Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 18.10.2012 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 08/12 10/12 Bugün başlayacak AB liderler zirvesi öncesinde İspanya ve Yunanistan için artan iyimserlik ile birlikte Avrupa borsaları dünü artıda kapattı. Bilanço bazlı haber akışının ön planda olduğu ABD tarafında ise küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi %0.41 yükselişle hafta başından bu yana etkili olan tepki hareketine devam etti. İspanya da başarılı geçen kısa vadeli ihaleler sonrası bugünkü uzun vadeli ihalelerden gelecek sinyallerin önemli. ABD de ise haftalık işsizlik başvuruları ki son aylarda oldukça volatil olması nedeni ile net sinyal verememişti ve bölgesel imalat endekslerinden Phily FED takip edilecek. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 70,687 0.58% Dow Jones 13,557 0.04% Paris CAC-40 3,528 0.76% Nasdaq 3,104 0.10% DAX 7,395 0.25% S&P500 1,461 0.41% FTSE-100 5,911 0.69% Asya: Rusya RSI 1,513-0.04% Seul KOSPI 1,956 0.04% Prag PX50 995 0.08% Bombay SENSEX 18,600-0.06% Varşova WIG20 2,392-0.27% Nikkei-225 8,970 1.85% Güney Amerika: Hang Seng 21,563 0.68% Bovespa 60,087 0.57% Shanghai Composite 2,132 1.27% Arjantin MERVAL 2,472 1.82% Tayland Set 1,308 0.55% Piyasa Takvimi - Özet TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 18 Ekim 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki:%5.75) 18 Ekim 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:365.000 önceki:339.000) 18 Ekim 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:0 önceki:-1.9) Bültenimizden Başlıklar Erdemir 3Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak Hurriyet arsa satışından 50mnTL alacak Tahvil Bono Döviz Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 18 Ekim 2012 Bugün başlayacak AB liderler zirvesi öncesinde İspanya ve Yunanistan için artan iyimserlik ile birlikte Avrupa borsaları dünü artıda kapattı. İspanya %2.37, Yunanistan %1.81 yükseldi. Bilanço bazlı haber akışının ön planda olduğu ABD tarafında ise küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi %0.41 yükselişle hafta başından bu yana etkili olan tepki hareketine devam etti. Yurtdışı piyasalarda bir süredir etkili olan İspanya yardım talebi ile ilgili haberlerin tekrar ön plana çıkması, geçen haftaki satış baskısı ardından bu hafta etkili olan tepki hareketlerine destek oluyor. İspanya nın yardım talebinde bulunmak için hazır olduğuna dair FT de yer alan haber ve Almanya nın İspanya ya ESM den ihtiyati kredi hattı verilmesine açık olduğuna dair geçen bazı açıklamalar (her ne kadar resmi olarak teyit edilmediyse de) bunlardan bazıları. Ayrıca Moody s in İspanyanın notunu değiştirmemesi de tepki hareketine destek olan bir diğer konuydu. Bilindiği üzere Moody s in İspanya nın notunu düşüreceğine ( Junk statüsüne) yönelik endişeler hâkimdi. Yunanistan da ise Troyka, Atina'da dün gerçekleştirilen müzakerelerde Yunan otoriteler ile en önemli konular üzerinde uzlaşmaya varıldığını ve önümüzdeki günlerde yapılacak görüşmelerin teknik ekipler tarafından yapılacağı ve müzakereleri sonuçlandırmaya odaklanacağını bildirdi. Bu sabah Çin de stabilizasyon sinyali veren veriler ardından Çin Borsası %1 artıda. Çin de açıklanan 3Ç GSYİH rakamı yıllık bazda %7,4 (önceki:%7,6), çeyreksel bazda %2,2 (önceki:%2,0) büyümeye işaret etti. Sanayi üretimi ise Eylül ayında yıllık bazda %9,2 artış gösterdi. (önceki:%8,9) Japonya ise artan risk iştahı ile zayıflayan Yen ile birlikte %1.9 yükselişte. Bugün başlayacak AB Liderler Zirvesi odak noktasında yer alıyor. İspanya da başarılı geçen kısa vadeli ihaleler sonrası bugünkü uzun vadeli ihalelerden gelecek sinyallerin önemli olduğunu not edelim. ABD de ise haftalık işsizlik başvuruları ki son aylarda oldukça volatil olması nedeni ile net sinyal verememişti ve bölgesel imalat endekslerinden Phily FED takip edilecek. Yurtiçinde TCMB PPK kararı odak noktasında. Reuters da yer alan beklentilere göre TCMB nin faiz koridorunun üst bandında en az 50 baz puan indirim yapması, rezerv opsiyon katsayılarında (ROK) ise 0.1 puanlık sınırlı bir artış bekleniyor. Politika faizinde ve faiz koridorunun alt bandında ise değişiklik beklenmiyor. Yurtiçinde geçtiğimiz hafta not artırımı beklentilerinin (Fitch in açıklamaları buna destek olmuştu) tekrar ön plana geçmesi ile yurtdışı piyasalara görece olumlu ayrışan IMKB de bahsettiğimiz gibi 70.000 seviyesi üzerindeki hareketlerde 71.000 71.500 seviyelerinin hedeflenme potansiyelini izlemeye devam ediyoruz. Ancak bankacılık sektöründeki zayıflama sinyallerini ve global piyasalara relatif yaşanan güçlü seyrin önemli direnç noktalarına ulaşmış olmasını yukarı hareketin devamı açısından olumsuz iki önemli unsur olarak not edelim. IMKB de 68,500 ana direnç noktasının kırılmasıyla güç kazanan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketin, üst üste onuncu işlem gününde devam eden alım eğiliminin ardından dün %0.58 oranında değer artışı gerçekleştiğini gözlemliyoruz. Güne söz konusu hareketini sürdürme eğilimiyle başlayacak olan piyasada, 70,000 seviyesini seans içerisinde önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin 70,000 seviyesini destek alacak hareketlerinin ardından, alıcılı seyrin 71,000 seviyesine doğru etkisini sürdürebileceğini düşünüyoruz. IMKB üzerinde ağırlığı yüksek olan bankacılık endeksi relatif grafiklerin zayıflama sinyalleriyle birlikte son üç yılın ana direnç noktasını test ettiğini gözlemlediğimiz piyasada, 71,500 seviyesini Haziran ayında başlayan yükseliş trendi içerisinde önemsemeyi sürdürüyoruz. Piyasada kısa vadeli olarak aşırı alım bölgesine ulaşan hareketin, 71,500 hedef direnç bölgesinden olası bir düzeltme hareketiyle karşılaşma riskinin sürdüğünü düşünüyoruz. 70,000 ara desteği piyasada devam eden kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketin gücünü koruyabilmesi açısından kritik olmaya devam edecektir. 70,000 altındaki hareketlerin ara bir düzeltme trendi sinyallerini onaylayacağından, bu seviyeyi kısa vadeli pozisyonlar için stop loss noktası olarak almayı sürdürüyoruz. 2
ŞİRKET HABERLERİ Günlük Yatırım Bülteni - 18 Ekim 2012 Erdemir 3Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak Şirketin üçüncü çeyrek karına ilişkin piyasa beklentisi 131mnTL düzeyinde bulunuyor. Hurriyet arsa satışından 50mnTL alacak Şirket Esenyurt ta bulunan atıl arazisini 50mnTL karşılığında satıyor. Satıştan elde edilecek nakit 2012 yılı kar tahminimizin %43 üne, şirketin mevcut piyasa değerinin ise %11 ine denk geliyor. Bugün için hisse fiyatına olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz. TAHVİL - BONO Önceki günkü başarılı Hazine ihalesinin ardından bono piyasasında alıcılı seyir devam ediyor. Gösterge tahvilde %7,29 bileşik seviyesi test edildi. Kapanış valörlü işlemlerde %7,32 bileşik seviyesinden gerçekleşti.bugünkü PPK toplantısı önemli. Politika faizinde ve faiz koridorunun alt bandında bir değişiklik yapması beklenmezken, faiz koridorunun üst bandında en az 50 baz puanlık indirim yapması, rezerv opsiyon katsayılarında ise 0.1 puanlık sınırlı bir artış beklenmekte. PPK kararlarının yanında kullanılacak ifadeler de bono piyasasının seyri açısından büyük önem taşıyacak. Karara kadar gösterge tahvilin %7,20-%7,40 bileşik aralığında kalacağını tahmin ediyoruz. Karar ve gelen açıklamalar olumlu havayı destekleyecek olursa gösterge tahvilde %7 bileşik seviyesi hedeflenebilir. DÖVİZ Moody's'in İspanya'nın kredi notunu teyit etmesi ve İspanya nın kısa sürede yardım başvurusunda bulunacağı beklentisi ile euro dolar paritesi 1,3136 seviyesine kadar yükselirken, dolar-tl de kayıtsız kalamadı. Uzun süredir 1,8050-1,8150 fiyat aralığının aşağısına gelemeyen dolar-tl gün içinde 1,8000 seviyesinin aşağısını görerek kapanışını 1,8000 seviyesinden gerçekleştirdi. Bugünün en önemli gündem maddesi PPK. PPK öncesinde dolar-tl nin euro-dolar paritesinin seyrine göre 1,7900-1,8050 fiyat aralığında işlem görmesini bekliyoruz. PPK dan gelecek açıklamalar önemli olacak. TCMB nin para politikasında daha fazla gevşeme yapabileceği beklentisi TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. 3
Günlük Yatırım Bülteni - 18 Ekim 2012 Verim Eğrisi CDS 11.00 10.50 10.00 9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 CDS Turkiye (5 YILLIK) 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 05/12 09/12 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 08/12 10/12 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 08/12 10/12 4
PİYASA TAKVİMİ Günlük Yatırım Bülteni - 18 Ekim 2012 Tarih Saat Açıklanacak veriler 15/10/2012 04:30 Çin - TÜFE (beklenti:%1.9 önceki:%2.0) 11:00 TR - İşsizlik Oranı (önceki:%8.0) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.7 önceki:%0.9) 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:-.8 önceki:-10.41) 16/10/2012 17/10/2012 18/10/2012 19/10/2012 - Hazine 2 yıllık ihale düzenliyor 10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:91.1) 11:30 İspanya'da ihale var 12:00 Yunanistan'da ihale var 12:00 Almanya - ZEW Anketi 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:%0.5 önceki:%0.6) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.2 önceki:%-1.2) 12:30 Almanya'da ihale var 15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:770.000 önceki:750.000) 15:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:810.000 önceki:801.000) 05:00 Çin - Sanayi Üretimi (beklenti:%9.0 önceki:%8.9) 05:00 Çin - GSYİH (beklenti:%7.4 önceki:%7.6) 05:00 Çin - Perakende Satışlar (beklenti:%13.2 önceki:%13.2) 11:30 İspanya'da ihaleler var 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki:%5.75) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:365.000 önceki:339.000) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:0 önceki:-1.9) 17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.70 önceki:4.82) 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.