PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 8 Nisan 2013 GÜNDEM 8 Nisan Pazartesi INDES 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: % :30 AB Sentix Tüketici Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya 4mlr ya kadar 6 aylık tahvil ihracı yapacak 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: % :50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,071 / 45,577 Değişim TL $ Günlük -1.41% -1.04% Aylık 2.71% 1.99% YBB 4.94% 3.59% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,637 1,464 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,866 1,610 Yabancı Takas Oranı 65.66% Gösterge Bileşik Faiz 6.10% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.17% PİYASALARA BAKIŞ Haftaya başlarken Cuma günü ABD de açıklanan istihdam verileri kaynaklı baskı ve Çin de ön plana çıkan kuş gribi vakalarına ilişkin olarak Asya piyasalarında zayıf seyrin etkili olduğu görülüyor. Her ne kadar gevşek para politikaları ile Japon hisse piyasası olumlu yönde ayrışsa da, bölgenin geri kalanında sınırlı kayıplar görülüyor. Kuş gribi faktörüne bağlı olarak havayolu sektör hisselerinde baskı ise devam ediyor. Tahvil faizlerinde düşüşün etkili olduğu dönemde Almanya ve Fransa da gerçekleşecek tahvil ihaleleri izlenecekler arasında yer alıyor. Ayrıca ABD de ilk çeyrek şirket bilançolarının bugünden itibaren açıklanmaya başlanacağını hatırlatalım. Yurtiçi gündemde haftanın ilk işlem günü Sanayi Üretim verisi öne çıkıyor. Ayrıca Cuma günü BIST ta işlem gören şirketlerin konsolide bilançolarını açıklamaları için son gün olduğunu belirtelim. Haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası sınırlı oranda değer kazanırken, BIST te güne tepki alımlarıyla seviyesinde başlanmasını bekliyoruz. Ancak zayıf momentum nedeniyle yükseliş denemelerinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. SPK nın Kurumsal Yönetim İlkeleri nde yaptığı değişikliğe bağlı olarak Turkcell günlük bazda ön plana çıkabilir. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi Beklentisi, Şubat 2013: Sanayi üretimi bugün açıklanıyor. Piyasa beklentisi yıllık %2.2 lik artış. Sanayi üretiminin ilk çeyrekteki zayıf seyrinin ardından 2Ç de bir miktar daha toparlanacağını düşünüyoruz. DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 321,446 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 91,719 Çarpanlar T 2013T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 29% 12% 7% FVAÖK Büyümesi 19% 0% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -3% 41% 3% Kar Büyümesi (Banka) -7% 20% 8% Kar Büyümesi (Toplam) -5% 30% 5% TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİ POTANSİYELİNE KARŞILIK MOMENTUM HALEN ZAYIF Cuma gününe yükselişle başlamasına karşın kısa vadeli dirençlerini aşamayan endekste satış baskısı devam etti. BİST'in güne kısmi alıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Son 3 işlem gününde etkili olan satış baskısı sonrasında kısa vadeli göstergeler aşırı satım seviyeye yaklaşan endekste sınırlı tepki yükselişleri ön planda olabilir destek aralığı olası tepki alımları açısından önemli bir destek olarak öne çıksadazayıf momentum yükseliş denemelerinin sınırlı kalacağına işaret ediyor. Kısa vadeli pozisyonlar açısından stop loss seviyesi ise seviyesinde, destek bölgesi altındaki gerilemelerde Sat-Al stratejisi etkin olmaya devam edebilir. Günlük bazda izleyeceğimiz destekler , dirençler ise SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü:Bankacılık Sektörü Aylık Veriler Şubat Ç13'de karlılık güçlü Havayolu Sektörü: Mart ayında Türkiye de toplam yolcu sayısı yıllık bazda %19 arttı (+) Perakende Sektörü: Yıldız Holding in DiaSA yla ilgilendiği iddia ediliyor HALKB TUT: Halk Bankası Esnaf ve Sanatkarlara kullandırdığı kredilerin faiz oranlarında indirim yaptı INDES AL: INDES 4Ç12 finansallarını bugün açıklayacak TCELL AL: Kurumsal Yönetim İlkelerinin belirlenmesine ve uygulanmasına ilişkin tebliğ de değişiklik yapılmasına dair tebliğ TRKCM AL: TRKCM Cam Genel Kurul'nda temettü dağıtımı onaylandı, 31Mayıs 2013 te dağıtılacak YKBNK AL: YKBNK hisse başına TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Toplam 300mn TL. Referans fiyat 5.22TL Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler HALKB KOZAL AKBNK Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya başlarken Cuma günü ABD de açıklanan istihdam verileri kaynaklı baskı ve Çin de ön plana çıkan kuş gribi vakalarına ilişkin olarak Asya piyasalarında zayıf seyrin etkili olduğu görülüyor. Her ne kadar gevşek para politikaları ile Japon hisse piyasası olumlu yönde ayrışsa da, bölgenin geri kalanında sınırlı kayıplar görülüyor. Kuş gribi faktörüne bağlı olarak havayolu sektör hisselerinde baskı ise devam ediyor. Tahvil faizlerinde düşüşün etkili olduğu dönemde Almanya ve Fransa da gerçekleşecek tahvil ihaleleri izlenecekler arasında yer alıyor. Ayrıca ABD de ilk çeyrek şirket bilançolarının bugünden itibaren açıklanmaya başlanacağını hatırlatalım. Yurtiçi gündemde haftanın ilk işlem günü Sanayi Üretim verisi öne çıkıyor. Ayrıca Cuma günü BIST ta işlem gören şirketlerin konsolide bilançolarını açıklamaları için son gün olduğunu belirtelim. Haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası sınırlı oranda değer kazanırken, BIST te güne tepki alımlarıyla seviyesinde başlanmasını bekliyoruz. Ancak zayıf momentum nedeniyle yükseliş denemelerinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. SPK nın Kurumsal Yönetim İlkeleri nde yaptığı değişikliğe bağlı olarak Turkcell günlük bazda ön plana çıkabilir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %6.07 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %6.08 oldu. Bu sabaha %6.05 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bugün Hazine 14/02/2018 vadeli, sabit faizli, 6 ayda bir kupon ödemeli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $189.1 seviyesinde. Döviz Piyasası: Japon yeni, BOJ'un uzun vadeli tahvil alımlarına hemen başlayacağı yönündeki haberlerin ardından önde gelen bazı para birimleri karşısında en düşük seviyeleri gördü. Dolar karşısında Cuma günü ile iki haftanın en yükseğini gören euro ise bugün yatay seyirle seviyesinden işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 98.58, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise Cuma gününü sepet bazında seviyesinde değer kazancıyla kapattı. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve 1.79 destek, 1.80 ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Cuma günkü düşüşle bu yılın en kötü haftasını geride bıraktı. ABD'de Cuma günü açıklanan zayıf istihdam verisi ekonomiye ve yılın ilk çeyreğine ilişkin şirket bilançolarına duyulan güveni olumsuz etkiledi. ABD çalışma bakanlığı verilerine göre, Mart'ta tarım dışı istihdam 88,000 ile beklentilerin çok altında artarken, işsizlik oranı %7.6'ya geriledi. Diğer yandan Reuters verilerine göre S&P 500 şirketlerinin karlarında ilk çeyrekte geçen yıla göre yüzde 1.6 artış gerçekleşmesi bekleniyor. ABD'li şirketler birinci çeyrek bilançolarını bu hafta açıklamaya başlayacaklar, ancak son dönemdeki zayıf ekonomik verilerle birlikte ilk çeyrek sonuçları da yatırımcılar için yeni bir endişe nedeni olabilir. Gün sonunda Dow Jones %0.28 düşerken, S&P 500 %0.43 değer kaybetti. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.70, Brent petrol varil fiyatı ise $104 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %1 ekside, Japonya da Nikkei endeksi ise %2.40 değer kazancıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay bir seyir izliyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,578, gümüş ise $27.3 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,539, paladyum ise $731 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $335 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi Beklentisi, Şubat 2013: Sanayi üretimi bugün açıklanıyor. Piyasa beklentisi yıllık %2.2 lik artış. Sanayi üretiminin ilk çeyrekteki zayıf seyrinin ardından 2Ç de bir miktar daha toparlanacağını düşünüyoruz. 3

