PİYASA GÖRÜŞÜ ABD de özel sektör istihdam ile PMI verisinin beklentilerin altında kalması, yarın açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin zayıf gelebileceğine işaret ediyor. Fed Bej kitapta, Ocak ayında soğuk hava koşullarına rağmen ekonomik aktivitenin olumlu olduğunun altı çizildi. Bugün Avrupa Merkez Bankası nın toplantısında faiz kararı 14:45 de Draghi nin basın toplantısı 15:30 da gerçekleşecek. Avrupa Merkez Bankası ndan parasal gevşemeye yönelik adımlar atması veya bu yönde mesajlar vermesi beklenebilir. İngiltere Merkez Bankası nın faiz kararı ise saat 14:00 de açıklanacak. ABD de haftalık işsizlik başvuruları ve fabrika siparişleri ise diğer takip edilecek önemli veriler. Borsa İstanbul da 20 günlük hareketli ortalama seviyesinin bulunduğu 63,500 puan seviyesini zorluyor. Bu seviyenin geçilmesi durumunda 66,000 puan seviyelerine doğru yükseliş ivmelenebilir. Olası kar satışlarında Endeksin 62,000 puan seviyesinin üzerinde kalması durumunda da tepki yükselişi adına olumlu görünüm sürecektir. BİST de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 6 Mart TKFEN 4Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1085/49/15mn TL OYAK: 1346/73/23mn TL THYAO 4Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 4946/463/122mn TL OYAK: 5002/284/129mn TL HURGZ 4Ç13 finansalları (Satış/ VAFÖK/NK) PB: TRL214/25/-7mn 7 Mart Dalaman Havalimanı ihalesi CCOLA 4Ç13 finansalları (Satış/ VAFÖK/NK) PB: TRL1074/90/-58mn OYAK: TRL1044/82/-63mn AEFES 4Ç13 finansalları (Satış/ VAFÖK/NK) PB: TRL1985/200/-93mn OYAK: TRL1927/178/-78mn SAHOL 4Ç13 Finansalları (Satış/VAFÖK/NK) PB: TRL395mn; Oyak Tahmin: TRL240mn KAR DEĞERLENDİRMELERİ ULKER 4Ç13 te TL66mn lük net kar açıkladı. ASELS 4Ç13 te 110 milyon net kar açıkladı. KAR BEKLENTİLERİ TKFEN: Taahhüt tarafındaki VAFÖK marjının önceki çeyreklere göre bir iyileşme göstermesini bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ PETKM hisse başına 0.047TL nakit temettü dağıtımını genel kurula sunmaya karar verdi. ISCTR hisse başına 0.12 TL temettü dağıtacak. AYGAZ hisse başına 0.5833333TL nakit temettü dağıtacak. DGZTE hisse başına 0.1018 TL nakit temettü dağıtacak. TOASO hisse başına brüt 0.65 TL temettü dağıtım kararı aldı. EREGL hisse başına TRL0.234 TL temettü dağıtacak. ULKER, TAVHL, DOHOL: FTSE Endeks değişiklikleri dün açıklandı. Ford Otosan YKB Ali Koç un yorumları... OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
KAR DEĞERLENDİRMELERİ ULKER 4Ç13 te TL66mn lük net kar rakamıyla piyasa beklentisi olan TL40mn un üzerinde kar açıklamıştır. Güçlü satış büyümesi,marjlardaki iyileşmeler operasyonel karlılığı beklentilerden öteye taşımıştır. Bunun yanısıra artan diğer gelirler katkısı ve efektif vergi oranındaki nisbi gerileme net karı olumlu etkilemiştir. Şirket, hisse başına TL0.389 lık temettü dağıtımına 7 Nisanda başlanmasını teklif edeceğini açıklamıştır. Temettü verimi %3 seviyesindedir. Ayrıca Ülker Bisküvi sonuçları hakkından bu akşam 17:00 de telekonferans düzenleyecektir. ASELS 4Ç13 te 110 milyon net kar açıkladı, piyasa beklentisi 26 milyon TL ve bizim beklentimiz 6 milyon TL düzeyindeydi. Şirketin son çeyrekte yazdığı 46 milyon TL vergi geliri beklentimizden başlıca sapmaydı. Ancak şirketin kur zararı ve finansal zararı da beklentimizden daha olumluydu. Şirket satışları son çeyrekte 727 milyon TL ile beklentimiz olan 620 milyon TL ve piyasa beklentisi 534 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. Şirket 4Ç13 te elde ettiği 144 milyon TL VAFÖK, beklentimiz 119 milyon TL ve PB 105 milyon TL nin üzerindeydi. Şirket 2014 yılında %15-17 ciro büyümesi ve 18-20% VAFÖK marjı elde etmeyi hedefliyor. KAR BEKLENTİLERİ TKFEN: Taahhüt tarafındaki VAFÖK marjının önceki çeyreklere gore bir iyileşme göstermesini bekliyoruz. Ancak bazı projelerde yine bir zarar yazılması bu segmentin karlılığını olumsuz etkileyebilir. Tarım segmentindeki performansın halen zayıf seyretmesi ve TL deki değer kaybı ise karlılığı aşağıya çekecektir. THYAO: Şirket, TL nin Euro karşısındaki değer kaybından özellikle gelirler açısından olumlu etkilenecek olsa da baskı altında olan yolcu verimi sebebiyle güçlü yolcu büyümesinin finansallara katkısını nispeten limitleyecektir. 9A13 sonuçlarında doların gelirler ve giderlerdeki payı sırasıyla %16 ve %55 tir. Bu da TL nin dolara göre de değer kaybının ciddi olduğu çeyrekte marjları baskılayabilir. Raporlama para pirimi dolar olan şirket için açık pozisyonunun ağırlıklı Euro olması sebebiyle euro dolar volatilitesinden etkilenmektedir. ŞİRKET HABERLERİ PETKM hisse başına 0.047TL nakit temettü dağıtımını genel kurula sunmaya karar verdi. Temettü verimi %1.89 olurken dağıtım miktarı ise %96 olarak gerçekleşecek. Temettü dağıtımının 1 Temmuz tarihinde yapılması planlanıyor. ISCTR hisse başına 0.12 TL temettü dağıtacak. Temettü dağıtım tarihi 1 Nisan olarak planırken temettü verimi %2.9 a karşılık gelmektedir. AYGAZ hisse başına 0.5833333TL nakit temettü dağıtımını genel kurula sunmaya karar verdi. Temettü verimi %7.11 olurken dağıtım miktarı ise %82 olarak gerçekleşecek. Temettü dağıtımının 7 Nisan tarihinde yapılması planlanıyor. DGZTE hisse başına 0.1018 TL nakit temettü dağıtma teklifini genel kurula sunacak. Temettü verimi %7 olurken, dağıtım tarihi 10 Nisan olarak ilan edilmiştir. TOASO hisse başına brüt 0.65 TL temettü dağıtım kararı aldı Şirket 2013 yılı karından %75 oranında toplam 325 mn TL temettü dağıtacak. Bu en son kapanış üzerinden %6.1 temettü verimi anlamına geliyor. EREGL hisse başına TRL0.234 ( 9.7% temettü verimi) temettü dağıtım kararını Genel Kurul un onayına sundu. Genel Kurul 31 Mart 2014 de toplanacak ve öneri kabul edilirse temettü en geç 15 Aralık 2014 de ödenmiş olacak. Bu şirketin 2013 karlarının %92 sini temettü olarak ödemesi anlamına geliyor. Bu ödeme oranı hem bizim beklentimiz olan %70 den hem de piyasa beklentisinden daha yüksektir. 2
ULKER, TAVHL, DOHOL: FTSE Endeks değişiklikleri dün açıklandı. Buna göre, TAVHL ve ULKER FTSE Avrupa Gelişmekte Olan Piyasalar Orta Ölçekli Şİrketler Endeksi ve FTSE Dünya Endeksi ne girerken DOHOL her iki endeksten çıkarıldı. Değişiklikler 23 Mart tan itibaren geçerli olacaktır. Ford Otosan YKB Ali Koç un yorumları Ford Otosan YKB Ali Koç, şirketin son yıllarda yaptığı yatırımların meyvesini bu sene almaya başlayacağını belirterek, Avrupa daki toparlanmanın Ford için önemli bir potansiyel olduğunu belirtti. Yeni Transit in lansmanının 1 hafta öne çekildiğini belirten Ali Koç, yeni Courier nin de Mayıs ta satışa sunulacağını belirtti. 3
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % (İç Kaynaklardan) Bedelsiz % (Temettüden) Sermaye Azaltımı % Tarih Baz Fiyat ARSAN 0.00% 20.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. AKSGY 0.00% 17.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. AKSEL 0.00% 62.50% 0.00% 100.00% n.a. n.a. * ASYAB 33.33% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. AVGYO 38.88% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * BAGFS 400.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** CLKHO 90.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** EKIZ 208.98% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ENKAI 0.00% 0.00% 12.50% 0.00% n.a. n.a. FINBN 0.00% 0.00% 5.00% 0.00% n.a. n.a. GENYH 60.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. GLYHO 0.00% 0.00% 0.00% 9.24% n.a. n.a. * GOZDE 186.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ISGYO 0.00% 0.00% 8.00% 0.00% n.a. n.a. JANTS 0.00% 350.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. KIPA 662.90% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** KPHOL 1205.50% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. KRSAN 63.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. MEPET 0.00% 37.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * MEMSA 120.00% 0.00% 0.00% 78.40% n.a. n.a. ** METAL 69.73% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. MMCAS 349.88% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. SANEL 0.00% 34.78% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * SKBNK 12.50% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * TARAF 0.00% 82.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** TRNSK 36.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. TSKB 0.00% 15.38% 0.00% 0.00% n.a. n.a. Kaynak: BİST * Onay bekleniyor. ** Tahsisli Sermaye Artırımı 4
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih UCAK Usaş Uçak Servisi 07 Mart 14 MUTGG Mutlu Yatırım Proje 10 Mart 14 KUYAS Kuyumcukent GY 12 Mart 14 SEKFK Şeker Finansal Kiralama 12 Mart 14 ARTOG Ar Tarım 17 Mart 14 CEMTS Cemtaş 19 Mart 14 IDGYO İdealist GYO 20 Mart 14 SNGYO Sinpaş GYO 20 Mart 14 ULAS Ulaşlar Turizm 20 Mart 14 ISGYO Is GYO 21 Mart 14 BRISA Brisa 21 Mart 14 IZOCM Izocam 21 Mart 14 MUTLU Mutlu Aku 21 Mart 14 ANHYT Anadolu Hayat 24 Mart 14 ALBRK Albaraka Turk 24 Mart 14 ALNTF Alternatifbank 24 Mart 14 HEKTS Hektas 24 Mart 14 BFREN Bosh Fren 24 Mart 14 SASA Sasa Polyester 24 Mart 14 TAVHL Tav Holding 24 Mart 14 TUKAS Tukas Gida 24 Mart 14 TTRAK Turk Traktor 24 Mart 14 ANSGR Anadolu Sigorta 25 Mart 14 ALGYO Alarko GYO 25 Mart 14 ISMEN Is Yatirim Menkul 25 Mart 14 MANGO Mango Gida 25 Mart 14 TATGD Tat Gida 25 Mart 14 BASCM Bastas Baskent Cimento 26 Mart 14 OLMIP Olmuksan 26 Mart 14 ISGSY Is Girisim 26 Mart 14 ISFIN Is Finansal 26 Mart 14 ISYAT Is B Tipi Yatirim 26 Mart 14 SKBNK Sekerbank 26 Mart 14 YKGYO Yapi Kredi Koray 26 Mart 14 ALCAR Alarko Carrier 27 Mart 14 BAGFS BAGFAS 27 Mart 14 BUCIM Bursa Cimento 27 Mart 14 FNBNK Finansbank 27 Mart 14 ULKER Ulker Biskuvi 27 Mart 14 KARTN Kartonsan 27 Mart 14 COMDO Componenta Dokumculuk 27 Mart 14 YKBNK Yapi ve Kredi Bankasi 27 Mart 14 ORGE Orge Enerji Elektrik 27 Mart 14 KRDMD Kardemir 28 Mart 14 PETKM Petkim 28 Mart 14 YUNSA Yunsa 28 Mart 14 KSTUR Kustur 29 Mart 14 BISAS Bisas Tekstil 31 Mart 14 TEKST Tekstil Bank 31 Mart 14 EREGL Eregli Demir Celik 31 Mart 14 HATEK Hateks 03 Nisan 14 EGGUB Ege Gübre 03 Nisan 14 Kaynak: BİST 5
Temettü Ödemeleri Hisse Başına Hisse Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat * BRISA 0.39 24 Mart 14 6.9% 5.68 n.a. * ANHYT 0.14 26 Mart 14 2.9% 4.96 n.a. * IZOCM 1.23 27 Mart 14 4.2% 29.30 n.a. * AKCNS 0.75 28 Mart 14 6.6% 11.45 n.a. * CIMSA 1.15 28 Mart 14 9.7% 11.90 n.a. * ISMEN 0.08 28 Mart 14 6.2% 1.28 n.a. * ISYAT 0.19 28 Mart 14 17.8% 1.05 n.a. * AKGRT 0.20 31 Mart 14 7.1% 2.78 n.a. * ISGSY 0.18 31 Mart 14 7.1% 2.55 n.a. * TTRAK 5.62 31 Mart 14 9.9% 56.75 n.a. * TKNSA 0.40 31 Mart 14 3.8% 10.45 n.a. * AKBNK 0.12 31 Mart 14 2.0% 5.88 n.a. * KARTN 2.03 31 Mart 14 0.9% 229.00 n.a. * AKSA 0.59 01 Nisan 14 7.2% 8.16 n.a. * ARCLK 0.44 01 Nisan 14 3.7% 12.00 n.a. * ISCTR 0.12 01 Nisan 14 2.9% 4.18 n.a. * ALBRK 0.04 03 Nisan 14 2.3% 1.50 n.a. * FMIZP 0.39 07 Nisan 14 3.2% 12.10 n.a. * AYGAZ 0.58 07 Nisan 14 7.1% 8.20 n.a. * ULKER 0.39 07 Nisan 14 3.1% 12.40 n.a. * DOBUR 0.13 10 Nisan 14 4.3% 2.96 n.a. * DGZTE 0.10 10 Nisan 14 7.0% 1.45 n.a. * BUCIM 0.15 15 Nisan 14 3.6% 4.11 n.a. * ENKAI 0.09 16 Nisan 14 1.4% 6.24 n.a. * PRKAB 0.06 16 Nisan 14 4.9% 1.29 n.a. * PAGYO 0.35 30 Nisan 14 8.5% 4.06 n.a. * TTKOM 0.34 28 Mayıs 14 5.7% 6.02 n.a. * BSOKE 0.07 28 Mayıs 14 5.3% 1.31 n.a. * KONYA 2.45 28 Mayıs 14 1.0% 242.00 n.a. * ALGYO 0.40 30 Mayıs 14 2.0% 20.15 n.a. * BRYAT 0.54 30 Mayıs 14 4.5% 12.00 n.a. * BRSAN 0.13 30 Mayıs 14 2.3% 5.60 n.a. * ALCAR 0.93 30 Mayıs 14 3.4% 27.10 n.a. * ASUZU 2.57 30 Mayıs 14 14.0% 18.40 n.a. * SARKY 0.20 30 Mayıs 14 6.5% 3.08 n.a. * SODSN 0.17 30 Mayıs 14 5.7% 2.90 n.a. * VAKBN 0.04 30 Mayıs 14 1.2% 3.39 n.a. * UNYEC 0.41 20 Haziran 14 7.8% 5.24 n.a. * CEMTS 0.03 30 Haziran 14 2.7% 1.10 n.a. * PETKM 0.05 01 Temmuz 14 1.9% 2.49 n.a. * ADANA 0.39 05 Aralık 14 10.6% 3.65 n.a. * ASLAN 0.41 05 Aralık 14 1.5% 26.60 n.a. * MRDIN 0.46 08 Aralık 14 10.4% 4.41 n.a. * ALKIM 0.43-3.4% 12.50 n.a. * BIZIM 0.32-1.5% 21.05 n.a. * DOAS 1.00-14.1% 7.10 n.a. * GOODY 5.24-9.7% 53.75 n.a. * ISGYO 0.05-3.9% 1.28 n.a. * ISFIN 0.04-3.9% 0.89 n.a. * YKBNK 0.09-2.6% 3.41 n.a. * VERUS 0.12-0.9% 13.70 n.a. * HEKTS 0.19-10.5% 1.76 n.a. * EREGL 0.23-9.7% 2.41 n.a. * TAVHL 0.55-3.5% 15.75 n.a. Kaynak: BİST * Yönetim Kurulu kararıdır. Genel Kurul onayı bekleniyor. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.