TÜRK PIRELLI KABLO VE SİSTEMLERİ A.Ş. 1 OCAK- 31 ARALIK 2004 HESAP DÖNEMİNE AİT ENFLASYONA GÖRE DÜZELTİLMİŞ MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

TÜRK PIRELLI KABLO VE SİSTEMLERİ A.Ş. 1 OCAK- 31 ARALIK 2004 HESAP DÖNEMİNE AİT ENFLASYONA GÖRE DÜZELTİLMİŞ MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050 TÜRK PIRELLI KABLO VE SİSTEMLERİ A.Ş. nin 1 OCAK - 31 ARALIK 2004 HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU 1. Türk Pirelli Kablo ve Sistemleri A.Ş. nin ( Şirket ) 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle enflasyona göre düzeltilmiş bilançosunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait enflasyona göre düzeltilmiş gelir tablosunu incelemiş bulunuyoruz. Bu mali tablolarõn tümü Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir. İncelememiz, Sermaye Piyasasõ Kurulu ( SPK ) tarafõndan yayõmlanmõş genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarõna uygun olarak yapõlmõş ve dolayõsõyla hesap ve işlemlerle ilgili olarak muhasebe kayõtlarõnõn kontrolü ile gerekli gördüğümüz diğer denetim yöntem ve tekniklerini içermiştir. 2. Görüşümüze göre, söz konusu mali tablolar, tüm önemli taraflarõyla, Türk Pirelli Kablo ve Sistemleri A.Ş nin 31 Aralõk 2004 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, SPK tarafõndan yayõmlanmõş genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (bakõnõz bilanço dipnotu 11) uygun olarak doğru bir biçimde yansõtmaktadõr. Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of PricewaterhouseCoopers Coşkun Şen, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 24 Şubat 2005

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 1. İşletmenin fiili faaliyet konusu: Türk Pirelli Kablo ve Sistemleri A.Ş. ( Şirket ) 1964 yõlõnda anonim şirket statüsünde; her türlü kablo, iletken, makina, aparat, alet ve edavat ile bunlarõn yedek parça ve teferruatõnõn üretim, ithalat, ihracat ve ticareti konusunda faaliyet göstermek amacõyla kurulmuştur. 2. Sermayenin %5 ve daha fazlasõna sahip ortaklar: 31 Aralõk 2004 Adõ Soyadõ/Ticaret Ünvanõ Pay Oranõ (%) Pay Tutarõ ( YTL) Pirelli Cable Holding N.V 83,75 32.922.392 Siemens San. ve Tic. A.Ş. Emekli ve Yard. Sand. Vakfõ 5,54 2.179.067 Diğer 10,71 4.210.541 100,00 39.312.000 Enflasyon düzeltme farkõ 8.462.823 Toplam 47.774.823 31 Aralõk 2003 Adõ Soyadõ/Ticaret Ünvanõ Pay Oranõ (%) Pay Tutarõ ( YTL) Pirelli Cable Holding N.V. 83,75 8.230.598 Siemens San. ve Tic. A.Ş. Emekli ve Yard. Sand. Vakfõ 5,54 544.767 Diğer 10,71 1.052.635 100,00 9.828.000 Enflasyon düzeltme farkõ 37.946.823 Toplam 47.774.823 3. Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanõnan imtiyazlar: 4. Kayõtlõ sermayeli ortaklõklarda kayõtlõ sermaye tutarõ: 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle Şirket in kayõtlõ sermaye tavanõ 80.000.000 YTL dir (2003: 10.000.000 YTL). 7

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 5. Dönem içinde yapõlan sermaye artõrõmlarõ ve kaynaklarõ: Emisyon Maliyet Artõrõm Tarihi Artõrõm Tutarõ Nakit YDDAF Diğer Primi Artõş Fonu 17 Haziran 2004 29.484.000 - - 26.058.354 2.224.719 1.200.927 Şirket, dönem içinde 9.828.000 YTL olan sermayesini % 300 oranõnda bedelsiz artõrarak 39.312.000 YTL ye yükseltmiştir. Sermaye tutarõndaki bu artõş, yeniden değerleme değer artõş fonu ve maliyet artõş fonundan sağlanmasõ nedeni ile enflasyon muhasebesi uygulamasõnda sermaye enflasyon düzeltme farkõ kaleminden indirilmiştir. 6. Dönem içinde ihraç edilen hisse senedi dõşõndaki menkul kõymetler: 7. Dönem içinde itfa edilen borçlanmayõ temsil eden menkul kõymetler: 8. Cari dönemde duran varlõk hareketleri: Cari dönemde duran varlõk hareketleri 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 a) Satõn alõnan, imal veya inşa edilen maddi duran varlõklar maliyeti: 2.085.666 3.661.861 b) Satõlan veya hurdaya ayrõlan maddi duran varlõk maliyeti: 105.875 1.544.119 Yapõlmakta olan yatõrõmlarõn niteliği ve toplam tutarõ Yatõrõmõn Niteliği Başlangõç Tarihi Bitiş Tarihi Toplam Tutarõ Cari Dönem İtibari ile Toplam Harcama Tamamlama Derecesi (%) Tevsii (3922) 15.02.2002 15.02.2005 3.508.003 1.569.614 45 Şirket 3263 nolu teşvik belgesinin kapatõlmasõ için Hazine Müsteşarlõğõ na 2004 yõlõnda başvurmuş, 23 Ağustos 2004 tarihi itibariyle yatõrõmõn tamamlanma vizesi yapõlmõş ve belgesinin kapatõlmasõ Hazine Müsteşarlõğõ tarafõndan onaylanmõştõr. 9. Cari ve gelecek dönemlerde yararlanõlacak yatõrõm indiriminin toplam tutarõ: Cari dönemde yararlanõlan yatõrõm indirimi tutarõ 544.873 YTL dir (2003: 851.672 YTL). Gelecek dönemlerde 24 Nisan 2003 tarihinden itibaren yapõlmõş ve yapõlacak harcamalar için G.V.K nun 4842 ve 5024 sayõlõ kanunlarla değişen yatõrõm indirimi ile ilgili yeni düzenlemelerden yararlanõlarak yapõlan harcamalarõn %40 õ oranõnda yatõrõm indiriminden faydalanõlmaktadõr. 8

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 10. İşletmenin ortaklar, iştirakler, bağlõ ortaklõklar ve grup şirketleri ile olan alacak borç ilişkisi: 31 Aralõk 2004 Ticari Alacaklar: Grup Şirketleri Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara Pirelli Cables and Systems SA EURO 51.687 1,8268 94.422 Pirelli Kabel und Systeme GmbH.&CO. EURO 1.156.065 1,8268 2.111.900 Pirelli Cavi E Sistemi Energia Italia S.P.A. USD 23.503 1,3421 31.543 Pirelli Cables Ltd. EURO 193.905 1,8268 354.226 USD 19.690 1,3421 26.426 Kablo Bratislava Spool EURO 13.758 1,8268 25.133 Pirelli Cavi E Sistemi Energia S.P.A. EURO 25.898 1,8268 47.310 Pirelli Romania Cabluri SA EURO 211.370 1,8268 386.131 USD 1.000 1,3421 1.342 Pirelli OekW GmbH EURO 77.905 1,8268 142.317 Pirelli Cavi E Sistemi Telecom S.P.A. EURO 2.076.724 1,8268 3.793.759 Pirelli Telecomunicaçoes Brasil USD 80.000 1,3421 107.368 Pirelli Telecom Kabel und System GmbH EURO 300.673 1,8268 549.269 Pirelli Telecom Cables&Systems Uk Ltd. EURO 289.276 1,8268 528.449 Pirelli Telecom Cables Y Systemas EURO 3.050 1,8268 5.572 USD 17.481 1,3421 23.461 Pirelli Telecom Cables Co. EURO 914 1,8268 1.670 USD 305 1,3421 409 Toplam 8.230.707 9

