KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2012 DÖNEMİNE AİT VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 1 Ocak - 31 Aralık 2012 dönemine ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: V No: 60 sayılı Bireysel ve Kurumsal lerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde ( Tebliğ ) yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz. İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır. Görüşümüze göre 1 Ocak - 31 Aralık 2012 dönemine ait performans sunuş raporu Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun performansını ilgili Tebliğ in performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 7 Mart 2013 Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone: +90 (212) 326 6060 Facsimile: +90 (212) 326 6050
A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 3 Eylül 2008 2 Ocak 2013(*) tarihi itibarıyla Fon un Yatırım Amacı YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Yöneticileri Fon Toplam Değeri (TL) 387.994 Döviz bazlı yatırımı tercih eden katılımcılara, ağırlıklı olarak dövize Birim Pay Değeri (TL) Yatırımcı Sayısı 0,015773 53 endeksli iç borçlanma araçlarının getiri imkanından da yararlanarak, orta-uzun vadeli bakış açısıyla, gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılması Tedavül Oranı % %0,02 amaçlanmaktadır. Emrah Ayrancı Dağılımı Yönetim ve Yatırım Stratejisi Eurobond Borsa Para Piyasası Devlet Tahvili %81,69 % 9,56 %8,75 Fon yönetiminde, yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçiminde nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğinin 20 inci maddesinde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur. Fon, portföyünün en az %80 ini, Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından ihraç edilmiş Eurobondlara yatırmak sureti ile yabancı para cinsinden faiz geliri elde etmeyi hedefler. Fonun yatırım stratejisi, Eurobond için %80-100, DİBS (TL) için %0-20 ve borsa para piyasası işlemleri en fazla %20 olacak şekilde ters repo ve borsa para piyasası işlemleri için %0-20 ve vadeli mevduat işlemleri için ise %0-20 aralığındadır. En az Alınabilir Pay Adedi: 0,001 Adet Yatırım Riskleri Fon portföyü ağırlıklı olarak Eurobond ve dövize endeksli Devlet İç Borçlanma Senetlerine yatırım yapacaktır. Fon yönetiminde faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski taşınmaktadır. Faiz riski: Yatırım yapılan kıymetin fiyatının piyasadaki faiz oranlarından olumsuz olarak etkilenmesi durumunda oluşan risktir. Enflasyon riski: Enflasyon nedeniyle yatırımcı tarafından arzulanmayan bir reel getiri oranının gerçekleşme olasılığını ifade eder. Piyasa riski: Yatırımcıların beklentilerindeki değişmelerden dolayı menkul kıymetlerin fiyatlarında değişmelerin ortaya çıkması ile zarar oluşmasıdır. Likidite riski: de alış veya satış yapılmak istendiğinde piyasanın derinliğinin az olması nedeniyle yeterli alıcı ve satıcının bulunamaması riskidir. Fon un yatırımlarının ağırlıklı olarak döviz cinsinden olması nedeniyle fon getirisi döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden etkilenmektedir. Fon yönetiminde risklerden korunmak amacıyla çeşitli vadelerdeki menkul kıymetlere yatırım yapılarak riskler asgariye indirilmektedir. (*) 1 Ocak 2013 tarihinin tatil günü olması sebebiyle, 31 Aralık 2012 sonu performans raporlarında 2 Ocak 2013 tarihli Pay Başına Net Varlık Değerleri kullanılacaktır. Bu nedenle performans raporlarında 1 Ocak 2013 tarihli günlük rapor değerlerine yer verilmektedir 1
B. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (ÜFE) % PERFORMANS BİLGİSİ Sayısı ün veya Grubunun Zaman İçinde Standart Sapması (*) (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (*) Sunuma Dahil Dönem Sonu veya Grubunun Net Varlık Değeri (bin TL) Sunuma Dahil veya Grubunun Yönetilen ler İçindeki Oranı (%) Yönetilen Tüm ler Tutarı (**) (bin TL) 3 Eylül - 31 Aralık 2008 23,16 20,25 (3,89) - 1,77 1,53 952 0,05 1.757.475 1. yıl/2009 0,96 5,04 1 5,93-0,71 0,58 766 0,04 2.083.474 2. yıl/2010 3,76 4,28 8,87-0,60 0,62 761 0,04 2.074.931 3. yıl/2011 16,26 18,76 13,33-0,62 0,99 662 0,03 2.078.849 4. yıl/12 aylık 10,95 12,52 2,45-0,39 0,28 388 0,02 7.745.534 (*) ün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (**) Yöneticisi 2 Temmuz 2012 tarihinden itibaren Ak Yönetimi A.Ş. dir. Mevcut rakam Ak Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföylerin 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle toplam büyüklüğünü göstermektedir. 2 Temmuz 2012 tarihine kadar Yöneticisi Ziraat Yönetimi A.Ş. dir. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. Karşılaştırma Ölçütü nün Getirisi ile İlgili Açıklama: 1) Bakınız Dipnot C.1. İlişikteki dipnotlar bu performans bilgisi tablosunun ayrılmaz bir parçasıdır. 2
C. DİPNOTLAR 1) Fon, yatırım stratejisi bant aralığını Eurobond için %80-100, DİBS (TL) için %0-20, borsa para piyasası işlemleri en fazla %20 olacak şekilde ters repo ve borsa para piyasası işlemleri için ise %0-20, vadeli/vadesiz mevduat hesabı için ise %0-20 olarak belirlemiştir. Fon portföyü, döviz cinsinden getiri elde etmek ve tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden koruyarak bir reel getiri sağlanması ve gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılması amacıyla oluşturulacaktır. Fon un karşılaştırma ölçütünün hesaplanmasında kullanılan KYD FX DİBS EURO-TL endeksi Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Dairesi ( TKYD ) tarafından en son 8 Aralık 2009 tarihi için 9 Aralık 2009 günü TKYD nin sayfasında ilan edilmiş olup, 10 Aralık 2009 tarihi itibariyle 9 Aralık 2009 tarihinden geçerli olmak üzere endeks ilanına son verilmiştir. Fon, 9 Aralık - 31 Aralık 2009 dönemi karşılaştırma ölçütü hesaplamasında KYD FX DİBS EURO-TL endeksi yerine KYD FX DİBS USD-TL endeksini kullanmıştır. Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Dairesi ( TKYD ) 2010 yılı içerisinde 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olacak KYD FX DİBS EURO-TL endeks verilerini tekrar sayfasında ilan etmeye başlamıştır. Fon, 1 Ocak - 31 Aralık 2012 dönemi içinde karşılaştırma ölçütünü Fon un izahnamesinde de belirtildiği gibi %40 KYD Eurobond EURO-TL Endeksi + %40 KYD Eurobond USD-TL Endeksi + %10 KYD 91 Gün Bono Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi + %9 KYD O/N Brüt Repo Endeksinden oluşan portföyün getirisi olarak belirlemiştir (B. Performans Bilgisi Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi ile İlgili Açıklama). 31 Aralık 2012 tarihinde sona eren dönemde Fon un nispi getirisi aşağıdaki gibidir: Gerçekleşen Getiri %10,95 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %11,75 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %12,52 Nispi Getiri %(1,57) Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri- Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]+[Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi -Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] 2) Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu, Ak Yönetimi A.Ş.( Şirket ) tarafından yönetilmektedir. Ak Yönetimi A.Ş. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı İç Ticaret Genel Müdürlüğü nün 15 Haziran 2000 tarih, 7629 sayılı izni ile Akbank T.A.Ş. nin iştiraki olarak kurulmuş ve Sermaye Piyasası Kurulu nun 15 Eylül 2000 tarih PYŞ/PY-10/5. sayılı izni ile Yöneticiliği Yetki Belgesi almıştır. Şirket in 1.000.000 TL olan sermayesinin %.99.996 sı Akbank T.A.Ş ye % 0.001 i Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş ye ; % 0.001 i Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş ye ; % 0.001 i Ak Finansal Kiralama A.Ş ye; % 0.001 i K. Atıl ÖZUS a aittir. Şirket, Groupama Emeklilik A.Ş. nin kurucusu olduğu emeklilik yatırım fonlarının yanında, AvivaSa Emeklilik ve Hayat ın kurucusu olduğu emeklilik fonları ile Akbank ve Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin kurucusu olduğu yatırım fonlarını da yönetmektedir. Ayrıca kurumsal yatırımcılara da özel portföy yönetimi hizmeti verilmektedir. 3
