GÜNE BAŞLARKEN 6 Haziran 2013 GÜNDEM 6 Haziran Perşembe AKPAZ işlem görmeye başlayacak EKGYO ikincil halka arz talep toplama Başbakan Erdoğan ın saat 21:00 te ülkeye dönmesi bekleniyor 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: -%1.0 14:00 İngiltere BoE Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 14:45 AB ECB Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:00 ABD FED Üyesi Plosser konuşacak. 15:30 AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79,637 / 42,369 Değişim TL $ Günlük -1.36% -1.63% Aylık -9.38% -13.27% YBB 1.83% -3.70% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,654 1,944 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,755 1,517 Yabancı Takas Oranı 65.10% Gösterge Bileşik Faiz 6.32% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.61% Eurobond spread 209.60 Döviz Sepeti 2.1904 Günlük Değişim 0.24% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 301,485 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 86,182 Çarpanlar 2012 2013T 2014T F/K 11.4 10.5 9.6 FD/FVAÖK 8.6 7.6 6.8 F/DD (Bankalar) 1.4 1.2 1.1 Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10% Kar Büyümesi (Banka) 20% 12% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 9% 9% TEKNİK ANALİZ 78500 SEVİYESİ ÖNEMİNİ KORUYOR Düne satıcılı başlayan endekste tepki yükselişleri etkili olamazken, BİSST100 endeksi günü %%1.37 lik değer kaybıyla 79636 seviyesinde tamamladı. 1096 puan düşen endekste 68 hisse değer kaybetti, 18 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %16 düşüşle 3.593 mntl olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle 79300-79400 aralığında güne başlamasını bekliyoruz. 200 günlük üssel hareketli ortalamaya yakın hareket eden endekste 78500 kritik destek konumunda. 78500 desteğinin korunması toparlanma sürecinin devamı açısından destekleyici olacaktır. 80000 ve 81000 seviyeleri olası tepki yükselişleri adına izlediğimiz gün içi dirençlerdir. 78500 desteği altındaki gerilemelerde ise volatilitenin yeniden artması beklenmelidir. PİYASALARA BAKIŞ Küresel piyasalarda FED in tahvil alımlarını azaltabileceğine ilişkin beklentiler dalgalanma yaratmaya devam ederken, yeni günde Avrupa ve İngiltere Merkez Bankası nın faiz kararları ve açıklamaları takip edilecek. ABD de yarın açıklanacak istihdam verileri öncesinde Avrupa kaynaklı gelişmelerin etkisinin düşük kalması beklenebilir. Yurtiçi piyasada dalgalı seyirde değişiklik yok. Türk Lirası nın değer kaybıyla başladığı günde, BİST100 endeksinde 79300-79400 aralığında açılış öngörüyoruz. Borsa İstanbul da toparlanma çabalarının başarılı olması açısından 78500-78000 kritik destek aralığı konumunda olacaktır. Kuzey Afrika temaslarını tamamlayan Başbakan Erdoğan ın gece saatlerinde Türkiye ye dönmesi bekleniyor. Veri trafiğinin zayıf olduğu günde Başbakan Erdoğan dan gelebilecek açıklamalar yurtiçi piyasalar açısından izlenecekler arasında yer alıyor. POLİTİKA ve EKONOMİ HABERLERİ Politika Haberleri: Taksim Gezi Parkı Protestosu ile başlayan olaylar sürüyor. Başbakan Vekili Arınç, dün Taksim Platformu heyetini kabul etti. KESK ve DİSK'e bağlı sendikalar, dernek ve sivil toplum kuruluşları, Türkiye genelinde sürdürülen Gezi Parkı protestolarına destek için önceki gün başlattıkları iş bırakma eylemini dün de devam ettirdi. Başbakan Erdoğan'ın, Kuzey Afrika gezisinden bugün akşam saat 21.00 sularında Türkiye'ye dönmesi bekleniyor. Fitch in Açıklamaları: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Gezi Parkı protestolarının oluşturduğu ortamın geçerli not içerisinde bulunduğunu, yaşanan gerilimin ekonomik etkisinin pek az olduğunu belirtti. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Tüketici Koruma Kanunu na göre tüketici kredilerinde erken ödeme cezaları %1 e kadar ulaşacak Elektrik Sektörü: Mayıs ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %2.8 artarak 19,539 GWh oldu. ODD Mayıs verisi: 2013 yılı Mayıs ayında binek araç ve hafif ticari araç pazarı satışları yıllık %15 büyüyerek 81, 468 adet oldu. AKPAZ Not Yok: Akyürek Tüketim Ürünleri Pazarlama Dağıtım ve Ticaret A.Ş. 2.60TL baz fiyattan AKPAZ kodu ile bugün işlem görmeye başlayacak. ANSGR Not Yok: Anadolu Sigorta 1.6mn TL ye gayrimenkul satışı yaptı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Küresel piyasalarda FED in tahvil alımlarını azaltabileceğine ilişkin beklentiler dalgalanma yaratmaya devam ederken, yeni günde Avrupa ve İngiltere Merkez Bankası nın faiz kararları ve açıklamaları takip edilecek. ABD de yarın açıklanacak istihdam verileri öncesinde Avrupa kaynaklı gelişmelerin etkisinin düşük kalması beklenebilir. Yurtiçi piyasada dalgalı seyirde değişiklik yok. Türk Lirası nın değer kaybıyla başladığı günde, BİST100 endeksinde 79300-79400 aralığında açılış öngörüyoruz. Borsa İstanbul da toparlanma çabalarının başarılı olması açısından 78500-78000 kritik destek aralığı konumunda olacaktır. Kuzey Afrika temaslarını tamamlayan Başbakan Erdoğan ın gece saatlerinde Türkiye ye dönmesi bekleniyor. Veri trafiğinin zayıf olduğu günde Başbakan Erdoğan dan gelebilecek açıklamalar yurtiçi piyasalar açısından izlenecekler arasında yer alıyor. Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %6.24 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin kapanışı da %6.28 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %6.20-6.60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 140.6-153.3 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 148.5 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $182.08 seviyesinde. Döviz Piyasası: Avrupa Merkez Bankası'nın bugün yapacağı toplantı öncesinde dün dolar karşısında 1.3118 ile yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesini gören euro bugün yatay seyir izliyor. ECB'nin politika faizini bulunduğu %0.50 seviyesinde bırakması bekleniyor. Sabah itibariyle /$ paritesi 1.3104, $/Yen paritesi 99.4, /Yen paritesi 130.2 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında 2.1765 seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Bu sabaha 1.8950 seviyesinden başlayan $/TL nin gün içinde 1.8850-1.91 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.89 ve 1.8850 destek, 1.90 ve 1.9050 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Fed'in, ekonomideki zayıflık sürse de tahvil alımlarını azaltabileceği yönündeki endişelerle dün düşüş kaydetti. S&P'nin ikisi hariç bütün alt sektörlerinde kayıp gerçekleşirken, en kötü performans %2.1'lik düşüşle malzeme sektöründe görüldü. ABD'de dün açıklanan veriler farklı yönlerde işaretler gönderirken, yatırımcılar Fed'in desteğini azaltacağı ve ekonominin hâlâ zayıf olduğu endişeleri arasında kaldılar. Gün sonunda Dow Jones %1.43, S&P 500 ise %1.38 değer kaybetti. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.10, Brent petrol varil fiyatı ise $103.1 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %1.07 ekside, Japonya da ise borsalar %0.96 değer kaybıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.22 artıda. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,397, gümüş ise $22,4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,506, paladyum ise $755 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $335 seviyesinden işlem görüyor. 2
POLİTİKA HABERLERİ Politika Haberleri: Taksim Gezi Parkı Protestosu ile başlayan olaylar sürüyor. Başbakan Vekili Arınç, dün Taksim Platformu heyetini kabul etti. Taksim Platformu'nun talep ettiği 7 maddelik liste şöyle: Gezi Parkı park olarak kalmalıdır. Gezi Parkı'na topçu kışlası veya başka bir yapı yapılmayacağının açıklanması, AKM'nin yıkımından vazgeçilmesi, Başta İstanbul, Ankara ve Hatay valileri ve emniyet müdürleri olmak üzere olayların yaşanmasına neden olan sorumluların görevden alınması, Gaz bombası ve benzeri materyallerin kullanımının yasaklanması, Gösterilere katılan ve gzaltına alınan kişilerin derhal serbest bırakılması, 1 Mayıs alanı olan Taksim ve Kızılay başta olmak üzere Tükiye'deki tüm meydanlarda toplantı, gösteri yasaklarına son verilmesi, İfade özgürlüğünün önündeki tüm engellerin kaldırılması. KESK ve DİSK'e bağlı sendikalar, dernek ve sivil toplum kuruluşları, Türkiye genelinde sürdürülen Gezi Parkı protestolarına destek için önceki gün başlattıkları iş bırakma eylemini dün de devam ettirdi. Başbakan Erdoğan'ın, Kuzey Afrika gezisinden bugün akşam saat 21.00 sularında Türkiye'ye dönmesi bekleniyor. EKONOMİ HABERLERİ Fitch in Açıklamaları: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Gezi Parkı protestolarının oluşturduğu ortamın geçerli not içerisinde bulunduğunu, yaşanan gerilimin ekonomik etkisinin pek az olduğunu belirtti. Yapılan açıklamada politik istikrarsızlık ve ifade özgürlüğü eksikliğinin Türkiye ye ilişkin derecelendirmede zayıflık olarak sıralandığı, yaşanan huzursuzluğun Türkiye ye dair derecelendirmede politik istikrar toleransı içerisinde yer aldığı ve gerilimin ekonomik etkisinin çok az olduğu ifade edildi. 3
TEKNİK ANALİZ 78500 SEVİYESİ ÖNEMİNİ KORUYOR BİST100 (Günlük, TL) D ü n e s at ıc ılı b a şl a y a n e n d ekste tepki yükselişleri etkili olamazken, BİSST100 endeksi günü %%1.37 lik değer kaybıyla 79636 seviyesinde tamamladı. 1096 puan düşen endekste 68 hisse değer kaybetti, 18 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %16 düşüşle 3.593 mntl olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle 79300-79400 aralığında güne başlamasını bekliyoruz. 200 günlük üssel hareketli ortalamaya yakın hareket eden endekste 78500 kritik destek konumunda. 78500 desteğinin korunması toparlanma sürecinin devamı açısından destekleyici olacaktır. 80000 ve 81000 seviyeleri olası tepki yükselişleri adına izlediğimiz gün içi dirençlerdir. 78500 desteği altındaki gerilemelerde ise volatilitenin yeniden artması beklenmelidir. BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar AKBNK, ISCTR AYGAZ *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4
