GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 14 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 14 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 108,153-0.8 2.7-0.6 40.5 38.4 BIST-100 (USD) 28,172-1.1 3.1 0.0 27.0 26.9 BIST-30 (TL) 133,214-0.8 2.9-0.0 41.2 39.5 BIST-BANKA (TL) 159,550-1.5 3.1-3.0 23.4 23.2 BIST-SINAI (TL) 121,225-0.3 2.6-2.3 47.2 45.0 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,446-15.2 1.3-21.4 55.4 203.5 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,419-15.4 1.7-20.9 40.5 178.3 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,901-0.0 0.3 6.0 67.8 80.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,572-0.4-0.8 2.0 41.5 56.2 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.04-4 -31 15 251 168 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 810,423-0.8 2.5-1.6 42.2 38.5 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 256,182-0.8 2.8 0.0 44.1 41.7 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.43 6 7-39 228 280 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.20 12 19-14 72 78 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.16-0.5-0.9-0.8 15.5 15.1 $/TL 3.81-0.9-1.0-1.5 9.2 8.2 /TL 4.51-0.2-0.7-0.2 21.5 21.7 CDS (5 yıllık, değişim bp) 177-4.29-10 -38-107 -96 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.11 0.3 2.8 5.1 4.7 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.42-1.60-3.7-38.7-88.8-85.0 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,589 0.3 1.9 4.9 23.5 24.5 ABD-S&P 500 2,663 0.0 1.3 3.1 17.1 19.1 İngiltere-FTSE 100 7,497-0.1 2.0 1.1 7.6 5.0 Almanya-DAX 13,126-0.4 1.0 0.4 16.3 14.3 Fransa-CAC 40 5,399 0.0 0.5 1.1 12.4 11.1 Japonya-NIKKEI* 22,694-0.3 2.3 1.4 17.9 18.7 Brezilya-BOVESPA 72,914-1.2-0.5 0.6 23.0 21.1 Rusya-MICEX 2,132-1.3 0.4-1.7-5.1-4.5 Hindistan-SENSEX 30* 32,976-0.2 1.2-0.2 23.5 23.9 Çin-SHANGAİ COMP* 3,295-0.2 0.0-4.4 4.5 6.2 MSCI-Dünya 2,084 0.0 1.3 2.4 17.5 19.0 MSCI-GOP 1,119 0.6 1.6-0.4 27.5 29.8 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.80 2-1 11 63 59 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.37 2 4-3 -10-8 Brent Spot (USD/Varil) 63 0 3-0 13 11 Altın Spot (USD/Ons) 1,257 0-1 -2 9 9 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 14.12.2017 11:30 Almanya Markit Almanya İmalat PMI Aralık 62.0 62.5 14.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Aralık 59.7 60.1 14.12.2017 14:00 Türkiye 1 Haftalık Repo Faizi Ara.14 8.00% 8.00% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Ara.14 9.25% 9.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi Ara.14 7.25% 7.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Ara.14 13.25% 12.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.14 -- -USD55mn 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.14 -- USD71mn 14.12.2017 15:00 İngiltere İngiltere MB Faizi Ara.14 0.5% 0.5% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi Ara.14 0.000% 0.000% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Fonlama Oranı Ara.14 0.250% 0.250% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Depo Kullanım Oranı Ara.14-0.400% -0.400% 14.12.2017 16:30 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 14.