İletişim Bilgileri Varant Destek Hattı: 0 212 319 03 50 Internet: http://www.varant.db.com Faks: 0 212 319 03 94 E-Posta: varant.turkiye@db.

Güne Başlarken BIST 100 endeksi dün günü %0.62 artışla 71,048 seviyesinden kapatırken, BIST30 endeksi de %0.68 artarak 86,825 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi (xbank) %0.90 artarken, sanayi endeksi (xusin) de %0.17 değer kazandı. Borsa İstanbul da gerçekleşen toplam işlem hacmi 3 milyar 937 milyon TL olurken, günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, THYAO ve TMSN oldu. Yurtiçindeki gelişmelere baktığımızda; Hazine Müsteşarlığı tarafından yayınlanan nakit bazlı iç borçlanma ve iç borç ödeme verilerine göre, geçen yılın aralık ayında 4,9 milyar liralık iç borç servisine karşılık, 4.1 milyar liralık iç borçlanma yapıldı. Aralıkta iç borç çevirme oranı % 82.3 oldu.geçen yıl, 107.1 milyar liralık iç borç servisine karşılık, 90.4 milyar liralık iç borçlanma gerçekleştirildi. Söz konusu dönemde toplam iç borç çevirme oranı ise %84.4 olarak belirlendi.diğer yandan Maliye Bakanlığının 2016-2018 dönemi bütçe çağrısı ve eki bütçe hazırlama rehberi, Maliye Bakanı Naci Ağbal ın imzasıyla Resmi Gazete de yayımlandı.bütçe çağrısında, 2016-2018 dönemde ekonomi politikasının temel amacının, makroekonomik istikrarın korunduğu, cari açığın ve enflasyonun aşamalı olarak düşürüldüğü bir ortamda, yapısal reformlar yoluyla büyümeyi artırmak ve daha kapsayıcı hale getirmek olduğunu belirten Ağbal, aynı dönemde maliye politikasının temel önceliklerini ise ekonomik istikrarın desteklenmesi, büyüme potansiyelinin yukarı çekilmesi, yurt içi tasarrufların artırılarak cari açığın kontrol altında tutulması, fiyat istikrarına yardımcı olunması, kamu kesimi borçlanma gereği ile faiz dışı harcamaların kontrol altında tutulması ve kamu gelirlerinin sağlıklı ve sürekli kaynaklardan elde edilmesinin oluşturduğunu kaydetti. Şirket haberlerine baktığımızda; Garanti Bankası tarafından yapılan açıklamada, Sermaye Piyasası Kurulu'na yapılan borçlanma aracı raf kayıt başvurusu sonucunda 12.000.000.000 TL nominal tutarında banka bonosu ve/veya tahvillerin kurul kaydına alındığı bildirildi.diğer yandan İş Bankası tarafından 2016 beklentilerine dair yapılan açıklamada, bankanın 2016 yılında %10-12 kredi büyümesi, %13-14 mevduat büyümesi, %3,7-3,9 net faiz marjı, %1,2-1,3 ortalama aktif karlılığı, faaliyet gelirlerinde %13 artış ve net faiz gelirlerinde %16 artış beklendiği belirtildi. Küresel haberlere baktığımızda; Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart ekonomide ılımlı büyüme ve istihdam piyasasında iyileşme beklediğini, bu gelişmelerin 2016'da daha fazla faiz artışını meşrulaştıracağını kaydetti. Bu yıl sıkılaşma politikasının sürmesinden yana olduğunu belirten Lockhart faiz artışlarının kademeli olarak gerçekleşeceğini ve her toplantıda olmayacağını ifade etti. Faiz artışlarının ekonomik verilere bağlı olacağını söyleyen Lockhart, enflasyonun ise 'temel' etken olacağını ifade etti. Lockhart ayrıca küresel piyasalardaki satışların ABD ekonomisini etkilemeyeceğini kaydetti.diğer yandan Hong Kong'da yuan borçlanma maliyetleri, Çin Merkez Bankası'nın dövize müdahalesinin yuan arzını daralttığı spekülasyonu ile birlikte rekor seviyelere sıçradı.hong Kong'da bankalararası piyasada gecelik yuan işlemlerinde faiz 53 % puanı artarak, Haziran 2013'te fiksinglern başlamasından bu yana en yüksek seviyesine çıktı.bir hafta vadeli faiz 22 % puanı yükselerek % 33.8 seviyesine ulaştı.hong Kong Para Otoritesi, Pazartesi günü e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, offshore yuan faizinin yükseldiğini ve bunun da likidite darlığını işaret ettiğini kaydetti. Otorite, ayrıca, bankalara destek için likidite sağlandığını da belirtti. Günün Grafiği (BIST30, Günlük) Ekonomik Gündem Başbakan Yardımcısı Şimşek: 2018'de yüzde 5 büyüme hedefliyoruz (Radikal) İhracatçı OVP den memnun (Milliyet) ye büyük müjde! (Vatan) Dolar 3.04 ü yokladı (Milliyet) Cari açık azaldı (Dünya) Şirket ve ve Piyasalardan Haber Başlıkları 01:50 Japonya Cari Hesap (Mevsimsel Olarak Ayarlanmamış) (Kas) (açıklanan:1,144t önceki:1,458t) 11:30 Birleşik Krallık İmalat Üretimi (Aylık) (Kas) (beklenti:0.1% önceki:-0,4%) 12:30 Amerika Federal Piyasa Komitesi (FOMC) Üyesi Stanley Fischer'ın Konuşması 14:00 Hindistan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Ara) (beklenti:5.60% önceki:5.41%) 17:00 Amerika İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (beklenti:5,410m önceki:5,383m) Piyasasına Genel Bakış Günün Yeşil Alım ve Satım ları ALIM SATIM ALIM SATIM BİST30 OZDMG OZDZL TTKOM TTDEC TTDZY AKBNK AKDFG AKDRA TUPRS TUDEO TUDPJ EKGYO EKDFD EKDPN VAKBN VADEO VADPI EREGL ERDFC ERDPM YKBNK YKDFB YKDPM GARAN GADGN GADSI DAX DXDFI DXDRB HALKB HADFC HADPN SPX500 SPDEI SPDPE ISCTR ISDFO ISDRK Dow Jones - DJDSV KCHOL KCDFG KCDRB FTSE100 FTDBG FTDSV SAHOL SADEA SADZU Nikkei225 - NKDSY TCELL TCDBF TCDSV Nasdaq100 NADBI NADSY THYAO THDGC THDRM Stoxx50 EUDBH EUDSV En Çok İşlem Gören En İyi Performans En Kötü Performans 1 OZDZM 9,462,868 1 EKDFC 67% 1 NKDBF -33% 2 OZDME 6,325,557 2 ERDFB 50% 2 SPDEF -33% 3 OZDMG 5,733,751 3 EKDFD 35% 3 NADBF -30% 4 OZDQE 4,367,525 4 THDGB 33% 4 EKDRA -29% 5 OZDQC 3,982,517 5 OZDLO 33% 5 FTDBE -25% 6 OZDMF 2,654,193 6 KCDFF 33% 6 SPDEG -25% 7 GADGL 2,354,714 7 NADSU 32% 7 NADBI -24% 8 OZDMB 2,108,157 8 EKDFE 32% 8 DJDBH -24% 9 OZDMI 1,541,522 9 SPDPC 29% 9 SPDEH -24% 10 DJDBH 1,110,862 10 AKDFF 25% 10 YKDPO -24% Yurtiçi Piyasa BİST100 71395 0.49% BİST30 87249 0.49% ABD Endeksleri Emtia S&P500 Vadeli 1,905-0.47% Altın 1,095.2 0.09% Dow Jones 16,399 0.32% Gümüş 13.9-0.05% LATAM Endeksleri Petrol (Brent) 30.8-1.41% Brezilya BOVESPA 39,950-1.63% Pariteler Meksika FTSE 130,907 0.00% USD/TL 3.03 0.40% Asya Endeksleri EUR/TL 3.29-0.06% Japonya NIKKEI 17,219-2.71% EUR/USD 1.09 0.34% Çin SHANGAI 3,023 0.20% JPYUSD 0.85 0.31% Tayvan MSCI 283-1.45% Volatilite Endeksi Hindistan BSE 24,665-0.65% VIX 24.30 0.00% Kaynak: Matriks İletişim Bilgileri : 0 212 319 03 50 Internet: http://www.varant.db.com Faks: 0 212 319 03 94 E-Posta: varant.turkiye@db.com

