- 1-19 Şubat 2008 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış İMKB-100 45,742 %3.24 İMKB-100 (US$/Yılbaşından beri Değ.) 38,461 -%19.7 $/YTL 1.1893 -%0.03 Bono Faizi ( 5 Ağustos 2009) 16.84 -%0.05 Turkcell ADR (YTL karşılık/ Değ.) 11.40 - İMKB 2000 2500 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 43,540 1699 1699 İşlem Hacmi ($ mn) 44,752 44,752 1710 1710 İMKB-100 45,494 45,494 1593 44,305 44,305 1328 1593 1328 45,742 936 936 12/02 13/02 14/02 15/02 18/02 44,000 45,000 46,000 47,000 48,000 47,000 46,000 40,000 41,000 42,000 43,000 45,000 44,000 43,000 36,000 37,000 38,000 39,000 42,000 41,000 40,000 35,000 39,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) İş Bankası (C) 125 6.00 %7.1 Garanti Bankası 94 8.30 %4.4 Yapı Ve Kredi Bankası 80 2.92 %3.5 İhlas Ev Aletleri 58 3.60 %6.5 Doğan Holding 40 1.78 %7.9 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Favori Dinlenme Yerleri %19.2 Boyasan Tekstil -%4.0 Marmaris Altınyunus %17.3 Duran Doğan Basım Ve A -%3.7 Karsan Otomotiv %14.2 İş Bankası Kurucu -%2.3 Lüks Kadife %13.1 F-M İzmit Piston -%2.0 Egeplast %12.0 Coca Cola İçecek -%1.7 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Arena Bilgisayar 2.88 -%0.7 39 Doğan Holding 1.78 %7.9 2,245 Global Yatırım Holding 1.41 %2.9 267 Hürriyet Gazetecilik 3.10 %2.0 1,097 Kardemir (D) 1.16 %6.4 367 Koç Holding 4.72 %2.6 6,928 Net Holding 0.90 %4.7 256 Net Turizm 0.93 %5.7 78 Otokar 18.90 %5.0 381 Tofaş Otomobil Fab. 5.60 %2.8 2,354 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranları Basit %15.25 Bileşik %16.47 Eurobond (2030) Spread 323 Fiyat 154.3 Faiz 7.0% $/YTL değişimi Aybaşından bu güne 1.8% Yılbaşından bu güne 2.6% EKONOMİK VERİLER Ocak Aylık Yıllık 2007 TÜFE %0.80 %8.17 %8.39 ÜFE %0.42 %6.44 %5.94 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın alıcılı açılmasını bekliyoruz. Dün yaşanan yukarı yönlü momentumun bugün de devam etmesini ve bugün İMKB nin alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB 100 endeksi günü, Avrupa piyasalarındaki banka hisselerinin yükselişi ile yaşanan olumlu havaya paralel olarak %3.24 yükselişle 45,742 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ 19 Şubat 2008 Çalışma Bakanı Faruk Çelik: Sosyal Güvenlik Yasa Tasarısına ilişkin görüşmelerin bugün Planlama ve Bütçe Komisyonunda başlayacak. Hazine 20 ay (595 gün) vadeli YTL cinsi iskontolu tahvil (r-o) ihalesi ve 4 yıl (1456gün) vadeli Tüfe'ye endeksli devlet tahvili (r-o) düzenleyecek. Bu Hafta Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, türban yasağının kaldırılmasına ilişkin yasayla ilgili kararını açıklayacak. EKONOMİ HABERLERİ Tekel e dört teklif Emaar, Toprak tan 403 milyon dolara arazi aldı ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes, lokavt kararı almıştır Demir cevheri pazarlıklarında Asyalı üreticiler %65 fiyat artışında anlaştı Bugün gerçekleşecek sermaye artırımları aşağıdaki gibidir; Italcementi, Afyon Çimento nun da dahil olduğu çimento fabrikalarını toplam 600 milyon Euro alt sınır olmak üzere satmayı planlıyor VERGİ ÖNCESİ ŞİRKET KARLARI Vergi için sunulan finansal tablolara göre Aksigorta 2007 yılında 114.5 milyon YTL (88 mn dolar) kar açıkladı Halkbank 2007 vergi karını 1,131 milyon YTL olarak açıkladı KÜRESEL PİYASALAR Piyasa Bilgileri Uluslararası Gündem Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş
EKONOMİ HABERLERİ Tekel e dört teklif Üçüncü kez satışa çıkarılan Tekel Sigara ihalesine dört teklif geldi. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ndan (ÖİB) yapılan açıklamada, LİMAK- PI Turkey Ortak Girişim Grubu, Strand Investment, British American Tobacco ve CVCI-Doğan-TÜTSAB Ortak Girişim Grubu nun ihale için teklif verdiği belirtildi. İhale komisyonu yaklaşık bir hafta süresince dört grupla birebir pazarlık yaparak teklif düzeyini daha da artırmalarını isteyecek. Ardından dört grubun da davet edileceği ihale aşamasına geçilecek. Açık arttırma ile de ihale sonuçlandırılacak. Emaar, Toprak tan 403 milyon dolara arazi aldı Emaar Türkiye, Libadiye de Toprak Grubu na ait olan 73 bin 571 metrekarelik araziyi, 402.7 milyon dolar karşılığında satın aldı. ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes, lokavt kararı almıştır Bilindiği üzere sendika daha önce grev kararı almıştı. Şirket ve sendika'nın görüşmeler sonrası anlaşmaya varmasını bekliyoruz. Görüşme süreci devam etmekte. (AEFES 12.70 YTL Piyasa Değeri: 4,805 mn$) Demir cevheri pazarlıklarında Asyalı üreticiler %65 fiyat artışında anlaştı Asya merkezli çelik üreticileri Nippon, JFE ve Posco 2008 yılında demir cevheri üreticisi Vale do Rio'dan alacakları cevhere geçen yıldan 65% daha yüksek fiyat ödeyecek. Bu rakam diğer maden üreticileri ve çelik üreticileri arasında yürütülen pazarlıklara da gösterge olabilir. Erdemir'in kullandığı cevher fiyatlarının benzer miktarda artması durumunda, şirketin kar marjlarının baskı altında olması muhtemel. Bu büyüklükteki bir artışı şirketin ürün fiyatlarına bire bir yansıtabileceğini düşünmüyoruz. Diğer yandan, Asyalı üreticilerin böyle bir anlaşma yapması, çelik ürünlerine yönelik küresel talebin hala güçlü seyrettiğini göstermekte. (Hafif Olumsuz) (EREGL 7.65 YTL Piyasa Değeri: 5,429 mn$) 2
Bugün gerçekleşecek sermaye artırımları aşağıdaki gibidir; Hisse Hisse Başına Nakit Temmettü Tarih GSRAY 6.9 18/02/2008 Italcementi, Afyon Çimento nun da dahil olduğu çimento fabrikalarını toplam 600 milyon Euro alt sınır olmak üzere satmayı planlıyor Hürriyet in haberine göre, Italcementi nin Türkiye genelinde borsada işlem gören Afyon Çimento da dahil olmak üzere 4 çimento fabrikası, 17 hazır beton tesisi, bir çimento öğütme tesisi ve bir liman için 580 600 mn euro alt sınırla görüşmeler yaptığı belirtilmiştir. Set Grup Holding Genel Müdürü İğnebekçili ye göre, Italcementi nin Türkiye den tamamen ayrılma karı yok ve şu anda stratejik opsiyonlar değerlendiriliyor ve beklenen yüksek bir fiyat bulunursa satılabileceği gibi başka alternatiflerin de olabileceğini vurgulanıyor. (AFYON 1,205.00 YTL Piyasa Değeri: 122 mn$) VERGİ ÖNCESİ ŞİRKET KARLARI Vergi için sunulan finansal tablolara göre Aksigorta 2007 yılında 114.5 milyon YTL (88 mn dolar) kar açıkladı Bu rakam hem bizim beklentimiz olan 90 milyon dolar hem de piyasa beklentisi olan 92 milyon dolar paralelinde gerçekleşti. Ancak şirketin son çeyrekte teknik bölümde zarar ettiği görülüyor. (AKGRT 5.75 YTL Piyasa Değeri: 1,479 mn$) 3
Halkbank 2007 vergi karını 1,131 milyon YTL olarak açıkladı Beklentiler 1,110 milyon YTL civarındaydı. HALKB (YTLmn) 2007 VERGİ Faiz Gelirleri 5,708 Faiz Giderleri 3,956 Net Faiz Geliri 1,752 Ticari Kar -47 Net Ücret ve Komsiyonlar 296 Diğer Faaliyet Gelirleri 452 Faaliyet Giderleri 848 Karşılıklar 219 Temettü Geliri 19 Vergi Öncesi Kar 1,405 Vergi Öncesi Kar 274 Kar 1,131 (HALKB 8.80 YTL Piyasa Değeri: 9,249 mn$) 4
Küresel Piyasalar YURTDIŞI BORSALAR Kapanış 2007 F/K* 2008 F/K* DOW JONES 12,348-14.2 12.5 NASDAQ 100 2,322-22.2 18.3 S&P 500 1,350-14.6 12.9 Almanya XETRA DAX 6,968 %2.0 11.7 10.7 Fransa CAC 40 4,862 %1.9 12.5 10.8 Japonya NIKKEI 225** 13,758 %0.9 16.0 15.1 Rusya RTS 2,026 %1.9 11.4 10.2 Kore KOSPI** 1,721 %1.4 10.6 9.1 Brezilya BOVESPA 62,801 %2.5 13.4 11.9 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanış* EURO / DOLAR 1.4634-0.3% 1.45 DOLAR / YEN 108.2 0.2% *Kaynak: TCMB /$ 12800 12700 12600 12500 12400 12300 12200 12100 12000 11900 11800 1.48 1.47 1.46 1.45 1.44 1.43 1.42 12,373 1.4527 12 Şub 12,552 1.4572 12,377 1.4620 12,348 1.4672 12,348 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.4634 YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ Dün ABD'de piyasalar tatil nedeniyle kapalıydı. Bu hafta açıklanacak olan enflasyon verileri ve perakende şirketlerinden gelecek olan kar rakamları piyasaların yönü üzerinde etkili olacak. Asya borsalarında metal fiyatlarının yükselmesi madencilik sektöründeki şirketlerin değer kazanmasına neden oldu. Bu gelişme kredi piyasasıyla ilgili endişeleri gölgede bırakarak Asya borsalarına yükseliş getirdi. Öte yandan Çin'de enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, ülkede parasal sıkılaştırmaya gidileceği beklentilerini doğurdu. Gündem ABD VIX VOLATILITE ENDEKSİ Kapanış VIX 25.02-2.04% 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 3.84 %7.30 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 3.07 2.77 EURO 4.36 4.35 EMTİA FİYATLARI Kapanış BRENT PETROLÜ ($/varil) 96.5 %0.00 ALTIN ($) 909.20 %0.33 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 97.0 95.5 94.0 92.5 91.0 89.5 93.5 94.3 96.2 Piyasa Beklentisi* 96.5 Önceki Dönem Açıklanan 15-Şub 15:30 Empire İmalat Endeksi (Şubat) 6.50-11.70 9.00 16:15 Sanayi Üretimi (Ocak) 0.10% 0.10% 0.10% 16:15 Kapasite Kullanımı (Ocak) 81.30% 81.50% 81.50% 20-Şub 00:00 ABC Tüketici Güveni (at) --- --- -37.00 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (16 Şubat) --- --- -2.10% 15:30 Tüketici Fiyat Endeksi (Aylık-Ocak) 0.30% --- 0.40% 15:30 Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Aylık-Ocak) 0.20% --- 0.20% 15:30 Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) 4.20% --- 4.10% 15:30 Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) 2.40% --- 2.40% 15:30 Konut başlangıçları (Ocak) 1010K --- 1006K 15:30 İmar izinleri (Ocak) 1045K --- 1068K 21:00 Fed 29-30 Ocak toplantı tutanakları --- --- --- 21-Şub 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (17 Şubat) 345K --- 348K 15:30 Devam eden işsizlik başvuruları 2760K --- 2761K 17:00 Öncü Göstergeler (Ocak) -0.10% --- -0.20% 25-Şub 17:00 İkinci el konut satışları (Ocak) 4.83M --- 4.89M 17:00 İkinci el konut satışları (Aylık) -1.30% --- -2.20% Kaynak: Bloomberg 96.5 1.41 88.0 12 Şub 19 Şub 5 * Kaynak: R* Kaynak: Reuters