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.09 236bin 236bin 14.12.2017 16:30 ABD Perakende Satışlar (aylık) Kasım 0.3% 0.2% 14.12.2017 17:45 ABD Markit İmalat PMI Aralık 53.9 53.9 Anket ortalamalarına göre TCMB nin GLP yi %12.25 ten %13.25 e çekmesi bekleniyor İslam İşbirliği Teşkilatı (İİT) Olağanüstü Zirvesi nde Doğu Kudüs Filistin in başkenti olarak kabul edildi Basındaki haberlere göre, KHK ile yapılacak değişikliklerle Doğu ve Güneydoğu illerinde 100,000 istihdam yaratılacak Fed politika faizini 25bp artırdı Gayrimenkul: Götürü gider oranı %25 ten %15 e revize edildi (Nötr) Aselsan (ASELS, EP) 0.02517TL brüt (0.02139TL net) temettü dağıtacak, referans fiyat: 32.175TL İndeks Bilgisayar ın (INDES, EÜ) %26.08'ine sahip olan Alfanor, 4mn adet INDES hissesini (ödenmiş sermayenin %7.71 i) 9.70TL fiyattan satmıştır (Olumlu) Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ) Bloomberg de çıkan bir habere göre TAV Nijerya da 4 havalimanının işletme imtiyazını almak için bağlayıcı olmayan teklif verdi (Nötr) Tüpraş (TUPRS, EÜ): Rekabet Kurulu'nun 17 Ocak 2014 tarihli kararının iptali istemiyle açılan davanın reddedildiği bildirilmiştir. Tüpraş alınan bu karar aleyhine 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacaktır. (Nötr) Zorlu Enerji (ZOREN, EÜ) 2018'de Türkiye'de 700mn ABD$ seviyesinde yatırımı yapmayı planlıyor (Nötr) (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 13.65-1.8% 172.5% 143 4,907 HALKB 10.27-2.7% 11.7% 134 3,344 KRDMD 2.53 0.4% 120.0% 90 514 GARAN 9.90-1.6% 34.1% 89 10,831 ASELS 32.20-1.7% 153.9% 87 8,388 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ PPK Toplantısı: TCMB nin PPK Toplantısı nın kararları bugün TSİ 14:00 de duyurulacak. Piyasa beklentisi, Geç Likidite Penceresi nin (GLP) %12.25 ten %13.25 e çıkarılması yönünde. Diğer faiz oranlarında ise değişiklik beklenmiyor. İİT Zirvesi: Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ın davetiyle İstanbul da düzenlenen İslam İşbirliği Teşkilatı (İİT) Olağanüstü Zirvesi nde Doğu Küdüs Filistin in başkenti olarak tanındı. 56 ülkenin ortak bildirisinde, ABD nin Kudüs ü İsrail in başkenti olarak tanıma kararı kınandı ve BM Güvenlik Konseyi nin harekete geçmesi istendi. İstihdam teşviği: Basında yer alan haberlere göre, hükümetin hazırladığı yeni KHK ile Doğu ve Güneydoğu Anadolu daki 23 ilde 100,000 yeni istihdam yaratılacak. Kısa süre içerisinde yayımlanması beklenen KHK ile bu illere yatırım yapanlara enerji ve finans maliyet desteği de sağlanacak. Ayrıca, bölgenin turizm potansiyelinin de artırılması bekleniyor. Fed faiz artışı: Piyasa beklentilerine paralel, Fed dünkü toplantısında politika faizini 25bp artırarak %1.25-1.50 bandına çıkardı (2 üye bu karara karşı oy kullandı). Ayrıca, bilanço daraltma takvimine uygun olarak, Ocak ayından itibaren tahvil alımlarının aylık 20 milyar USD azaltılacağı teyit edildi. 2018 yılı için; büyüme beklentisi %2.1 den %2.5 e çıkartılırken, enflasyonda uzun vadeli hedeflere yaklaşacağı beklentisi korundu. 