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 10. İşletmenin ortaklar, iştirakler, bağlõ ortaklõklar ve grup şirketleri ile olan alacak borç ilişkisi: (Devamõ) 31 Aralõk 2003 Ticari Alacaklar: Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara * Grup Şirketleri Pirelli Cavi E Sistemi Energia Italia S.P.A. EURO 177.287 1,7451 309.384 USD 43.515 1,3958 60.738 Pirelli Romania Cabluri SA EURO 182.115 1,7450 317.791 USD 65.595 1,3958 91.558 Pirelli Cables Australia Ltd. EURO 47.940 1,7451 83.660 USD 41.800 1,3958 58.344 Pirelli Cables and Systems SA EURO 9.778 1,7451 17.064 Kalo Bratislava Spool EURO 2.366 1,7451 4.129 Pirelli Submarine Telecom Sys Italia S.P.A. EURO 4.504 1,7451 7.860 Pirelli Telecom Cables Y Sistemas Espana EURO 31.727 1,7451 55.367 USD 48.199 1,3958 67.276 Pirelli Cavi E Telecom S.P.A. EURO 795.390 1,7451 1.388.035 Pirelli Cables Ltd. Hamshire EURO 90.576 1,7451 158.064 Pirelli Finlandiya EURO 79.826 1,7451 139.304 Pirelli Kabel Und System GmbH EURO 127.847 1,7451 223.106 Pirelli Cables And Systems N.V. EURO 104.359 1,7451 182.117 Pirelli Telecom Kabel Und System GmbH EURO 476.783 1,7451 832.034 Pirelli Telecom Cables Co. EURO 1.262.336 1,7451 2.202.903 USD 20.197 1,3958 28.191 GBP 646 2,4766 1.600 Toplam 6.228.525 * Yukarõda anapara kolonunda belirtilen tutarlar gösterim maksatlõ olarak YTL nin 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir. Bu tutarõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiş toplam değeri 7.090.553 YTL dir. 31 Aralõk 2004 Ticari Olmayan Alacaklar: Yoktur. 31 Aralõk 2003 Ticari Olmayan Alacaklar: Yoktur. 10

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 10. İşletmenin ortaklar, iştirakler, bağlõ ortaklõklar ve grup şirketleri ile olan alacak borç ilişkisi: (Devamõ) 31 Aralõk 2004 Ticari Borçlar: Grup Şirketleri Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara Pirelli Kabel Und Systeme GmbH & Co EURO 46.481 1,8356 85.321 Pirelli Metals Ltd. EURO 175.986 1,8356 323.040 Pirelli Cavi E Sistemi Energia S.P.A. YTL 712.820 1 712.820 EURO 721.950 1,8356 1.325.211 Pirelli Cavi E Sistemi Energia Italia S.P.A. EURO 55.499 1,8356 101.874 Pirelli Cables Systems Pte Ltd. EURO 6.075 1,8356 11.151 USD 4.750 1,3486 6.406 Pirelli Telecom Kabel Und System GmbH EURO 78 1,8356 143 Pirelli Cavi E Sistemi Telecom Italia S.P.A. EURO 12.071 1,8356 22.158 Pirelli Cavi E Sistemi Telecom S.P.A. YTL 43.956 1 43.956 Pirelli Romania Cabluri SA EURO 28.730 1,8356 52.737 USD 13.575 1,3486 18.307 Fibre Ottiche Fos S.P.A. EURO 25.279 1,8356 46.402 Pirelli Telecom Cables Uk Ltd. EURO 12.722 1,8356 23.353 USD 37.866 1,3486 51.066 GBP 1.214 2,5900 3.144 Türk Pirelli Lastikleri A.Ş. YTL 51.298 1 51.298 Pirelli Tyres Ltd. GBP 3.250 2,5900 8.418 Pirelli Telecom Cables Y Systemas EUR 3.050 1,8356 5.599 USD 17.481 1,3486 23.575 Toplam 2.915.979 11

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 10. İşletmenin ortaklar, iştirakler, bağlõ ortaklõklar ve grup şirketleri ile olan alacak borç ilişkisi: (Devamõ) 31 Aralõk 2003 Ticari Borçlar: Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara * Pirelli Energie Cables Et Systemes EURO 20.570 1,7535 36.069 Pirelli Cavi E Sistemi Energia Italia S.P.A. EURO 87.612 1,7535 153.628 Pirelli Romania Cabluri SA USD 34.259 1,4026 48.052 Pirelli Cables Systems Pte Ltd. EURO 5.344 1,7535 9.371 Çelikord A.Ş. YTL 21.144 1 21.144 Türk Pirelli Lastiklerõ A.Ş. YTL 52.791 1 52.791 Pirelli Power Systems USA EURO 22.340 1,7535 39.173 USD 105.316 1,4026 147.716 Pirelli OekW Gmbh EURO 2.109 1,7535 3.698 Pirelli Cavi E Sistemi Telecom S.P.A. YTL 156.124 1 156.124 Pirelli Cavi E Sõstemi Energia S.P.A. EURO 521.929 1,7535 915.203 YTL 416.429 1 416.429 Pirelli Cavi E Sistemi Telecom Italia S.P.A. EURO 5.800 1,7535 10.170 Pirelli Cables Ltd. Hamshire GBP 15.024 2,4896 37.404 Pirelli Finlandiya EURO 26.602 1,7535 46.647 Fibre Ottiche Sud Fos S.P.A. EURO 1.894 1,7535 3.321 Pirelli S.P.A. EURO 9.664 1,7535 16.946 Pirelli Telecom Kabel Und System GmbH EURO 15.810 1,7535 27.723 Pirelli Tyres Ltd. GBP 3.832 2,4896 9.540 Toplam 2.151.149 * Yukarõda anapara kolonunda belirtilen tutarlar gösterim maksatlõ olarak YTL nin 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir. Bu tutarõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiş toplam değeri 2.448.868 YTL dir. 12

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 10. İşletmenin ortaklar, iştirakler, bağlõ ortaklõklar ve grup şirketleri ile olan alacak borç ilişkisi: (Devamõ) 31 Aralõk 2004 Ticari Olmayan Borçlar: Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara Ortaklar Diğer ortaklara temettü borçlarõ YTL 389 1 389 Toplam YTL 389 1 389 31 Aralõk 2003 Ticari Olmayan Borçlar: 31 ARALIK 2003 Para Birimi Anapara Değerleme Kuru Anapara * Ortaklar Diğer ortaklara temettü borçlarõ YTL 735 1 735 Toplam YTL 735 1 735 * Yukarõda anapara kolonunda belirtilen tutarlar gösterim maksatlõ olarak YTL nin 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir. Bu tutarõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiş toplam değeri 837 YTL dir. 13

