ING Portföy Yönetimi Anonim Şirketi

ING Portföy Yönetimi Anonim Şirketi 1 Ocak- 2010 ara hesap dönemine ait özet finansal tablolar ve inceleme raporu

İçindekiler Sayfa İnceleme raporu 1 Özet bilanço 2 Özet kapsamlı gelir tablosu 3 Özkaynak değişim tablosu 4 Nakit akım tablosu 5 Özet finansal tablolara ilişkin dipnotlar 6-16

1 Ocak 2010 ara hesap dönemine ait Özet finansal tablolar hakkında İnceleme raporu ING Portföy Yönetimi Anonim Şirketi Yönetim Kuruluna; ING Portföy Yönetimi Anonim Şirketi nin (Şirket) ekte yer alan 2010 tarihli özet bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık özet kapsamlı gelir tablosu, özsermaye değişim tablosu ve nakit akım tablosu tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması ve analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet finansal tablolarının, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına tüm önemli yönleriyle uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi A member firm of Ernst&Young Global Limited Fatma Ebru Yücel, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi 30 Temmuz 2010 İstanbul, Türkiye

özet bilanço Varlıklar Dipnot referansları Cari dönem Bağımsız incelemeden geçmiş 2010 Geçmiş dönem Bağımsız denetimden geçmiş 31 Aralık 2009 Dönen varlıklar 12.673.958 14.055.835 Nakit ve nakit benzerleri 3 10.346.344 11.900.378 Finansal yatırımlar 1.597.376 1.508.199 Ticari alacaklar 4 678.440 627.582 - İlişkili taraflardan ticari alacaklar 4, 9 655.841 608.777 - Diğer ticari alacaklar 4 22.599 18.805 Diğer alacaklar 645 645 Diğer dönen varlıklar 51.153 19.031 Duran varlıklar 328.427 361.478 Maddi duran varlıklar 6 258.972 293.977 Maddi olmayan duran varlıklar 6 19.302 23.676 Ertelenmiş vergi varlığı 7 50.153 43.825 Toplam varlıklar 13.002.385 14.417.313 Kaynaklar Kısa vadeli yükümlülükler 555.131 834.468 Diğer borçlar 145.892 199.742 Dönem karı vergi yükümlülüğü 7 266.521 146.931 Borç karşılıkları 5 142.718 487.795 Uzun vadeli yükümlülükler 151.785 130.910 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 151.785 130.910 Özkaynaklar 12.295.469 13.451.935 Ana ortaklığa ait özkaynaklar Ödenmiş sermaye 8 4.580.000 4.580.000 Sermaye enflasyon düzeltmesi farkları 8 3.460.811 3.460.811 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 8 1.547.405 1.212.544 Geçmiş yıllar kar/zararları 8 286.123 255.152 Net dönem karı/zararı 2.421.130 3.943.428 Toplam kaynaklar 13.002.385 14.417.313 Sayfa 6 ile 16 arasında yer alan dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. (2)

2010 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özet kapsamlı gelir tablosu Dipnot referansları Bağımsız İncelemeden geçmiş 1 Ocak 2010 Cari dönem 1 Nisan 2010 Geçmiş dönem Bağımsız İncelemeden geçmiş 1 Ocak 1 Nisan 2009 2009 Sürdürülen faaliyetler Satış gelirleri 544.645 498.749 1.878.740 911.012 Satışların maliyeti (-) (544.645) (498.749) (1.784.791) (830.793) Ticari faaliyetlerden brüt kar - - 93.949 80.219 Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer gelirler 3.869.381 1.976.849 3.158.086 1.691.605 Faiz, ücret, prim, komisyon ve diğer giderler (-) - - - - Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 3.869.381 1.976.849 3.158.086 1.691.605 Brüt kar 3.869.381 1.976.849 3.252.035 1.771.824 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) (26.249) (26.249) (3.772) (1.936) Genel yönetim giderleri (-) (1.548.863) (761.932) (1.617.904) (894.682) Araştırma ve geliştirme giderleri (-) Diğer faaliyet gelirleri 44.461 43.677 23.063 9.268 Diğer faaliyet giderleri (-) (8.747) (8.745) (18) (6) Faaliyet karı 2.329.983 1.223.600 1.653.404 884.468 Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar/zararlarındaki paylar Finansal gelirler 708.321 254.138 943.380 395.420 Finansal giderler (-) (1.479) 13.219 (2.590) (487) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı 3.036.825 1.490.957 2.594.194 1.279.401 Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/ (gideri) - Dönem vergi gideri 7 (622.023) (308.204) (528.776) (265.133) - Ertelenmiş vergi gelir/ (gideri) 7 6.328 2.455 8.276 7.798 Sürdürülen faaliyetler dönem karı 2.421.130 1.185.208 2.073.694 1.022.066 Durdurulan faaliyetler - - - - Durdurulan faaliyetler vergi sonrası dönem karı/zararı - - - - Dönem karı 2.421.130 1.185.208 2.073.694 1.022.066 Net dönem karı / (zararı) 2.421.130 1.185.208 2.073.694 1.022.066 Diğer kapsamlı gelir/(gider) - - - - Toplam kapsamlı gelir / (gider) 2.421.130 1.185.208 2.073.694 1.022.066 Sayfa 6 ile 16 arasında yer alan dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. (3)

