GÜNDEM. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 15 Mart 2017

GÜNE BAŞLARKEN 15 Mart 2017 GÜNDEM Hollanda Genel Seçimleri 10:00 - Türkiye - İşsizlik Oranı (Aralık) - Önceki Veri: %12.1 / Beklenti: %12.4 11:00 - Türkiye - Bütçe Dengesi (Şubat) - Önceki Veri: 11.43mlr TL / Beklenti: m.d. 15:30 - ABD - TÜFE (Şubat, yıllık) - Önceki Veri: %2.5 / Beklenti: %2.7 21:00 - FED Faiz Karar (Üst Bant) - Önceki Veri: %0.75 / Beklenti: %1.00 21:00 - FED Faiz Karar (Alt Bant) - Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.75 Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 89,137-0.3-1.8 1.9 11.3 14.1 BIST-100 (USD) 23,796 0.0-3.5-0.0-14.5 7.2 BIST-30 (TL) 109,294-0.4-2.1 2.0 10.7 14.4 BIST-BANKA (TL) 150,045-1.1-2.8 1.4 11.8 15.8 BIST-SINAI (TL) 94,723-0.3-1.5 0.5 18.8 13.3 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,368 10.8-17.5-34.1-20.8 87.7 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 899 10.6-18.8-35.4-39.1 76.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,908-0.1 0.9 6.0-0.6 19.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,059-0.2 0.3 3.3-20.4 5.3 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.17 0-16 -64 82 81 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 674,785-0.3-1.4 1.6 14.6 15.4 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 205,968-0.3-1.7 1.9 12.3 13.9 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.56-1 17 17 112 92 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.39 12 22 40 127-3 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-150 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.86 0.0 2.1 1.3 27.6 6.9 EKONOMİ HABERLERİ $/TL 3.74 0.0 1.7 1.2 30.4 6.2 Fed in bugünkü FOMC toplantısı kararında 25 baz puan faiz artışı açıklaması bekleniyor SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Yurtdışı TL kredilerinde KKDF kesintisi 1 yıla kadar vadede %1, 1 yıl üzerinde ise % 0 oldu (Hafif Olumlu) Gayrimenkul Sektörü: Gayrimenkul alım satımlarında ödenen tapu harcı Eylül 2017 sonuna kadar olmak üzere %2.0 den %1.5 e indirildi (Olumlu) Aselsan (ASELS, EP): Aselsan 116mn değerinde sözleşme imzaladı. (Olumlu) Halkbank (HALKB, EP): Halkbank hisselerinin %51.1 i Türkiye Varlık Fonu na devredildi (Nötr) Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): Kıyı Kanunu Hükümleri Kapsamında açılan tapu iptali ve tescili ile ilgili dava (Olumsuz) /TL 3.97-0.5 2.1 0.9 24.5 7.1 CDS (5 yıllık, değişim bp) 237 2 1-10 -16-36 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 151.5-0.3-0.8-1.1-9.8 1.1 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.07 3.1 9.3 11.9 104.8-20.0 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 20,837-0.2-0.1 2.1 20.8 5.4 ABD-S&P 500 2,365-0.3 0.2 1.6 17.3 5.8 İngiltere-FTSE 100 7,358-0.1 0.3 1.1 19.8 3.0 Almanya-DAX 11,989-0.0 0.2 1.8 20.7 4.4 Fransa-CAC 40 4,974-0.5 0.3 1.8 11.2 2.3 Japonya-NIKKEI* 19,577-0.2 1.7 0.6 14.4 2.4 Brezilya-BOVESPA 64,699-1.3-0.2-3.4 37.3 7.4 Rusya-MICEX 2,001 0.1-1.2-7.4 7.9-10.4 Hindistan-SENSEX 30* 29,437-0.0 1.9 3.8 19.9 10.6 Çin-SHANGAİ COMP* 3,234-0.2-0.2 0.5 12.9 4.2 MSCI-Dünya 1,843-0.4 0.5 1.1 13.8 5.2 MSCI-GOP 940 0.2 0.5 0.5 18.9 9.0 