PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 3 Mayıs 2013 GÜNDEM 3 Mayıs Cuma İstanbul 3. Havalimanı ihalesi yapılacak Sanayi şirketlerinin 1Ç13 konsolide olmayan bilançolarını açıklamaları için son tarih ROYAL işlem görmeye başlayacak VAKBN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 514mn TL / Beklenti: 518mn TL 10:00 TR TÜFE (Nisan) (Aylık) Önceki Veri : %0.66 / Beklenti: %0.6 10:00 TR ÜFE (Nisan) (Aylık) Önceki Veri : %0.81 / Beklenti: %0.8 12:00 AB Ekonomik tahminler raporu yayınlanacak 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Nisan) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 88,670 / 49,462 Değişim TL $ Günlük 3.05% 3.26% Aylık 0.02% 0.50% YBB 13.38% 12.42% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,515 1,961 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,621 1,464 Yabancı Takas Oranı 65.72% Gösterge Bileşik Faiz 5.02% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.09% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.20% PİYASALARA BAKIŞ FED ve BoJ un uyguladığı gevşek para politikalarının ardından dün de Avrupa Merkez Bankası nın açıkladığı faiz indirimi küresel hisse piyasalarında iyimserliğin korunmasını sağladı. Not artırım beklentileri beklentileriyle olumlu yönde ayrışan Borsa İstanbul da global eğilime paralel tarihi düşük seviyelere gerilemiş tahvil faizlerinin olumlu etkisiyle yeni zirve seviyeler test edildi. Haftanın son işlem gününde yurtiçinde TÜFE, yurtdışında ise ABD istihdam ve ISM Hizmet rakamları takip edilecek. Enflasyon rakamları öncesinde Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış bekliyoruz. Kısa vadede iyimserliğin korunması açısından seviyesini destek bölgesi olarak takip ediyoruz. Söz konusu destek bölgesi üzerinde direnç aralığına yönelik beklenti etkili olabilir. 3. Havalimanı ihalesi ile birlikte Vakıfbank ın bugün açıklaması beklenen ilk çeyrek finansalları hisse bazlı hareketliliği önplanaçıkaracaktır. Ayrıca Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin konsolide olmayan 1Ç13 finansalları için son bilanço açıklama tarihinin bugün olduğunu hatırlatalım. EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon Beklentisi, Nisan 2013: Nisan enflasyonu bugün açıklanıyor, piyasa beklentisi %0.6 beklentimiz %0.7. İTO rakamından sonra Nisan enflasyon beklentimizi değiştirmiyoruz çünkü Nisan ayında İTO ve TUİK gıda fiyatları arasındaki korelasyon çok düşük. Enflasyon beklendiği gibi %0.6 gelirse, yıllık rakam da %7.3 ten %6.3 e gerileyecek. DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 345,911 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 99,663 Çarpanlar T 2014T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10% Kar Büyümesi (Banka) 20% 10% 9% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 8% 10% TEKNİK ANALİZ İŞLEM BANDI ÖN PLANDA Yıl içi zirvesini aşarak yükselişin ivme kazandığı BİST100 endeksinde kapanış (+%3.05) seviyesinden gerçekleşti. Bankacılık sektöründeki %4 lük yükseliş yükselişte başrol oynadı. BIST100 ün güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz aralığındaki sıkışmanın yukarı yönlü aşılmasıyla birlikte ivme kazanan yükseliş eğiliminde kısa vadede işlem bandı ön plana çıkıyor. Bu paralelde seviyesi kısa vadeli yeni destek bölgesi olmak üzere yukarı yönlü denemelerde direnç aralığını izleyeceğiz. Seans içi görünümde ise endeks aşırı alım seviyelere ulaşması nedeniyle olası yatay açılışın ardından bölgesinde kar satışları etkili olabilir. Aynı vadede iyimserliğin korunması açısından desteği korunmalıdır. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ İstanbul Yeni Havalimanı: Yeni Istanbul Havalimanı ihalesi bugün saat 10:00 da Ankara da yapılacak Bankacılık Sektörü:Banka personel sandıklarının SGK'ya devredilmesi süreci 1 yıl uzatıldı ASYAB Not Yok: ASYAB 1 yıl vadeli murabaha sendikasyon kredisi aldı BIZIM TUT: Bizim 1Ç13 9mn TL net kar açıkladı, beklentilerin biraz üzerinde GARAN Not Yok: Garanti Bankası toplam 1.1 milyar EUR büyüklüğünde sendikasyon kredisi aldı ISGYO TUT: İş GYO 1Ç13 finansallarında, tahminimiz olan 17mn TL ve piyasa beklentisi olan 16mn TL ile uyumlu 17mn TL net kar açıkladı. PETKM TUT: Petkim 1Ç13 sonuçlarında 3mnTL net kar açıkladı. Beklentilerin altında olmasına rağmen operasyonel karlılık olumlu TKNSA Not Yok: Teknosa 1Ç13 te beklentilerle uyumlu 9mn TL net kar açıkladı. Ancak operasyonel karlılık beklentilerin altında kalmıştır. VAKBN AL: Vakıfbank 1Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler ALBRK GUBRF TRKCM YKBNK AL: Moody s YKBNK nin finansal güç notunun görünümüzü negatife indirdi YKBNK AL: YKBNK toplam 1.1 milyar EUR büyüklüğünde sendikasyon kredisi aldı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ FED ve BoJ un uyguladığı gevşek para politikalarının ardından dün de Avrupa Merkez Bankası nın açıkladığı faiz indirimi küresel hisse piyasalarında iyimserliğin korunmasını sağladı. Not artırım beklentileri beklentileriyle olumlu yönde ayrışan Borsa İstanbul da global eğilime paralel tarihi düşük seviyelere gerilemiş tahvil faizlerinin olumlu etkisiyle yeni zirve seviyeler test edildi. Haftanın son işlem gününde yurtiçinde TÜFE, yurtdışında ise ABD istihdam ve ISM Hizmet rakamları takip edilecek. Enflasyon rakamları öncesinde Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış bekliyoruz. Kısa vadede iyimserliğin korunması açısından seviyesini destek bölgesi olarak takip ediyoruz. Söz konusu destek bölgesi üzerinde direnç aralığına yönelik beklenti etkili olabilir. 3. Havalimanı ihalesi ile birlikte Vakıfbank ın bugün açıklaması beklenen ilk çeyrek finansalları hisse bazlı hareketliliği ön plana çıkaracaktır. Ayrıca Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin konsolide olmayan 1Ç13 finansalları için son bilanço açıklama tarihinin bugün olduğunu hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.13 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.05 oldu. Bu sabaha %5.03 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $193.3 seviyesinde. Döviz Piyasası: Avrupa Merkez Bankası dün politika faizini beklendiği gibi 25 baz puan indirerek %0.75'ten %0.50'ye düşürdü. Euro, ECB Başkanı Mario Draghi'nin teknik olarak negatif mevduat faizine hazır olduklarını ve ekonomiye ilişkin aşağı yönlü riskler bulunduğunu söylemesinin ardından baskı altında kaldı. Euro bu sabah seviyesinde. $/Yen paritesi 97.9, /Yen paritesi 128 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında seviyesinde değer kazancıyla kapattı. Yurtiçinde faiz ve borsa tarafındaki olumlu havaya rağmen $/TL desteğini kırmakta zorlanıyor, $/TL bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları beş yılın en düşük seviyesinde açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisin ardından dün teknoloji hisseleri öncülüğünde yükseldi. ABD'de bugün de tarım dışı istihdam ve aylık işsizlik oranı açıklanacak. Reuters anketine katılan ekonomistler, tarım dışı istihdamın Nisan'da 145,000 kişi artmasını, işsizlik oranının %7.6'da kalmasını bekliyorlar. Gün sonunda Dow Jones %0.89 yükselirken, S&P 500 %0.94 artıda kapandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.62, Brent petrol varil fiyatı ise $102.5 seviyesinde. Japonya da borsalar bugün tatil, Asya da ise Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.4 artıda. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay seyir izliyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,474, gümüş ise $24 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,505, paladyum ise $696 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $316 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon Beklentisi, Nisan 2013: Nisan enflasyonu bugün açıklanıyor, piyasa beklentisi %0.6 beklentimiz %0.7. İTO rakamından sonra Nisan enflasyon beklentimizi değiştirmiyoruz çünkü Nisan ayında İTO ve TUİK gıda fiyatları arasındaki korelasyon çok düşük. Enflasyon beklendiği gibi %0.6 gelirse, yıllık rakam da %7.3 ten %6.3 e gerileyecek. 3

