GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 16/6/15 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Önümüzdeki günlerde yeni hükümetin kurulması sürecine yönelik belirsizlikler volatilite kaynağı olmaya devam edebilecekken, Yunanistan ile ilgili gelişmeler (18 Haziran Eurogroup toplantısı) ve 17 Haziran FOMC toplantısı bu hafta piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. 17 Haziran FED FOMC toplantısı ön planda (ekonomik aktivite revizyonları açıklanacak). Büyüme beklentileri ve FOMC üyelerinin fonlama faizi beklentilerinde aşağı yönlü sürprizler gelebilir mi sorusu gündemde. Bu görünüm ilk etapta risk iştahını olumlu yönde etkileyebilir. Makro tarafta ise ABD de yükselen enerji fiyatları nedeni ile yukarı yönlü baskı beklenen manşet TÜFE, yurtiçinde Hazine ihaleleri ve Merkez Bankası beklenti anketini takip ediyoruz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 78,951-1.96% Dow Jones 17,791 -.6% Paris CAC-4 4,815-1.75% Nasdaq 5,3 -.42% DAX 1,985-1.89% S&P5 2,84 -.46% FTSE-1 6,711-1.1% Asya: Rusya RSI 957.74% Seul KOSPI 2,22 -.97% Prag PX5 979-1.2% Bombay SENSEX 26,497 -.33% Varşova WIG2 2,358 -.3% Nikkei-225 2,291 -.47% Güney Amerika: Hang Seng 26,771 -.34% Bovespa 53,138 -.39% Shanghai Composite 4,995-1.34% Arjantin MERVAL 11,222-1.25% Tayland Set 1,55.24% BIST-1 En Çok Artan 1 TATGD Tat Gıda 9.7% 2 FENER Fenerbahçe 6.4% 3 SNGYO Sinpaş G.M.Y.O. 1.4% 4 SASA Sasa 1.2% 5 BIMAS Bim Birleşik Mağazalar 1.% BIST-1 En Çok Azalan 1 EKGYO Emlak G.M.Y.O. -5.9% 2 TRGYO Torunlar G.M.Y.O. -5.6% 3 METRO Metro Holding -4.9% 4 KOZAL Koza Altın İşletmeleri -4.5% 5 TMSN Tümosan Motor Ve Tra -4.2% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono ISCTR: Isbankası katkı sermaye niteliğindeki borçlanma ihracı için genel müdürlüğü yetkilendirdi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 16/6/15 Yunanistan belirsizliği ile birlikte riskten kaçış eğiliminin etkili olduğunu görüyoruz. Kreditörlerle haftasonu gerçekleşen görüşmelerde de bir anlaşmaya varılamaması ardından Yunanistan hisse senetleri dün %4.7 değer kaybetti, çevre euro bölgesi tahvil faizleri yükselmeye devam etti.(italya 14 bps, İspanya 16bps) Stoxx 6 %1.6 ekside, Güniçinde %1 civarı değer kaybeden S&P 5 endeksi ise %.45 ekside günü tamamladı. Güvenli liman algılaması ile birlikte Alman Bund ve ABD 1 yıllık faizleri sınırlı geriledi. Makro tarafta ise ABD de son beş aydır etkili olan momentum kaybı ardından Mayıs ayında toparlanma beklenen sanayi üretimi verisindeki gerileme ve negatif bölgeye geçen Haziran ayı New York imalat endeksi soru işareti yarattı. Yuritçi piyasalarda ise bir koalisyon veya azınlık hükümeti olasılığına işaret eden genel seçim sonuçları ardından yeni hükümetin kurulması sürecine yönelik belirsizlikler volatilite kaynağı olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta etkili olan tepki yükselişleri ardından TL varlıklar satış baskısı altında. Erken seçim riskinin artması durumunda baskının güçlenebileceğini not edelim. TL haftaya değer kaybıyla başladı ve gelişmekte olan ülke döviz kurlarından negatif ayrıştı. Döviz sepeti dün %.9 yükseldi. Geçen hafta tepki alımları ile 2.71 in altına gerileyen USD/TL 2.73 ün üzerine yükseldi. Geçen hafta tepki yükselişleri ile 81. direncini test eden BIST-1 endeksi dün %1.96 değer kaybıyla günü 78.951 seviyesinde tamamladı. Cuma günü %9.96 seviyesinde haftayı tamamlayan gösterge tahvil dün günü %1.12 bileşikte tamamladı. Geçen haftayı %9.45 de tamamlayan 1 yıllık tahvil ise %9.6 bileşikte günü tamamladı. Türkiye 5 yıllık cds spreadi 234 ün üzerinde. Bu sabah: - Dolar endeksi %.7 artıda. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif ekside. - USD/TL 2.73 üzerinde işlem görüyor. - Kısa vadeli yükseliş trendini koruyan brent petrol %.4 artıda. - Asya hisse senetleri ekside. Japonya Borsası %.51 ekside. - Gelişmekte olan Asya hisse senetleri satış baskısı altında. Çin %2 ekside. Önümüzdeki günlerde yeni hükümetin kurulması sürecine yönelik belirsizlikler volatilite kaynağı olmaya devam edebilecekken, Yunanistan ile ilgili gelişmeler (18 Haziran Eurogroup toplantısı) ve 17 Haziran FOMC toplantısı bu hafta piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. 8. desteğini kıran BIST-1 endeksinde 79. desteği altında 78.5 76.5 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Yukarı ataklarda 8. direnç seviyemiz. Yurtiçinde resmi olmayan genel seçim sonuçlarına göre bir koalisyon veya azınlık hükümeti olasılığı gündemde. Yüksek seçim kurulunun bu hafta resmi sonuçları açıklaması bekleniyor. Resmi sonuçların açıklanmasının ardından beş gün sonra TBMM toplanacak ve milletvekilleri yemin töreni gerçekleşecek. İlk olarak Meclis Başkanı seçimi yapılacak. (yaklaşık 1 gün sürüyor) Daha sonra yeni hükümet kurma çalışmaları başlayacak. Geleneklere göre Cumhurbaşkanı en yüksek oyu olan parti başkanına yeni hükümeti, bakanlar kurulunu oluşturması için yetki veriyor. Daha sonra oluşturulan bakanlar kurulu için güvenoyu oylaması yapılıyor.(en az 276 oy gerekiyor) Meclis Başkanının seçilmesinin ardından eğer 45 güniçinde güvenoyu almış yeni bir hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçime gitme kararı alabilir. 17 Haziran FED FOMC toplantısı ön planda (ekonomik aktivite revizyonları açıklanacak). Büyüme beklentileri ve FOMC üyelerinin fonlama faizi beklentilerinde aşağı yönlü sürprizler gelebilir mi sorusu gündemde. Bu görünüm ilk etapta risk iştahını olumlu yönde etkileyebilir. Makro tarafta ise ABD de yükselen enerji fiyatları nedeni ile yukarı yönlü baskı beklenen manşet TÜFE, yurtiçinde Hazine ihaleleri ve Merkez Bankası beklenti anketini takip ediyoruz. Bugün ise Almanya ZEW anketi, ABD konut verileri açıklanıyor. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 16/6/15 16.6.215 12: Almanya - ZEW (beklenti: 37.3 önceki: 41.9) 13: Hazine 216, 217 ve 225 vadeli tahvil ihalesi düzenliyor 15:3 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 1.97. önceki: 1.135.) 15:3 ABD - Konut Izinleri (beklenti: 1.1. önceki: 1.14.) 17.6.215 12: Euro Bölgesi- TÜFE revize (beklenti: %.2 önceki: %.2) 12: Euro Bölgesi- yıllık TÜFE revize (beklenti: %.3 önceki: %.3) 21: FED FOMC Toplantısı (beklenti:%-.25 önceki:%-.25) 21:3 FED Başkanı Yellen konuşuyor 18.6.215 19.6.215 - Eurogroup toplantısı (Yunanistan ve kreditörler) 15:3 ABD - TÜFE (beklenti: %.5 önceki: %.1) 15:3 ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%.2 önceki:%.3) 15:3 ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%. önceki:%-.2) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:278. önceki: 279.) 17: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 8. önceki: 6.7) - Japonya Merkez Bankası Toplantısı 14:3 TCMB Beklenti Anketi ŞİRKET HABERLERİ Isbankası katkı sermaye niteliğindeki borçlanma ihracı için genel müdürlüğü yetkilendirdi İş Bankası yurtdışına katkı sermaye nitelikli borçlanma ihracı için genel Müdürlüğü nü yetkilendirdi. İş Bankası nın 1Ç15 itibariyle 2,9 milyar TL seviyesinde bulunan katkı sermayesi yasal sermayenin %8 seviyesinde yüksek sayılmayacak bir orandaydı. İş Bankası nın SYRsi da %14.9 ile yine sektör ortalaması olan %15.5 e yakındı. Fakat Basel 3 e geçiş, bankaların 214 öncesinde ihraç edilmiş tüm sermaye benzeri kredilerinin sermaye hesabında her sene %1 kesintiye uğramasını gerektirdiğinden, önümüzdeki dönemlerde sermayelerin Basel 3 uyumlu yeni katkı sermaye ihraçları ile desteklenebileceğini düşünüyoruz. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 1. 9. 8. 7. 6. 14.8.213 27.12.214 1.5.216 22.9.217 4.2.219 18.6.22 31.1.221 15.3.223 27.7.224 4 35 3 25 2 15 1 5 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 16/6/15 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.