strfs Fon* BİST100 Dolar Altın Dolar Bazında Yıllık Getirilerin Kıyaslanması

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "strfs Fon* BİST100 Dolar Altın Dolar Bazında Yıllık Getirilerin Kıyaslanması"

Yavuz Uyanık
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 2.YIL GÖRSEL ALMANAĞI OCAK AĞUSTOS OCAK AĞUSTOS stratejistanbul FS

49 53 57 61 65 69 73 77 81 85 89 93 2012 2013

2 YILLIK PERFORMANSLAR 01 Ağustos Ağustos 2013 tarihlerini kapsayan ikinci yatırım yılımızda yıllık getiri oranımız %17,1 olarak gerçekleşti. Son iki yılın kümülatif getirisi de, %150,0 oldu. Bu değerler 2011 yılında belirlediğimiz getiri hedefimize tam uyumludur. Son yıl elde edilen getiriler bir önceki yıla kıyasla oldukça düşük kalmakla birlikte, Türkiye deki geleneksel yatırım araçları olan borsa, döviz ve altına kıyasla her yatırım döneminde belirgin yüksek performans sağlamıştır YIL 2 YIL strfs Fon* BİST100 Dolar Altın Dolar Bazında Yıllık Getirilerin Kıyaslanması Dolar bazında elde ettiğimiz bir ve iki yıllık getiriler, aynı dönemde Türkiye de son bir ve son iki yılda en yüksek performans sergileyen yatırım fonlarının getirilerine kıyasla da belirgin olarak yüksek olmuştur. Getirilerimiz, ABD deki yatırım fonları ve hedge fonlarının ortalama getirilerine kıyaslı olarak son bir yılda 4 kat, son iki yılda da 20 kat yüksek performans sergilemiştir. Yıllık getirideki yavaşlamanın nedenleri * %150 düzeyindeki iki yıllık getiri hedefimize ulaşmamız * Yüksek getiri performansı sağlayan emtia yatırımlarına bu yıl yer vermemiş olmamız * Küresel borsalarda yaşanan şişkinliğin kısa pozisyonlarımıza negatif yansımada bulunması olarak sıralanabilir.

Son yıl elde edilen getiriler bir önceki yıla kıyasla oldukça düşük kalmakla birlikte, Türkiye deki geleneksel yatırım araçları olan borsa, döviz ve altına kıyasla her yatırım döneminde belirgin

3 TÜRKİYE DE PİYASALAR İÇİN NELER SÖYLEMİŞTİK? BİST 100 için yıl boyunca puan hedefi üzerinde durduk ve hedefimiz biraz gecikmeli de olsa gerçekleşti. Düşük tahvil faizinin sürdürülemez yapısı ve %10-10,5 aralığının görülmesi gerekliliğini Şubat ayında belirtmiştik. Dolar ın Türk Lirası karşısındaki değerini 2012 yılı boyunca normal görmüş, ancak 2013 yılı başından itibaren 1,73 çevresini alım fırsatı olarak değerlendirmiştik. Yerel zirve olarak gördüğümüz 2,05 hedefini 27 Mayıs 2013 de telaffuz ettik.

Düşük tahvil faizinin sürdürülemez yapısı ve %10-10,5 aralığının görülmesi gerekliliğini Şubat ayında belirtmiştik.

4 Euro nun Türk Lirası karşısındaki değeri konusunda yıl boyunca nadiren yorum yaptık. Bunun bir nedeni her hafta mutlaka Dolar-Türk Lirası ve Euro-Dolar paritelerine yer veriyor olmamızdı. Yine de parite şaha kalkmadan önce uyarımızı yapmıştık.

5 DÖVİZ PİYASALARINA İLİŞKİN N ÖNGÖRÜLERİMİZ EUR-USD paritesinde yıl içerisinde majör hareket oluşmamakla birlikte, tüm orta çap hareketleri bazen birkaç ay, bazen de günler öncesinden başarıyla arıyla tahmin ettik. USD-JPY paritesinde, BOJ müdahalesini birkaç ay öncesinden belirtmiştik.

bazen birkaç ay, bazen de günler öncesinden başarıyla arıyla tahmin

6 AUD-USD paritesinde sıkışma ve aşağı kırılmayı aylar öncesinden gördük ve dip noktayı başarıyla tespit ettik. EUR-AUD paritesinde ise iki defa yorum yaptık. Az ve öz konuştuk.

7 USD-CHF gibi yatay piyasalarda dahi hissedilir performanslar sağladık NZD-USD paritesinde yaşanan kırılma da başarıyla arıyla öngördüklerimiz arasındaydı.

8 Pound cinsi paritelerdeki tahminlerimiz de verimli sonuçlar sağladı.

9 Portföy yönetimi sürecinde trend değişimini imini beklemek aptallıktır denir. Biz bu aptallığı yapmayı seviyoruz. Kanada Doları öngörülerimize uyumlu bir yılı geride bıraktı. Piyasalarını takip ettiğimiz imiz 80 ülke içerisinde Meksika da vardı. Biz trend değiştirmeyi sevmeye davam ettik.

Kanada Doları öngörülerimize uyumlu bir yılı geride bıraktı.