C. DİPNOTLAR (Devamı) 3) Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri A. Tanıtıcı Bilgiler bölümünde belirtilmiştir. 4) Fon 31 Aralık 2012 tarihinde sona eren dönemde net %10,95 tutarında getiri sağlamıştır. 5) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlerine oranının ağırlıklı ortalaması: 1 Ocak - 31 Aralık 2012 döneminde: Saklama giderleri Elektronik beyanname aracılık ücreti Fon yönetim ücreti Denetim ücreti Noter harç ve tasdik ücretleri Aracılık komisyonu gideri Diğer Toplam Gider 6.377 TL 4.543 TL 4.450 TL 4.248 TL 390 TL 194 TL 33 TL 20.235 TL Ortalama Fon Değeri 440.832 TL Toplam Gider / Ortalama Fon Değeri %4,59 6) Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmıştır. Sözkonusu değişiklikler 1 No lu dipnotta sunulmaktadır. 7) Fon un portföyü karşılaştırma ölçütü dahilinde oluşturulmuştur. Söz konusu bilgiler 1 No lu dipnotta sunulmaktadır. 8) Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 9) grubu içerisinde yer alan portföylerin asgari ve azami büyüklükleri: Geçerli değildir. 10) sayısı: Geçerli değildir. 11) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlerine oranının ağırlıklı ortalaması: 5 No. lu dipnotta sunulmuştur. 4
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1) 2012 yılının dördüncü çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmiş çeyrek dönemine ilişkin performans bilgileri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 31 Mart 2012 ara döneminde Fonun nispi getirisi aşağıdaki gibidir: Gerçekleşen Getiri %(1,56) Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %0,81 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %1,05 Nispi Getiri %(2,61) 1 Ocak - 30 Haziran 2012 ara döneminde Fonun nispi getirisi aşağıdaki gibidir: Gerçekleşen Getiri %2,62 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %3,54 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %3,67 Nispi Getiri %(1,05) 1 Ocak - 30 Eylül 2012 ara döneminde Fonun nispi getirisi aşağıdaki gibidir: Gerçekleşen Getiri %7,18 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %7,97 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %8,63 Nispi Getiri %(1,45) 1 Ocak - 31 Aralık 2012 döneminde Fonun nispi getirisi aşağıdaki gibidir: Gerçekleşen Getiri %10,95 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %11,75 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %12,52 Nispi Getiri %(1,57) 2) Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü standart sapmasına (günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) yer verilmiştir. 3) Fon un halka arzından itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmiş yıllara ait veriler yıllık standart sapmanın hesaplanabilmesi için yeterli değildir. 4) Kurucu 30 Mart 2012 tarih ve 301 no lu Yönetim Kurulu kararı ile Fon Yöneticisi nin Ak Yönetimi A.Ş. ve Fon Hizmet Birimi nin Akbank T.A.Ş. olarak değiştirilmesine karar verilmiştir. Söz konusu değişiklikler Sermaye Piyasası Kurulu nun 28 Mayıs 2012 tarih ve 452 sayılı izni doğrultusunda yapılmış olup, 2 Temmuz 2012 tarihinde tescil edilmiş ve yeni içtüzük ve izahname metinleri 5 Temmuz 2012 tarihli Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan edilmiştir.... 5