PİYASA GÖRÜŞÜ Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı nın, enflasyon açısından kontrollü parasal sıkılaştırmaya devem edeceklerini açıklamasından 27 Mart toplantısında faiz oranlarında bir değişikliğe gitmeyeceği anlaşılıyor. TL döviz sepeti karşısında değer kazanarak değeri 2.11 seviyelerine geriledi. Çin den gelen ekonomik zayıflama sinyalleri sürüyor. Çin imalat endeksi Mart ayında düştü. Asya piyasaları yatay bir seyir izliyor. TL nin değer kaybetmesi ile yükseliş momentumu zayıflayan İMKB Endeksi hafif çaplı kar satışları ile son üç işlem gününde 61,500 63,000 puan seviyeleri arasında dalgalı bir seyir izledi. TL nin değer kazanmaya başlaması durumunda yükseliş momentumu sürecektir. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün %0.2 oranında değer kaybederek 62,065 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM 22 Mart Merkez Bankası beklenti anket sonuçları açıklanacak. 26 Mart Merkez Bankası Mart ayı kapasite kullanım oranını ve reel sektör güven endeksini açıklayacak. 27 Mart Merkez Bankası faiz toplantısı için toplanacak. Toplantıdan herhangibir değişiklik beklenmiyor. 30 Mart SAHOL 2011 4. Çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Piyasa beklentisi 372mnTL, Oyak Yatırım beklentisi 332mnTL TUİK Şubat ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. Hazine Nisan-Mayıs-Haziran ayı iç borçlanma stratejisini açıklayacak. Hazine Türkiye dış borç istatistiklerini açıklayacak. SEKTÖR HABERLERİ Merkez Bankası, 01 Nisan 30 Haziran 2012 arasında geçerli olacak kredi kartı azami faiz oranını, bir önceki Ocak Mart döneminde geçerli olan %2.34 te sabit bıraktı... Zaman Gazetesinin haberine göre otoyol özelleştirmesinde erteleme gelebilir... ŞİRKET HABERLERİ GLYHO 2011 yılının son çeyreğinde 19 milyon TL zarar açıkladı... ENKAI hisse başına 0.084 TL brüt nakit temettü dağıtımını ve %12 bedelsiz hisse dağıtımını genel kurul onayına sunacak... Çimsa yılın 4.çeyreğinde piyasa beklentisi olan 24 milyontl nin altında, 18 milyon TL net kar açıkladı... YKSGR dün gerçekleştridiği genel kurulunda hisse başına 0.625TL lik temettü dağıtımını onayladı... SKBNK ın dünkü genel kurulundan, beklendiği gibi, temettü ödememe kararı çıktı... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Kapanış Değişim İMKB-100 (TL) 62,065-0.2% İMKB-30 (TL) 75,434-0.2% IMKB-BANKA (TL) 121,824 0.0% USD/TL 1.8054-0.1% DOW JONES 13,125-0.4% S&P 1,403-0.2% NASDAQ 3,075 0.0% VIX 15.1-2.9% NIKKEI 225* 10,087 0.0% DAX 7,071 0.2% CAC 40 3,527-0.1% MSCI EM INDEX 1,048-0.2% EMTİALAR* ALTIN ($/ons) 1,648-0.1% BRENT ($/varil) 123-0.3% * Sabah saat 08:30 değerleridir EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Garanti Bankası 265 İş Bankası (C) 100 Emlak Konut GMYO 72 Vakıflar Bankası 67 Galatasaray Sportif 53 EN ÇOK KAZANDIRANLAR Günlük Değişim (%) Vakıf Yat. Ort. 18% İpek Doğal Enerji 11% Mazhar Zorlu Holding 11% Esem Spor Giyim 10% Egeplast 9% EN ÇOK KAYBETTİRENLER Günlük Değişim (%) Marshall -14% Desa Deri -6% Ersu Gıda -5% Akfen Gayrimenkul -5% EGS GMYO -4% OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
SEKTÖR HABERLERİ Merkez Bankası, 01 Nisan 30 Haziran 2012 arasında geçerli olacak kredi kartı azami faiz oranını, bir önceki Ocak Mart döneminde geçerli olan %2.34 te sabit bıraktı... Geç ödeme faizi ise %2.84 seviyesinde sabit kaldı. Bu haber 2012 nin ilk çeyreğinde kredi kartlarından elde edilen karlılık seviyesinin ikinci çeyrekte sabit kalacağına işaret ediyor. Zaman Gazetesinin haberine göre otoyol özelleştirmesinde erteleme gelebilir... Hatırlanacağı gibi otoyollar için 5 Nisan tarihine kadar ön yeterlilik için başvuruda bulunulması ve 17 Mayıs tarihine kadar teklifleri sunması bekleniyordu. İhaleye eklenen yatırımların şirketlerin değerlemesini etkileyeceği ve finansman ihityaçlarını artırması nedeniyle ilgilenen şirketlerin erteleme isteyebileceği belirtiliyor. ŞİRKET HABERLERİ GLYHO 2011 yılının son çeyreğinde 19 milyon TL zarar açıkladı... Açıklanan bu rakam bizim beklentimiz olan 19.5 milyon TL paralelinde gerçekleşmiş oldu. Zarar özellikle holding/finansa bölümü tarafındaki rakamlardan kaynaklandı. Şirketin konsolide VAFÖK ü ise 7 milyon TL ile yine bizim beklentimiz olan 8 milyon TL paralelinde gelmiş oldu. Liman bölümü VAFÖK ünün özellikle konteynır elleçlemedeki güçlü seyir ve Kuşadasındaki yolcu sayısındaki artışla birlikte 20 milyon TL seviyesine ulaştığı görülüyor (4Ç10 7.1 milyon TL). Enerji bölümü VAFÖK ü ise artan abone sayısı ve gaz satışları ile 2010 yılı son çeyreğindeki -2.1 milyon TL ye göre iyileşerek 1.2 milyon TL rakamında gerçeklkeştiği görülüyor. Enerji bölümü karlılığının özellikle Konya bölgesindeki ayarlama sonrasında 2012 yılının ikinci çeyreğinden itibaren artmasını bekliyoruz. ENKAI hisse başına 0.084 TL brüt nakit temettü dağıtımını ve %12 bedelsiz hisse dağıtımını genel kurul onayına sunacak... Temettü dağıtımı %1.6 lık temettü verimine işaret ediyor. Temettü dağıtımının 15 Mayıs tarihinde yapılması planlanıyor. Çimsa yılın 4.çeyreğinde piyasa beklentisi olan 24 milyontl nin altında, 18 milyon TL net kar açıkladı... Şirketin satış gelirleri ortalama tahminlere paralel gelirken, marjlardaki beklenenlerin üzerinde daralma (özellikle ham madde maliyetlerinin artması sebebiyle) operasyonel olarak zayıf sonuçların gelmesine neden oldu. Önümüzdeki sene, maliyet baskılarının tamamen satış fiyatlarına yansıtılamayacağını ve şirketin marjlarında daralma olacağı bekliyoruz. Emsal şirket değerlerindeki artış ve hissenin sahip olduğu SAHOL payındaki yükseliş nedeniyle, hisse başına hedef fiyatımızı TL10.2 ye yükseltiyoruz ve Endeks yönünde getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz. YKSGR dün gerçekleştridiği genel kurulunda hisse başına 0.625TL lik temettü dağıtımını onayladı... Temettü dağıtım tarihi 28 Mart 2012, temettü getiri oranı %4. SKBNK ın dünkü genel kurulundan, beklendiği gibi, temettü ödememe kararı çıktı... Haberin etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. 2
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL YKSGR 0.625 28 Mart 12 4.0% 15.70 TSKB 0.056 28 Mart 12 2.5% 2.28 IZOCM 1.223 28 Mart 12 2.4% 50.00 ANHYT 0.133 30 Mart 12 3.4% 3.88 EREGL 0.140 30 Mart 12 3.5% 3.94 FROTO 1.000 02 Nisan 12 6.1% 16.30 ISCTR 0.121 02 Nisan 12 2.8% 4.34 ARCLK 0.444 05 Nisan 12 5.6% 7.90 TUPRS 3.933 06 Nisan 12 8.9% 44.00 TOASO 0.500 06 Nisan 12 6.8% 7.30 TTRAK 3.747 09 Nisan 12 10.3% 36.50 AYGAZ 0.500 12 Nisan 12 5.6% 9.00 PRKAB 0.024 16 Nisan 12 1.6% 1.49 KCHOL 0.127 20 Nisan 12 1.8% 7.16 BUCIM 0.176 02 Mayıs 12 3.6% 4.93 ENKAI 0.084 15 Mayıs 12 1.6% 5.22 LOGO 0.130 22 Mayıs 12 6.2% 2.09 NETAS 5.836 25 Mayıs 12 4.1% 141.50 UNYEC 0.383 28 Mayıs 12 9.0% 4.26 NUHCM 0.320 28 Mayıs 12 2.9% 10.90 TTKOM 0.542 29 Mayıs 12 7.1% 7.64 KONYA 14.500 30 Mayıs 12 5.4% 270.00 ADBGR 0.276 31 Mayıs 12 10.0% 2.76 MRDIN 0.687 31 Mayıs 12 10.1% 6.80 ADANA 0.388 31 Mayıs 12 9.8% 3.96 BOLUC 0.125 31 Mayıs 12 8.0% 1.57 ADNAC 0.038 31 Mayıs 12 4.8% 0.79 BRSAN 1.140 31 Mayıs 12 4.4% 25.70 CEMTS 0.050 31 Mayıs 12 3.7% 1.36 ASELS 0.198 31 Mayıs 12 1.9% 10.30 VAKBN 0.015 31 Mayıs 12 0.4% 3.43 ASLAN 0.219 31 Mayıs 12 0.4% 60.25 AKBNK 0.105-1.4% 7.40 ALKA 0.170-10.1% 1.68 ALKIM 0.332-4.3% 7.68 DOAS 0.455-9.4% 4.82 GARAN 0.143-2.1% 6.84 HEKTS 0.144-9.9% 1.46 KRTEK 0.115-6.1% 1.87 TAVHL 0.250-2.9% 8.72 Kaynak: IMKB 3
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih FINBN 0.00% 5.00% 0.00% 29 Haziran 12 ALTNF 0.00% 40.00% 0.00% n.a. AVTUR 2400.00% 0.00% 0.00% n.a. BISAS 83.33% 0.00% 0.00% n.a. BROVA 50.00% 0.00% 0.00% n.a. CEYLN 172.73% 0.00% 0.00% n.a. DESPC 0.00% 100.00% 0.00% n.a. DMSAS 0.00% 25.00% 0.00% n.a. EREGL 0.00% 43.72% 0.00% n.a. GOLDS 66.67% 0.00% 0.00% n.a. GSRAY 9900.00% 0.00% 0.00% n.a. HZNDR 36.72% 13.28% 0.00% n.a. IDAS 300.00% 0.00% 75.00% n.a. ISFIN 0.00% 4.44% 0.00% n.a. MATAS 0.00% 62.50% 0.00% n.a. SAMAT 0.00% 50.00% 0.00% n.a. SARKY 0.00% 100.00% 0.00% n.a. SELGD 200.00% 0.00% 85.93% n.a. TRNSK 199.52% 8.07% 0.00% n.a. TSKB 0.00% 37.50% 0.00% n.a. TSPOR 0.00% 92.45% 0.00% n.a. UCAK 0.00% 84.21% 0.00% n.a. ULKER 0.00% 5.21% 0.00% n.a. UTPYA 0.00% 375.00% 0.00% n.a. USAK 200.00% 0.00% 0.00% n.a. UYUM 0.00% 200.00% 0.00% n.a. ZOREN 77.52% 0.00% 0.00% n.a. Kaynak: IMKB 4
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih CEMTS Çemtaş Çelik Makine 22 Mart 12 SEKFK Şeker Finansal Kiralama 22 Mart 12 YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası 22 Mart 12 DENIZ Denizbank 23 Mart 12 FRIGO Frigo-Pak 26 Mart 12 HEKTS Hektaş 26 Mart 12 IDAS İdaş İstanbul Döşeme(Extraordinary) 26 Mart 12 IZOCM İzocam Ticaret ve Sanayi 26 Mart 12 TEBNK Türk Ekonomi Bankası 26 Mart 12 TEKST Tekstil Bankası 26 Mart 12 TSKB T.Sınai Kalkınma Bankası 26 Mart 12 TUKAS TUKAŞ Gıda Sanayi 26 Mart 12 UNYEC Ünye Çimento 26 Mart 12 BOLUC Bolu Çimento 27 Mart 12 ATAC Ataç İnşaat 28 Mart 12 MRDIN Mardin Çimento 28 Mart 12 SODA Soda Sanayii 28 Mart 12 ADANA Adana Çimento (A) 29 Mart 12 ALBRK Albaraka Türk 29 Mart 12 ANHYT Anadolu Hayat Emek. 29 Mart 12 ANSGR Anadolu Anonim Türk Sigorta 29 Mart 12 ARCLK Arçelik 29 Mart 12 FINBN Finansbank 29 Mart 12 ISFIN İş Finansal Kiralama 29 Mart 12 MAALT Marmaris Altınyunus 29 Mart 12 VAKFN Vakıf Finansal Kiralama 29 Mart 12 AKBNK AKBANK T.A.Ş. 30-Mar-12 ALCAR Alarko Carrier 30 Mart 12 ASELS Aselsan 30 Mart 12 ASLAN Aslan Çimento 30 Mart 12 AVIVA Aviva Sigorta 30 Mart 12 BMEKS Bimeks 30-Mar-12 BRSAN Borusan Mannesmann 30 Mart 12 BUCIM Bursa Çimento 30 Mart 12 DESA Desa Deri Sanayi 30 Mart 12 DESA Desa Deri Sanayi 30 Mart 12 DOAS Doğuş Otomotiv 30 Mart 12 EREGL Ereğli Demir Çelik 30 Mart 12 ISCTR İş Bankası 30 Mart 12 NUHCM Nuh Çimento 30 Mart 12 PKENT Petrokent Turizm 30 Mart 12 PRKAB Türk Prysmian 30 Mart 12 TOASO Tofaş 30 Mart 12 VAKBN Türkiye Vakıflar Bankası 30 Mart 12 ASYAB Asya Katılım Bankası 31 Mart 12 LKMNH Lokman Hekim 31 Mart 12 5
ALNTF Alternatifbank 02 Nisan 12 TTRAK Türk Traktör 02 Nisan 12 ALTIIN Altınyıldız 03 Nisan 12 BOYNR Boyner 03 Nisan 12 TUPRS Tüpraş 04 Nisan 12 AYGAZ Aygaz 05 Nisan 12 KRTEK Karsu Tekstil 06 Nisan 12 ALKA Alkim Kağıt 10 Nisan 12 GSDDE GSD Denizcilik 10 Nisan 12 KCHOL Koç Holding 10 Nisan 12 CEMAS Çemaş Döküm (Olağanüstü) 11 Nisan 12 ALKIM Alkim Alkali Kimya 12 Nisan 12 GARAN Garanti Bankası 12 Nisan 12 LOGO Logo Yazılım Sanayi 12 Nisan 12 GOLDS Goldaş 14 Nisan 12 GUSGR Güneş Sigorta 16 Nisan 12 CMBTN Çimbeton 17 Nisan 12 CMENT Çimentaş 17 Nisan 12 ENKAI Enka İnşaat 18 Nisan 12 GSRAY Galatasaray Sportif (Olağanüstü) 19 Nisan 12 AKSUE Aksu Enerji 27 Nisan 12 NETAS Netaş Telekom 03 Mayıs 12 Kaynak: IMKB 6
YURTDIŞI PİYASALAR Yurtdışı Borsalar Yılbaşından Günlük Haftalık Aylık bu yana Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Dow Jones 13,125-0.4% -0.5% 1.3% 7.4% Nasdaq 3,075 0.0% 1.1% 4.2% 18.0% S&P 500 1,403-0.2% 0.6% 3.1% 11.1% Almanya XETRA DAX 7,071 0.2% -0.1% 1.8% 19.9% Fransa CAC 40 3,527-0.1% -1.0% 1.6% 11.6% Rusya RTS 1,688 0.1% -3.7% 0.8% 22.1% Japonya NIKKEI 225** 10,092 0.1% 0.4% 6.4% 19.4% Japonya Topix** 860 0.1% 0.3% 5.0% 18.0% Kore KOSPI** 2,024-0.1% -1.0% 0.0% 10.9% Hang Seng** 20,852 0.0% -2.1% -2.7% 13.1% Mumbai Sensex 17,677 0.4% -1.4% -3.3% 14.4% Brezilya BOVESPA 66,860-0.7% -2.0% 1.0% 17.8% MSCI Gelişen Piyasalar 1,048-0.2% -1.8% -1.8% 14.4% İMKB 100 Endeksi 62,065-0.2% 2.0% 1.0% 21.1% * Kaynak: Reuters **Saat 7:09 itibariyle Dow Jones Yurtdışı Borsalara Bakış Çin'in ekonomik büyümesine yönelik aşağı yönlü riskler artmaya devam ederken dün Japonya beklentinin üzerinde ticaret fazlası verdi. Avrupa'da genel görünüm satıcılı oldu. ABD'de ise ikinci el konut satışları geçtiğimiz ay beklentilerin üzerinde düştü. Hisse senedi piyasalarında global görünüm aşağı yönlü, emtia fiyatlarında da gevşeme görülüyor. Gündem 13,300 100 13,200 DJ Kapanış Piyasa Beklentisi Önceki Dönem Açıklanan 22 Mar 10:30 Almanya İmalat PMI Endeksi 51 50.2 12:00 Euro Bölgesi Endüstriyel yeni siparişler -3.1% -1.7% 16:00 ABD Ev Fiyatları Endeksi 0.2% 0.7% 16:00 ABD Öncü Göstergeler 0.6% 0.4% 17:00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni -19.8-20.3 13,100 Kaynak: Bloomberg Volatilite Endeksi 13,0000 VIX 10 Yıllık Tahvil 15 Mar 16 Mar 19 Mar 20 Mar 21 Mar 22 Mar ABD Libor Dolar Pariteler Kapanış* Günlük OYAK Yatırım Yıl Sonu Euro Değişim Beklentisi Euro / Dolar 1.3230 0.17% 1.25 Emtia Fiyatları Dolar / Yen 83.23-0.19% Brent Petrolü (USD/varil) *Kaynak: Reuters Altın (USD/ons) Euro / Dolar *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 1.3300 1.3250 1.3200 1.3150 1.3100 1.3050 1.3000 1.2950 14 Mar 15 Mar 16 Mar 19 Mar 20 Mar 21 Mar 22 Mar 126.5 126.0 125.5 125.0 124.5 124.0 123.5 123.0 122.5 122.0 121.5 Kapanış 15.13 Faiz 2.29 3 Ay 0.47 0.72 Kapanış 123.3 1,648.5 Günlük Değişim -2.89% Günlük Değişim 0.09% 12 Ay 1.05 1.44 Günlük Değişim -0.35% -0.10% #DIV/0! 14 Mar 15 Mar 16 Mar 19 Mar 20 Mar 21 Mar 22 Mar Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.