GÜNE BAŞLARKEN 27 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 27.12.2017 18:00 ABD Conferance Board Tüketici Güven Endeksi Aralık 128.0 129.5 27.12.2017 18:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (aylık) Kasım -0.5% 3.5% Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Aralık ayında reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı aylık bazda düştü BIST-100 (TL) 112,007 0.2 1.7 7.1 45.4 43.3 BIST-100 (USD) 29,453 0.4 2.5 10.9 34.0 32.6 BIST-30 (TL) 137,583 0.2 1.7 7.1 46.0 44.1 BIST-BANKA (TL) 164,153 0.3 0.9 8.0 27.7 26.7 BIST-SINAI (TL) 126,499-0.3 2.1 4.9 53.2 51.3 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,710 24.0-37.6-25.9 378.4 106.8 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 976 24.2-37.1-23.3 340.8 91.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,990 0.1 0.5 5.1 76.3 83.2 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,578-0.1-0.1 1.7 49.6 56.8 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.83 3-3 -35 140 147 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 837,096 0.1 1.4 6.7 45.7 43.1 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 265,487 0.2 1.6 7.5 49.0 46.9 Aselsan (ASELS, EP) ikincil halkı arz çalışmalarının başlatılmasına karar verdi (Olumsuz) Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP): Tofaş'ta yıl sonu envanter sayımı ve bakım çalışmaları nedeniyle 31 Aralık 2017-14 Ocak 2018 tarihleri arasında üretime ara verilecek (Kısmi olumsuz) Torunlar GYO nun (TRGYO, EP) %99.998 bedelsiz sermaye artırımı bugün gerçekleşecek. Teorik fiyat 3.50TL dir. (Nötr) Değişim (%) Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.40 0.0-7.0-75.0 310.0 277.0 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.95 1.0-23.0-75.0 70.0 53.0 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0.0 0.0 0.0 75.0 75.0 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0.0 0.0 0.0 50.0 0.0 TL Sepet /$ 4.16-0.1-0.6-4.0 15.9 15.2 $/TL 3.81-0.1-0.6-3.7 8.4 8.1 /TL 4.52-0.1-0.5-4.3 23.0 21.9 CDS (5 yıllık, değişim bp) 167-0.3-4.3-41.2-100.6-106.0 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.0-0.1 2.1 5.1 4.9 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.40-0.1 0.8-29.3-90.6-87.2 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,745-0.0-0.0 5.0 24.2 25.3 ABD-S&P 500 2,681 0.0-0.1 3.0 18.5 19.9 İngiltere-FTSE 100 7,593-0.2 0.6 2.5 7.4 6.3 Almanya-DAX 13,073-0.3-1.1 0.1 14.2 13.9 Fransa-CAC 40 5,365 0.0-0.3-0.5 10.9 10.3 Japonya-NIKKEI* 22,911 0.1 0.2 1.6 18.1 19.9 Brezilya-BOVESPA 75,708 0.7 4.2 2.1 29.2 25.7 Rusya-MICEX 2,097-0.4-1.0-3.0-3.7-6.1 Hindistan-SENSEX 30* 34,073 0.2 0.7 1.2 32.0 28.0 Çin-SHANGAİ COMP* 3,289-0.5-0.2-1.9 5.4 6.0 MSCI-Dünya 2,099-0.0 0.1 2.2 19.4 19.9 MSCI-GOP 1,139-0.2 0.6-1.2 35.2 32.1 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.93 2.2 7.3 18.3 72.1 72.1 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.47 0.1 1.9 13.0-6.7 2.8 Brent Spot (USD/Varil) 67 1.9 4.6 4.7 21.2 17.5 Altın Spot (USD/Ons) 1,283-0.0 1.6-0.5 13.1 11.4 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ KRDMD 2.99-4.2% 160.0% 131 613 THYAO 15.12 0.8% 201.8% 89 5,487 SASA 11.11-6.3% 377.5% 89 1,205 KOZAL 38.00 8.9% 132.6% 54 1,524 IPEKE 5.59 6.9% 166.2% 53 382 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Reel kesim güveni ve kapasite kullanımı: Aralık ayında hem reel kesim güven endeksi hem de kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre geriledi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış reel kesim güven endeksi, Kasım ayındaki 109.8 seviyesinden Aralık ayında 109.2 ye düştü. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı ise Kasım ayındaki %79.5 seviyesinden Aralık ayında %79 a geriledi. Yılın son ayındaki gerilemelere rağmen, endekslerin yıl ortalamaları önceki dönemlere göre yüksek kaldı. Arındırılmamış bazda, reel kesim güven endeksinin yıl ortalaması 108 ile 2011 yılından bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Kapasite kullanım oranının 2017 yıl ortalaması da %78.5 ile 2007 yılından bu yana en yüksek seviyesine erişti. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:32.42TL, Piyasa Değeri TL32,420mn): Aselsan ın Yönetim Kurulu ikincil halkı arz konusunda çalışmaların başlatılmasına ve söz konusu çalışmaların yürütülmesi konusunda Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar verdi. Şirket ikincil halka arz yöntemi ve boyutu konusunda detayları açıkladı. Hissenin yıl başında bu yana BIST-100 ün üzerinde %84 performans gösteren hissede başlayan ikincil halka arz sürecinin etkisiyle sınırlı baskı olabileceğini düşünüyoruz. (Olumsuz) Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP, Fiyat:31.44TL, Piyasa Değeri TL15,720mn): Tofaş'ta yıl sonu envanter sayımı ve planlı bakım ve yenileme, personel eğitim çalışmaları nedeniyle 31 Aralık 2017-14 Ocak 2018 tarihleri arasında üretime ara verilecek. Fabrika 15 Ocak 2018 Pazartesi günü üretime başlayacaktır. (Kısmi olumsuz) Torunlar GYO nun (TRGYO, EP, Fiyat:7.00TL, Piyasa Değeri TL3,500mn) %99.998 bedelsiz sermaye artırımı bugün gerçekleşecek. Teorik fiyat 3.50TL dir. (Nötr) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TAVSİYE LİSTESİ 26.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.5 0.75 0.66 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.41 11.00 17% 9,898 47.4 6.5 5.8 1.06 0.92 17.4% 17.1% 78.1% -1.0 pp Garanti Bankası GARAN - 10.24 - - 11,309 103.5 - - - - - - 83.6% -0.2 pp Halk Bankası HALKB EP 10.16 10.70 5% 3,340 68.1 3.1 2.8 0.51 0.44 17.5% 16.6% 81.0% -3.1 pp İş Bankası ISCTR EP 6.76 7.50 11% 7,999 33.2 5.7 5.0 0.76 0.67 14.0% 14.3% 74.3% -1.3 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.41 7.50 17% 4,214 22.4 4.3 3.8 0.70 0.60 17.6% 17.1% 89.9% 0.7 pp YKB YKBNK EÜ 4.24 5.20 23% 4,847 24.9 5.0 4.1 0.62 0.55 13.2% 14.1% 53.0% -1.7 pp TSKB TSKB EÜ 1.42 1.80 27% 896 2.8 5.7 5.0 0.99 0.85 18.8% 18.3% 55.0% -0.5 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.60 1.30-19% 379 2.4 6.8 5.7 0.58 0.54 9.0% 9.7% 38.4% -1.9 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 856 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 59.6% -1.3 pp Avivasa AVISA EP 17.00 18.10 6% 527 0.1 14.8 13.6 4.11 3.61 29.6% 28.2% 96.7% -0.4 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.31 3.80 15% 266 0.8 8.7 7.9 1.73 1.51 21.5% 20.5% 70.8% -0.4 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 3.09 3.10 0% 406 0.1 11.3 10.4 1.16 1.08 10.7% 10.7% 20.0% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.49 20.00 14% 11,663 17.7 8.7 8.0 13,105-11% 87.2% 0.6 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.75 13.00 21% 5,768 18.3 6.8 5.5 8,874-35% 72.3% -0.7 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.54 5.10 12% 2,686 5.2 9.2 8.9 2,772-3% 44.7% -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.77 3.00 8% 2,768 43.0 5.7 6.1 5.1 5.8 1.0 69.0% 1.2 pp Halk GYO HLGYO EP 0.94 1.05 12% 203 1.8 4.6 3.4 15.6 6.8 0.6 2.5% -1.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.37 1.60 17% 329 1.3 2.8 1.6 14.0 4.8 0.4 25.7% -0.5 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.29 3.30 44% 151 1.4 6.3 8.0 13.9 16.6 0.5 61.5% -2.3 pp Torunlar GYO TRGYO EP 7.00 7.50 7% 920 1.1 4.7 2.5 14.3 7.3 0.6 42.5% 2.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.9 11.6 8.0 7.2 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.97 6.00 1% 138 0.2 8.3 7.2 12.4 10.0 2.3 2.1 4.5% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 24.42 27.00 11% 3,802 2.8 46.6 38.6 8.8 7.7 1.4 1.2 81.2% -0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.78 13.00 21% 543 0.5 13.7 10.0 8.7 7.2 1.6 1.5 28.2% -1.0 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.46 13.41 8% 606 1.4 8.1 8.8 6.0 5.6 1.1 1.0 57.9% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.96 4.80 21% 638 2.3 36.0 13.1 10.5 5.8 1.6 1.4 46.5% 0.5 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.46 3.10 26% 485 1.7 8.9 7.2 5.6 4.5 1.2 1.0 58.4% -1.0 pp Arçelik ARCLK EP 20.54 23.00 12% 3,650 12.4 13.5 11.2 9.6 8.1 0.9 0.8 76.2% 0.3 pp Aselsan ASELS EP 32.42 34.00 5% 8,525 86.1 28.5 23.9 32.6 25.7 6.2 5.3 27.6% -3.1 pp Aygaz AYGAZ EÜ 15.30 17.80 16% 1,207 1.5 7.4 7.2 13.2 12.5 0.6 0.5 74.3% 0.1 pp Bagfaş BAGFS EÜ 10.32 12.00 16% 122 1.1-19.0 8.7 6.4 1.5 1.1 4.9% 0.5 pp Banvit BANVT EP 21.40 21.70 1% 563 5.1 9.2 15.1 5.3 6.8 0.9 0.9 23.0% -1.2 pp BİM BIMAS EP 78.15 76.30-2% 6,239 13.2 27.6 23.6 17.4 14.6 0.9 0.8 70.6% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.61 7.80 2% 120 1.0-76.1 12.3 6.3 0.2 0.1 27.2% 1.0 pp Brisa BRISA EP 7.21 7.17-1% 578 1.1 22.2-11.1 9.5 1.8 1.6 18.1% 0.2 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.32 7.50 41% 200 0.2 6.6 6.0 5.0 4.7 1.7 1.5 12.4% -0.3 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 33.92 43.30 28% 2,269 3.7 23.4 22.1 7.9 6.6 1.2 1.1 92.7% -0.3 pp Çelebi CLEBI EP 36.70 39.75 8% 235 0.6 11.4 9.5 7.5 6.4 1.4 1.2 51.0% 3.5 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.71 17.70 29% 487 0.9 12.1 8.3 9.1 7.6 2.1 1.9 54.1% -0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 9.85 8.00-19% 78 0.9 11.3 9.9 8.8 7.7 0.2 0.2 40.5% 0.9 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.14 8.50 4% 471 2.9 8.5 9.7 8.2 7.8 0.4 0.3 11.3% 1.6 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.44 5.00 13% 88 0.7 6.5 6.4 4.1 3.7 0.9 0.8 14.4% 0.1 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.82 6.59 13% 7,040 4.2 11.0 11.3 6.5 7.0 1.7 1.6 73.8% -0.5 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.63 10.60 10% 8,863 32.3 11.2 10.9 6.6 6.8 1.8 1.6 77.6% -0.7 pp Ford Otosan FROTO EP 59.70 63.20 6% 5,509 4.2 16.0 14.1 11.2 9.3 0.9 0.8 80.4% 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP 4.11 4.60 12% 361 7.1 65.7 22.3 16.0 9.9 0.5 0.4 7.7% -9.1 pp Indeks INDES EÜ 11.31 12.80 13% 167 0.6 7.3 2.9 4.4 3.9 0.1 0.1 54.4% 3.6 pp Kardemir (D) KRDMD EP 2.99 2.66-11% 613 65.5 9.5 7.6 5.3 4.5 0.8 0.8 46.9% 11.3 pp Kordsa Global KORDS GG 7.19 368 2.1 10.1 9.0 6.0 5.4 0.8 0.7 45.2% -0.7 pp Logo LOGO EP 57.20 64.00 12% 376 0.7 24.2 18.1 16.4 12.2 5.6 4.3 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.93 7.07 19% 37 0.3 23.7 18.2 6.7 5.0 0.8 0.8 40.5% 1.1 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.28 4.60 7% 123 0.3 9.2 8.5 9.1 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.3 pp Migros MGROS EÜ 26.80 29.00 8% 1,255 3.8 6.2 46.8 9.0 7.4 0.5 0.4 43.9% -7.5 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.88 7.00 19% 210 2.9-21.0 29.6 8.2 3.0 1.9 3.2% 0.7 pp Otokar OTKAR EA 119.40 81.82-31% 754 6.3 39.3 23.3 19.0 14.1 2.0 1.7 14.7% 1.9 pp Petkim PETKM EP 7.53 7.81 4% 2,970 38.7 8.8 10.3 7.3 8.7 1.7 1.7 57.4% 3.4 pp Pegasus PGSUS EÜ 32.00 38.84 21% 861 16.4 9.5 17.4 9.1 7.2 0.9 0.8 37.5% 5.2 pp Soda Sanayii SODA EP 4.99 5.80 16% 1,181 4.8 8.2 8.8 6.6 6.9 1.8 1.7 54.5% -3.3 pp Tat Konserve TATGD EÜ 5.28 6.60 25% 189 3.4 12.6 9.3 12.8 8.9 0.7 0.7 16.6% -3.9 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.72 24.05 11% 2,075 9.3 9.6 7.6 5.5 4.7 2.4 2.0 94.9% 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 16.21 18.90 17% 1,577 6.3 8.7 11.5 4.4 5.0 0.6 0.5 76.6% 0.3 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.10 6.69 31% 148 1.5 24.4 17.7 4.2 3.7 0.2 0.2 9.9% 0.2 pp Turkcell TCELL EÜ 15.16 16.65 10% 8,770 34.6 13.4 10.9 6.6 5.7 2.3 2.0 93.4% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 15.12 13.62-10% 5,487 243.9 30.6 9.8 7.1 6.8 1.2 1.1 67.9% 12.0 pp Tofaş TOASO EP 31.44 35.30 12% 4,134 5.0 14.1 11.7 9.9 8.7 1.0 0.8 86.4% -0.4 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.35 5.30 22% 1,293 2.4 9.0 8.0 6.7 5.6 1.5 1.3 56.5% -0.2 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.31 7.70 22% 5,807 7.8 13.7 11.4 5.4 4.9 1.9 1.8 77.8% -0.4 pp Türk Traktör TTRAK EP 76.15 78.97 4% 1,069 1.5 15.0 12.5 9.9 8.1 1.2 1.1 74.8% -0.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 119.80 146.90 23% 7,889 38.9 6.7 8.0 6.2 6.4 0.6 0.6 82.2% -1.2 pp Ülker ULKER EÜ 19.57 22.70 16% 1,760 3.5 22.1 19.5 12.2 10.8 1.6 1.5 36.8% 0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.16 4.70 13% 135 0.1 8.7 9.4 7.8 7.0 1.9 1.8 3.9% 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.55 8.00 6% 666 28.6 19.3 17.8 6.5 5.6 0.5 0.4 8.7% -0.9 pp Yatas YATAS EÜ 28.00 30.43 9% 315 1.9 18.4 12.1 10.8 6.9 1.5 1.0 49.6% 0.5 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.54 1.80 17% 810 19.8 31.5 7.6 11.1 7.4 2.6 2.2 5.3% -0.2 pp BİST-100 XU100 112,007 124,365 11% 184,507 1,483 9.4 8.4 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 27.12.2017 18:00 ABD Conferance Board Tüketici Güven Endeksi Aralık 128.0 129.5 27.12.2017 18:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (aylık) Kasım -0.5% 3.5% -- 28.12.2017 -- Almanya Perakende Satışlar (aylık) Kasım 1.0% -1.0% 28.12.2017 02:50 Japonya Perakende Satışlar (aylık) Kasım 0.7% -0.1% 28.12.2017 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (aylık) Kasım 0.5% 0.5% 28.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı Ara.22 -- JPY51mlr 28.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı Ara.22 -- JPY273.9mlr 28.12.2017 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi Aralık -- 97.9 28.12.2017 14:30 Türkiye Konut Fiyatları (yıllık) Ekim -- 11.1% 28.12.2017 14:30 Türkiye Konut Fiyatları (aylık) Ekim -- 0.6% 28.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.22 -- USD226mn 28.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.22 -- USD9mn 28.12.2017 16:30 ABD Mal Ticaret Dengesi Kasım -USD67.8mlr -USD68.1mlr 28.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.23 240bin 245bin 28.12.2017 19:00 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Ara.22 -- -6,495bin -- 29.12.2017 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi Kasım -USD6.3mlr -USD7.32mlr 29.12.2017 11:00 Türkiye Yabancı Turist Sayısı (yıllık) Kasım -- 22.2% 29.12.2017 16:00 Almanya TÜFE (aylık) Aralık 0.5% 0.3% 29.12.2017 16:00 Almanya TÜFE (yıllık) Aralık 1.5% 1.8% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6