GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 16 Ekim 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 12/13 Bugüne baktığımızda euro bölgesinde revize TÜFE verisi, ABD de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Sanayi Üretimi ve bir diğer öncü imlata göstergesi olan Philadelphia FED İmalat Endeksini takip ediyoruz. Ayrıca Philadelphia FED Başkanı Plosser (şahin kanatta, oy hakkı var), Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota ( güvercin kanatta, oy hakkı var) ve St. Louis FED Başkanı Bullard (şahin kanatta, oy hakkı yok) konuşmaları da dikkat çekebilir. Haftanın geri kalanında ise FED Başkanı Yellen ın Cuma günü Boston FED konferansındaki konuşması ön planda olabilir. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 74,856.23% Dow Jones 16,142-1.6% Paris CAC-4 3,94-3.63% Nasdaq 4,215 -.28% DAX 8,572-2.87% S&P5 1,862 -.81% FTSE-1 6,212-2.83% Asya: Rusya RSI 1,7.3% Seul KOSPI 1,919 -.37% Prag PX5 924-1.69% Bombay SENSEX 26,343 -.2% Varşova WIG2 2,382 -.88% Nikkei-225 14,72-2.47% Güney Amerika: Hang Seng 22,977 -.7% Bovespa 56,135-3.24% Shanghai Composite 2,373 -.4% Arjantin MERVAL 9,653-2.44% Tayland Set 1,537 -.65% BIST-1 En Çok Artan 1 IHLAS İhlas Holding 1.7% 2 NTTUR Net Turizm 4.6% 3 PGSUS Pegasus 3.% 4 DGGYO Doğuş GMYO 2.7% 5 CIMSA Çimsa 2.7% BIST-1 En Çok Azalan 1 VESTL Vestel -5.7% 2 GSDHO GSD Holding -3.3% 3 TUPRS Tüpraş -2.1% 4 TSKB T.S.K.B. -2.1% 5 GOZDE Gözde Girişim -1.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Yeni konut fiyatlarındaki artış Eylül de de enflasyonun altında kaldı Ziraat kalkınma için sermayeyi Hazine koyacak
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 16 Ekim 214 Önceki günkü zayıf tepki denemeleri sonrasında global hisse senetlerinde riskten kaçış eğiliminin etkili olmaya devam ettiğini görüyoruz. Dün sert düşüşler gördüğümüz Avrupa hisse senetleri ardından, Stoxx 6 %3.2 düştü, sert satış baskısı ile Ağustos diplerinin ve 2 günlük hareketli ortalamasının altına inen S&P 5 endeksi ise (güniçinde 182 lere kadar geriledi) seans sonu tepki ile günü %.81 ekside 1862 seviyesinde tamamladı. VIX %15 yükseldi. Bir diğer riskten kaçış göstergesi olarak değerlendirilebilecek ABD 1 yıllıklarının ise %2 nin altına indiğini gördük. (214 yılının en düşük seviyeleri) Diğer taraftan tek başına gösterge olmasa da hafta başından bu yana rölatif bazda daha güçlü performe eden küçük ölçekli hisselerin (örneğin Russell 2) endekste tepki hareketine yönelik öncü sinyal olabileceğini not edelim. Güçlenme eğilimindeki dolar endeksi le birlikte Eylül başlarından bu yana satış baskısı altında kalan ve geçtiğimiz hafta da dikkat çektiğimiz gibi FED toplantı özetlerinin piyasalar tarafından güvercince bulunması ile birlikte tutunmaya çalışan gelişmekte olan piyasalarda da satış baskısının etkili olduğunu görüyoruz. MSCI gelişmekte olan ülke hisse piyasa endeksi dün dolar bazında %.96 ekside günü tamamladı. (Brezilya Borsası %3.24, Güney Afrika %2.13 düştü) Gelişmekte olan ülke bono ve cds spreadlerinde yükselişler gördük. Benzer şekilde bu hafta tepki denemeleri gördüğümüz ve 74. desteği üzerinde tutunmayı başaran BIST-1 endeksi ise dün yurtdışı piyasalardaki satış baskısnın artması ile birlikte günü %.23 sınırlı artıda 74.86 seviyesinde tamamladı. 74.5 ara desteği üzerinde dengelemeyi başaran endekste, 75,25 seviyesinde bulunan kritik direnç noktasını kırma denemelerinin sürdüğünü gözlemliyoruz. 75,25 direnç noktasının yukarı kırılması durumunda 76,5 ve 78, seviyelerini hedefleyecek yükseliş potansiyelini beraberinde getirecektir. Bu sabah Asya piyasalarında satış baskısının devam ettiğini görüyoruz. Japonya Borsası %2 civarı ekside. Bu sabah Asya gelişmekte olan piyasalarda ise Çin hariç zayıf görünüm devam ediyor. Makro tarafa baktığımızda ise zayıf euro bölgesi makro verileri sonrasında dün ABD de açıklanan ve zayıf sinyaller içeren bazı makro veriler de global büyüme endişelerini destekledi. Perakende satışlarda Eylül ayında hem manşet hem de daha net gösterge olan oto ve benzin hariç rakamlarda beklentilerden daha kötü bir gerçekleşme vardı. (gerçekleşen: %-.1 beklenti: %.4 önceki: %.5) ISM imalat için öncü göstergelerden Empire State imalat endeksi ise Ekim ayında Eylül ayındaki sert yükseliş sonrası geriledi ancak beklentilerin oldukça altında kaldı. (gerçekleşen: 6.17 beklenti: 2.9 önceki: 27.54) Diğer taraftan Eylül ÜFE verisindeki beklentilerin aksine %.1 düşüş dezenflasyon endişeleri nedeniyle soru işaretlerine neden olabilecek nitelikteydi. (beklenti:%+.1 önceki:%.1) Kısacası veriler geneli itibariyle son bazı verilerde gördüğümüz hız kaybı sinyallerini destekler niltelikteydi. Yurtiçinde ise her ne kadar belirgin bir piyasa etkisi olmasa da Ağustos ayı cari açık verisini takip ettik. Cari açık büyük ölçüde turizm gelirlerinin pozitif katkısıyla 2.77 milyar dolar açık ile beklentilerin altında kaldı. 12 aylık toplam cari açık ise 48.5 milyar$ dan 48.9 milyar $ a yükseldi. Olumsuz dış talep koşulları yeniden dengelenmenin sonuna gelindiğine yönelik endişelere neden olurken, petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesinin önümüzdeki dönemde cari açık üzerinde pozitif katkıda bulunacağı da beklentiler arasında. Bugüne baktığımızda euro bölgesinde revize TÜFE verisi, ABD de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Sanayi Üretimi ve bir diğer öncü imlata göstergesi olan Philadelphia FED İmalat Endeksini takip ediyoruz. Ayrıca Philadelphia FED Başkanı Plosser (şahin kanatta, oy hakkı var), Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota ( güvercin kanatta, oy hakkı var) ve St. Louis FED Başkanı Bullard (şahin kanatta, oy hakkı yok) konuşmaları da dikkat çekebilir. Haftanın geri kalanında ise FED Başkanı Yellen ın Cuma günü Boston FED konferansındaki konuşması ön planda olabilir. Ayrıca son bazı makro verilerde gördüğümüz hız kaybı sinyallerinin devam edip etmeyeceği ve piyasalarda yaşanan son volatilite artışları sonrası güven endekslerindeki seyir önemli. 2
16.1.214 12: Euro Bölgesi - TÜFE final (beklenti:%.4 önceki:%.1) 14:3 Goldman Sachs finansalları açıklanıyor (beklenti: 3.199$) Günlük Yatırım Bülteni - 16 Ekim 214 15: Philadelphia FED Başkanı Plosser konuşacak (şahin kanatta, oy hakkı var) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 29. önceki: 287.) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%.4 önceki:%-.1) 17: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 2 önceki: 22.5) 17: Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota konuşacak ( güvercin kanatta, oy hakkı var) 2: St. Louis FED Başkanı Bullard konuşacak (şahin kanatta, oy hakkı yok) 17.1.214 - General Electric finansalları açıklanıyor (açılış öncesi)(beklenti:.376$) 14:3 TCMB beklenti anketi açıklanıyor 15:3 FED Başkanı Yellen konuşuyor 15:3 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 1.5. önceki: 956.) 15:3 ABD - Konut Izinleri (beklenti: 1.3. önceki: 1.3.) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 84.1 önceki: 84.6) SEKTÖR HABERLERİ Yeni konut fiyatlarındaki artış Eylül de de enflasyonun altında kaldı REİDİN-GYODER endeksine göre Eylül ayında yeni konut fiyatlarındaki yıllık artış %7 ile ikinci kez enflasyonun gerisinde kalırken, genel konut fiyatları yıllık %17 artış gösterdi. Senetli satışların finansmanı ise Ağustos taki rekor seviye olan %66 dan %45 e geriledi. Yeni konutlarda stok erime hızı ise %8.5 ile yüksek seviyesini korudu. Görüşümüz: Veriler bu dönemde konut satışlarının yükseleceği beklentimizi destekliyor. Ayrıca senetli satış oranının azalmasını finansal risk yönetimi açısından olumlu karşılıyoruz. Konut piyasası için temkinli iyimserliğimizi koruyoruz. ŞİRKET HABERLERİ Ziraat katılım bankası için sermayeyi Hazine koyacak Ziraat Bankası nın kuracağı katılım bankası için gerekli $3 milyon sermayeyi Hazine Müşteşarlığı nın koyacağı söyleniyor (Hürriyet). Dün Resmi Gazete de bankaya katılım banka kurma izni yayımlandıktan sonra Ziraat ın 9 ay içinde katılım bankasını kurması bekleniyor. Kaıtlım bankacılığı sektörüne kamu kaynaklı bir oyuncu katıldıktan sonra sektörde hali hazırda faaliyette olan 4 oyuncu için rekabet koşullarının yavaş yavaş çetinleşmeye başlamasını bekliyoruz. 3
TAHVİL BONO Günlük Yatırım Bülteni - 16 Ekim 214 Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 1. 9. 8. 7. 22/11/213 1/6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/218 4 35 3 25 2 15 1 5 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.