Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler
Öne Çıkanlar Başbakan Davutoğlu ile CHP Genel Başkanı Kemal Kılıçdaroğlu arasında koalisyon için yapılan 2. görüşme 1.5 saatte sona erdi. Taraflar koalisyonun kurulamadığını açıkladı.ak Parti de, Meclis in olağanüstü toplanması için bir hazırlık olduğu da öğrenilirken, MHP ile yapılacak görüşmenin ardından tarihin netleşeceği belirtildi. Bu doğrultuda, Başbakan Davutoğlu dün MHP Başkanı Bahçeli den randevu talep etti. Meclis in 21 Ağustos ta olağanüstü toplanarak, erken seçim kararını koalisyon kurma süresinin bitmesinden 2 gün önce alabileceği de kulislerde konuşuluyor.ak Parti, milletvekili çoğunluğu göz önünde bulundurulduğunda, Meclis'ten seçim kararını çıkartabiliyor.ancak MHP'nin pozisyonu, her koşulda genel kurul salonuna girmek yönünde. Bu durumda AK Parti'nin seçim kararı çıkarıp çıkaramayacağı, MHP'nin destek verip vermeyeceği merak ediliyor Avrupa Merkez Bankası toplantısının dün yayınlanan tutanaklarında, Yunanistan kaynaklı ekonomik ve finansal risklerin büyük ölçüde kontrol altına alındığını, Çin'deki gelişmeler ve Fed in faiz artırımı olasılığının gelişmekte olan piyasalara etkilerinin büyüme için risk oluşturduğunu bildirdi.euro Bölgesi ekonomisinde toparlanmanın yavaş ve kademeli olmakla birlikte önceki tahminlere paralel ilerlediğini dile getiren ECB üyeleri, bununla birlikte reel GDP'nin(büyüme) hala 2008 seviyelerine yakın seyretmesinin hayalkırıklığı yarattığını da vurguladılar. Son Veriler ve Günlük Değişim genelinde ekonomik zorlukları artıracağını savundu. BIST-100 Endeksi: 77.085 -%1,39; işlem hacmi 3,8 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%10,13; +1,20 /10 Yıllık Tahvil: %9,84; +2,07% Usd/TL: 2,8205; +%1,60 Döviz Sepeti/TL: 2,9790; +%1,40 Altın: 1.116 Usd; -%0,50 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,16 (bir önceki gün 2,15) Türkiye CDS: 258 baz puan (bir önceki gün 253) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Pariteler 19 Kasım 2014 2013 2012 2011 Usd/TL 2,24 2,15 1,78 1,89 Çin Merkez Bankasından gelen açıklamalarla Çin yuanındaki devalüasyon endişelerinin hafiflemesi ile birlikte riskli varlıklarda Döviz Sepeti/TL 2,53 2,55 2,07 2,17 tepki yükselişlerinin etkili olduğunu görüyoruz. Sert değer kaybı ardından dün Stoxx 600 %1.00 yükselişle günü tamamlarken, Eur/Usd 1,25 1,37 1,32 1,30 200 günlük ortalamasından tepki yükselişi gerçekleştiren S&P 500 endeksi ise %0.13 ekside günü kapattı. Bono, CDS Tahvil ve spreadleri Bono ve döviz volatilitesindeki 19 Kasım yükselişler 2014 öncülüğünde 2013 satış baskısı 2012 altında kalan gelişmekte 2011 olan ülke piyasalarında ise TL Gösterge Bono (%) 8,04 10,10 6,15 11,48 2011 diplerine geri çekilen MSCI EM endeksi dün zayıf tepki yükselişleri ile günü dolar bazında %0.36 artıda tamamladı. TL 10 Yıllık Tahvil (%) 8,50 10,41 6,67 8,14 (MSCI Asya %+0.70, MSCI EMEA %+0,.37, MSCI LATAM %-1.33) Türkiye CDS (baz puan) 172 222 127 287 ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,36 3,03 1,73 1,88 Yurtiçinde ise dünkü açıklamalarla erken seçim olasılığının güçlenmesi ile birlikte TL varlıkların satış baskısı altında kaldığını Hisse Senetleri gördük. 19 Kasım 2014 2013 2012 2011 BİST - 100 Endeksi 81.441 67.802 78.208 51.267 BİST Hisse Satış Senetleri baskısı Fiyat Kazanç ile 77.000 Çarpanı desteği altına 13,2 geri çekilen BIST-100 8,3 endeksi seans 12,0 sonu etkili olan 11,0 tepki yükselişleri ile günü %1.39 MSCI Türkiye ekside Hisse Senedi 77.085 Endeksi seviyesinde tamamladı. 1.162.048 965.534 1.117.980 732.898 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 990 1.002 1.049 914 Dow Jones Endeksi 17.686 16.577 13.104 12.218 S&P Endeksi 2.049 1.848 1.426 1.258 Emtia 19 Kasım 2014 2013 2012 2011
Değer kaybeden TL tarihi zirve seviyelerini test etti. Döviz sepeti %1.6 yükseldi. 2.78 in altında güne başlayan USD/TL 2.82 nin üzerinde günü tamamladı.(geçen hafta 2.7613 / 2.7935 bandında işlem gördü) 10 yıllık gösterge tahvil faizi 20 baz puan artışla %9.84 seviyesinde günü tamamladı. Türkiye 5 yıllık CDS spread i ise 257 nin üzerini gördü. (geçen hafta 240-247 bandında işlem gördü, üç ay önce 226bps) Bu sabah: - TL değer kaybetmeye devam ediyor. Döviz sepeti %0.5 artıda. - USD/TL 2.83 üzerinde işlem görüyor. - Çin Merkez Bankası yuanın değerini devalüe etmedi. - Son üç günkü %-1.9, %-1.6 ve %-1.1 devalüasyonlar sonrasında yuan bugün %0.05 değer kazandı. - Gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde zayıf yükselişler etkili. - Çin Borsası %0.6 artıda. - Japonya borsası 0.36 eskide. - Çin devalüasyonu ile birlikte sert satış baskısı altında kalan gelişmekte olan asya ülke kurları dengeleniyor. - Diğer taraftan Malezya Ringgit indeki satış baskısını not edelim. Önümüzdeki günlerde yurtiçinde erken seçim süreci ve jeopolitik gelişmeler ön planda kalmaya devam edebilecekken, Çin ile ilgili gelişmeler, ABD makro verileri ve FED faiz politikası beklentileri piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. Erken seçim belirsizliği ile birlikte soru işaretlerinin ön planda olduğu yurtiçi piyasalarda BIST-100 endeksinde 76.000 desteğini koruma çabası etkili olabilir. Ancak bu seviye altında 75.000 ve 72.500 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Yukarı ataklarda ise 78.000 ilk direnç seviyemiz. Yükseliş potansiyelinin oluşabilmesi için 78.000 direncinin aşılması gerekiyor. Bugün makro tarafta ABD de ÜFE, Sanayi Üretimi ve Michigan tüketici güven endeksini takip ediyoruz. Ayrıca euro bölgesi 2Ç büyüme ve TÜFE verisi, TCMB beklenti anketi yayınlanıyor takip edilecek diğer önemli makro veriler.
Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Hafta içerisinde oluşan tepki alımlarının son dönemin kritik direnç noktası olarak izlediğimiz 80,000 seviyesinden yeniden oluşturduğu satış baskısının, dün 77,000 desteği altına seans içi sarkma gerçekleştirdiğini gözlemliyoruz.bir alt destek noktasını oluşturan 76,000 seviyesini koruma çabasının öne çıktığı piyasada, haftanın son işlem gününde bu noktanın önemini koruyacağını düşünüyoruz. Gün içerisindeki geri çekilmelerinde 76,000 üzerinde dengelenmeye çalışacak piyasada, bu nokta altındaki hareketler ise endekste kısa vadeli olumsuz teknik resmin devamını getirecektir. Bu durumda ise aşağıda 75,000 ve 72,500 seviyelerini hedefleyecek geri çekilmenin devam edebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.olası yukarı ataklarda ise 78,000 seviyesi direnç noktasını oluşturmaktadır. Piyasada seans içi yükseliş potansiyelinin oluşabilmesi için 78,000 direncinin aşılması gerekiyor. Dolayısıyla şu aşamada kısa vadeli olumsuz teknik resmin devam ettiği piyasada, 80,000 ana direnci altındaki hareketler aşağı baskı oluşturmayı sürdürecektir. Tahvil/Bono (TL):. Koalisyon hükümeti kurulmasına yönelik AKP-CHP arasında yapılan görüşme süreci anlaşma sağlanamadan tamamlandı. TL varlıklar negatif etkilendi. Önümüzdeki günlerde erken seçime yönelik adımların atılması bekleniyor. Küresel piyasalarda ise Çin şokunun yavaş yavaş atlatıldığını görüyoruz. Güvenli liman arayışı ile %2,09 seviyesine inen ABD 10 Yıllıkları %2,19 lara yükselmiş durumda. Gösterge bononun %10,00-%10,50 aralığına oturmaya başladığını görüyoruz. %10 seviyesindeki destek dün yaşanan gelişmeler sonrası gücünü koruyamadı diye düşünüyoruz. 10 Yıllıkta ise %9,60/80 bandının dışına çıkılmış durumda. %9,80-%10,00 nun yeni bant olduğunu belirtebiliriz. Erken seçimin fiyatlanmaya başlanması TL varlıkları negatf etkilemeye devam edecek gibi gözüküyor. Dolayısı ile TL varlıkların bu ortamda kırılgan hale geldiğini belirtelim. Mevcut olumsuz şartların değişmesi için erken seçim sonuçlarına ilişkin iyimser beklentilere ihtiyaç duyulabileceği kanaatindeyiz.10 yıllık tahvilde %9,80-%10,00, gösterge bonoda ise %10,00-%10,50 seviyesinde seyir bekliyoruz. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Çin Merkez Bankası nın yapmış olduğu müdahalenin etkisinin ardından 1.1215 seviyesini test eden Eur/Usd paritesinde, geri çekilmeler yaşanıyor. Almanya da enflasyon Temmuz ayında beklentiler paralelinde %0,2 olarak gerçekleşse de, bu rakam son 5 ayın en zayıf performansı olarak dikkat çekti. Fransa da ise enflasyon aynı dönemde %0,4 gerileme kaydetti. Günün merakla beklenen verilerinden ABD perakende satış rakamları ve istihdam talepleri piyasa beklentisine paralel sonuçlar ortaya çıkardı. Temmuz ayında perakende satış %0,6 artış yaşarken, çekirdek perakende satış göstergesi %0,4 artış gösterdi. İstihdam talepleri ise beklentiye yakın bir şekilde oluştu. Bugün Avrupa'dan ve ABD tarafından birbirinden önemli ekonomik verileri takip edeceğiz. Almanya tarafında ekonomik büyüme, Euro Bölgesi tarafında ise enflasyon ve ekonomik büyüme rakamları Euro tarafına volatilite getirecektir. ABD tarafında ise saat 15:30'da üretici fiyat endeksi ve sanayi üretimi açıklanacak. Özellikle FED'in enflasyon tarafındaki hassasiyetini göz önüne aldığımızda ABD'deki ÜFE rakamlarının son derece önemli olacağını tahmin etmekteyiz.eur/usd paritesine baktığımızda; şuanki seyrini dolar endeksiyle birlikte değerlendirmek lazım. Endeksin şu an 96.30 desteğini test ettiğini görüyoruz. Dolar endeksindeki düşüş, devam ederse bu durum Eur/Usd paritesini tekrar 1.1200-1.1300 seviyelerine taşıyabilir. Parite1.1080 seviyesi üzerinde kalmaya devam ettiği müddetçe yukarı yönlü trend devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu trendi Fed Başkanlarından faiz artırımına yönelik destekleyici açıklamaları bozabilir. Bu noktada, 1,1000 ve 1,10820 destekleri ön plana çıkabilir. o Usd/TL: Dün yurtiçi piyasaların gözü, saat 14:00'de başlayan AK Parti - CHP liderlerinin görüşmelerindeydi. Herkes toplantıdan artık nihai bir kararın çıkmasını bekliyordu ki öyle de oldu. İki liderin de yaptığı açıklamada, koalisyonun sağlanılamadığı, anlaşıldı. Canlı yayında yapılan açıklamalar ile birlikte USDTRY kuru 2.8300 seviyelerine çıkarak tarihi zirveyi gördü. Kısa vadede Usd/TL deki hareketin 2.82 in üzerinde kalıcılık sağlayıp sağlanmadığı izleyeceğiz. 2.82 in üzerinde kalıcı bir hareket 2.90 hedefine doğru hareketin önünü açabilir. 2.82 seviyesinin altında 2.80-2.78 seviyeleri izlenecek. Dolar kurundaki geri çekilmeler mevcut koşullar devam etmesi halinde alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz.öte yandan TCMB den kurdaki yukarı hareketi dizginlemeye yönelik hamleler gelme ihtimali var. Ancak piyasada mevcut koşullarda faiz artışları dışında gelecek olan müdahalelerin yaratacağı etkinin sınırlı olacağını düşünüyoruz.merkez in örtülü bir faiz artışı yapabileceği, günlük fonlama faizini artırabileceği ilk ihtimal. TCMB nin para politikasında sadeleşme çalışmaları için Ağustos ayını işaret etmesiyle birlikte, politika faizi ile faiz koridorunun alt bandında artırım da beklentiler arasına girdi. Reuters ın 12 katılımcı ile gerçekleştirdiği ankette sekiz katılımcı TCMB nin 18 Ağustos ta sonuçlanacak toplantıda politika faizi, faiz koridorunun alt ve üst bandı ile Piyasa Yapıcı bankalara tanınan borçlanma faiz imkanını sabit tutmasını bekliyor. Buna karşılık dört katılımcı politika faizinde 50-100 baz puan, üç katılımcı ise alt bantta 50-75 baz puan aralığında artış öngörüyor. Bugün TCMB, Ağustos ayına ait ekonomik göstergeler üzerine yaptırdığı anketin sonuçlarını açıklayacak. Raporda aylık, cari yıl, ve 12 ay sonraki beklentileri görebileceğiz. o Altın : Altın, iki gün önce sergilediği pozitif seyrin ardından 1125 seviyesinden hafif de olsa geri çekildi. 1110 desteğine kadar gerileyen Altında, bu seviyenin kırılması yeniden negatif görünüme geçmesi açısından kritik. 1110 desteği kırılırsa 1100 ve 1090 desteklerini takip edeceğiz.eğer iki gün önce görülen 1125 seviyeleri geçilirse kısa vadede 1130 ve 1140 dirençlerini izleyeceğiz.
Gündem 14.08.2015 12:00 Euro Bölgesi - 2Ç GSYİH (beklenti:%0.4 önceki:%0.4) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE (beklenti:%-0.6 önceki:%0.0) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE yıllık (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 14:30 TCMB Beklenti Anketi (12 aylık TÜFE beklentisi önceki:%7.00) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti: %0.1 önceki: %0.4) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti: %0.3 önceki: %0.2) 17:00 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 93.6 önceki: 93.1) 17:00 ABD - Michigan - 1 yıl enflasyon beklentisi (önceki: %2.8)
Önemli Göstergeler