GÜNE BAŞLARKEN 22 Aralık 2017 GÜNDEM Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları Kasım -- 122bin 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Kasım -- -5.7% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (çeyreksel değ.) 3Ç 0.4% 0.4% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (yıllık) 3Ç 1.5% 1.5% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Gelirler Kasım 0.4% 0.4% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Harcamalar Kasım 0.5% 0.3% 22.12.2017 16:30 ABD PCE (yıllık) Kasım 1.8% 1.6% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek PCE (yıllık) Kasım 1.5% 1.4% 22.12.2017 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 2.0% -0.8% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 0.5% 0.9% 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları Kasım 651bin 685bin 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları (aylık) Kasım -4.4% 6.2% 22.12.2017 18:00 ABD Michigan Üni. Güven Endeksi Aralık 97.2 96.8 EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD nin Kudüs kararını geri almasını öngören tasarı, BM Genel Kurulu nda kabul edildi TCMB, Aralık ta enflasyonun belirgin şekilde gerilemesini bekliyor Aralık ta tüketici güven endeksi aylık %0.1 geriledi ABD nin 3Ç17 büyümesi %3.2 ye revize edildi Değişim (%) BIST-100 (TL) 111,272 0.7 1.5 5.7 43.4 42.4 BIST-100 (USD) 29,111 1.1 1.7 9.3 31.6 31.1 BIST-30 (TL) 136,882 0.8 1.2 5.9 44.2 43.3 BIST-BANKA (TL) 163,461 0.6 0.4 6.1 25.5 26.2 BIST-SINAI (TL) 124,900-0.4 2.6 3.7 50.5 49.4 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,884 5.0-16.6-12.6 118.4 227.9 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,539 5.3-16.3-9.7 100.5 201.9 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 6,012 0.9 1.6 6.0 72.1 83.9 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,588 0.7 0.8 2.3 45.5 57.9 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.86 13-18 -58 189 150 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 832,096 0.4 1.4 5.8 44.0 42.2 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 263,694 0.7 1.6 6.3 47.0 45.9 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.43 3-4 -85 272 280 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.08-6 -26-110 86 66 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.18 0.0-1.3-2.8 16.6 15.6 $/TL 3.82-0.0-1.8-3.5 8.8 8.4 /TL 4.54 0.1-0.9-2.3 24.1 22.6 CDS (5 yıllık, değişim bp) 170-1.67-11 -48-107 -103 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.00 0.4 3.2 5.2 4.8 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.40-0.40-4.7-43.0-91.1-86.5 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,784 0.2 1.1 5.1 24.3 25.4 ABD-S&P 500 2,685 0.0 1.0 3.3 18.4 20.1 İngiltere-FTSE 100 7,604 1.1 2.1 2.6 8.0 6.5 Almanya-DAX 13,110 0.3 0.3-0.4 14.3 14.2 Fransa-CAC 40 5,386 0.0 0.5 0.4 11.4 10.8 Japonya-NIKKEI* 22,903 0.2 0.9 2.2 20.6 19.8 Brezilya-BOVESPA 75,133 2.4 3.7 0.7 30.3 24.8 Rusya-MICEX 2,093-0.5-2.7-2.9-5.4-6.2 Hindistan-SENSEX 30* 33,927 0.5 2.1 1.3 29.3 27.4 Çin-SHANGAİ COMP* 3,298-0.1 0.2-3.3 5.1 6.3 MSCI-Dünya 2,101 0.3 1.1 2.6 19.3 20.0 MSCI-GOP 1,134 0.1 1.2-1.4 33.3 31.6 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.88-1 6 11 68 67 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.48-0 13 12-6 4 Brent Spot (USD/Varil) 65 0 2 4 19 14 Altın Spot (USD/Ons) 1,267-0 1-1 12 10 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 15.44 1.9% 208.2% 337 5,574 HALKB 10.39-2.2% 