GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 18/3/15 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Güçlü istihdam verileri ardından bugün ABD Merkez Bankası FED iın FOMC kararları ve özellikle de FED Başkanı Yellen ın basın toplantısında vereceği mesajlar global piyasaların odak noktasında olacak. ABD Merkez Bankası FED faiz artırımına hazırlanıyor ve bu toplantıda çok büyük olasılıkla "sabırlı duruş" ifadesinin artık benimsenmediğini duyabiliriz. Bugün makro tarafta İngiltere de açıklanacak istihdam verileri, haftanın geri kalanında ise ABD de Phily FED imalat endeksi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek önemli makro veriler. Diğer taraftan Fitch in Türkiye gözden geçirme raporunu 2 Martta ve Moody s in ise 1 Nisan da açıklayacağını not edelim. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 8,31 2.35% Dow Jones 17,849 -.71% Paris CAC-4 5,29 -.64% Nasdaq 4,937.16% DAX 11,981-1.54% S&P5 2,74 -.33% FTSE-1 6,838.49% Asya: Rusya RSI 823 1.22% Seul KOSPI 2,28 -.7% Prag PX5 1,32 -.37% Bombay SENSEX 28,661 -.26% Varşova WIG2 2,33.84% Nikkei-225 19,544.55% Güney Amerika: Hang Seng 24,176 1.13% Bovespa 5,285 2.94% Shanghai Composite 3,549 1.3% Arjantin MERVAL 1,987 2.24% Tayland Set 1,526.89% BIST-1 En Çok Artan 1 SASA Sasa 8.8% 2 IHLAS Ihlas Holding 7.7% 3 VESTL Vestel 6.7% 4 BJKAS Besiktas Futbol Yat. 6.6% 5 GOODY Good-Year 6.1% BIST-1 En Çok Azalan 1 TMSN Tumosan Motor Ve Tra -3.3% 2 NTTUR Net Turizm -3.2% 3 OTKAR Otokar -2.6% 4 TKNSA Teknosa -.8% 5 LOGO Logo Yazilim -.7% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono SELEC: Selçuk Ecza hisse başına.61tl temettü dağıtmayı teklif etti MGROS: Migros 214 karından temettü dağıtmayacak EKGYO: Emlak Konut un Başakşehir Hoşdere ihalesine 7 teklif geldi EKGYO: Emlak Konut un Başakşehir Kayabaşı 5 ihalesinde ikinci oturum bugün
Günlük Yatırım Bülteni - 18/3/15 PİYASA YORUMU Güçlü istihdam verileri ardından bugün ABD Merkez Bankası FED iın FOMC kararları ve özellikle de FED Başkanı Yellen ın basın toplantısında vereceği mesajlar global piyasaların odak noktasında olacak. ABD Merkez Bankası FED faiz artırımına hazırlanıyor ve bu toplantıda çok büyük olasılıkla "sabırlı duruş" ifadesinin artık benimsenmediğini duyabiliriz. Bu ifade yerine yeni bir ifadenin gelip gelmeyeceği (örn.enflasyonla ilgili) olası şahince algılamanın derecesi açısından önemli olabilir. Dolayısıyla da aralarında Türkiye nin de bulunduğu kur ve faize duyarlı kırılgan gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki eğilim ön planda kalmaya devam edebilir. Hatırlanacağı üzere güçlü sinyaller üreten Şubat ayı ABD tarım dışı istihdam verisi sözel yönlendirmede FED in 18 Mart toplantısında değişikliğe gidilebileceğine dair beklentileri güçlendirirken, veri ile birlikte ABD tahvil faizlerinde sert yükselişler, dolar endeksindeki yükseliş eğiliminin ise güçlendiğini görmüştük. Dolayısıyla da riskli varlıklar, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar kur volatilitelerindeki artışlar, cds ve bono spreadlerindeki yükselişler ile birlikte satış baskısı altında kalırken, küresel risk barometresi olarak da izlenebilen S&P 5 endeksinde ise kısa vadeli düzeltme eğilimi etkiliydi. FOMC toplantısı öncesinde dün Stoxx 6 %.7, S&P 5 endeksinde %.3 eksi ile zayıf görünüm etkili iken, tepki yükselişlerinin etkili olduğu yurtiçi piyasalarda TCMB PPK kararları ön plandaydı. Küresel piyasalardaki belirsizlikler ve gıda fiyatlarındaki artışlara vurgu yapan TCMB, piyasa beklentileri ile uyumlu yönde faiz oranlarını değiştirmedi ve BIST-1 endeksinde tepki yükselişlerinin güç kazandığını gördük. Güne 8. direncini aşma denemesiyle başlayacak olan piyasada, bu seviye seans içi harekette oldukça önemli olacaktır. 76.5 üzerinde başlayan yukarı hareketin hedef noktasını oluşturan 8. direncinin aşılmasıyla birlikte endeksin bir üst bandımızı oluşturan 82.5 seviyesini hedefleme potansiyelini oluşturabileceğini düşünüyoruz. Piyasa üzerinde ağırlığı yüksek olan bankacılık sektör endeksinin 143. direncini kırmasıyla olumlu seyri desteklerken, 79. seviyesini ise seans içi geri çekilmelerde destek noktası olarak izliyor olacağız. 79. üzerinde tepki sürecini sürdürecek olan piyasada, seans içi yükseliş yönündeki pozisyonlar için bu seviyenin stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz. 79. desteğinin altındaki hareketleri ise tepki sürecinde yeniden oluşacak zayıflama sinyali olarak değerlendiriyor olacağız. Hatırlatmak gerekirse büyük resimde bir süredir gelişmekte olan piyasalara destek olan dezenflasyon temasının etkisini kaybettiğini görüyoruz. Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar kur volatilitelerindeki artışlar, cds ve bono spreadlerindeki yükselişler ile birlikte satış baskısı altında. Kısacası enflasyon beklentilerinin yükseldiği ve büyümenin baskı altında kalabileceği bir döneme giriyoruz. Bugün makro tarafta İngiltere de açıklanacak istihdam verileri, haftanın geri kalanında ise ABD de Phily FED imalat endeksi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek önemli makro veriler. Diğer taraftan Fitch in Türkiye gözden geçirme raporunu 2 Martta ve Moody s in ise 1 Nisan da açıklayacağını not edelim. 18.3.215 11:3 İngiltere - İşsizlik Oranı (beklenti:%5.6 önceki:%5.7) 11:3 İngiltere - Ortalama Haftalık Kazanç (beklenti:%2.2 önceki:%2.1) 11:3 İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları 2: FED FOMC Toplantısı (beklenti:%-.25 önceki:%-.25) 2:3 FED Başkanı Yellen konuşuyor 2
ŞİRKET HABERLERİ Selçuk Ecza hisse başına.61tl temettü dağıtmayı teklif etti. Günlük Yatırım Bülteni - 18/3/15 Teklif edilen tutar bizim hisse başına.55 TL beklentimizin hafif üzerinde kaldı. Temettü verimi %2.2. Genel Kurul tarihi 16 Nisan 215. Migros 214 karından temettü dağıtmayacak Beklentimize paralel. Emlak Konut un Başakşehir Hoşdere ihalesine 7 teklif geldi Emlak Konut GYO nun Başakşehir Hoşdere 4 ihalesine 7 teklif geldi. Görüşümüz: Teklif sayısı ve en yüksek teklifin hesapladığımız ekspertiz değerinin üzerinde olması, önümüzdeki bir iki hafta içerisinde yapılacak ikinci oturumda iyi bir çarpan çıkma ihtimalini güçlendiriyor. Ancak ihalenin küçük olması nedeniyle hisse fiyatına etkisi sınırlı kalabilir. Emlak Konut un Başakşehir Kayabaşı 5 ihalesinde ikinci oturum bugün Emlak Konut GYO nun Başakşehir Kayabaşı 5 ihalesinde ikinci oturum bugün yapılacak. Görüşümüz: İlk oturumda 2 teklif gelmişti. Bu nedenle rekabetin yüksek olmasını ve iyi bir ihale çarpanı çıkmasını öngörüyoruz. Ekspertiz değeri 117 mn TL seviyesinde bulunuyor. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 1. 9. 8. 7. 6. 14.8.213 27.12.214 1.5.216 22.9.217 4.2.219 18.6.22 31.1.221 15.3.223 27.7.224 4 35 3 25 2 15 1 5 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 18/3/15 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.