GÜNE BAŞLARKEN 10 Aralık 2012 GÜNDEM 10 Aralık Pazartesi 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-2.70 / Beklenti: %0.30 10:00 Türkiye GSYİH (3Ç12) (Çeyreklik) Önceki Veri: %1.80 / GY Beklentisi: %2.00 / Piyasa Beklentisi: %2.60 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %6.2 / Beklenti: %-2.0 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-1.50 / Beklenti: %-0.20 11:30 AB Sentix Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: -18.8 / Beklenti: -16.9 12:00 İtalya GSYİH (3Ç12) (Çeyreklik) (Nihai) Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: %-0.20 16:00 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek PİYASA EKRANI İMKB-100 Kapanış (TL/$) 76,242 / 42,763 Değişim TL $ Günlük 0.60% 0.49% Aylık 5.84% 5.08% YBB 48.72% 57.56% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,112 1,745 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,258 1,263 Yabancı Takas Oranı 65.50% Gösterge Bileşik Faiz 5.76% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 3.88% Eurobond spread 184.00 Döviz Sepeti 2.0501 Günlük Değişim -0.51% PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. 12 Aralık tarihinde sonuçlanacak FED toplantısı öncesinde piyasalarda satış baskısı sınırlı kalmaya devam ediyor. Yeni haftaya başlarken FED toplantısı, mali uçurum tartışmaları ve İtalya da ön plana çıkan siyasi risk takip edilecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise bugün açıklanacak 3.çeyrek büyüme ve yarın açıklanacak cari açık rakamları izlenecek. Güne başlarken Türk Lirası sınırlı oranda değer kazanırken, İMKB de de 76300 seviyesinde açılış öngörüyoruz. Günlük bazda 76000-75500 aralığı destek olmak üzere yükseliş denemeleri etkili olabilir. Ancak zayıflayan momentum nedeniyle 77000 direncinin olası yükselişlerde ön plana çıkmasını bekliyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Büyüme ve Sanayi Üretimi Beklentisi: 3. Çeyrek büyüme verisi ve Ekim ayı sanayi üretimi bugün açıklanacak. 3. Çeyrekte büyümenin %2.6 artması, sanayi üretimin ise Ekim ayında %2 düşmesi bekleniyor. 2012 büyüme beklentisi %3.1, 2013 ise %4.5 seviyesinde. Beklentimiz büyümenin 3. Çeyrekte %2, yıl sonunda ise %3 olacağı yönünde. 2013 beklentimiz ise %4. DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 298,055 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 85,734 Çarpanlar 2011 2012T 2013T F/K 14.4 11.5 10.4 FD/FVAÖK 8.1 7.8 7.0 F/DD (Bankalar) 1.8 1.5 1.3 Satış Büyümesi 29% 10% 9% FVAÖK Büyümesi 19% 3% 12% Kar Büyümesi (Banka dışı) -6% 39% 8% Kar Büyümesi (Banka) -7% 12% 12% Kar Büyümesi (Toplam) -7% 25% 10% TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ YÜKSELEN TREND KORUNUYOR Cuma günü 75500 desteği üzerinde toparlanmanın devam ettiği endekste kapanışa yakın gele alımlarla hafta 76242 seviyesinden tamamlandı. Yaklaşık 1000 puanlık işlem bandında dalgalanan İMKB100 endeksi 456 puan yükselirken (%0.60), 61 hisse değer kazandı, 19hisseisedeğer kaybetti. İşlem hacmi, önceki güne göre %8 azalarak 3.084 milyon TL olarak gerçekleşti. En fazla işlem gerçekleşen ilk beş hisse GARAN, ISCTR, HALKB, BRISA, NETAS olurken, hisselerdeki hacim toplam işlem hacminin %36 sını oluşturdu. İMKB nin güne kısmi alıcılı seyirle 76300 seviyesinde başlamasını bekliyoruz. Gün içi destek 76000 olmak üzere 76700 ve 77000 dirençleri test edilebilir. Ancak zayıflayan momentum nedeniyle 77000 direncinin aşılmasını beklemiyoruz. Endekste 50 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde başlayan yükseliş trendinde 75500 seviyesi kısa vadeli stop loss konumundadır. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAL 43.90 43.60 45.00 45.50 SNGYO 1.32 1.30 1.37 1.39 HURGZ 0.87 0.85 0.92 0.97 SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Hürriyet Gazetesi nde yer alan habere göre, Akbank (AL), Denizbank (Not Yok), HSBC ile yeni kurulan Odeabank Citibank ın Türkiye deki bireysel bankacılık faaliyetlerini satın almak için girişimde bulunacak. DOHOL (+): Habertürk ün dün manşetinden duyurduğu Mali Polis ile Masak ın European Tabacco şirketini yurtdışı ticaretle terör örgütüne kaynak sağlamak suçlamasıyla mallarına el koyması olayı üzerine Doğan Holding, aynı çatı şirket kuruluşları arasında bulunan FULL Akaryakıt ın satın alma sürecini askıya aldı. ISCTR (nötr): Danıştay nezdinde karar düzeltme aşamasında bulunan 632mn TL lik toplam vergi davalarının 135.7mn TL lik bölümüne ek olarak, yaklaşık 248.8mn TL lik kısmı İş Bankası lehine sonuçlanmış ve kesinleşmiştir. MGROS: Radikal gazetesinin haberine göre Tesco Kipa Migros u satın almak istiyor. TKFEN (+): Hürriyet gazetesinin haberine göre Libya Devlet Başkanı Muhammed Yusuf Magaryaf, Türk müteahhitlerine öncelik vermek üzere tüm ödemeleri yapacaklarını ve Türk Müteahhitlerin yeniden piyasaya girmelerini istediklerini açıkladı. MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. 12 Aralık tarihinde sonuçlanacak FED toplantısı öncesinde piyasalarda satış baskısı sınırlı kalmaya devam ediyor. Yeni haftaya başlarken FED toplantısı, mali uçurum tartışmaları ve İtalya da ön plana çıkan siyasi risk takip edilecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise bugün açıklanacak 3.çeyrek büyüme ve yarın açıklanacak cari açık rakamları izlenecek. Güne başlarken Türk Lirası sınırlı oranda değer kazanırken, İMKB de de 76300 seviyesinde açılış öngörüyoruz. Günlük bazda 76000-75500 aralığı destek olmak üzere yükseliş denemeleri etkili olabilir. Ancak zayıflayan momentum nedeniyle 77000 direncinin olası yükselişlerde ön plana çıkmasını bekliyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24.09.2014 vadeli gösterge tahvil Cuma günü ortalama %5.76 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %5.77 oldu. Bu sabaha %5.76 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %5.70-%5.85 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS fiyatı Cuma günü 125-128 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 126 bps seviyesinden güne başladı. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $198.8 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasası: Euro, İtalya'da Başbakan Monti'nin istifa edebileceğini açıklamasının ardından oluşan siyasi belirsizlikle değer kaybetti. Almanya'da resesyon beklentisi ve ECB nin faiz indirebileceği beklentisi de euro üzerinde olumsuz etkiye neden oldu. /$ paritesi bu sabah 1.2910, $/Yen paritesi 82.4, /Yen paritesi 106.4 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.7890 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.7850-1.