13.0% 107 3,398 KRDMD 2.93-1.0% 154.8% 94 598 TUPRS 120.40-1.5% 82.9% 73 7,888 GARAN 10.12 0.9% 37.1% 68 11,120 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ BMGK nın Kudüs kararı: ABD nin Kudüs ü İsrail in başkenti olarak tanınmasını eleştiren tasarı, Birleşmiş Milletler Genel Kurulu nda (BMGK) 9 a karşı 128 oyla kabul edildi. Oylamada 35 ülke ise çekimser oy kullandı. Tasarı, Kudüs ün başkent ilanını geçersiz sayarken ABD nin kararını geri alması gerektiğini belirtiyor. PPK toplantı özeti: 14 Aralık taki PPK Toplantısına dair toplantı tutanağında TCMB, Aralık ayında baz etkileriyle birlikte enflasyonun belirgin oranda gerilemesini, ancak yüksek seviyesini korumasını beklediğini ifade etti. Açıklanan son verilerin iktisadi faaliyetin gücünü koruduğunu işaret ettiğini vurgulayan TCMB, son çeyrek için vergi teşviklerine konu olan sektörler haricinde ivme kaybı gözlenmediğini açıkladı. Ayrıca, makine-teçhizat yatırımlarında gözlenen toparlanmanın devam ettiğinin altı çizildi. Bu çerçevede, işsizlik oranlarının kademeli bir şekilde düşeceğini öngördüklerini paylaştı. Tüketici güven endeksi: Aralık ta tüketici güven endeksi aylık %0.1 gerileyerek 65.1 değerini aldı. Böylece, endeksteki düşüş eğilimi beş aya yükseldi. 2017 yılı ortalaması da 68.6 ile 2016 yılındaki 69.5 seviyesinin altında kaldı. Alt kırınımlarda, vergi teşviklerinin bitmesinin etkisi ile hanehalkının dayanıklı tüketim malı alımına yönelik eğiliminin aylık %5.8 düştüğü görüldü. Geçen ayki düşüşlerin ardından, konut satın alma ve borçlanma eğilimlerinde ise çift hanelerde yükselişler yaşandı. ABD de büyüme: ABD nin 3Ç17 büyümesi, %3.3 ten %3.2 ye revize edildi (Beklenti: %3.3). Tüketici harcamaları da %2.3 ten %2.2 ye revize edildi (Beklenti: %2.3). Çekirdek PCE ise %1.3 ile %1.4 olan beklentilerin altında kaldı. Büyümede aşağı yönlü revizyonlara rağmen, gerçekleşmelerin son yılların en yüksek seviyelerinde kalması ABD ekonomisine dair olumlu görüşleri destekledi. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TAVSİYE LİSTESİ 21.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.5 0.75 0.66 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.40 11.00 17% 9,837 48.0 6.5 5.8 1.06 0.92 17.4% 17.1% 78.1% -0.9 pp Garanti Bankası GARAN - 10.12 - - 11,120 104.8 - - - - - - 83.6% -0.4 pp Halk Bankası HALKB EP 10.39 10.70 3% 3,398 68.0 3.2 2.9 0.52 0.45 17.5% 16.6% 81.0% -3.6 pp İş Bankası ISCTR EP 6.67 7.50 12% 7,853 33.0 5.6 4.9 0.75 0.66 14.0% 14.3% 74.3% -1.7 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.51 7.50 15% 4,258 22.7 4.4 3.8 0.72 0.61 17.6% 17.1% 89.9% 0.5 pp YKB YKBNK EÜ 4.20 5.20 24% 4,777 25.0 5.0 4.1 0.62 0.54 13.2% 14.1% 53.0% -1.9 pp TSKB TSKB EÜ 1.41 1.80 28% 885 2.8 5.6 5.0 0.99 0.84 18.8% 18.3% 55.0% -0.6 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.41 1.30-8% 332 1.7 6.0 5.1 0.52 0.47 9.0% 9.7% 38.4% -2.0 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 852 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 59.6% -1.3 pp Avivasa AVISA EP 17.01 18.10 6% 525 0.1 14.8 13.6 4.11 3.62 29.6% 28.2% 96.7% -0.4 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.33 3.80 14% 267 0.8 8.8 7.9 1.74 1.52 21.5% 20.5% 70.8% -0.3 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 3.03 3.10 2% 396 0.1 11.1 10.2 1.14 1.06 10.7% 10.7% 20.0% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.53 20.00 14% 11,630 17.9 8.7 8.0 13,038-11% 87.2% 0.6 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.81 13.00 20% 5,771 18.5 6.8 5.6 8,829-35% 72.4% -0.6 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.47 5.10 14% 2,631 5.3 9.1 8.8 2,758-5% 44.7% -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.71 3.00 11% 2,694 43.5 5.6 6.0 5.0 5.6 0.9 69.0% 0.9 pp Halk GYO HLGYO EP 0.95 1.05 11% 204 1.8 4.6 3.5 15.8 6.9 0.6 2.5% -1.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.39 1.60 15% 332 1.3 2.8 1.6 14.2 4.8 0.4 25.7% -0.6 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.32 3.30 42% 152 1.4 6.3 8.2 14.0 16.7 0.5 61.5% -2.5 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.94 7.50 8% 908 1.1 4.6 2.4 14.2 7.3 0.6 42.5% 2.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.0 11.4 8.0 7.1 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.91 6.00 2% 136 0.2 8.3 7.1 12.3 9.9 2.3 2.1 4.5% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 24.38 27.00 11% 3,777 2.9 46.6 38.5 8.8 7.7 1.4 1.2 81.2% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.77 13.00 21% 539 0.4 13.7 10.0 8.7 7.2 1.6 1.5 28.2% -0.9 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.52 13.41 7% 606 1.4 8.1 8.8 6.0 5.6 1.1 1.0 57.9% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.86 4.80 24% 619 2.4 35.1 12.7 10.4 5.7 1.6 1.3 46.5% 0.4 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.41 3.10 29% 473 1.7 8.7 7.0 5.6 4.4 1.2 1.0 58.4% -0.4 pp Arçelik ARCLK EP 20.58 23.00 12% 3,638 12.5 13.5 11.2 9.6 8.1 0.9 0.8 76.2% -0.2 pp Aselsan ASELS EP 32.24 34.00 5% 8,435 86.1 28.3 23.8 32.4 25.6 6.2 5.2 27.6% 0.5 pp Aygaz AYGAZ EÜ 15.00 17.80 19% 1,177 1.5 7.2 7.1 12.9 12.3 0.6 0.5 74.3% 0.1 pp Bagfaş BAGFS EÜ 10.18 12.00 18% 120 1.2-18.8 8.6 6.4 1.4 1.1 4.9% 0.4 pp Banvit BANVT EP 21.34 21.70 2% 558 5.1 9.2 15.0 5.3 6.8 0.9 0.9 23.1% -1.3 pp BİM BIMAS EP 77.10 76.30-1% 6,124 13.3 27.2 23.2 17.2 14.3 0.9 0.8 70.6% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.67 7.80 2% 120 1.1-76.7 12.4 6.4 0.2 0.1 27.2% 1.0 pp Brisa BRISA EP 7.10 7.17 1% 567 1.1 21.9-11.0 9.4 1.7 1.6 18.1% 0.2 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.34 7.50 40% 200 0.2 6.7 6.0 5.0 4.8 1.7 1.5 12.4% -0.4 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 33.86 43.30 28% 2,253 3.9 23.4 22.0 7.8 6.6 1.2 1.1 92.7% -0.2 pp Çelebi CLEBI EP 37.00 39.75 7% 235 0.6 11.5 9.5 7.6 6.4 1.4 1.3 51.0% 3.5 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.68 17.70 29% 483 0.9 12.1 8.2 9.1 7.6 2.1 1.9 54.1% 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 9.04 8.00-12% 71 0.9 10.4 9.1 8.1 7.1 0.2 0.2 40.5% 1.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.07 8.50 5% 464 3.1 8.4 9.7 8.2 7.8 0.4 0.3 11.3% 1.5 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.39 5.00 14% 86 0.7 6.5 6.3 4.0 3.7 0.9 0.8 14.4% 0.1 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.83 6.59 13% 7,016 4.3 11.1 11.4 7.5 7.9 1.7 1.6 73.8% -0.5 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.47 10.60 12% 8,671 32.8 11.0 10.7 6.5 6.7 1.8 1.6 77.6% -0.7 pp Ford Otosan FROTO EP 59.30 63.20 7% 5,444 4.3 15.9 14.0 11.1 9.3 0.9 0.8 80.4% 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP 4.02 4.60 14% 351 7.2 64.3 21.8 15.7 9.7 0.5 0.4 7.7% -8.8 pp Indeks INDES EÜ 11.07 12.80 16% 162 0.5 7.2 2.9 4.3 3.8 0.1 0.1 54.4% 3.5 pp Kardemir (D) KRDMD EP 2.93 2.66-9% 598 63.8 9.3 7.5 5.2 4.4 0.8 0.8 46.9% 10.9 pp Kordsa Global KORDS GG 7.29 371 2.1 9.0 7.3 5.6 4.5 0.8 0.7 45.2% -0.7 pp Logo LOGO EP 56.50 64.00 13% 370 0.7 23.9 