2018 yılında üç ve 2019 yılında iki kez faiz artırımına gidileceği yönündeki projeksiyonda ise değişikliğe gidilmedi. Şubat ta görev süresini tamamlayacak Fed Başkanı Yellen da Banka nın kademeli faiz artışlarını sürdüreceğini vurguladı. Bugün ise TSİ 15:00 de İngiltere Merkez Bankası nın (BoE) ve TSİ 15:45 de Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) faiz kararları takip edilecek. İki bankadan da herhangi bir faiz değişikliği beklenmiyor. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Gayrimenkul: Resmi Gazete de çıkan bir tebliğ ile gayrimenkul kira geliri vergisi hesaplamasında kullanılan götürü gider oranı %25 ten %15 e revize edildi. Buna göre gayrimenkullerin kira gelirlerinin vergisi yaklaşık olarak %13 oranında artacak. Haberin GYO sektör hisseleri üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. (Nötr) Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:32.76TL, Piyasa Değeri TL32,760mn) 0.02517TL brüt (0.02139TL net) temettü dağıtacak, referans fiyat: 32.175TL. İndeks Bilgisayar ın(indes, EÜ, Fiyat:10.48TL, Piyasa Değeri TL587mn) %26.08'ine sahip olan Alfanor, 4mn adet INDES hissesini (ödenmiş sermayenin %7.71 i) 9.70TL fiyattan 12 Aralık tarihinde satmıştır. Satış sonrası Alfanor'un, İndeks Bilgisayar daki payı %18.94 e gerilemiş. Satış sonrasında Alfanor un 180 gün boyunca elindeki hisseleri satmama taahhüdü vardır. Yorum: Satış fiyatı olan 9.70 TL, işlem öncesi kapanışa göre %7 iskontoludur. Alfanor'un satışı tamamlamasıyla, INDES hisseleri üzerindeki baskının kalktığını düşünüyoruz. Satışın tamamlanmasını olumlu değerlendiriyoruz. INDES hisseleri dün %0.7 yukarda kapatmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ, Fiyat:20.84TL, Piyasa Değeri TL7,571mn) Bloomberg de çıkan bir habere göre TAV Nijerya da 4 havalimanının işletme imtiyazını almak için bağlayıcı olmayan teklif verdi. Şirket daha önce Nijerya ve Doğu Afrika ile ilgilendiğini açıklamıştı. Nötr Tüpraş (TUPRS, EÜ, Fiyat:118.40TL, Piyasa Değeri TL29,650mn): Rekabet Kurulu'nun 17 Ocak 2014 tarihli kararının iptali istemiyle açılan davanın reddedildiği bildirilmiştir. Tüpraş alınan bu karar aleyhine 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacaktır. Karara konu idari para cezasına ilişkin ödeme 23 Mayıs 2014 tarihinde yapılmış olduğundan, alınan bu kararın finansal tablolarına herhangi bir etkisi bulunmamaktadır. Nötr Zorlu Enerji (ZOREN, EÜ, Fiyat:1.46TL, Piyasa Değeri TL2,920mn): Zorlu Holding Enerji Grup Başkanı Sinan Ak, yaptığı basın açıklamasında 2018'de Türkiye'de 700mn ABD$ seviyesinde yatırım yapacağını belirtti. Şirket in yatırım planında 2020 yılında kadar tamamlanmak üzere jeotermal santraller için 450mn ABD$ ve Pakistan'da kuracağı 200MW güneş santrali için 200mn ABD$ yatırım bulunuyor. Ayrıca Şirket Osmangazi elektrik dağıtım bölgesi 100-150m ABD$ yatırım planlanıyor. Şirket elektrik dağıtım ve doğalgaz santralleri başta olmak üzere satın alma ve birleşmelerle ilgilenirken yenilenebilir enerji alanındaki yeni ihalelerin girmeyi planlıyor. Şirket in büyüme hedeflerini olumlu bulurken devam eden yatırım süreci nedeniyle yüksek borçluluğun devam etmesini öngörüyoruz. Ayrı bir haberde Rize İkizdere HES'in 18,6 MW olan kurulu gücünün 24.94 MW'a yükseltilmesi için yapılan çalışmalarda ek işler nedeniyle 2017 yıl sonu yerine 10 Mayıs 2018 olarak değiştirildi. (Nötr) KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 32.20 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 15.50 *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

