www.pwc.com.tr Nasıl Olmalı? Finansman Kararı için Vergisel ve Hukuksal Değerlendirmeler 14. Çözüm Ortaklığı Platformu Dijital dönüşümü anlamak
Ajanda A. Bölüm Finansman Temini Yöntemleri Nelerdir? B. Bölüm Hedging İşlemleri 2
Nelerdir? 3
4 finansman temini yöntemi 1 Sermaye Konulması 2 Borçlanma Aracı İhracı 3 Kredi Alınması 4 Alternatif yöntemler 4
Sermaye Konulması 5
Sermaye Konulması Artıları Yeni getirilen matrahtan nakdi sermaye indirim imkanı Damga vergisi istisnası Primli ihraçta kurumlar vergisi istisnası Eksileri Rekabet fonu (4/10000) Dar mükellef ve gerçek kişiler için temettü (emisyon primi dahil) %15 (ÇVÖA hükümleri saklı) / tam mükellef kurumlar istisna Enflasyona tabi olma Geri iade zorluğu (sermaye avansı kaldırılması) 6
Nakit Sermaye İndirimi Karlı olmak / matrahtan indirim Nakdi sermaye artışı (ödenmiş olmalı) Artırılan sene için kıst uygulama Geçici de faydalanılmıyor (finansal etkisi dikkate alınmalı) Genel oran %50 ama belli kurumlarda %50 üzerine %25 veya 50% eklenmektedir (HAO %25/50% yat. Teşvik %25) Süre ve Sermaye azaltımının sonuçları Zararda ileriye taşıma (endeksleme yok) Hesaplama yöntemi (Sermaye x TKFO x indirim oranı 7
örnekler Örnek 1 Arttırılan tutar: 10 milyon HAO oranı 50% > TKFO : 10% İndirim tutarı : 10 ml x %10 x 50%+50% x 12 ay * = 1ml *arttırıldığı sene kıst uygulama Örnek 2 Arttırılan tutar: 10 milyon HAO oranı 50% > TKFO : 10% 5 ml teşvik belgeli yatırım (gerçek yatırım) İndirim tutarı : 10 ml x %10 x 50%+50% +25% x 12 ay* = 1.25ml *arttırldığı sene kıst uygulama 8
örnekler Örnek 1 Arttırılan tutar: 10 milyon 2016 / 6ncı ayda artırım HAO oranı 50% > TKFO : 10% İndirim tutarı : 10 ml x %10 x 50%+50% x 6/12 ay * = 500.000 2019 / 6ncı ay sermaye 5 ml indirildi (6ncı aydan sonra 5 milyon üzerinden öncesi 10 ml üzerinden) *arttırıldığı sene kıst uygulama 9
Hangi durumlarda ve kimler yararlanamaz İç kaynaklarla yapılan artırımlar Birleşme devir sonucu gelen artırımlar Kurumdan borç alarak yapılan arttırımlar Gelirleri pasif nitelikli kurumlar (Yatırım ortaklıkları) Aktifinin %50 den fazlası menkul kıymet / iştirak / ortaklık olan kurumlar (holding şirketleri) Arsa arazi yatırımı yapan kurumlar 10
Borçlanma Aracı İhracı 11
Tahvil ihracı Artıları Vergisel olarak çok efektif bir yöntem Hukuki Sınırları (Özsermayenin 3 katı HAO olmayan kurumlarda 5 katı HAO larda) Uzun zaman alması Eksileri SPK harçları ve profesyonel aracıların kullanım maliyetleri (büyüklük önemli) Bağımsız denetim maliyetleri Halka arz olursa ekstra prosedürler veya nitelikli yatırımcı 12
Borçlanma Aracı İhracı Yurt içi Yatırımcıların faiz gelirleri ve alım-satım kazançları yatırımcı tipine göre 0% veya 10% stopaj Aracı kurum zorunluluğu Damga Vergisi istisnası Tahvil tesliminde ve faiz de KDV istisnası (faiz tartışması) İHRAÇ Yurt dışı Yatırımcıların faiz gelirleri vadeye göre %0/3%/7%/%10 arasında değişen oranlarda stopaja tabi Alım-satım kazançları stopaja tabi değildir. Damga Vergisi istisnası Tahvil tesliminde ve faiz de KDV istisnası (faiz tartışması) 13
Kredi Kullanımı 14
Kredi Kullanımı Örtülü sermaye Transfer fiyatlaması (TF) KKDF yok Yurtiçi ilişkili şirket Kredi Türkiye Türkiyeye getirme zorunluluğu / Rotatif kredi yasağı (DV etkisi) Kredi Yurtdışı ilişkili şirket Örtülü sermaye / TF KKDF (3 sene üzeri yok) uzatma/devir /ort. Vade hesaplama konuları 10% stopaj 18% KDV 0.948% DV X A.Ş DV istinası Stopaj ve KDV / KKDFyok Yurtiçi banka Kredi Kredi Yurtdışı banka / finans kurumu 0% stopaj KDV/DV yok 5% BSMV (ihracat finansmanı teşvikler hariç) Türkiyeye getirme zorunluluğu / Rotatif kredi yasağı (DV etkisi KKDF (3 sene üzeri yok) uzatma/devir /ort. Vade hesaplama konuları 15
Örtülü sermaye / finansman gider kısıtlaması Ne getiriyor kısıtlama (faiz kur farkı KKEG / faiz stopaja tabi %15 (ÇVÖA) kdv etkisi Nasıl uygulanıyor (3:1 / 6:1 kuralı) dönem başı öz sermaye nakdi teminat İstisnaları (gayri nakdi kredi, birebir, belli bazı kurumlar (banka, faktoring leasing) Finansman kısıtlaması Herhangi bir borçlanmada özsermayeyi aşan kısma isabet eden kredi faizi/ kur farkı komisyon vsnin %10 kadarlık bir kısmı indirilemiyor (henüz yürürlükte değil) 16
Özel durumlar-1 Yurtdışı Türkiye Kredi Kredi Banka Holding iştirak Stopaj KDV DV Örtülü sermaye KKDF TF 17
Özel durumlar-2 Yurtdışı Türkiye Grup şirketi Faizsiz Kredi iştirak Stopaj KDV DV Örtülü sermaye KKDF TF 18
Kredi kullanımı / Karşılaştırmalı Vergi Analizi Yurtiçi ilişkili şirketten alınan krediler* Yurtiçi banka/finans kuruluşundan alınan kredi Yurtdışı ilişkili şirketten alınan kredi* Yurtdışı bank/finans kuruluşundan alınan kredi Stopaj Yok Yok %10 %0 Örtülü sermaye 3:1 /6:1 borç/özsermay e oranı - 3:1 /6:1 borç/özsermay e oranı KDV/BSMV %18 KDV %5 BSMV %18 KDV (sorumlu sıfatıyla) Damga vergisi %0.948 İstisna %0.948 İstisna KKDF - %0 Vadeye bağlı olarak %0 - %3 (döviz için anapara), TL - - Vadeye bağlı olarak %0 - %3 (döviz için anapara), TL için %3 faiz 19
Alternatif yöntemler 13. Çözüm Ortaklığı Platformu 20
Alternatif yöntemler (leasing) Ağırlıklı makine, yatırım malı cihaz, kısmen gayri menkul finansmanı için. Önemli mallar %1 KDV (finansman avantajı) ve damga Ve harçlar istisna (tarihçe) Yeni kanun ile Vade de esneklik ve yeni ürünler (sat geri kiralama / yazılımlar kiralanması gibi) Amortisman kiracıya ait Sat geri kiralama önemli bir hal aldı (kurumlar vergisi ve KDV istisnası 8satım geri krialama ve geri alım), Damga ve harç istisnası (kiracı ilk devri harçi 4.55 binde), maliyeti arttırma Sat geri kiralamada tartışılan hususlar (yüklenilen KDV ne olcak, maliyet hakikaten artıyormu, sat geri kiralama bitince satarsa nasıl olacak), 21
Alternatif yöntemler (Faktoring) %5 BSMV maliyet DV, KKDF, harçlar yok 22
Hedging İşlemleri 13. Çözüm Ortaklığı Platformu 23
Hedging İşlemleri Stopa j Gider yazm a KDV Döviz üzerine forward ve swap Faiz ve diğer emtia swapı Değerleme Vergisel sonuçlar DV Opsiyon sözleşmeleri Yurt içindeki karşı tarafla yapılan işlemler Yurt dışındaki karşı tarafla yapılan işlemler Kambiyo mevzuatındaki düzenlemeler Yurtdışı aracı kurum kullanma zorunluluğu ve sonuçları Yansıtma Birebir banka 13. Çözüm Ortaklığı Platformu 24
Sorularınız? Umurcan Gago Türkiye Ortak Vergi ve Hukuk Hizmetleri +90 (212) 326 60 98 umurcan.gago@tr.pwc.com Barış Yalçın Türkiye Direktör Vergi ve Hukuk Hizmetleri +90 (212) 326 64 60 baris.yalcin@tr.pwc.com 13. Çözüm Ortaklığı Platformu 25
Teşekkürler 2015 Türkiye. Tüm hakları saklıdır. Bu belgede ibaresi, her bir üye şirketinin ayrı birer tüzel kişilik olduğu PricewaterhouseCoopers International Limited in bir üye şirketi olan Türkiye yi ifade etmektedir. Türkiye, Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş., Başaran Nas Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. ve PricewaterhouseCoopers Danışmanlık Hizmetleri Ltd. Şti. ticari unvanları ile Türkiye'de