YABANCI İŞLEMLERİ İMKB'nin açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar Mayıs ayında net 174 milyon$ satış gerçekleştirdi. Böylelikle yıl başından bu yana hisse senedi piyasasında net alış tutarı 639 milyon$ a yükseldi. Aylık bazda oluşan net alış tutarında EXSA nın portföyündeki SAHOL hisselerinin satışı etkili oldu. Bankacılık sektörü hisselerinde Mayıs ayında net 305 milyon$ lık satış gerçekleştiren yabancı yatırımcıların sektör hisselerinde yılın başından bu yana gerçekleştirdiği net alış tutarı 69 milyon$ a geriledi. En fazla alış/satış yapılan hisseler: SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Tüketici Koruma Kanunu na göre tüketici kredilerinde erken ödeme cezaları %1 e kadar ulaşacak Habertürk te yer alan habere göre, meclise sunulan Tüketici Koruma Kanunu tüketici kredilerinde erken ödemelerde %1 e kadar ceza öngörüyor. Halen sadece konut kredilerinde uygulanan erken ödeme cezası ihtiyaç, taşıt gibi tüketici kredilerine de getirilecek. Vadesine bir yıldan az kalan kredilerde bu miktar %0.5 olacak. Erken ödeme komisyonu ev kredilerinde %2 ye kadar uygulanmaktaydı, yeni tasarı ile diğer tüketici kredilerinde de bu uygulamanın geldiğini görüyoruz. Sektör erken ödemelerde faiz kaybını bu düzenleme ile bir miktar telafi edecektir. Bu aşamada etkisi nötr. Elektrik Sektörü: Mayıs ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %2.8 artarak 19,539 GWh oldu. İlk 5 ayda ise elektrik tüketimi yıllık bazda değişmeyerek 99,307GWh oldu. Üretim tarafında ise Mayıs ayında %1.7 artış ile 19,086 GWh üretim gerçekleşirken, 5A13 de üretim %2.4 azalarak 96,620 GWh oldu. ODD Mayıs verisi: 2013 yılı Mayıs ayında binek araç ve hafif ticari araç pazarı satışları yıllık %15 büyüyerek 81, 468 adet oldu. 2012 yılı aynı dönemde satışlar 70,863 adet seviyesinde kalmıştı. Binek araç satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %24 artarak 62,383 adet oldu. Hafif ticari araç pazarı 2012 yılının Mayıs ayına göre %6.46 azalarak 19,085 adet seviyesine geriledi. 2013 yılı Ocak-Mayıs döneminde, Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı %14.13 artarak 307,647 adet olarak gerçekleşti. 2012 yılında bu rakam 269,565 adet olarak gerçekleşmişti. Otomobil satışları 2013 yılı Ocak-Mayıs döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %20.7 artarak 233,816 adete ulaştı. 2012 yılında 193,641 adet satış gerçekleşmişti. Hafif ticari araç pazarı 2013 yılı ilk beş ayında geçen yılın aynı dönemine göre %2,76 oranında azalarak 73.831 adet seviyesinde gerçekleşti. 5
ŞİRKET HABERLERİ AKPAZ Not Yok: (Baz Fiyat: TL2.60 / Piyasa Değeri: TL120mn): Akyürek Tüketim Ürünleri Pazarlama Dağıtım ve Ticaret A.Ş. 2.60 TL baz fiyattan AKPAZ kodu ile bugün işlem görmeye başlayacak. ANSGR Not Yok (Son Fiyat: TL1.34 / Piyasa Değeri: TL670mn): Anadolu Sigorta 1.6mn TL ye duran varlık satışı yaptı. Yapılan açıklamada şirketin bu işlemden 1.1mn TL kar elde edeceği belirtildi. Elde edilen kar rakamının 0.6 mn TL si sermaye altında kaydedilirken kalan kısmı 0.5mn TL ise kar zarar tablosuna yansıtılacak. Anadolu Sigorta 1Ç13 te 3.6mn TL kar elde etmişti, satış tutarı düşünüldüğünde 2Ç13 karını bir miktar olumlu etkilemesi beklenmelidir. 6
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hiss e Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Bastas Baskent Cimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.50 Ege Profil EGPRO 5.9 0.0994 2% 5.10 Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.69 Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.68 Euro Trend Y.O. ETYAT 0.1 0.0089 1% 0.68 Good-Year GOODY 9.9 0.8330 2% 52.00 Net Holding NTHOL 70.8 0.1936 9% 2.21 Nuh Cimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 11.10 Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.04 Derimod DERIM 0 0 5.4 6.44 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 0.99 Kapital Yatirim Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.71 Matas Matbaacilik MATAS 0 63 8.0 2.65 Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 3.72 Osmanli Menkul Deg. OSMEN 100 0 6.1 2.08 Selcuk Gida SELGD 286 0 21.3 0.44 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.14 Dogusan DOGUB 25 0 20.0 1.17 Arsan Tekstil ARSAN 0 25 47.1 2.16 Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.39 Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 9.40 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 3.85 Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 30.60 Mensa Holding A.S MEMSA 285 0 162.0 0.28 Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 32.60 T.S.K.B. TSKB 0 15 1100.0 2.29 Is Finansal Kiralama ISFIN 0 9 389.0 1.06 Halk G.M.Y.O. HLGYO 0 5 662.5 1.25 Finansbank FINBN 0 5 2565.0 3.21 Sise Cam SISE 0 5 1500.0 2.94 Soda Sanayii SODA 0 8 425.0 2.36 Trakya Cam TRKCM 0 2 693.7 2.77 Anadolu Cam ANACM 0 4 398.2 2.80 Vakif Fin. Kir. VAKFN 0 8 60.0 1.35 Turk Hava Yollari THYAO 0 15 1200.0 8.16 Enka Insaat ENKAI 0 14 2800.0 5.44 Vakif G.M.Y.O. VKGYO 0 1 105.0 3.88 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 0 100 151.8 82.75 Fenis Aluminyum FENIS 0 11 45.5 2.11 Is Girisim Srmy. Y.O. ISGSY 0 15 58.0 3.00 Ittifak Holding ITTFH 0 100 30.0 4.96 Garanti Y.O. GRNYO 0 7 30.0 0.73 Karel Elektronik KAREL 0 20 45.0 2.44 Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 3.70 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 0 17 300.0 5.48 Garanti Faktoring GARFA 0 279 21.0 7.72 Kardemir (A) KRDMA 0 20 185.2 2.08 Kardemir (B) KRDMB 0 20 92.1 3.68 Kardemir (D) KRDMD 0 20 601.4 1.48 Pimas PIMAS 100 0 18.0 3.57 Milpa MIPAZ 40 0 127.4 1.35 Akdeniz Guvenlik HizmetAKGUV 0 43 12.2 15.05 Reysas G.M.Y.O. RYGYO 0 14 190.0 0.70 7
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 05.06.2013 04.06.2013 Değişim Akbank 8.38 8.52-1.64% Akfen Holding 4.70 4.83-2.69% Migros 21.70 22.20-2.25% Sabanci Holding 10.60 10.90-2.75% Turkcell 11.05 11.30-2.21% Trakya Cam 2.77 2.88-3.82% T. Vakiflar Bankasi 5.46 5.64-3.19% Yapi Ve Kredi Bankasi 5.10 5.28-3.41% Portföyümüzün Getirisi -2.75% BİST-100 79,637 80,733-1.36% Relatif Performans -1.41% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% 2013 75% 73% 2012 16% 16% 16% 60% 53% 12% 45% 8% 30% 4% 15% 14% 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 31 Mayıs tarihinde hesaplanmıştır. 8
TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 8.7 8.1 1.23 1.09 14.7% 14.6% Akbank AKBNK AL 8.38 11.40 36% 17,834 87.5 10.0 8.9 1.35 1.20 14.4% 14.4% Garanti Bankası GARAN - 8.80 - - 19,664 193.8 - - - - - - Halk Bankası HALKB TUT 18.00 20.70 15% 11,971 113.9 8.2 7.8 1.54 1.32 20.3% 18.3% İş Bankası ISCTR TUT 6.30 7.80 24% 15,083 138.6 8.5 8.7 1.11 1.01 13.9% 12.3% Vakıfbank VAKBN AL 5.46 7.30 34% 7,262 68.2 7.8 7.0 1.01 0.89 13.7% 13.4% YKB YKBNK AL 5.10 7.00 37% 11,795 71.1 8.7 7.7 1.16 1.01 13.5% 13.9% TSKB TSKB TUT 2.29 2.70 18% 1,340 2.5 7.5 6.9 1.24 1.08 17.7% 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4.70 7.15 52% 728 5.8 10.1 6.8 3,421-60% Doğan Holding DOHOL TUT 0.96 1.34 40% 1,251 18.2 19.6 16.2 3,718-37% Doğan Yayın DYHOL TUT 0.76 0.95 25% 809 10.6 13.8 10.6 1,928-21% Koç Holding KCHOL TUT 10.10 11.48 14% 13,627 24.1 10.8 10.3 29,720-14% Sabancı Holding SAHOL AL 10.60 13.01 23% 11,507 25.8 11.5 9.4 1,443 1399% Şişe Cam SISE TUT 2.94 3.46 18% 2,346 23.3 9.1 7.4 5,359-18% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT 3.09 3.42 11% 4,110 24.7 11.6 11.8 10.0 10.1 1.8 İş GYO ISGYO TUT 1.44 1.71 19% 483 2.2 9.6 10.7 8.0 8.8 0.9 Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.25 1.60 28% 399 4.7 10.1 5.2 13.3 7.4 0.7 Torunlar GYO TRGYO TUT 3.71 4.30 16% 987 2.5 3.6 3.5 12.2 8.9 0.7 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 12.1 10.9 7.6 6.8 1.0 0.9 Adana Çimento ADANA TUT 4.55 3.90-14% 213 0.4 13.0 12.6 9.3 8.9 2.3 2.0 Anadolu Efes AEFES TUT 25.40 30.94 22% 8,001 5.9 19.6 17.8 10.9 10.1 2.4 2.2 Akçansa AKCNS TUT 12.10 10.30-15% 1,232 0.9 17.2 14.1 10.8 9.5 2.2 2.0 Ak Enerji AKENR TUT 1.59 2.10 32% 617 9.2 - - 15.9 12.7 3.4 2.6 Aksa Enerji AKSEN TUT 3.58 5.20 45% 1,168 3.7 15.4 14.5 8.7 7.5 1.6 1.5 Anadolu Cam ANACM AL 2.80 3.96 41% 593 2.0 8.8 6.6 5.3 4.8 1.2 1.1 Anel Elektrik ANELE TUT 1.55 2.42 56% 91 1.2 10.5 6.8 12.3 9.9 0.9 0.8 Arçelik ARCLK TUT 13.00 13.80 6% 4,674 8.8 12.8 11.8 8.5 7.6 0.9 0.8 Aygaz AYGAZ TUT 11.10 11.09 0% 1,772 3.2 13.1 12.6 13.0 12.6 0.5 0.5 Banvit BANVT AL 3.72 5.00 34% 198 2.4 10.9 8.9 8.7 7.3 0.6 0.5 BİM BIMAS TUT 82.75 98.70 19% 6,683 12.8 29.0 24.3 19.0 16.0 1.0 0.8 Bimeks BMEKS TUT 1.39 1.50 8% 89 0.9 23.8 23.8 6.3 6.3 0.4 0.4 Bizim Toptan BIZIM TUT 30.20 32.30 7% 643 2.3 31.0 23.7 14.0 11.9 0.5 0.5 Bolu Çimento BOLUC TUT 2.14 2.05-4% 163 0.4 12.5 10.8 7.2 6.7 1.3 1.2 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 53.50 50.45-6% 7,240 4.4 32.9 31.4 19.5 17.3 3.1 2.7 Çimsa CIMSA TUT 12.85 11.10-14% 924 1.8 13.5 12.0 9.0 8.5 2.2 2.1 Doğuş Otomotiv DOAS - 10.90 - - 1,276 2.5 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI TUT 5.44 6.37 17% 8,104 9.7 13.1 13.3 8.1 7.4 1.0 0.9 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.17 2.36 9% 4,041 35.2 11.5 9.2 7.3 6.2 1.0 0.9 Ford Otosan FROTO TUT 25.80 25.08-3% 4,817 4.6 12.8 12.6 12.5 12.1 1.0 1.0 Hürriyet HURGZ TUT 0.84 1.10 31% 247 3.1 14.1 10.8 7.2 6.6 0.9 0.9 Indeks INDES AL 4.50 6.55 46% 134 0.9 9.9 8.2 5.4 4.9 0.2 0.1 Ipek Enerji IPEKE TUT 4.19 5.95 42% 579 20.6 8.6 7.4 - - - - Karsan KARSN TUT 1.39 1.30-6% 192 3.5 21.3 20.1 16.9 16.5 0.7 0.8 Koza Maden KOZAA TUT 3.68 5.26 43% 760 21.6 6.0 5.5 0.5 0.4 0.3 0.3 Koza Altın KOZAL TUT 31.30 44.00 41% 2,540 15.3 8.0 7.2 5.0 4.6 3.9 3.5 Kardemir (D) KRDMD TUT 1.48 1.92 29% 474 17.2 5.5 4.5 4.7 3.9 0.9 0.7 Logo Yazılım LOGO TUT 4.76 5.68 19% 63 0.8 8.1 7.1 5.9 5.4 1.9 1.7 Mardin Çimento MRDIN TUT 4.96 4.59-7% 289 0.3 12.3 9.3 8.9 7.6 2.5 2.3 Migros MGROS AL 21.70 28.00 29% 2,055 25.0 32.5 24.1 11.5 10.2 0.7 0.6 Petkim PETKM TUT 2.88 3.45 20% 1,532 39.7 20.7 16.7 13.4 10.8 0.6 0.6 Tat Konserve TATKS TUT 2.53 2.70 7% 183 1.9 18.1 9.1 9.4 6.3 0.6 0.5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 11.55 12.56 9% 2,232 13.4 12.2 10.8 7.0 6.4 2.1 2.0 Tekfen Holding TKFEN TUT 6.60 8.14 23% 1,299 7.5 14.4 12.1 6.5 5.8 0.4 0.4 Turkcell TCELL AL 11.05 14.10 28% 12,934 70.3 11.2 9.8 6.0 5.4 1.8 1.7 Türk Hava Yolları THYAO TUT 8.16 9.01 10% 5,210 78.4 8.1 6.7 5.9 5.1 1.0 0.9 Tofaş TOASO TUT 12.75 13.14 3% 3,392 7.4 14.3 13.9 8.2 8.1 1.0 1.0 Trakya Cam TRKCM AL 2.77 3.62 31% 1,022 8.4 13.1 8.9 5.8 4.3 1.3 1.0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.92 - - 12,886 18.6 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 58.00 64.29 11% 1,647 4.0 11.1 10.4 10.3 9.2 1.6 1.4 Tüpraş TUPRS TUT 47.60 54.57 15% 6,342 23.4 9.9 9.3 9.3 8.4 0.3 0.3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.26 5.31 1% 346 0.1 10.4 9.1 6.9 6.5 2.2 2.1 BİST-100 XU100 79,637 95,898 20% 256,295 1,581 10.5 9.6 7.6 6.8 1.0 0.9 *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 9
VERİ AKIŞI 6 Haziran Perşembe AKPAZ işlem görmeye başlayacak EKGYO ikincil halka arz talep toplama Başbakan Erdoğan ın saat 21:00 te ülkeye dönmesi bekleniyor 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: -%1.0 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -%0.40 / Beklenti: %0.90 14:00 İngiltere BoE Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 14:00 İngiltere Varlık Alım Kararı Önceki Veri: 375 mlr / Beklenti: 375 mlr 14:45 AB ECB Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:00 ABD FED Üyesi Plosser konuşacak. 15:30 AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 354bin kişi / Beklenti: 345bin kişi 16:45 ABD Bloomberg Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: 29.7 / Beklenti: m.d 7 Haziran Cuma EKGYO ikincil halka arz talep toplama 09:00 Almanya Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: 18.8mlr / Beklenti: 17.0mlr 09:00 Almanya Cari Denge (Nisan) Önceki Veri: 20.2ml. / Beklenti: 13.0mlr 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: - 3130mlr / Beklenti: 3000mlr 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: %0.00 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -%2.50 / Beklenti: -%0.70 13:10 İngiltere tahvil satacak. 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği Önceki Veri: 165bin kişi / Beklenti: 165bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı Önceki Veri: %7.50 / Beklenti: %7.50 10 Haziran Pazartesi 02:50 Japonya GSYH 1Ç13 Önceki Veri: 3.50% / Beklenti: m.d 02:50 Japonya GSYH 1Ç13 (Çeyreklik) Önceki Veri: 0.90% / Beklenti: m.d 02:50 Japonya Cari Denge (Nisan) Önceki Veri: 1.251trln JPY / Beklenti: m.d 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: -0.90% / Beklenti: m.d 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -2.50% / Beklenti: m.d 09:45 Fransa İmalat Endeksi (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: -1.00% / Beklenti: m.d 09:45 Fransa İmalat Endeksi (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -4.90% / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: -0.90% / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -1.40% / Beklenti: m.d 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Nisan) (Aylık) Önceki Veri: -0.80% / Beklenti: m.d 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: -5.20% / Beklenti: m.d 11:00 İtalya GSYH 1Ç13 (Çeyreklik) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: m.d 11:00 İtalya GSYH 1Ç13 (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 12:30 Almanya tahvil satacak. 15:50 Fransa tahvil satacak. 10
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr 11