22 2011 PİYASA GÖRÜŞÜ Dün piyasa yurtdışındaki belirsizlklerin üzerine Fitch tarafından yapılan yorumları olumsuz algılayarak ciddi bir şekilde düşüş yaşadı. Avrupa da sıkıntıların aşılması ile beraber bugün piyasanın dünkü satışın bir miktarını geri almasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün %1.2 oranında değer kaybederek 60,882 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. GÜNDEM 25 2011 Elektrik Dağıtım özelleştirilmelerinde şirketlerin ek teminatı yatırması için son gün. Merkez Bankası ayı kapasite kullanım oranını ve reel sektör güven endeksini açıklayacak. 27 2011 Hazine'nin 673 milyon TL'si piyasaya olmak üzere 1,514 milyon TL iç borç ödemesi bulunmaktadır. 28 2011 Hamitabat özelleştirmesi için son teklif verme tarihi. 29 2011 Hazine Ağustos-Eylül-Ekim iç borçlanma stratejisini açıklayacak. TUİK Haziran ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. 5 HES özelleştirmesi için son teklif verme tarihi. EKONOMİ HABERLERİ TCMB: politikada değişiklik yok... Değer kaybeden lira enflasyon beklentileri üzerinde etkisini hissettirmeye başladı... ŞİRKET HABERLERİ FINBN, 288mnTL lik 100% karşılık ayırdığı takipteki alaacak portföyünü 17.5mnTL ye LBT Varlık Yönetimine sattı... Doğu Karayip Temyiz Mahkemesi Cukurova Grubu nun daha önce Alfa ile yaptığı borç anlaşması itibariyle hisselerinin Alfa ya devrine karar verdi. PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 60,882-1.2% -1.9% -7.8% 2.3% İMKB-30 (TL) 74,024-1.0% -1.9% -9.0% -1.6% IMKB-BANKA (TL) 125,865-0.8% -0.4% -12.4% -12.1% USD/TL 1.6650 0.9% 4.3% 8.3% 9.5% DAX 7,290 1.0% 0.1% 5.4% 18.7% FTSE 5,900 0.8% 2.2% 0.0% 11.0% DOW JONES 12,724 1.2% 4.4% 9.9% 23.3% S&P 1,344 1.4% 3.7% 6.9% 22.9% VIX 17.6-8.0% -6.9% -1.1% -28.7% MSCI EM INDEX 1,143 0.6% 2.7% -0.2% 18.5% NIKKEI 225 10,134 1.3% 5.1% -0.9% 10.0% EMTIALAR* ALTIN 1,588.3-0.7% 2.7% 11.9% 32.9% BRENT 117.98 0.1% 6.4% 24.1% 52.1% * Sabah saat 08:30 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (20 Şubat 2013) 8.78% 7 bps -23 bps 170 bps 0 bps Haftalık TL Repo oranı 6.25% 0 bps 0 bps -25 bps -75 bps Eurobond (2030) 5.69% 2 bps -9 bps 3 bps -39 bps İMKB 65,000 60,000 59,000 59,000 1,608 1,745 1,713 1,196 2,410 1,905 1,725 1,371 1,229 1,217 1,246 2,269 3,500 3,000 64,000 64,101 3,000 63,596 63,596 63,240 63,261 63,000 63,240 63,261 63,000 62,909 2,000 62,909 62,690 62,744 2,500 62,690 62,744 62,635 62,635 62,000 62,025 62,000 62,025 61,840 2,000 61,840 61,637 61,637 61,000 60,882 1,000 61,000 60,882 1,500 60,000 1,608 1,745 1,713 1,196 2,410 1,905 1,725 1,371 1,229 1,217 1,246 2,269 6 7 8 11 12 13 14 15 18 19 20 21 1,000 0 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim GARAN 416 7.24 -%0.3 ISCTR 199 4.81 -%1.0 HALKB 94 11.05 %0.0 EKGYO 84 2.59 -%1.5 IHLAS 82 1.12 %4.7 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
22 2011 EKONOMİ HABERLERİ TCMB: politikada değişiklik yok... PPK, 21 tarihli toplantısında politika faizi olan haftalık repo oranını beklentiler dahilinde %6.25 düzeyinde sabit tuttu. TCMB zorunlu karşılık oranlarında da bir değişikliğe gitmedi. Ayrıntılarda, TCMB'nin 2011'de ilk kez iç talep koşullarında bir yavaşlamadan söz ettiği görülmektedir. Enflasyon tarafında, özel kapsamlı endekslerde yükseliş olsa da, bunun iktisadi faaliyetteki yavaşlamayla dengeleneceği belirtilmektedir. Açıklamanın genel hatlarında bir değişiklik dikkati çekmemektedir. Önemli noktalar: TCMB "aşırı ısınma" tartışmaları noktasında BDDK'nın aldığı önlemler ve Maliye politikası duruşunun dış ve iç talep arasındaki dengesizliği gidermede etkili olacağı konusunda inancını korumaktadır. Banka, küresel ekonomi açısından ise daha ihtiyatlı gözükmektedir. Sermaye girişlerinin azalması durumunda TCMB, faiz koridorunu daraltabilecektir (borç alma oranı yükselecektir). Sonuç olarak, TCMB enflasyon görünümü açısından rahat görünmektedir. Ayrıca, sermaye koşullarının olumsuza dönmesi durumunda likidite sağlamaya hazır olduğunu ifade etmektedir. Değer kaybeden lira enflasyon beklentileri üzerinde etkisini hissettirmeye başladı... Merkez Bankası ayın ikinci beklenti anketini yayımladı. Tahminlerin altında gelen Haziran TÜFE değerlerini takiben açıklanan ilk ankette düşürülen enflasyon beklentilerinde ortaya çıkan aşağı trend yayımlanan ikinci ankette kendini koruyamadı. Fiyat artışı beklentilerdeki bu artışın arkasındaki ana neden Türk Lirası nın döviz sepeti karşısındaki hızlı değer kaybı oldu. Lira yıl başından itibaren sepete oranla %12 değer kaybetmesine rağmen finansal otoritelerin yurt içi talebi azaltmak amacıyla zayıf Lira yı kullanmak istemeleri katılımcılar tarafından açıkça anlaşılmış durumda. TRL/Dolar değerinin yıl sonu için 1.60 ten 1.64 e ve 12 aylık ileri dönük için de 1.61 den 1.63 e zayıflaması bunun göstergesidir. Bu seviyeler Nisan 2009 dan beri en zayıf seviyelerdir. Enflasyon beklentilerinin aksine Merkez Bankasının izlediği artırım karşıtı politikalar nedeniyle faiz oranı beklentileri cephesinde daha karışık bir durumla karşı karşıyayız. Büyüme tarafında ise birinci çeyrek için beklentilerin üzerinde gelen GSYİH büyüme oranın bir sonucu olarak, katılımcılar 2011 GSYİH büyüme tahminlerini %5.9 dan %6.1 e çektiler. 2012 yılı için ise öngörülen büyüme oranları %4.8 den % 4.9 a arttırıldı. Büyüme beklentilerindeki artışa paralel olarak, cari açık tahminleri de yukarı revize edilmiştir. 2
22 2011 ŞİRKET HABERLERİ FINBN, 288mnTL lik 100% karşılık ayırdığı takipteki alaacak portföyünü 17.5mnTL ye LBT Varlık Yönetimine sattı... TCELL Turkcell Endeksin Üzerinde Fiyat (TL) 8.34 Hedef Fiyat (TL) 11.5 Yükseliş Potansiyeli 38% 2011T 2012T F/K 10.8 10.1 FD/VAFÖK 5.2 4.9 Doğu Karayip Temyiz Mahkemesi Cukurova Grubu nun daha önce Alfa ile yaptığı borç anlaşması itibariyle hisselerinin Alfa ya devrine karar verdi. Çukurova Grubu nun yaptığı açıklamaya göre ise, bu mahkeme karaı nihai karar niteliği taşımamaktadır. Çukurova Grubu kararı nihai kararın verileceği Londra Lordlar Kamara nda temyize götürecek. Haberin hisse üzerinde etkisinin olmasını beklemiyoruz. 3
22 2011 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih Baz Fiyat ALYAG 15.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. AVTUR 2400.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. CEYLN 222.11% 0.00% 0.00% n.a. n.a. FVORI 483.75% 0.00% 66.67% n.a. n.a. KATMR 0.00% 100.00% 0.00% n.a. n.a. RAYSG 18.97% 0.00% 0.00% n.a. n.a. SERVE 40.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. SNGYO 0.00% 20.00% 0.00% n.a. n.a. TRNSK 199.52% 8.07% 0.00% n.a. n.a. ULKER 0.00% 5.21% 0.00% n.a. n.a. YATAS 150.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. Kaynak: IMKB Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat MRGYO 0.050 26 Ağustos 11 4.8% 1.05 n.a. Kaynak: IMKB 4
22 2011 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanış DOW JONES 12,724 1.21% NASDAQ Combined CI 2,834 0.72% S&P 500 1,344 1.35% Almanya XETRA DAX 7,290 0.95% Fransa CAC 40 3,817 1.66% Japonya NIKKEI 225** 10,132 1.22% Rusya RTS 1,975 0.13% Kore KOSPI** 2,171 1.22% Brezilya BOVESPA 60,263 1.93% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 12,800 12,700 12,600 12,500 12,400 12,300 12,200 DJ Kapanış 14 Tem 15 Tem 18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem PARİTELER Kapanış* Günlük OYAK Değişim Yatırım EURO / DOLAR 1.42 0.06% 1.35 DOLAR / YEN 78.82-0.09% *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.430 İmalat sektörüne ilişikin olumlu veri ve bazı güçlü bilançolar sonrası ABD borsaları dün % 1 in üzerinde artıda kapandı. Euro Bölgesi, IMF nin de katkısıyla Yunanistan a geçen yıl sağlanan 110 milyar euroluk kurtarma paketine ilave olarak 109 milyar euroluk ikinci paket taahhüdünde bulundu. Yunanistan için açıklanan ikinci yardım paketi sonrası borsalar yükseliyor. Brent petrolü 117.8 dolar. Altın, 1589 dolar seviyesinde hafif yükselişte. ABD ekonomik veri gündeminde bugün önemli bir veri akışı yok. Gündem ABD VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 119 118.5 Kapanış 17.56 Faiz 3.00 3 Ay 0.26 1.38 Kapanış 118.63 1588.2 Piyasa Beklentisi Açıklanan -8.01% -0.90% 12 Ay 0.74 2.12 0.28% -0.68% #DIV/0! Önceki Dönem 21.Tem 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları 3705K 3698K 3748K 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları 410K 418K 408K 17:00 Konut Fiyatları Endeksi () 0.10% 0.40% 0.80% 17:00 Öncü Göstergeler () 0.20% 0.30% 0.80% 17:00 Philadelphia Fed () 2.00 3.20-7.70 Kaynak: Bloomberg 1.420 1.410 1.400 118 117.5 117 116.5 1.390 14 Tem 15 Tem 18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem 116 15 Tem 18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem 22 Tem Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.