden çıkış yaptık. Ay içerisinde %10 getiri ile 112 sente kadar ulaşan fiyat, ay sonunda da 108 in üzerindeydi. ŞEKER fiyatında yaşanan geri çekilme için öncelikle 17-17,5 sent sınırını belirtmiştik. Ay boyunca geri çekilen fiyatlar bizi bu aralığın tam ortasına yerleştirdi. Aralık ayında riskli olmakla birlikte, şeker piyasasında alıcı olmayı planlıyoruz. Mutlu bir ay dileğiyle s t r f s. c o m 2013 UYARI: Emtia bültenleri reel sektör ve hedge fonu yöneticilerinin bekleyişlerini referans alarak kısa ve orta vadeli fiyat görünümlerimizi içerir. Bültende yer alan hedef fiyat seviyeleri, genel olarak, 2-4 ay vadelidir ve bu anlamda öngörü gerçekleşmelerinin bu vadeler sonunda yüksek performansa ulaşması beklenir. Bültenlerde yer alan uyarılar, çoğunlukla, gün içi alım satımına (intra day trading), basamak alım satımına (scalping) ve kaldıraçlı işlemlere uygun olmayıp, ciddi işlem zararlarına veya sermayenin yitirilmesine neden olabilir. Kısa vadeli emtia piyasası analizleri kurumsal üyelerimize açık bir hizmettir. RİSK UYARISI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri "Yatırım Danışmanlığı" kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 5