TAŞINMAZ YATIRIMLARININ FİNANSMANI

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "TAŞINMAZ YATIRIMLARININ FİNANSMANI"

Gizem Çevik
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme Tezsiz Yüksek Lisans Programı TAŞINMAZ YATIRIMLARININ FİNANSMANI 1

2 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı İçindekiler 1.1. DERSİN AMACI ÖĞRENME ÇIKTILARI DERS KAYNAKLARI DERSIN İÇERIĞI HAFTALIK DERS IÇERIKLERI

3 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı Bölüm Adı : Ders Adı : Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı Ad, Soyad : eposta : Prof. Dr. Vedat CEYHAN vceyhan@omu.edu.tr 1.1. DERSİN AMACI Bu dersin temel amacı öğrencilere finasman kavramını öğretmek, gayrimenkul yatırımlarının finasman kaynaklarını irdelemek ve gayrimenkul yatırımlarının finasmanı ile ilgili temel metotları uygulama becerisini kazandırmaktır. Bu derste ayrıca gayrimenkul yatırım projelerinin değerlendirme yöntemlerini kullanma becerisi de kazandırılacaktır ÖĞRENME ÇIKTILARI Gayrimenkul finansmanına ilişkin temel kavramları bilimsel olarak izah edebilir. Finansal araçların neler olduğunu bilir ve uygun şekilde kullanabilir. Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi için kullanılacak metotları bilir ve uygular. Menkul kıymetleştirmeyi bilir ve uygulayabilir. Gayrimenkul piyasasında yaşanan gelişmeleri takip edip, yorumlayabilir DERS KAYNAKLARI Hepşen, A Gayrimenkul Piyasaları ve Finansmanı, 1. Basım, Lİteratür Yayıncılık, İstanbul. Brueggeman, W. and Fisher, J Real Estate Finance and Investment, 13. Edition, 672 pp, Mc Graw Hill, USA. Cinemre, H.A Proje Hazırlama ve Değerlendirme, OMÜ Ziraat Fakültesi Yayınları, Samsun 1.4. DERSIN İÇERIĞI Finans Fonksiyonu ve Finansal Çevre,Finansal araçlar, Gayrimenkul Finansman Piyasaları (GFP), GFP de kullanılan yöntemler, Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi, Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri, Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri, Menkul Kıymetleştirme Ve İpotekli Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları, Menkul Kıymetleştirme Ve İpotekli Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları, Türkiye de Gayrimenkul Piyasası ve Finansmanı, 2008 Küresel Finans Krizi nde İpotekli Konut Kredilerinin Rolü, Yüksek Riskli İpoteğe Dayalı Finans Sisteminde Konut Krizi 3

metotları uygulama becerisini kazandırmaktır. Bu derste ayrıca gayrimenkul yatırım projelerinin değerlendirme yöntemlerini kullanma becerisi de kazandırılacaktır. 1.2.

4 Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme 1.5. HAFTALIK DERS IÇERIKLERI 1.Hafta Finans Fonksiyonu ve Finansal Çevre Finans ve finansman, -Yatırım ve sermaye, Finansal pazarlar ve kurumlar Finans Fonksiyonu ve Finansal Çevre Finans ve finansman, -Yatırım ve sermaye, Finansal pazarlar ve kurumlar 2.Hafta Finansal araçlar Menkul kıymetler, Para piyasası menkul kıymetleri, Sermaye piyasası menkul kıymetler Beklenen getiri ve risk Finansal araçlar Menkul kıymetler, Para piyasası menkul kıymetleri, Sermaye piyasası menkul kıymetler Beklenen getiri ve risk 3.Hafta Gayrimenkul Finansman Piyasaları Gayrimenkul finansman piyasalarına (GFP) giriş GFP da fon kaynakları Gayrimenkul Finansman Piyasaları Gayrimenkul finansman piyasalarına (GFP) giriş GFP da fon kaynakları 4.Hafta GFP de kullanılan yöntemler Doğrudan finansman, Sözleşme karşılığında birikim yöntemi, Mevduat finansmanı yöntemi, İpotek bankacılığı yöntemi, Yöntemin seçimini etkileyen unsurlar GFP de kullanılan yöntemler Doğrudan finansman, Sözleşme karşılığında birikim yöntemi, Mevduat finansmanı yöntemi, İpotek bankacılığı yöntemi, Yöntemin seçimini etkileyen unsurlar 4

5 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı 5.Hafta Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi I Geleneksel yöntemler, Paranın zaman değeri, Tek dönemlik yatırım-tüketim karar modeli Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi I Geleneksel yöntemler, Paranın zaman değeri, Tek dönemlik yatırım-tüketim karar modeli 6.Hafta Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi II Nakit akımların indirgenmesi, Net bugünkü değer İç karlılık oranı Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi II Nakit akımların indirgenmesi, Net bugünkü değer İç karlılık oranı 7.Hafta Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi III Enflasyon ve yatırım değerlendirm Riskin ilavesi Dinamik yöntemler (karar ağacı analizi, opsiyon teorisi, şartlı tercihler analizi) Gayrimenkul yatırımlarının değerlendirilmesi III Enflasyon ve yatırım değerlendirm Riskin ilavesi Dinamik yöntemler (karar ağacı analizi, opsiyon teorisi, şartlı tercihler analizi) 8.Hafta Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri İpotek kavramı, Birinci el ipotek piyasası ve ipotekli konut kredileri (düzenlenme süreci ve türleri) Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri İpotek kavramı, Birinci el ipotek piyasası ve ipotekli konut kredileri (düzenlenme süreci ve türleri) 5

yöntemler, Paranın zaman değeri, Tek dönemlik yatırım-tüketim karar modeli 6.

6 Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme 9.Hafta Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri İpotekli konut kredilerinde karşılaşılan riskler (kredi riski, faiz oranı riski, erken ödeme riski, likidite riski) İpotek sigortacılığı ve monoline sigorta kuruluşları (İKK ödemelerini koruma sigortası, İKK koruma sigortası, tapu sicil sigortası, İKK garanti sigortası, monoline sigorta kuruluşları) Gayrimenkul Finansman Piyasalarında İpotekli Konut Kredileri İpotekli konut kredilerinde karşılaşılan riskler (kredi riski, faiz oranı riski, erken ödeme riski, likidite riski) İpotek sigortacılığı ve monoline sigorta kuruluşları (İKK ödemelerini koruma sigortası, İKK koruma sigortası, tapu sicil sigortası, İKK garanti sigortası, monoline sigorta kuruluşları) 10.Hafta Menkul Kıymetleştirme Ve İpotekli Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları Menkul kıymetleştirmenin tanımı, ortaya çıkışı ve gelişimi Menkul kıymetleştirme sürecinde yer alan taraflar (kredi veren kurum, hizmet veren firma, özel amaçlı kurum, yatırım bankaları, güvence mekanizmaları, derecelendirme kuruluşları, güvenilir kişi, yatırımcılar) Menkul kıymetleştirme süresi ile ilgili diğer unsurlar(alacak havuzunun oluşturulması, temel yapının oluşturulması, vergi uygulamalarının etkisi) Menkul Kıymetleştirme Ve İpotekli Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları Menkul kıymetleştirmenin tanımı, ortaya çıkışı ve gelişimi Menkul kıymetleştirme sürecinde yer alan taraflar (kredi veren kurum, hizmet veren firma, özel amaçlı kurum, yatırım bankaları, güvence mekanizmaları, derecelendirme kuruluşları, güvenilir kişi, yatırımcılar) Menkul kıymetleştirme süresi ile ilgili diğer unsurlar(alacak havuzunun oluşturulması, temel yapının oluşturulması, vergi uygulamalarının etkisi) 6

sigortacılığı ve monoline sigorta kuruluşları (İKK ödemelerini koruma sigortası, İKK koruma sigortası, tapu sicil sigortası, İKK garanti sigortası, monoline sigorta kuruluşları) Gayrimenkul Finansman

7 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı 11.Hafta Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları Menkul kıymetleştirme yöntemleri(ödeme aktarmalı menkul kıymetler, borçluluk ifade eden menkul kıymetler) Menkul kıymetleştirme uygulamalarının yararları ve sakıncaları Menkul kıymetleştirme uygulamalarına konu olan alacak türleri (ipotekli konut kredileri, otomobil kredileri, kredi kartı alacakları, finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan alacaklar, ihracat kredileri, gelecekte oluşacak nakit akımları) Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymet Piyasaları Menkul kıymetleştirme yöntemleri(ödeme aktarmalı menkul kıymetler, borçluluk ifade eden menkul kıymetler) Menkul kıymetleştirme uygulamalarının yararları ve sakıncaları Menkul kıymetleştirme uygulamalarına konu olan alacak türleri (ipotekli konut kredileri, otomobil kredileri, kredi kartı alacakları, finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan alacaklar, ihracat kredileri, gelecekte oluşacak nakit akımları) 12.Hafta Türkiye de Gayrimenkul Piyasası ve Finansmanı Türkiye de gayrimenkul piyasalarının konut ihtiyacı ve konut talebi açısından değerlendirilmesi Türkiye de gayrimenkul finansmanının yapısı (kurumsal olmayan finansman yapısı, kurumsal finansman yapısı) Türk bankacılık sektöründe 2002 yılından günümüze ipotekli konut kredilerinin gelişimi Türkiye de ipotekli konut kredilerine dayalı menkul kıymetleştirme piyasası Türkiye de Gayrimenkul Piyasası ve Finansmanı Türkiye de gayrimenkul piyasalarının konut ihtiyacı ve konut talebi açısından değerlendirilmesi Türkiye de gayrimenkul finansmanının yapısı (kurumsal olmayan finansman yapısı, kurumsal finansman yapısı) Türk bankacılık sektöründe 2002 yılından günümüze ipotekli konut kredilerinin gelişimi Türkiye de ipotekli konut kredilerine dayalı menkul kıymetleştirme piyasası 7

yararları ve sakıncaları Menkul kıymetleştirme uygulamalarına konu olan alacak türleri (ipotekli konut kredileri, otomobil kredileri, kredi kartı alacakları, finansal kiralama sözleşmelerinden

8 Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme 13.Hafta 2008 Küresel Finans Krizi nde İpotekli Konut Kredilerinin Rolü Krizi olgunlaştıran kırk yıl Ekonomiyi konut krizine hazırlayan evre ( ) lerin başlarındaki resesyon ( ) 2007 küresel krizin derinleşmesi 2008 Küresel Finans Krizi nde İpotekli Konut Kredilerinin Rolü Krizi olgunlaştıran kırk yıl Ekonomiyi konut krizine hazırlayan evre ( ) lerin başlarındaki resesyon ( ) 2007 küresel krizin derinleşmesi 14.Hafta Yüksek Riskli İpoteğe Dayalı Finans Sisteminde Konut Krizi Yönetsel ve resmi veri uyumsuzluğu ABD konut piyasasında hızlı büyüme Konut fiyatları ve kriz YRİDF sisteminde konut krizi Ev fiyatlarına hassas ipotekli konut sistemi Kredi risk derecesini ölçen standartlarda çelişkiler Yüksek Riskli İpoteğe Dayalı Finans Sisteminde Konut Krizi Yönetsel ve resmi veri uyumsuzluğu ABD konut piyasasında hızlı büyüme Konut fiyatları ve kriz YRİDF sisteminde konut krizi Ev fiyatlarına hassas ipotekli konut sistemi Kredi risk derecesini ölçen standartlarda çelişkiler 8

2007 küresel krizin derinleşmesi 2008 Küresel Finans Krizi nde İpotekli Konut Kredilerinin Rolü Krizi olgunlaştıran kırk yıl Ekonomiyi konut krizine hazırlayan evre (1968-2008) -2000 lerin

9 Taşınmaz Yatırımlarının Finansmanı 9

10 Taşınmaz Değerleme ve Geliştirme 10

Benzer belgeler

İPOTEKLİ KONUT FİNANSMANI VE HUKUKU MORTGAGE (TUTSAT) NİSAN 2007 (M.T. Yıldırım Beyazıt Önal) İÇİNDEKİLER

İPOTEKLİ KONUT FİNANSMANI VE HUKUKU MORTGAGE (TUTSAT) NİSAN 2007 (M.T. Yıldırım Beyazıt Önal) İÇİNDEKİLER SUNUŞ İÇİNDEKİLER 1. MORTGAGE KAVRAMI VE TARİHİ GELİŞİMİ 1.1. MORTGAGE KAVRAMININ ORTAYA ÇIKIŞI