4 TEKNİK ANALİZ İŞLEM BANDI ÖN PLANDA BİST100 (Günlük) Yıl içi zirvesini aşarak yükselişin ivme kazandığı BİST100 endeksinde kapanış (+%3.05) seviyesinden gerçekleşti. Bankacılık sektöründeki %4 lük yükseliş yükselişte başrol oynadı. Endekste 2623 puanlık yükselişin yaşandığı günde 74 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki işlem gününe göre %10 artarak mntl ile olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz aralığındaki sıkışmanın yukarı yönlü aşılmasıyla birlikte ivme kazanan yükseliş eğiliminde kısa vadede işlem bandı ön plana çıkıyor. Bu paralelde seviyesi kısa vadeli yeni destek bölgesi olmak üzere yukarı yönlü denemelerde direnç aralığını izleyeceğiz. Seans içi görünümde ise endeks aşırı alım seviyelere ulaşması nedeniyle olası yatay açılışın ardından bölgesinde kar satışları etkili olabilir. Aynı vadede iyimserliğin korunması açısından desteği korunmalıdır. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler ALBRK GUBRF TRKCM BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar ALBRK, CCOLA, GOLTS, GOODY, EKGYO, TRKCM GOZDE, GUBRF *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

5 SEKTÖR HABELRERİ İstanbul Yeni Havalimanı: İstanbul'a yapılacak 3. Havalimanı ihalesi bugün Ankara da saat 10:00 da yapılacak. CNBC-e de yeralan habere göre, ihaleye TAV, IC-Fraport, Cengiz-Kolin-Limak-Mapa-Kalyon Ortak Girişim Grubu ve Makyol katılacak. Öte yandan, şartname alan Sabancı-Enka, ve ABD'li Houston Airport'un ise ihaleye katılmaktan vazgeçtikleri belirtiliyor. Yeni havalimanı projesinin finansman hariç toplam maliyetinin 7 milyar Euro nun üzerine çıkmasının öngörüldüğünü bildirdi. Havalimanı inşası 4 aşamada gerçekleştirilecek. 90mn yolcu kapasitesi yaratacak ilk etabın, ihalenin karara bağlanmasından ve yer tespitinden sonra 42 ay içerisinde tamamlanması hedefleniyor. 4 etap da tamamlandığında 150mn yolcu toplam yolcu kapasitesi ile dünyanın en büyük havalimanı olacak. Bankacılık Sektörü: Banka personel sandıklarının SGK'ya devredilmesi süreci 1 yıl uzatıldı Banka personel sandıklarının SGK'ya devredilmesi süreci 1 yıl uzatıldı ve Mayıs 2016 oldu. Bu konuda önemli olan nokta teknik değerleme oranı olan %9.8 in azaltılması. Bu konuda herhangi bir gelişme yok, azaltıldığı takdirde ek karşılık gereksinimi yaratacaktır. Ertelenme haberi olumlu algıya neden olacaktır. ŞİRKET HABELRERİ ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL2.21 / Piyasa Değeri: TL1,989mn): Bank Asya toplam 115mn ve 231mn ABD$ büyüklüğünde, 1 yıl vadeli murabaha sendikasyon kredisi sağlamıştır. Kredinin toplam maliyetinin Libor +%1,25 ve Euribor +%1,25 olarak gerçekleştiği belirtildi. Yenilenen kredinin daha önceki maliyeti olan 200 baz puandı. Yenileme oranı ise toplamda %117 olarak gerçekleşti. BIZIM TUT (Son Fiyat: TL30.05 / Piyasa Değeri: TL1,220mn): Bizim Toptan, 1Ç13 finansal sonuçlarında, beklentimizin ve konsensüs beklentisinin biraz üzerinde 9mn TL net kar açıklamıştır. Açıklanan net kar, 1Ç12 in %30, 4Ç12 nin ise %37 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket in satışları genel olarak beklentilere paralel gerçekleşirken, kaydedilen tütün ürünleri stok kazancı sayesinde FVAÖK marjı beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Hisse için 2013-sonu 32.60TL fiyat hedefi ile TUT tavsiyemizi koruyoruz. Hisse, 31.1x F/K ve 14.0 FD/FVAÖK çarpanları ile benzerlerine göre primli işlem görmektedir. 5