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri: Genel açõklama: Sermaye Piyasasõ Kurulu ( SPK ), XI/1 sayõlõ tebliğ ve bu tebliğe değişiklik ve eklemeler yapan diğer tebliğleriyle, 1 Ocak 2003 tarihinden itibaren yürürlüğe girmiş olan SPK nõn yüksek enflasyon dönemlerinde hazõrlanacak mali tablolara ilişkin Seri:XI, No:20 sayõlõ Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolarõn Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkõnda Tebliği ile Sermaye Piyasasõ Kanunu na tabi ortaklõklar ve aracõ kurumlar tarafõndan mali tablo ve raporlarõn hazõrlanõp sunulmasõna ilişkin ilke ve kurallarõnõ belirlemiştir. Bütün bu ilke ve kurallar bundan sonra SPK tarafõndan yayõmlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri olarak anõlacaktõr. Dolayõsõyla Şirket, mali tablolarõnõ yürürlükteki ticari ve mali mevzuat ile SPK tarafõndan yayõmlanmõş genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre hazõrlamõştõr. SPK nõn Seri XI, No: 20 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolarõn Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar ( Enflasyon Tebliği ) ve Seri XI, No:21 Sermaye Piyasasõnda Konsolide Mali Tablolara ve İştiraklerin Muhasebeleştirilmesine İlişkin Usul ve Esaslar ( Konsolidasyon Tebliği ) hakkõnda tebliğleri, hesap dönemleri takvim yõlõ olan şirketler için 31 Aralõk 2003 tarihinden itibaren ve bundan sonra gelecek ilk ara mali tablolarda devam etmek üzere yürürlüğe girmiştir. Şirket, Enflasyon Tebliği ni ilk defa 31 Aralõk 2003 tarihinde sona eren mali tablolarõ için ve bu mali tablolarõn açõlõş bakiyelerini oluşturan 31 Aralõk 2002 tarihi itibariyle uygulamõştõr. Şirketin 31 Aralõk 2002 tarihindeki düzeltilmiş aktif kalemlerinden, borçlarõn ve özsermaye kalemlerinin çõkarõlmasõ sonucu kalan 193.625.760 YTL 2003 yõlõ mali tablolarõnda Geçmiş Yõllar Zararlarõ olarak sõnõflandõrõlmõş ve bu tutarõn tamamõ 25 Ekim 2004 tarihli Olağanüstü Genel Kurul da alõnan karar ile diğer öz sermaye kalemleri ile mahsup edilmiştir (Bu tutar TL nin 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile 170.085.875 YTL dir - Bakõnõz not 33 (d)). Enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolarõn hazõrlanmasõnda uygulanan esaslar: Türk Lirasõ nõn dönem sonundaki alõm gücündeki değişikliğe yönelik tarihi maliyetler esas alõnarak düzenlenmiş mali tablolara yapõlacak düzeltmeler, Enflasyon Tebliği ne dayandõrõlmõştõr. Bu ilkeler yüksek enflasyonun hakim olduğu ekonomiye ait para birimlerinin kullanõldõğõ durumlarda, SPK tarafõndan yayõmlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak hazõrlanan mali tablolarõn, bilançolarõn düzenlendiği tarihte geçerli olan Türk Lirasõ nõn cari satõn alma gücünü esas alarak hazõrlanmasõnõ ve önceki dönem mali tablolarõn da karşõlaştõrma amacõyla aynõ değer ölçüleri kullanõlarak, yeniden düzenlenmesini öngörmektedir. Bu tebliğin uygulanmasõnõ öngören bir diğer sebep ise yõllõk bilanço tarihindeki fiyat endeksi rakamõnõn, ilgili hesap dönemi dahil önceki üçüncü hesap döneminin başõndaki fiyat endeksi rakamõnõn iki katõnõ aşmasõ ve ilgili dönemin bilanço tarihindeki fiyat endeksi rakamõnõn, hesap döneminin başõna göre %10 veya daha fazla bir oranda artmasõ halinde, içinde bulunulan hesap döneminde yüksek enflasyon döneminin başlamasõdõr. 14

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri (Devamõ): İlişikteki mali tablolarõn yeniden düzenlenmelerinde kullanõlan endeks ve dönüşüm faktörleri aşağõda açõklanmõştõr: Tarihler Endeks Düzeltme Katsayõsõ 31 Aralõk 2004 8.403,8 1,0000 31 Aralõk 2003 7.382,1 1,1384 31 Aralõk 2002 6.478,8 1,2971 Yukarõda belirtilen mali tablolarõn enflasyona göre düzeltilmesine ilişkin ana kurallar aşağõdaki gibidir: - Yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimiyle hazõrlanan mali tablolar, bilanço günündeki cari satõn alma gücünü esas alarak düzenlenmiştir. -Mevcut parasal varlõk ve borçlar, paranõn değerindeki değişmeler karşõsõnda nominal değerlerini aynen koruyan ancak satõn alma güçleri düşen kalemler olduğu için ve bilanço tarihinde geçerli olan birimden belirtilmiş olduğu için ayrõca düzeltme işlemine tabi tutulmazlar. -Parasal olmayan varlõk ve borçlar ile öz sermaye kalemleri, bilanço tarihinde geçerli bakiyelerden oluşmadõklarõ için, uygun düzeltme katsayõsõ kullanõlarak çevrilmektedirler. Sabit kõymet alõmlarõ, satõn alma senesine ait, uygun düzeltme katsayõsõ ile çevrilmektedirler. -Gelir tablosundaki tüm kalemler bilanço günündeki paranõn satõn alma gücü cinsinden ifade edilmek amacõyla, gelir ve giderin tahakkuk ettiği tarihler esas alõnarak bulunan uygun düzeltme katsayõsõ (aylõk, yõllõk ortalama) kullanõlarak düzeltme işlemine tabi tutulur. -Şirket in net parasal pozisyonu üzerindeki enflasyon etkisi, gelir tablosunda net parasal pozisyon kar veya zararõ olarak gösterilmektedir. Menkul Kõymetler: Kamu kesimi tahvil, senet ve bonolarõ ile geri alõm taahütlerinden (repo) oluşan menkul kõymetler portföyü, elde etme maliyeti ile değerlendirilmektedir. Bu menkul kõymetlerin vadelerinde elde edilecek gelirin söz konusu menkul kõymetlerin iktisabõndan bilanço tarihine kadar geçen süreye isabet eden kõsmõ için gelir tahakkuk ettirilmektedir. Alacaklar ve Borçlar: Alacak ve borçlar, kayõtlõ değerleri ile değerlendirilmektedir. Alõm ve satõmõn içerdiği enflasyon payõ, alõm-satõm tarihi itibariyle ilgili borç veya alacağõn vadesine mütenasip vadelerde devlet iç borçlanma senetleri için borsalarda veya teşkilatlanmõş diğer piyasalarda oluşan faiz haddi veya ilgili dönemde gerçekleşen enflasyon oranõ dikkate alõnarak tespit edilir ve ilgili kalemler bu tutar düşüldükten sonra kalan tutarlarõ üzerinden düzeltme işlemine tabi tutulurlar. 15

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri (Devamõ): Şüpheli Alacaklar: Şirket yargõya intikal etmiş alacaklarõnõn tamamõ için karşõlõk ayõrmõştõr. Dövizli şüpheli alacaklar için tahakkuk etmiş kur farklarõ karşõlõklara dahil edilmiş, aynõ tutar kur farkõ gelirlerine de yansõtõlmõştõr. Şirket yönetim politikasõna uygun olarak toplam alacaklar üzerinden yönetimce belirlenen ölçüler oranõnda ayrõca karşõlõk ayõrmaktadõr. Stoklar: Stoklar elde etme maliyeti veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanõ ile değerlenmiştir. Üretim maliyeti sistemi safha maliyeti olup, ortalama maliyet yöntemi uygulanmaktadõr. Fiili stok sayõmlarõ üç aylõk dönem sonlarõnda yapõlmaktadõr. Maliyetler, stoklarõ mevcut durumuna getirmek için yapõlan tüm masraflarõ içermektedir. Stoklar değerleme politikasõ ile uyumlu olarak enflasyon düzeltme işlemine tabi tutulmuştur. Müteahhit sõfatõyla üstlenilen yõllara sari inşaat işleriyle ilgili inşaat sözleşmelerinin mali tablolara yansõtõlmasõnda sözleşmenin tamamlanmasõ yöntemi kullanõlmõştõr. Buna göre projeler ile ilgili bütün maliyetler ve hakedişler söz konusu sözleşme tamamlanõncaya kadar gelir tablosu ile ilişkilendirilmemekte ve sõrasõyla bilançoda stoklar içindeki Verilen Sipariş Avanslarõ ve pasifte Alõnan Sipariş Avanslarõ hesaplarõnda enflasyon düzeltme işlemine tabi tutulmuş değerler üzerinden yansõtõlmaktadõr. Finansal Duran Varlõklar: Raporlama açõsõndan, Şirket in, direkt veya dolaylõ olarak, hisselerine ve/veya yönetimine %50 ve üzerindeki oranlarda katõldõğõ şirketler bağlõ ortaklõk; ve %20 ile %50 oranlarõnda katõldõğõ şirketler iştirak olarak nitelendirilmektedir. %20 nin altõnda iştirak edilen şirketlerdeki yatõrõmlar ise diğer finansal duran varlõklar içinde gösterilmektedir. Alõnan bedelsiz hisseler ise nominal değerleriyle finansal duran varlõklar ve iştirakler değer artõşõ hesaplarõna kaydedilmektedir. Bağlõ ortaklõk ve iştiraklerden elde edilen temettü gelirleri, bağlõ ortaklõk ve iştiraklerin temettü dağõtõmõ kararõnõ almasõ ile tahakkuk edilmektedir. 16

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri (Devamõ): Maddi Duran Varlõklar: Amortismana tabi maddi duran varlõklar ile maddi olmayan duran varlõklar, ilgili varlõklarõn elde etme maliyetinin Enflasyon Tebliği nin 11. maddesinde açõklandõğõ şekliyle satõn alma senesine ait uygun düzeltme katsayõsõ ile çevrilmek suretiyle yeniden düzenlenmiş değerleri üzerinden gösterilmektedir. İlgili amortisman ve tükenme ve itfa paylarõ enflasyona göre düzeltilmiş yeni değerleri üzerinden geçmişe şamil olacak şekilde doğrusal amortisman yöntemi kullanõlarak hesaplanõr. Amortisman, aşağõda belirtilen ekonomik ömürler ve yöntemler esas alõnarak ayrõlmaktadõr. Ekonomik Ömür Yöntem Binalar 20-50 yõl Doğrusal amortisman Makina, tesis ve cihazlar 5-15 yõl Doğrusal amortisman Taşõt araç ve gereçleri 5 yõl Doğrusal amortisman Döşeme ve demirbaşlar 2-5 yõl Doğrusal amortisman Özel maliyet bedelleri 5-10 yõl Doğrusal amortisman Haklar 8-20 yõl Doğrusal amortisman Bakõm ve Onarõm Giderleri: Maddi duran varlõklarla ilgili olarak yapõlan normal bakõm ve onarõm giderleri, genel giderler ve genel üretim giderlerine dahil edilmiştir. Ancak maddi duran varlõğõn ekonomik ömrünü uzatan bakõm ve onarõm giderleri, ilgili duran varlõğõn maliyet bedeline eklenmektedir. Yabancõ Para Varlõk ve Borçlarõ: Dönem içerisinde, yabancõ para ile temsil edilen işlemler, işlem tarihinde geçerli olan kurlar, bilançoda yer alan yabancõ para ile temsil edilen varlõklar bilanço tarihindeki TCMB döviz alõş kurlarõ ile borçlar ise bilanço tarihindeki TCMB döviz satõş kurlarõ esas alõnarak Türk Lirasõ na çevrilmiştir. Bu işlemler sonucunda oluşan kur farkõ gelir ve giderleri dönem karõnõn belirlenmesinde hesaba alõnmõştõr. 17

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri (Devamõ): Vergi Karşõlõğõ: Türk vergi mevzuatõ, ana şirketin ve bağlõ ortaklõklarõnõn, konsolide vergi beyanõnda bulunmasõna izin vermemektedir. Bu nedenle, bu konsolide mali tablolarda gösterilen vergi karşõlõklarõ, her bir şirket için ayrõca hesaplanmõştõr. Türkiye de, kurumlar vergisi oranõ 2004 yõlõ için %33 tür. Bu oran daha sonraki yõllar için %30 olacaktõr. Bu oran, kurumlarõn ticari kazancõna vergi yasalarõ gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarõnda yer alan istisna (iştirak kazançlarõ istisnasõ gibi) ve indirimlerin (yatõrõm indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahõna uygulanõr. Kar dağõtõlmadõğõ takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. 30 Aralõk 2003 tarihinde Resmi Gazete de yayõmlanan, 5024 sayõlõ Vergi Usul Kanunu, Gelir Vergisi Kanunu ve Kurumlar Vergisi Kanunu nda Değişiklik Yapõlmasõ Hakkõnda Kanun ( 5024 sayõlõ Kanun ), kazançlarõnõ bilanço esasõna göre tespit eden gelir veya kurumlar vergisi mükelleflerin mali tablolarõnõ 1 Ocak 2004 tarihinden başlayarak enflasyon düzeltmesine tabi tutmasõnõ öngörmektedir. Mükellefler ayrõca 31 Aralõk 2003 tarihli bilançolarõnõ da söz konusu yasada belirtilen esaslar dahilinde enflasyon düzeltmesine tabi tutmak zorundadõrlar. Mükellefler, 31 Aralõk 2003 tarihli bilançolarõnõ 5024 sayõlõ Kanun ve Maliye Bakanlõğõ tarafõndan 28 Şubat 2004 tarihinde yayõmlanan 328 sayõlõ Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği ( Tebliğ ) hükümleri; 2004 yõlõ üçüncü geçici vergi (Ocak-Eylül) dönemine ait geçici vergi beyanlarõnõ da 5024 sayõlõ kanun ve 13 Ağustos 2004 tarihinde Resmi Gazete de yayõnlanmõş bulunan 338 Numaralõ Vergi Usul Kanunu Tebliği ve diğer düzenlemelere göre beyan etmek zorundadõrlar. Maliye Bakanlõğõ tarafõndan yayõmlanan bu Genel Tebliğle enflasyon düzeltmesi yapmak zorunda olan mükelleflerin, düzeltme şartlarõnõn oluşmasõ halinde 1 Ocak 2004 tarihinden sonra düzenleyecekleri mali tablolardan sadece bilançolarõnõ düzeltme işlemine tabi tutmalarõ zorunlu tutulmuştur. Türkiye deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracõlõğõ ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarõndan (temettüler) stopaj yapõlmaz. Bunlarõn dõşõnda yapõlan temettü ödemeleri %10 oranõnda stopaja tabidir. Karõn sermayeye ilavesi, kar dağõtõmõ sayõlmaz ve stopaj uygulanmaz. Şirketler üçer aylõk mali karlarõ üzerinden %33 oranõnda geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayõn 10 uncu gününe kadar beyan edip 17 inci günü akşamõna kadar öderler. Yõl içinde ödenen geçici vergi o yõla ait olup izleyen yõl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Geçici vergi, devlete karşõ olan herhangi bir başka mali borçlara da mahsup edilebilir. En az iki yõl süre ile elde tutulmuş bağlõ ortaklõklardaki iştirakler ile gayri menkullerin satõşõndan doğan karlar, satõldõklarõ yõl sermayeye eklenmeleri şartõ ile 31 Aralõk 2004 tarihine kadar vergiden istisnadõr. 18