4 TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİ POTANSİYELİNE KARŞILIK MOMENTUM HALEN ZAYIF İMKB100 (Günlük) Cuma gününe yükselişle başlamasına karşın kısa vadeli dirençlerini aşamayan endekste satış baskısı devam etti. Endekste 3 gün ard arda en düşük seviyede kapanış gerçekleşirken, Cuma itibariyle kapanış (-%1.41) seviyesinde oluştu puanlık düşüşün yaşandığı günde 64 hisse değer kaybetti, 17 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %5 artarak milyontl olarak gerçekleşti. BİST in güne kısmi alıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Son 3 işlem gününde etkili olan satış baskısı sonrasında kısa vadeli göstergeler aşırı satım seviyeye yaklaşan endekste sınırlı tepki yükselişleri ön planda olabilir destek aralığı olası tepki alımları açısından önemli bir destek olarak öne çıksa da zayıf momentum yükseliş denemelerinin sınırlı kalacağına işaret ediyor. Genel görünümde seviyesinin aşılamadığı yükselişler, satış baskısıyla sınırlı kalmaya devam edecektir. Kısa vadeli pozisyonlar açısından stop loss seviyesi ise seviyesinde, destek bölgesi altındaki gerilemelerde Sat-Al stratejisi etkin olmaya devam edebilir. Günlük bazda izleyeceğimiz destekler , dirençler ise Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler HALKB KOZAL AKBNK İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar HALKB GSDHO, KRDMD *İMKB100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