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7870 ve 1.7820 destek, 1.7920 ve 1.7970 ise direnç seviyesidir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de geçen hafta boyunca devam eden küçük hareketler ve düşük işlem hacmi Cuma günü de etkili olmayı sürdürdü. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, Kasım'da tarım dışı istihdam 146,000 ile beklentilerin üzerinde artarken, işsizlik oranı yüzde 7.7'ye düştü. Dow ve S&P 500 endeksleri beklenenden iyi istihdam verilerinin ardından Cuma günü yükseldi. Apple hisselerine gelen satış ise teknoloji hisseleri ve Nasdaq'da düşüşe neden oldu. Gün sonunda Dow Jones %0.62, S&P500 ise %0.29 yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.61, Brent petrol varil fiyatı ise $107.6 seviyesinden güne başladı. Asya borsaları bu sabah yükselirken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri ise %0.1 prim ile işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,708, gümüş ise $33.2 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,614, paladyum ise $700 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $369 seviyesinden işlem görüyor. EKONOMİ HABERLERİ Büyüme ve Sanayi Üretimi Beklentisi: 3. Çeyrek büyüme verisi ve Ekim ayı sanayi üretimi bugün açıklanacak. 3. Çeyrekte büyümenin %2.6 artması, sanayi üretimin ise Ekim ayında %2 düşmesi bekleniyor. 2012 büyüme beklentisi %3.1, 2013 ise %4.5 seviyesinde. Beklentimiz büyümenin 3. Çeyrekte %2, yıl sonunda ise %3 olacağı yönünde. 2013 beklentimiz ise %4. 2
TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ YÜKSELEN TREND KORUNUYOR İMKB100 (Günlük) Cuma günü 75500 desteği üzerinde toparlanmanın devam ettiği endekste kapanışa yakın gele alımlarla hafta 76242 seviyesinden tamamlandı. Yaklaşık 1000 puanlık işlem bandında dalgalanan İMKB100 endeksi 456 puan yükselirken (%0.60), 61 hisse değer kazandı, 19 hisse ise değer kaybetti. İşlem hacmi, önceki güne göre %8 azalarak 3.084 milyon TL olarak gerçekleşti. En fazla işlem gerçekleşen ilk beş hisse GARAN, ISCTR, HALKB, BRISA, NETAS olurken, hisselerdeki hacim toplam işlem hacminin %36 sını oluşturdu. İMKB nin güne kısmi alıcılı seyirle 76300 seviyesinde başlamasını bekliyoruz. Gün içi destek 76000 olmak üzere 76700 ve 77000 dirençleri test edilebilir. Ancak zayıflayan momentum nedeniyle 77000 direncinin aşılmasını beklemiyoruz. Endekste 50 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde başlayan yükseliş trendinde 75500 seviyesi kısa vadeli stop loss konumundadır. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAL 43.90 43.60 45.00 45.50 SNGYO 1.32 1.30 1.37 1.39 HURGZ 0.87 0.85 0.92 0.97 İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar AFYON, TSPOR YKBNK *İMKB100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir. 3
SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Hürriyet Gazetesi nde yer alan habere göre, Akbank (AL), Denizbank (Not Yok), HSBC ile yeni kurulan Odeabank Citibank ın Türkiye deki bireysel bankacılık faaliyetlerini satın almak için girişimde bulunacak. Habere göre Türkiye de Citibank ın 20-25 arası bireysel bankacılık şubesi yer alıyor. Citibank Türkiye nin 400-500 bin kadar kredi kartı müşterisi 2mlr TL ye yakın da mevduat büyüklüğü olduğu kaydediliyor. Geçtiğimiz günlerde, Citibank global stratejileri doğrultusunda, Türkiye'de de bireysel bankacılık birimini satma kararı almıştı. ŞİRKET HABERLERİ Doğan Holding (DOHOL.IS) 2,058mn TL TUT Habertürk ün dün manşetinden duyurduğu Mali Polis ile Masak ın European Tabacco şirketini yurtdışı ticaretle terör örgütüne kaynak sağlamak suçlamasıyla mallarına el koyması olayı üzerine Doğan Holding, aynı çatı şirket kuruluşları arasında bulunan FULL Akaryakıt ın satın alma sürecini askıya aldı. 29 Kasım 2012 tarihinde yapılan operasyonlar sonrasında FULL un hisselerine tedbir konulması nedeniyle geleceğe yönelik belirsizlik içermesi nedeniyle Doğan Grubu satın almayı rafa kaldırdı. Doğan Holding ile FULL ün sahibi durumunda bulunan Arista Yatırım ve Yönetim Holding arasında 15 Ekim de ortaklık sözleşmesi imzalanmış, Doğan tarafı Arista ya 28 Aralık tarihine kadar %60 ına 175mn ABD$ ödemeyi taahhüt etmişti. Doğan Holding ten Kamuyu Aydınlatma Platformu na yapılan açıklamada FULL ile ortak olunmadığı ifade edilerek, Son gelişmeler üzerine, olayın içeriği tam olarak anlaşılıncaya kadar hisse devrine yönelik çalışmalar askıya alınmış ve ertelenmiştir ifadesine yer verildi. Çıkan haberlerin sonucu olarak satınalmanın askıya alınmasını olumlu karşılıyoruz. İş Bankası (ISCTR.IS) 27,360mn TL TUT Danıştay nezdinde karar düzeltme aşamasında bulunan 632mn TL lik toplam vergi davalarının 135.7mn TL lik bölümüne ek olarak, yaklaşık 248.8mn TL lik kısmı İş Bankası lehine sonuçlanmış ve kesinleşmiştir. Yapılan özel durum açıklamasında, davanın tutarının geri kalan kısmı ile ilgili karar düzeltme sürecinin devam etmekte olduğu, konuyla ilgili gelişmeler oldukça kamuoyunun ayrıca bildirileceği belirtildi. Daha önce yönetim bu konu ile ilgili kararın lehine çıkacağı beklentisi ile herhangi bir karşılık ayırmamıştı, dava lehte sonuçlandığı içinde herhangi bir düzeltme yapılmamıştı. Son yapılan açıklama temyizdeki kararın kesinleşmesi ile ilgilidir dolayısıyla bu kararın karlılığa pozitif etkisi olmayacaktır. (Nötr) 4
MIGROS (MGROS.IS) 3,872mn TL AL Radikal gazetesinin haberine göre Tesco Kipa (KIPA, Not Yok), Migros u satın almak istiyor. 26 Ağustos 2012 tarihi itibariyle Tesco Kipa Türkiye de toplam 384 bin 241 metrekarelik alanda faaliyet gösteriyor. Koç Grubu nun 2008 de Moonlight a sattığı Migros ise kasım sonu itibariyle 887 mağazada faaliyet gösteriyor. Migros un 9 aylık cirosu 4.8 milyar TL, Tesco Kipa nın 6 aylık cirosu ise 1.1 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Migros 2011 de 5.7 milyar TL ciro elde etmişti. BC Partners ın daha önce yaptığı açıklamalara istinaden 2013-2014 yıllarında Migros taki payını satabileceğini ve bu satışın çağrı süreci doğuracağını tahmin ediyoruz. Migros için AL tavsiyemiz devam ediyor. Tekfen Holding (TKFEN.IS) 2,545mn TL AL Hürriyet gazetesinin haberine göre Libya Devlet Başkanı Muhammed Yusuf Magaryaf, Türk müteahhitlerine öncelik vermek üzere tüm ödemeleri yapacaklarını ve Türk Müteahhitlerin yeniden piyasaya girmelerini istediklerini açıkladı. Tekfen Holding in 3Ç12 sonu itibariyle Libya da 144mn TL tutarında net varlığı bulunmaktadır. Şirket in zararlarını telafi etmesi ve Libya daki projelerine devam edecek olması olumludur. 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Trabzonspor TSPOR 20/02/2013 23.1 0.9245 9% 10.65 Ak Enerji AKENR 94 0 375.8 2.21 Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.05 Balatacılar Balatacılık BALAT 150 0 4.0 3.90 Birlik Mensucat BRMEN 298 0 24.8 0.49 Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 2.08 Derimod DERIM 0 0 5.4 3.89 Eminiş Ambalaj EMNIS 50 0 8.5 3.75 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 7.6 1.18 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.95 Karsusan Karadeniz Su KRSAN 0 861 0.5 81.75 Mataş Matbaacılık MATAS 0 63 8.0 2.78 Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 16.50 Osmanlı Menkul Değ. OSMEN 100 0 6.1 1.90 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21.3 0.48 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 10.65 Mensa Sınai Ticari Mali YMEMSA 0 22 162.0 0.46 Doğusan DOGUB 25 0 20.0 1.53 Bilici Yatırım BLCYT 0 50 30.0 2.86 6
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 07/12/2012 06/12/2012 Değişim Akbank 8.72 8.70 0.23% Emlak G.M.Y.O. 2.97 2.95 0.68% Halk Bankası 17.50 17.30 1.16% Koza Anadolu Metal 5.80 5.84-0.68% Migros 21.75 21.80-0.23% Türk Hava Yolları 5.84 5.94-1.68% Tekfen Holding 6.88 6.88 0.00% Torunlar G.M.Y.O. 2.86 2.86 0.00% Trakya Cam 2.25 2.24 0.45% Yapı Ve Kredi Bankası 5.13 4.97 3.22% Portföyümüzün Getirisi 0.31% İMKB-100 76,242 75,786 0.60% Relatif Performans -0.29% *AL Listemiz; AKBNK, EKGYO, HALKB, KOZAA, MGROS, THYAO, TKFEN, TRGYO, TRKCM ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 70% 68% 2012 20% 2011 16% 56% 49% 10% 42% 0% 28% -10% 14% 13% -20% 0% -30% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 7 Aralık tarihinde hesaplanmıştır. -10% -22% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 7
TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks 10.3 9.2 1.50 1.32 15.6% 15.1% Akbank AKBNK AL 8.72 11.00 26% 19,564 71.1 13.2 10.7 1.71 1.51 13.9% 15.0% Garanti Bankası GARAN - 8.90 - - 20,966 156.8 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 17.50 20.50 17% 12,269 69.8 9.0 8.0 1.90 1.58 24.2% 21.5% İş Bankası ISCTR TUT 6.08 6.80 12% 15,346 117.8 9.6 9.4 1.31 1.17 14.6% 13.1% Vakıfbank VAKBN TUT 4.73 5.05 7% 6,632 68.3 8.4 7.7 1.10 0.98 14.0% 13.4% YKB YKBNK AL 5.13 5.80 13% 12,508 64.3 10.7 9.4 1.47 1.27 16.8% 15.6% TSKB TSKB TUT 2.09 2.40 15% 1,289 2.6 7.6 7.2 1.43 1.24 20.3% 18.4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Doğan Holding DOHOL TUT 0.84 0.91 8% 1,154 5.4 17.7 16.9 3,537-42% Doğan Yayın DYHOL TUT 0.82 0.76-7% 920 4.3 7.7 10.0 1,897-14% Koç Holding KCHOL TUT 8.74 9.05 4% 12,431 13.9 10.6 9.1 21,677 2% Sabancı Holding SAHOL TUT 9.88 10.50 6% 11,307 14.8 