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.38-1 2 17 40 17 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.60-1 4 16 62 15 Brent Spot (USD/Varil) 52-0 -3-7 33-9 Altın Spot (USD/Ons) 1,205 0-0 -2-2 5 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 5.81 2.8% 16.0% 185 2,140 GARAN 8.82-1.0% 15.7% 98 9,889 HALKB 11.01-1.7% 17.9% 60 3,674 ASELS 17.90 3.3% 40.8% 57 4,779 AKBNK 8.76-1.4% 12.0% 35 9,354 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Fed FOMC kararı: Bugün Fed FOMC toplantı kararı Türkiye saati ile 21:00 da açıklanacak. Piyasa 25 baz puan artırımı bekliyor. Böylece faizler %0.75-1.00 aralığına çıkacak. Fed üyelerinin ABD ekonomisine ilişkin projeksiyonları ve toplantı sonrasında Başkan Yellen ın açıklamaları, önümüzdeki dönemde para politikası duruşu sinyallerinin alınması için önemli olacak. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Yurtdışı TL kredilerinde KKDF kesintisi 1 yıla kadar vadede %1, 1 yıl üzerinde ise % 0 oldu (Hafif Olumlu) Resmi Gazete de yayımlanan düzenlemeye göre, bankalar, finansman şirketleri dışında Türkiye'de yerleşik kişiler için yurtdışı TL kredilerinde KKDF kesintisi 1 yıla kadar vadede %1, 1 yıl üzerinde ise % 0 oldu. Bu oran eski uygulamada sırasıyla %3 ve %1 olarak alınmaktaydı. Güncel verilere göre kredi büyümesi %14.8 seviyesinde ve özellikle ticari KOBİ segmentte son dönemde hızlanma görüyoruz. KKDF düşürülmesi özellikle bankaların yurt dışı şubelerden kullandırdığı kredilerde hızlanmaya neden olabilir. Haberi kredi büyümesi adına hafif olumlu değerlendiriyoruz. Gayrimenkul Sektörü: Gayrimenkul alım satımlarında ödenen tapu harcı Eylül 2017 sonuna kadar olmak üzere %2.0 den %1.5 e indirildi. Haberin konut satışlarını olumlu etkilemesini bekliyoruz. (Olumlu) Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:17.90TL, Piyasa Değeri TL17,900mn): Aselsan, STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ile 116mn tutarında bir bir elektronik harp sistemi sözleşmesi imzaladı. Şirket'in 2016 sonu bekleyen iş yükü 6.2mlr ABD$ seviyesindeydi. (Olumlu) Halkbank (HALKB, EP, Fiyat:11.01TL, Piyasa Değeri TL13,763mn): Özelleştirme idaresine ait olan Halkbank ın %51.1 hissesi Türkiye Varlık fonu na devredildi. Bu yönde karar 3 Şubat ta alınmıştı ve beklenen bir gelişmeydi, dolayısıyla haberin piyasa etkisinin olmasını beklemiyoruz. Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:4.53TL, Piyasa Değeri TL1,513mn): Gübre Fabrikaları İskenderun 3. Asliye Hukuk Mahkemesi Hatay İli, İskenderun İlçesi, Sarıseki sınırları içerisinde bulunan Gübre Fabrikaları na ait 78,674m2 lik kısmının tapu kaydının iptali ile kıyı kenar çizgisi olarak terkini ile tescil dışı bırakılmasına karar verildiğini açıklamıştır. Hatırlatmak gerekirse, 2011 yılında İskenderun Mal Müdürlüğü Kıyı Kanunu Hükümleri ve Kıyı Kanununun Uygulanmasına Dair Yönetmelik uyarınca Şirket in İskenderun tesisinin bulunduğu taşınmazın bulunduğu yerden Kıyı Kenar Çizgisi geçtiği iddiası ile ilgili taşınmazın tapu kaydının iptali kamu adına terkin edilmesi amacıyla dava açılmıştı. Davaya konu olan gayrimenkulün net defter değeri bilanço tarihi itibarıyla toplam 118mn TL dir. Yorum: Dava, Gübre Fabrikaları nın