Türkiye Garanti Bankası A.Ş.

27 Aralık 2011 Türkiye Garanti Bankası A.Ş. Garanti Bankası Sektör Ortalamasının Üzerinde Büyüyecek: Özellikle KOBİ Bankacılığına odaklanan Garanti Bankası nın 1 milyon 300 bini aşkın KOBİ müşterisi var. 2011 de 100 bine yakın yeni müşteriye ulaştı. Eylül 2011 itibarıyla, KOBİ tanımına giren firmalara toplam 19.7 milyar TL kredi kullandırdı. KOBİ lerin sektör içindeki payı istikrarlı bir şekilde yükseliyor. Resmi KOBİ tanımına göre Aralık 2010 da KOBİ sektör payı yüzde 31.8 iken, 2011 yılı Eylül ayında bu oran yüzde 33 e yükseldi. Garanti Bankası nın ticari kredi dağılımında enerji ve inşaat sektörleri ön plana çıkıyor. KOBİ müşterilerinde ise inşaat, kredi çalışması yapılan sektörler arasında en üst sırada yer alırken, bu sektörü gıda ve tarımsal ürünler ile tekstil sektörü takip etmekte. Ayrıca Garanti, sorunlu kredi oranını yüzde 5.5 seviyelerinden, yüzde 2 seviyelerine kadar indirerek önemli oranda azalttı. 2012 yılında büyüme oranının düşecek ve dış piyasalardaki çalkantının devam edecek olması, iç piyasalarda da 2011 e oranla talep daralması beklenmesine rağmen bu talep daralmasından en az etkilenecek bankaların başında yine Türkiye Garanti Bankası gelmekte. T.Garanti Bankası A.Ş. GARAN E 27/12/2011 Kapanış (TL) Günlük Getiri Getiri % FK Sektörel FK PD/DD Piyasa Değeri Kapanış ($) 6.00 0.33% Şirket Bilgileri Haftalık Aylık Yıllık TL USD 2.39 1.35-23.32 8.46 7.88 1.46 25,200,000,000 13,397,841,459 3.190 Dahil Olduğu Sektör Bankalar ve Özel Finans Kurumları Dahil olduğu Endeksler XU100 XU050 XU030 XUTUM XUMAL XBANK XBN10 XULUS XTMTU Dahil Olduğu Pazar Ulusal Pazar Ödenmiş Sermayesi 4,200,000,000 Takas Saklama Oranı 48.00 Hedef Fiyat: 2012 Yılında bankacılık sektöründe lokomotif görevini devam ettireceğini düşündüğümüz Garanti Bankası A.Ş. de ki hedef fiyatımız yüzde %27 yükseliş potansiyeli ile 7,65 dir

GARAN E Son 300 Gün (TL) 26/12/2011 Teknik Yorum Son 2 gündür fiyat artarken işlem hacminin azalması, hisseye olan ilginin azaldığı yönünde değerlendirilebilir.kısa vadeli göstergeler genelde Al konumunda bulunuyor.orta vadeli göstergeler son dönemde belirgin Al sinyalleri vermeye başladı.hisse kısa-orta vade hareketli ortalamalarının üzerinde seyrediyor. Günün Özeti 1.Seans 2.Seans GünSonu Önceki 5.98 5.98 5.98 Açılış 6.02-6.02 Düşük 5.98-5.98 Yüksek 6.04-6.04 Ağ.Orta 6.01-6.01 Kapanış 6.00-6.00 Net 0-0 Yüzde 0.33-0.33 İş.Adedi 3,081,011-3,081,011 İş.Hacmi 18,511,976-18,511,976 Alış 5.98-5.98 Satış 6.00-6.00 Sözleşme 837-837 Göstergeler Önceki Son Sinyal CCI -41-18 Momentum 94 98 RSI 47 47 Stokastik 35 40 Sto(Hrk.Ort) 40 40 MACD 0 0 MACD(Hrk.Ort) 0 0 Hrk.Ort(3) 5.95 5.97 Hrk.Ort(5) 5.95 5.97 Hrk.Ort(10) 5.98 5.99 Hrk.Ort(20) 6.05 6.04 Hrk.Ort(50) 6.23 6.22 Hrk.Ort(100) 6.47 6.46 Özet Bilanço-Gelir Tablosu 2010/09 2011/09 ( % ) Nakit Değerler ve Merkez Bankası 4,788,026,000 12,602,619,000 163.21 Gerçeğe Uygun D Farkı K/Z Yansıtılan FV (Net) 2,042,760,000 2,813,927,000 37.75 Alım Satım Amaçlı Menkul Değerler (Net) 2,042,760,000 2,813,927,000 37.75 Bankalar ve Diğer Mali Kuruluşlar 7,156,753,000 11,457,304,000 60.09 Para Piyasaları 50,009,000 386,427,000 672.71 Satılmaya Hazır Menkul Değerler (Net) 29,588,553,000 30,421,057,000 2.81 Krediler 60,203,757,000 81,132,779,000 34.76 Vadeye Kadar Elde Tutulacak Menkul Değerler (Net) 5,656,263,000 4,637,008,000-18.02 İştirakler (Net) 29,512,000 19,834,000-32.79 Bağlı Ortaklıklar (Net) 1,419,158,000 2,075,126,000 46.22 Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklar 128,930,000 Maddi Duran Varlıklar (Net) 1,137,417,000 1,184,995,000 4.18

Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net) 27,003,000 35,476,000 31.38 Vergi Varlığı 131,358,000 55,217,000-57.96 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar (Net) 99,265,000 81,246,000-18.15 Diğer Aktifler 1,172,007,000 1,611,691,000 37.52 Toplam Aktifler 113,501,841,000 148,643,636,000 30.96 Mevduat 70,179,202,000 80,469,069,000 14.66 Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar 689,876,000 1,046,051,000 51.63 Para Piyasaları 6,606,639,000 15,037,124,000 127.61 Alınan Krediler 14,007,632,000 21,389,447,000 52.70 İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net) 3,626,160,000 Muhtelif Borçlar 2,743,526,000 3,499,053,000 27.54 Diğer Yabancı Kaynaklar 1,292,512,000 3,291,659,000 154.67 Finansal Kiralama Borçları (Net) 514,000 9,000-98.25 Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar 2,753,000 1,205,000-56.23 Karşılıklar 1,264,569,000 1,764,776,000 39.56 Sermaye Benzeri Krediler 817,324,000 1,041,532,000 27.43 Vergi Borcu 294,317,000 230,730,000-21.60 Özkaynaklar 15,602,977,000 17,246,821,000 10.54 Toplam Pasifler 113,501,841,000 148,643,636,000 30.96 2010/09 2011/09 ( % ) Faiz Gelirleri 6,956,354,000 7,292,356,000 4.83 Faiz Giderleri 3,481,808,000 4,160,849,000 19.50 Net Faiz Geliri 3,474,546,000 3,131,507,000-9.87 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,385,935,000 1,527,444,000 10.21 Temettü Gelirleri 5,211,000 5,148,000-1.21 Net Ticari Kar/Zarar 348,434,000 258,681,000-25.76 Diğer Faaliyet Gelirleri 526,800,000 754,272,000 43.18 Faaliyet Gelirleri Toplamı 5,740,926,000 5,677,052,000-1.11 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 468,421,000 598,772,000 27.83 Diğer Faliyet Giderleri (-) 2,212,416,000 2,179,498,000-1.49 Net Faaliyet Kar/Zarar 3,060,089,000 2,898,782,000-5.27 Vergi Öncesi Kar 3,060,089,000 2,898,782,000-5.27 Vergi Karşılığı (-) 613,167,000 618,734,000 0.91 Vergi Sonrası Olağan Faaliyet Kar/Zararı 2,446,922,000 2,280,048,000-6.82 Net Dönem Kar ve Zararı 2,446,922,000 2,280,048,000-6.82 Grubun Kârı/Zararı 2,446,922,000 2,280,048,000-6.82 Finansal Oranlar Not: Piyasa çarpan oranları son bilanço için cari hesaplanır 2010/09 Cari Dönem(2011/09) Aktif Büyüme % 12.59 30.96 Aktif Karlılık % 2.16 1.53 Aktif Karlılık (Yıllık) % 2.93 2.00 Aktiflerin Getirisi (Yıllık) % 4.56 3.37 Aktiflerin Getirisi % 3.24 2.39 Alınan Krediler / Aktifler % 12.34 14.39 Alınan Krediler / Öz sermaye % 89.78 124.02 Dönen Varlıklar / Aktifler % 4.22 8.48 Duran Varlıklar / Aktifler % 1.00 0.80 Faiz Gelir Büyüme (Yıllık) % -11.45 3.68 Faiz Gelir Büyüme % -12.06 4.83 Faiz Gider Büyüme (Yıllık) % -26.96 17.91 Faiz Gider Büyüme % -17.94 19.50