11.4 9.6 24,888-19% Şişe Cam SISE TUT 2.74 3.10 13% 2,305 6.5 7.6 6.5 4,519-9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2.97 3.40 14% 4,165 27.1 18.3 6.6 21.1 6.7 2.0 İş GYO ISGYO TUT 1.51 1.60 6% 508 1.2 11.3 10.5 9.3 8.5 0.9 Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.34 1.60 19% 451 3.3 8.5 7.0 11.3 9.4 0.8 Torunlar GYO TRGYO AL 2.86 3.80 33% 802 1.2 4.2 3.6 29.0 11.5 0.6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ 12.4 11.5 7.8 7.0 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA TUT 3.76 4.00 6% 186 0.2 10.1 9.0 8.2 7.2 2.1 1.9 Anadolu Efes AEFES TUT 25.50 30.10 18% 8,469 3.0 22.5 19.7 11.6 10.3 2.5 2.3 Akçansa AKCNS TUT 10.90 8.80-19% 1,170 0.2 16.1 13.6 10.3 8.8 2.2 2.0 Ak Enerji AKENR TUT 2.21 2.55 15% 466 2.3 16.8-19.9 13.1 2.6 2.7 Aksa Enerji AKSEN TUT 3.86 4.30 11% 1,250 0.6 13.2 21.0 11.7 10.1 1.9 1.6 Anadolu Cam ANACM TUT 2.69 3.20 19% 601 0.7 11.0 9.2 5.7 5.3 1.3 1.2 Anel Elektrik ANELE AL 2.35 2.74 17% 145 0.7 9.9 7.6 9.2 8.5 1.0 0.9 Arçelik ARCLK TUT 10.90 11.80 8% 4,131 4.9 10.7 10.3 8.8 7.9 1.0 0.9 Aygaz AYGAZ TUT 9.34 10.00 7% 1,572 2.9 11.9 11.0 9.6 8.6 0.4 0.5 Banvit BANVT AL 3.63 4.70 29% 204 1.2 12.1 9.1 7.3 6.7 0.6 0.5 BİM BIMAS TUT 81.75 83.40 2% 6,960 9.9 34.3 27.7 23.0 18.7 1.2 1.0 Bimeks BMEKS TUT 1.29 1.78 38% 87 1.4 14.1 14.1 5.2 4.6 0.4 0.3 Bizim Toptan BIZIM TUT 26.30 27.40 4% 590 2.8 37.6 26.3 14.3 12.1 0.5 0.5 Bolu Çimento BOLUC TUT 1.43 1.45 1% 115 0.1 12.0 10.7 7.0 6.0 1.0 0.9 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 34.60 36.10 4% 4,936 1.4 35.5 27.7 15.8 13.5 2.4 2.1 Çimsa CIMSA TUT 8.94 9.00 1% 677 0.6 10.2 9.9 7.7 7.4 1.7 1.6 Doğuş Otomotiv DOAS - 8.02 - - 990 1.4 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI TUT 5.10 5.32 4% 8,009 6.6 16.2 15.5 8.1 7.7 1.1 1.1 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.38 2.59 9% 4,125 24.4 13.3 10.7 9.5 7.2 1.1 1.0 Ford Otosan FROTO TUT 20.35 20.96 3% 4,005 2.4 12.9 11.9 8.6 7.9 0.8 0.8 Hürriyet HURGZ TUT 0.89 1.05 18% 276 1.3 3.1 5.8 8.6 8.0 1.1 1.0 Indeks INDES AL 3.45 4.74 37% 108 0.2 9.6 6.6 3.7 3.1 0.1 0.1 Ipek Enerji IPEKE TUT 6.00 6.70 12% 874 30.5 11.1 9.2 0.5 0.4 0.4 0.3 Karsan KARSN TUT 1.17 1.25 7% 171 1.6-19.0 36.9 14.0 1.0 0.6 Koza Maden KOZAA AL 5.80 7.28 26% 1,262 24.7 9.0 7.6 1.4 1.2 0.9 0.8 Koza Altın KOZAL TUT 44.50 49.50 11% 3,806 6.6 10.6 9.6 7.3 6.6 5.5 5.0 Kardemir (D) KRDMD TUT 1.25 1.57 26% 422 7.1 4.8 4.8 5.0 4.5 0.9 0.8 Logo Yazılım LOGO AL 3.38 4.60 36% 47 0.3 6.3 5.6 4.3 3.9 1.7 1.5 Mardin Çimento MRDIN TUT 5.42 5.30-2% 333 0.1 12.9 9.8 10.3 8.5 2.9 2.7 Migros MGROS AL 21.75 24.00 10% 2,172 16.6 34.0 31.7 12.3 11.2 0.8 0.7 Tat Konserve TATKS TUT 2.18 2.85 31% 166 0.6 12.4 9.9 9.4 8.0 0.7 0.6 TAV Havalimanları TAVHL TUT 8.76 11.30 29% 1,785 3.6 13.5 11.8 7.2 6.3 2.1 1.9 Tekfen Holding TKFEN AL 6.88 9.00 31% 1,428 2.4 7.5 9.2 6.4 6.4 0.6 0.6 Turkcell TCELL TUT 11.60 13.00 12% 14,314 25.8 11.8 10.1 6.8 6.0 2.1 1.9 Türk Hava Yolları THYAO AL 5.84 6.05 4% 3,931 44.9 7.8 8.0 6.1 5.4 0.9 0.7 Tofaş TOASO TUT 11.00 10.20-7% 3,085 5.5 14.9 13.7 8.9 8.5 0.9 0.9 Trakya Cam TRKCM AL 2.25 2.90 29% 875 5.1 13.0 