5 SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK 1Ç13 ün genel görünümüne baz teşkil edecek olan Şubat 2013 verilerini açıkladı. Aylık verilere göre; bankacılık sektörü Şubat 2013 te 1,788mn TL net kar elde etti. Bu rakam, aylık ve yıllık bazda sırasıyla %29 azalma ve %12 artan karlılığa işaret ediyor. Yılın ilk 2 ay rakamlarını yıllıklandırıp baktığımızda, sektörün net karının 1Ç13 te önceki çeyrekte güçlü baz etkisine rağmen, çeyreklik bazda % 8 artmış olduğunu görüyoruz. Hatırlanacağı üzere sektör 2012 yılını %19 kar büyümesi ile kapamıştı, açıklanan ilk iki ay rakamlarında sektörün 2013 yılında da iyi bir seviyede kar büyümesine ulaşacağını düşünüyoruz. Yılın ilk 2 atında toplam karlılığa baktığımızda, sektörün toplam 4.3mlr TL net kar elde ettiğini gördük, bu rakam yıllık bazda %25 artışa ve %14.6 özkaynak karlılığına işaret ediyor. Nominal olarak baktığımızda sektörün karı geçen yılın aynı ayına göre 873mlr TL arttı. Bu artışın %81 i özel bankalardan gelirken, kamu bankaların artışa katkısı %23 oldu. Artan karşılık giderlerinin neticesinde ise katılım bankalarının karı yıllık bazda %21 azaldı. Havayolu Sektörü: Türkiye genelinde 2012 yılı Mart ayına göre %19 artış gösteren 2013 yılı Mart ayı yolcu trafiği, 9.8mn olarak gerçekleşti. İç hat yolcu sayısı yıllık %17 artışla 5.6mn, dış hat yolcu sayısı yıllık %22 artışla 4.2mn olarak gerçekleşti. İlk çeyrekte toplam yolcu sayısı yıllık bazda %17 artarak 26.6mn seviyesinde gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları nın işletmekte olduğu en büyük havalimanı olan İstanbul Atatürk Havalimanı nda yolcu trafiği ilk 3 ayda yıllık bazda %23 artarak 11.2mn yolcu olarak gerçekleşti. Bu dönemde Atatürk Havalimanı nda iç hat yolcu sayısı %19 artarken (3.8mn) dış hat yolcu sayısı %25 (7.4mn) artmıştır. İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı nda ise ilk 3 ayda yıllık %16 artışla 3.4mn yolcuya hizmet verildi. Perakende Sektörü: Sabah gazetesinde çıkan habere göre, Yıldız Holding in DiaSA yı almak üzere olduğu iddia ediliyor. Benzer haberler Şubat Ayında Ekonomist dergisinde de çıkmıştı. DiaSA halihazırda yaklaşık 1,200 mağaza ile faaliyet gösteriyor. Hatırlanacağı üzere 2011 Haziran ayında Yıldız Holding Sok mağazalarını satın aldı ve iş modelini iyileştirme çalışmaları hala devam ediyor. Dolayısıyla, Yıldız Holding in DiaSA yı satın alınma ihtimalinin düşük olduğunu düşünüyoruz fakat olası bir satın alma pazar dinamiklerini etkileyecektir. 5