İskenderun tesisi arazilerine yönelik olup, Şirket dava ile ilgili herhangi bir karşılık ayırmamıştır. Her ne kadar Şirket, Mahkeme kararının düzeltilmesine yönelik başvurular yapacağını açıklamış olsa da haberin GUBRF hisseleri üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 3.02 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 17.40 Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.48 Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 22 8.26 Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.06 Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 55.00 Odas Elektrik ODAS 185 48 9.31 Sarkuysan SARKY 60 125 3.69 Panora G.M.Y.O. PAGYO 10.03.2017 0.44 11% 38 87 4.12 Tav Havalimanlari TAVHL 22.03.2017 0.68 4% 248 363 15.23 Avivasa Emeklilik AVISA 23.03.2017 0.18 1% 22 118 19.20 Is Y.O. ISYAT 24.03.2017 0.13 13% 20 161 0.99 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 24.03.2017 0.33 6% 140 430 5.27 T.S.K.B. TSKB 27.03.2017 0.04 3% 82 2050 1.45 Is Yatirim ISMEN 28.03.2017 0.13 10% 38 355 1.33 Anadolu Sigorta ANSGR 28.03.2017 0.06 2% 30 500 2.42 Is G.M.Y.O. ISGYO 28.03.2017 0.08 5% 64 850 1.55 Tekfen Holding TKFEN 29.03.2017 0.31 3% 97 370 9.08 Cimsa CIMSA 29.03.2017 1.42 9% 192 135 16.60 Akcansa AKCNS 30.03.2017 1.24 9% 202 191 14.12 Akbank AKBNK 30.03.2017 0.23 3% 900 4000 8.76 Otokar OTKAR 31.03.2017 2.50 2% 51 24 125.50 F-M Izmit Piston FMIZP 31.03.2017 1.17 8% 17 14 14.77 Arcelik ARCLK 03.04.2017 0.63 3% 384 676 21.48 Ford Otosan FROTO 03.04.2017 1.14 3% 364 351 37.28 Turk Traktor TTRAK 03.04.2017 4.68 6% 236 53 82.10 Sabanci Holding SAHOL 03.04.2017 0.20 2% 408 2040 10.07 Sodas Sodyum SODSN 03.04.2017 0.42 10% 3 6 4.15 Tat Gida TATGD 03.04.2017 0.20 3% 27 136 7.84 Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2017 0.70 3% 350 500 27.24 Tupras TUPRS 04.04.2017 6.22 7% 1557 250 88.75 Aksa AKSA 05.04.2017 1.00 10% 157 185 10.44 Aygaz AYGAZ 05.04.2017 1.50 11% 450 300 14.15 Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK 10.04.2017 0.06 5% 44 900 1.25 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 11.04.2017 0.91 6% 98 108 14.24 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.88 Sasa SASA 14.04.2017 0.26 8% 94 366 3.07 Enka Insaat ENKAI 19.04.2017 0.12 2% 504 4200 5.99 Kustur Kusadasi Turizm KSTUR 21.04.2017 0.55 6% 2 4 9.45 Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 8.82 Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 11% 22 53 3.75 Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 10% 34 132 2.58 Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 35.62 Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 296.80 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 20.24 Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 5% 12 71 3.08 Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 6% 28 11 49.72 Aselsan ASELS 31.05.2017 0.05 0% 46 1000 17.90 Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 8 3 314.00 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 45.52 Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 16 106 5.64 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.38 Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 2.80 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

TAVSİYE LİSTESİ 14.03.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.1 5.7 0.81 0.72 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 8.76 10.00 14% 9,354 60.7 7.7 7.1 1.14 1.00 15.7% 15.0% 68.8% 1.4 pp Garanti Bankası GARAN - 8.82 - - 9,889 210.0 - - - - - - 81.5% 3.0 pp Halk Bankası HALKB EP 11.01 9.90-10% 3,674 82.2 4.7 4.6 0.63 0.56 14.1% 13.0% 83.3% 0.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.48 6.70 3% 7,785 40.7 6.2 5.7 0.81 0.73 13.7% 13.4% 71.9% 2.9 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 5.33 5.90 11% 3,557 37.0 4.9 4.6 0.69 0.61 15.0% 14.2% 87.0% 4.0 pp YKB YKBNK EP 3.84 3.80-1% 4,456 33.3 5.7 5.8 0.64 0.58 12.0% 10.5% 53.1% 3.1 pp TSKB TSKB EP 1.45 1.45 0% 794 2.4 6.2 5.6 1.02 0.88 17.4% 16.8% 57.8% -1.3 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.25 1.30 4% 300 0.7 4.8 4.0 0.48 0.44 12.3% 11.3% 40.2% 1.2 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.27 6.00 14% 605 0.3 11.9 12.7 2.63 2.41 23.0% 20.0% 62.2% 0.4 pp Avivasa AVISA EP 19.20 21.75 13% 605 0.2 21.6 17.4 5.32 4.62 26.3% 28.4% 97.1% 0.1 pp Aksigorta AKGRT EP 2.81 2.90 3% 230 0.7 17.9 9.3 2.04 1.83 19.0% 21.0% 69.9% -2.4 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.42 2.35-3% 323 0.1 13.8 12.9 0.95 0.88 7.0% 7.0% 19.7% 0.9 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 15.26 17.10 12% 10,331 13.5 11.2 10.7 10,351 0% 84.5% 0.1 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.07 11.00 9% 5,485 14.7 7.7 5.7 8,823-38% 68.1% 0.3 pp Şişe Cam SISE EP 4.08 4.00-2% 2,233 5.4 11.3 10.8 2,417-8% 45.6% -0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.08 3.50 14% 3,125 23.8 6.6 6.5 6.9 6.8 1.2 80.6% 0.3 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.97 1.05 8% 205 1.2 7.1 16.9 16.3 13.1 0.5 2.2% -0.4 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.95 26% 352 1.5 3.1 2.4 14.1 12.6 0.5 29.9% -0.9 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.08 3.10 49% 139 0.3 37.1 6.5 29.0 28.5 0.5 27.3% 0.0 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.45 4.80 8% 594 1.1 1.9 3.0 13.8 7.7 0.4 37.1% 0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 19.4 13.2 9.0 7.7 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EÜ 6.73 7.53 12% 158 0.2 8.4 8.3 10.0 8.6 2.9 2.3 6.4% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 20.24 21.10 4% 3,199 2.1-34.0 9.4 8.3 1.5 1.3 79.8% 0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 14.12 16.56 17% 722 0.8 9.5 8.3 7.1 6.3 2.0 1.7 33.4% 1.3 pp Ak Enerji AKENR EA 0.84 0.90 7% 164 1.2 - - 22.0 24.8 2.4 2.2 10.5% -1.2 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.44 11.84 13% 516 0.9 15.3 8.4 5.9 5.3 1.2 1.0 56.6% 2.6 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.89 3.35 16% 473 2.7-13.0 10.5 7.4 1.4 1.3 45.2% -1.6 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.05 2.85-7% 362 1.2 3.0 11.1 6.7 5.7 1.3 1.2 52.8% 0.3 pp Arçelik ARCLK EP 21.48 24.50 14% 3,875 6.7 11.2 15.4 10.8 9.4 1.1 1.0 87.8% -1.4 pp Aselsan ASELS EP 17.90 15.05-16% 4,779 10.9 22.5 17.7 24.1 19.2 4.6 3.6 52.0% -3.1 pp Aygaz AYGAZ EÜ 14.15 13.50-5% 1,133 0.8 10.2 10.2 10.9 12.1 