Faiz Giderleri/ Faiz Gelirleri % 50.05 57.06 Faiz Giderleri/ Faiz Gelirleri (Yıllık) % 48.49 55.15 Fiyat Kazanç 10.61 8.46 Hisse Başına Kar (Yıllık) 0.79 0.71 Krediler / Aktifler % 53.04 54.58 Kredilerdeki Büyüme % 20.06 34.76 Kredilerden Alınan Faizler / Ortalama Krediler % 7.11 6.66 Kredilerin Ortalama Getirisi % 10.03 9.20 Mevduattaki Büyüme % 20.77 14.66 Net Faiz Geliri / (Kredi+İştirakler) % 5.77 3.86 Net Kar / Dönen Varlıklar (Yıllık) % 69.48 23.63 Net Kar / Dönen Varlıklar % 51.11 18.09 Net Kar Büyüme % 17.50-6.82 Net Kar Büyüme (Yıllık) % 36.75-10.47 Özsermaye / Aktifler % 13.75 11.60 Özsermaye / Krediler % 25.92 21.26 Özsermaye / Maddi Duran Varlık % 13.72 14.55 Özsermaye / Mevduat % 22.23 21.43 Özsermaye Büyüme % 26.17 10.54 Özsermaye Karlılık % 15.68 13.22 Özsermaye Karlılık (Yıllık) % 21.32 17.27 Piyasa Defter Değeri 2.26 1.46 Piyasa Değeri 35,280,000,000.00 25,200,000,000.00 Piyasa Değeri / Nakit Akışı 10.11 7.99 İştirakler Pay(%) GARANTİ BANK INTERNATIONAL NY 100.00 GARANTİ BİLİŞİM TEKNOLOJİSİ VE TİC 100.00 T.A.Ş. GARANTİ HOLDİNG B.V 100.00 GARANTİ KONUT FİNANSMANI 100.00 DANIŞMANLIK A.Ş GARANTİ KÜLTÜR MERKEZİ A.Ş. 100.00 Ortaklık Yapısı BBVA (BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A) DOĞUŞ HOLDİNG A.Ş Sermaye Pay(%) 1,050,420,000 TL 25.01 Garanti Bankası Teknik Analiz Düşüşlerde 5,72 seviyesi kuvvetli destek konumunda gözükmektedir. Orta uzun vade göstergelerin AL konumuna geçtiğini görmekteyiz. Bileşik endeks düşüş sürecine devam ederse Garanti Bankası nda da geri çekilmelerin devam edebileceği muhtemel gözükse de, Şuan 6,00 seviyelerinden devam eden işlemlerde olası düşüşlerde 5,90 5,80 seviyelerinden itibaren kademeli alımlar uygun gözükmektedir. Yükselişlerde ise kısa ve orta vadede direnç seviyeleri olarak ilk etapta 100 günlük ortalama seviyesi olan 6,44 ve 6,70 seviyeleri gözükmektedir.

Garanti Bankası - Aylık Yabancı Yatırımcı Alım ve Satımları İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. ARAŞTIRMA DEPARTMANI Tel : 444 1 858 (ULU) / 650 Faks : +90 (212) 328 30 81 M. Eren ÖZDEMİR O. Kadri KOCA Mail: erenozdemir@integralmenkul.com.tr Mail: kadrikoca@integralmenkul.com.tr Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Araştırmada yer alan grafik veri ve tablolar Finnet veri ekranınından alınmıştır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dahil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. İntegral Menkul Araştırma ve Analiz Departmanı Adres : Eski Büyükdere Caddesi Spring Giz Plaza K:19 D:57 Maslak/İstanbul Telefon : 444 1 858 (ULU) / Faks : +90 (212) 328 30 81 / Mail : bilgi@integralmenkul.com.tr / Web : www.integralmenkul.com.tr