11.3 5.9 4.7 1.2 1.0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.90 - - 13,545 12.3 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 47.10 45.06-4% 1,410 3.0 10.4 10.7 8.3 8.3 1.3 1.3 Tüpraş TUPRS TUT 49.50 50.90 3% 6,953 22.1 11.7 9.7 8.2 7.1 0.3 0.3 Ünye Çimento UNYEC AL 4.53 5.00 10% 314 0.1 9.9 9.1 6.6 6.2 2.2 2.0 Zorlu Enerji ZOREN TUT 1.08 1.20 11% 303 1.2 - - 73.1 19.0 4.3 2.6 İMKB-100 XU100 76,242 85,475 12% 247,742 1,116 11.5 10.4 7.8 7.0 1.1 1.0 *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 8
VERİ AKIŞI 10 Aralık Pazartesi 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-2.70 / Beklenti: %0.30 10:00 Türkiye GSYİH (3Ç12) (Çeyreklik) Önceki Veri: %1.80 / GY Beklentisi: %2.00 / Piyasa Beklentisi: %2.60 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %6.2 / Beklenti: %-2.0 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-1.50 / Beklenti: %-0.20 11:30 AB Sentix Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: -18.8 / Beklenti: -16.9 12:00 İtalya GSYİH (3Ç12) (Çeyreklik) (Nihai) Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: %-0.20 16:00 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 11 Aralık Salı 10:00 Türkiye Cari Açık (Ekim) Önceki Veri: $-2.7mlr / Beklenti: $-2mlr 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Aralık) Önceki Veri: -15.7 / Beklenti: -12 12:00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Aralık) Önceki Veri: -2.6 / Beklenti: m.d 14:30 ABD NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 93.1 / Beklenti: m.d 17:00 ABD Toptancı Stokları (Ekim) Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: %0.40 17:00 ABD Ekonomik İyimserlik Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 48.6 / Beklenti: 51 12 Aralık Çarşamba 01:50 Japonya Makina Siparişleri (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-4.30 / Beklenti: %2.10 09:00 Almanya TÜFE (Kasım) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: %1.90 09:45 Fransa TÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: m.d 12:00 İsviçre Credit Suisse ZEW Anketi (Aralık) Önceki Veri: -27.9 / Beklenti: m.d 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 12:00 AB Sanayi Üretimi (Ekim) (Aylık) Önceki Veri: %-2.50 / Beklenti: %-0.10 19:30 ABD FED Faiz Kararı Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: m.d 21:15 FED Başkanı Bernanke basın toplantısı düzenleyecek 13 Aralık Perşembe IMF ve ECB mali politikaları konuşmak üzere buluşacak 10:30 İsviçre SNB Faiz Kararı Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d 11:00 AB Maliye Bakanları Yunanistan konusu için toplanacak 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 15:30 ABD Perakende Satışlar (Kasım) Önceki Veri: %-0.30 / Beklenti: %0.30 15:30 ABD ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: %-0.50 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:00 ABD İşletme Stokları (Ekim) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: %0.40 9
Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: +90 212 384 11 21 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. 3 İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.