10 ALTIN, GÜMÜŞ ve PETROLDE NELER YAPTIK? Emtia piyasalarında öngörülerimiz her zaman daha başarılı olmuştur. Bunun en önemli sebebi, birkaç emtia dışında ında hiçbir piyasanın bir ülke ya da ekonominin kontrolü altında olmamasıdır. Altın piyasasındaki görüşlerimizin rimizin çok sayıda takipçimize kazanç sağlaması bizi de memnun etti. Yine de şekerin altından farkı olmadığını, ını, onun da bir yatırım aracı olduğunu kabullendiremedik.

11 Gümüş piyasasındaki performansımız altın piyasasına kıyasla daha az yorucuydu. Petrol fiyatları konusunda 2011 yılından bu yana oldukça netiz. Bu nedenle bazı bültenlerimizde petrol yorumlarımızı geçmiş haftalardan kopyalayıp yapıştırıyoruz.

12 JAPONLAR BİZİ İ ZORLADI 2013 yılında gelişmiş ülke borsalarındaki yukarı performansların uzaması bizi de mevcut durumu korumaya yönelik alım-satım stratejilerini kullanmaya itti. Boğa piyasasında kısa pozisyonda kalarak kaybetmemeyi buruk bir başarı olarak değerlendirdik. erlendirdik. Mükafatımızı elde etmek ise yeni yatırım yılımıza kalacak. Japon NIKKEI 225 endeksinde yaşanan anan balon havası dönem dönem bizi zora soktu. Bu borsadan zarar etmeden çıkmış olmamız portföy yönetiminde likit kalmanın önemini bir defa daha kanıtladı.

Boğa piyasasında kısa pozisyonda kalarak kaybetmemeyi buruk bir başarı olarak değerlendirdik. erlendirdik.

13 EUR-JPY paritesi de BOJ müdahalesini önceden öngörmemize rağmen, uzun süre bizi oyaladı. Üçüncü yatırım yılında en dikkat çekici paritelerden birisi yine kendisi olacak. Amerikan S&P 500 endeksi bize yıl içinde küçük kazançlar sağlasa da, beklentilerimizi karşılamaktan uzaktı. İstediğimizi yeni yatırım yılımızda fazlasıyla alacağımızı düşünüyoruz.

Amerikan S&P 500 endeksi bize yıl içinde küçük kazançlar sağlasa da, beklentilerimizi

14 ÜÇÜNCÜ YATIRIM YILI HAKKINDA 15 Ağustos 2013 tarihinde başlayan üçüncü yatırım yılımızda Dolar bazlı hedefini %34, üç yıllık kümülatif getiri hedefini de %250 olarak belirledik. Hedefimize ulaşma yolunda bu yıl, döviz piyasaları ve borsaların yanı sıra, emtia piyasalarına yeniden gireceğiz. Borsa İstanbul u yakından takip ediyor olmamıza rağmen düşük piyasa hacmi, yasal olmayan operasyonlara yönelik kısmi kayıtsız tutum ve ülke kredi notunun A kategorisinde olmaması nedeniyle hisse bazında yatırımda bulunmayacağız yılı içerisinde Fed in bilanço temizliğinin başlaması / başlaması beklentisi, ülkemizde ve diğer piyasalarda faiz oranlarının yeniden hareketlilik yaşamasını beraberinde getirecektir. Bu nedenle, ABD, İngiltere, Japonya, Almanya tahvil piyasalarında da işlem yapmayı planlıyoruz. Son olarak, Yeni yatırım yılımızda yeni ve genişletilmiş bülten formatlarımızla daha geniş içeriği sizlere ulaştıracağız. Bu kapsamda, haftalık küresel bültenimizin yanı sıra, aylık emtia bültenimiz, haftalık döviz bültenimiz ve haftalık BİST bültenimizi web sitemizde paylaşacağız. Bültenlerin oluşturulması, yayın ve dağıtımını sağlayan kurum sözcülerimize, her gün piyasalarda veri analizi ile mücadele eden araştırma grubumuza ve elde edilen verileri piyasa yorumu ve karlı yatırımlara dönüştürülmesinde büyük katkısı olan strateji-operasyon bölümü çalışma arkadaşlarıma teşekkür ederim. Dr. Atahan ÇELEBİ Baş Stratejist / stratejistanbul FS

Borsa İstanbul u yakından takip ediyor olmamıza rağmen düşük piyasa hacmi, yasal olmayan operasyonlara yönelik kısmi kayıtsız tutum ve ülke kredi notunun A kategorisinde olmaması nedeniyle hisse

Benzer belgeler

stratejistanbul GERÇEKLEŞMELER 1AĞUSTOS 5 AĞUSTOS 2011 ENDEKSLER

stratejistanbul GERÇEKLEŞMELER 1AĞUSTOS 5 AĞUSTOS 2011 ENDEKSLER GERÇEKLEŞMELER 1AĞUSTOS 5 AĞUSTOS 2011 ENDEKSLER Borsa endekslerinde küresel bir zayıflamanın yaşandığı bir haftayı geride bıraktık. Avrupa da %10 u bulan düşüşlerin hedeflediğimizden bu hafta için daha