TAVSİYE LİSTESİ 13.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.0 4.4 0.74 0.64 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.29 11.00 18% 9,680 48.2 6.4 5.7 1.05 0.91 17.4% 17.1% 78.3% -1.2 pp Garanti Bankası GARAN - 9.90 - - 10,831 106.3 - - - - - - 83.6% -0.2 pp Halk Bankası HALKB EP 10.27 10.70 4% 3,344 64.9 3.2 2.9 0.51 0.45 17.5% 16.6% 81.3% -5.0 pp İş Bankası ISCTR EP 6.40 7.50 17% 7,502 32.3 5.4 4.7 0.72 0.64 14.0% 14.3% 75.1% -2.3 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.14 7.50 22% 3,998 22.9 4.2 3.6 0.67 0.57 17.6% 17.1% 89.8% -1.0 pp YKB YKBNK EÜ 4.21 5.20 24% 4,767 25.0 5.0 4.1 0.62 0.54 13.2% 14.1% 52.8% -2.7 pp TSKB TSKB EÜ 1.37 1.80 31% 856 2.6 5.5 4.8 0.96 0.82 18.8% 18.3% 55.3% -0.9 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.16 1.30 12% 272 0.8 4.9 4.2 0.42 0.39 9.0% 9.7% 39.4% -1.5 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 848 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 60.3% -0.6 pp Avivasa AVISA EP 16.04 18.10 13% 493 0.1 14.0 12.8 3.87 3.41 29.6% 28.2% 96.9% -0.3 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.29 3.80 15% 262 0.8 8.7 7.8 1.72 1.50 21.5% 20.5% 71.5% 0.3 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.94 3.10 5% 383 0.1 10.8 9.9 1.10 1.03 10.7% 10.7% 20.1% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.55 20.00 14% 11,593 18.2 8.7 8.1 12,765-9% 87.0% 0.5 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.32 13.00 26% 5,485 18.4 6.5 5.3 8,676-37% 72.6% -0.4 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.31 5.10 18% 2,526 5.2 8.7 8.5 2,746-8% 44.9% 0.6 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.59 3.00 16% 2,564 43.0 5.3 5.7 4.8 5.4 0.9 68.4% -0.3 pp Halk GYO HLGYO EP 0.95 1.05 11% 203 1.8 4.6 3.5 15.8 6.9 0.6 3.6% -0.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.30 1.60 23% 309 1.3 2.7 1.5 13.6 4.6 0.4 25.4% -1.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.31 3.30 43% 150 1.4 6.3 8.1 14.0 16.7 0.5 64.1% -0.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.71 7.50 12% 874 1.1 4.5 2.4 14.0 7.2 0.6 41.6% 1.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.7 11.1 7.9 7.0 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.89 6.00 2% 135 0.2 8.2 7.1 12.2 9.9 2.3 2.1 4.4% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 23.40 27.00 15% 3,609 2.9 44.7 36.9 8.5 7.5 1.3 1.2 81.2% -0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.73 13.00 21% 535 0.4 13.6 10.0 8.7 7.1 1.6 1.4 28.5% -0.8 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.17 13.41 10% 586 1.6 7.9 8.6 5.9 5.5 1.1 1.0 57.8% -1.3 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.81 4.80 26% 609 2.4 34.7 12.6 10.3 5.7 1.6 1.3 46.1% 0.3 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.42 3.10 28% 473 1.7 8.7 7.1 5.6 4.4 1.2 1.0 59.1% 3.7 pp Arçelik ARCLK EP 20.40 23.00 13% 3,591 12.6 13.4 11.1 9.5 8.1 0.9 0.8 76.3% -0.7 pp Aselsan ASELS EP 32.20 34.00 6% 8,388 83.2 28.3 23.8 32.4 25.5 6.2 5.2 28.5% -6.4 pp Aygaz AYGAZ EÜ 14.85 17.80 20% 1,160 1.5 7.2 7.0 12.8 12.2 0.6 0.5 74.2% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EÜ 9.73 12.00 23% 114 1.3-17.9 8.4 6.2 1.4 1.1 4.4% -0.6 pp Banvit BANVT EP 21.30 21.70 2% 555 5.0 9.1 15.0 5.3 6.8 0.9 0.9 22.8% -3.1 pp BİM BIMAS EP 74.40 76.30 3% 5,884 12.7 26.3 22.4 16.5 13.8 0.9 0.8 70.7% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.16 7.80 9% 112 1.1-71.6 11.6 6.0 0.2 0.1 26.4% -1.1 pp Brisa BRISA EP 7.02 7.17 2% 558 1.2 21.6-11.0 9.4 1.7 1.6 17.6% -0.9 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.29 7.50 42% 197 0.2 6.6 5.9 5.0 4.7 1.6 1.5 12.3% -0.8 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 32.90 43.30 32% 2,180 4.1 22.7 21.4 7.7 6.4 1.2 1.0 93.2% 0.3 pp Çelebi CLEBI EP 36.80 39.75 8% 233 0.6 11.4 9.5 7.6 6.4 1.4 1.3 50.3% 2.7 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.59 17.70 30% 478 0.9 12.0 8.2 9.1 7.6 2.1 1.9 54.2% 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 8.35 8.00-4% 65 0.9 9.6 8.4 7.5 6.6 0.2 0.2 39.1% -2.0 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 7.99 8.50 6% 458 3.6 8.3 9.6 8.1 7.8 0.3 0.3 9.7% -4.9 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.29 5.00 17% 84 0.7 6.3 6.2 3.9 3.6 0.8 0.8 13.5% -1.1 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.74 6.59 15% 6,878 4.3 10.9 11.2 7.4 7.8 1.6 1.6 73.7% -0.2 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.03 10.60 17% 8,233 32.6 10.5 10.2 6.2 6.4 1.7 1.5 77.6% -0.8 pp Ford Otosan FROTO EP 60.80 63.20 4% 5,558 4.3 16.3 14.3 11.4 9.5 1.0 0.8 80.3% 0.7 pp Gübretaş GUBRF EP 3.86 4.60 19% 336 7.3 61.7 20.9 15.2 9.4 0.5 0.4 10.1% -6.3 pp Indeks INDES EÜ 10.48 12.80 22% 153 0.5 6.8 2.7 4.0 3.5 0.1 0.1 50.5% -0.3 pp Kardemir (D) KRDMD EP 2.53 2.66 5% 514 59.6 8.1 6.5 4.7 4.0 0.7 0.7 37.1% -3.9 pp Kordsa Global KORDS GG 7.04 357 2.1 8.7 7.0 5.5 4.4 0.8 0.7 44.5% -2.3 pp Logo LOGO EP 58.50 64.00 9% 381 0.7 24.7 18.6 16.7 12.5 5.7 4.4 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.62 7.07 26% 35 0.3 22.5 17.3 6.5 4.8 0.8 0.7 39.9% 0.5 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.31 4.60 7% 123 0.3 9.2 8.6 9.2 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.1 pp Migros MGROS EÜ 24.46 29.00 19% 1,134 3.7 5.6 42.7 8.5 7.0 0.4 0.4 42.4% -8.9 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.53 7.00 27% 196 3.3-19.8 28.7 8.0 2.9 1.9 2.9% -0.5 pp Otokar OTKAR EA 122.20 81.82-33% 764 6.8 40.2 23.9 19.4 14.3 2.0 1.7 12.0% -1.5 pp Petkim PETKM EP 7.08 7.81 10% 2,766 39.7 8.3 9.7 6.9 8.2 1.6 1.6 56.1% 2.5 pp Pegasus PGSUS EÜ 30.80 38.84 26% 821 16.4 9.1 16.8 8.9 7.0 0.9 0.8 32.2% -6.2 pp Soda Sanayii SODA EP 4.90 5.80 18% 1,149 4.7 8.0 8.6 6.5 6.7 1.7 1.6 55.7% -1.4 pp Tat Konserve TATGD EÜ 4.91 6.60 34% 174 3.4 11.7 8.7 12.0 8.3 0.7 0.6 18.0% -3.8 