GÜNLÜK BÜLTEN 19/02/2018 GÜNÜN YORUMU Geçtiğimiz hafta 113,000 117,500 puan aralığında hareket eden BİST-100 endeksi 116,511 puan seviyesinde haftayı tamamladı. Endeksin 20 günlük hareketli ortalama seviyesinin bulunduğu 117,100 puan seviyesini destek konumuna dönüştürmesi durumunda tekrar 121,000 puan seviyeleri hedef konumuna girebilir. Endeksin 114,600 puan desteği üzerinde olumlu görünüm korunacaktır. Bugün ABD ve Çin piyasaları tatil nedeni ile kapalı. Bu hafta, Çarşamba günü Fed toplantı tutanakları ve Cuma günü kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin Türkiye değerlendirmesi açıklanacak olup kredi notunda bir değişiklik beklemiyoruz. BİST de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 20 Şubat 2018 17:00 TATGD Tele-konferans ALBRK analist toplantısı ASELS 4Ç17: (Satış/FAVÖK/NK) OYAK: TL1510/295/310mn Kons: TL1991/385/437mn 21 Şubat 2018 TAVHL 4Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 291/106/30mn EUR OYAK: 298/106/27mn EUR BRISA 4Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 654/119/37mn TL OYAK: 662/143/57mn TL ALBRK 4Ç17: NK PB:86mn OYAK: 66mn TL YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 19 Şubat 18 Beklenti Önceki ABD - Tatil ÇİN - Tatil KANADA - Tatil PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 116,511 %0.2 %1.2 %31.2 BİST-30 143,419 %0.3 %1.9 %31.4 BİST-BANKA 183,923 %0.4 %6.2 %20.6 BİST-SINAI 128,983 -%0.2 -%1.4 %36.8 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,199 %0.4 -%6.2 -%0.4 NIKKEI 225* 22,118 %1.8 -%7.1 %15.0 Hang Seng* 31,115 %2.0 -%2.5 %29.1 Dow Jones 25,219 %0.1 -%3.3 %22.3 S&P 2,732 %0.0 -%2.8 %16.2 NASDAQ 7,239 -%0.2 -%1.3 %24.0 Almanya DAX 12,452 %0.9 -%7.3 %5.9 Ingiltere FTSE 100 7,295 %0.8 -%5.6 -%0.1 4.ÇEYREK AÇIKLANAN KARLAR AKSA: Aksa Akrilik 4. çeyrekte 71mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 51mn TL ydi, piyasa beklentisi bulunmamaktadır. ALBRK: Albaraka 2017 yılı için vergi dairesine verdiği gelir tablosunda 237 milyon TL net kar açıkladı. Buna göre son çeyrek karı 96 milyon TL ye denk geliyor. AKENR: Akenerji 4. Çeyrekte 200mn net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi (3 tahmin) 169mn TL net zarardı. PETKM: Petkim 2017 yılı vergi bilançosunda 1,431mn net kar açıkladı. Bu rakam 4. Çeyrek için 391mn TL net kara denk geliyor. ŞİRKET HABERLERİ ARCLK: Arçelik 2017 karından 435mn TL brüt temettü (beklentimiz olan 335mn TL den yüksek), hisse başına 0.644TL temettü, dağıtılması ve kar dağıtımının 26 Mart 2018 de gerçekleştirilmesine karar vermiştir. TOASO: Tofaş 2017 karından 800mn TL brüt temettü (beklentimiz olan 450mn TL den yüksek), hisse başına 1.60TL temettü, dağıtılması ve kar dağıtımının 21 Mart 2018 de gerçekleştirilmesine karar vermiştir. Fransa CAC 40 5,282 %1.1 -%4.4 %8.5 Rusya RTS 1,263 %0.1 -%0.6 %9.6 Brezilya BOVESPA 84,525 %0.3 %4.1 %24.8 Hindistan SENSEX 33,795 -%0.6 -%4.8 %18.7 MSCI GOP Endeksi 1,200 -%0.2 -%2.7 %27.8 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.7509 -%0.1 %1.5 %3.5 EUR/TL 4.6560 -%0.2 %0.0 %21.0 EUR/USD 1.2410 %0.0 %1.5 %16.9 USD/JPY 106.48 -%0.3 %4.0 -%5.9 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1347.1 %0.0 %1.1 %8.8 Gümüş ($/ons) 16.7 %0.2 -%2.0 -%7.6 Brent ($/varil) 65.3 %0.7 -%4.3 %16.1 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.875 0.00 bp 0.22 bp 0.46 bp VIX 19.46 %1.7 %72.7 %69.4 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1
4.ÇEYREK AÇIKLANAN KARLAR AKSA: Aksa Akrilik 4. çeyrekte 71mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 51mn TL ydi, piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Beklentimizden yüksek gelen satış gelirleri ve beklentimizin altındaki kur farkı zararları nedeniyle net kar beklentimizi geçti. Yüksek dolar ve stok karlarının FAVÖK ü bu çeyrekte olumlu etkilediği görülüyor. Şirketin %50 iştiraki DowAksa dan beklediğimiz gibi 14mn TL zarar katkısı oldu. 1.12 TL lik temettü beklentimiz %7.7 temettü verimine işaret etmektedir. Sonuçların ardından 2018-2019 FAVÖK ve net kar tahminlerimizi ortalama %11 ve %26 arttırdık. Yeni hedef fiyatımız olan 18.28 TL %25 yükselme potansiyeli ifade etmektedir. Al tavsiyemizi sürdürüyoruz. ALBRK: Albaraka 2017 yılı için vergi dairesine verdiği gelir tablosunda 237 milyon TL net kar açıkladı. Buna göre son çeyrek karı 96 milyon TL ye denk geliyor. Bu rakam hem bizim 66 milyon TL beklentimizin, hem de 86 milyon piyasa beklentisinin üzerinde. Karın güçlü gelmesinde temel sebep karşılık giderlerinin beklentimizin altında kalması. Dipnotlar ve bilançoyu göremediğimiz için aktif kalitesi veya marjlar için yorum yapamıyoruz. Net karın güçlü gelmesi hisseyi olumlu etkileyebilir. AKENR: Akenerji 4. Çeyrekte 200mn net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi (3 tahmin) 169mn TL net zarardı. Satış gelirleri ve FAVÖK sırasıyla ortalamanın %6 ve %28 üzerinde gelse de beklenenden fazla finsansal giderler net karın beklentilerin altında gelmesine neden oldu. Satış gelirleri ve FAVÖK geçen çeyreğe göre %2 düşse de geçen seneye göre sırasıyla %26 ve %51 artış kaydetti. Net borç geçen çeyreğe göre %7 arttı ve 3,2 milyar TL ye yükselerek net borç/favök oranını 73x a çıkardı. PETKM: Petkim 2017 yılı vergi bilançosunda 1,431mn net kar açıkladı. Bu rakam 4. Çeyrek için 391mn TL net kara denk geliyor. Geçmiş verilere baktığımızda UFRS karının vergi karından fazla geldiğini göz önünde bulundurarak 4. çeyrek karının beklentinin oldukça üzerinde gelebileceğini düşünüyoruz. Mart ın başında açıklanması beklenen UFRS sonuçları için piyasanın net kar beklentisi 301mn TL, bizim beklentimiz ise 347mn TL. ŞİRKET HABERLERİ ARCLK: Arçelik 2017 karından 435mn TL brüt temettü (beklentimiz olan 335mn TL den yüksek), hisse başına 0.644TL temettü, dağıtılması ve kar dağıtımının 26 Mart 2018 de gerçekleştirilmesine karar vermiştir. kararı Mart ayı içinde yapılması planlanan Olağan Genel Kurul da onaya sunulacaktır. Teklif edilen temettü %52 temettü dağıtım oranına ve %3.4 temettü verimine denk gelmektedir. TOASO: Tofaş 2017 karından 800mn TL brüt temettü (beklentimiz olan 450mn TL den yüksek), hisse başına 1.60TL temettü, dağıtılması ve kar dağıtımının 21 Mart 2018 de gerçekleştirilmesine karar vermiştir. kararı Mart ayı içinde yapılması planlanan Olağan Genel Kurul da onaya sunulacaktır. Teklif edilen temettü %62 temettü dağıtım oranına ve %5,3 temettü verimine denk gelmektedir. SEKTÖR HABERLERİ HAVACILIK:DHMİ Genel Müdürü Funda Ocak ın basın toplantısındaki açıklamalara göre %80 ini tamamlanan İstanbul un Yeni Havalimanı nın açılışı için 29 Ekim 2018 tarihinde bir aksama söz konusu değildir. 30 Ekim gece 03.00'te taşınma sürecine başlanılacağı ve 31 Ekim gece saat 23.55'te taşınma sürecinin tamamlanacağı belirtilmiştir. Atatürk Havalimaanı'ndaki en büyük operasyonel faaliyete sahip olan Türk Hava Yolları'nın 31 Ekim saat 02.00'de uçuşlarını keseceği ve 12 saat süreyle operasyon yapmadan taşınmayı sağlayacağını da açıklamalar arasındadır. bir Kuruluşudur. 2
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih GSRAY GALATASARAY SPORTİF 23 Şubat 18 ESEMS ESEM SPOR GİYİM 27 Şubat 18 EGLYO EGELİ & CO GİRİŞİM SERMAYESİ 27 Şubat 18 ULAS ULAŞLAR TURİZM YATIRIMLARI 01 Mart 18 YKFIN YAPI KREDİ FİNANSAL KİRALAMA 12 Mart 18 AKGRT AKSİGORTA 14 Mart 18 OTKAR OTOKAR 15 Mart 18 CEMTS ÇEMTAŞ ÇELİK MAKİNA 20 Mart 18 ISFIN İŞ FİNANSAL 23 Mart 18 AKBNK AKBNK 26 Mart 18 PKENT PETROKENT TURİZM A.Ş. 27 Mart 18 BUCIM BURSA ÇİMENTO 28 Mart 18 Kaynak: BİST Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit (TL mn) Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit (TL) Tarihi Genel Kurul Tarihi 19 Şubat 2018 Pazartesi Hisse Fiyatı TL Getirisi (%) AKGRT 57.2 110.2 192.7% 0.3600 16 Mar 2018 14 Mar 2018 4.06 8.9% TATGD 64.7 27.4 42.3% 0.2014 20 Mar 2018 5.71 3.5% TTRAK 369.8 300.0 81.1% 5.6212 21 Mar 2018 13 Şub 2018 78.45 7.2% TOASO 970.2 800.0 82.5% 1.6000 21 Mar 2018 30.24 5.3% OTKAR 69.7 70.0 100.4% 2.9167 22 Mar 2018 15 Mar 2018 122.20 2.4% ARCLK 1,299.9 435.0 33.5% 0.6438 26 Mar 2018 19.08 3.4% AKBNK 4,820.5 1600.0 33.2% 0.4000 28 Mar 2018 26 Mar 2018 10.57 3.8% HDFGS 1.5 0.4 27.6% 0.0150 20 Nis 2018 2.36 0.6% GARAN 5,070.5 1750.0 34.5% 0.4167 24 Nis 2018 31 Oca 2018 11.92 3.5% TCELL 1,511.7 413.2 27.3% 0.1878 18 Haz 2018 15.31 1.2% EMKEL 3.1 0.3 8.5% 0.0108 21 Haz 2018 1.67 0.6% BUCIM 74.5 18.7 25.1% 0.1765 27 Haz 2018 28 Mar 2018 5.55 3.2% CEMTS 28.7 5.9 20.7% 0.0588 28 Ağu 2018 20 Mar 2018 4.54 1.3% TCELL 1,511.7 413.2 27.3% 0.1878 17 Eyl 2018 15.31 1.2% TCELL 1,511.7 413.2 27.3% 0.1878 17 Ara 2018 15.31 1.2% Kaynak: KAP Açıklamaları * verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 3
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% AKGUV** 19.35% ATSYH 41.25% ARTI** 202.02% AKSUE 50.00% 47.56% ADESE 40.00% BERA 100.00% DENGE 354.55% EMNIS** 24.00% EUYO 100.00% ETILR** 6.70% FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 9.09% GNPWR 13.00% HALKS 44.96% ISFIN 6.92% KSTUR 1.56% MERIT 1150.02% MARTI 37.74% TRNSK 100.00% 71.51% TACTR** 34.15% VAKFN 25.29% VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% OZBAL 575.66% 85.20% OYLUM** 36.34% YONGA 7900.00% YAYLA 150.00% Tarih Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 01 Mart 2018 Konsolide 12 Mart 2018 bir Kuruluşudur. 4
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.