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 11. Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayõrma yöntemleri, bunlarda ve diğer muhasebe politikalarõnda önceki dönemlere göre yapõlan değişiklikler, bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayõmlarõnõ değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunlarõn gerekçeleri (Devamõ): Kurumlarõn 24 Nisan 2003 tarihinden sonra duran varlõklara ilişkin 6 milyar TL nin üzerindeki yatõrõm harcamalarõnõn %40 õ -bazõ istisnalar hariç- yatõrõm indirimi istisnasõndan yararlanarak kurumlar vergisinden istisna edilir. İstisna edilen bu tutarlar üzerinden herhangi bir stopaj da hesaplanmaz. Kurum kazancõnõn yeterli olmamasõ halinde hesaplanan yatõrõm indirimi hakkõ sonraki yõllara devrolunur. Yatõrõm indirimi istisnasõndan yararlanmak için Yatõrõm Teşvik Belgesi alma zorunluluğu bulunmamaktadõr. 24 Nisan 2003 tarihinden önce geçerli olan hükümlere göre kazanõlmõş yatõrõm indirimi hakkõnõn kullanõlmasõ halinde yararlanõlan yatõrõm indirimi istisnasõ tutarõ üzerinden, karõn dağõtõlõp dağõtõlmadõğõna bakõlmaksõzõn %19,8 oranõnda stopaj hesaplanacaktõr. Türk vergi mevzuatõna göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yõlõ aşmamak kaydõyla dönem kurum kazancõndan indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yõl karlarõndan mahsup edilemez. Türkiye de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadõr. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandõğõ ayõ takip eden dördüncü ayõn 15 inci günü akşamõna kadar bağlõ bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yõl zarfõnda muhasebe kayõtlarõnõ inceleyebilir ve hatalõ işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarlarõ değişebilir. Bu esaslar altõnda bilançoda Kõsa Vadeli Borç ve Gider Karşõlõklarõ altõnda 1.490.124 YTL (2003: 522.104 YTL) vergi karşõlõğõ bulunmaktadõr. İlgili karşõlõk gideri gelir tablosunda ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler altõnda endekslenmiş değeri ile bulunmaktadõr. Kõdem Tazminatõ Karşõlõğõ: Şirket, mevcut iş kanunu hükümleri uyarõnca, istifalar ve haklõ nedenler dõşõndaki işten çõkarmalarda ve emeklilik halinde personele tazminat ödemek durumundadõr. Bu tazminat, işten çõkarma veya emeklilik tarihindeki ücret esas alõnarak, çalõşõlan her yõl için 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle 1.574,74 YTL 'yi (2003: 1.389,95 YTL) geçmemek şartõ ile 30 günlük ücret üzerinden hesaplanmaktadõr. Söz konusu kõdem tazminatõ tavanõ dahilinde Şirket 31 Aralõk 2004 için 5.978.660 YTL (2003: 5.669.000 YTL) kõdem tazminatõ karşõlõğõ ayõrmõştõr. Gelir ve Gider Tahakkuklarõ: Gelir ve giderler tahakkuk esasõna göre muhasebeleştirilmiştir. Müteahhit sõfatõyla üstlenilen yõllara sari inşaat işleriyle ilgili inşaat sözleşmelerinin mali tablolara yansõtõlmasõnda sözleşmenin tamamlanmasõ yöntemi kullanõlmõştõr. Buna göre projeler ile ilgili bütün maliyetler ve hakedişler söz konusu sözleşme tamamlanõncaya kadar gelir tablosu ile ilişkilendirilmemekte ve sõrasõyla bilançoda stoklar içindeki Verilen Sipariş Avanslarõ ve pasifte Alõnan Sipariş Avanslarõ hesaplarõnda, enflasyon düzeltme işlemine tabi tutulmuş değerler üzerinden yansõtõlmaktadõr. Diğer Bilanço Kalemleri: Diğer bilanço kalemleri mali tablolarda kayõtlõ değerleri üzerinden yansõtõlmõştõr. 19

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 12. Tebliğin 1 nolu ekinde belirtilen bilanço tarihinden sonra ortaya çõkan ve açõklamayõ gerektiren hususlara ilişkin bilgi: a) 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kõdem tazminatõ tavanõ 1.648,90 YTL na yükselmiştir. Bu artõşõn kõdem tazminatõ karşõlõğõ hesabõna etkisi 161.634 YTL artõş şeklinde olacaktõr. (2003: 1 Ocak 2004 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kõdem tazminatõ tavanõ 31 Aralõk 2003 tarihindeki satõn alõm gücü ile 1.485,43 YTL na yükselmiştir. Bu artõşõn kõdem tazminatõ karşõlõğõ hesabõna etkisi 31 Aralõk 2003 tarihindeki satõn alõm gücü ile 327.491 YTL artõş şeklinde olmuştur). b) 30 Ocak 2004 tarihli Resmi Gazete de yayõnlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkõndaki 5083 sayõlõ kanun uyarõnca, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Yeni Türk Lirasõ ( YTL ) ve Yeni Kuruş ( YKr ), Türkiye Cumhuriyeti nin yeni para birimi olmuştur. Yeni Türk Lirasõ nõn alt birimi Yeni Kuruştur ( 1 YTL = 100 YKr). Bir önceki para birimi olan Türk Lirasõ değerleri YTL ye dönüştürülürken 1 milyon Türk Lirasõ, 1 YTL ye eşit tutulmaktadõr. Buna göre, Türkiye Cumhuriyeti nin para birimi Türk Lirasõ ndan altõ sõfõr atõlarak sadeleştirilmiştir. Hukuki sonuç doğuran tüm yasa, mevzuat, idari ve hukuki işlem, mahkeme kararõ, kõymetli evrak ve her türlü belgenin yanõ sõra ödeme ve değişim araçlarõnda, Türk Lirasõ na yapõlan referanslar, yukarõda belirtilen dönüşüm oranõ ile YTL cinsinden yapõlmõş sayõlmaktadõr. Sonuç olarak, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren YTL, mali tablo ve kayõtlarõn tutulmasõ ve gösterimi açõsõndan Türk Lirasõ nõn yerini almõş bulunmaktadõr. Sermaye Piyasasõ Kurulu nun 30 Kasõm 2004 tarihli duyurusuna istinaden, 31 Aralõk 2004 tarihinde sona eren döneme ilişkin mali tablolar, karşõlaştõrma amacõyla kullanõlacak olan bir önceki döneme ait finansal verileri de dahil olmak üzere, YTL cinsinden gösterilmiş, önceki dönem mali tablolarõ da sadece karşõlaştõrma amacõyla YTL cinsinden ifade edilmiştir. 13. Tebliğin 2 nolu ekinde belirtilen şarta bağlõ zararlar ile her türlü şarta bağlõ kazançlara ilişkin bilgi, (işletmeyi borç altõna sokacak ve dönem sonucunu etkileyebilecek hukuki ihtilaflarõn mahiyetleri bu bölümde açõklanõr.): 14. İşletmenin gayri safi kar oranlarõ üzerinde önemli ölçüde etkide bulunan muhasebe tahminlerinde değişikliklere ilişkin bilgi ve bunlarõn parasal etkileri: 15. Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarõ: 20