6 ŞİRKET HABERLERİ HALKB TUT (Son Fiyat: TL18.30 / Piyasa Değeri: TL22,875mn): Halk Bankası Esnaf ve Sanatkarlara kullandırdığı kredilerin faiz oranlarında indirim yaptı. Bu Karar kapsamında, önceki yıllarda kullandırılan kredilerin 2013 yılına devreden bakiye tutarlarında ve 2013 yılında kullandırılacak kredilerde faiz indirim oranı %50 olarak uygulanacak. En son güncel TCMB verilerine göre ticari kredilerin faiz oranı sektörde ortalama %10 civarındadır. Ancak, kararda bahsi geçen mikro KOBİ ve KOBİ kredilerinde daha yüksek oranlar görüyoruz. Faiz oranındaki %50 indirim sektöründe bu yönde hareket etmesine neden olacaktır. Ancak, bir taratanda hacim büyümesini olumlu yönde etkileyecektir. Kararın Halkbank ve sektör adına marjlarda baskı yaratacağını düşünmekle birlikte, hacim büyümesi ile karlılık anlamında etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. INDES AL (Son Fiyat:4.49TL, Piyasa Değeri:251mn TL) INDES 4Ç12 finansallarını bugün açıklayacak. Garanti Yatırım 4Ç12 beklentisi: 441mn TL net satış, 12.4mn TL FVAÖK ve 5.2mn TL net kar iken konsensüs beklentisi mevcut değildir. TRKCM AL (Son Fiyat: 2.84TL / Piyasa Değeri: 1,970mn TL): Trakya Cam Genel Kurulu'nda 16.5mn TL nakit (hisse başına TL nakit temettü) ve 16.3mn TL bedelsiz olmak üzere toplam 32.8mn TL temettü dağıtımı onaylandı dağıtılacak olan nakit temettü %0.8 temettü verimliliğine işaret ederken, onaylanan bedelsiz temettü oranı ise çıkarılmış sermayenin %2.35'dir. 6

7 TCELL AL (Son Fiyat: 12.00TL / Piyasa Değeri: 26,400mn TL): 30/12/2011 tarihli ve sayılı Resmî Gazete de yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliğ (Seri: IV, No: 56) in 5 inci maddesinin on birinci fıkrasından sonra gelmek üzere aşağıdaki fıkralar eklenmiştir. Yorum: Kurumsal Yönetim İlkeleri ne ek madde eklenmesini Turkcell için olumlu değerlendiriyoruz. Turkcell in 4 Yönetim Kurulu üyesinin görev süreleri 29 Nisan 2013 tarihi itibariyle dolacaktır. Özellikle 13. Fıkra nın Turkcell de Yönetim Kurulu nun yeni bağımsız üyeler ile birlikte Genel Kurul ve Temettü kararlarının önünü açabileceğini düşünüyoruz. Turkcell in 4 Nisan Cuma günü yapılan Yönetim Kurulu toplantısında Yönetim Kurulu Komiteleri Üyeleri belirlenirken, Genel Kurul ve temettüye ilişkin bir karar açıklanmadı. (12) Yönetim kurulunun, üyelerinin tamamının veya bir kısmının görev süresinin dolması veya üyeliğin boşalması sebebiyle, uyulması zorunlu kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanmasını sağlamak üzere karar alamaması halinde Kurul, yönetim kurulundan, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanununun 410 uncu maddesi uyarınca, genel kurul toplantısının 30 gün içerisinde yapılmasını teminen genel kurulu toplantıya çağırmasını talep eder. Bu süre içerisinde yönetim kurulunun genel kurulu toplantıya çağırmaması veya genel kurulun toplanarak uyum için gerekli kararları almaması halinde Kurul, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 17 nci maddesi gereğince yönetim kurulunun toplanabilmesi ve karar alabilmesi için gerekli olan ve bağımsızlık kriterini sağlayan asgari sayıda üyeyi, yerlerine usulüne uygun yeni atamalar yapılıncaya kadar görev yapmak üzere, resen atar. Yeni yönetim kurulu, Kurul'un uygun görüşünü almak suretiyle, esas sözleşmede zorunlu kurumsal yönetim ilkelerine uyumu sağlayacak gerekli değişiklikleri yaparak ticaret siciline tescil ve ilan ettirir. (13) Borsa Şirketlerinin, uyulması zorunlu kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanmasını sağlamak üzere işlem yapmak ve karar almak için yeterli sayıda yönetim kurulu üyesinin bulunmasına karşın yönetim kurulunun veya genel kurulun bu doğrultuda gerekli işlemleri yapmaması veya kararları almaması halinde Kurul, bu ortaklıklara 30 gün süre verir. Verilen süre içerisinde uyum için gerekli işlemlerin yapılmaması halinde Kurul, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanununun 17 nci maddesi gereğince yönetim kurulunun toplanabilmesi ve karar alabilmesi için gerekli olan ve bağımsızlık kriterini sağlayan asgari sayıda üyeyi, mevcut yönetim kurulu üyelerinin yerine resen atar. Yeni yönetim kurulu, Kurul'un uygun görüşünü almak suretiyle, esas sözleşmede zorunlu kurumsal yönetim ilkelerine uyumu sağlayacak gerekli değişiklikleri yaparak ticaret siciline tescil ve ilan ettirir. YKBNK AL (Son Fiyat: TL5.26 / Piyasa Değeri: TL22,865mn): YKBNK hisse başına TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Toplam 300mn TL. Referans fiyat 5.22TL 7

8 4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Armada Bilgisayar % 14% 21% Ericom Telekomünikasyon a.d. a.d. a.d. İş Girişim Srmy. Y.O % 341% 364% Mct Danışmanlık % 198% -10% Selçuk Ecza Deposu % -2% -9% 8

9 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 08/04/ % Ülker ULKER 08/04/ % Aygaz AYGAZ 09/04/ % Halk Bankası HALKB 10/04/ % Ege Endüstri EGEEN 10/04/ % Türk Prysmian Kablo PRKAB 16/04/ % 1.70 Koç Holding KCHOL 17/04/ % Aksigorta AKGRT 18/04/ % 2.33 Eczacıbaşı Y.O. ECBYO 29/04/ % 1.17 Karakaş Atlantis KRATL 30/04/ % 1.88 Garanti Bankası GARAN 06/05/ % 9.04 Enka İnşaat ENKAI 08/05/ % 5.52 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 08/05/ % 3.12 Good-Year GOODY 16/05/ % Ege Seramik EGSER 21/05/ % 2.64 Konya Çimento KONYA 29/05/ % Coca Cola İçecek CCOLA 29/05/ % Alkim Kimya ALKIM 30/05/ % Baştaş Başkent Çimento BASCM 30/05/ % 2.80 Anadolu Efes Biracılık AEFES 30/05/ % Ege Gübre EGGUB 31/05/ % Ünye Çimento UNYEC 31/05/ % 5.26 Adana Çimento (A) ADANA 31/05/ % 4.15 Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/ % 2.85 Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/ % 0.72 Ereğli Demir Çelik EREGL 31/05/ % 2.27 Borusan Boru BRSAN 31/05/ % Şişe Cam SISE 31/05/ % 2.96 Trakya Cam TRKCM 31/05/ % 2.84 Türk Hava Yolları THYAO 31/05/ % 7.14 Alarko Carrıer ALCAR 31/05/ % Oyak Y.O. OYAYO 31/05/ % 0.58 Yazıcılar Holding YAZIC 31/05/ % Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31/05/ % 3.17 Gedik Yatırım GEDIK 31/05/ % 2.44 Türk Telekom TTKOM 2, % 7.78 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 1.83 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.80 Deniz Y.O. DNZYO % 2.21 Alkim Kağıt ALKA % 1.61 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Orge Enerji ORGE % Hektaş HEKTS % 2.19 Sodaş Sodyum SODSN % 2.60 Mardin Çimento MRDIN % 5.42 Aselsan ASELS % Bursa Çimento BUCIM % 5.12 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.70 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.73 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Alternatif Y.O. ARFYO % 1.22 Nuh Çimento NUHCM %