12-01-2016 2K 4R VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Dün Hassasiyet** (TETA) Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) OZDMC BİST30 120000 29Şubat16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0002 120,150 583 OZDMA BİST30 115000 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0002 115,150 1,255 OZDLN BİST30 110000 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0002 110,150 5,843 OZDLO BİST30 105000 29Şubat16 ALIM 0.03 0.05 0.03 0.05 0.0% 0.05 19.1 1100-0.002-5.7% 0.0002 105,250 3,422 OZDMB BİST30 100000 29Şubat16 ALIM 0.08 0.09 0.08 0.09 0.0% 0.11 21.8 476-0.004-5.3% 0.0002 100,450 4,126 OZDME BİST30 95000 29Şubat16 ALIM 0.21 0.22 0.21 0.22 0.0% 0.24 18.2 218-0.008-3.6% 0.0002 96,100 1,844 BIST 30 OZDMG BİST30 90000 29Şubat16 ALIM 0.51 0.52 0.51 0.52 0.0% 0.45 14.1 117-0.010-2.0% 0.0002 92,600 638 87,282 OZDMD BİST30 120000 29Nisan16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0002 120,200 1,487 0.47% OZDMF BİST30 110000 29Nisan16 ALIM 0.08 0.09 0.08 0.09 0.0% 0.08 15.6 633-0.002-2.7% 0.0002 110,450 770 OZDMI BİST30 105000 29Nisan16 ALIM 0.15 0.16 0.15 0.16 0.0% 0.14 14.3 382-0.003-2.2% 0.0002 105,800 341 VIOP 30 OZDMH BİST30 100000 29Nisan16 ALIM 0.28 0.29 0.28 0.29 0.0% 0.22 12.8 236-0.005-1.7% 0.0002 101,450 467 Şubat OZDQA BİST30 105000 29Şubat16 SATIM 3.38 3.42 3.42 3.46-1.2% -0.95 5.0 52-0.001 0.0% 0.0002 87,900 0 87.975 OZDZO BİST30 100000 29Şubat16 SATIM 2.45 2.48 2.48 2.51-1.2% -0.88 6.4 56-0.004-0.2% 0.0002 87,600 21 0.17% OZDZN BİST30 95000 29Şubat16 SATIM 1.59 1.62 1.62 1.65-1.8% -0.75 8.5 65-0.007-0.5% 0.0002 86,900 14 OZDZL BİST30 90000 29Şubat16 SATIM 0.91 0.93 0.94 0.96-3.2% -0.55 11.0 88-0.010-1.1% 0.0002 85,350 40 OZDZM BİST30 85000 29Şubat16 SATIM 0.47 0.48 0.49 0.50-4.0% -0.34 13.3 142-0.010-2.0% 0.0002 82,600 705 OZDQC BİST30 80000 29Şubat16 SATIM 0.22 0.23 0.24 0.25-8.2% -0.18 14.9 260-0.007-3.0% 0.0002 78,850 1,405 OZDQE BİST30 75000 29Şubat16 SATIM 0.10 0.11 0.11 0.12-8.7% -0.09 15.9 520-0.004-4.0% 0.0002 74,450 440 OZDQF BİST30 95000 29Nisan16 SATIM 1.86 1.88 1.89 1.91-1.6% -0.66 6.3 75-0.006-0.3% 0.0002 85,600 9 OZDQB BİST30 90000 29Nisan16 SATIM 1.25 1.27 1.28 1.30-2.3% -0.51 7.3 95-0.006-0.5% 0.0002 83,650 82 OZDQD BİST30 85000 29Nisan16 SATIM 0.81 0.82 0.83 0.84-2.4% -0.37 8.3 131-0.006-0.8% 0.0002 80,900 388 OZDQG BİST30 80000 29Nisan16 SATIM 0.50 0.51 0.51 0.52-1.9% -0.25 9.1 193-0.005-1.1% 0.0002 77,450 307 AKDFE AKBANK 8.9 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 8.93 4 AKDFD AKBANK 8.2 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 8.23 367 AKDFF AKBANK 8 29Şubat16 ALIM 0.04 0.06 0.04 0.06 0.0% 0.12 15.1 0.085-0.002-4.2% 1.0 8.06 203 AKDFG AKBANK 7.4 29Şubat16 ALIM 0.14 0.15 0.13 0.14 7.4% 0.30 14.6 0.033-0.004-2.8% 1.0 7.55 157 AKBNK AKDFH AKBANK 6.9 29Şubat16 ALIM 0.33 0.34 0.31 0.32 6.3% 0.54 11.0 0.019-0.005-1.4% 1.0 7.24 5 6.825 AKDFI AKBANK 6.4 29Şubat16 ALIM 0.65 0.67 0.62 0.64 4.8% 0.75 7.7 0.014-0.004-0.5% 1.0 7.07 1 0.74% AKDPO AKBANK 8.2 29Ocak16 SATIM 1.33 1.36 1.38 1.41-3.6% -0.99 5.0 0.010 0.000 0.0% 1.0 6.84 0 AKDPN AKBANK 7.5 29Ocak16 SATIM 0.65 0.67 0.70 0.72-7.0% -0.89 9.0 0.012-0.003-0.5% 1.0 6.83 0 AKDRC AKBANK 7.6 29Şubat16 SATIM 0.75 0.77 0.79 0.81-5.0% -0.78 6.9 0.013-0.003-0.4% 1.0 6.83 0 AKDRA AKBANK 7.1 29Şubat16 SATIM 0.40 0.41 0.43 0.44-6.9% -0.56 9.4 0.018-0.005-1.1% 1.0 6.69 22 AKDRB AKBANK 6.6 29Şubat16 SATIM 0.19 0.20 0.21 0.22-9.3% -0.33 11.5 0.031-0.004-2.2% 1.0 6.40 44 AKDRD AKBANK 6.1 29Şubat16 SATIM 0.08 0.09 0.09 0.10-10.5% -0.16 13.1 0.063-0.003-3.3% 1.0 6.01 60 EKDFA EMLAK GYO 3.5 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 2.0 3.52 15 EKDFB EMLAK GYO 3.2 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 2.0 3.22 292 EKDFC EMLAK GYO 3 29Şubat16 ALIM 0.04 0.06 0.04 0.06 0.0% 0.15 14.3 0.033-0.002-3.9% 2.0 3.03 410 EKGYO EKDFD EMLAK GYO 2.8 29Şubat16 ALIM 0.12 0.13 0.11 0.12 8.7% 0.33 14.0 0.015-0.003-2.6% 2.0 2.87 339 2.605 EKDFE EMLAK GYO 2.6 29Şubat16 ALIM 0.28 0.30 0.28 0.30 0.0% 0.58 10.0 0.009-0.004-1.2% 2.0 2.75 107 0.39% EKDPL EMLAK GYO 3.3 29Ocak16 SATIM 1.35 1.38 1.37 1.40-1.4% -1.00 3.8 0.005 0.000 0.0% 2.0 2.61 0 EKDPM EMLAK GYO 3 29Ocak16 SATIM 0.76 0.79 0.78 0.81-2.5% -0.96 6.4 0.005-0.001-0.1% 2.0 2.61 0 EKDPO EMLAK GYO 3 29Şubat16 SATIM 0.75 0.77 0.76 0.78-1.3% -0.85 5.8 0.006-0.002-0.2% 2.0 2.62 0 EKDPN EMLAK GYO 2.75 29Şubat16 SATIM 0.36 0.38 0.37 0.39-2.6% -0.61 8.5 0.008-0.003-0.9% 2.0 2.56 0 EKDRA EMLAK GYO 2.5 29Şubat16 SATIM 0.13 0.14 0.14 0.15-6.9% -0.30 11.9 0.016-0.003-2.4% 2.0 2.43 51 2

12-01-2016 2K 4R VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Dün Hassasiyet** (TETA) Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) ERDEN EREGLI 4.5 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 4.53 15 ERDEO EREGLI 3.8 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 3.83 944 ERDFA EREGLI 3.8 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 3.83 510 EREGL ERDFB EREGLI 3.5 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.13 12.9 0.074-0.001-3.5% 1.0 3.54 185 3.035 ERDFC EREGLI 3.2 29Şubat16 ALIM 0.09 0.10 0.09 0.10 0.0% 0.39 13.1 0.025-0.002-2.2% 1.0 3.30 381 0.33% ERDPJ EREGLI 4.2 29Ocak16 SATIM 1.14 1.16 1.14 1.16 0.0% -1.00 2.6 0.010 0.000 0.0% 1.0 3.04 0 ERDPK EREGLI 3.8 29Ocak16 SATIM 0.74 0.76 0.75 0.77-1.3% -1.00 4.0 0.010 0.000 0.0% 1.0 3.04 0 ERDPL EREGLI 3.6 29Şubat16 SATIM 0.52 0.54 0.53 0.55-1.9% -0.91 5.2 0.011-0.001-0.1% 1.0 3.06 0 ERDPM EREGLI 3.3 29Şubat16 SATIM 0.27 0.28 0.28 0.29-3.5% -0.71 7.9 0.014-0.002-0.6% 1.0 3.02 11 ERDPN EREGLI 3 29Şubat16 SATIM 0.11 0.12 0.11 0.12 0.0% -0.39 10.5 0.026-0.002-1.8% 1.0 2.88 99 GADGI GARANTI 9.5 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 9.53 45 GADGJ GARANTI 8.8 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 8.83 986 GADGK GARANTI 8.1 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.05 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 8.13 2,426 GADGL GARANTI 7.4 29Ocak16 ALIM 0.10 0.12 0.10 0.11 4.8% 0.33 20.7 0.030-0.007-6.5% 1.0 7.52 1,360 GADGO GARANTI 9 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 9.03 0 GADGM GARANTI 8.4 29Şubat16 ALIM 0.03 0.05 0.03 0.05 0.0% 0.11 15.2 0.095-0.002-5.0% 1.0 8.45 389 GADGN GARANTI 7.8 29Şubat16 ALIM 0.12 