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 16. Aktif değerlerin toplam sigorta tutarõ: 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle, Şirket in aktif değerlerine ilişkin toplam sigorta bedeli 229.654.491 YTL dir (2003: 215.248.979 YTL). 17. Alacaklar için alõnmõş ipotek ve diğer teminatlarõn toplam tutarõ: 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle, ilişkili olmayan kuruluşlardan kõsa vadeli ticari alacak ve verilen sipariş avanslarõ karşõlõğõnda alõnmõş olan banka teminat mektuplarõnõn, senetlerin, çeklerin, ipoteklerin ve değerli kağõtlarõn tutarõ 17.781.386 YTL dir (2003: 29.931.446 YTL). 18. Pasifte yer almayan taahhütlerin toplam tutarõ: 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 Verilen banka teminat mektuplarõ 15.007.725 20.715.069 Verilen kefaletler ve teminatlar - - Toplam 15.007.725 20.715.069 19. Bankalardaki mevduatõn bloke olanõna ilişkin tutar: 20. Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilmiş menkul kõymetlerin ve finansal duran varlõklarõn borsa rayiçlerine göre, borsa rayiçleri üzerinden gösterilmiş menkul kõymetlerin ve finansal duran varlõklarõn maliyet bedellerine göre değerlerini gösteren bilgi: Şirketin finansal duran varlõklarõ içerisinde yer alan iştirakleri İstanbul Menkul Kõymetler Borsasõ nda işlem görmediğinden borsa rayicine göre bedelleri ile karşõlaştõrõlamamõştõr. Şirketin finansal duran varlõklarõ, yeniden değerleme artõşlarõ düşülerek bulunan tarihi maliyet değerlerinin enflasyona göre düzeltmeye tabi tutulmasõ neticesinde hesaplanmõş değerler üzerinden mali tablolarda gösterilmiştir. 21. Menkul kõymetler ve bağlõ menkul kõymetler grubu içinde yer alõp işletmenin ortaklarõ, iştirakleri ve bağlõ ortaklõklarõ tarafõndan çõkarõlmõş bulunan menkul kõymet tutarlarõ ve bunlarõ çõkaran ortaklõklar: 21

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 22. Mali tablolardaki "diğer" ibaresini taşõyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarõnõn %20'sini veya bilanço aktif toplamõnõn %5'ini aşan kalemlerin ad ve tutarlarõ: HESAP ADI : 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 Diğer kõsa vadeli alacaklar Kõsa vadeli diğer alacaklar 6.125.770 7.230.249 Şüpheli diğer alacaklar 3.471.311 4.107.176 İhr.Kay.KDV alacağõ 1.580.525 1.052.093 Dir.İhr.KDV alacağõ 927.571 2.011.635 Personelden alacaklar 73.935 30.243 İş avanslarõ 45.000 13.575 Diğer ticari olmayan alacaklar 27.428 15.527 Diğer dönen varlõklar 1.600.439 3.155.630 Peşin Ödenen Vergiler 1.330.916 2.133.126 Gelecek aylara ait giderler 259.779 271.046 İndirilecek KDV (İh.Kay.İade KDV - Devreden KDV) 8.956 747.076 Diğer Çeşitli Dönen Varlõklar 788 4.382 Diğer uzun vadeli alacaklar Uzun vadeli diğer alacaklar 18.479 - Gelecek yõllara ait giderler 18.479 - Finansal duran varlõklar Diğer finansal duran varlõklar 2.920.343 2.920.343 İştirakler (Entek A.Ş.) 2.920.343 2.920.343 Maddi olmayan duran varlõklar Diğer maddi olmayan duran varlõklar 183.345 231.008 SAP yazõlõmlarõ ve ilgili birikmiş amortismanlarõ 183.345 231.008 Diğer kõsa vadeli borçlar Ödenecek vergi, harç ve diğer kesintiler 1.418.280 703.511 Ödenecek vergi ve fonlar 1.141.346 453.899 Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 276.934 249.612 Diğer faaliyetlerden gelirler ve karlar Faaliyetle ilgili diğer gelirler ve karlar 7.651.959 7.394.168 Kambiyo kur karlarõ 3.767.692 4.133.668 Hammadde vb. Satõşlar 3.292.243 2.831.765 Diğer gelirler 592.024 428.735 Diğer faaliyetlerden giderler ve zararlar 7.260.810 8.766.585 Kambiyo kur zararlarõ 4.337.700 2.924.604 Hurda satõş zararõ 1.766.319 1.700.048 Satõlan hammadde maliyeti 818.481 1.119.408 Götürü ihracat gideri 211.642 193.824 Yeniden yapõlanma giderleri 0 2.372.549 Diğer olağan giderler 126.668 456.152 Olağanüstü gelirler ve karlar Diğer olağanüstü gelirler ve karlar 705.575 337.305 Duran varlõk satõş karõ 279.874 326.503 Stok sayõm fazlalarõ 53.554 - Diğer olağandõşõ gelir ve karlar 372.147 8.938 Sigorta hasar gelirleri - 1.864 22

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 22. Mali tablolardaki "diğer" ibaresini taşõyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarõnõn %20'sini veya bilanço aktif toplamõnõn %5'ini aşan kalemlerin ad ve tutarlarõ (Devamõ): HESAP ADI: 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 Olağanüstü giderler ve zararlar Diğer olağanüstü gider ve zararlar 12 179.413 Diğer olağanüstü gider ve zararlar 12 1.004 Stok sayõm noksanlarõ 0 5.239 Diğer olağanüstü gider ve zararlar (Vergi Fonlarõ) 0 173.170 23. "Diğer alacaklar ile "diğer kõsa veya uzun vadeli borçlar" hesap kalemi içinde bulunan ve bilanço aktif toplamõnõn yüzde birini aşan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarlarõnõn ayrõ ayrõ toplamlarõ: 24. Ortaklar, iştirakler ve bağlõ ortaklõklardan alacaklar nedeniyle ayrõlan şüpheli alacak tutarlarõ ve bunlarõn borçlularõ: 25. Vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrõlan şüpheli alacak tutarlarõ (bu tutarlar ayrõ toplamlar olarak gösterilir): 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle, vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrõlan toplam karşõlõk tutarõ 15.046.744 YTL' dõr (2003: 19.799.262 YTL). Bu miktarõn 13.625.217 YTL si kanuni (2003: 16.005.517), 1.421.527 YTL si özel karşõlõktõr (2003: 3.793.745 YTL). 23

