BİST100 HAFTALIK Yeni Haftada Kur Riskine Dikkat Geçtiğimiz hafta BİST100 endeksi 81.894 ve 83.786 seviyeleri arasında işlem gördü ve 82.645 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Bankacılık endeksi önderliğinde satışların görüldü BİST100 endeksinde, her ne kadar 82.500 seviyesi üzerinde kapanış gerçekleştirse de döviz tarafında oluşabilecek negatif baskının etkileri görülebilir. Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi ve ülkelerinde hizmet PMI verileri izlenirken, Euro Bölgesi ve ülkelerinde toparlanma devam etti. 2 aydır devam eden parasal genişlemenin Avrupa da yavaş yavaş toparlanmaya işaret ettiğini görüyoruz. Özellikle Euro nun küresel bazda değer kaybetmesi başta Almanya olmak üzere tüm Avrupa da toparlanmaya işaret ederken, Almanya da ticaret verileri de beklentileri karşıladı. Düşük kurun Avrupa nın küresel bazda rekabet gücünü arttırması ticaret verilerine olumlu yansırken, fabrika siparişlerinde ise beklenmedik düşüş görüldü. Avrupa da parasal genişlemenin daha 2. Ayında olması ve teşviklerin 2016 Eylül üne kadar devam edecek olması, Avrupa hisselerindeki alımları destekliyor. Avrupa hisseleri geçtiğimiz hafta rekor seviyeleri tazelerken alımların hızlandığını gördük. Hem Avrupa daki rekor düşük faizler hem de AMB nın genişleyici politikasının devam etmesi Alman DAX30 endeksi önderliğinde Avrupa daki alımları hızlandırıyor. Geçtiğimiz hafta Amerika da ise açıklanan son FOMC tutanaklarında FED üyeleri faiz artırımı konusunda bölünürken, önlem niteliğinde oldu. Ayrıca Amerika da istihdam talepleri ve devam eden işsizlik başvuruları beklentileri karşılarken, devam eden işsizlik başvuruları 2000 yılından beri en düşük seviyeye gerilerken tam istihdam seviyesine yakın seyir görüldü. Özellikle FOMC tutanaklarının etkilerinin görülmesi USD endeksinde de tekrardan 100.00 seviyesine yönelimi hızlandırdı ve 99.70 seviyesine kadar yükseldi. USD endeksinin bu derece hızlı şekilde yükselmesi ve Mart ortasında gördüğü tepe seviyeye yakın seyretmesi, dolardaki rallinin bir süre daha devam edebileceğine işaret verdi. Amerika hisseleri de Avrupa hisselerine paralel hareket ederek yükselişine devam ederken S&P500 ve Dow30 rekor seviyeye yakın seyretti. Diğer taraftan teknoloji hisselerinde de yükseliş görülürken, Amerika da şirket bilançolarının açıklanmaya başlayacak olması Amerikan hisselerinde hareketlenmeye neden olabilir. Özellikle ay sonuna doğru açıklanacak Apple bilançosu başta Dow30 olmak üzere tüm Amerika hisselerine yansıyacaktır. genişlemenin bir süre daha devam edebileceğinin sinyalini verdi. Çin de ise enflasyonda toparlanma görüldü. Çin de enflasyon yıllık bazda yüzde 1.4 seviyesine yükselirken, aylık bazda ise beklentilere nazaran az daralma görüldü. Çin de üretici fiyat endeksi ise düşüşe devam etti. Enerji fiyatlarındaki düşük seyrin ÜFE üzerinde negatif etkiye devam ettiğini gördük. Bu haftanın ilk işlem gününde Çin de ticaret verileri beklentilerin altında gerçekleşirken, ithalatta görülen daralma ekonomide yavaşlama sinyali verdi. Japon hisseleri rekor seviyeleri genişletirken yükselişler devam etti. Asya devi ise Çin de de primlenme devam ederken global teşviklerin hisse piyasalarına pozitif yansıdığını gördük.
Yurt içinde ise gelişmiş ve gelişmekte olan ülke endekslerinden bir miktar ayrışığına şahit olduk. BİST100 endeksinde alımlar kısıtlı kalırken dar banttaki volatilite devam etti. Yurt içinde sanayi üretiminde beklentilerin aksine toparlanma görülürken, ödemeler dengesi ise beklentileri karşılamadı. Yurt içinde haftanın son işlem gününde gözler kredi derecelendirme kuruluşu Moody sdeydi. Cuma günü sabah Moody s den negatif bir söylem gelebileceği haberleri piyasadaki satışları artırırken akşam seans sonrasında açıklanan Moody s not görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s Türkiye nin not görünümünü güncellemezken piyasadaki risk algısı kısa vadeli ortadan kalkmış oldu. Bu hafta Euro Bölgesi ve ülkelerinde enflasyon verileri takip edilecekken, Euro Bölgesi nde devam eden parasal genişlemenin enflasyon üzerindeki etkileri merak ediliyor. Ayrıca Euro Bölgesi nde sanayi üretimi ve ticaret dengesi izlenecekken, hafta ortasında ise AMB faiz kararı ve AMB Başkan ı Mario Draghi konuşması takip edilecektir. Mario Draghi nin enflasyon ve ekonomik görünüm hakkındaki söylemleri önemli olacakken, parasal genişlemenin işleyişi hakkındaki açıklamaları da takip edilebilir. Amerika da ise perakende satışlar, sanayi üretimi, konut izinleri ve konut başlangıçları takip edilecektir. Ayrıca Amerika da Philadelphia FED imalat endeksi ve haftanın son işlem gününde ise gözler Amerika da enflasyon rakamında olacaktır. FED in faiz artırımları öncesi direkt olarak baktığı enflasyon rakamları piyasada sert hareketlere neden olabilir. Enflasyon yıllık bazda yüzde 1.7 beklenirken, aylık bazda ise yüzde 0.2 beklenmektedir. Yurt içinde veri akışını zayıf olacağı hafta da, Çin de ise büyüme rakamları takip edilecektir. Haftalık bazda her ne kadar 82.500 seviyesi üzerinde kapanış olumlu görülse de kur tarafındaki negatif baskı devam ediyor. Teknik olarak endeksin 82.500 üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda 83.100 ve 83.500 seviyeleri, olası gevşemelerde ise 81.500 ve 80.000 destek seviyeleri takip edilebilir.
USDTRY HAFTALIK: 2.6400 Seviyesi Test Ediliyor Geçtiğimiz haftaya Cuma günü açıklanan beklentilerin çok altındaki tarım dışı istihdam değişimi ile satıcılı başlayan USDTL 2.5500 üzerinde tutunma sağlarken, küresel bazda değerlenen USD endeksiyle beraber ralli gerçekleştirdi ve 2.6400 seviyesine kadar yükseldi. FED in faiz artırımlarının yavaş yavaş yaklaşması küresel bazda Amerikan dolarının hızlı şekilde yükselmesine neden olurken Lira karşısında da yükselmelere neden oldu. Geçtiğimiz hafta Amerika da açıklanan son FOMC tutanaklarında FED üyeleri faiz artırımı konusunda bölünürken, üyelerin bir çoğu Haziran da olabilecek faiz artırımlarının doğruluğunu savundu. Bazı üyeler ise düşük enerji fiyatları dolayısıyla oluşabilecek hedefin altındaki enflasyonun Amerika da faiz artırımlarının bir süre daha ertelenmesini savundu. Amerika daki faiz artırımlarının Haziran da başlama ihtimaline rağmen yavaş ve kademeli olacağının savunulması ve faiz artırım hızının Amerika da açıklanacak verilere bağlı olduğunun belirtilmesi olası risklere karşı önlem niteliğinde oldu. Ayrıca Amerika da istihdam talepleri ve devam eden işsizlik başvuruları beklentileri karşılarken, devam eden işsizlik başvuruları 2000 yılından beri en düşük seviyeye gerilerken tam istihdam seviyesine yakın seyir görüldü. Özellikle FOMC tutanaklarının etkilerinin görülmesi USD endeksinde de tekrardan 100.00 seviyesine yönelimi hızlandırdı ve 99.70 seviyesine kadar yükseldi. USD endeksinin bu derece hızlı şekilde yükselmesi ve Mart ortasında gördüğü tepe seviyeye yakın seyretmesi, dolardaki rallinin bir süre daha devam edebileceğine işaret verdi. USD endeksinin daha 99.45 seviyesinde olması ve bir önceki tepe seviyeye daha mesafesinin olması küresel bazda Dolar karşısında bir tur daha satışların gelmesine neden olabilir. Yurt içinde sanayi üretiminde beklentilerin aksine toparlanma görülürken, ödemeler dengesi ise beklentileri karşılamadı. Yurt içinde haftanın son işlem gününde gözler kredi derecelendirme kuruluşu Moody sdeydi. Cuma günü sabah Moody s den negatif bir söylem gelebileceği haberleri piyasadaki satışları artırırken akşam seans sonrasında açıklanan Moody s not görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s Türkiye nin not görünümünü güncellemezken piyasadaki risk algısı kısa vadeli ortadan kalkmış oldu. genişlemenin bir süre daha devam edebileceğinin sinyalini verdi. Çin de ise enflasyonda toparlanma görüldü. Çin de enflasyon yıllık bazda yüzde 1.4 seviyesine yükselirken, aylık bazda ise beklentilere nazaran az daralma görüldü. Çin de üretici fiyat endeksi ise düşüşe devam etti. Enerji fiyatlarındaki düşük seyrin ÜFE üzerinde negatif etkiye devam ettiğini gördük. Bu haftanın ilk işlem gününde Çin de ticaret verileri beklentilerin altında gerçekleşirken, ithalatta görülen daralma ekonomide yavaşlama sinyali verdi. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin genel olarak hepsinin Dolar karşısında değer kaybettiği hafta da, Lira da nasibini aldı. Teknik olarak 2.6400 seviyesine yakın seyreden USDTL paritesinde, USD endeksinin güçlü seyrinin korunması ve yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 2.6400 seviyesi kısa vade de izlenebilir. USDTL nin 2.6400 üzerinde tutunması ve alımların devam etmesi durumunda 2.6485 ve 2.6600 seviyeleri takip edilebilir. USDTL de olası kar satışlarında ise 2.6200 seviyesi takip edilebilir.
EURUSD HAFTALIK: Hafta Boyunca Satıcılı Seyir Görüldü Geçtiğimiz hafta gözlerin Amerika da FOMC tutanaklarında olduğu haftada Amerikan Dolarının tüm piyasada ralli yaptığına şahit olduk. Hafta boyunca EURUSD paritesi satış baskısı içerisindeyken 1.1035 seviyesinden 1.0565 seviyesine kadar geriledi. Dip seviyelere yaklaşılmasına rağmen hala sert tepki alımlarının görülmemesi satışların bir süre daha devam edebileceğine işaret olarak görülüyor. Geçtiğimiz hafta Amerika da açıklanan son FOMC tutanaklarında FED üyeleri faiz artırımı konusunda bölünürken, önlem niteliğinde oldu. Ayrıca Amerika da istihdam talepleri ve devam eden işsizlik başvuruları beklentileri karşılarken, devam eden işsizlik başvuruları 2000 yılından beri en düşük seviyeye gerilerken tam istihdam seviyesine yakın seyir görüldü. Özellikle FOMC tutanaklarının etkilerinin görülmesi USD endeksinde de tekrardan 100.00 seviyesine yönelimi hızlandırdı ve 99.70 seviyesine kadar yükseldi. USD endeksinin bu derece hızlı şekilde yükselmesi ve Mart ortasında gördüğü tepe seviyeye yakın seyretmesi, dolardaki rallinin bir süre daha devam edebileceğine işaret verdi. Euro Bölgesi nde ise Euro Bölgesi ve ülkelerinde hizmet PMI verileri izlenirken, Euro Bölgesi ve ülkelerinde toparlanma devam etti. 2 aydır devam eden parasal genişlemenin Avrupa da yavaş yavaş toparlanmaya işaret ettiğini görüyoruz. Özellikle Euro nun küresel bazda değer kaybetmesi başta Almanya olmak üzere tüm Avrupa da toparlanmaya işaret ederken, Almanya da ticaret verileri de beklentileri karşıladı. Düşük kurun Avrupa nın küresel bazda rekabet gücünü arttırması ticaret verilerine olumlu yansırken, fabrika siparişlerinde ise beklenmedik düşüş görüldü. Avrupa da parasal genişlemenin daha 2. Ayında olması ve teşviklerin 2016 Eylül üne kadar devam edecek olması, kısa vade de Euro bazlı satışların bir miktar daha devam etmesine neden olabilir. Bu hafta Euro Bölgesi ve ülkelerinde enflasyon verileri takip edilecekken, Euro Bölgesi nde devam eden parasal genişlemenin enflasyon üzerindeki etkileri merak ediliyor. Ayrıca Euro Bölgesi nde sanayi üretimi ve ticaret dengesi izlenecekken, hafta ortasında ise AMB faiz kararı ve AMB Başkan ı Mario Draghi konuşması takip edilecektir. Mario Draghi nin enflasyon ve ekonomik görünüm hakkındaki söylemleri önemli olacakken, parasal genişlemenin işleyişi hakkındaki açıklamaları da takip edilebilir. Amerika da ise perakende satışlar, sanayi üretimi, konut izinleri ve konut başlangıçları takip edilecektir. Ayrıca Amerika da Philadelphia FED imalat endeksi ve haftanın son işlem gününde ise gözler Amerika da enflasyon rakamında olacaktır. FED in faiz artırımları öncesi direkt olarak baktığı enflasyon rakamları piyasada sert hareketlere neden olabilir. Enflasyon yıllık bazda yüzde 1.7 beklenirken, aylık bazda ise yüzde 0.2 beklenmektedir. Teknik olarak 1.0600 altında işlem gören EURUSD paritesinde bu hafta yaşanacak yoğun veri akışının piyasada sert hareketlere neden olması beklenebilir. Parite de hala sert tepki alımlarının görülmemesi bir miktar daha satışların devam etmesine neden olabilir. Parite de satışların devam etmesi durumunda bir önceki dip seviye olan 1.0470 seviyesinin görülmesine neden olabilir. Parite de oluşabilecek kısa vadeli tepki alımlarında ise 1.0640 seviyesi takip edilebilir.
ALTIN HAFTALIK: 1200 Üzerinde Tutunma Çabası Devam Ediyor Geçtiğimiz hafta başında tarım dışı istihdam verisi sonrası gap li açılan altın fiyatları 1224 seviyesine kadar yükseliş gösterse de bu seviyeden kar satışlarıyla 1192 seviyesine kadar geriledi. Tüm hafta boyunca değerlenen USD endeksinin negatif etkilediği altında, haftanın son işlem gününde ise piyasadan pozitif ayrışma görülerek 1211 seviyesine kadar yükseldi. Hafta ortasında 1192 seviyesinde konsolide olan altın, bu seviyeyi bir türlü kıramamanın yarattığı baskıyla tepki alımlarının görülmesine neden oldu. Ancak Amerikan Dolarının piyasada bu kadar değerli olması ve Avrupa ile Amerikan hisselerinde yaşanan sert yükselişin yarattığı negatif baskı altın üzerinde devam ediyor. Geçtiğimiz hafta Amerika da açıklanan son FOMC tutanaklarında FED üyeleri faiz artırımı konusunda bölünürken, önlem niteliğinde oldu. Ayrıca Amerika da istihdam talepleri ve devam eden işsizlik başvuruları beklentileri karşılarken, devam eden işsizlik başvuruları 2000 yılından beri en düşük seviyeye gerilerken tam istihdam seviyesine yakın seyir görüldü. Özellikle FOMC tutanaklarının etkilerinin görülmesi USD endeksinde de tekrardan 100.00 seviyesine yönelimi hızlandırdı ve 99.70 seviyesine kadar yükseldi. USD endeksinin bu derece hızlı şekilde yükselmesi ve Mart ortasında gördüğü tepe seviyeye yakın seyretmesi, dolardaki rallinin bir süre daha devam edebileceğine işaret verdi. Ayrıca Avrupa hisseleri rekor seviyeyi genişletirken, Amerika hisseleri ise hafta boyunca yükselerek ralli gerçekleştirdi. Amerikan 10 yıllıkları ise yüzde 1.92 seviyesinin üzerinde haftalık kapanış gerçekleştirirken, FED in faiz artırımlarının yavaş yavaş yaklaştığına işaret verdi. genişlemenin bir süre daha devam edebileceğinin sinyalini verdi. Çin de ise enflasyonda toparlanma görüldü. Çin de enflasyon yıllık bazda yüzde 1.4 seviyesine yükselirken, aylık bazda ise beklentilere nazaran az daralma görüldü. Çin de üretici fiyat endeksi ise düşüşe devam etti. Enerji fiyatlarındaki düşük seyrin ÜFE üzerinde negatif etkiye devam ettiğini gördük. Bu haftanın ilk işlem gününde Çin de ticaret verileri beklentilerin altında gerçekleşirken, ithalatta görülen daralma ekonomide yavaşlama sinyali verdi. Bu hafta Amerika da perakende satışlar, sanayi üretimi, konut izinleri ve konut başlangıçları takip edilecektir. Ayrıca Amerika da Philadelphia FED imalat endeksi ve haftanın son işlem gününde ise gözler Amerika da enflasyon rakamında olacaktır. FED in faiz artırımları öncesi direkt olarak baktığı enflasyon rakamları piyasada sert hareketlere neden olabilir. Enflasyon yıllık bazda yüzde 1.7 beklenirken, aylık bazda ise yüzde 0.2 beklenmektedir. Çin de ise bu hafta gözler büyüme rakamında olacaktır. Çin de büyüme 1. Çeyrekte yıllık bazda yüzde 7 beklenirken, aylık bazda ise yüzde 1.4 beklenmektedir. Teknik olarak 1211 seviyesi altında işlem gören altında, USD endeksinin güçlü seyri altında kar satışlarına neden olabilir. Altında satış baskısı görülmesi ve 1200 seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda 1192 ve 1182 seviyeleri, olası toparlanma durumunda ise 1211 ve 1224 seviyeleri takip edilebilir. Altında 1224 seviyesinin yukarı yönlü kırılması durumunda ise alımların 1233 ve 1240 seviyesine kadar devam etmesi beklenebilir. Altında olası 1192 seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda ise satışların hızlanması beklenebilir.