6 GARAN Not Yok (Son Fiyat: TL10.16 / Piyasa Değeri: TL43,890mn): Garanti toplam 768mn ve 431mn ABD$ büyüklüğünde, 1 yıl vadeli ve toplam büyüklüğü 1.1 milyar EUR tutarında olan sendikasyon kredisi sağlamıştır. Kredinin toplam maliyetinin Libor +%1,00 ve Euribor +%1,00 olarak gerçekleştiği belirtildi. Yenilenen kredinin daha önceki maliyeti olan 145 baz puandı. Yenileme oranı ise toplamda %109 olarak gerçekleşti. ISGYO (Son Fiyat: 1.56TL, Piyasa Değeri: 936mn TL): İş GYO 1Ç13 finansallarında, tahminimiz olan 17mn TL ve piyasa beklentisi olan 16mn TL ile uyumlu 17mn TL net kar açıkladı. 1Ç12 de Şirket in net karı bir önceki yıla kıyasla %4 oranında artmıştır. 1Ç12 de İSGYO 16mn TL net kar kaydetmiştir. Şirketin satış gelirleri bu dönemde %5 artarak 28mn TL olarak gerçekleşmiştir. ISGYO gelirlerinin 25.3mn TL sini kira gelirlerinden elde ederken kalan gelirler hizmetlerden kaynaklanmıştır. Kanyon dan edilen gelirler %20 oranında artmıştır. Sonuçların hisse üzerindeki etkisinin nötr olmasını bekliyoruz sonu hedef fiyatımız 1.80TL olup %14 artış potansiyeli sunmaktadır. İş GYO için TUT tavsiyemizi koruyoruz. PETKM TUT (Son Fiyat: TL3.15 / Piyasa Değeri: TL3,150mn): Petkim 1Ç13 sonuçlarında 3mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar piyasa ve bizim beklentimiz olan 15mnTL nin altındadır. Beklentilerin altındaki net kar: i) düşük kapasite kullanımının yarattığı maliyetler, ii) Haydar Aliyev teknik lisesi inşaatı için yapılan harcamalar ve iii) çoğunluğunu kur farkı giderlerinin oluşturduğu finansala giderler olarak açıklanabilir. Petkim bu çeyrekte %3.7 FVAÖK marjı yaratarak uzun zamandır en iyi karlılığı yaşamıştır. Bu dönemde nafta fiyatlarının zayıf seyretmesi, talebin yüksek olmamasına rağmen karlılığa olumlu yansımıştır. Petkim 2013-sonu hedef fiyatımız olan 3.45TL ye göre %10 artış potansiyeli sunmaktadır. Hisse için TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz. TKNSA Not Yok (Son Fiyat: TL11.65 / P. Değeri: TL1,281mn):Teknosa 1Ç13 sonuçlarında 9mn TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç12 de de 9mn TL net kar açıklamıştı. Piyasa beklentisi de 9m TL idi. Bu çeyrekte satış gelirleri yıllık %44 artarak 659mn TL olarak gerçekleşmiştir. Buna karşılık Teknosa nın brüt karı yıllık yalnızca %17 artarak 111mn TL olmuştur. Şirketin maliyetlerindeki çoğunluğu kur kaynaklı artış dikkat çekicidir. Buna bağlı olarak Teknosa nın brüt kar marjı 1Ç13 te 4puan birden düşerek %17 mertebesinde gerçekleşmiştir. FVAÖK 19mn TL iken FVAÖK marjı da bu çeyrekte %2.9 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net nakdi de 2012 sonundaki 358mn TL seviyesinden 167mn TL seviyesine gerilemiştir. VAKBN AL (Son Fiyat: TL5.86 / Piyasa Değeri: TL14,650mn): Vakıfbank ın 1Ç13 te 514mn TL kar açıklamasını bekliyoruz. Bu rakam çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %14 ve %22 artışa işaret ediyor. Vakıfbank için piyasa beklentisi ise 518mn TL seviyesindedir. 6

7 YKBNK AL (Son Fiyat: TL5.78 / Piyasa Değeri: TL25,126mn): Moody s YKBNK nin finansal güç notunun görünümünü durağandan negatife indirdi ve düşük sermaye yeterliliğinin uzun dönemde büyüme önünde engel olabileceğinden bahsetti. Özellikle son dönemde YKBNK sermaye benzeri ihraçlar yaparak ve sermaye benzeri kredi alarak sermaye yeterliği önündeki sıkıntıyı giderdi ve uzun bir aradan sonra temettü ödemeye başladı. SYR nin Türk bankaları ve YKBNK özelinde orta vadede önemli bir sorun olmadığını düşünmüyoruz, ancak haber hisse üzerinde gün içerisinde negatif performansa neden olabilir. YKBNK AL (Son Fiyat: TL5.78 / Piyasa Değeri: TL25,126mn): YKBNK toplam 760mn ve 437mn ABD$ büyüklüğünde, 1 yıl vadeli ve toplam büyüklüğü 1.1 milyar EUR tutarında olan sendikasyon kredisi sağlamıştır. Kredinin toplam maliyetinin Libor +%1,00 ve Euribor +%1,00 olarak gerçekleştiği belirtildi. Yenilenen kredinin daha önceki maliyeti olan 145 baz puandı. Yenileme oranı ise toplamda %103 olarak gerçekleşti. (Nötr) 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Garanti Bankası GARAN % İş Yatırım ISMEN % 1.70 Yaprak Süt Ve Besi Çiftl YAPRK % 3.14 Enka İnşaat ENKAI % 5.54 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY % 3.30 Emlak G.M.Y.O. EKGYO % 3.15 Koza Altın İşletmeleri KOZAL % Good-Year GOODY % Ege Seramik EGSER % 2.59 Jantsa Jant JANTS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Eczacıbaşı İlaç ECILC % 2.54 Arena Bilgisayar ARENA % 2.96 Konya Çimento KONYA % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 6.70 Coca Cola İçecek CCOLA % Ereğli Demir Çelik EREGL % 2.07 Alkim Kimya ALKIM % Türk Hava Yolları THYAO % 7.64 Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.65 Anadolu Efes Biracılık AEFES % Göltaş Çimento GOLTS % İndeks Bilgisayar INDES % 4.95 Despec Bilgisayar DESPC % 2.26 Ege Gübre EGGUB % Ünye Çimento UNYEC % 5.58 Adana Çimento (A) ADANA % 4.56 Adana Çimento (B) ADBGR % 3.08 Adana Çimento (C) ADNAC % 0.73 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Borusan Boru BRSAN % Şişe Cam SISE % 3.12 Trakya Cam TRKCM % 3.15 Soda Sanayii SODA % 2.56 Alarko Carrıer ALCAR % Oyak Y.O. OYAYO % 0.61 Yazıcılar Holding YAZIC % Doğan Burda Rızzolı DOBUR % 3.22 Gedik Yatırım GEDIK % 2.51 Sarkuysan SARKY % 3.13 Alarko Holding ALARK % 5.78 Netaş Telekom. NETAS % Selçuk Ecza Deposu SELEC % 2.10 Armada Bilgisayar ARMDA % 2.38 Türk Telekom TTKOM 2, % 8.88 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 2.20 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.65 Deniz Y.O. DNZYO % 2.22 Orge Enerji ORGE % 4.35 Hektaş HEKTS % 2.11 Mardin Çimento MRDIN % 5.68 Aselsan ASELS %

9 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.71 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.72 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.71 Good-Year GOODY % Anadolu Cam ANACM % 2.81 Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.45 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Desa DESA % 0.88 Karakaş Atlantis KRATL % 1.87 Nuh Çimento NUHCM % Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 3.90 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Global Yatırım Holding GLYHO % 1.83 Adel Kalemcilik ADEL % Garanti Y.O. GRNYO % 0.68 Lokman Hekim LKMNH % 4.69 Tekfen Holding TKFEN % 7.16 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.71 Sinpaş G.M.Y.O. SNGYO % 1.41 Pınar Süt PNSUT % Ege Profil EGPRO % 5.98 Erbosan ERBOS % Çelebi CLEBI % Atlas Y.O. ATLAS Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY İttifak Holding ITTFH Garanti Y.O. GRNYO Karel Elektronik KAREL Aviva Sigorta AVIVA Anadolu Hayat Emek. ANHYT Garanti Faktoring GARFA

10 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akbank % Akfen Holding % Migros % Sabancı Holding % Turkcell % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 3.36% BİST ,670 86, % Relatif Performans 0.30% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% % 75% 73% % 6% 60% 53% 4% 45% 1% 30% -2% 15% 14% -2% -5% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 26 Nisan tarihinde hesaplanmıştır. 10

11 1Ç13 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Değişim Şirket 1Ç12 4Ç12 1Ç13 1Ç13/1Ç12 1Ç13/4Ç12 Afyon Çimento a.d. a.d. Akmerkez G.M.Y.O % 6% Ansa Yatırım Holding a.d. a.d. Bizim Toptan Satış Mağazaları % 37% Carrefoursa (A) a.d. a.d. Carrefoursa (B) a.d. a.d. Çemtas % a.d. Deniz Y.O % 17% Eminiş Ambalaj a.d. a.d. Garanti Y.O % 69% Hektaş % a.d. Haznedar Refrakter % 305% İdealist G.M.Y.O a.d. a.d. İş G.M.Y.O % 6% İzocam % -26% Nurol G.M.Y.O % a.d. Orge Enerji % -32% Oyak Y.O % -66% Oylum Sınai Yatırımlar a.d. a.d. Petkim a.d. -93% Plastik Akıllı Kart % 385% Türk Prysmian Kablo % -47% Prizma Pres Matbaacılık a.d. a.d. Sanko Pazarlama a.d. a.d. Teknosa % -47% Yapı Kredi Koray G.M.Y.O a.d. a.d. 11

