GÜNLÜK BÜLTEN TEKNİK YORUM İMKB 100 endeksi geçen hafta boyunca 63500-65000 aralığında yatay hareket yaşadı. Kısa vadeli yükselen trend desteği ise bugün itibariyle 63350 seviyesinde bulunuyor. Bu destek kırılmadığı sürece yükseiiş iştahının devam etmesini bekliyoruz. Bu desteğin altına gerileme halinde ise orta vadeli kanal hala yükselen bir kanal olduğuna dikkat edilirse olası düzeltme kısa vadede alım yönünde değerlendirilebilir. Endeksin kısa vadede 64500 ilk direnci olurken, yukarı yönde yeni bir güç kazanımı için 65000-65300 kanal direncinin kırılması gerekli. Bu direnicn geçilmesi halinde hedef 68500 olarak öne çıkıyor. Endeksin güne yüksleişle başlamasını bekliyoruz. 27 Eylül 2010 Gündem Kapasite Kullanım Oranı (Eyl) Eyl. 24 Reel Sektör Güveni (Eyl) Eyl. 24 Dış Ticaret (Aug) Eyl. 30 Sabit Getirili Piyasa Verileri Gösterge Faiz Nis. 25, 2012 (kapanış, bileşik) 8.20% Günlük Değişim (bp) 4 Trading Volume (US$ mn) 0 MB Politika Faizi (basit) 6.50% Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread) 2030 - $172.35 / 5.66% / 250.80 2034 - $126.87 / 5.87% / 247.40 Döviz US$/TL 1.4786 Günlük Değişim -0.2% Piyasa verileri İMKB-100 Kapanış (TL/US$) 64,241 / 43,448 Değişim (TL) Günlük 0.1% Haftalık 0.6% Yılbaşından 21.6% Piyasa Değeri (US$ bn) 250,797 Günlük işl. hacmi (US$mn) 1,031 3 aylık ort. hacim (US$mn) 946 Değerleme Oranları (Tahmini) 2010 F/K 11.0 2010 FD/DD 1.8 2010 FD/VAFÖK 6.9 IMKB-100 ENDEKSİ 2011 F/K 9.9 2011 FD/DD 1.6 2011 FD/VAFÖK 6.4 Eczacıbaşı Menkul Değerler 1
VOB ENDEKS 30 KONTRATI VOB'da İMKB 30 endeks sözleşmesi haftanın son gününde 80600-81525 aralığında hareket ettiği günü % 0.18 artıda 81425 uzlaşma fiyatı ile sonlandırdı. Sözleşmede 80500-82500 aralığında yatay hareket yaşanıyor ve bu aralıktan çıkma yönüne bağlı sert hareketler olabileceği düşünülerek aralığın kırılmaısna bağlı pozisyon açılabilir. Dolar/TL de spot piyasada düşüş devam ediyor. 1.4750 ve 1.45 ilk destekler olurken, Yukarı yönde olası hareketin önemli ilk direnci 1.50 de. İMKB - S&P Yurt dışı piyasalarda yeniden likidite coşkusunda yükseliş devam ediyor. Piyasalarda bir yandan likidite, bir yandan ekonomik veriler band aralığında oynaklığa neden olabilir. Bu bağlamda S&P de ilk aşamada 1125-1150 bandı öne çıkıyor. S&P de 1150 direncinin kırılması yukarı yönde motivasyonun artmasına neden olacaktır. ABD 10 yıllık tahvil faizi % 2.60 seviyesinde bulunuyor. Paritede Euro lehine yüksleiş devam ediyor. Bu yükselişte 1.35 ve 1.3850 seviyeleri direnç olurken, 1.3250 destek konumunda. Altın/ons fiyatlarında yükseliş devam ediyor ve yükseliş 1325 ilk direnç olmak üzere devam edebilir. Eczacıbaşı Menkul Değerler 2
PARİTE S&P Eczacıbaşı Menkul Değerler 3
EKONOMİDE SON GELİŞMELER Hazine bugün 1 yıl vadeli iskontolu tahvil satışı yapacak. Kapasite Kullanım Oranı (Eylül): Beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşerek %73.5 e yükseldi. Ağustos ayı KKO %73.4 den %73.0 seviyesine revize edilirken, Eylül KKO beklentilerin hafif üzerinde (Konsensüs: %73.3 EMDAS: %74.5) %73.5 seviyesinde gerçekleşti. Ağustos ayındaki tatiller sonrası genelde Eylül aylarında gözlenen kuvvetli artışın bu yıl gerçekleşmediğini gözlemliyoruz. Bu nedenle, imalat sanayideki ivme kaybının artık şekillenmeye başladığını düşünüyoruz. Sonuç olarak, ikinci yarı ortalarından itibaren - özellikle son çeyrekte - ekonominin ivme kaybedeceği yönündeki görüşümüzü sürdürüyoruz. Reel Sektör Güven Endeksi Eylül de bir önceki aya göre %1.2 oranında düştü. Reel Kesim Güven Endeksi %1.2 lik düşüşle 110.7 seviyesine geriledi. Datanın detaylarında gelecek üç aya dönük ihracat siparişleri (-5.1%), mevcut yurtiçi siparişleri (-1.6%) ve üretim hacmi (-7.8%) ciddi oranda düşüş gösterirken, istihdam talebi değişmedi. Yatırımların ise (+1.4%) yükseldiği gözlendi. Bu rakamların ardından, baz senaryomuzu koruyor ve imalat sanayi aktivitesinin yavaşlayacağı yönündeki beklentimizi sürdürüyoruz. SABİT GETİRİLİ PİYASALAR Cuma günü para piyasası 19,815 milyon TL artı rezerv ile açıldı. Repo piyasasında gecelik brüt faiz %7.13 net faiz ise %6.06 oldu. Zorunlu karşılık oranlarının artmasının ardından TCMB nin 7 milyar TL lik dönüşüne karşılık 4 milyar TL tutarında repo ihalesi açarak fonlama miktarını azaltması ile gösterge faiz yükseldi. 25 Nisan 2012 vadeli gösterge tahvil bileşik faizi gün içinde %8.14-%8.21 bandında hareket etti. Ortalama bileşik faiz %8.17 işlem hacmi ise 610 milyon TL oldu. Kısa vadede gösterge bileşik faizin yurtiçi ve yurtdışı gelişmelere bağlı olarak %8.00-%8.30 seviyesinde hareket etmesini bekliyoruz. DÖVİZ Dolar/TL kuru gün içinde 1.4836-1.4897 aralığında hareket etti. TCMB nin 1.4786 olarak açıkladığı gösterge alış kuruna göre TL, dolar karşısında değer kazanırken euro karşısında değer kaybetti. Dolar/TL kurunun global piyasalara ve euro/dolar paritesine paralel hareket etmesini bekliyoruz. DÖVİZ SEPET (0.77 EUR + 1 USD) Eczacıbaşı Menkul Değerler 4
GÜNLÜK VOB VERİLERİ 24.09.2010 Sözleşme Kodu Vade Ayı Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Fiyat Değişim(%) Fiyat Değişim (TL) Ağırlıklı Ortalam a Miktar (Adet) Hacim (TL) Açık Pozisyon Açık Pozisyon Değişimi Hisse Senedi Endeks Sözleşmeleri 101F_IX1000910 Eylül 2010 63.700 63.800-0.16-0.100 63.700 2 12,740 15-2 101F_IX1001010 Ekim 2010 64.025 63.925 0.16 0.100 64.020 5 32,010 12 1 111F_IX0301010 Ekim 2010 81.425 81.300 0.15 0.125 81.093 208,514 1,690,905,023 217,133-746 111F_IX0301210 Aralık 2010 82.025 81.925 0.12 0.100 81.707 1,926 15,736,813 4,616 101 111F_IX0300211 Şubat 2011 82.250 82.150 0.12 0.100 81.910 107 876,440 913 73 Toplam 210,554 1,707,563,025 222,689-573 Faiz Sözleşmeleri 238F_IR250412B1010 Ekim 2010 88.350 88.350 0.00 0.000 0.000 0 0 0 0 Toplam 0 0 0 0 Em tia Sözle şmeleri 501F_CMGLD1010 Ekim 2010 61.735 61.770-0.06-0.035 61.920 360 2,229,108 2,439 100 501F_CMGLD1210 Aralık 2010 62.680 62.575 0.17 0.105 62.726 111 696,264 786 66 501F_CMGLD0211 Şubat 2011 63.290 63.130 0.25 0.160 63.291 17 107,595 45 13 Toplam 488 3,032,967 3,270 179 Döviz Sözleşmeleri 301F_FXUSD1010 Ekim 2010 1.4855 1.4960-0.70-0.0105 1.4910 27,609 41,164,688 101,742 6,780 301F_FXUSD1210 Aralık 2010 1.5050 1.5150-0.66-0.0100 1.5082 423 637,974 9,299-80 301F_FXUSD0211 Şubat 2011 1.5205 1.5295-0.59-0.0090 1.5236 97 147,788 942 61 311F_FXEUR1010 Ekim 2010 1.9990 1.9965 0.13 0.0025 1.9981 480 959,066 1,907 1 311F_FXEUR1210 Aralık 2010 2.0210 2.0195 0.07 0.0015 2.0193 76 153,466 1,304 46 311F_FXEUR0211 Şubat 2011 2.0450 2.0365 0.42 0.0085 2.0433 44 89,906 82 37 P_302F_FXUSD0910 Eylül 2010 1.6040 1.6040 0.00 0.0000 0.0000 0 0 0 0 P_302F_FXUSD1110 Kasım 2010 1.5490 1.5490 0.00 0.0000 0.0000 0 0 0 0 P_302F_FXUSD0111 Ocak 2011 1.5150 1.5150 0.00 0.0000 0.0000 0 0 10 0 P_312F_FXEUR0910 Eylül 2010 1.9645 1.9645 0.00 0.0000 0.0000 0 0 0 0 P_312F_FXEUR1110 Kasım 2010 2.0120 2.0120 0.00 0.0000 0.0000 0 0 0 0 P_312F_FXEUR0111 Ocak 2011 2.0120 2.0120 0.00 0.0000 0.0000 0 0 0 0 Toplam 28,729 43,152,886 115,286 6,845 Genel Toplam 239,771 1,753,748,878 341,245 6,451 Not: Bu sayfadaki veriler tamamıyla bilgi vermek amacıyla VOB tarafından hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. sorumlu tutulamaz. Eczacıbaşı Menkul Değerler 5
PİYASA İSTATİSTİKLERİ 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 4.50 4.40 4.30 4.20 4.10 4.00 3.90 3.80 3.70 3.60 3.50 02/08/10 03/08/10 04/08/10 05/08/10 06/08/10 09/08/10 10/08/10 11/08/10 12/08/10 13/08/10 16/08/10 17/08/10 18/08/10 19/08/10 20/08/10 23/08/10 24/08/10 25/08/10 26/08/10 27/08/10 31/08/10 01/09/10 02/09/10 03/09/10 06/09/10 07/09/10 08/09/10 13/09/10 14/09/10 15/09/10 16/09/10 17/09/10 20/09/10 21/09/10 22/09/10 23/09/10 24/09/10 İşlem Hacmi (Milyon YTL) İMKB-100 Endeksi ARTANLAR AZALANLAR Kod Şirketler Δ Kod Şirketler Δ VARYO Varlık Y.O. %14.0 AYCES Altınyunus Çeşme -%8.3 DOBUR Doğan Burda Rızzolı %8.3 MARTI Martı Otel -%3.9 NUGYO Nurol G.M.Y.O. %7.7 KRTEK Karsu Tekstil -%3.4 IBTYO İnfotrend B Tipi Men. Kıy. Y.O %6.4 AEFES Anadolu Efes Biracılık -%3.0 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. %6.0 KAREL Karel Elektronik -%2.7 TUDDF T. Demirdöküm %5.7 CRDFA Credıtwest Faktoring Hizmetl -%2.6 DYHOL Doğan Yayın Holding %5.1 INTEM İntema -%2.0 KUTPO Kütahya Porselen %5.0 TUPRS Tüpraş -%2.0 ALTIN Altınyıldız %4.8 EGEEN Ege Endüstri -%1.9 FENER Fenerbahçe %4.7 BURCE Burçelik -%1.9 Piy.Değ. Günlük İşlem Hacmi Nominal D İMKB-100'e göre Δ En Aktif Hisseler Kod (US$mn) Değ. (US$mn) 1 hafta 1 ay 1 hafta 1 ay Garanti Bankası GARAN 24,002 -%1.2 136,284 -%0.6 %18.2 -%1.2 %7.2 Fenerbahçe FENER 1,133 %4.7 99,429 %24.1 %24.1 %23.3 %12.6 İş Bankası (C) ISCTR 17,804 %0.9 97,624 -%0.8 %7.3 -%1.4 -%2.6 Ereğli Demir Çelik EREGL 5,281 %1.7 40,501 %2.1 %13.5 %1.5 %3.0 Eczacıbaşı Yapı ECYAP 237 %0.6 39,000 %9.2 %17.4 %8.5 %6.5 T. Demirdöküm TUDDF 610 %5.7 30,894 -%2.9 %5.0 -%3.5 -%4.7 T. Vakıflar Bankası VAKBN 7,135 -%0.5 29,200 -%2.3 %5.0 -%2.9 -%4.8 Eczacıbaşı İlaç ECILC 934 %1.2 28,917 %0.8 %6.8 %0.2 -%3.1 Asya Katılım Bankası ASYAB 2,009 -%0.6 27,555 -%4.1 -%0.6 -%4.6 -%9.8 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 13,818 %0.4 26,827 -%1.7 %6.3 -%2.3 -%3.5 Eczacıbaşı Menkul Değerler 6
Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. www.emdas.com.tr Büyükdere Caddesi, No:209 Tekfen Tower K: 5-6 34394 Levent, İstanbul Tel: +90 (212) 319 59 99 Fax: +90 (212) 319 58 30 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, sadece yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta ve Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.'nin görüşlerini yansıtmamaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu yayının hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.'nin önceden izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak üzere hiçbir surette dağıtılamaz.