10 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Good-Year GOODY % Anadolu Cam ANACM % 2.85 Soda Sanayii SODA % 2.46 Doğuş Otomotiv DOAS % Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.48 Borusan Yat. Paz. BRYAT % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 5.62 Desa DESA % 0.91 Nuh Çimento NUHCM % Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 3.80 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Atlas Y.O. ATLAS Balatacılar Balatacılık BALAT Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Balatacılar Balatacılık BALAT Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Akfen Holding AKFEN Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Ereğli Demir Çelik EREGL Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY

11 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 05/04/ /04/2013 Değişim Akbank % Akfen Holding % Koza Anadolu Metal % Migros % Turkcell % Tekfen Holding % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi -1.12% İMKB ,071 83, % Relatif Performans 0.30% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, KOZAA, MGROS, TCELL, TKFEN, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% % 73% % 60% 53% 10% 5% 7% 5% 2% 45% 30% 0% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 05 Nisan tarihinde hesaplanmıştır. 11

12 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks % 15.1% Akbank AKBNK AL % 19, % 14.6% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 12, % 21.6% İş Bankası ISCTR TUT % 16, % 14.4% Vakıfbank VAKBN AL % 7, % 13.7% YKB YKBNK AL % 12, % 15.1% TSKB TSKB TUT % 1, % 17.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,393-53% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,562-26% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-11% Koç Holding KCHOL TUT % 14, ,266 5% Sabancı Holding SAHOL TUT % 11, ,474-24% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,134-14% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 3, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 6, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 3, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 6, Ünye Çimento UNYEC TUT % Zorlu Enerji ZOREN Not Yok BİST-100 XU100 82,071 88,349 8% 275,607 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 12

13 VERİ AKIŞI 8 Nisan 12 Nisan Haftası ANELE 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: m.d DOHOL 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 25mn TL Net Zarar/ Beklenti: 52mn TL DYHOL 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 62mn TL / Beklenti: 42mn TL GUBRF 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 60mn TL INDES 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d IPEKE 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 27mn TL / Beklenti: m.d KOZAA 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 47mn TL / Beklenti: m.d SNGYO 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 22mn TL / Beklenti: m.d TKFEN 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 150mn TL / Beklenti: 165mn TL 08 Nisan Pazartesi INDES 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: %2.2 11:30 AB Sentix Tüketici Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya 4mlr ya kadar 6 aylık tahvil ihracı yapacak 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: % :50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 09 Nisan Salı 02:15 ABD FED Başkanı Bernanke Atlanta FED Konferansı nda konuşma yapacak 04:30 Çin TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %3.20 / Beklenti: % :30 Çin ÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %-1.60 / Beklenti: % :30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-1.20 / Beklenti: 0.30% 14:30 ABD NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi (Mart) Önceki Veri: 90.8 / Beklenti: :00 ABD Toptancı Stokları (Şubat) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: 0.50% 23:30 ABD API Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 23:30 ABD API Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 10 Nisan Çarşamba 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-1.20 / Beklenti: m.d 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: m.d 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 19:10 ABD IMF Başkanı Lagarde New York ta konuşacak 21:00 ABD Maliye Bakanlığı aylık bütçe raporunu yayınlayacak 21:00 ABD FED para politikası kurulu toplantı tutanaklarını yayınlayacak 13

14 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: