GÜNE BAŞLARKEN 27 Ocak 2014 GÜNDEM 27 Ocak Pazartesi AB Eurogroup Brüksel de toplanacak 11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 109.5 / Beklenti: 110.0 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı (Ocak) Önceki Veri: 76.00% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aralık) Önceki Veri: -2.10% / Beklenti: -1.90% 17:00 ABD Dallas FED İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 3.10 / Beklenti: 3.30 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 64427,52 / 27840,08 Değişim TL $ Günlük -1,53% -3,24% Aylık -5,17% -13,22% YBB -4,98% -12,52% Günlük İşlem Hacmi (mn) 4.209 1.819 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.837 1.362 Yabancı Takas Oranı 62,14% Gösterge Bileşik Faiz 10,97% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,53% Eurobond spread 334,60 Döviz Sepeti 2,7567 Günlük Değişim 2,04% YBB 8,86% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 208.540 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59.143 Araştırma Kapsamı 2012 2013T 2014T F/K 9,7 9,9 8,9 FD/FVAÖK 8,5 7,7 6,7 F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8 Satış Büyümesi 12% 7% 12% FVAÖK Büyümesi 2% 10% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% -11% 25% Kar Büyümesi (Banka) 20% 1% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 30% -6% 16% TEKNİK ANALİZ TABAN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR Cuma gününe yükselişle başlamasına karşın kısa vadeli dirençlerini aşamayan BİST100 endeksinde baskı devam ederken, kapanış %1.53 lük kayıpla 64,427 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi %4 artarak 4.171 milyontl olarak gerçekleşti. 72 hisse değer kaybetti, 19 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Endekste yeni haftada 60,500-63,900 aralığını tepki yükselişlerinin öne çıkabileceği destek bölge olarak izlemeye devam ediyoruz. Haftanın ilk işlemlerinde ise 63,900-63,000 aralığı destek olarak öne çıkabilir. Olası tepki yükselişleri açısından 65,500 direnci önem kazanırken, söz konusu direncin aşılması halinde zayıf görünüm içerisinde 67,000 ve 69,000 seviyelerinin gündeme gelmesi beklenebilir. PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanan son çeyrek bilançolarıyla birlikte değerlemelerde iskontonun azaldığı algılaması ve gelişmekte olan piyasalardan ard arda gelen olumsuz haberler geçtiğimiz hafta piyasalarda baskıya neden oldu. Yeni haftaya başlarken yurtdışı piyasalarda en önemli gündem maddesi Çarşamba günü gerçekleşecek FED toplantısı olurken, toplantı öncesindeki işlemlerde temkinli eğilimin devam ettiği görülüyor. Yurtiçi gündemde Türk Lirası nın zayıf görünümünü koruduğu dönemde TCMB nin alacağı aksiyonlar önem taşıyor. Pazartesi ve Perşembe günü Ek Parasal Sıkılaştırma uygulayacağını açıklayan TCMB politikalarının Türk Lirası nda yaratacağı etki haftalık bazda Borsa İstanbul açısından da belirleyici olacaktır. Günde sınırlı değer kaybıyla başlayan Türk Lirası nı takip ederek BİST100 endeksinde kısmi satıcılı açılış öngörüyoruz. 63,900-63,000 aralığı haftanın ilk işlemlerinde destek bölge olarak öne çıkabilir. Kısa vadedeki baskının azalması adına ise 65,500 seviyesi izlediğimiz direnç bölgesidir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %10,80 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerde ortalama %10,95 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,70-11,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine Müsteşarlığı bugün 14/11/2018 vadeli, sabit kuponlu tahvilin ve 08/11/2023 vadeli, TÜFE ye endeksli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 262-277 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 275 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $150 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar gelişmekte olan piyasalarda geçen hafta görülen satışların yatırımcıları güvenli liman olarak kabul edilen Japon yenine yöneltmesinin ardından yedi haftanınendüşük seviyesine geriledi. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Otomotiv: Binek araç ve ticari araç pazarındaki toplam %18 daralma beklentimiz, 697,000 adetlik bir pazar büyüklüğüne işaret etmektedir. Bank Asya (ASYAB, Not Yok): Bank Asya A101 in satışı ve bedelli sermaye artırımı ile sermayesini güçlendirecek Sabancı Holding (SAHOL, AL): Sabancı Holding enerji grup başkanı Selahattin Hakman 2015 yılında 5000MW uretim gücüne sahip olma stratejilerinin devam ettiğini belirtti. Sinpaş GYO (SNGYO, TUT): SNGYO 2013 de toplam 1,022 ön satış gerçekleştirdi. (-) Vakıfbank (VAKBN, AL): TMSF Yye eksik hesaplamadan kaynaklanan 4.2mn TL ek prim borcu ödendi Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanan son çeyrek bilançolarıyla birlikte değerlemelerde iskontonun azaldığı algılaması ve gelişmekte olan piyasalardan ard arda gelen olumsuz haberler geçtiğimiz hafta piyasalarda baskıya neden oldu. Yeni haftaya başlarken yurtdışı piyasalarda en önemli gündem maddesi Çarşamba günü gerçekleşecek FED toplantısı olurken, toplantı öncesindeki işlemlerde temkinli eğilimin devam ettiği görülüyor. Yurtiçi gündemde Türk Lirası nın zayıf görünümünü koruduğu dönemde TCMB nin alacağı aksiyonlar önem taşıyor. Pazartesi ve Perşembe günü Ek Parasal Sıkılaştırma uygulayacağını açıklayan TCMB politikalarının Türk Lirası nda yaratacağı etki haftalık bazda Borsa İstanbul açısından da belirleyici olacaktır. Günde sınırlı değer kaybıyla başlayan Türk Lirası nı takip ederek BİST100 endeksinde kısmi satıcılı açılış öngörüyoruz. 63,900-63,000 aralığı haftanın ilk işlemlerinde destek bölge olarak öne çıkabilir. Kısa vadedeki baskının azalması adına ise 65,500 seviyesi izlediğimiz direnç bölgesidir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %10,80 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerde ortalama %10,95 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,70-11,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine Müsteşarlığı bugün 14/11/2018 vadeli, sabit kuponlu tahvilin ve 08/11/2023 vadeli, TÜFE ye endeksli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 262-277 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 275 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $150 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar gelişmekte olan piyasalarda geçen hafta görülen satışların yatırımcıları güvenli liman olarak kabul edilen Japon yenine yöneltmesinin ardından yedi haftanın en düşük seviyesine geriledi. Yurtiçinde ise Cuma günü TL sepet bazında değer kaybetti. Bu sabah /$ 1,3683, $/Yen 102,47, /Yen 140,21 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,3240 seviyesinden başlarken gün içinde 2,30-2,3450 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,30 ve 2,2750 destek, 2,3450 ve 2,36 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları gelişmekte olan ülkelere ilişkin endişelerin artmasıyla Cuma günü düştü. Geçen hafta S&P 500 endeksi için Haziran 2012'den bu yana görülen en kötü hafta oldu. Gün sonunda Dow Jones %1,96, S&P 500 endeksi ise %2,09 geriledi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,73, Brent petrol varil fiyatı ise $107,6 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %2,44 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay seyrediyor. Bugün Almanya da IFO iş ortamı endeksi, ABD de ise yeni konut satışları ve Dallas FED imalat endeksi verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.271, gümüş ise $19,93 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.438, paladyum ise $736 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $327 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TEKNİK ANALİZ TABAN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Cuma gününe yükselişle başlamasına karşın kısa vadeli dirençlerini aşamayan BİST100 endeksinde baskı devam ederken, kapanış %1.53 lük kayıpla 64,427 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi %4 artarak 4.171 milyontl olarak gerçekleşti. 72 hisse değer kaybetti, 19 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Endekste yeni haftada 60,500-63,900 aralığını tepki yükselişlerinin öne çıkabileceği destek bölge olarak izlemeye devam ediyoruz. Haftanın ilk işlemlerinde ise 63,900-63,000 aralığı destek olarak öne çıkabilir. Olası tepki yükselişleri açısından 65,500 direnci önem kazanırken, söz konusu direncin aşılması halinde zayıf görünüm içerisinde 67,000 ve 69,000 seviyelerinin gündeme gelmesi beklenebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
SEKTÖR HABERLERİ Otomotiv: Binek araç ve ticari araç pazarındaki toplam %18 daralma beklentimiz, 697,000 adetlik bir pazar büyüklüğüne işaret etmektedir. Yılın ilk gününde binek araçlara getirilen ÖTV artışı, zor geçmesi beklenen 2014 yılı tahminlerimizi daha da aşağı revize etmemize sebep oldu. 2014 yılında ÖTV artışı, kredi vadelerindeki kısıtlamalar, teminat oranlarındaki düzenlemeler, TL deki değer kaybı ve tüketici güvenindeki gerileme 2014 için iç pazar büyüklüğü tahminlerimizi 800,000 adetten 734,000 adede revize etmemize neden oldu. Bu yeni tahminlerimizle iç pazarda 2013 yılına göre %18 daralma öngörmekteyiz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
ŞİRKET HABERLERİ Bank Asya (ASYAB, Not Yok, Son Fiyat: TL1.30 / Piyasa Değeri: TL1,170): Bank Asya A101'deki %18'lik hissesini 298mn TL'ye sattı. Ayrıca bankanın bedelli sermaye artırımı ile sermayesini 300 mn TL artıracağı duyuruldu. A101 in %21.84 ü Bank Asya ya aitti, böylece Bank Asya nın şirketteki payı %3.84 e düşmüş oldu. Ayrıca, Bank Asya bilançosunda A101 in %21.84 payı için kaydetmiş olduğu tutar 46mn TL. Yeni fiyata göre Bank Asya bu satıştan 260mn TL kar elde edecektir. İştirak satışı ve bedelli sermaye artırımı hesaplamalarımıza göre bankanın 3Ç13 itibariyle %14.2 olan sermaye yeterlilik oranı 260 baz puan yukarı gidiyor ve %16.9 oluyor. Gelişmeleri bankanın uzun vadeli büyüme planları açısından olumlu değerlendiriyoruz. Vakıfbank (VAKBN, AL, Son Fiyat: TL3.74 / Piyasa Değeri: TL9,350mn): Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, Vakıflar Genel Müdürlüğü nün sahip olduğu %58.5 oranındaki hisselerin Hazine'ye devrine ilişkin yasal düzenleme tamamlandı. Biz bu gelişmenin beklentiler dahilinde olduğunu düşünmekle birlikte, transfer ikincil halka arz için hazırlık olarak değerlendirilmemelidir. Vakıfbank 2014T beklentimize göre 0.6x F/DD ile işlem görüyor. Daha karlılık ve dolaysısıyla fiyat seviyelerinin bekleneceğini düşünüyoruz. (Nötr) Sinpaş GYO (SNGYO, TUT, Fiyat: 0.74TL, Piyasa Değeri: 444mn TL): Sinpaş GYO 2013 ön satış rakamlarını açıkladı. Şirket 2013 de toplam 1,022 ön satış sözleşmesi imzaladı. İptaller hesaba katıldığında 4Ç13 te yapılan ek satış sözleşmesi sayısı 157 adetle sınırlı kalmıştır (4Ç12: 222). Yeni projelere karşın düşük satış verilerini olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Şirket henüz resmi lansmanlarını gerçekleştirmediği The First Çankaya, Bomonti Time, Incek Life Blue ve Ege Yakası projelerinde satışlara devam etmektedir. Buna karşın The First Çankaya projesinde 4Ç13 te yapılan iptaller yeni satış sözleşmelerini geçmiştir. Bu projede 2013 sonu satış verisi 3Ç13 ün 13 adet altındadır. Daha önce 23 Ekim 2013 te açıklanan verilerden itibaren 2013 öncesi satılan konutların 88 i için yapılan sözleşmeler iptal edilmiştir. Sinpaş GYO 2013 de toplam 1,274 adet konut teslimi gerçekleştirmiştir. (9A13: 868) Sabancı Holding (SAHOL, AL, Fiyat: 7.63TL, P.Değeri:15,568): Enerjide yoğun yatırım yapılan 2005-2007 yıllarında finansmanın döviz ile sağlandığını hatırlatan Sabancı Holding Enerji Başkanı Hakman, 4 yıl ödemesiz finansmanlar sağlandı, kur artışı sektörde yatırımın devamını zorlaştırır diyor. Hakman, kendi projelerinin ise yola çıkmış projeler olduğunu, iş planlarının değişmediğini vurguluyor. Hakman, 2015 yılına gelindiğinde 5 bin megavatlık gücün devreye gireceği planına odaklandıklarını belirtiyor. Enerjinin uzun vadeli yatırım ve güçlü finansman gerektirdiğini vurgulayan Hakman a göre, son dönemde Türkiye nin içerisinden geçtiği siyasi gerginlik geçici bir durum. Kur artışının da uzun vadeli stratejileri çok etkilemeyeceğini kaydeden Hakman, bu artışla birlikte borç ödemelerinin, kârlılığın ve yatırımların zora girebileceğine işaret ediyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 3% 2,35 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01199 2% 0,65 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 1% 0,70 Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 48,10 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 4% 9,08 Bossa BOSSA 13,8 0,0780 5% 1,64 Derimod DERIM 0 0 5,4 6,40 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,01 Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,06 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,35 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 4,25 Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,03 Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,41 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,60 Galatasaray GSRAY 300 0 13,9 21,90 Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,16 Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 4,66 Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,61 Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 3,46 Pimaş PIMAS 100 0 36,0 2,89 Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,13 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 0,99 Turcas Petrol TRCAS 0 62 225,0 2,36 Credıtw est Faktoring CRDFA 0 62 80,0 1,78 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 24.01.2014 23.01.2014 Değişim Akfen Holding 4,08 4,20-2,86% Eregli Demir Celik 2,80 2,77 1,08% Is G.M.Y.O. 1,30 1,31-0,76% Turkcell 11,39 11,28 0,98% Turk Hava Yollari 7,07 6,99 1,14% T.S.K.B. 1,76 1,80-2,22% T. Vakiflar Bankasi 3,74 3,79-1,32% Portföyümüzün Getirisi -0,57% BİST-100 64.428 65.429-1,53% Relatif Performans 0,98% Model Portföyümüz; AKFEN, EREGL, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -1% -11% -6% -23% 1% -7% -13% -33% 52% 24% 36% -9% BİST-100 Endeksi -7% -17% -15% -30% -5% -13% -18% -37% 26% 3% -2% -35% Re latif *YBB: Yılbaşından bu yana 7,4% 10,2% 6,5% 6,1% 20,6% 39,7% Model Portföy listemizin performansı 24 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. 2011* LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