0.6 0.6 74.7% 0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 9.99 10.80 8% 120 1.3-23.5 11.5 10.2 1.6 1.4 2.8% -0.3 pp Banvit BANVT EP 11.16 11.30 1% 298 10.8 17.9 31.9 6.2 9.0 0.8 0.7 24.4% -0.5 pp BİM BIMAS EP 55.70 54.40-2% 4,515 11.6 25.2 23.0 16.4 14.2 0.8 0.7 69.2% -0.2 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.90 12.00 1% 127 1.8-25.1 6.1 4.3 0.1 0.1 35.7% -4.6 pp Brisa BRISA EA 6.28 5.35-15% 512 0.7 24.0 19.0 14.5 10.5 2.0 1.8 23.4% -1.7 pp Bolu Çimento BOLUC EP 6.00 6.78 13% 229 0.4 8.1 7.1 5.8 6.9 2.2 2.1 17.1% -0.2 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.62 42.10 18% 2,419 3.4-29.2 10.8 9.1 1.6 1.4 91.4% -0.2 pp Çelebi CLEBI EP 23.54 23.87 1% 153 0.8 21.2 10.4 8.4 6.0 1.2 1.0 50.4% 0.5 pp Çimsa CIMSA EP 16.60 19.00 14% 599 0.6 9.1 8.6 8.7 7.2 2.6 2.2 59.1% 0.6 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.73 5.60 18% 38 0.9 7.8 6.3 7.5 6.2 0.1 0.1 23.1% -2.1 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.05 9.40 4% 532 2.5 8.4 11.6 11.4 14.6 0.4 0.4 22.2% -3.4 pp DO&CO DOCO EP 238.20 239.84 1% 620 0.6 30.5 23.6 7.7 6.5 0.7 0.6 85.1% 1.2 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.39 3.27-4% 620 3.2 12.6 21.9 26.2 16.4 1.3 1.2 32.4% 1.2 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.99 6.51 9% 6,716 4.8 14.2 14.7 6.4 7.4 1.6 1.5 73.5% 0.4 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.85 6.10 4% 5,466 21.6 13.5 12.6 7.4 6.9 1.7 1.2 77.4% 0.5 pp Ford Otosan FROTO EP 37.28 34.30-8% 3,492 3.6 13.7 14.6 9.9 8.6 0.8 0.7 71.1% 3.0 pp Gübretaş GUBRF EP 4.53 5.10 13% 404 6.1-20.8 17.7 8.8 0.8 0.7 22.5% -7.0 pp Indeks INDES EÜ 8.97 11.00 23% 134 0.5 9.7 2.3 4.7 4.2 0.1 0.1 62.2% 1.7 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.12 1.25 11% 233 11.6-11.4 9.7 7.2 1.3 1.0 17.4% 3.1 pp Kordsa Global KORDS EÜ 7.52 8.06 7% 391 2.2 10.2 10.4 7.1 6.2 1.0 0.9 52.8% 1.9 pp Logo LOGO EÜ 51.80 60.50 17% 346 2.2 28.6 14.6 15.3 11.6 6.9 5.1 60.3% 0.1 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.60 6.30 13% 36 0.6 19.2 11.2 6.2 5.2 0.9 0.8 38.0% -2.2 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.57 4.57 0% 134 0.5 13.2 9.3 12.3 10.2 3.5 2.5 5.7% 0.2 pp Migros MGROS EÜ 21.60 23.10 7% 1,027 2.7-28.1 8.9 7.7 0.5 0.4 37.6% 1.8 pp Odas Enerji ODAS EÜ 9.31 12.25 32% 118 2.1-27.7 15.8 17.4 1.9 2.0 7.1% -5.1 pp Otokar OTKAR EA 125.50 124.86-1% 804 7.1 43.0 28.3 20.0 16.3 2.1 2.0 16.6% 2.0 pp Petkim PETKM EP 4.66 4.63-1% 1,866 18.8 9.6 12.9 8.4 9.5 1.6 1.5 46.4% 0.2 pp Pegasus PGSUS EP 14.40 14.71 2% 393 12.1-13.4 38.8 13.2 0.9 0.8 8.9% 0.1 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.90 6.05 3% 1,181 5.8 7.7 8.4 7.3 6.1 1.9 1.6 55.9% 0.2 pp Tat Konserve TATGD EP 7.84 7.20-8% 285 3.3 16.4 13.8 14.1 11.4 1.1 0.9 37.0% -4.0 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 15.23 16.05 5% 1,477 9.2 13.0 7.6 5.0 4.9 2.4 2.0 73.9% 0.1 pp Tekfen Holding TKFEN EP 9.08 8.04-11% 897 14.0 10.4 9.2 5.2 6.0 0.6 0.5 58.6% -1.3 pp Teknosa TKNSA EÜ 3.39 5.80 71% 100 1.4 - - 6.6 2.7 0.1 0.1 4.6% 0.4 pp Turkcell TCELL EÜ 12.10 13.20 9% 7,107 16.0 17.8 12.9 6.6 5.6 2.1 1.9 92.8% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.81 5.49-5% 2,140 