GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 13 Haziran TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 13 Haziran 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Mayıs 0.2% 0.5% 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Mayıs 2.7% 2.7% 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE Çekirdek (yıllık) Mayıs 2.4% 2.4% 13.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Haziran -- 35.1 13.06.2017 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Haziran 21.7 20.6 13.06.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (aylık) Mayıs 0.0% 0.5% 13.06.2017 16:30 A.B.D. ÜFE (yıllık) Mayıs 2.3% 2.5% Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Yılın ilk çeyreğinde iç ve dış talep kaynaklı yıllık %5 dengeli büyüme olumlu Cari açık dış ticaret açığındaki artışla birlikte sınırlı yükseldi Enflasyon beklentilerinde sınırlı düşüş gerçekleşti BIST-100 (TL) 99,442 0.5 1.3 4.7 29.3 27.3 BIST-100 (USD) 28,259 0.0 0.9 6.7 7.0 27.3 BIST-30 (TL) 122,253 0.6 1.4 4.6 29.4 28.0 BIST-BANKA (TL) 169,079 1.1 2.0 6.1 32.6 30.5 BIST-SINAI (TL) 106,192 0.4 1.3 4.7 33.9 27.0 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,365-5.3-20.7-1.3 57.2 143.3 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,240-5.3-21.0 0.6 30.0 143.3 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4,481 1.1 1.5 8.0 9.5 37.1 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,246 1.3 2.0 9.2-12.3 23.9 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.98 25 3 24 195 162 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 745,277 0.3 1.1 4.0 29.9 27.4 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 232,674 0.5 1.3 6.3 31.4 28.7 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.97-6 -6-50 175 34 Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO İzmir Konak 1. Etap ihalesi sonuçları (Olumlu) Lokman Hekim (LKMNH, EÜ): Lokman Hekim 5.10-5.13TL fiyat aralığından 10bin adet hisse geri alımı yapmıştır (Olumlu) Migros (MGROS, EÜ): Tesco Kipa çağrı fiyatı 2,2477TL olarak belirlendi (Nötr) Turkcell (TCELL, EÜ): Hisse başına brüt 0.4545 TL lik ilk temettü 15 Haziranda yapılacak (Nötr) Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbank bugün hisse başına net 0.048TL temettü dağıtacak (Nötr) 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.43-7 5-23 76-99 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-25 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.73-0.6-0.5-0.3 19.8 3.1 $/TL 3.52-0.6-0.2-1.6 20.0-0.2 /TL 3.94-0.5-0.7 0.8 19.7 6.3 CDS (5 yıllık, değişim bp) 190-4.98-4 -18-62 -84 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 161.0 0.34-0.4 1.5-5.9 7.5 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.23-4.80 4.3-21.3 48.2-104.2 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 21,236-0.2 0.5 1.6 19.8 7.4 ABD-S&P 500 2,429 0.0 0.0 1.6 16.9 8.7 İngiltere-FTSE 100 7,512-0.2-0.2 1.0 24.3 5.2 Almanya-DAX 12,690-1.0 0.0-0.6 31.4 10.5 Fransa-CAC 40 5,241-1.1-0.5-3.1 24.0 7.8 Japonya-NIKKEI* 19,899-0.1-0.4 0.1 24.2 4.1 Brezilya-BOVESPA 61,700-0.8-2.0-9.6 24.2 2.5 Rusya-MICEX 1,883 0.5 0.7-5.6-1.1-15.7 Hindistan-SENSEX 30* 31,185 0.3-0.0 3.3 18.1 17.1 Çin-SHANGAİ COMP* 3,155 0.5 1.7 2.3 11.4 1.6 MSCI-Dünya 1,919-0.2-0.4 1.4 16.6 9.6 MSCI-GOP 1,009-0.9-0.7 0.7 24.6 17.0 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.36-0 6 7 64 16 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.21-0 7-11 60-23 Brent Spot (USD/Varil) 48 0-3 -5-3 -15 Altın Spot (USD/Ons) 1,266 0-2 3-1 10 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 9.71 1.1% 31.5% 141 11,589 THYAO 7.38-0.1% 47.3% 102 2,894 HALKB 13.01 0.1% 41.5% 92 4,621 PETKM 6.11 2.0% 79.4% 64 2,604 KOZAA 2.67 6.0% 24.8% 54 294 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ GSYH Büyüme: 2017 yılı 1Ç de ekonomik büyüme önceki yıla göre %3.5 olan piyasa ve %3.2 olan Garanti beklentilerinin oldukça üzerinde %5.0 gerçekleşti. Çeyreksel bazda büyüme ise önceki çeyrekteki %3.4 e göre yavaşlayarak %1.4 oldu. 1Ç de büyümenin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinde özellikle iç talebin tahminlerin üzerinde canlanması etkili oldu. Ayrıca 4Ç15 sonrası net ihracatın da ilk kez büyümeye pozitif katkı sağlaması toplam büyümeyi yukarı çekti. 2017 tüm yıl büyüme tahminimiz %3.0. Ancak hem 1Ç de büyümenin %5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, hem de 2Ç ye ilişkin ekonomide hızlanmanın devam ettiğine ilişkin göstergeler 2017 yılı büyüme tahminimiz üzerinde belirgin yukarı yönlü risk yaratıyor. Ayrıca 2016 yılı ikinci yarısında yıllık büyümenin %1.1 ile sınırlı olması, güven kanalında bir problem olmadığı sürece, olumlu baz etkisi yaratacak. Ancak GSYH verisi ile diğer öncü göstergelerin bağının zayıf olması, GSYH büyümesine ilişkin tahmin yapılmasını zorlaştırıyor. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/gsyh1c17.pdf Cari İşlemler Dengesi: Cari işlemler açığı (CA) Nisan ayında beklentilere paralel 3.6 milyar USD olurken; 12 aylık CA 33.0 milyar USD den 33.5 milyar USD ye yükseldi. Cari açıktaki sınırlı yükselişte Nisan ayında dış ticaret açığının yıllık %19 artması etkili oldu. Dış ticaret açığının Gümrük Bakanlığı verilerine göre Mayıs ayında %50 artması, cari işlemler açığındaki genişleme eğiliminin Mayıs ayında belirginleşebileceğine işaret ediyor. Özellikle AB deki toparlanma ile ihracatın yıl genelinde büyümeyi destekleyici etkisi olması beklense de, hem jeopolitik gelişmeler hem de iç talepteki canlılık nedeniyle ithalat artışı bu katkıyı azaltabilir. 2017 yılı CA tahminimiz 37.3 milyar USD ile GSYH ya oran olarak %4.8. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ca0417.pdf Beklenti Anketi: Önceki 2 ay yükselen 12 sonrası enflasyon beklentisi %8.41 den %8.32 ye düştü. 24 ay sonraki enflasyon beklentileri ise Ekim 2016 dan bu yana ilk kez gerilese de yüksek (%7.90) seyretmeye devam ediyor. Ancak 2017 yıl sonu enflasyonu beklentisi %9.55 seviyesinde yatay kaldı. (Önceki ay: %9.53) 2017 büyüme tahmini %3.2 den %3.4 e revize edildi. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/tcmbbeklentihaziran2017.pdf SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.99TL, Piyasa Değeri TL11,362mn): Emlak Konut GYO İzmir Konak 1. Etap gelir paylaşımı ihalesinin birinci oturumunda toplam 10 katılımcı teklif vermiş olup, en yüksek teklif 40mn TL seviyesindedir. İki etap halinde ihale edilecek olan arsanın toplam ekspertiz değeri 541mn TL dir. Konak arsası Tariş Kooperatifi nin olup Emlak Konut ihalede arsa payının %20 sini alacak. İlk oturum fiyat olarak gösterge niteliğinde olmasa da yüksek katılımı hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Migros (MGROS, EÜ, Fiyat:26.38TL, Piyasa Değeri TL4,696mn): Tesco Kipa çağrı fiyatı 2,2477TL olarak belirlendi. Hatırlanacağı üzere Migros 7 Mart itibariyle, Tesco Kipa satın almasına istinaden pay alım teklifi yükümlülüğünün muafiyeti için SPK ya başvurmuştu. 5 Haziran da SPK Migros un Kipa hisseleri için çağrı muafiyet başvurusunu LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

olumlu karşılamadığını açıkladı. Migros, Tesco Kipa nın %95.5 hissesini 199mn TL (0.16TL/ hisse) fiyat ile satın aldı. Pay alım teklifi doğrultusunda yatırımcılara ödenecek tutar TL135mn olacaktır. Pay alım teklifi kapsamında hisse başına 1,04566TL lik kısmı Tesco Overseas tarafından karşılanırken (63mn TL), geri kalan 72mn TL lik kısmı Migros un kaynaklarından karşılanacaktır. Migros un 1Ç17 sonu itibariyle net borç/fvaök oranı 3.6x seviyesindedir. Hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz, orta vadede Migros un operasyonel tecrübesiyle, Tesco Kipa mağazalarının entegrasyonunun başarıyla tamamlanmasını öngörüyoruz. Lokman Hekim (LKMNH, EÜ, Fiyat:TL5.09, Piyasa Değeri: TL122mn): Açıklamaya göre, Lokman Hekim 5.11-5.13TL fiyat aralığından yaklaşık 10bin adet hisse geri alımı yapmış ve payını %5.23 den %5.27 ye çıkarmıştır. (Olumlu) Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:12.11TL, Piyasa Değeri TL26,642mn): Turkcell hisse başına brüt 1.3636 TL (Net 1.1590 TL) temettü, toplamda 3.0Mlr TL temettü dağıtımını 15 Haziran 2017, 15 Eylül 2017 ve 15 Aralık 2017 ödeme tarihleri itibarıyla üç eşit taksit halinde hisse başına brüt 0.4545 TL (Net 0.3863 TL) olarak dağıtılacaktır. Yorum: Turkcell in 25 Mayıs 2017 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul toplantısında hisse başına brüt 0.4545 TL (Net 0.3863 TL) üç eşit taksitle dağıtılması onaylanmıştı. Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:6.62TL, Piyasa Değeri TL16,550mn): Vakıfbank bugün hisse başına 0.048TL temettü dağıtacak. Referans fiyat 6.57TL. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Sermaye Artırımı Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) Brüt Temettü Şirket BIST Kodu Tarih Verimi (%) Icbc TurkeyICBCT 105 860 2.91 Anadolu IsuASUZU 230 84 6.52 Birko Birles BRKO 100 77 0.50 Is Finansal ISFIN 8 650 1.18 Boyner Per BOYP 347 58 40.90 Sarkuysan SARKY 60 200 2.65 Anadolu CaANACM 68 444 3.76 Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.26 Beyaz Filo OBEYAZ 25 36 8.76 Dogus G.M.DGGYO 39 332 3.05 Enka InsaatENKAI 10 4600 5.46 Euro Yat. OEUYO 100 20 0.99 Qnb Finans FINBN 5 3150 5.27 Flap KongreFLAP 25 25 4.30 GalatasarayGSRAY 390 22 32.02 Halk SigortaHALKS 45 129 2.86 Halk G.M.Y.HLGYO 4 790 1.05 Is G.M.Y.O.ISGYO 8 914 1.47 Rta LaboratRTALB 300 24 2.67 Sanko PazaSANKO 33 60 4.43 Sasa SASA 13 413 7.82 Sise Cam SISE 7 2050 4.77 Soktas SKTAS 27 40 2.40 Soda SanaySODA 10 750 6.62 Trakya CamTRKCM 22 930 3.88 T.S.K.B. TSKB 17 2400 1.36 Vakif Fin. KVAKFN 25 87 3.55 Halk BankasHALKB 12.06.2017 0.20 2% 26 1250 13.01 T. Vakiflar BVAKBN 13.06.2017 0.05 1% 120 2500 6.62 6.57 Turkcell TCELL 15.06.2017 0.45 4% 1000 2200 12.11 Bursa CimeBUCIM 19.06.2017 0.18 3% 19 106 6.05 Akis G.M.Y AKSGY 20.06.2017 0.20 6% 82 430 3.26 Emek Elektr EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.36 Adana CimeADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 6.99 Adana CimeADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 5.00 Adana CimeADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.86 Bolu CimentBOLUC 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.94 Mardin CimeMRDIN 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.57 Unye CimenUNYEC 03.07.2017 0.19 4% 23 124 4.24 Lokman HekLKMNH 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.09 Ulusoy ElekULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 10.87 Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 22.10 Turkcell TCELL 15.09.2017 0.45 4% 1000 2200 12.11 Ozerden PlaOZRDN 20.09.2017 0.04 1% 1 15 2.98 Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 4.18 Bim BirlesikBIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 64.10 Creditw est CRDFA 21.11.2017 0.28 16% 22 80 1.73 Adana CimeADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.99 Adana CimeADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 5.00 Adana CimeADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.86 Bolu CimentBOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.94 Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 8% 29 76 4.76 Mardin CimeMRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.57 Unye CimenUNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.24 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 22.10 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 4% 1000 2200 12.11 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

TAVSİYE LİSTESİ 12.06.2017 Ticker Rating Close Upside Market Cap. Avg. Vol. P/E P/BV ROE Foreign Own. (TL) Potential (USDmn) ** 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E Cur. 1M Chg. FINANCIALS Banks Banks 6.2 5.5 0.82 0.72 13.7% 13.6% Akbank AKBNK OP 9.79 11.00 12% 11,128 61.5 7.5 6.7 1.11 0.97 15.8% 15.4% 79.1% 0.2 pp Garanti GARAN - 9.71 - - 11,589 183.1 - - - - - - 82.7% 0.2 pp Halkbank HALKB MP 13.01 13.00 0% 4,621 85.8 5.0 4.7 0.67 0.60 14.3% 13.5% 86.7% 3.1 pp Isbank ISCTR OP 7.19 8.20 14% 9,194 40.5 6.3 5.1 0.81 0.71 13.5% 14.8% 76.2% 0.9 pp Vakifbank VAKBN OP 6.62 7.00 6% 4,703 37.0 5.3 5.1 0.75 0.65 15.0% 14.8% 89.5% 3.0 pp YKB YKBNK OP 4.48 5.00 12% 5,534 35.5 5.8 5.3 0.67 0.60 12.1% 11.9% 54.9% 0.1 pp TSKB TSKB MP 1.36 1.37 0% 928 2.6 5.8 5.3 0.97 0.84 17.8% 17.2% 57.5% 0.0 pp Albaraka Turk ALBRK MP 1.29 1.35 5% 330 0.8 4.2 3.9 0.45 0.41 11.3% 11.0% 39.4% 0.9 pp Insurance & Pension Anadolu Hayat ANHYT OP 5.40 6.25 16% 660 0.3 13.0 12.5 2.47 2.28 20.0% 19.0% 62.1% -0.1 pp Avivasa AVISA MP 18.89 21.25 13% 633 0.1 17.1 14.7 4.54 3.93 28.4% 28.8% 96.9% 0.0 pp Aksigorta AKGRT MP 3.33 2.95-11% 290 0.9 11.1 8.4 2.17 1.93 21.0% 23.0% 74.2% 1.8 pp Anadolu Sigorta ANSGR MP 2.72 2.80 3% 386 0.1 12.8 12.5 0.99 0.91 7.0% 8.0% 19.8% 0.0 pp Ticker Rating Close Upside Market Cap. Avg. Vol. P/E Adj.NAV Prem. / Disc. Foreign Own. (TL) Potential (USDmn) ** 2017E 2018E (USDmn) to adj. NAV Cur. 1M Chg. Conglomerates Koc Holding KCHOL OP 16.48 19.30 17% 11,876 20.0 10.5 9.5 12,559-5% 86.2% 0.0 pp Sabanci Holding SAHOL OP 10.93 12.30 13% 6,337 15.0 6.8 6.2 9,665-34% 71.4% 3.4 pp Sise Cam SISE OP 4.77 5.28 11% 2,779 4.9 10.9 10.7 2,996-7% 45.6% 0.0 pp Ticker Rating Close Upside Market Cap. Avg. Vol. P/E EV/EBITDA P/BV Foreign Own. (TL) Potential (USDmn) ** 2017E 2018E 2017E 2018E Trailing Cur. 1M Chg. REIC Emlak Konut REIC EKGYO OP 2.99 3.60 20% 3,229 28.0 6.3 5.0 6.6 5.3 1.1 75.4% -0.7 pp Halk GYO HLGYO OP 1.05 1.20 14% 236 1.4 6.1 4.0 15.6 6.8 0.6 2.2% 0.0 pp Is REIT ISGYO OP 1.47 1.80 22% 382 1.6 2.5 1.6 13.4 6.9 0.4 29.7% 1.4 pp Ozak REIC OZKGY OP 2.17 3.25 50% 154 0.5 6.8 7.4 31.1 25.0 0.5 23.3% -1.2 pp Torunlar REIC TRGYO MP 4.90 5.65 15% 696 1.0 2.3 1.8 9.4 6.8 0.4 33.5% -2.0 pp Ticker Rating Close Upside Market Cap. Avg. Vol. P/E EV/EBITDA EV/Sales Foreign Own. (TL) Potential (USDmn) ** 2017E 2018E 2017E 2018E 2017E 2018E Cur. 1M Chg. INDUSTRIALS 13.5 11.5 8.1 7.1 1.1 1.0 Adana Cement ADANA MP 6.99 7.65 10% 175 0.2 8.6 7.7 9.0 7.7 2.4 2.2 6.2% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES MP 20.78 22.10 6% 3,496 1.8 35.0 29.2 8.6 7.6 1.4 1.3 80.4% 0.5 pp Akcansa AKCNS OP 11.78 14.15 20% 641 0.9 8.6 7.9 6.6 5.9 1.6 1.5 29.0% -1.2 pp Ak Enerji AKENR UP 1.06 0.90-15% 220 2.1 - - 27.0 23.5 2.4 2.1 10.2% -0.3 pp Aksa Akrilik AKSA MP 12.82 12.74-1% 674 1.3 9.3 8.8 5.0 5.0 1.0 0.9 59.3% 0.1 pp Aksa Enerji AKSEN OP 3.97 3.95-1% 692 2.4 15.8 5.7 8.9 5.3 1.8 1.3 48.9% 2.7 pp Anadolu Cam ANACM OP 3.76 4.19 11% 474 1.3 12.0 9.2 6.1 5.3 1.3 1.2 50.3% 0.2 pp Arcelik ARCLK MP 25.88 26.50 2% 4,970 9.3 18.6 15.9 11.3 9.9 1.2 1.0 87.6% 0.1 pp Aselsan ASELS MP 22.10 23.97 8% 6,280 31.0 21.9 17.9 24.1 18.5 4.6 3.8 44.5% -4.8 pp Aygaz AYGAZ MP 16.21 16.43 1% 1,382 1.2 9.9 8.4 12.2 11.6 0.6 0.6 76.2% 0.6 pp Bagfas BAGFS MP 11.73 12.20 4% 150 1.5 30.7 10.8 9.3 7.2 1.4 1.1 6.5% 0.2 pp Banvit BANVT MP 12.37 12.00-3% 352 8.6 35.4 22.1 9.6 8.7 0.8 0.7 33.0% 8.2 pp BIM BIMAS MP 64.10 67.80 6% 5,530 10.0 26.5 23.3 16.3 14.0 0.8 0.7 70.8% 0.7 pp Bizim Toptan BIZIM MP 12.03 12.50 4% 137 1.2 25.3 20.9 3.9 3.4 0.1 0.1 29.1% 0.9 pp Brisa BRISA UP 7.48 6.56-12% 649 1.0 26.5 22.7 13.0 11.4 2.0 1.8 25.9% 2.2 pp Bolu Cement BOLUC OP 5.94 6.90 16% 242 0.3 7.0 7.0 6.8 7.2 2.0 1.9 15.2% -0.3 pp Coca-Cola Icecek CCOLA OP 37.34 44.00 18% 2,699 3.9 30.6 26.9 9.6 8.1 1.5 1.3 92.4% 0.5 pp Celebi CLEBI OP 28.40 32.50 14% 196 1.1 10.6 8.9 6.2 5.4 1.2 1.1 47.6% 6.7 pp Cimsa CIMSA OP 14.85 17.75 20% 570 0.7 9.4 8.0 8.3 7.1 2.3 2.1 57.4% -0.1 pp Datagate Bilgisayar DGATE OP 5.27 6.22 18% 45 0.6 6.5 5.5 6.9 5.9 0.1 0.1 21.7% -1.4 pp Dogus Otomotiv DOAS MP 8.93 9.40 5% 558 3.9 9.2 6.8 11.7 9.1 0.4 0.4 15.0% -4.2 pp DO&CO DOCO MP 257.00 266.70 4% 712 0.6 25.4 22.4 7.0 5.7 0.7 0.6 85.9% 2.6 pp Ege Seramik EGSER OP 4.37 4.43 1% 93 1.7 8.2 7.6 4.2 3.9 0.8 0.7 18.6% 1.7 pp Enka Insaat ENKAI OP 5.46 6.24 14% 7,137 5.2 14.4 14.0 7.3 7.1 1.4 1.4 72.2% -0.2 pp Eregli Demir Celik EREGL MP 6.56 6.80 4% 6,525 29.7 10.3 9.9 6.1 5.7 1.3 1.2 77.6% 0.0 pp Ford Otosan FROTO OP 42.52 43.26 2% 4,240 3.7 15.0 13.5 9.8 8.8 0.8 0.7 75.7% 0.6 pp Gubretas GUBRF MP 4.82 5.20 8% 457 5.8 29.2 14.7 11.8 8.5 0.7 0.6 19.6% -7.0 pp Indeks INDES OP 11.68 12.95 11% 186 0.6 2.9 9.7 5.6 5.2 0.1 0.1 68.2% 1.3 pp Kardemir KRDMD MP 1.74 1.65-5% 386 17.7 17.2 13.2 8.7 6.6 1.3 1.1 23.2% 8.6 pp Kordsa Global KORDS MP 8.51 9.07 7% 470 1.8 9.3 8.6 5.4 4.8 0.9 0.8 54.5% 0.3 pp Logo LOGO OP 58.50 67.00 15% 416 1.1 25.5 16.7 16.4 11.6 5.3 4.2 63.1% 0.0 pp Lokman Hekim LKMNH OP 5.09 7.30 43% 35 0.6 13.5 13.0 4.8 4.3 0.7 0.6 37.9% -1.4 pp Mardin Cement MRDIN MP 4.57 4.90 7% 142 0.4 9.3 8.5 10.0 9.3 2.5 2.3 6.1% 0.1 pp Migros MGROS OP 26.78 29.70 11% 1,355 2.9 34.8 33.8 9.8 8.6 0.6 0.5 50.2% 6.9 pp Odas Enerji ODAS OP 5.04 6.30 25% 194 3.6-12.2 20.4 5.9 2.5 1.6 8.2% 1.1 pp Otokar OTKAR UP 113.00 95.36-16% 771 7.2 23.8 24.0 14.1 15.1 1.8 1.9 15.2% -4.1 pp Petkim PETKM OP 6.11 6.78 11% 2,604 30.2 12.6 11.2 11.5 7.7 2.2 1.5 48.9% 1.3 pp Pegasus PGSUS OP 19.04 22.33 17% 553 17.1 14.3 76.9 23.4 13.5 0.9 0.8 21.3% 10.1 pp Soda Sanayii SODA OP 6.62 7.73 17% 1,411 5.2 8.5 9.9 7.6 8.0 2.1 2.0 56.8% 0.2 pp Tat Konserve TATGD MP 7.01 7.60 8% 271 5.1 12.4 10.7 10.3 8.6 0.8 0.7 35.6% 2.5 pp TAV Airports TAVHL OP 18.25 20.40 12% 1,884 9.2 9.1 7.1 5.1 4.9 2.1 2.0 74.7% 2.3 pp Tekfen Holding TKFEN OP 8.84 11.90 35% 929 11.7 7.1 7.2 1.8 1.8 0.2 0.2 70.0% -0.1 pp Teknosa TKNSA OP 5.54 5.80 5% 173 2.7-50.6 5.9 4.9 0.2 0.2 8.6% 0.4 pp Turkcell TCELL OP 12.11 13.50 11% 7,571 29.9 12.9 10.9 5.7 5.0 1.9 1.7 89.3% -0.3 pp THY THYAO OP 7.38 8.22 11% 2,894 114.3 10.4 4.9 9.7 7.2 1.1 1.0 40.6% 6.7 pp Tumosan TMSN UP 7.81 6.46-17% 255 9.9 18.3 15.0 11.8 10.0 1.8 1.5 1.5% 0.2 pp Tofas TOASO OP 29.52 32.70 11% 4,194 5.4 15.8 17.7 10.1 9.7 0.9 0.8 87.1% -0.2 pp Trakya Cam TRKCM OP 3.88 4.29 10% 1,025 2.0 9.6 8.7 6.5 6.0 1.2 1.1 57.8% 1.7 pp Turk Telekom TTKOM MP 6.30 6.60 5% 6,266 6.6 12.2 10.5 4.8 4.4 1.7 1.5 82.0% -0.5 pp Turk Traktor TTRAK MP 79.85 82.81 4% 1,211 2.5 12.5 12.0 8.9 8.2 1.3 1.2 76.5% 0.7 pp Tupras TUPRS OP 98.40 111.38 13% 7,002 19.8 8.7 8.3 6.2 5.9 0.6 0.5 85.7% 1.6 pp Ulker ULKER OP 20.08 25.30 26% 1,952 7.5 25.2 18.2 15.0 12.8 1.9 1.7 36.8% 0.3 pp Unye Cement UNYEC MP 4.24 4.70 11% 149 0.0 9.2 7.7 6.4 6.2 1.9 1.8 4.0% 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL MP 6.86 7.70 12% 654 11.7 29.1 16.4 5.4 4.8 0.4 0.4 11.9% -2.0 pp Yatas YATAS OP 10.20 13.42 32% 124 1.6 8.7 7.0 5.1 3.9 0.6 0.5 62.7% 2.8 pp Zorlu Enerji ZOREN MP 1.28 1.30 2% 727 7.1-84.3 14.9 12.2 6.3 5.6 4.1% 0.2 pp BIST-100 XU100 99,442 109,773 10% 180,121 1,149 10.0 8.8 *: 12M Target, **: 6 months, (mn USD), UR: Under Review LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Mayıs 0.2% 0.5% 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Mayıs 2.7% 2.7% 13.06.2017 11:30 İngiltere TÜFE Çekirdek (yıllık) Mayıs 2.4% 2.4% 13.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Haziran -- 35.1 13.06.2017 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Haziran 21.7 20.6 13.06.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (aylık) Mayıs 0.0% 0.5% 13.06.2017 16:30 A.B.D. ÜFE (yıllık) Mayıs 2.3% 2.5% -- 14.06.2017 5:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Mayıs 6.4% 6.5% 14.06.2017 7:30 Japonya Sanayi Üretimi (yıllık) Nisan -- 5.7% 14.06.2017 9:00 Almanya TÜFE (aylık) Mayıs -0.2% -0.2% 14.06.2017 9:00 Almanya TÜFE (yıllık) Mayıs 1.5% 1.5% 14.06.2017 11:30 İngiltere İşsizlik Başvuruları Değişimi Mayıs -- 19.4k 14.06.2017 12:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (yıllık) Nisan 1.3% 1.9% 14.06.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (aylık) Mayıs 0.0% 0.2% 14.06.2017 15:30 A.B.D. Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 1.9% 1.9% 14.06.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (yıllık) Mayıs 2.0% 2.2% 14.06.2017 15:30 A.B.D. Reel Haftalık Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs -- 0.3% 14.06.2017 15:30 A.B.D. Öncü Perakende Satışlar (aylık) Mayıs 0.1% 0.4% 14.06.2017 17:30 A.B.D. DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları 9 Haziran -- 3295b 14.06.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (üst bant) 14 Haziran 1.25% 1.00% 14.06.2017 21:00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (alt bant) 14 Haziran 1.00% 0.75% -- 15.06.2017 Türkiye TCMB PPK Toplantısı 15.06.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Mart 12.00% 12.6% 15.06.2017 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi Mayıs -- -3.0mlrTL 15.06.2017 14:00 İngiltere BoE Faiz Kararı 15 Haziran 0.250% 0.250% 15.06.2017 14:00 Türkiye Haftalık Repo Faizi 15 Haziran 8.00% 8.00% 15.06.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi 15 Haziran 9.25% 9.25% 15.06.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi 15 Haziran 7.25% 7.25% 15.06.2017 14:00 Türkiye Geç Likidite Borç Verme Faizi 15 Haziran 12.25% 12.25% 15.06.2017 15:30 A.B.D. Empire İmalat Endeksi Haziran 4.5% -1 15.06.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 10 Haziran 243K 245b 15.06.2017 16:15 A.B.D. Sanayi Üretimi (aylık) Mayıs 0.2% 1.0% 15.06.2017 16:15 A.B.D. Kapasite Kullanımı Mayıs 76.8% 76.7% -- 16.06.2017 Japonya BOJ Faiz Kararı 16 Haziran -0.100% -0.100% 16.06.2017 Japonya BOJ 10 Yıllık Tahvil Hedeflemesi 16 Haziran 0.000% 0.000% 16.06.2017 Rusya Merkez Bankası Toplantısı 16.06.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Mayıs -0.1% 0.4% 16.06.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (yıllık) Mayıs 1.4% 1.9% 16.06.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yıllık) Mayıs 0.9% 0.9% 16.06.2017 15:30 A.B.D. Konut Başlangıçları (aylık) Mayıs 4.10% -2.6% 16.06.2017 15:30 A.B.D. Konut İzinleri Mayıs 1250k 1229k 16.06.2017 17:00 A.B.D. Michigan Güven Endeksi Haziran 97.1 97.1 16.06.2017 19:45 A.B.D. FED Üyesi Kaplan Konuşacak 16.06.2017 20:00 A.B.D. Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 16 Haziran -- -- LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7