TAVSİYE LİSTESİ 24.01.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 6,2 6,3 0,86 0,78 15,5% 13,0% Akbank AKBNK TUT 6,10 7,75 27% 10.544 80,0 8,1 8,0 1,00 0,90 13,4% 11,8% Garanti Bankası GARAN - 6,40 - - 11.615 235,9 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 12,25 18,60 52% 6.617 155,6 5,8 4,9 1,04 0,88 21,3% 19,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,37 5,35 22% 8.497 103,4 6,4 6,4 0,78 0,71 13,2% 11,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,74 5,40 44% 4.040 66,4 5,9 5,0 0,69 0,61 13,4% 12,9% YKB YKBNK AL 3,47 4,80 38% 6.518 55,9 4,7 6,9 0,80 0,74 18,4% 11,1% TSKB TSKB AL 1,76 2,30 31% 989 2,5 7,0 6,3 1,12 0,98 17,6% 16,9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,08 6,06 48% 513 1,1-14,8 3.297-64% Doğan Holding DOHOL TUT 0,74 1,04 40% 783 3,6-31,2 3.765-52% Doğan Yayın DYHOL TUT 0,54 0,62 14% 567 2,1 - - 1.804-27% Koç Holding KCHOL TUT 7,46 10,60 42% 8.175 19,9 6,7 7,8 28.356-33% Sabancı Holding SAHOL AL 7,63 10,55 38% 6.727 30,5 7,9 7,1 25.060-38% Şişe Cam SISE TUT 2,51 3,10 24% 1.704 6,0 9,5 8,6 4.943-20% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO Not Yok 2,13 - - 3.498 63,8 8,5 8,6 7,4 7,5 1,8 İş GYO ISGYO AL 1,30 1,90 46% 354 1,2 8,1 10,6 5,3 7,3 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,74 1,20 62% 192 2,2 11,5 4,2 14,3 7,5 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,81 4,00 42% 607 1,2 7,8 1,7 15,0 6,3 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,8 11,1 7,7 6,7 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,43 4,60 34% 131 0,2 9,2 7,7 6,2 5,8 1,4 1,2 Anadolu Efes AEFES TUT 22,55 24,60 9% 5.770 3,2 4,7 20,5 10,0 8,0 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 11,55 12,50 8% 955 0,6 14,4 12,3 9,3 8,4 2,1 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,03 1,45 41% 325 1,2-9,6 14,5 11,6 3,3 2,4 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,26 3,40 50% 599 2,9-7,8 9,1 7,9 1,6 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,75 2,65 51% 314 0,9 4,9 8,7 6,8 5,2 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 0,97 1,50 55% 46 0,7-6,2 10,6 7,3 0,7 0,5 Arçelik ARCLK TUT 12,40 13,90 12% 3.621 9,6 14,6 12,2 10,0 8,9 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 7,86 10,00 27% 1.698 3,9 22,5 8,5 10,5 8,9 2,1 1,7 Aygaz AYGAZ TUT 8,06 9,41 17% 1.045 0,8 11,9 9,6 10,2 9,5 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,09 3,50 67% 90 0,4-6,3 7,9 5,7 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 39,80 47,30 19% 5.221 15,2 29,5 23,4 19,5 15,4 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,72 2,31 34% 89 1,8 68,8 17,2 10,2 4,2 0,5 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 21,35 27,70 30% 369 2,3 21,4 20,3 11,8 9,1 0,4 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,32 3,10 34% 144 0,4 7,2 7,3 5,4 5,0 1,3 1,2 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 45,00 58,10 29% 4.946 4,7 21,4 20,1 15,2 12,2 2,4 2,0 Çimsa CIMSA TUT 12,60 13,10 4% 735 1,2 5,7 10,7 7,9 7,0 1,9 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 6,64 - - 631 8,0 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 6,96 7,20 3% 9.624 8,5 16,1 15,7 9,1 8,7 1,4 1,3 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,80 3,45 23% 4.235 27,9 9,7 8,2 6,3 5,3 1,2 1,0 Ford Otosan FROTO AL 19,40 25,25 30% 2.942 4,9 9,7 8,7 10,2 8,3 0,7 0,7 Hürriyet HURGZ TUT 0,58 0,77 32% 138 0,7 - - 6,3 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,20 4,75 48% 77 0,1 55,4 8,5 4,5 4,0 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,62 5,10 95% 294 22,0 8,4 7,0 - - - - Karsan KARSN TUT 0,90 1,27 41% 179 5,6 37,6 18,0 9,3 10,3 0,9 1,0 Koza Maden KOZAA TUT 2,35 4,60 96% 394 15,5 5,2 4,6 - - - - Koza Altın KOZAL TUT 20,35 35,20 73% 1.341 13,5 5,8 5,9 3,6 3,3 2,4 2,1 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,03 1,48 43% 321 16,1 22,2 5,6 6,5 4,6 1,0 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 4,61 5,30 15% 50 0,2 7,2 6,0 5,7 5,1 2,2 1,9 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,21 4,60 9% 199 0,1 8,8 9,5 8,6 7,1 2,4 2,2 Migros MGROS AL 14,20 22,70 60% 1.092 6,7-18,2 9,5 8,2 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,60 3,23 24% 1.123 15,1 38,2 16,6 15,1 11,4 0,6 0,5 Tat Konserve TATGD TUT 2,44 2,80 15% 143 0,4 16,6 16,6 15,0 9,9 0,8 0,7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,45 16,35-1% 2.582 7,9 15,9 10,6 8,9 7,4 2,8 2,5 Tekfen Holding TKFEN AL 4,99 6,00 20% 798 8,4 30,7 12,4 16,0 6,9 0,4 0,4 Turkcell TCELL AL 11,39 14,50 27% 10.828 30,2 10,6 9,9 5,8 5,3 1,8 1,7 Türk Hava Yolları THYAO AL 7,07 9,40 33% 4.216 88,8 9,8 7,2 6,8 5,3 1,0 0,8 Tofaş TOASO TUT 10,60 13,35 26% 2.290 7,5 12,6 10,3 7,3 6,6 0,9 0,8 Trakya Cam TRKCM AL 2,23 2,95 32% 684 3,3 15,9 10,8 8,7 5,7 1,3 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5,90 - - 8.923 8,9 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 59,50 76,00 28% 1.372 2,4 12,3 10,5 9,4 8,5 1,4 1,3 Tüpraş TUPRS TUT 37,66 48,25 28% 4.075 18,1 6,8 7,7 11,0 9,2 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,24 5,00-5% 280 0,0 11,6 10,0 8,3 7,5 2,6 2,4 BİST-100 XU100 64.428 84.014 30% 175.839 1.379 9,9 8,9 7,7 6,7 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
VERİ AKIŞI 27 Ocak Pazartesi AB Eurogroup Brüksel de toplanacak 11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 109.5 / Beklenti: 110.0 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı (Ocak) Önceki Veri: 76.00% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aralık) Önceki Veri: -2.10% / Beklenti: -1.90% 17:00 ABD Dallas FED İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 3.10 / Beklenti: 3.30 20:00 AB ECB üyesi Weidmann konuşacak. 28 Ocak Salı 10:00 Türkiye Tüketici Güveni (Ocak) Önceki Veri: 75 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu 14:30 İngiltere GSYH (4Ç13) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.70% 14:30 İngiltere GSYH (Yıllık) Önceki Veri: 1.90% / Beklenti: 2.80% 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aralık) Önceki Veri: 3.50% / Beklenti: 1.80% 16:00 ABD S&P/CS Konut Fiyatları Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 165.91 / Beklenti: 165.72 17:00 ABD Tüketici Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 78.10 / Beklenti: 78.0 17:00 ABD Richmond FED İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 13 / Beklenti: 13 29 Ocak Çarşamba FED, FOMC Toplantısı faiz kararı 09:00 Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 7.6 / Beklenti: 7.6 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: 4.70% / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 990bin / Beklenti: m.d. 21:00 ABD FED FOMC Faiz Kararı 30 Ocak Perşembe GARAN 4Q13 Finansallarını açıklıyor. 03:45 Çin HSBC/Markit PMI Pmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: 49.6 10:55 Almanya İşsizlik (Ocak) (Yıllık) Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: 6.90% 12:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Ocak) Önceki Veri: -11.7 / Beklenti: -11.7 15:00 Almanya TÜFE (Ocak) (Yıllık) Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.50% 15:30 ABD GSYH (4Ç13) Önceki Veri: 4.10% / Beklenti: 3.20% 15:30 ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (4Ç13) Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.10% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 326bin kişi / Beklenti: 330bin kişi 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları Önceki Veri: 0.20% / Beklenti: -0.10% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10