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 26. İşletme ile dolaylõ sermaye ve yönetim ilişkisine sahip iştirakler ve bağlõ ortaklõklarõn dökümü, iştirakler ve bağlõ ortaklõklar hesabõnda yer alan ortaklõklarõn isimleri ve iştirak oran ve tutarlarõ, söz konusu ortaklarõn düzenlenen en son mali tablolarõnda yer alan dönem karõ veya zararõ, net dönem karõ veya zararõ ile bu mali tablolarõn ait olduğu dönem, Kurulumuz standartlarõna göre hazõrlanõp hazõrlanmadõğõ, bağõmsõz denetime tabi tutulup tutulmadõğõ ve bağõmsõz denetim raporunun olumlu, olumsuz ve şartlõ olmak üzere hangi türde düzenlendiği: 31 Aralõk 2004: İştirak Tutarõ Fin. Duran Varlõk Adõ / Ticaret Ünvanõ Sermayesi Para Birimi İştirak Oranõ Entek A.Ş. 98.918.756 YTL %3,81 3.768.000 31 Aralõk 2003: Fin. Duran Varlõk Adõ / Ticaret Ünvanõ Sermayesi Para Birimi İştirak Oranõ İştirak Tutarõ Entek A.Ş. 94.200.000 YTL %4,00 3.768.000 Anadolu Bakõr Metal San. ve Tic. A.Ş. 100.000 YTL %20 20.000 Anadolu Bak. (Değer Düş. Karş.) 100.000 YTL %20 (20.000) Entek A.Ş. nin sermaye artõrõmõ yeniden değerleme artõş fonunun sermayeye eklenmesi nedeniyle gerçekleştiği için elde edilen sözkonusu tutarlar indirildikten sonra kalan değer dikkate alõnarak enflasyon düzeltme işlemine tabi tutulmuştur. İştirak tutarõnõn enflasyon endeksleme sonrasõ değeri 2.920.343 YTL (2003: 2.920.343 YTL) olarak oluşmuştur. 31 Aralõk 2004: Finansal Duran Varlõk Adõ En Son Mali Tablo Tarihi Dönem Karõ/(Zararõ) Net Dönem Karõ/(Zararõ) Kurul Standartlarõnda Hazõrlanmõş Bağõmsõz Denetimden Bağõmsõz Denetçi Görüşü Entek A.Ş. 30.09.2004 12.103.648 10.498.288 UFRS Geçti Olumlu 31 Aralõk 2003: Finansal Duran Varlõk Adõ En Son Mali Tablo Tarihi Dönem Karõ/(Zararõ) Net Dönem Karõ/(Zararõ) Kurul Standartlarõnda Hazõrlanmõş Bağõmsõz Denetimden Bağõmsõz Denetçi Görüşü Entek A.Ş. 30.09.2003 20.589.633 16.710.384 Uygun Değil Geçmedi - Şirket in finansal duran varlõklarõ içerisinde yer alan Entek Elektrik Üretim A.Ş., 29 Aralõk 2004 tarihinde gerçekleştirdiği olağanüstü genel kurul toplantõsõnda İztek Elektrik Üretimi A.Ş nin tüm aktif ve pasiflerinin bir bütün halinde Entek Elektrik Üretim A.Ş bünyesinde birleşmesi kararõnõ almõş ve söz konusu karar 31 Aralõk 2004 tarihinde tescil ettirilmiştir. Birleşme nedeniyle İztek Elektrik Üretimi A.Ş nin Entek dõşõ ortaklarõnõn birleşmeye esas öz varlõklarõna karşõlõk, Entek A.Ş nin sermayesi 4.718.756 YTL artõrõlarak 98.918.756 YTL ye ulaşmõştõr. 24

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 26. İşletme ile dolaylõ sermaye ve yönetim ilişkisine sahip iştirakler ve bağlõ ortaklõklarõn dökümü, iştirakler ve bağlõ ortaklõklar hesabõnda yer alan ortaklõklarõn isimleri ve iştirak oran ve tutarlarõ, söz konusu ortaklarõn düzenlenen en son mali tablolarõnda yer alan dönem karõ veya zararõ, net dönem karõ veya zararõ ile bu mali tablolarõn ait olduğu dönem, Kurulumuz standartlarõna göre hazõrlanõp hazõrlanmadõğõ, bağõmsõz denetime tabi tutulup tutulmadõğõ ve bağõmsõz denetim raporunun olumlu, olumsuz ve şartlõ olmak üzere hangi türde düzenlendiği (Devamõ): Ayrõca, İstanbul Asliye 6. Ticaret Mahkemesi nin verdiği karar neticesinde Şirket in daha önce finansal duran varlõklarõ içerisinde yer alan ve %20 oranõnda hissedarõ bulunduğu Anadolu Bakõr Metal San. ve Tic. A.Ş. a ait hisseler davalõya devir edilerek finansal duran varlõklardan iptal edilmiştir. Devir bedeli olan 200.000 USD karşõlõğõ 371.000 YTL davalõdan tahsil edilerek mali tablolara dahil edilmiştir. Şirket davanõn temyizde olmasõ nedeniyle 371.000 YTL karşõlõk ayõrmõş olup, bu tutar vergi karşõlõğõ hesabõnda da dikkate alõnmõştõr. 27. İştirakler ve bağlõ ortaklõklarda içsel kaynaklardan yapõlan sermaye arttõrõmõ nedeniyle elde edilen bedelsiz hisse senedi tutarlarõ: Yoktur (2003: Entek A.Ş. nin bedelsiz sermaye artõrõmõ sonucu iştirak tutarõ 3.454.000 YTL artmõştõr). 28. Taşõnmazlar üzerinde sahip olunan ayni haklar ve bunlarõn değerleri: 29. Duran varlõklarda son üç yõlda yapõlan yeniden değerleme tutarlarõ: Bu mali tablolarda Enflasyon Tebliği uygulamasõ gereklerince özsermaye hesaplarõnõn düzeltme işlemine tabi tutulmasõ sõrasõnda yeniden değerleme fonu gibi enflasyon nedeniyle oluşan fonlar özsermayeden indirilmiştir. Duran varlõklarda son üç yõlda oluşan yeniden değerleme tutarlarõ aşağõdaki gibidir: Maliyet Değerindeki Artõş Birikmiş Amortismandaki Artõş Net Defter Değerindeki Artõş Yõl Aralõk 2003 15.534.137 8.108.927 7.425.210 Aralõk 2002 21.276.259 10.449.905 10.826.354 Aralõk 2001 12.941.302 5.971.987 6.969.315 25

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 30. Yabancõ paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut yabancõ paralarõn ayrõ ayrõ tutarlarõ ve Yeni Türk lirasõ'na dönüştürülme kurlarõ: ALACAKLAR: Varlõk Cinsi Kasa Para Birimi 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 Değerleme Döviz Tutar Değerleme Döviz Kuru Tutarõ Kuru Tutarõ Tutar * EURO 1,8268 3.399 6.209 1,7451 2.495 4.354 USD 1,3421 3.337 4.479 1,3958 59 82 Bankalar USD 1,3421 17.728 23.793 1,3958 2.228.441 3.110.536 EURO 1,8268 1.858 3.395 1,7451 5.484.220 9.570.359 Ticari Alacaklar Alõcõlar USD 1,3421 4.522.723 6.069.947 1,3958 8.436.039 11.775.318 EURO 1,8268 6.147.841 11.230.876 1,7451 3.659.844 6.386.691 GBP - - - 2,4766 647 1.602 Alacak Senetleri USD 1,3421 491.355 659.447 1,3958 97.373 135.917 EURO 1,8268 122.285 223.390 1,7451 38.440 67.081 Verilen Depozitolar USD - - - 1,3958 500 698 Şüpheli Alacaklar USD 1,3421 9.263.333 12.432.320 1,3958 9.293.159 12.971.717 EURO 1,8268 333.411 609.076 1,7451 333.411 581.826 Ticari Olmayan Alacaklar Diğ.Tic.Olmayan Alacaklar USD 1,3421 6 8 - - - EURO 1,8268 4.060 7.417 1,7451 4.073 7.108 CHF 1,1806 321 379 - - - Diğ.Yabancõ Para Varlõklar Personelden Alacaklar USD 1,3421 40 54 1,3958 2.000 2.792 Verilen Avanslar EURO 1,8268 576.117 1.052.450 1,7451 144.907 252.873 USD 1,3421 379.287 509.041 1,3958 128.659 179.587 GBP 2,5765 1.214 3.129 - - - Toplam Yabancõ Para Varlõklar 32.835.410 45.048.541 * Yukarõda Tutar kolonunda belirtilen tutarlar gösterim maksatlõ olarak YTL nõn 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir. Bu tutarõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiş toplam değeri 51.283.259 YTL dir. 26

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 30. Yabancõ paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut yabancõ paralarõn ayrõ ayrõ tutarlarõ ve Yeni Türk lirasõ'na dönüştürülme kurlarõ (Devamõ): BORÇLAR: 31 Aralõk 2004 31 Aralõk 2003 Borç Cinsi Para Birimi Değerleme Kuru Döviz Tutarõ Tutar Değerleme Kuru Döviz Tutarõ Tutar * Satõcõlar EURO 1,8356 1.698.620 3.117.988 1,7535 1.907.854 3.345.401 USD 1,3486 8.153.592 10.995.934 1,4026 2.975.505 4.173.345 GBP 2,5900 1.498 3.880 2,4896 29.075 72.384 CHF 1,1882 450 534 1,1239 38.500 43.272 Satõcõya Verilen Poliçeler EURO 1,8356 4.810.000 8.829.236 1,7535 4.577.440 6.420.166 USD 1,3486 11.120.544 14.997.166 1,4026 7.447.913 13.059.834 Satõcõya Verilen Çekler USD 1,3486 166.141 224.057 1,4026 327.020 458.667 Alõnan Sipariş Avanslarõ USD 1,3486 1.631.485 2.200.220 1,4026 94.048 131.909 EURO 1,8356 17.630 32.361 1,7535 48.440 84.939 Diğer Borçlar Gider Tahakkuklarõ USD 1,3486 733.057 988.601 1,4026 225.209 315.871 EURO 1,8356 264.962 486.364 1,7535 40.818 71.574 GBP 2,5900 3.250 8.417 - - - Garanti Karşõlõklarõ USD 1,3486 195.744 263.981 1,4026 234.024 328.234 Toplam Yabancõ Para Borçlar 42.148.739 28.505.596 * Yukarõda Tutar kolonunda belirtilen tutarlar gösterim maksatlõ olarak YTL nõn 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir. Bu tutarõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiş toplam değeri 32.450.770 YTL dir. 31. Ortaklar, iştirakler ve bağlõ ortaklõklar lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülüklerin tutarõ: 32. Kategorileri itibariyle yõl içinde çalõşan personelin ortalama sayõsõ: 31 Aralõk 2004 Personel Türü Sendikalõ Bağlõ Olduğu Sendika Sendikasõz Mavi Yaka 224 Birleşik Metal İş Sendikasõ 16 Beyaz Yaka - - 75 TOPLAM 224 91 31 Aralõk 2003 Personel Türü Sendikalõ Bağlõ Olduğu Sendika Sendikasõz Mavi Yaka 220 Birleşik Metal İş Sendikasõ - Beyaz Yaka - - 75 TOPLAM 220 75 27

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 33. Mali tablolarõ önemli ölçüde etkileyen ya da mali tablolarõn açõk, yorumlanabilir ve anlaşõlabilir olmasõ açõsõndan açõklanmasõ gerekli olan diğer hususlar: a) 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle enflasyon düzeltmesinden sonra yõllara sari proje işleri ile ilgili stoklar içinde yeralan Verilen Sipariş Avanslarõ hesabõ 7.833.414 YTL tutarõnda katlanõlan maliyetleri (2003: 11.467.214 YTL), Alõnan Sipariş Avanslarõ hesabõ 11.126.238 YTL (2003: 15.882.715 YTL) tutarõnda hakedişleri içermekte olup, ilgili maliyetler ve hakedişler sözleşme konusu projeler tamamlanana kadar gelir tablosu ile ilişiklendirilmeksizin bilançoya yansõtõlmaktadõr. b) SPK nõn Seri XI, No: 20 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolarõn Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar ( Enflasyon Tebliği ) hakkõnda tebliği, 2003 yõlõ içerisinde sona eren ilk yõllõk mali tablolardan başlamak üzere yürürlüğe girmiştir. Bununla birlikte, Şirket, mali tablolarõnõ ilk defa 1 Ocak-31 Aralõk 2003 hesap döneminde Enflasyon Tebliği ne göre düzeltme işlemine tabi tutmuştur. SPK nun 27 Nisan 2004 tarih MSD-10/312-8975 ile MSD-10/303-9009 sayõlõ ve İMKB nõn 28 Nisan 2004 tarih ve 1575 sayõlõ yazõlarõna istinaden Şirket 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle tarihi maliyet esasõna göre mali tablo düzenlememiş olup, bu nedenle gerek Kurul a gerekse de Borsa ya tarihi mali tablolar gönderilmemiştir. c) Şirket, SPK nõn 1 Aralõk 2004 tarih MSD-10/832-43399 ve İMKB nõn 1 Aralõk 2004 tarih 1800 sayõlõ yazõlarõna istinaden 31 Aralõk 2004 tarihi itibariyle Seri:XI, No:20 ye göre düzenlenen mali tablolar ve karşõlaştõrma amacõyla kullanõlacak olan bir önceki döneme ait finansal veriler dahil olmak üzere YTL cinsinden, 50 YKr ve üzerindeki değerlerin 1 YTL ye tamamlayarak ve bu tutarlarõn altõndaki değerleri dikkate almadan, YKr hanesi olmaksõzõn küsüratsõz bir şekilde kamuya açõklamõştõr. d) Şirket, 25 Ekim 2004 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul yaparak, enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolarõnda YTL nõn 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilen 170.085.875 YTL tutarõndaki geçmiş yõllar zararlarõnõ aşağõdaki tabloda gösterildiği şekilde mahsuplama kararõ almõştõr. Tutar Net Dağõtõlabilir Dönem Karõ 919.865 -Dönem Net Karõ 1.034.479 -I.Tertip Yasal Yedek Akçe (114.614) Olağanüstü Yedekler 7.033.294 Yasal Yedekler 1.281.639 Emisyon Primi 108.756 Enflasyon Düzeltme Farklarõ 160.742.321 -Olağanüstü Yedekler 160.742.321 GEÇMİŞ YILLAR ZARARI (170.085.875) 28

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirasõ nõn 31 Aralõk 2004 tarihindeki satõn alma gücü cinsinden Yeni Türk Lirasõ olarak ifade edilmiştir.) 33. Mali tablolarõ önemli ölçüde etkileyen ya da mali tablolarõn açõk, yorumlanabilir ve anlaşõlabilir olmasõ açõsõndan açõklanmasõ gerekli olan diğer hususlar: (Devamõ) e) Öz Sermaye Düzeltme Farklarõ hesabõnõn kaynaklarõ 31 Aralõk 2004 ve 31 Aralõk 2003 tarihleri itibariyle aşağõda belirtilmiştir (Tutarlar 31 Aralõk 2004 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilmiştir): 31 Aralõk 2004 Tarihi Değerler Endekslenmiş Değerler Özsermaye Enflasyon Düz. Fark Sermaye 39.312.000 47.774.823 8.462.823 Yasal Yedekler 114.614 130.477 15.863 Mahsuplanan Öz Sermaye Hesaplarõ Enf. Farklarõ (*) - 64.458.829 64.458.829 39.426.614 112.364.129 72.937.515 (*) Şirket, enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolarõnda YTL nõn 31 Aralõk 2003 tarihindeki alõm gücü ile ifade edilen 170.085.875 YTL tutarõndaki geçmiş yõllar zararlarõnõ bilanço dipnotu Madde 33/d de gösterildiği şekilde mahsuplama kararõ almõş ve tarihi tutarlarõ mahsuplanarak sõfõrlanan Öz Sermaye Kalemlerinin bakiye kalan enflasyon farklarõ 64.458.829 YTL olarak Özsermaye Düzeltme Farklarõ hesabõnõn kaynaklarõ arasõnda belirmiştir. 31 Aralõk 2003 Tarihi Değerler Endekslenmiş Değerler Özsermaye Enflasyon Düz. Fark Sermaye 9.828.000 47.774.823 37.946.823 Emisyon Primi 108.756 232.690 123.934 Yasal Yedekler 1.281.639 41.448.536 40.166.897 Olağanüstü Yedekler 7.033.294 215.356.189 208.322.895 18.251.689 304.812.238 286.560.549 29