Katılımcı Bilgilendirme Notu

Transkript

1 Katılımcı Bilgilendirme Notu 2017 IV. Çeyrek

2 FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Fon Kodu Fon Adı Fon Büyüklüğü Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BPG Kamu Borçlanma Araçları EYF ,66% 7,66% 0,33% BPL Birinci Para Piyasası EYF ,18% 12,18% 3,18% BPK İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (Karma) ,00% 19,00% 6,79% BPH Hisse Senedi EYF ,25% 43,25% 10,24% BPE Birinci Değişken EYF ,29% 21,29% 5,20% BPU Birinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (USD) ,89% 16,89% 5,99% BNK Katkı EYF ,66% 10,66% 1,50% BNS Standart EYF ,66% 9,66% 1,74% BNA Altın EYF ,34% 18,34% 6,69% BNB İkinci Değişken EYF ,58% 14,58% 3,83%

3 FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Piyasa Verileri Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi 182 Gün Endeksi 9,56% 9,56% 2,21% BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi Tüm Endeksi 7,84% 7,84% -0,24% BİST Ulusal 30 Endeksi 53,52% 53,52% 12,99% BİST Ulusal 100 Endeksi 52,07% 52,07% 12,36% Amerikan Doları 7,18% 7,18% 6,19% Euro 21,71% 21,71% 7,71% Altın 20,15% 20,15% 6,85% Fonlar Son Üç Aylık Getiri (%) BNB BNA BNS BNK BPU BPE BPH BPK BPL BPG 0,33% 1,74% 1,50% 3,18% 3,83% 5,99% 5,20% 6,69% 6,79% 10,24% Piyasa Verileri Son Üç Aylık Getiri(%) Altın 6,85% EUR 7,71% USD 6,19% Bist ,36% Bist 30 12,99% Dibs-Tüm -0,24% Dibs-182 2,21%

4 FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Para Piyasası (BPL) Sabit Getirili yatırım araçlarına yatırım yaparak tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden korumak, kısa vadeli yatırımlarla anapara kaybı riskinden uzak kalarak, faiz hareketlerinin yaratacağı getirilerden yararlanmaktır. Hazine Bonosu, özel sektör tahvili, ters repo, mevduat Vadesine en fazla 184 gün kalmış kamu ve özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir, fonun ortalama vadesi 45 günü aşamaz. Düşük Kamu Borçlanma Araçları (BPG) Orta ve uzun vadeli kamu borçlanma araçlarına ve ters repoya, bunun dışında özel sektör borçlanma araçları, Takasbank Para Piyasasına yatırım yaparak faiz gelir elde etmeyi amaçlamaktadır. Fon portföyü, mümkün olduğu kadar çeşitli vade dağılımını sağlayarak, gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılmasını hedeflemektedir. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili Ağırlıklı olarak orta/uzun vadeli devlet tahvili ve hazine bonosuna yatırım yapar. ( min % 70) Ters repo + tahvil oranı min %80'dir. Düşük Standart (BNS) Fon portföyü, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından ve/veya ortaklık paylarından oluşturularak hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde edilmesini hedeflemektedir. Fonun temel yönetim stratejisi riski dağıtmak amacıyla dengeli bir portföy dağılımı oluşturmaktır. Fon sisteme giriş aşamasında herhangi bir fon tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerini yatırıma yönlendirmek amacıyla da kullanılmaktadır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili, hisse senedi, kira sertifikaları Ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarına yatırım yapar. (min %60) Düşük İkinci Değişken (BNB) Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre özel sektör ve kamu borçlanma araçları, yabancı para cinsinden kamu borçlanma araçları, Borsa İstanbul A.Ş. ye kote Türk ortaklık payları, ters repo ve mevduattan oluşturulmaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak özel sektör tahvilleri ve banka tahvil/bonoları, Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden yerli ve yabancı para cinsi borçlanma araçları, Türk ortaklık payları, ve mevduattan oluşan bir portföy dağılımı ile orta vadeli yatırmak suretiyle sermaye kazancı ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Özel sektör tahvili, Devlet Tahvili, Eurobond, Ters repo ve Mevduat Orta/uzun vadeli özel sektör borçlanma araçlar, devlet tahvilihazine bonosuna ve eurobonda yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir. Düşük

5 FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Birinci Kamu Dış Borçlanma (BPU) Fon'un yönetim stratejisi ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond'lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktadır. Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, mevduat Portföy min.%80 oranında ABD Dolar cinsi TC. Eurobond'lardan oluşmaktadır. Orta İkinci Kamu Dış Borçlanma (BPK) Fon un yönetim stratejisi, ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktır. Fon portföyü, döviz cinsinden kur ve faiz getirisi elde etmek ve tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden koruyarak reel getiri sağlanması ve gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılması amaçlamaktadır. Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, mevduat Portföy min %80 oranında Döviz cinsi TC Eurobond'lardan oluşmaktadır. Orta Birinci Değişken (BPE) Değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım araçlarına dengeli yatırım yaparak ve yatırım araçlarını çeşitlendirerek fon getirisini istikrarlı ve tatmin edici bir seviyeye ulaştırmak amaçlanmaktadır. Sermaye kazancı, temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Hisse senedi, devlet tahvili, hazine bonosu, özel sektör tahvili, ters repo ve mevduat Orta/uzun vadeli devlet tahvili-hazine bonosuna ve hisse senedine yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir. Orta Katkı (BNK) Fon, şirket tarafından münhasıran devlet katkısının yatırıma yönlendirilmesi amacıyla kurulmuştur. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli devlet iç borçlanma senetleri başta olmak üzere, hisse senetleri, TL cinsinden mevduat, banka tahvil ve bonolarından oluşan bir portföy dağılımı ile uzun vadeli yatırım yapmak suretiyle gelecekte düzenli ve gerekli gelir akımlarının yaratılmasına yönelik olarak oluşturulmaktadır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili, hisse senedi Fonun temel yönetim stratejisi, portföyünün asgari %75'i devlet iç borçlanma senedi, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikalarından oluşturulurken azami %25'i değişen piyasa koşullarına göre bireysel emeklilik sisteminde Devlet Katkısı Yönetmeliği Madde 10'da belirtilen sınırlamalar dahilinde diğer yatırım araçlarına da yatırım yapar. Orta Altın (BNA) Fon altın fiyatlarında oluşacak değişimleri yatırımcısına yüksek oranda yansıtmayı amaçlamaktadır. Altına ve değerli madenlere yatırım yapmak suretiyle altın fiyatları açısından dengeli ve sürekli gelir akımı yaratmayı hedeflemektedir. Altın ve Altına dayalı sermaye piyasası araçları, vadeli katılım bankası katılım hesapları, kira sertifikaları Fon portföyünün asgari %80'i devamlı olarak altın ve altına dayalı finansla araçlar ile değerlendirilir. Yüksek Hisse (BPH) BİST Hisse Senedi Piyasasında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı elde edilmesi ve BİST Hisse senedi piyasasının performansına paralel getirinin sağlanması hedeflenmektedir. Hisse senedi, ters repo Ağırlıklı olarak BİST-30 ve BİST-100 hisse senetlerine yatırım yapılmaktadır (min%80) Yüksek * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz.

6 FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Küresel Gelişmeler Fed faiz artırım fiyatlamasının %30 lardan %70 lere yükselmesi ve siyasi gerginliklerin 3.çeyrek boyunca küresel risk iştahında yol açtığı dalgalanma 4.çeyrekte sona ererek yerini küresel piyasalarda tekrar risk iştahının ve yukarı yönlü hareketlerin yaşandığı bir ortama bıraktı. OPEC ülkelerindeki arz kısıntısı ve Amerika nın kaya gazı üretimi yavaşlatması ile yükselişe geçen petrol fiyatları özellikle gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahının canlı kalmasında etkili oldu.yurtiçi Gelişmeler BIST 100 Endeksi, 2.çeyreği seviyesinde kapayarak çeyreklik bazda %2,97 artış gösterdi. Nisan - Haziran döneminde USD bazında %3,46 yükseliş gösteren BIST-100 Endeksi, dolar bazlı bakıldığında MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Hisse Senedi Endeksi nin performansının %2.01 gerisinde kaldı. Yurtiçi gelişmeler BIST100 endeksi 4. çeyrekte yılın genelinde olduğu gibi yukarı yönlü hareketini küresel para akımlarına paralel sürdürse de 3.çeyrekte başlayan dolar bazındaki negatif ayrışmasını 4.çeyreğe de taşıdı. Özellikle Kasım ayında ABD ve NATO ile yaşanan gerginlikler Türk Lirası nda ciddi değer kaybına neden olurken konu ile ilgili olumlu haber akışı Türk hisse senetlerinin de Aralık ayında tüm hisse senedi piyasalarında yaşanan ralliye katılmasına olanak sağladı. Bu süreçte BIST 100 piyasası yılı seviyesinden kapatarak tüm zamanların rekorunu kırarken dolar cinsinden baktığımız MSCI Türkiye endeksi ise, 4. Çeyrekte dolar bazında %4 yükselme kaydetmiş oldu. Böylece MSCI Türkiye Endeksi 4.çeyrekte MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi nden %3,1 lik negatif ayrışma yaşasa da yılın genelini %34,3 değer kazancı ile diğer gelişmekte olan ülkelere paralel bir performans ile sonlandırmış oldu.

7 FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Ekim Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre Ekim ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %2,08, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) %1,71 arttı. Yıllık enflasyon tüketici fiyatlarında yüzde 11,90, yurt içi üretici fiyatlarında %17,28 oldu. Merkez Bankası son enflasyon raporunda yıl sonu enflasyon beklentisini %9,8'e yükseltmişti. Yıllık enflasyonda 2008 yılından bu yana, çekirdek enflasyonda da %11,82 ile Ocak 2004'ten bu yana en yüksek seviye görüldü. Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre cari işlemler açığı Ağustos ta 1,24 milyar dolar açık verdi. İlk 8 ayda açık 27,23 milyar dolar oldu. Cari işlemler açığı ağustosta bir önceki yılın aynı ayına kıyasla 171 milyon dolar azalarak 1 milyar 237 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti. Cari işlemler dengesi Ocak-Ağustos döneminde ise 27,23 milyar dolar açık verdi. 12 aylık cari işlemler açığı ise 36 milyar 972 milyon dolar oldu. TCMB açıkladığı kararda, %8 olan politika faizini, %7,25 olan faiz koridorunun alt bandını ve %9,25 olan faiz koridorunun üst bandını sabit tuttu. Banka Geç Likidite Penceresi (GLP) borç verme faiz oranını da %12,25 olarak bıraktı. ABD Merkez Bankası (FED) Ekim ayı toplantısında faizleri değiştirmeyerek %1-1,25 aralığında sabit tuttu. Kasım Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre Kasım ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık %1,49 aylık ÜFE %2,02 oranında arttı. Böylece yıllık TÜFE %12,98, yıllık ÜFE ise %17,30 seviyesine yükselmiş oldu. Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre cari işlemler açığı Eylül de bir önceki yılın aynı ayına kıyasla 2 milyar 934 milyon dolar artarak 4 milyar 527 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti. Böylece 12 aylık cari işlemler açığı 39 milyar 267 milyon dolar oldu. Cari işlemler açığının piyasa beklentilerinin üzerinde gelmesinde dış ticaretteki gelişmeler öne çıkarken, parasal olmayan altın ithalatının yaklaşık 4 katına çıkması ve 7,4 milyar dolarlık negatif etki yaratması dikkati çekti. Merkez Bankası (TCMB) Kasım ayında PPK toplantısı yapmadı. Ancak Merkez Bankası, bankalara yönelik günlük fonlamanın "tamamını" artık geç likidite penceresinden yapacağını açıkladı. Söz konusu yeni adımla, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti 25 baz puan artarak, %12.25'e yükseldi. ABD Merkez Bankası (Fed) kasım ayı toplantısında faizleri değiştirmeyerek %1-1,25 aralığında sabit tuttu.

8 FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Aralık TÜİK'in açıkladığı verilere göre; gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH), zincirlenmiş hacim endeksi olarak, 2017 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 11.1 büyüdü. GSYH 2011 yılının üçüncü çeyreğinde yüzde 11.6 büyümüştü. Böylece çeyreklik dönemde son 6 yılın en hızlı büyümesi gerçekleşti. Öte yandan bu yıl ilk çeyrek için büyüme yüzde 5.2'den yüzde 5.3'e yükseltildi. İkinci çeyrek büyümesi ise yüzde 5.1'den yüzde 5.4'e revize edildi. Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aralıkta aylık bazda yüzde 0.69, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yüzde 1.37 artış gösterdi. Yıllık enflasyon tüketici fiyatlarında yüzde 11.92, yurt içi üretici fiyatlarında yüzde oldu. Aylık beklenti yüzde 0.48 seviyesindeydi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ekim 2017 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, cari işlemler açığı, Ekim'de bir önceki yılın aynı ayına kıyasla 2 milyar 191 milyon dolar artarak 3 milyar 827 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti. Bunun sonucunda, 12 aylık cari işlemler açığı 41 milyar 904 milyon dolar oldu. TCMB yılın son toplantısında politika faizini yüzde 8 ile sabit tuttu. çıkardı. Geç likidite penceresi faizini ise yüzde 12.25'ten 13.25'e yükseltti. Marjinal fonlama faiz oranı yüzde 9.25 olarak sabit kaldı. ABD Merkez Bankası (Fed) kasım ayı toplantısında gösterge faiz oranı 25 baz puan artırılarak, yüzde 1,25-1,50 aralığına yükseltildi.

9 FONLARA İLİŞKİN YATIRIM RİSKİ VE DİĞER FİNANSAL RİSKLER DÜŞÜK RİSKLİ FONLAR Fon Para Piyasası (BPL) Kamu Borçlanma Araçları (BPG) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvilbono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz riski, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvil-bono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Fon Standart (BNS) İkinci Değişken (BNB) Orta vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz Fon portföyü ağırlıklı olarak özel sektör borçlanma oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz araçları, kamu iç ve dış borçlanma araçları ve etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı mevduata yatırım yapacaktır. Fon yönetiminde olumlu etkilenmektedir. Ayrıca portföyünde taşıdığı düşük/orta derecede piyasa, faiz, kredi ve kur riski BIST 100 Türk Ortaklık Hisse senetleri ve özel sektör taşınmaktadır. borçlanma araçları nedeniyle sınırlı piyasa riski almaktadır. ORTA RİSKLİ FONLAR Fon Birinci Kamu Dış Borçlanma (BPU) İkinci Kamu Dış Borçlanma (BPK) Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. Fon Birinci Değişken (BPE) Devlet Katkısı (BNK) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite, ortaklık payı fiyat riski ve karşı taraf riski içerirler. Faiz tarafında kamu fonu gibi etkilenirken, hisse performansı önem taşımaktadır. Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumlu etkilenmektedir. Ayrıca hisse senedi piyasasının yukarı ve aşağı yönlü sert hareketlerine paralel fon fiyatında da yukarı ve aşağı yönlü hareketler yaşanabilir. YÜKSEK RİSKLİ FONLAR Fon Altın (BNA) Hisse Senedi (BPH) Altın fiyatlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Altın fiyatları (USD/ONS) yükseldiği ve Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite, ortaklık payı fiyat Türk Lirası ABD Dolarına karşı değer kaybettiği riski ve karşı taraf riski içerirler. BIST-100 dönemlerde fon fiyatı olumlu etkilenmekte, altın ons endeksindeki hisse senetlerinin yükselmesinden fiyatında yaşanan gerilemeler ve Türk Lirası'nın ABD olumlu, düşüşünden olumsuz etkilenmektedir. Doları karşısında değer kazanması durumunda fon fiyatı olumsuz etkilenmektedir. * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz.

10 Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiş olup sadece gönderinin muhatabının kullanımı içindir. Bu postanın içeriği açıklanamaz, kopyalanamaz, dağıtılamaz ve kullanılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumlu değildir.