Haziran 13 Emeklilik Fon Bülteni BNP Paribas Cardif Emeklilik 24.05.2013 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı 126.609 ve fon büyüklüğü 679 milyon TL'dir. Aylık Emeklilik Fon Bülteni arşivimize istediğiniz zaman bnparibascardif.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Bültenlerimizde geçen ay piyasa gelişmeleri, bu ay beklentilerimiz, piyasa ve makro ekonomik göstergeler, Bireysel Emeklilik plan ve fon getirileri ve içerisinde bulunan yatırım araçlarının aylık dağılımları ile portföy dağılımları yer almaktadır. MAYIS AYI PİYASA GELİŞMELERİ Şubat ayı işsizlik oranı bir önceki yıla göre 0,1 puan artarak %10.5 olarak gerçekleşti. Nisan ayı verilerine göre mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı (KKO) %74,3 ile Ekim den bu yana en yüksek seviyesinde. Yılın ilk çeyreğinde düşük kapasite kullanım oranı nedeniyle GSYİH büyümesinin zayıf gelmesi muhtemel. Mevsimsellikten arındırılmış KKO, kriz öncesi dönemde ortalama %80 seviyelerindeydi. TCMB politika faizini piyasa beklentisinin (%0,25) üzerinde indirerek % 5'ten %4.5'e çekti, TCMB bununla beraber faiz koridorunun alt ve üst bandını da 50'şer baz puan düşürdü. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s, Türkiye nin kredi notunu 'Ba1'den Yatırım Yapılabilir seviye olan 'Baa3'e yükseltip, görünümü "durağan" olarak açıkladı. Japon kredi derecelendirme kuruluşu JCR, Türkiye'nin kredi notunu iki kademe artırarak BB'den yatırım yapılabilir seviye olan BBB-'ye yükseltti ve kredi notu görünümünü durağan olarak belirledi. Mart ayında cari açık 5,4 milyar USD seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin (5,9 milyar USD) altında açıklandı. 12 aylık kümülatif cari açık ise 0,9 milyar USD azalarak 47,1 milyar USD ye geriledi. ABD de açıklanan Mayıs ayı tüketici güven endeksi verisi 76,2 ile son beş yılı aşkın sürenin en yüksek düzeyinde gerçekleşti. Mayıs ayı içinde açıklanan Mart ayı konut fiyatları verisi de yıllık bazda %10,2 yükselerek son 7 yılın en hızlı artışını kaydetti. ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Bernanke nin, 3. tur parasal genişlemenin hızının makro verilere bağlı olduğunu vurgulayarak, azaltma veya artırma yapılabileceği sinyalini vermesi nedeniyle ABD de 10 yıllık devlet tahvili faizleri %2,15 ile yıliçindeki en yüksek seviyeye ulaştı. (Nisan sonu: %1,67). Euro bölgesinde mevsimsellikten arındırılmış işsizlik Mart ayında %12,1 e yükseldi. Avrupa içerisinde en yüksek işsizlik oranı %26,7 ile İspanya ya ait. Yüksek işsizlik oranları ve zayıf büyüme nedeniyle Avrupa Merkez Bankası Mayıs ayı toplantısında politika faizi % 0,75'ten % 0,50'ye indirdi. BNP PARIBAS CARDIF Değişen dünyanın sigortası bnpparibascardif.com.tr/444 43 23
HAZİRAN AYI PİYASA BEKLENTİLERİ VE GÜNDEM Borsa : Makro tarafta ciddi bir problem beklememekle beraber yurtdışı gelişmelere ve içeride politik gelişmelere bağlı olarak BIST-100 de ay içinde zaman zaman satışlarla karşı karşıya kalabiliriz. Yine yurtiçi tarafta, MB politika faizlerindeki düşüş beklentilerinin sonuna gelinmesi ve bankaların en önemli gelir kalemlerinden faiz ve komisyonlara getirilen sınırlamalar nedeniyle BIST-100 de önemli ağırlığı olan bankacılık sektörünün karında yılın 2. yarısından itibaren yavaşlama yaşanabilir. Söz konusu durum borsa üzerinde