GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 28 January 215 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1.14 2.14 4.14 5.14 7.14 8.14 1.14 11.14 1.15 Bugün açıklanacak FED FOMC kararları ardından haftanın geri kalanında ABD de 4Ç büyüme verisi ve ücret enflasyonuna yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi, euro bölgesinde Ocak ayı öncü enflasyon verisi takip edilecek önemli makro veriler. 214 e göre daha güvercin oy hakkı dağılımına işaret eden FOMC de Ocak ayı toplantısı yeni oy hakkı kazanan FED Başkanları doğrultusunda da önemli. Richmond FED Başkanı Lacker (şahin), Chicago FED Başkanı Evans (güvercin), San Francisco FED Başkanı Williams (güvercin tarafa daha yakın) ve Atlanta FED Başkanı Lockhart (nötr) 215 de yeni oy hakkı olan FED Başkanları. Bu toplantıda BaşkanYellenbasın toplantısı düzenlemiyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 91,15 -.29% Dow Jones 17,387-1.65% Paris CAC-4 4,624-1.9% Nasdaq 4,681-1.89% DAX 1,629-1.57% S&P5 2,3-1.34% FTSE-1 6,812 -.6% Asya: Rusya RSI 784.28% Seul KOSPI 1,962.47% Prag PX5 971 -.25% Bombay SENSEX 29,679.37% Varşova WIG2 2,31.11% Nikkei-225 17,796.15% Güney Amerika: Hang Seng 24,852.19% Bovespa 48,591.3% Shanghai Composite 3,317-1.8% Arjantin MERVAL 9,15 2.34% Tayland Set 1,598.52% BIST-1 En Çok Artan 1 SAFGY Saf G.M.Y.O. 8.3% 2 NETAS Netas Telekom. 3.4% 3 NTTUR Net Turizm 3.% 4 YAZIC Yazicilar Holding 2.9% 5 GSDHO Gsd Holding 2.7% BIST-1 En Çok Azalan 1 VESTL Vestel -2.9% 2 TTKOM Turk Telekom -2.5% 3 DOAS Dogus Otomotiv -2.1% 4 SISE Sise Cam -2.% 5 ECZYT Eczacibasi Yatirim -1.9% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Ekonomi Bakanlığı ithal yassı çelik için anti-damping soruşturması açtı Ekonomi Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için ihale düzenleyecek İş GYO nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor Konut alım amaçlı tasarrufa %15 devlet desteği planlanıyor
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 215 ECB parasal genişleme adımları riskli varlıklara olan ilgiyi devam ettirebilecek olsa da riskli varlıkları negatif yönde etkileyecek bir sürpriz olup olmayacağını izliyeceğimiz FOMC kararları öncesinde dün Avrupa ve ABD hisse senetlerinin satış baskısı altında kaldığını gördük. Ki bu doğrultuda kısa vadede Yunanistan, Rusya ile ilgili gelişmelerin de risk iştahı üzerinde baskı yaratmaya başladığını kısacası Syriza ile Troyka pazarlıkların ve tekrar ön plana geçen Ukrayna-Rusya konusunun volatilite kaynağı olmaya devam edebileceğini belirtelim. Geçen haftaki yükseliş eğilimi ardından dün Stoxx 6 %1 (Yunanistan hisse senetleri %.3 düştü) S&P 5 endeksinin ise %1.3 gerileyerek 22-23 bandına doğru geri çekildiğini gördük. Diğer taraftan makro tarafta her ne kadar volatil bir veri olsa da beklentilerin altında kalan dayanıklı tüketim malı siparişleri ve beklenenin üzerinde gelen ve 27 sonrasındaki en yüksek seviyeye ulaşan tüketici güven endeksi gibi karışık sinyaller üreten veriler ön plandaydı. Yurtiçinde ise dezenflasyon teması, faiz indirimi beklentileri ve ABD tahvil faizlerinin düşük seviyelerde seyretmesi ile birlikte bir süredir olumlu ayrışan BIST-1 endeksinin ECB ve TCMB gevşeme adımları ile birlikte yükseliş eğilimini koruduğunu görüyoruz. Ki bu doğrultuda dün Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı nın güvercin içerikli açıklamaları ön plandaydı. Faiz indirimlerinin devamı sinyali veren Başçı nın açıklamaları ardından önümüzdeki hafta açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi odak noktasında olacak. Diğer taraftan dün açıklanan enflasyon raporuna göre 215 yılı enflasyon beklentileri aşağı revize edildi. Bir önceki raporda orta noktası %6.1 olmak üzere % 4.6-7.6 aralığında bulunan 215 yılı enflasyon beklentisi, % 4.1 - % 6.9 aralığına (orta noktası %5.5) revize edildi. Bugün açıklanacak FOMC kararlarında piyasaları negatif yönde etkileyecek bir sürpriz görmediğimiz sürece BIST-1 endeksinde 93.398 seviyesinde bulunan tarihi zirve seviyesine doğru yükeliş eğiliminin korunabileceğini düşünüyoruz. ABD de seans sonrası açıklanan ve beklentileri aşan Apple finansalları ABD vadelilerine destek olurken bu sabah Asya piyasalarına baktığımızda genel eğilim zayıf yönde. Diğer taraftan zamanlama olarak dikkat çeken Singapur Merkez Bankasının genişleyici politika adımlarını not edelim. Bugün açıklanacak FED FOMC kararları ardından haftanın geri kalanında ABD de 4Ç büyüme verisi ve ücret enflasyonuna yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi, euro bölgesinde Ocak ayı öncü enflasyon verisi takip edilecek önemli makro veriler. 214 e göre daha güvercin oy hakkı dağılımına işaret eden FOMC de Ocak ayı toplantısı yeni oy hakkı kazanan FED Başkanları doğrultusunda da önemli. Richmond FED Başkanı Lacker (şahin), Chicago FED Başkanı Evans (güvercin), San Francisco FED Başkanı Williams (güvercin tarafa daha yakın) ve Atlanta FED Başkanı Lockhart (nötr) 215 de yeni oy hakkı olan FED Başkanları. Bu toplantıda Başkan Yellen basın toplantısı düzenlemiyor. 28.1.215 21: FED FOMC Toplantısı (beklenti:%-.25 önceki:%-.25) 29.1.215 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:3. önceki: 37.) 17: ABD - Devam eden konut satışları (beklenti:%.5 önceki: %.8) 3.1.215 1:3 Japonya İşsizlik Oranı (beklenti:%3.5 önceki:%3.5) 1:3 Japonya TÜFE (beklenti:%2.3 önceki:%2.4) 1:5 Japonya Sanayi Üretimi (beklenti:%1.2 önceki:%-.5) 1: TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-8.5 Milyar önceki: -8.32 milyar) 12: AB - TÜFE - Ocak (beklenti:%-.5 önceki:%-.2) 15:3 ABD - İstihdam Maliyet Endeksi (beklenti:%.6 önceki:%.7) 15:3 ABD - 4Ç GSYİH (beklenti:%3.1 önceki:%5.) 16:45 ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 57.8 önceki: 58.8) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 98.2 önceki: 98.2) 2
ŞİRKET HABERLERİ Ekonomi Bakanlığı ithal yassı çelik için anti-damping soruşturması açtı Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 215 Resmi Gazete de yer alan açıklamaya göre, Erdemir ve bazı diğer yerel üreticilerin başvurusu üzerine başlatılan soruşturma Çin, Rusya, Ukrayna, Fransa, Japonya, Romanya ve Slovakya dan ithal edilen yassı çölik ürünlerini kapsıyor. Görüşümüz: Söz konusu anti-damping soruşturmasını Erdemir açısından olumlu algılıyoruz. Özellikle iç talep büyümesindeki yavaşlama nedeniyle Çin in global piyasalara yaptığı çelik ihracatındaki artış ve Ruble nin değer kaybetmesi sonrasında Rusya dan ithal edilen çelik ürünleri miktarındaki potansiyel artış dikkate alındığında korumacı yaklaşımlar yerel üreticiler açısından önemli oranda olumlu hale gelmiştir. Ekonomi Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için ihale düzenleyecek Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için gelir paylaşımlı arsa satış ihalesi düzenleyecek. İlk oturum 1 Mart ta yapılacak. Görüşümüz: Arsa değeri açısından (117mn TL) hisse fiyatına önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz, ancak ihale çarpanı önemli olacaktır. İş GYO nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor İş GYO nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Bizim beklentilerimiz, 17mn TL net kar olup Bloomberg 214 ortalaması 14mn TL lik bir net kar beklentisine işaret ediyor. Konut alım amaçlı tasarrufa %15 devlet desteği planlanıyor Başbakan Davutoğlu, konut alımı amaçlı olarak yapılacak tasarrufa %15 devlet desteği verileceğini açıkladı. Değer artış vergisine ilişkin düzenlemenin de sektörle görüşülerek yapılacağını belirten Davutoğlu imar değişikliği nedeniyle gerçekleşebilecek değer düşüklüğünün de tazmin edileceğini belirtti. Görüşümüz: Bireysel emeklilikte olduğu gibi konut alım amaçlı tasarrufa devlet desteği verilmesi öncelikle tasarruflara, orta vadede de konut satışlarına olumlu yansıyabilir. 3
TAHVİL BONO Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 215 Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 8. 7. 6. 14.8.213 27.12.214 1.5.216 22.9.217 4.2.219 18.6.22 31.1.221 15.3.223 27.7.224 4 35 3 25 2 15 1 5 1/14 4/14 5/14 7/14 8/14 9/14 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 1/14 4/14 5/14 7/14 8/14 9/14 1/14 4/14 5/14 7/14 8/14 9/14 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.