PİYASA GÖRÜŞÜ Merkez Bankası TL cinsi zorunlu karşılıklar ve bazı dilimlerde rezerv opsiyon katsayılarında değişikliği giderek, piyaslardaki olumlu momentumu destekledi. Dün Rusya da gerçekleşen Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Putin arasında ki görüşme ile ikili ilişkiler tekrar eski düzeyine çekilmesi konusunda tam mutabakata varılması ekonomi ve piyasalar için pozitif. USDTRY nin 2,98 desteğini kırması ile Endeks 78,600 direnç seviyelerine ulaştı. BİST de 77,000 puan destek seviyesinin üzerinde 80,000 puan seviyelerine doğru yükseliş momentumu devam etmesi bekenebilir. BİST de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 10 Ağustos 16 Beklenti Önceki 17:30 ABD Ham Petrol Stokları -1,025M 1,413M PİYASA KAPANIŞLARI GÜNDEM 10 Ağustos AKCNS 2Ç16 (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: 418/127/79 mntl OYAK:412/128/82mn TL EREGL 2Ç16 (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: 2,863/528/308 mntl OYAK:2,915/547/328mn TL GLYHO temettü (HB:0.0517 TL) - (Tem. Ver.: %3.2) ŞİRKET HABERLERİ ISCTR: Is bankası dün toplam 5.1mn TL değerinde ANHYT hissesini piyasadan satın aldı. NTHOL: dün piyasadan 390 bin adet (%0.11) hisse aldı. Hisse geri alımı kapsamında yapılan bu alımlar 2.8 milyon adet (%0.76) seviyesine ulaşmış oldu. AÇIKLANAN 2Ç KARLARI ADEL: Adel in 2Ç net karı 18 milyon TL.Adel 2Ç 2016 döneminde 18 milyon TL net kar açıklarken, net kar geçen seneye göre %10 düşüş gösterdi. BAGFS: Yılın ikinci çeyreğinde 3 milyon TL zarar açıklarken piyasa beklentisi 7.5 milyon TL kar açıklaması yönündeydi. BIZIM:Bizim Toptan 2Ç 2016 döneminde 3.6 milyon TL net kar açıklarken, bu sonuç piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. EKGYO: Emlak Konut yılın ikinci çeyreğinde 454mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 351mn TL nin üzerinde. KORDS: Yılın ikinci çeyreğinde 37 milyon TL net kar açıklarken bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %49 luk bir iyileşmeye işaret ediyor. VAKBN: Vakifbank 587 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan kar çeyreksel bazda %14 büyümeye işaret ederken piyasa beklentisi olan 596 milyon TL nin biraz altında kaldı. Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 78,525 %1.0 %0.6 %1.3 BİST-30 96,447 %0.9 %0.5 %1.3 BİST-BANKA 131,233 %1.1 -%0.3 %0.3 BİST-SINAI 82,440 %0.6 %3.9 %7.6 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,024 %0.0 %1.2 -%23.0 NIKKEI 225* 16,750 -%0.1 %10.9 -%19.5 Hang Seng* 22,548 %0.4 %9.6 -%8.0 Dow Jones 18,533 %0.0 %2.1 %5.2 S&P 2,182 %0.0 %2.4 %3.7 NASDAQ 5,225 %0.2 %5.4 %2.4 Almanya DAX 10,693 %2.5 %11.0 -%7.9 Ingiltere FTSE 100 6,851 %0.6 %4.0 %1.7 Fransa CAC 40 4,468 %1.2 %6.6 -%14.0 Rusya RTS 954 %0.0 %2.1 %12.5 Brezilya BOVESPA 57,689 %0.1 %8.6 %16.9 Hindistan SENSEX 27,865 -%0.8 %2.7 -%0.8 MSCI GOP Endeksi 900 %0.5 %8.6 %1.4 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 2.9640 %0.1 -%2.0 %6.6 EUR/TL 3.3055 -%0.2 -%2.8 %7.9 EUR/USD 1.1149 %0.3 %0.8 %1.2 USD/JPY 101.35 %0.5 %1.4 -%18.7 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1351.4 %0.8 -%0.3 %22.4 Gümüş ($/ons) 20.1 %1.4 -%0.7 %32.0 Brent ($/varil) 44.9 -%0.1 -%5.2 -%22.7 Buğday ($/ton) 417.5 %0.1 -%4.0 -%24.7 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 1.530-0.02 bp 0.17 bp -0.70 bp VIX 11.66 %1.4 -%11.7 -%4.7 SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK başkanı Akben, kredi kartı ve tüketici kredilerindeki taksit sınırlamalarının esnetilmesi üzerinde çalıştıklarını söyledi. OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