17.9 16.2 12.1 5.5 4.2 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 6.11 7.07 16% 38 0.3 24.4 18.8 6.9 5.1 0.9 0.8 40.5% 1.9 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.29 4.60 7% 123 0.3 9.2 8.5 9.2 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.2 pp Migros MGROS EÜ 25.80 29.00 12% 1,202 3.8 5.9 45.0 8.8 7.2 0.5 0.4 43.9% -7.5 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.77 7.00 21% 205 3.1-20.6 29.3 8.1 3.0 1.9 3.2% 0.8 pp Otokar OTKAR EA 119.80 81.82-32% 752 6.6 39.4 23.4 19.1 14.1 2.0 1.7 14.7% 1.3 pp Petkim PETKM EP 7.22 7.81 8% 2,833 38.9 8.5 9.9 7.0 8.3 1.7 1.6 57.4% 3.7 pp Pegasus PGSUS EÜ 32.98 38.84 18% 882 16.5 9.8 17.9 9.3 7.4 0.9 0.8 37.5% 5.5 pp Soda Sanayii SODA EP 4.93 5.80 18% 1,161 4.7 8.1 8.7 6.5 6.8 1.7 1.7 54.5% -3.3 pp Tat Konserve TATGD EÜ 5.11 6.60 29% 182 3.5 12.2 9.0 12.5 8.6 0.7 0.6 16.6% -3.5 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.74 24.05 11% 2,066 9.4 9.6 7.6 5.5 4.7 2.4 2.0 95.1% 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 16.57 18.90 14% 1,604 6.3 8.9 11.7 5.3 5.2 0.6 0.5 76.6% 0.8 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.07 6.69 32% 146 1.6 24.2 17.6 4.2 3.7 0.2 0.2 9.9% 0.0 pp Turkcell TCELL EÜ 15.04 16.65 11% 8,657 35.2 13.3 10.9 6.6 5.7 2.3 2.0 93.4% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 15.44 13.62-12% 5,574 243.7 31.3 10.0 7.2 6.9 1.2 1.1 67.9% 13.8 pp Tofaş TOASO EP 31.84 35.30 11% 4,165 5.1 14.3 11.8 10.0 8.7 1.0 0.8 86.4% -0.3 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.27 5.30 24% 1,262 2.5 8.8 7.8 6.6 5.5 1.4 1.2 56.5% -0.3 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.32 7.70 22% 5,787 7.9 13.7 11.5 5.4 4.9 1.9 1.8 77.8% -0.4 pp Türk Traktör TTRAK EP 74.75 78.97 6% 1,044 1.5 14.7 12.3 9.7 7.9 1.2 1.1 74.8% -0.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 120.40 146.90 22% 7,888 39.3 7.1 7.2 6.1 6.0 0.6 0.6 82.2% -1.1 pp Ülker ULKER EÜ 19.45 22.70 17% 1,740 3.6 22.0 19.4 12.1 10.7 1.6 1.5 36.8% 0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.13 4.70 14% 134 0.1 8.7 9.3 7.7 6.9 1.9 1.8 3.9% 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.43 8.00 8% 652 27.7 19.0 17.6 6.5 5.5 0.5 0.4 8.7% -1.1 pp Yatas YATAS EÜ 28.16 30.43 8% 315 2.0 18.5 12.1 10.9 6.9 1.5 1.0 49.7% 0.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.53 1.80 18% 801 20.0 31.3 7.6 11.1 7.4 2.6 2.2 5.3% -0.2 pp BİST-100 XU100 111,272 124,020 11% 182,428 1,486 9.5 8.3 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları Kasım -- 122bin 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Kasım -- -5.7% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (çeyreksel değ.) 3Ç 0.4% 0.4% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (yıllık) 3Ç 1.5% 1.5% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Gelirler Kasım 0.4% 0.4% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Harcamalar Kasım 0.5% 0.3% 22.12.2017 16:30 ABD PCE (yıllık) Kasım 1.8% 1.6% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek PCE (yıllık) Kasım 1.5% 1.4% 22.12.2017 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 2.0% -0.8% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 0.5% 0.9% 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları Kasım 651bin 685bin 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları (aylık) Kasım -4.4% 6.2% 22.12.2017 18:00 ABD Michigan Üni. Güven Endeksi Aralık 97.2 96.8 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6