2010 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özkaynak değişim tablosu Ödenmiş Sermaye Sermaye enflasyon düzeltmesi farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar kar/ (zararları) Net dönem karı/ (zararı) Toplam özkaynak 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye 4.580.000 3.460.811 950.730 216.592 2.189.381 11.397.514 Önceki dönem karının geçmiş yıllar karlarına aktarımı - - - 2.189.381 (2.189.381) - Yasal yedeklere aktarım - - 261.815 (261.815) - - Temettü ödemesi - - - (1.889.006) - (1.889.006) Net dönem karı - - - - 2.073.694 2.073.694 2009 tarihi itibariyle bakiye 4.580.000 3.460.811 1.212.545 255.152 2.073.694 11.582.202 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle bakiye 4.580.000 3.460.811 1.212.544 255.152 3.943.428 13.451.935 Önceki dönem karının geçmiş yıllar karlarına aktarımı - - 3.943.428 (3.943.428) - Yasal yedeklere aktarım - - 334.861 (334.861) - - Temettü ödemesi (*) - - - (3.577.596) - (3.577.596) Net dönem karı - - - - 2.421.130 2.421.130 bakiye 4.580.000 3.460.811 1.547.405 286.123 2.421.130 12.295.469 (*) Şirket tarafından, 8 Mart 2010 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında alınan kararla 2009 yılı karından yasal yükümlülükler düşüldükten sonra toplam 3.577.596 TL tutarında nakit temettü dağıtılmasına karar verilmiştir. Sayfa 6 ile 16 arasında yer alan dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. (4)

2010 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait nakit akım tablosu A. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları Dipnot referansları 2010 İncelemeden geçmiş 2009 İncelemeden geçmiş Vergi öncesi kar 3.036.825 2.594.194 Net dönem karını işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 39.379 19.203 Kıdem tazminatı yükümlülüğü karşılığı 20.875 1.694 İzin karşılığı 5 (11.372) 37.890 Ödenen vergi 7 (502.433) (368.981) İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit akım 2.583.274 2.284.000 Ticari alacaklardaki değişim (50.858) (273.424) Diğer alacaklar ve dönen varlıklardaki değişim (32.122) 6.246 Ödenen personel prim ve ikramiyeleri (350.000) (350.000) Diğer borçlar ve borç karşılıklarındaki değişim (37.555) 784 Esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit girişi 2.112.739 1.667.606 B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Satın alınan maddi ve maddi olmayan varlıklar 6 - (236.686) Finansal yatırımlar (89.177) (972.941) Yatırım faaliyetlerinden dolayı net nakit çıkışı (89.177) (1.209.627) C. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları Ödenen temettü (3.577.596) (1.889.006) Finansman faaliyetlerinden dolayı net nakit çıkışı (3.577.596) (1.889.006) D. Nakit ve nakit benzerinde meydana gelen net azalış (1.554.034) (1.431.027) E. Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 3 11.900.378 11.129.083 F. Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 3 10.346.344 9.698.056 Sayfa 6 ile 16 arasında yer alan dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. (5)