ŞİRKET HABERLERİ ISCTR: Is bankası dün toplam 5.1mn TL değerinde ANHYT hissesini piyasadan satın aldı. Yapılan alımla birlikte bankanın ANHYT sermayesindeki payı %62.89 a çıktı. NTHOL: dün piyasadan 390 bin adet (%0.11) hisse aldı. Hisse geri alımı kapsamında yapılan bu alımlar 2.8 milyon adet (%0.76) seviyesine ulaşmış oldu. AÇIKLANAN 2Ç KARLARI ADEL: Adel in 2Ç net karı 18 milyon TL Adel 2Ç 2016 döneminde 18 milyon TL net kar açıklarken, net kar geçen seneye göre %10 düşüş gösterdi. Şirketin satışları ilk çeyrekte kaydedilen %25 büyümenin ardından, ikinci çeyrekte %6 daralma kaydetti. 6 aylık dönemde ciro büyümesi %7 olarak gerçekleşti. 6 aylık dönemde faaliyet kar marjı (FAVÖK) geçen seneye göre yaklaşık 70 baz puan daralma yaşadı. Bu sonuçlar genel olarak 2016 tüm yılı için tahminlerimizden daha zayıf bir görünüme işaret etmektedir. BAGFS: Yılın ikinci çeyreğinde 3 milyon TL zarar açıklarken piyasa beklentisi 7.5 milyon TL kar açıklaması yönündeydi. Beklenenden kötü gelen karda düşük gelirler ve zayıf marjlar etkili oldu. Şirketin gelirleri %75 azalırken bunda nitrojen bazlı ürünlerin Haziran ayı başlarında yasaklanması da etkili oldu. Diğer taraftan şirketin VAFÖK marjı ise %11.4 ile beklenti olan %15 seviyesinin altında gerçekleşirken VAFÖK 8.5 milyon TL oldu (beklenti 25.5mn TL). BIZIM: Bizim Toptan ın 2Ç net karı 3.6 milyon TL Bizim Toptan 2Ç 2016 döneminde 3.6 milyon TL net kar açıklarken, bu sonuç piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Şirketin satışları ilk çeyrekte kaydedilen %17 oranındaki büyümenin ardından, ikinci çeyrekte %11 artış kaydetti. Yeni mağaza açılışının sınırlı olduğu düşünüldüğünde, çift haneli büyümenin korunmasını önemli görüyoruz. 2Ç faaliyet kar marjı (FAVÖK) geçen seneye göre yaklaşık 10 baz puan artış yaşadı ve beklentilerin de yaklaşık 20 baz puan üzerine çıktı. Fakat diğer faaliyet giderlerindeki artış bu iyileşmenin net kara yansımasını engelledi. Önümüzdeki dönemde toptan gıda pazarında 2014 yılında yasaklanan kredi kartı taksit uygulamasının yeniden hayata geçirilmesi, hisse için önemli bir potansiyel olabilir. EKGYO: Emlak Konut yılın ikinci çeyreğinde 454mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 351mn TL nin üzerinde. Tamamlanmış ve stoklarda yer alan konut ve ticari ünitelerin satışından elde edilen 794mn TL lik gelirler hem gelir büyümesini hem de net karı destekledi. İlk yarı sonunda net karın iki katından fazla bir artışla 631mn TL ye ulaşması şirketin 2016-18 döneminde yüksek karlılığın olacağı bir döneme girdiğine işaret ediyor. Bu durum yüksek temettü verimini de beraberinde getirecektir. 2016 yılı için temettü verimi beklentimiz geçen yılki %3 e göre %6 seviyesinde bulunmaktadır. Şirket ayrıca temmuz ayı ön satışlarını açıkladı. Önceki aylarardakiş zayıf trende paralel olarak, Temmuz ayı ön satışları 244 adet olarak gerçekleşti.temmuz sonu itibariyle şirket 2016 yılı hedefinin %26 sına ulaşmış durumda. İki hafta önce başlayan teşvikler sayesinde satışlar Ağustos tan başlayarak yılın geri kalanında daha güçlü seyredebilir. Emlak Konut un hisse başına defter değeri bir önceki çeyreğe göre %1 artışla 2.53TL oldu. 1.14x olan Piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) çarpanı