GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 02/10/15 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 75.000 direncini test eden BIST-100 endeksinde bu seviye üzerinde kısa vadeli yükseliş hareketi gündeme gelebilir. 75.000 direnci üzerinde 76.500/77.500 seviyeleri test edilebilir. 73.750 geri çekilmelerde ara destek seviyemiz. 72.500 ise stop loss seviyemiz. Kısa vadede FED faiz artırımı beklentileri ve Çin deki yavaşlamanın derecesi global piyasaları şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. FED kararı ve içerde de seçim sonuçlarının netleşmesi ile birlikte dördüncü çeyreğin ortalalarına doğru aralarında Türkiye nin de bulunduğu riskli varlıklar açısından daha olumlu bir piyasa ortamı bekliyoruz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-100 Index 74,531 0.44% Dow Jones 16,272-0.08% Paris CAC-40 4,427-0.65% Nasdaq 4,627 0.15% DAX 9,509-1.57% S&P500 1,924 0.20% FTSE-100 6,072 0.18% Asya: Rusya RSI 782-1.02% Seul KOSPI 1,974-0.26% Prag PX50 968-0.28% Bombay SENSEX 26,221 0.25% Varşova WIG20 2,050-0.80% Nikkei-225 17,668-0.31% Güney Amerika: Hang Seng 21,409 2.70% Bovespa 45,313 0.56% Shanghai Composite 3,053 0.48% Arjantin MERVAL 9,601-2.18% Tayland Set 1,347 0.11% BIST-100 En Çok Artan 1 KARSN Karsan Otomotiv 6.1% 2 SAFGY Saf G.M.Y.O. 5.9% 3 IHLAS İhlas Holding 4.3% 4 HLGYO Halk G.M.Y.O. 4.2% 5 ULKER Ülker 3.0% BIST-100 En Çok Azalan 1 ANACM Anadolu Cam -4.1% 2 EGEEN Ege Endüstri -2.6% 3 KOZAL Koza Altın İşletmeleri -2.1% 4 KOZAA Koza Anadolu Metal -1.9% 5 IPEKE İpek Doğal Enerji Kayna -1.6% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Bankacılık Sektörü: BDDK datasına göre bankalar Ağustos ayında 813mn TL kar ederek karlılıkta aylık 53% yıllık 62% düşüş yaşadı MGROS: Eylül 2015 mağaza açılışları
PİYASA YORUMU Ağustos diplerinden tepki yükselişlerinin etkili olduğu global hisse senetlerinde, dün güne yükselişlerle başlayan Avrupa hisse senetleri geri çekilerek ekside kapanış yaptı. Stoxx 600 %0.4 ekside, Güne satış baskısı ile başlayan ve %1 i aşan düşüşleri görüldüğü S&P 500 endeksi ise toparlanarak %0.20 artıda 1923 seviyesinde kapattı. Gelişmekte olan piyasalarda ise sert satış baskısı altında kalan ülke döviz kurlarındaki tepki yükselişleri öncülüğünde MSCI EM endeksi son iki günde dolar bazında %2.74 toparladı. (Latam: %4.28, Emea:%1.89, Asya:%2.67) Yurtiçi piyasalarda ise TL ve hisse senetlerinde dengelenme eğilimi ön planda. Kısa vadeli taban oluşumu sinyalleri aradığımız ve 75.000 direncini test eden BIST-100 endeksi dün %0.44 artıda 74.530 seviyesinde günü tamamladı. TL tarafında ise 3.07 direnci altında kar satışları ile geri çekilen USD/TL 3.02 desteği üzerinde tutunuyor. Diğer taraftan sert yükselişle 2012 yılı zirvelerini aşan ve 329 u gören Türkiye 5 yıllık CDS spreadi 313 lerde işlem görüyor. (geçen hafta 270-304 bandında işlem gördü, üç ay önce 236) Gösterge tahvil faizi son üç yılın zirvelerini test ediyor. Bu sabah: - Asya hisse senetlerinde sınırlı kar satışları etkili. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke döviz kurları hafif ekside. - TL döviz sepeti %0.1 artıda. - Şu saatlerde Japonya %0.2 ekside. - Çin tatil nedeni ile kapalı.(8 Ekim de açılacak) - S&P 500 vadeli %0.13 ekside. - Brent petrol %0.73 artıda. 75.000 direncini test eden BIST-100 endeksinde bu seviye üzerinde kısa vadeli yükseliş hareketi gündeme gelebilir. 75.000 direnci üzerinde 76.500/77.500 seviyeleri test edilebilir. 73.750 geri çekilmelerde ara destek seviyemiz. 72.500 ise stop loss seviyemiz. Kısa vadede FED faiz artırımı beklentileri ve Çin deki yavaşlamanın derecesi global piyasaları şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. FED kararı ve içerde de seçim sonuçlarının netleşmesi ile birlikte dördüncü çeyreğin ortalalarına doğru aralarında Türkiye nin de bulunduğu riskli varlıklar açısından daha olumlu bir piyasa ortamı bekliyoruz. Sıkılaşma konusunda geri adım sinyallerinin dikkat çektiği 17 Eylül FOMC toplantısı sonrasında, geçen hafta FED Başkanı Yellen ın 2015 faiz artırımı beklentilerini gündemde tutmaya çalışan kısmen şahince içerikli açıklamaları ön plandaydı. Bu doğrultuda bugün açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi global piyasaların odak noktasında olacak. FED Başkanı Yellen ın geçen haftaki kısmen şahince içerikli açıklamaları ardından piyasalar güçlü bir istihdam verisi görmek isteyebilir. Çin, global büyüme ve FED faiz artırımı beklentileri öncülüğünde global hisse senetlerinin düzeltme sürecine girmesinin ardından Aralık ayı faiz artırımı beklentilerinin ötelendiğini görmüştük. FED fund kontratlarına göre Aralık ayı faiz artış olasılığı %64 lerden %40 lara gerilemiş durumda. 2
02.10.2015 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 202.000 önceki: 173.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti: 197.000 önceki: 140.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:0 önceki: -17.000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti:%5.1 önceki: %5.1) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç (beklenti:%0.2 önceki: %0.3) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç yıllık (beklenti:%2.4 önceki: %2.2) 15:30 ABD - Katılım Oranı (önceki: %62.6) 20:00 FED Başkan yardımcısı Fischer konuşuyor ŞİRKET ve SEKTÖRHABERLERİ BDDK datasına göre bankalar Ağustos ayında 813mn TL kar ederek karlılıkta aylık 53% yıllık 62% düşüş yaşadı BDDK datasına göre bankalar Ağustos ayında 813mn TL kar ederek karlılıkta aylık 53% yıllık 62% düşüş yaşadı. Özel mevduat bankalarının karı aylık %53, kamu mevduatların ise %42 düştü. İlk bakışta ana neden 7 ayda 2.9 milyuar TL'den 8. Ayda kümülatif 4.1 milyar TL'ye yükselen svap maliyetleri gibi görünüyor. Swap maliyetleri tüm sektörü baskılarken, özel bankalarda kamu bankalarından daha yüklü maliyet oluşturuyor. Migros: Eylül 2015 mağaza açılışları Migros, 2015 Eylül ayı içerisinde Türkiye de 20, Makedonya da 1 adet olmak üzere toplam 21 adet yeni mağaza açılışı gerçekleştirdi. Böylelikle, şirketin Eylül sonu itibariyle yurtiçi mağaza sayısı 1,305 e, yurtdışı mağaza sayısı ise 47 ye yükseldi. Türkiye de açılan mağazaların tamamı Migros markası altında açılırken, uzun bir aradan sonra şirket ilk defa bir hypermarket açılışı gerçekleştirdi. Şirket yönetiminin tüm sene için paylaştığı 175-200 arası mağaza açılışı öngörüsüne parallel ve hatta bir miktar üzerinde gerçekleşen büyümesini olumlu karşılıyoruz ancak hisse fiyatı üzerindeki etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 12.00 11.80 11.60 11.40 11.20 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 240 220 200 180 160 140 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 120 3
EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 100 1,200 80 60 1,100 40 1,000 20 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.