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 20.84 24.05 15% 1,972 9.3 9.2 7.3 5.3 4.5 2.3 1.9 94.3% 1.3 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 15.81 18.90 20% 1,524 6.1 8.5 11.2 5.0 4.9 0.6 0.5 76.0% 0.9 pp Teknosa TKNSA EÜ 4.95 6.69 35% 142 1.6 23.7 17.2 4.1 3.6 0.2 0.2 9.4% 1.4 pp Turkcell TCELL EÜ 15.50 17.10 10% 8,883 36.1 13.7 11.2 6.7 5.8 2.3 2.1 93.1% 1.0 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 13.65 13.62 0% 4,907 237.6 27.6 8.8 6.8 6.5 1.1 1.0 66.0% 9.6 pp Tofaş TOASO EP 32.96 35.30 7% 4,293 5.1 14.8 12.2 10.3 9.0 1.0 0.8 86.2% 0.0 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.07 5.30 30% 1,198 2.4 8.4 7.4 6.3 5.3 1.4 1.2 56.1% -0.3 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.12 7.70 26% 5,580 7.0 13.2 11.1 5.3 4.8 1.9 1.7 78.3% -0.7 pp Türk Traktör TTRAK EP 72.50 78.97 9% 1,008 1.6 14.3 11.9 9.5 7.7 1.1 1.0 75.2% -1.0 pp Tüpraş TUPRS EÜ 118.40 146.90 24% 7,723 37.0 7.0 7.1 6.0 5.9 0.6 0.5 83.2% -0.7 pp Ülker ULKER EÜ 18.58 22.70 22% 1,655 3.8 21.0 18.5 11.6 10.3 1.6 1.4 36.7% -0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.12 4.70 14% 133 0.1 8.6 9.3 7.7 6.9 1.9 1.8 3.9% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.29 8.00 10% 637 27.3 18.7 17.2 6.4 5.5 0.5 0.4 8.7% -2.3 pp Yatas YATAS EÜ 24.06 30.43 26% 268 1.9 15.8 10.4 9.3 6.0 1.3 0.9 50.0% -1.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.42 1.80 27% 740 20.5 29.0 7.0 10.8 7.2 2.6 2.1 5.7% 0.7 pp BİST-100 XU100 108,153 124,087 15% 177,157 1,467 9.2 8.1 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 14.12.2017 11:30 Almanya Markit Almanya İmalat PMI Aralık 62.0 62.5 14.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Aralık 59.7 60.1 14.12.2017 14:00 Türkiye 1 Haftalık Repo Faizi Ara.14 8.00% 8.00% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Ara.14 9.25% 9.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi Ara.14 7.25% 7.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Ara.14 13.25% 12.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.14 -- -USD55mn 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.14 -- USD71mn 14.12.2017 15:00 İngiltere İngiltere MB Faizi Ara.14 0.5% 0.5% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi Ara.14 0.000% 0.000% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Fonlama Oranı Ara.14 0.250% 0.250% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Depo Kullanım Oranı Ara.14-0.400% -0.400% 14.12.2017 16:30 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 14.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.09 236bin 236bin 14.12.2017 16:30 ABD Perakende Satışlar (aylık) Kasım 0.3% 0.2% 14.12.2017 17:45 ABD Markit İmalat PMI Aralık 53.9 53.9 -- 15.12.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Eylül 10.70% 10.60% 15.12.2017 10:00 Türkiye Bütçe Dengesi Kasım -- -TL3.3mlr 15.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi Ekim EUR24.5mlr EUR25mlr 15.12.2017 17:15 ABD Sanayi Üretimi (aylık) Kasım 0.3% 0.9% 15.12.2017 17:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı Kasım 77.2% 77.0% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7