hissenin 5 yıllık ortalaması olan 1.3x seviyesinin altında. KORDS: Yılın ikinci çeyreğinde 37 milyon TL net kar açıklarken bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %49 luk bir iyileşmeye işaret ediyor. Şirketin VAFÖK rakamı ise 82 milyon TL seviyesine ulaşırken hem ilk çeyrekteki 76 milyon TL hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 62 milyon TL yi aşmış oldu. Özellikle brüt marjdaki iyileşmenin ikinci çeyrek rakamlarını desteklediği görülüyor. VAKBN: Vakifbank 587 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan kar çeyreksel bazda %14 büyümeye işaret ederken piyasa beklentisi olan 596 milyon TL nin biraz altında kaldı. Marjlarda çeyreksel bazda 46bp iyileşmeye ve %3.7 lik kredi büyümesini, geçen çeyreğe göre %60 düşen enflasyona endeksli menkul kıymetler gelirleri baskıladı ve net faiz marjı çeyreksel bazda 11bp düştü. Şirket önümüzdeki çeyrekte enflasyona endeksli menkul kıymetler gelirinin 250 milyon TL ye artmasını öngörüyor ve bununda net faiz marjına 20bp kadar artış yaratmasını bekliyor. Visa hisselerinin satışından gelen 86 milyon TL yi net karı destekleyen diğer unsurlar arsında sayabiliriz 2
SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK başkanı Akben, kredi kartı ve tüketici kredilerindeki taksit sınırlamalarının esnetilmesi üzerinde çalıştıklarını söyledi. Taksitlerde olası artış ekonomik aktiviteyi ve kredi talebini artıracaktır. TCMB Türk Lirası zorunlu karşılıklarını 50bp düşürdü. Reverz Opsiyonu Mekanizması kat sayıları döviz karşılıkların ikinci, üçüncü ve dördüncü dilimleri ve altın karşılıklarının ilk iki dilimin için 0,1 puan artırılmıştır. TCMB nin hesaplarına göre yapılan değişiklikler sisteme 1.1 milyar TL ve 600 milyon dolar ilave likidite sağlayacak. BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 2Ç16 3Ç16 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan 09-Ağu-16 09-Kas-16 01-Mar-17 Bankalar Konsolide 19-Ağu-16 21-Kas-16 13-Mar-17 Konsolide Olmayan 09-Ağu-16 31-Eki-16 01-Mar-17 Konsolide 19-Ağu-16 09-Kas-16 13-Mar-17 3
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih HZNDR HAZNEDAR REFRAKTER 10 Ağustos 16 ATLAS ATLAS MKYO 10 Ağustos 16 GEDIZ GİMSAN GEDİZ İPLİK 10 Ağustos 16 VIAGO VİA GYO 11 Ağustos 16 IDAS İDAŞ İSTANBUL DÖŞEME 15 Ağustos 16 SAYAS SAY REKLAMCILIK 17 Ağustos 16 MERIT MERİT TURİZM 18 Ağustos 16 TCHOL TACİRLER HOLDİNG 18 Ağustos 16 FENIS FENİŞ ALÜMİNYUM 24 Ağustos 16 NTTUR NET TURİZM 25 Ağustos 16 NETHOL NET HOLDİNG 25 Ağustos 16 AKSEL AKSEL YATIRIM HOLDİNG 31 Ağustos 16 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % ASYAB 25.00% BRMEN 73.05% GNPWR 13.00% KARSN 30.43% SANKO 20.00% SEKFA 125.00% 25.00% 4
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat GLYHO 0.052 10 Ağustos 16 3.2% 1.62 1.57 ANELE 0.014 23 Ağustos 16 1.1% 1.27 AKMGY 0.270 24 Ağustos 16 1.6% 16.89 ISBIR 1.000 1 Eylül 16 0.9% 116.50 ASELS 0.014 26 Eylül 16 0.1% 9.49 CEMTS 0.035 30 Eylül 16 1.6% 2.15 SANEL 0.045 30 Eylül 16 2.4% 1.88 HZNDR 0.115 30 Eylül 16 2.5% 4.59 NIBAS 0.018 30 Eylül 16 2.9% 0.62 BIMAS 0.500 7 Kasım 16 0.9% 56.00 ALCAR 4.120 30 Kasım 16 10.3% 39.86 HEKTS 0.272 30 Kasım 16 7.2% 3.78 SEYKM 0.069 31 Ekim 16 3.3% 2.12 ASELS 0.014 1 Aralık 16 0.1% 9.49 ULUSE 0.172 15 Aralık 16 2.4% 7.19 AKGUV 0.171 6.1% 2.82 VERTU 0.300 6.8% 4.42 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.