0.13 0.12 0.13 0.0% 0.27 15.4 0.037-0.004-3.1% 1.0 7.93 1,288 GARAN GADHA GARANTI 7.2 29Şubat16 ALIM 0.34 0.35 0.33 0.34 3.0% 0.54 11.0 0.019-0.005-1.4% 1.0 7.55 213 7.125 GADHB GARANTI 6.7 29Şubat16 ALIM 0.67 0.68 0.65 0.66 3.1% 0.75 7.9 0.013-0.004-0.6% 1.0 7.38 0 0.42% GADSE GARANTI 9 29Ocak16 SATIM 1.83 1.85 1.85 1.87-1.1% -1.00 3.9 0.010 0.000 0.0% 1.0 7.15 0 GADSF GARANTI 8.4 29Ocak16 SATIM 1.23 1.25 1.26 1.28-2.4% -0.98 5.6 0.010 0.000 0.0% 1.0 7.15 0 GADSG GARANTI 7.8 29Ocak16 SATIM 0.66 0.68 0.69 0.71-4.3% -0.88 9.3 0.012-0.003-0.5% 1.0 7.12 0 GADSH GARANTI 7.2 29Ocak16 SATIM 0.22 0.23 0.24 0.25-8.2% -0.52 16.5 0.019-0.008-3.6% 1.0 6.97 41 GADSK GARANTI 8.8 29Şubat16 SATIM 1.56 1.58 1.59 1.61-1.9% -0.95 4.3 0.011-0.001 0.0% 1.0 7.22 0 GADSL GARANTI 8.2 29Şubat16 SATIM 1.01 1.03 1.04 1.06-2.9% -0.85 6.0 0.012-0.002-0.2% 1.0 7.17 0 GADSI GARANTI 7.6 29Şubat16 SATIM 0.46 0.47 0.56 0.58 3.0% -0.65 8.4 0.016-0.004-0.8% 1.0 7.04 208 GADSJ GARANTI 7 29Şubat16 SATIM 0.23 0.24 0.25 0.26-7.8% -0.37 11.2 0.027-0.005-2.0% 1.0 6.76 145 GADSM GARANTI 6.4 29Şubat16 SATIM 0.09 0.10 0.09 0.10 0.0% -0.17 13.0 0.060-0.003-3.2% 1.0 6.30 15 HADFA HALKBANK 14 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.5 14.06 136 HADEO HALKBANK 13 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.5 13.06 270 HADFD HALKBANK 13 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.5 13.06 0 HADFB HALKBANK 12 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.10 14.0 0.191-0.001-4.9% 0.5 12.08 930 HALKB HADFC HALKBANK 11 29Şubat16 ALIM 0.11 0.12 0.10 0.11 9.5% 0.31 14.1 0.064-0.003-2.8% 0.5 11.24 339 10.155 HADFE HALKBANK 10 29Şubat16 ALIM 0.33 0.34 0.32 0.33 3.1% 0.62 9.3 0.032-0.003-1.0% 0.5 10.68 17 0.35% HADPL HALKBANK 13 29Ocak16 SATIM 1.38 1.41 1.40 1.43-1.4% -1.00 3.6 0.020 0.000 0.0% 0.5 10.18 0 HADPK HALKBANK 12 29Ocak16 SATIM 0.88 0.90 0.91 0.93-3.3% -0.98 5.5 0.021 0.000 0.0% 0.5 10.20 0 HADPO HALKBANK 12.5 29Şubat16 SATIM 1.08 1.10 1.11 1.13-2.7% -0.94 4.3 0.021-0.001-0.1% 0.5 10.30 0 HADPM HALKBANK 11.5 29Şubat16 SATIM 0.64 0.66 0.66 0.68-3.0% -0.82 6.3 0.025-0.002-0.3% 0.5 10.18 2 HADPN HALKBANK 10.5 29Şubat16 SATIM 0.29 0.30 0.31 0.32-6.3% -0.54 9.1 0.037-0.004-1.2% 0.5 9.90 84 HADRA HALKBANK 9.5 29Şubat16 SATIM 0.00 0.00 0.11 0.12-100.0% -0.25 11.5 0.080-0.003 #DIV/0! 0.5 9.50 52 ISDFM ISBANK 5.9 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 5.93 11 ISDFL ISBANK 5.4 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 5.43 507 ISDGA ISBANK 5.6 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.07 12.3 0.151-0.001-4.4% 1.0 5.63 220 ISDFN ISBANK 5.2 29Şubat16 ALIM 0.04 0.06 0.04 0.06 0.0% 0.18 14.4 0.055-0.002-3.9% 1.0 5.26 251 ISCTR ISDFO ISBANK 4.8 29Şubat16 ALIM 0.15 0.16 0.14 0.15 6.9% 0.43 12.8 0.023-0.003-2.0% 1.0 4.96 248 4.605 ISDGB ISBANK 4.4 29Şubat16 ALIM 0.38 0.39 0.36 0.37 5.5% 0.71 8.5 0.014-0.003-0.7% 1.0 4.79 0 0.44% ISDRH ISBANK 5.5 29Ocak16 SATIM 0.86 0.88 0.88 0.90-2.2% -0.98 5.2 0.010 0.000 0.0% 1.0 4.62 0 ISDRI ISBANK 5 29Ocak16 SATIM 0.39 0.40 0.41 0.42-4.8% -0.85 10.0 0.012-0.003-0.7% 1.0 4.60 0 ISDRJ ISBANK 5.1 29Şubat16 SATIM 0.48 0.49 0.50 0.51-4.0% -0.77 7.2 0.013-0.002-0.4% 1.0 4.61 1 ISDRK ISBANK 4.7 29Şubat16 SATIM 0.22 0.23 0.23 0.24-4.3% -0.50 10.1 0.020-0.003-1.4% 1.0 4.47 63 ISDRM ISBANK 4.3 29Şubat16 SATIM 0.08 0.09 0.09 0.10-10.5% -0.24 12.5 0.042-0.002-2.8% 1.0 4.21 0 ISDRL ISBANK 4 29Şubat16 SATIM 0.04 0.06 0.04 0.06 0.0% -0.12 10.9 0.084-0.002-3.1% 1.0 3.94 0 3

12-01-2016 2K 4R VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Dün Hassasiyet** (TETA) Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) KCDFE KOC HOLDING 12.5 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.06 16.5 0.328-0.002-7.9% 0.5 12.56 17 KCDFF KOC HOLDING 13 29Şubat16 ALIM 0.03 0.05 0.03 0.05 0.0% 0.11 14.3 0.175-0.002-4.1% 0.5 13.10 54 KCHOL KCDFG KOC HOLDING 12 29Şubat16 ALIM 0.11 0.12 0.10 0.11 9.5% 0.30 14.7 0.067-0.003-2.8% 0.5 12.24 161 11.055 KCDFH KOC HOLDING 11 29Şubat16 ALIM 0.31 0.33 0.30 0.32 3.2% 0.59 10.0 0.034-0.004-1.1% 0.5 11.66 12 0.55% KCDRA KOC HOLDING 11.5 29Ocak16 SATIM 0.27 0.29 0.29 0.31-6.7% -0.67 13.2 0.030-0.005-1.9% 0.5 10.92 1 KCDRD KOC HOLDING 12.75 29Şubat16 SATIM 0.80 0.82 0.82 0.84-2.4% -0.85 5.8 0.024-0.002-0.2% 0.5 11.11 0 KCDRB KOC HOLDING 11.75 29Şubat16 SATIM 0.41 0.43 0.43 0.45-4.5% -0.63 8.3 0.032-0.003-0.8% 0.5 10.89 0 KCDRC KOC HOLDING 10.75 29Şubat16 SATIM 0.16 0.17 0.17 0.18-5.7% -0.34 11.5 0.059-0.004-2.1% 0.5 10.41 0 SADDO SABANCI HOLDING 10.25 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 10.28 87 SADEB SABANCI HOLDING 9.4 29Şubat16 ALIM 0.03 0.05 0.03 0.05 0.0% 0.09 16.0 0.107-0.002-5.1% 1.0 9.45 50 SAHOL SADEA SABANCI HOLDING 8.7 29Şubat16 ALIM 0.14 0.15 0.14 0.15 0.0% 0.27 15.5 0.037-0.004-3.0% 1.0 8.85 643 7.965 SADEC SABANCI HOLDING 8 29Şubat16 ALIM 0.41 0.43 0.42 0.44-2.3% 0.56 10.5 0.018-0.005-1.3% 1.0 8.43 0 0.00% SADZT SABANCI HOLDING 9.25 29Ocak16 SATIM 1.23 1.26 1.23 1.26 0.0% -0.98 6.2 0.010-0.001 0.0% 1.0 7.99 0 SADZY SABANCI HOLDING 9 29Şubat16 SATIM 0.98 1.01 0.98 1.01 0.0% -0.82 6.5 0.012-0.003-0.3% 1.0 7.99 0 SADZU SABANCI HOLDING 8.3 29Şubat16 SATIM 0.48 0.50 0.48 0.50 0.0% -0.57 9.2 0.018-0.005-1.1% 1.0 7.80 0 SADZV SABANCI HOLDING 7.5 29Şubat16 SATIM 0.16 0.17 0.16 0.17 0.0% -0.25 12.5 0.040-0.004-2.7% 1.0 7.33 3 TCDBD TURKCELL 12.5 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.5 12.56 16 TCDBG TURKCELL 12.5 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.5 12.56 0 TCELL TCDBE TURKCELL 11.5 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.12 14.7 0.173-0.001-4.9% 0.5 11.58 234 9.915 TCDBF TURKCELL 10.5 29Şubat16 ALIM 0.12 0.13 0.13 0.14-7.4% 0.37 13.9 0.054-0.003-2.5% 0.5 10.76 3 0.10% TCDSS TURKCELL 11.5 29Ocak16 SATIM 0.76 0.78 0.76 0.78 0.0% -0.98 6.2 0.021 0.000 0.0% 0.5 9.94 0 TCDSU TURKCELL 12 29Şubat16 SATIM 0.97 0.99 0.97 0.99 0.0% -0.94 4.7 0.022-0.001-0.1% 0.5 10.02 0 TCDST TURKCELL 11 29Şubat16 SATIM 0.52 0.54 0.53 0.55-1.9% -0.78 7.2 0.026-0.002-0.4% 0.5 9.92 0 TCDSV TURKCELL 10 29Şubat16 SATIM 0.21 0.22 0.21 0.22 0.0% -0.46 10.6 0.044-0.003-1.6% 0.5 9.56 0 THDFN TURK HAVA Y 10.4 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 10.43 585 THDFO TURK HAVA Y 9.6 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 9.63 1,090 THDGA TURK HAVA Y 8.8 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 8.83 3,325 THDGD TURK HAVA Y 9.4 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 9.43 0 THDGB TURK HAVA Y 8.6 29Şubat16 ALIM 0.06 0.08 0.05 0.07 16.7% 0.14 14.6 0.072-0.003-3.9% 1.0 8.68 1,044 THYAO THDGC TURK HAVA Y 8 29Şubat16 ALIM 0.16 0.17 0.14 0.15 13.8% 0.31 13.8 0.032-0.005-2.8% 1.0 8.17 722 7.375 THDGE TURK HAVA Y 7.4 29Şubat16 ALIM 0.40 0.41 0.36 0.37 11.0% 0.56 10.2 0.018-0.005-1.3% 1.0 7.81 29 1.24% THDRI TURK HAVA Y 9.6 29Ocak16 SATIM 2.17 2.19 2.26 2.28-4.0% -1.00 3.4 0.010 0.001 0.0% 1.0 7.41 5 THDRJ TURK HAVA Y 8.9 29Ocak16 SATIM 1.48 1.50 1.57 1.59-5.7% -0.99 4.9 0.010 0.000 0.0% 1.0 7.40 0 THDRK TURK HAVA Y 8.2 29Ocak16 SATIM 0.80 0.82 0.89 0.91-10.0% -0.90 8.1 0.011-0.003-0.4% 1.0 7.38 0 THDRL TURK HAVA Y 8.4 29Şubat16 SATIM 0.98 1.00 1.06 1.08-7.5% -0.82 6.1 0.012-0.003-0.3% 1.0 7.40 0 THDRM TURK HAVA Y 7.8 29Şubat16 SATIM 0.53 0.54 0.59 0.60-10.1% -0.61 8.4 0.016-0.005-0.9% 1.0 7.26 1 THDRN TURK HAVA Y 7.2 29Şubat16 SATIM 0.24 0.25 0.28 0.29-14.0% -0.36 10.7 0.028-0.005-2.1% 1.0 6.95 23 THDRO TURK HAVA Y 6.6 29Şubat16 SATIM 0.09 0.10 0.11 0.12-17.4% -0.17 12.5 0.060-0.003-3.5% 1.0 6.50 3 TTDDO TURK TELEKOM 6.6 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 6.63 29 TTDEA TURK TELEKOM 6.2 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.09 14.2 0.114-0.001-4.1% 1.0 6.24 28 TTKOM TTDEB TURK TELEKOM 5.8 29Şubat16 ALIM 0.06 0.08 0.06 0.08 0.0% 0.22 14.7 0.045-0.002-3.5% 1.0 5.88 113 5.235 TTDEC TURK TELEKOM 5.4 29Şubat16 ALIM 0.19 0.21 0.18 0.20 5.3% 0.46 11.9 0.022-0.003-1.7% 1.0 5.61 11 0.58% TTDZT TURK TELEKOM 6 29Ocak16 SATIM 0.74 0.77 0.76 0.79-2.6% -0.96 6.7 0.010-0.001-0.1% 1.0 5.23 0 TTDZV TURK TELEKOM 6.2 29Şubat16 SATIM 0.90 0.93 0.92 0.95-2.1% -0.91 5.2 0.011-0.001-0.1% 1.0 5.27 0 TTDZU TURK TELEKOM 5.8 29Şubat16 SATIM 0.55 0.58 0.57 0.60-3.4% -0.78 7.1 0.013-0.002-0.4% 1.0 5.22 0 TTDZY TURK TELEKOM 5.4 29Şubat16 SATIM 0.28 0.30 0.29 0.31-3.3% -0.54 9.7 0.019-0.003-1.2% 1.0 5.10 0 4

12-01-2016 2K 4R VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Dün Hassasiyet** (TETA) Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) TUDEL TUPRAS 88 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.2 88.15 1,036 TUDEM TUPRAS 80 29Ocak16 ALIM 0.06 0.08 0.06 0.08 0.0% 0.13 26.4 0.387-0.008-11.0% 0.2 80.40 776 TUDEO TUPRAS 80 29Şubat16 ALIM 0.26 0.27 0.25 0.26 3.9% 0.28 15.8 0.179-0.008-3.0% 0.2 81.35 136 TUPRS TUDEN TUPRAS 75 29Şubat16 ALIM 0.62 0.64 0.61 0.63 1.6% 0.51 11.7 0.099-0.010-1.5% 0.2 78.20 94 73.575 TUDFA TUPRAS 70 29Şubat16 ALIM 1.24 1.27 1.22 1.25 1.6% 0.72 8.4 0.069-0.008-0.6% 0.2 76.35 0 0.27% TUDPG TUPRAS 80 29Ocak16 SATIM 1.26 1.30 1.30 1.34-3.0% -0.87 9.9 0.057-0.007-0.6% 0.2 73.50 0 TUDPH TUPRAS 73 29Ocak16 SATIM 0.32 0.34 0.35 0.37-8.3% -0.41 18.1 0.121-0.016-4.8% 0.2 71.30 2 TUDPJ TUPRAS 75 29Şubat16 SATIM 0.69 0.71 0.72 0.74-4.1% -0.49 10.3 0.102-0.010-1.4% 0.2 71.45 1 TUDPI TUPRAS 70 29Şubat16 SATIM 0.32 0.33 0.34 0.35-5.8% -0.28 12.6 0.181-0.008-2.5% 0.2 68.35 40 TUDPK TUPRAS 65 29Şubat16 SATIM 0.13 0.14 0.14 0.15-6.9% -0.13 14.2 0.379-0.005-3.8% 0.2 64.30 40 VADEK VAKIFBANK 5.1 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 5.13 5 VADEL VAKIFBANK 4.7 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 4.73 510 VADEN VAKIFBANK 4.5 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.09 12.3 0.109-0.001-4.9% 1.0 4.53 25 VAKBN VADEM VAKIFBANK 4.2 29Şubat16 ALIM 0.05 0.07 0.05 0.07 0.0% 0.22 13.3 0.045-0.002-3.1% 1.0 4.27 187 3.765 VADEO VAKIFBANK 3.9 29Şubat16 ALIM 0.14 0.15 0.13 0.14 7.4% 0.46 11.9 0.022-0.003-1.8% 1.0 4.05 203 0.53% VADPG VAKIFBANK 4.8 29Ocak16 SATIM 1.01 1.03 1.02 1.04-1.0% -1.00 3.7 0.010 0.000 0.0% 1.0 3.77 0 VADPH VAKIFBANK 4.4 29Ocak16 SATIM 0.61 0.63 0.63 0.65-3.1% -0.98 5.9 0.011 0.000-0.1% 1.0 3.77 0 VADPJ VAKIFBANK 4.3 29Şubat16 SATIM 0.50 0.51 0.52 0.53-3.8% -0.83 6.2 0.012-0.001-0.3% 1.0 3.79 0 VADPI VAKIFBANK 4 29Şubat16 SATIM 0.28 0.29 0.29 0.30-3.4% -0.63 8.5 0.016-0.002-0.8% 1.0 3.71 0 VADPK VAKIFBANK 3.7 29Şubat16 SATIM 0.12 0.13 0.13 0.14-7.4% -0.37 10.9 0.027-0.003-2.0% 1.0 3.57 0 YKDFA YAPI KREDI 4.3 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 1.0 4.33 0 YKDFC YAPI KREDI 3.9 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.10 12.6 0.097-0.001-4.5% 1.0 3.93 11 YKBNK YKDFB YAPI KREDI 3.6 29Şubat16 ALIM 0.06 0.07 0.06 0.07 0.0% 0.30 15.2 0.034-0.002-3.0% 1.0 3.67 150 3.325 YKDFD YAPI KREDI 3.3 29Şubat16 ALIM 0.19 0.20 0.19 0.20 0.0% 0.60 10.1 0.017-0.002-1.2% 1.0 3.50 10 0.30% YKDPL YAPI KREDI 4.1 29Ocak16 SATIM 0.75 0.77 0.76 0.78-1.3% -1.00 4.3 0.010 0.000 0.0% 1.0 3.33 0 YKDPN YAPI KREDI 3.7 29Şubat16 SATIM 0.36 0.37 0.37 0.38-2.7% -0.78 7.2 0.013-0.001-0.4% 1.0 3.33 50 YKDPM YAPI KREDI 3.4 29Şubat16 SATIM 0.16 0.17 0.17 0.18-5.7% -0.50 10.0 0.020-0.002-1.4% 1.0 3.23 0 YKDPO YAPI KREDI 3.1 29Şubat16 SATIM 0.06 0.07 0.06 0.07 0.0% -0.24 12.2 0.042-0.002-2.8% 1.0 3.03 0 DXDFA DAX 12000 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 12,009 2,501 DXDFB DAX 11500 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 11,509 1,362 DXDFC DAX 11000 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.02 0.04-33.3% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 11,009 1,134 DXDFD DAX 10500 29Ocak16 ALIM 0.13 0.14 0.22 0.23-40.0% 0.14 33.3 21.4-0.018-13.1% 0.001 10,542 774 DXDFE DAX 12250 29Şubat16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 12,259 419 DXDFF DAX 11750 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.02 0.04-33.3% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 11,759 2,195 DXDFG DAX 11250 29Şubat16 ALIM 0.07 0.08 0.10 0.11-28.6% 0.06 27.7 48.4-0.006-7.9% 0.001 11,274 2,578 DAX DXDFH DAX 10750 29Şubat16 ALIM 0.27 0.28 0.36 0.37-24.7% 0.18 20.7 17.0-0.013-4.7% 0.001 10,835 531 9,817 DXDFI DAX 10250 29Şubat16 ALIM 0.75 0.77 0.90 0.92-16.5% 0.36 15.1 8.5-0.019-2.5% 0.001 10,483 74-1.25% DXDPL DAX 11250 29Ocak16 SATIM 4.75 4.80 4.38 4.43 8.4% -0.99 6.8 3.0-0.001 0.0% 0.001 9,800 0 DXDPM DAX 10500 29Ocak16 SATIM 2.40 2.44 2.12 2.16 13.1% -0.86 11.5 3.5-0.018-0.7% 0.001 9,763 0 DXDPN DAX 10000 29Ocak16 SATIM 1.23 1.25 1.07 1.09 14.8% -0.59 15.5 5.1-0.034-2.7% 0.001 9,622 1 DXDPO DAX 9500 29Ocak16 SATIM 0.55 0.56 0.47 0.48 16.8% -0.32 19.0 9.3-0.032-5.8% 0.001 9,331 139 DXDRC DAX 11500 29Şubat16 SATIM 5.60 5.65 5.24 5.29 6.8% -0.97 5.6 3.1-0.003-0.1% 0.001 9,794 0 DXDRA DAX 11000 29Şubat16 SATIM 4.06 4.10 3.75 3.79 8.2% -0.89 7.1 3.4-0.009-0.2% 0.001 9,762 0 DXDRB DAX 10250 29Şubat16 SATIM 2.19 2.22 1.98 2.01 10.5% -0.64 9.5 4.7-0.019-0.9% 0.001 9,579 8 DXDRD DAX 9750 29Şubat16 SATIM 1.34 1.36 1.20 1.22 11.6% -0.45 10.9 6.7-0.020-1.5% 0.001 9,339 4 DXDRE DAX 9250 29Şubat16 SATIM 0.78 0.79 0.69 0.70 12.9% -0.29 12.1 10.307-0.018-2.3% 0.001 9,011 14 5

12-01-2016 2K 4R VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Dün Hassasiyet** (TETA) Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) SPDEE S&P500 2200 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.005 2,202 160 SPDEF S&P500 2100 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.005 2,102 32 SPDEG S&P500 2150 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.005 2,153 557 S&P 500 SPDEH S&P500 2075 29Şubat16 ALIM 0.09 0.10 0.12 0.13-24.0% 0.11 32.5 6.1-0.005-5.3% 0.005 2,082 237 2.063 SPDEI S&P500 2000 29Şubat16 ALIM 0.36 0.37 0.43 0.44-16.1% 0.28 22.2 2.4-0.011-2.9% 0.005 2,024 138-0.30% SPDPB S&P500 2050 29Ocak16 SATIM 2.11 2.14 1.97 2.00 7.1% -0.93 12.7 0.7-0.006-0.3% 0.005 1,909 0 SPDPC S&P500 1950 29Ocak16 SATIM 0.95 0.97 0.89 0.91 6.7% -0.63 18.9 1.0-0.023-2.4% 0.005 1,886 0 SPDPD S&P500 2100 29Şubat16 SATIM 2.97 3.01 2.81 2.85 5.7% -0.93 9.0 0.7-0.003-0.1% 0.005 1,902 0 SPDPE S&P500 2000 29Şubat16 SATIM 1.76 1.79 1.66 1.69 6.0% -0.72 11.7 0.9-0.010-0.6% 0.005 1,882 0 SPDPF S&P500 1900 29Şubat16 SATIM 0.99 1.01 0.93 0.95 6.4% -0.46 13.4 1.422-0.014-1.4% 0.005 1,834 2 DJDBE DOW JONES 18000 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0005 18,020 53 DJDBF DOW JONES 18500 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.0005 18,520 31 Dow Jones DJDBG DOW JONES 18000 29Şubat16 ALIM 0.03 0.05 0.04 0.06-20.0% 0.05 30.3 131.5-0.002-6.1% 0.0005 18,033 171 17,605 DJDBH DOW JONES 17500 29Şubat16 ALIM 0.10 0.11 0.12 0.13-16.0% 0.13 31.7 50.0-0.006-5.4% 0.0005 17,572 180-0.30% DJDST DOW JONES 17500 29Ocak16 SATIM 1.84 1.87 1.74 1.77 5.7% -0.95 12.6 6.9-0.004-0.2% 0.0005 16,269 0 DJDSY DOW JONES 18000 29Şubat16 SATIM 2.71 2.74 2.59 2.62 4.6% -0.95 8.7 6.9-0.002-0.1% 0.0005 16,196 0 DJDSU DOW JONES 17250 29Şubat16 SATIM 1.71 1.73 1.63 1.65 4.9% -0.81 11.6 8.2-0.007-0.4% 0.0005 16,111 0 DJDSV DOW JONES 16500 29Şubat16 SATIM 1.01 1.03 0.96 0.98 5.2% -0.56 13.6 11.664-0.012-1.2% 0.0005 15,822 0 FTDBE FTSE100 6400 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.02 0.04-33.3% 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 6,408 0 FTDBH FTSE100 6800 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 6,808 0 FTSE 100 FTDBF FTSE100 6500 29Şubat16 ALIM 0.04 0.05 0.05 0.06-18.2% 0.07 34.6 34.2-0.003-6.1% 0.001 6,513 213 6,254 FTDBG FTSE100 6100 29Şubat16 ALIM 0.41 0.42 0.47 0.48-12.6% 0.32 19.8 7.1-0.010-2.4% 0.001 6,205 7-0.16% FTDST FTSE100 6200 29Ocak16 SATIM 1.50 1.53 1.40 1.43 7.1% -0.86 14.6 2.6-0.011-0.7% 0.001 5,816 0 FTDSU FTSE100 6400 29Şubat16 SATIM 2.53 2.56 2.41 2.44 4.9% -0.89 9.0 2.6-0.005-0.2% 0.001 5,757 0 FTDSV FTSE100 6100 29Şubat16 SATIM 1.53 1.55 1.44 1.46 6.2% -0.68 11.4 3.3-0.011-0.7% 0.001 5,711 0 FTDSY FTSE100 5800 29Şubat16 SATIM 0.87 0.88 0.82 0.83 6.1% -0.45 13.1 5.082-0.012-1.4% 0.001 5,579 0 NKDBE NIKKEI 225 20000 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.05 20,023 44 NKDBF NIKKEI 225 20500 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.05 20,523 225 Nikkei 225 NKDBG NIKKEI 225 19500 29Şubat16 ALIM 0.06 0.07 0.08 0.09-23.5% 0.08 26.2 97.5-0.004-5.9% 0.05 19,554 71 18,828 NKDBH NIKKEI 225 18500 29Şubat16 ALIM 0.25 0.26 0.30 0.31-16.4% 0.22 19.6 34.5-0.009-3.4% 0.05 18,701 39-0.76% NKDST NIKKEI 225 19000 29Ocak16 SATIM 2.37 2.40 2.13 2.16 11.2% -0.96 8.8 8.1-0.004-0.2% 0.05 17,145 0 NKDSU NIKKEI 225 19500 29Şubat16 SATIM 3.08 3.11 2.84 2.87 8.4% -0.92 6.6 8.4-0.004-0.1% 0.05 17,097 0 NKDSV NIKKEI 225 18500 29Şubat16 SATIM 1.97 1.99 1.77 1.79 11.2% -0.77 8.6 10.0-0.009-0.5% 0.05 16,962 0 NKDSY NIKKEI 225 17750 29Şubat16 SATIM 1.31 1.33 1.16 1.18 12.8% -0.61 10.3 12.615-0.012-0.9% 0.05 16,722 0 NADBE NASDAQ100 4800 29Ocak16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 4,810 5 NADBF NASDAQ100 4400 29Ocak16 ALIM 0.13 0.14 0.16 0.17-18.2% 0.30 28.7 11.1-0.011-8.5% 0.001 4,446 5 NADBH NASDAQ100 4900 29Şubat16 ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.001 4,910 8 NASDAQ 100 NADBG NASDAQ100 4700 29Şubat16 ALIM 0.04 0.06 0.05 0.07-16.7% 0.10 24.0 34.5-0.003-5.6% 0.001 4,720 53 4,655 NADBI NASDAQ100 4500 29Şubat16 ALIM 0.16 0.17 0.18 0.19-10.8% 0.26 20.9 12.6-0.006-3.5% 0.001 4,556 83-0.23% NADST NASDAQ100 4600 29Ocak16 SATIM 1.04 1.06 0.99 1.01 5.0% -0.94 11.6 3.5-0.003-0.3% 0.001 4,251 0 NADSU NASDAQ100 4200 29Ocak16 SATIM 0.25 0.26 0.24 0.25 4.1% -0.40 20.5 8.2-0.014-5.4% 0.001 4,114 10 NADSV NASDAQ100 4700 29Şubat16 SATIM 1.39 1.41 1.34 1.36 3.7% -0.91 8.3 3.6-0.003-0.2% 0.001 4,236 0 NADSY NASDAQ100 4500 29Şubat16 SATIM 0.90 0.92 0.87 0.89 3.4% -0.74 10.5 4.4-0.006-0.6% 0.001 4,197 0 NADSZ NASDAQ100 4300 29Şubat16 SATIM 0.55 0.56 0.53 0.54 3.7% -0.53 12.2 6.2-0.007-1.3% 0.001 4,116 0 EUDBE EUROSTOXX50 3600 29Ocak16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.002 3,605 1 EUDBF EUROSTOXX50 3750 29Şubat16 ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.002 3,755 0 Stoxx50 EUDBG EUROSTOXX50 3500 29Şubat16 ALIM 0.02 0.04 0.03 0.05-25.0% 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d. 0.002 3,506 0 3,028 EUDBH EUROSTOXX50 3200 29Şubat16 ALIM 0.33 0.34 0.40 0.41-17.3% 0.29 17.4 5.2-0.011-3.2% 0.002 3,251 6-1.08% EUDST EUROSTOXX50 3400 29Ocak16 SATIM 2.50 2.53 2.31 2.34 8.2% -0.99 7.9 1.5-0.001 0.0% 0.002 3,018 0 EUDSU EUROSTOXX50 3250 29Şubat16 SATIM 1.75 1.77 1.62 1.64 8.0% -0.77 8.7 2.0-0.009-0.5% 0.002 2,983 0 EUDSV EUROSTOXX50 3000 29Şubat16 SATIM 0.80 0.81 0.73 0.74 9.5% -0.45 11.2 3.3-0.013-1.6% 0.002 2,878 0 EUDSY EUROSTOXX50 2800 29Şubat16 SATIM 0.39 0.40 0.36 0.37 8.2% -0.25 12.6 6.0-0.011-2.7% 0.002 2,740 0 6

YAYILMA VARANTLARI 12-01-2016 Yayılma ı Dün Hassasiyet** Günlük Zaman Değeri Kaybı (TETA) OZD3F BİST30 114000/119000 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. 0.000 a.d. 0.0002 119,000 26 OZD3D BİST30 109000/114000 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. -0.001 a.d. 0.0002 114,000 154 OZD3C BİST30 104000/109000 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.03 a.d. a.d. -0.001 a.d. 0.0002 109,000 36 BIST 30 OZD3E BİST30 99000/104000 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.05 0.07 0.05 0.07 0.0% 0.08 15.0 677-0.003-4.6% 0.0002 104,000 101 87,282 OZD3H BİST30 99000/104000 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.15 0.16 0.15 0.16 0.0% 0.11 7.0 465-0.002-1.3% 0.0002 104,000 5 0.47% OZD3G BİST30 94000/99000 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.28 0.29 0.27 0.28 3.6% 0.15 5.1 335-0.002-0.6% 0.0002 99,000 13 OZD3I BİST30 89000/94000 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.44 0.45 0.44 0.45 0.0% 0.17 3.2 292-0.001-0.2% 0.0002 94,000 1 VIOP 30 OZD3J BİST30 84000/89000 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.62 0.63 0.62 0.63 0.0% 0.15 1.8 322 0.000 0.0% 0.0002 89,000 0 Şubat OZD5T BİST30 114000/109000 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.98 0.99 0.98 0.99 0.0% 0.00 a.d. a.d. 0.000 a.d. 0.0002 109,000 0 87.975 OZD5S BİST30 109000/104000 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.97 0.98 0.97 0.98 0.0% -0.02 a.d. a.d. 0.001 a.d. 0.0002 104,000 0 0.17% OZD5P BİST30 99000/94000 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.88 0.89 0.88 0.89 0.0% -0.13 1.0 420 0.003 0.3% 0.0002 94,000 0 OZD5R BİST30 94000/89000 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.69 0.70 0.70 0.71-1.4% -0.22 2.9 230 0.002 0.2% 0.0002 89,000 4 OZD5Y BİST30 99000/94000 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.80 0.81 0.80 0.81 0.0% -0.11 0.9 451 0.001 0.1% 0.0002 94,000 0 OZD5U BİST30 94000/89000 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.65 0.66 0.66 0.67-1.5% -0.15 1.6 334 0.000 0.0% 0.0002 89,000 0 OZD5V BİST30 89000/84000 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.48 0.49 0.48 0.49 0.0% -0.16 2.6 318-0.001-0.2% 0.0002 84,000 0 OZD5Z BİST30 84000/79000 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.32 0.33 0.33 0.34-3.0% -0.13 3.6 371-0.002-0.5% 0.0002 79,000 0 GAD3A GARANTI 9.6/10.2 29Şubat16 YAYILMA ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.01 a.d. a.d. 0.000 a.d. 1.0 10.20 0 GAD2O GARANTI 9/9.6 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.03 a.d. a.d. -0.001 a.d. 1.0 9.60 1 GAD2N GARANTI 8.4/9 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.02 0.04 0.02 0.04 0.0% 0.07 12.8 0.136-0.001-4.4% 1.0 9.00 274 GAD2M GARANTI 7.8/8.4 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.08 0.09 0.08 0.09 0.0% 0.19 12.5 0.054-0.002-2.8% 1.0 8.40 48 GAD3E GARANTI 8.8/9.4 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.04 0.06 0.04 0.06 0.0% 0.08 7.6 0.122-0.001-1.7% 1.0 9.40 0 GAD3C GARANTI 8.2/8.8 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.10 0.11 0.09 0.10 10.5% 0.14 6.9 0.071-0.001-1.1% 1.0 8.80 245 GARAN GAD3B GARANTI 7.6/8.2 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.19 0.20 0.19 0.20 0.0% 0.20 4.7 0.050-0.001-0.5% 1.0 8.20 7 7.125 GAD3D GARANTI 7/7.6 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.32 0.33 0.32 0.33 0.0% 0.21 2.6 0.047 0.000-0.1% 1.0 7.60 7 0.42% GAD4V GARANTI 9/8.4 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.58 0.59 0.58 0.59 0.0% -0.04 a.d. a.d. 0.001 a.d. 1.0 8.40 0 GAD4Y GARANTI 8.4/7.8 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.53 0.54 0.54 0.55-1.8% -0.13 0.8 0.074 0.002 0.3% 1.0 7.80 0 GAD4T GARANTI 7.8/7.2 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.40 0.41 0.40 0.41 0.0% -0.29 3.0 0.035 0.001 0.2% 1.0 7.20 0 GAD4U GARANTI 7.2/6.6 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.20 0.21 0.21 0.22-4.7% -0.27 6.5 0.037-0.002-0.9% 1.0 6.60 25 GAD5R GARANTI 8.6/8 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.51 0.52 0.52 0.53-1.9% -0.10 0.5 0.096 0.001 0.1% 1.0 8.00 0 GAD4Z GARANTI 8/7.4 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.42 0.43 0.43 0.44-2.3% -0.18 1.3 0.057 0.000 0.1% 1.0 7.40 0 GAD5P GARANTI 7.4/6.8 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.29 0.30 0.30 0.31-3.3% -0.20 2.6 0.049 0.000-0.2% 1.0 6.80 0 GAD5S GARANTI 6.8/6.2 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.18 0.19 0.18 0.19 0.0% -0.16 3.9 0.061-0.001-0.5% 1.0 6.20 0 Tavan/Taban Fiyatı Pozisyon (bin adet) 7

YAYILMA VARANTLARI 12-01-2016 Yayılma ı Dün Hassasiyet** Günlük Zaman Değeri Kaybı (TETA) THD2L TURK HAVA Y 9.6/10.2 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.02 a.d. a.d. 0.000 a.d. 1.0 10.20 236 THD2K TURK HAVA Y 9/9.6 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.05 a.d. a.d. -0.001 a.d. 1.0 9.60 977 THYAO THD2M TURK HAVA Y 8.2/8.8 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.17 0.18 0.16 0.17 6.1% 0.17 4.4 0.058-0.001-0.6% 1.0 8.80 22 7.375 THD2N TURK HAVA Y 7.6/8.2 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.28 0.29 0.26 0.27 7.5% 0.20 2.7 0.051-0.001-0.2% 1.0 8.20 14 1.24% THD4S TURK HAVA Y 9/8.4 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.56 0.57 0.56 0.57 0.0% -0.07 0.4 0.135 0.001 0.2% 1.0 8.40 0 THD4R TURK HAVA Y 8.4/7.8 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.48 0.49 0.50 0.51-4.0% -0.19 1.5 0.051 0.001 0.3% 1.0 7.80 0 THD4T TURK HAVA Y 8/7.4 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.34 0.35 0.36 0.37-5.5% -0.18 1.9 0.055 0.000-0.1% 1.0 7.40 0 THD4U TURK HAVA Y 7.4/6.8 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.23 0.24 0.24 0.25-4.1% -0.17 3.0 0.059-0.001-0.4% 1.0 6.80 0 VAD2H VAKIFBANK 4.6/5 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.01 0.03 0.0% 0.05 a.d. a.d. 0.000 a.d. 1.0 5.00 13 VAD2G VAKIFBANK 4.2/4.6 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.03 0.05 0.03 0.05 0.0% 0.17 11.7 0.059-0.001-3.3% 1.0 4.60 74 VAKBN VAD2I VAKIFBANK 4.2/4.6 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.09 0.10 0.09 0.10 0.0% 0.21 5.8 0.048-0.001-0.7% 1.0 4.60 2 3.765 VAD2J VAKIFBANK 3.8/4.2 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.19 0.20 0.18 0.19 5.4% 0.26 3.2 0.039 0.000-0.1% 1.0 4.20 0 0.53% VAD3Y VAKIFBANK 4.6/4.2 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.37 0.38 0.37 0.38 0.0% -0.12 0.6 0.082 0.001 0.2% 1.0 4.20 0 VAD3V VAKIFBANK 4.2/3.8 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.27 0.28 0.28 0.29-3.5% -0.34 3.0 0.030 0.001 0.2% 1.0 3.80 0 VAD3Z VAKIFBANK 4/3.6 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.18 0.19 0.19 0.20-5.1% -0.24 2.9 0.041 0.000-0.2% 1.0 3.60 0 VAD4P VAKIFBANK 3.6/3.2 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.09 0.10 0.10 0.11-9.5% -0.18 4.7 0.056-0.001-0.7% 1.0 3.20 0 DXD1N DAX 12250/13000 29Şubat16 YAYILMA ALIM - - 0.01 0.03 0.0% 0.00 a.d. a.d. 0.000 a.d. 0.001 13,000 1,425 DXD1M DAX 11500/12250 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.01 0.03 0.03 0.05-50.0% 0.02 a.d. a.d. -0.001 a.d. 0.001 12,250 102 DXD1L DAX 10750/11500 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.21 0.22 0.28 0.29-24.6% 0.15 21.2 20.7-0.003-1.4% 0.001 11,500 161 DXD1K DAX 10000/10750 29Şubat16 YAYILMA ALIM 0.86 0.88 0.97 0.99-11.2% 0.31 9.6 9.6-0.003-0.3% 0.001 10,750 4 DXD2A DAX 11750/12500 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.10 0.11 0.13 0.14-22.2% 0.06 17.9 49.6-0.001-1.0% 0.001 12,500 99 DAX DXD1O DAX 11000/11750 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.37 0.38 0.42 0.43-11.8% 0.15 11.3 19.7-0.002-0.5% 0.001 11,750 9 9,817 DXD2C DAX 10250/11000 29Nisan16 YAYILMA ALIM 0.88 0.89 0.96 0.97-8.3% 0.23 6.1 13.1-0.001-0.2% 0.001 11,000 3-1.25% DXD2B DAX 9500/10250 29Nisan16 YAYILMA ALIM 1.47 1.48 1.54 1.55-4.5% 0.22 2.8 13.7 0.000 0.0% 0.001 10,250 0 DXD2V DAX 11750/11000 29Şubat16 YAYILMA SATIM 2.41 2.42 2.37 2.38 1.7% -0.06 0.3 49.4 0.001 0.1% 0.001 11,000 0 DXD2U DAX 11000/10250 29Şubat16 YAYILMA SATIM 2.00 2.02 1.90 1.92 5.2% -0.24 1.9 12.7 0.003 0.1% 0.001 10,250 0 DXD2S DAX 10250/9500 29Şubat16 YAYILMA SATIM 1.24 1.25 1.14 1.15 8.7% -0.30 4.7 10.0 0.000 0.0% 0.001 9,500 0 DXD2T DAX 9500/8750 29Şubat16 YAYILMA SATIM 0.61 0.62 0.55 0.56 10.8% -0.21 7.2 14.5-0.002-0.3% 0.001 8,750 0 DXD2Y DAX 11250/10500 29Nisan16 YAYILMA SATIM 1.99 2.00 1.92 1.93 3.6% -0.17 1.1 17.8 0.001 0.1% 0.001 10,500 0 DXD2Z DAX 10500/9750 29Nisan16 YAYILMA SATIM 1.46 1.47 1.38 1.39 5.8% -0.22 2.2 14.0 0.000 0.0% 0.001 9,750 1 DXD3P DAX 9750/9000 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.94 0.95 0.87 0.88 8.0% -0.19 3.4 15.9-0.001-0.1% 0.001 9,000 0 DXD3R DAX 9000/8250 29Nisan16 YAYILMA SATIM 0.55 0.56 0.50 0.51 9.9% -0.13 4.4 22.7-0.001-0.2% 0.001 8,250 0 Tavan/Taban Fiyatı Pozisyon (bin adet) 8

* varlık ve varant fiyatları Sabah Pusulası için BİST'nin 09:35-09:40 arasındaki seviyelerinden, Akşam Pusulası için 17:30'daki seviyelerinden alınmaktadır. varlık fiyatları hesaplanırken o anki en iyi alış/satış fiyatlarının ortalaması kullanılır. fiyatları ise bu dayanak varlık fiyatları baz alınarak hesaplanan piyasa yapıcı kotasyonlarından ibarettir. performans değerleri gerçekleşen son işlem üzerinden değil piyasa yapıcı kotasyonu üzerinden hesaplanır. Bunun nedeni son işlem fiyatlarının güncel fiyatları her zaman yansıtmamasından dolayı kıyaslamalarda olası hataları en aza indirgemektir. Bu yüzden veri yayın ekranlarındaki performans verileriyle bu bültendeki performans verileri farklılık gösterebilir. ** Hassasiyet, varantın fiyatının 1 kuruş değişmesi için dayanak varlığın ne kadar hareket etmesi gerektiğini gösterir. Hassasiyet değeri, dayanak varlığın fiyatına, piyasa koşullarına ve varantın fiyatını etkileyen diğer parametrelere göre gün içinde değişim gösterebilir. ***Yurt dışı endekslerin referans değerleri, saat farkından dolayı ilgili varlıkların vadeli işlemlerinde açılış için 09:30'daki, kapanış için ise 17:30'daki değerlerinden alınmaktadır. fiyatlarına, yukarıdaki tablolarda yer alan değerlerin yanı sıra ilerleyen sayfada açıklanan oynaklık ve faiz seviyesi gibi değişkenler de etki eder. Yukarıdaki tabloda yer alan değerler tamamen gösterge niteliğindedir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklılık gösterebilir. Bu tablodaki değerlerin kesinliği, doğruluğu ve teknik açıdan eksiksiz olması konularında herhangi bir güvence veya tekeffül verilmemektedir., yukarıda yer alan tabloyu kullanan yatırımcıların bilgisayarlarında oluşabilecek herhangi bir hasardan veya bu tabloya dayanılarak alınacak yatırım kararlarından dolayı uğranabilecek olası zararlardan mesul tutulamaz. Bu tablo kullanılarak yapılacak hesaplamalar bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bir yatırım danışmanlığı hizmetinin yerine geçmez. Yatırım kararları, sadece yatırım yapılacak ürünlerin İhraççı Bilgi Dokümanı, Sermaye Piyasası Aracı Notu, Özet ve varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda açıklanan bilgilere dayanılarak alınmalıdır. 9

VARANT PARAMETRELERİ ALIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı, varantın kullanım fiyatından yüksek olmalıdır. SATIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatının altında olmalıdır. ın fiyatı, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından belli bir vadede alma/satma hakkına sahip olmak için ödenen primdir. Fiyatlama, dünya çapında kullanılan Black & Scholes opsiyon fiyatlama modeline dayalı olarak yapılır. varlığın değeri ve piyasalardaki oynaklık (volatilite) varantların fiyatını belirleyen en önemli iki etkendir. ın fiyatına etki eden faktörler aşağıda sıralanmıştır: Delta, dayanak varlıktaki 1TL lik değişime karşılık varant fiyatının kaç TL değişeceğini gösterir. Etkin kaldıraç (omega), dayanak varlıktaki %1 değişime varant fiyatının %sel olarak ne kadar tepki vereceğini gösterir. Teta, diğer tüm değişkenler sabitken varantın günlük olarak ne kadar değer kaybettiğini gösterir. Zaman değeri kaybı vade sonu yaklaştıkça hızlanarak artar. Zaman değer kaybı piyasalardaki oynaklığın artmasıyla yükselir. Vega, dayanak varlığın fiyatındaki dalgalanmaların, yani oynaklığın (volatilite), varantın fiyatına etkisini gösteren parametredir. varlığın örtülü oynaklığı ne kadar yükselirse, varantın fiyatı da o kadar yüksek olur. Rho, varantın faiz oranlarına duyarlılığını gösterir., bir varantın, kaç tane dayanak varlık üzerinde alım/satım hakkı verdiğini gösterir. Vade sonu başa-baş noktası, ALIM varantlarında, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken minimum değeri göterir. SATIM varantlarında ise, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken maksimum değeri gösterir. Başa-baş noktası yatırım yapılırken ödenen prime göre değişir. pozisyon, o anda piyasada dolaşımda olan varant miktarını gösterir. a.d.: Çok zararda olan varantlarda çok yüksek ya da düşük olan bazı parametreler için "a.d." (Anlamlı Değil) ifadesi kullanılmaktadır. 10