12 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.6% Akbank AKBNK AL % 21, % 14.4% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 14, % 18.3% İş Bankası ISCTR TUT % 18, % 12.3% Vakıfbank VAKBN AL % 9, % 13.4% YKB YKBNK AL % 14, % 13.9% TSKB TSKB TUT % 1, % 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,303-51% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,546-16% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-9% Koç Holding KCHOL TUT % 15, ,650 7% Sabancı Holding SAHOL AL % 13, ,801-18% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,112-8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 4, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 10, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK TUT % 5, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 7, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 4, Ford Otosan FROTO TUT % 5, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 13, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 5, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 2, Tüpraş TUPRS TUT % 7, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 88,670 95,972 8% 298,012 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 12

13 VERİ AKIŞI 3 Mayıs 10 Mayıs AEFES 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 74mn TL / Beklenti: 57mn TL ALBRK 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 47mn TL ASYAB 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 41mn TL BIMAS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 95mn TL / Beklenti: 96mn TL CCOLA 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 26mn TL / Beklenti: 21mn TL ENKAI 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 288mn TL / Beklenti: 264mn TL EREGL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 183mn TL / Beklenti: 159mn TL LOGO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d. TATKS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: 2mn TL THYAO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: 36mn TL net zarar TKFEN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 42mn TL / Beklenti: 64mn TL TOASO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 102mn TL / Beklenti: 103mn TL TSKB 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 83mn TL / Beklenti: 81mn TL YKBNK 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 461mn TL / Beklenti: 462mn TL VAKBN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 514mn TL / Beklenti: 518mn TL 3 Mayıs Cuma İstanbul 3. Havalimanı ihalesi yapılacak Sanayi şirketlerinin 1Ç13 konsolide olmayan bilançolarını açıklamaları için son tarih ROYAL işlem görmeye başlayacak VAKBN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 514mn TL / Beklenti: 518mn TL 10:00 TR TÜFE (Nisan) (Aylık) Önceki Veri : %0.66 / Beklenti: %0.6 10:00 TR ÜFE (Nisan) (Aylık) Önceki Veri : %0.81 / Beklenti: %0.8 12:00 AB Ekonomik tahminler raporu yayınlanacak 11:30 İngiltere PMI İmalat Endeksi (Nisan) Önceki Veri : 52.4 / Beklenti: :00 AB ÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri : %0.20 / Beklenti: % :10 İngiltere tahvil satacak. 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Nisan) Önceki Veri : 88bin kişi / Beklenti: 145bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri : %7.60 / Beklenti: % :00 ABD Fabrika Siparişleri (Mart) Önceki Veri : %3.00 / Beklenti: -%2.0 17:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Nisan) Önceki Veri : 54.4 / Beklenti: :30 ABD FED Üyesi Tarullo konuşma yapacak 13

14 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: