www.pwc.com.tr UFRS Bülten Güncel Raporlama Konularına Kısa Bir Bakış Finansal Olmayan Varlıkların Değer Düşüklüğü Testine Kasım 2016 Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Bülteni
Sektöre özgü etkenler Sektöre özgü etkenler ve ilgili sektördeki işletmeleri düzenleyici yasalar değerlemeleri etkileyebilir. Örneğin, emtia fiyatları, emtianın bir girdi mi yoksa bir çıktı mı olduğuna bağlı olarak projeksiyonları ve algılanan riskleri farklı şekillerde etkileyecektir. Finansal raporlama değerlemeleri açısından bu ne anlama gelmektedir? Değer düşüklüğünü tetikleyen unsurlar Faiz oranı ortamı, emtia fiyatları, ülke riski ve dövize özel olarak dikkat edilerek, değer düşüklüğünü tetikleyen (hem iç hem dış) tüm unsurlar usulüne uygun olarak değerlendirildi mi? Temel varsayımlar, dış piyasada gözlemlenebilir bilgi ile tutarlı mı? Regülatörler, temel varsayımların sadece iskonto ve nihai büyüme oranlarıymış gibi hatalı olarak tespit edildiğini gözlemlemiştir. Nakit akış projeksiyonlarının esas aldığı temel varsayımlar doğru olarak açıklandı mı? Gerçeğe uygun değer ölçümü ve ilgili açıklamalar Değerleme teknikleri, UFRS 13 Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü gerekliliklerini yerine getirmelidir; diğer bir deyişle, gözlemlenebilir girdilerin kullanılması maksimize edilmeli ve mevcut olduğu durumlarda, düzeltme yapılmadan aktif piyasadaki kote edilmiş fiyatlar kullanılmalıdır. Üçüncü bir taraf gerçeğe uygun değeri belirlediğinde, bu durum açıklanmalıdır. UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar standardı kullanılan değerleme teknikleri ve girdilerin açıklanmasını gerekli kılmaktadır. İzleyen açıklamalar her zaman yeterli şekilde yapılmamaktadır; değerleme tekniklerindeki herhangi bir değişiklik ve bu değişikliklerin nedenleri, gerçeğe uygun değer hiyerarşisinin seviyeleri, gözlemlenemeyen çıktılara ilişkin değişimlerin duyarlılık analizleri ve mevcut kullanımın en yüksek ve en iyi kullanımdan farklı olup olmadığı. 2
UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü Standardı uyarınca değer düşüklüğü testinde kullanılan iskonto oranları ve nakit akışlarının uygunluğunu gözden geçirirken dikkat edilecek hususlar nelerdir? Nakit akışları Aşırı iyimser: Ticari faaliyet iyi gidiyor mu? Nakit akışları, mevcut piyasa koşullarına göre düzeltilmiş mi? Tahminler, finansal tablolardaki bölümlere göre yapılan açıklamalar ile tutarlı mı? Büyüme oranı varsayımları emsal şirketlerle ve analist raporlarıyla karşılaştırıldı mı? İlk beş yıllığa karşı nihai büyüme oranı, her iki büyüme oranının da desteklenmesi gerekiyor. Emtia fiyatlarının etkisi: Devam eden düşük fiyatların işletmelerin varlık değerlemelerinde yansıtılması gerekmektedir. Emtialar bir işletmenin hem girdisi hem de çıktısı olabilir tahminlerin beklenen emtia fiyatlarını yansıtması gerekmektedir. Genel giderlerin tahsisi: Genel yönetim giderlerinin nakit yaratan birimlere tahsisi gerekmektedir. Gelecekteki iyileştirmeler: Kullanımdaki değerin performans arttırmaya ve iyileştirmeye dayalı sermaye harcamalarını değil bakım onarım giderlerine bağlı olması gerekmektedir. İskonto oranı Cari faiz oranı ortamı: Belirli ölçütlerin (devlet ya da yüksek kaliteli şirket tahvilleri) WACC (Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti) için kullanılan girdilere dikkatle yansıtılması gerekmektedir. 3
UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü Standardı uyarınca değer düşüklüğü testinde kullanılan iskonto oranları ve nakit akışlarının uygunluğunu gözden geçirirken dikkat edilecek hususlar nelerdir? (devamı) İskonto oranı (devamı) Para birimine karşı ülke riski bunlar aynı şeyler değildir: Para birimi riski, yerel para birimi cinsinden tahminler için gelişmiş bir dünyada risksiz faiz oranı kullanıldığında enflasyon farklarını yansıtmakla ilgilidir. Ülke riski, jeopolitik bağlamda ülkenin ekonomik çevresi ile ilgilidir. Farklı bir ülke risk primi, genellikle sadece nakit akış tahminleri farklı bir para birimi cinsinden hazırlandığında geçerlidir. Eğer yerel sermaye maliyeti tahmin edildiyse, yerel risksiz oran zaten ülke risk primini ihtiva edecektir. Hedef sermaye yapısı: İşletmeye özgü borç/sermaye oranı işletmenin Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti ni bulmak için kullanılmamalıdır. Bunun yerine sektör ortalaması ya da hedef borç/sermaye oranına dayandırılmalıdır. Birden çok nakit yaratan birim (veya birden fazla bölge için) için tek bir iskonto oranının kullanılması: Tek bir iskonto oranının kullanılması, her bir nakit yaratan birimin nakit akış tahminlerinin eşit derecede riskli olduğunu işaret ettiğinden, desteklenmesi zor olabilir. 4
Sorularınız için bize danışabilirsiniz... PwC Türkiye UFRS Danışmanlık Ekibi ufrsturkiye@tr.pwc.com 2016 PwC Türkiye. Tüm hakları saklıdır. Bu belgede PwC ibaresi, her bir üye şirketinin ayrı birer tüzel kişilik olduğu PricewaterhouseCoopers International Limited in bir üye şirketi olan PwC Türkiye yi ifade etmektedir. PwC Türkiye, Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A. Ş., Başaran Nas Yeminli Mali Müşavirlik A. Ş. ve PricewaterhouseCoopers Danışmanlık Hizmetleri Anonim Şirketi ticari unvanları ile Türkiye de kurulmuş tüzel kişiliklerden oluşan PwC Türkiye organizasyonunu ifade ve temsil etmektedir.