2 KRİTER 4 RENK (2K 4R) VARANT SEÇİM KILAVUZU Yatırım riskinizi en aza indirgemek için makul vadesi olan ve kullanım fiyatı spota yakın varanta yatırım yapmayı tercih edin. Düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından dolayı yatırımcısını zarara uğratabilir. larda vade sonu kavramı vardır. Yatırımcının beklentileri fiyatlara yansımadan varantın vade sonu gelebilir ve/veya varantın değeri sıfıra inebilir. larda ana paranın tamamının kaybedilme riski mutlaka göz önünde bulundurulmalıdır. lar hisse senedi piyasasına risk kontrollü veya kaldıraçlı katılım için kullanılabilecek yatırım araçlarıdır. lar hisse senedi benzeri bir yatırım aracıdır ama hisse senedi değildir. ların dinamikleri tam olarak anlaşılmadan varantlara yatırım yapılmamalıdır. lar zaman değeri kaybına uğrar ve yatay piyasada bile yatırımcılarına para kaybettirebilir. Yatırımcılar çok kısa süre içerisinde büyük kayıplara uğrayabilirler. Fakat, yatırımcı kaybı yatırdığı sermayeyle sınırlıdır. Eğer zararda varantlarda dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatından çok uzaktaysa varantın değeri vade sonu gelmeden 0 a inebilir. Öncelikle dayanak varlığınızı belirleyin. Düşüş beklentisine SATIM, yükseliş beklentisine ALIM varantlarıyla yatırım yapın. YEŞİL VARANT NEDİR? Kısa vadeli piyasa beklentisinin gerçekleşmesi durumunda değer kazanma olasılığı yüksek, günlük zaman değeri kaybı düşük, dayanak varlığın hareketine hassas olup görece makul etkin kaldıraçlı varantlardır. Yukarda ismi geçen parametreleri özünde delta ve vadeye kalan gün sayısı değerlere göre indirgemek mümkün olabilir. Özetle vadesi 20 günden daha uzun ve deltası 0,5 civarında olan varantları yatırım yapmaya uygun yada yeşil varant olarak nitelendirilebilir. Bu koşullardan hepsini yerine getiremeyen varantlara da yatırım yapılabilir. Fakat yatırım yaparken daha dikkatli olmak gerekebilir. larda düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından yada dayanak varlığa göre hassasiyetinin düşük olmasından dolayı istenilen getirileri sağlamayabilir. BİR VARANT İYİ DE OLSA YEŞİL DE OLSA, DAYANAK VARLIK BEKLENTİNİZ TERSİNE HAREKET EDERSE PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. PİYASA YATAY KALIRSA VARANTTAKİ ZAMAN DEĞER KAYBINDAN DOLAYI PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. ALIM varantları piyasa düşerken değer kaybedebilir. SATIM varantları piyasa yükselirken değer kaybedebilir. Kriterler ve eşik değerler: 1. Vadeye kalan gün (takvim günü): Her varantın bir vadesi vardır. ın vadesine kalan gün sayısı varantın zaman değeri ve deltası konusunda belirleyici olmaktadır. ların vadesine kalan süre azaldıkça zaman değeri kayıpları hızlanır. Bu %n genellikle vadesinin bitmesine 20 günden fazla olan varantların zaman değeri kayıpları daha makul olmaktadır. Bu konuda detaylı bilgiyi ilgili varant kılavuzlarından edinebilirsiniz. 2. Delta (dayanak varlık duyarlılık göstergesi): Delta, varantların dayanak varlığa göre duyarlılığının bir göstergesidir. Delta değeri ALIM varantlarında 0 ile 1 arasında, SATIM varantlarında ise -1 ile 0 arasındadır. Mutlak değer olarak deltası yüksek varantlar dayanak varlığa daha duyarlı olurken, deltası düşük varantların duyarlılığı azalır. Mutlak değer olarak delta 0,10'ın altında ise kırmızı, 0,10 ile 0,25 arasında sarı, 0,25 ile 0,75 arasında yeşil, 0,75'den yüksekse mavi olarak sınıflandırılmaktadır. Valdese Kalan Gün Delta 20 günden az 20 günden fazla %10'dan az Riskli Riskli %10-%25 arası Riskli Riskli, kısa vadeli yatırım yapılabilir %25-%75 arası Riskli Beklentiye göre yatırım yapılabilir %75-%100 arası Riskli Kaldıracı düşük, yatırım yapılabilir Bu kriterler sabit değildir ve her an değerleri değişebilir. Bu nedenle bu kriterlerdeki değişimlerin sürekli izlenmesi gerekir. 11

Burada verilen yatırım bilgileri, yorum ve görüşleri, yatırım danışmanlığı veya yatırım yapılmasına ilişkin öneri mahiyetinde değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri veya mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı anlaşmalarına göre verilmelidir. Bu belgede yer alan yorum ve görüşler, bunları sunan kişilerin şahsi görüşlerini yansıtmaktadır. Bu görüşler, finansal durumunuz, risk ve getiri tercihleriniz için uygun olmayabilir. Sermaye Piyasası nda gerçekleştireceğiniz varant alım-satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarara uğrama riskiniz de bulunmakta olup kayıplarınız yatırımın tamamı tutarında dahi olabilir. İşlem yapmaya karar vermeden önce piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve mali durumunuz için gerekli sınırlamaları ve getiri beklentilerinizi dikkate alarak karar vermeniz gereklidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayalı yatırım kararları almanız, beklentilerinizle örtüşmeyen sonuçlara yol açabilir. Bu döküman ve içeriğindeki bilgiler Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş dahil olmak üzere hiçbir iştiraki için hukuken herhangi bir yükümlülük veya sorumluluk doğurmamaktadır. Bu belge, herhangi bir işleme girişilmesi için bir teklif, teklif daveti, tavsiye veya benzer nitelikte değildir. Yatırımcı adayları yatırım kararı alırken, yapılan yatırımın risklerini tümüyle kavramalı ve ancak kendi finansal, vergisel ve diğer durumları ışığında yapılacak yatırımın uygunluğunu, ilgili varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda yer alan bilgileri hukuk, vergi, muhasebe, diğer konulardaki danışmanları ile titiz bir şekilde değerlendirdikten sonra yatırım kararı vermelidir.