özet finansal tablolara ilişkin dipnotlar 1. Şirket in organizasyonu ve faaliyet konusu Genel ING Portföy Yönetimi A.Ş. ( Şirket ), 9 Aralık 1997 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil ve 12 Aralık 1997 tarih, 4309 Sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilerek kurulmuştur. Şirket in amacı, 3794 Sayılı Kanun la değişik 2499 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak Şirket in ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadır. Bu çerçevede, Sermaye Piyasası Kurulu ndan 9 Temmuz 1997 tarihli kararı ile portföy yöneticiliği yetki belgesi alınmıştır. Portföy yöneticiliği, finansal varlıklardan oluşan portföylerin her bir müşteri adına, müşterilerle yapılacak portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde maddi bir menfaat sağlamak üzere vekil sıfatıyla yönetilmesidir. Şirket, 26 Mayıs 2008 tarihli Olağanüstü Genel Kurulda alınan karar ile Oyak Portföy Yönetimi Anonim Şirketi olan unvanını ING Portföy Yönetimi A.Ş. olarak değiştirmiştir. Şirket in merkezi adresi Eski Büyükdere Cad. Ayazağa Köyyolu No:6 K:9 34398 Maslak Sarıyer/İstanbul dur. ortalama personel sayısı 21 dir (31 Aralık 2009 24). Şirket in 2010 tarihinde sona eren hesap dönemine ait özet finansal tabloları 30 Temmuz 2010 tarihinde Yönetim Kurulu'na sunulmak üzere Şirket yönetimi tarafından onaylanmıştır. Genel Kurul ve belirli düzenleyici kuruluşlar, yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloların ardından değişiklik yapma yetkisine sahiptir. Faaliyet konusu Şirket in amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri, müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket ayrıca portföy yöneticiliği kapsamında yerli ve yabancı yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ile yerli ve yabancı özel ve tüzel kişilerle yatırım şirketleri ve benzeri girişimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetebilir. Şirket in hissedarları 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle, Şirket in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: Ortaklar Pay tutarı Pay oranı ING Bank A.Ş. 4.579.999 %99,99 Diğer (*) 1 %0,01 Toplam 4.580.000 %100,00 (*) Sermayenin %10 undan daha azına sahip ortakların pay tutarı toplamını göstermektedir. (6)

1. Şirket in organizasyonu ve faaliyet konusu (devamı) 14 Aralık 2007 tarihinde Şirket in ana hissedarı olan ING Bank A.Ş. (eski adıyla Oyak Bank A.Ş.) nin hisselerinin tamamı ING grubu tarafından satın alınmış olup, bilanço tarihi itibariyle Şirket, ING Grubu bünyesinde faaliyet göstermektedir. Şirket in bağlı ortaklık, iştirak veya müşterek yönetime tabi teşebbüsü bulunmamaktadır. 2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar Finansal tabloların hazırlanma ilkeleri 2010 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özet finansal tablolar, Türkiye Muhasebe Standardı 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardı uyarınca hazırlanmıştır. Ara dönem özet finansal tablolar yıllık finansal tablolarda gerekli olan tüm dipnotları içermemektedir ve Şirket in 31 Aralık 2009 tarihli finansal tabloları ile birlikte dikkate alınmalıdır. Şirket, 2010 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özet finansal tablolarını, 31 Aralık 2009 tarihinde geçerli olan muhasebe politikaları ile tutarlı olarak hazırlamıştır. Muhasebe politikalarındaki değişiklikler Yeni ya da Düzenlenmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartların ve Yorumların Uygulanması Şirket UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 31 Aralık 2010 tarihli sene sonu mali tabloları için geçerli olacak olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar: UFRS 1 (Değişiklik) UFRS nin İlk Kez Uygulanması - İlk uygulamaya ilişkin ilave istisnalar, UFRS 2 (Değişiklik) Hisse Bazlı Ödemeler - Grup nakit olarak ödenen hisse bazlı ödeme işlemleri, UFRS 3 (Değişiklik), İşletme Birleşmeleri ve UMS 27 (Değişiklik), Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar, UMS 39 (Değişiklik), Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme - Uygun korumalı enstrümanlar, UFRYK 17, Gayri-nakdi Varlıkların Ortaklara Dağıtılması, UFRS deki iyileştirmeler (2008 de yayınlanan), UFRS deki iyileştirmeler (2009 da yayınlanan). (7)

2. Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (devamı) Muhasebe politikalarındaki değişiklikler (devamı) 31 Aralık 2010 tarihinden sonra geçerli olacak olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar (bu değişiklikler henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir): UFRS 1 (Değişiklik)- Karşılaştırmalı UFRS 7 Dipnotları için Sınırlı Muafiyet (1 Temmuz 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir). UFRS 9 Finansal Araçlar (1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır), UMS 24 (Revize) İlişkili Taraf Açıklamaları (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır), UMS 32 (Değişiklik) Hisse İhraçlarının Sınıflandırılması (1 Şubat 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde geçerli olacaktır), UFRYK 14 (Değişiklik) Asgari Fonlama Koşullarının Geri Ödenmesi (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir), UFRYK 19 Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması (1 Temmuz 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir). UFRS lerdeki iyileştirmeler (Mayıs 2010 da yayınlanan): Mayıs 2010 da Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu 7 standartla ilgili 11 değişiklik yayımlamıştır. Değiştirilen standartlar aşağıdaki gibidir: UFRS 1: İlk uygulama yılında muhasebe politikalarındaki değişiklikler UFRS 1: Tahmini maliyet olarak yeniden değerleme bazı UFRS 1: Oran düzenlemesine tabi olan operasyonlar için tahmini maliyet kullanımı UFRS 3: Revize UFRS nin efektif olma tarihinden önce oluşan işletme birleşmelerinden kaynaklanan koşullu bedellerin geçiş hükümleri UFRS 3: Kontrol gücü olmayan payların ölçümlenmesi UFRS 3: Değiştirilemeyen ya da gönüllü olarak değiştirilebilen hisse bazlı ödemelerle ilgili ödüller UFRS 7: Dipnotlara açıklık getirilmesi UMS 1: Özkaynak hareket tablosuna açıklık getirilmesi UMS 27: UMS 27 Konsolide ve Solo Finansal Tablolar standardına yapılan iyileştirmeler için geçiş hükümleri UMS 34: Önemli olaylar ve işlemler UFRYK 13: Hediye puanların gerçeğe uygun değeri (8)

3. Nakit ve nakit benzerleri 2010 31 Aralık 2009 Kasa 644 541 Banka 10.345.700 11.899.837 -vadesiz mevduat 2.213 14.452 -vadeli mevduat 10.343.487 11.885.385 Toplam 10.346.344 11.900.378 Vadeli mevduatların dökümü aşağıdaki gibidir: Tutar (TL karşılığı) Yıllık faiz Oranı (%) 2010 31 Aralık 2009 Tutar Yıllık faiz Vade (TL karşılığı) Oranı (%) Vade TL 10.186.004 6,60-10,30 01/07/2010-06/08/2010 11.582.429 6,60-10,75 08/01/2010-15/02/2010 USD 126.834 2,25 26/07/2010 255.983 2,00 02/01/2010 EUR 30.649 2,25 26/07/2010 46.973 1,90 13/02/2010 Toplam 10.343.487 11.885.385 2010 itibariyle vadeli mevduatların vadeleri bir gün ile 38 gün arasında değişmektedir. (31 Aralık 2009 bir gün ile 47 gün arasında). 2010 itibariyle, vadeli ve vadesiz mevduatların 178.722 TL lik kısmı (31 Aralık 2009 580.974 TL) ilişkili kuruluş olan bankada bulunmaktadır. 4. Ticari alacak ve borçlar a) İlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar 2010 31 Aralık 2009 ING Bank A.Ş. Fon Yönetimi Komisyonu 371.944 343.095 ING Emeklilik A.Ş.-Fon Yönetimi Komisyonu (Not 9) 280.184 265.682 Personelden alacaklar 3.713 - Toplam 655.841 608.777 b) Kısa vadeli diğer ticari alacaklar 2010 31 Aralık 2009 Portföy yönetimi komisyon alacağı 9.533 18.805 Sigorta primi alacakları 4.303 - Diğer komisyon alacakları 8.763 - Toplam 22.599 18.805 (9)

5. Borç karşılıkları 2010 31 Aralık 2009 Kullanılmamış izin karşılıkları 136.685 125.313 Diğer borç ve gider karşılıkları 6.033 12.482 Personel prim ve ikramiye karşılığı - 350.000 Toplam 142.718 487.795 6. Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar 2010 yılının ilk altı aylık döneminde demirbaşlarda ve haklarda maddi duran varlık ve maddi olmayan duran varlık girişi bulunmamaktadır (2009 yılının ilk altı aylık döneminde demirbaş ve haklar giriş tutarları sırasıyla 235.479 TL ve 1.207 TL dir). 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle varlıklar üzerinde rehin ve ipotek bulunmamaktadır. 7. Vergi varlık ve yükümlülükleri a) Genel Şirket, Türkiye de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere kurumlar vergisi oranı %20 dir. Kurumlar vergisi, ilgili olduğu hesap döneminin sonunu takip eden dördüncü ayın yirmi beşinci günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar tek taksitte ödenmektedir. Vergi mevzuatı uyarınca üçer aylık dönemler itibariyle oluşan kazançlar üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplanarak ödenmekte ve bu şekilde ödenen tutarlar yıllık kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir. 2003 ve daha önceki yıllarda kurumlar vergisi enflasyona göre düzenlenmemiş yasal gelir vergi matrahından hesaplanmaktaydı. 1 Ocak 2004 tarihinden itibaren vergiye tabi kazanç enflasyona göre düzenlenmiş finansal tablolar üzerinden hesaplanmaya başlanmıştır. Bu çerçevede 31 Aralık 2003 tarihi itibariyle hazırlanan bilançonun ilk defa enflasyon muhasebesine göre düzenlenmesi çerçevesinde ortaya çıkan geçmiş yıl karı vergiye tabi tutulmamış, benzer şekilde geçmiş yıl zararları ise vergisel açıdan indirime tabi zarar olarak kabul edilmemiştir. Ayrıca, yine 2003 ve önceki hesap dönemlerine ait beyannamelerde yer alan indirilemeyen geçmiş yıl mali zararları 2004 ve daha sonraki hesap dönemlerinde mukayyet (kayıtlı) değerleri ile dikkate alınmaktadır. 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon düzeltmesi uygulanmamıştır. Kurumlar Vergisi Kanunu na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönemin kurumlar vergisi matrahından indirilebilir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmekte ve vergi hesapları revize edilebilmektedir. Şirket in taşınabilir vergi zararı bulunmamaktadır (31 Aralık 2009- Yoktur). (10)

7. Vergi varlık ve yükümlülükleri (devamı) 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihlerinde sona eren dönemlere ilişkin bilançoda yansıtılan dönem karı vergi yükümlülüğünün kırılımı aşağıda sunulmuştur: 2010 31 Aralık 2009 Cari kurumlar vergisi karşılığı 622.023 1.005.558 Peşin ödenen vergiler (355.502) (858.627) Toplam 266.521 146.931 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren ilk altı aylık ara dönemlere ilişkin gelir tablosunda yansıtılan vergi giderinin kırılımı aşağıda sunulmuştur: 2010 2009 Cari kurumlar vergisi karşılığı 622.023 528.776 Ertelenen vergi gideri (6.328) (8.276) Gelir tablosunda yer alan vergi bakiyesi 615.695 520.500 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren ilk altı aylık ara dönemlere ilişkin gelir tablosunda yansıtılan vergi giderinin analizi aşağıda sunulmuştur: 2010 2009 Vergi öncesi net kar 3.036.825 2.594.194 Etkin vergi üzerinden vergi gideri 607.365 518.839 KKEG, indirim ve diğer farkların etkisi 8.330 1.661 Gelir tablosunda yer alan vergi bakiyesi 615.695 520.500 b) Ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri Ertelenmiş vergiye konu olan geçici farklar ve bilanço tarihi itibariyle yürürlükteki etkin vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş vergi varlığının dağılımı aşağıda özetlenmiştir: Ertelenmiş vergi (yükümlülüğü)/varlığı 31 Aralık 2010 2009 Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) 2010 2009 Kıdem tazminatı karşılığı 30.356 26.182 4.174 339 Kullanılmamış izin karşılığı 27.337 25.063 2.274 7.578 Amortismana tabi varlıklar üzerindeki geçici farklar (7.540) (7.420) (120) 359 Ertelenen vergi yükümlülüğü, net 50.153 43.825 6.328 8.276 (11)

7. Vergi varlık ve yükümlülükleri (devamı) Ertelenen vergi aktifi bakiyesinin dönem içerisindeki hareketi aşağıdaki gibidir: 2010 2009 1 Ocak itibariyle ertelenmiş vergi aktifi 43.825 29.603 Ertelenen vergi geliri 6.328 8.276 itibariyle ertelenen vergi varlığı 50.153 37.879 8. Özkaynaklar a) Ödenmiş sermaye Şirket in 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle tarihsel ödenmiş sermaye tutarı 4.580.000 TL olup her biri 0,01 TL tutarında 458.000.000 adet hisseden oluşmaktadır. 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle Şirket in yasal sermaye ve ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: 2010 31 Aralık 2009 Tutar (tarihi) % Tutar (tarihi) % ING Bank A.Ş. 4.579.999 99,99 4.579.999 99,99 Diğer 1 0,01 1 0,01 Toplam ödenmiş sermaye 4.580.000 100,00 4.580.000 100,00 b) Sermaye enflasyon düzeltmesi farkları Şirket in 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle bilançolarında yansıtmış olduğu sermaye enflasyon düzeltmesi farkları ödenmiş sermaye hesabının endekslenmesinden kaynaklanmaktadır. c) Kar yedekleri geçmiş yıl kar/zararları Türk Ticaret Kanunu uyarınca yasal yedekler birinci ve ikinci yedek akçelerden oluşmaktadır. Türk Ticaret Kanuna göre, yasal yedekler şirketin tarihi ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar, yıllık safi karın %5 i birinci yasal yedekler olarak ayrılmaktadır. İkinci yasal yedek ise, Şirket in ödenmiş sermayesinin %5 inin üzerindeki tüm kar dağıtımının üzerinden %10 oranında ayrılmaktadır. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50 sini geçmedikleri sürece dağıtılamaz, fakat kar yedeklerinin tükendiği noktada zararları kapatmak için kullanılabilirler. 2010 31 Aralık 2009 Yasal yedekler 1.547.405 1.212.544 Geçmiş yıl kar/zararları 286.123 255.152 Toplam 1.833.528 1.467.696 (12)

9. İlişkili taraf açıklamaları İlişkili taraflardan ticari alacaklar (kısa vadeli) (*) 2010 31 Aralık 2009 ING Bank A.Ş. Fon Yönetimi Komisyonu 371.944 343.095 ING Emeklilik A.Ş. Fon Yönetimi Komisyonu 280.184 265.682 Personelden alacaklar 3.713 - Toplam 655.841 608.777 İlişkili taraflarla mevduat bakiyeleri 2010 31 Aralık 2009 ING Bank A.Ş. Vadesiz TL mevduat 916 1.856 Vadesiz döviz mevduat 1.297 13.842 Vadeli TL mevduat 19.026 262.320 Vadeli döviz mevduat (**) 157.483 302.956 Toplam 178.722 580.974 (**) 2010 itibariyle Şirket in ING Bank A.Ş. de 80.500 ABD Doları tutarında, yıllık %2,25 faizli 26 Temmuz 2010 vadeli ve 15.940 Euro tutarında yıllık %2,25 faizli 26 Temmuz 2010 vadeli mevduatı bulunmaktadır (31 Aralık 2009: Şirket in ING Bank A.Ş. de 170.000 ABD Doları tutarında, yıllık %2 faizli 01 Şubat 2009 vadeli ve 21.720 Euro tutarında, yıllık %1,90 faizli 13 Şubat 2009 vadeli mevduatı bulunmaktadır). İlişkili taraflardan elde edilen gelirler 2010 2009 Komisyon geliri ING Bank A.Ş. Fonları 2.174.901 1.838.890 ING Emeklilik A.Ş. Fonları 1.630.536 1.231.129 Faiz geliri ING Bank A.Ş. 17.861 36.456 Toplam 3.823.298 3.106.475 İlişkili taraflara ödenen giderler Diğer giderler ING Bank A.Ş.-Kira Gideri 113.400 112.200 Huzur hakkı 32.711 62.263 Komisyon gideri ING Bank A.Ş. 855 1.510 Toplam 146.966 175.973 Şirket in Yönetim Kurulu üyelerine ve üst düzey yönetim personeline yapılan ödemelerin toplamı 514.028 TL ( 2009 609,109 TL) dir. (13)

10. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi Sermaye yönetimi Sermayeyi yönetirken Şirket in hedefleri, ortaklarına getiri ve diğer hissedarlara fayda sağlamak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir. Şirket sermaye yeterliliğini Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: V, No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliğ i çerçevesinde takip etmektedir. Kredi riski Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır. Şirket in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Şirket, bu riski komisyon tutarlarının yaşlandırmasını takip ederek yönetmektedir. Ödenmemiş komisyonlar Şirket tarafından sürekli olarak izlenmekte ve değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar için herhangi bir karşılık ayrılmamıştır Piyasa riski a) Döviz pozisyonu tablosu ve ilgili duyarlılık analizi Yabancı para cinsinden gösterilen varlıklar ve yükümlülükler alım satım taahhütleriyle beraber Şirket in kur riskine maruz kalmasına neden olmaktadır. Şirket in politikası gelecekte gerçekleşmesi muhtemel alış ve satışların her döviz türü için karşılaştırmasını yapmaktır. Söz konusu döviz kuru riski, döviz pozisyonun sürekli analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır. Toplam bazında; 2010 (TL tutarı) 31 Aralık 2009 (TL tutarı) A. Döviz cinsinden varlıklar 158.780 317.392 B. Döviz cinsinden yükümlülükler - - Net döviz pozisyonu (A+B) 158.780 317.392 (14)

10. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) Döviz bazında ayrıntılı; 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle Şirket in yabancı para pozisyonu aşağıda sunulmuştur : ABD $ TL karşılığı Euro TL Karşılığı Diğer yabancı paraların TL karşılıkları 2010 Toplam TL karşılığı Nakit ve nakit benzerleri 81.344 128.093 15.969 30.687-158.780 Ticari alacaklar (ilişkili taraflardan alacaklar dahil) - - - - - - Diğer dönen varlıklar - - - - - - Diğer alacaklar, uzun vadeli - - - - - - Yabancı para varlıkların toplam TL karşılığı - 128.093-30.687-158.780 Finansal borçlar - - - - - - Ticari borçlar (ilişkili taraflara borçlar dahil) - - - - - - Diğer yükümlülükler - - - - - - Yabancı para yükümlülüklerin toplam TL karşılığı - - - - - - Net yabancı para pozisyonu - 128.093-30.687-158.780 ABD $ TL karşılığı Euro TL karşılığı Diğer yabancı paraların TL karşılıkları 31 Aralık 2009 Toplam TL karşılığı Nakit ve nakit benzerleri 179.569 270.377 21.763 47.015-317.392 Ticari alacaklar (ilişkili taraflardan alacaklar dahil) - - - - - - Diğer dönen varlıklar - - - - - - Diğer alacaklar, uzun vadeli - - - - - - Yabancı para varlıkların toplam TL karşılığı - 270.377-47.015-317.392 Finansal borçlar - - - - - - Ticari borçlar (ilişkili taraflara borçlar dahil) - - - - - - Diğer yükümlülükler - - - - - - Yabancı para yükümlülüklerin toplam TL karşılığı - - - - - - Net yabancı para pozisyonu - 270.377-47.015-317.392 Buna göre, döviz kurlarındaki %1 lik artışın Şirket in net dönem karına etkisi 1.588 TL ( 2009-6.823 TL) artış olarak gerçekleşecektir. (15)

10. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) b) Faiz pozisyonu tablosu ve ilgili duyarlılık analizi Faiz oranı riski Şirket in faize duyarlı varlık ve yükümlülüğü ve dolayısıyla faiz oranı riski önemli seviyede değildir. Faiz oranı riski, faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir. Şirket in değişken faizli finansal varlık veya finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. 11. Finansal araçlar (gerçeğe uygun değer açıklamaları ve finansal riskten korunma muhasebesi çerçevesindeki açıklamalar) Şirket, finansal araçların tahmini rayiç değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Fakat piyasa bilgilerini değerlendirip rayiç değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir. Rayiç değerleri tahmin edilebilir finansal enstrümanların, değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır: Finansal varlıklar -- Finansal aktiflerin, kısa vadeli olmaları ve kredi kaybının önemsenmeyecek ölçüde olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir. Finansal yükümlülükler -- Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir. 12. Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler aktif değerler üzerinde ipotek veya teminat bulunmamaktadır. Ancak SPK nın Seri: V No: 59 sayılı Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliği nde belirtilen asgari ödenmiş sermayelerinin %15 inin karşılığı olarak, nominal değeri 50.000 TL (31 Aralık 2009 50.000 TL) tutarındaki devlet tahvili Takasbank tan Sermaye Piyasası Kurulu adına bloke edilmiştir. 13. Bilanço tarihinden sonraki olaylar Yoktur (31 Aralık 2009 - Yoktur). 14. Finansal tabloların önemli ölçüde etkileyen ya da finansal tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması açısından açıklanması gereken diğer hususlar Yoktur (31 Aralık 2009 - Yoktur). 15. Taahhütler Yoktur. (31 Aralık 2009 - Yoktur). (16)