91.6-15.3 15.4 9.8 1.3 1.1 31.7% 6.3 pp Tümosan TMSN EA 6.70 6.46-4% 206 8.5 19.3 15.7 13.4 10.3 1.7 1.6 3.1% -1.1 pp Tofaş TOASO EÜ 27.24 27.80 2% 3,636 5.7 14.0 14.4 11.9 9.8 1.1 0.9 86.8% 0.6 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.00 3.50 17% 745 2.1 5.1 9.4 8.3 7.1 1.3 1.2 56.1% -0.2 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.68 6.20 9% 5,307 7.6-11.0 4.9 4.5 1.7 1.6 81.2% 0.4 pp Türk Traktör TTRAK EP 82.10 83.28 1% 1,170 2.4 11.8 11.6 10.0 8.6 1.5 1.3 72.2% -1.5 pp Tüpraş TUPRS EÜ 88.75 100.00 13% 5,933 24.6 12.4 8.8 8.9 6.2 0.8 0.5 83.9% 1.5 pp Ülker ULKER EÜ 17.56 21.50 22% 1,603 10.3 26.1 22.1 12.8 13.1 1.7 1.7 36.1% 0.9 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.26 4.62 8% 141 0.1 9.1 9.2 5.8 6.2 1.8 1.9 3.2% 0.2 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.43 7.30 14% 576 11.9 12.9 27.3 4.5 4.6 0.4 0.4 9.5% -1.9 pp Yatas YATAS EÜ 7.38 7.42 1% 84 1.1 18.6 9.9 7.4 4.9 0.8 0.5 47.4% 3.5 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.16 1.24 7% 619 5.8 - - 18.3 14.3 6.3 6.1 6.0% 1.6 pp BİST-100 XU100 89,137 94,729 6% 153,369 1,085 12.0 9.6 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

VERİ AKIŞ Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 15.03.17 Hollanda Hollanda Genel Seçimleri 15.03.17 ABD ABD Borç Tavanı Ertelemesi Sona Eriyor 15.03.17 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Aralık 12.4% 12.1% 15.03.17 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi Şubat 11.43mlr TL 15.03.17 12:30 İngiltere İşsizlik Oranı Ocak 4.8% 4.8% 15.03.17 15:30 ABD TÜFE (aylık) Şubat 0.0% 0.6% 15.03.17 15:30 ABD TÜFE Çekirdek (aylık) Şubat 0.2% 0.3% 15.03.17 15:30 ABD TÜFE (yıllık) Şubat 2.7% 2.5% 15.03.17 15:30 ABD Perakende Satışlar (aylık) Şubat 0.1% 0.4% 15.03.17 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Mar.10 -- 8209bin 15.03.17 21:00 ABD FED Üst Bant Faizi Mar.15 1.00% 0.75% 15.03.17 21:00 ABD FED Alt Bant Faizi Mar.15 0.75% 0.50%.. 16.03.17 İngiltere BoE Faiz Kararı 16.03.17 Japonya BoJ Faiz Kararı 16.03.17 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Şubat 0.4% -- 16.03.17 13:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yıllık) Şubat 0.9% 0.9% 16.03.17 14:00 Türkiye Haftalık Repo Faizi Mar.16 8.00% 8.00% 16.03.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Mar.16 9.25% 9.25% 16.03.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi Mar.16 7.25% 7.25% 16.03.17 14:00 Türkiye Geç Likidite Faizi Mar.16 11.50% 11.00% 16.03.17 15:00 İngiltere BoE Faiz Kararı Mar.16 0.250% 0.250% 16.03.17 15:30 ABD Konut Başlangıçları (aylık) Şubat 0.7% -2.6% 16.03.17 15:30 ABD Konut İzinleri (aylık) Şubat -3.1% -2.6% 16.03.17 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Mar.11 -- 4.6% 16.03.17 17:00 ABD JOLTS İş Olanakları Ocak 5501.. 17.03.16 ABD Başkanı Trump ile Almanya Şansölyesi Merkel Görüşecek 17.03.17 16:15 ABD Sanayi Üretimi (aylık) Şubat 0.2% -0.3% 17.03.17 16:15 ABD Kapasite Kullanımı Şubat 75.5% 75.3% 17.03.17 17:00 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi Mart 97.0 96.3 17.03.17 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı Mar.17 -- LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6