bir baskı unsuru olmakla beraber Haziran ayında yaşanabilecek olası düşüşlerde yurtdışı ve yurtiçi haber akışında pozitif gelişmeler görülmesi halinde ise tekrar alımlar görülebilir. Borsanın performansında kurların seviyesi de ön planda olacaktır, sepet kurda 2,15-2,20 seviyesinin üst bandına yaklaşılması halinde Mayıs ayının son haftasında görülen satışların devam etmesi muhtemel. Faiz : Gösterge tahvil %5.20 lerden başladığı ayı % 6,07 seviyesinden kapattı. Mayıs ayındaki not artışları, her ne kadar yurtdışı sermaye girişi için pozitif gelişmeler olsa da ABD de 10 yıllık tahvil faizlerindeki yaşanan yükseliş orta ve uzun vadeli gelişmekte olan ülke tahvillerinde de faizlerin artmasına neden olmakta. Döviz kurlarındaki yükselişin enflasyonu artırabileceği endişesi de faizlerdeki yükselişin bir diğer nedeni olarak belirtilebilir. Önümüzdeki aylarda enflasyonun Ağustos ayına kadar kademeli olarak artacağını tahmin ediyoruz. Döviz : TCMB nin faiz indirimleri ve USD nin tüm para birimlerine karşı değerlenmesi sonucunda ay içinde USD/TL 1,90 seviyelerini test etti. Dövizde artan volatiliteyi azaltmak için MB sının likidite silahını kullandı ve gecelik piyasada faizler yükseldi. Söz konusu önlem USD-TL kurunun yukarı gitmesini sınırlamaktadır. TL nin bir miktar değer kaybetmesi MB yi şimdilik fazla rahatsız etmemekte ama önümüzdeki dönemde 1,95 seviyesine yaklaşılması durumunda TCMB nin para politikası araçlarını kullanarak kura müdahale etmesi olasıdır. EUR/USD paritesi ise ABD den gelen olumlu makro veriler sonrası Mayıs ayında gerilemiş olup AB deki zayıf büyüme oranları nedeniyle ve AB Merkez Bankası nın faiz indirimine önümüzdeki aylarda devam edeceği beklentisiyle USD nin EUR ya karşı güçlü kalmasını sağlamaktadır.yine de paritenin asıl belirleyicisi FED in tahvil alımları ile ilgili alacağı aksiyonların boyutu olacaktır,söz konusu konuya ilişkin haber akışı kurlardaki hareketlerin yönü konusunda dikkatle takip edilecektir. MAYIS AYI PİYASA VE EKONOMİK VERİLERİ Enflasyon ÜFE TÜFE Devalüasyon Sepet ( 1 $ + 1 Euro) Dolar EUR Döviz Kuru USD / TRL EUR / TRL EUR / USD TCMB Kısa Vadeli Faiz Oranları Haftalık Tahvil ve Bono Faizleri (31/05/13) Endeks Getiri 1,00% 0,15% 4,56% 4,89% 4,31% 1,8904 2,4579 1,3002 4,50% 5,50% Vade 85.990 9,95% Son 12 Ay 2,17% 6,51% Son 12 Ay 4,77% 2,07% Yıllık Devlet Tahvili ( 278 gün) 05.03.2014 6,08% Devlet Tahvili ( 586 gün) 07.01.2015 6,19% Devlet Tahvili ( 712 gün) BIST - 100 13.05.2015 5,97% Altın Endeks Getiri Büyüme GSMH (TL) Milyar TL GSMH (USD) Milyar USD GSMH Artışı % Dış Ticaret (Milyon USD) İhracat İthalat Dış Ticaret Dengesi Cari Denge (Milyar USD) 85,29-10,73% 1417 786,3 2,2% 12.520 22.824-10.304 6,94% 1,7889 2,3600 1,3192 78.208 95,55 2012-Q4 2011 1298 774 8,8% Nisan 13 Nisan 12 12.630 19.273-6.643 Mart 13 (Son 12 ay) -47,1 Altın: 1475 USD seviyesinden başladığı ayda altının ons fiyatı ABD nin önümüzdeki aylardan itibaren parasal genişlemeyi azaltabileceği haberlerine bağlı olarak ayiçinde 1355 USD yi test etti. Ayın son gününde ise 1422 USD leri görerek 1387 USD den kapanış gerçekleştirdi. Dünyanın en büyük altın yatırım fonlarınından bazılarının altın varlıkları son 3-4 yılın en düşük seviyesine geriledi. Altına ilişkin söz konusu negatif haberler yukarı yönlü fiyat hareketini baskılamaktadır. Bununla beraber bazı merkez bankaları altındaki düşüşü alım fırsatı olarak görüp rezervlerini arttırmaktadır. YATIRIM ARAÇLARI MAYIS AYI GETİRİLERİ %5,00 %4,00 %3,00 %2,00 %1,00 %0,00 %-1,00 %-2,00 %-3,00-1,55% -0,07% 4,89% 4,56% 0,31% 0,05% TRT130515T11 (gösterge Tahvili) BIST 100 Döviz Sepeti Dolar O/N Repo Altın *Döviz Sepeti 1 USD + 1 EUR BNP PARIBAS CARDIF Değişen dünyanın sigortası bnpparibascardif.com.tr/444 43 23
EMEKLİLİK PLAN VE FON PERFORMANSLARI BNP Paribas Cardif Emeklilik Planları Risk Seviyesi Plan İçindeki Fon Dağılımı Son 1 Ay Getiri 30.04.2013 2013 Başı Getiri 31.12.2012 2004 başı Getiri 31.12.2003 Koruma Planı BPL %20; BPG %80-0,86% 1,52% 220,09% Kur Planı BPU %30; BPK %70 3,29% 3,55% 117,88% Kalkınma Planı (1.Seçenek) BPU %30; BPG %70 0,16% 2,00% 193,99% Kalkınma Planı (2.Seçenek) BPU %30; BPG %55; BPH %15 0,58% 3,96% 209,88% Girişimci Planı (1.Seçenek) BPL %10; BPH %20; BPG %70-0,44% 4,10% 245,68% Uzman Planı (1.Seçenek) BPE %30; BPG %70-0,66% 3,02% 220,64% Uzman Planı (2.Seçenek) BPG %30; BPE %70-0,02% 5,13% 209,63% Kalkınma Planı (3.Seçenek) BPU %30; BPG %30; BPH %40 1,27% 7,24% 236,38% Girişimci Planı (2.Seçenek) BPH %50; BPG %50 0,25% 7,98% 281,88% Renkli Emeklilik Planı Risk Seviyesi Plan İçindeki Fon Dağılımı Son 1 Ay Getiri 30.04.2013 2013 Başı Getiri 31.12.2012 2012 Başı 30.12.2011 Sarı Dağılım BPL %10 ; BPG %90-1,00% 1,48% 13,39% Yeşil Dağılım BPU %50; BPK %50 3,27% 3,48% 11,72% Turuncu Dağılım BPK %30 ; BPG %70 0,16% 2,00% 13,69% Turuncu Dağılım (1) BPK %30 ; BPG %60 BPH %10 0,48% 3,41% 19,17% Turuncu Dağılım (2) BPK %20 ; BPG %60 BPH %20 0,31% 4,49% 25,95% Turuncu Dağılım (-1) BPK %30 ; BPG %40 BPH %30 1,04% 6,03% 31,99% Turuncu Dağılım (-2) BPK %20 ; BPG %40 BPH %40 0,87% 7,11% 38,77% Mavi Dağılım BPE %30 ; BPG %70-0,66% 3,02% 19,52% Mavi Dağılım (2) BPG %30 ; BPE %70-0,02% 5,13% 27,06% Kırmızı Dağılım (1) BPH %20 ; BPG %80-0,59% 4,05% 26,69% Kırmızı Dağılım (2) BPH %40 ; BPG %60 0,25% 7,98% 45,92% BPE BPH BPK BPG BPU BPL Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları USD Emeklilik Yatırım Fonu Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu
BES FONLARI VE GETİRİLERİ BPE - Esnek EYF BPH - Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF BPK - Hisse T. Bono T. Repo Diğer Hisse T. Repo Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz EYF Eurobond T. Repo 8% 7% 23% 6% 10% 41% 28% 94% 90% Mayıs 2013 Mayıs 2013 Mayıs 2013 0,47% 6,72% 1,64% 14,53% 3,33% 3,65% BPG - 201,38% Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF BPU - 334,87% Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları USD EYF 120,17% BPL - Para Piyasası Likit kamu EYF T. Bono T. Repo Diğer Eurobond T. Repo T. Bono T. Repo Diğer 11% 3% 7% 18% 31% 86% 93% 51% Mayıs 2013 Mayıs 2013 Mayıs 2013-1,14% 1,43% 228,89% 3,20% 3,32% 112,53% 0,29% 1,87% 184,86%
25 125 Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Bu elektronik posta ve onunla iletilen bütün dosyalar sadece göndericisi tarafından alması amaçlanan yetkili gerçek ya da tüzel kişinin kullanımı içindir. Bu elektronik postanın içeriğini açıklamanız, kopyalamanız, yönlendirmeniz ve kullanmanız kesinlikle yasaktır. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyasi çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir.