GÜNÜN YORUMU Fed in gelecek ay gösterge faizi 25 baz puan artırması olasılığı %95 e yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %2.40 ın üzerini, DXY dolar endeksi %0.55 lik artışla 99.60 ı gördü. VIX volatilite endeksinin son 24 yılın en düşük seviyesine gerilerken ABD borsa endeksleri yatay bir seyir izledi. Yurtiçinde ise açıklanan ilk çeyrek finansalların olumlu etkisi ile TL bazlı zirve seviyesinden kapanış gerçekleşti. TL deki zayıflamaya bağlı olarak BİST de açılış işlemlerinde kar satışları görülebilir. GÜNDEM Deadline for industrials 1Q17 consolidated financials 17:30 ULKER 1Q17 teleconference PGSUS 1Q17: (Sales/EBITDA/NI) MC: TL860/-141/-147mn OYAK: TL858/-231/- 183mn DOAS 1Q17: (Sales/EBITDA/NI) MC: TL2044/68/12mn VAKBN 1Q17: (NI) MC: TL1027mn 16:30 TOASO 1Q17 teleconference 11 Mayıs 2017 Ödemeler Dengesi İstatistikleri - Mart 15:00 DOAS telekonferans 15 Mayıs 2017 MSCI Endeks Değişiklikleri AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI PGSUS: Sezonsal olarak zayıf çeyrek olmasına rağmen yolcu sayısındaki %7 lik büyüme ciroya destek olacak olsa da şirket, yolcu verimindeki baskı ve özellikle ağırlıklı yabancı para cinsinden giderlerin marjlarda baskısı olasıdır. Operasyonel anlamda gerileyen performansın yanısıra EUR nun USD ye karşı çeyrek sonu değerlenmesi ve uçak satışın gelirinin bir bölümünün ilk çeyreğe yansıması operasyonel kardaki gerilemenin net kardaki etkisini hafif de olsa limitleyebilir AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI ENKAI: Enka yılın ilk çeyreğinde 626 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 495 milyon TL yi aşmış oldu. HALKB: Halk Bankası yılın ilk çeyreğinde 1,219 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 1,036 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. ALKIM: Alkim yılın ilk çeyreğinde 13.9 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık bazda %62 lik iyileşmeye işaret ediyor. ALARK: Alarko yılın ilk çeyreğinde 17.1 milyon TL net kar açıklarken 2016 ilk çeyrekte gayrimenkul satış karını da içeren 124 milyon TL lik kar bulunmaktaydı. TOASO: Tofas 1Ç17 de 250mn TL olan piyasa beklentisine paralel olarak 262mn TL net kar çıklamış ve net karını %9 oranında arttırmıştır. ORGE: ORGE nin ilk çeyrek net karı %40 artışla 7,6mn TL olarak açıklandı. ULKER: Ülker, 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL1232mn ciro (yıllık +%19), TL176mn FAVÖK (yıllık +%23), TL99mn net kar (+%13) açıkladı. MGROS: Migros, 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL3114mn ciro (yıllık +%29), TL134mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık +%8), TL907mn net kar (1Ç16 zarar TL26mn) açıkladı. HLGYO: Halk GYO yılın ilk çeyreğinde 11mn TL net kar açıkladı. SAHOL: Sabancı Holding yılın ilk çeyreğinde 669 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 634 milyon TL nin hafif üzerinde gelmiş oldu. KCHOL: Koç Holding yılın ilk çeyreğinde 1,125 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 910 milyon TL nin üzerinde gelmiş oldu. ŞİRKET HABERLERİ SISE/ANACM/TRKCM: Kristal İş Sendikası ile yürütülmekte olan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin dünkü oturumunun da sonuçsuz kalması üzerine Sendika Anadolu Cam ve Trakya Cam ın fabrikalarında grev kararı almıştır. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM Beklenti Önceki PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 95,323 %1.6 %4.5 %21.0 BİST-30 117,370 %1.8 %4.7 %21.5 BİST-BANKA 162,292 %1.7 %2.4 %27.5 BİST-SINAI 101,789 %1.8 %6.7 %24.8 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,073 -%0.2 -%6.0 %8.5 NIKKEI 225* 19,920 %0.4 %6.0 %20.2 Hang Seng* 25,080 %0.8 %3.4 %23.9 Dow Jones 20,976 -%0.2 %1.5 %17.0 S&P 2,397 -%0.1 %1.7 %15.0 NASDAQ 6,121 %0.3 %4.1 %27.3 Almanya DAX 12,749 %0.4 %4.5 %26.9 Ingiltere FTSE 100 7,342 %0.6 -%0.1 %19.3 Fransa CAC 40 5,398 %0.3 %5.7 %24.4 Rusya RTS 1,086 %0.4 -%2.5 %19.0 Brezilya BOVESPA 66,278 %1.1 %2.5 %24.9 Hindistan SENSEX 30,188 %0.9 %2.1 %17.1 MSCI GOP Endeksi 991 %0.6 %3.4 %22.8 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.6119 %0.3 %3.3 %22.4 EUR/TL 3.9348 %0.2 %0.5 %17.3 EUR/USD 1.0892 %0.2 %2.8 -%4.2 USD/JPY 113.79 %0.2 -%2.5 %4.1 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1222.1 %0.1 -%2.6 -%3.5 Gümüş ($/ons) 16.2 -%0.2 -%10.0 -%5.5 Brent ($/varil) 48.9 %0.4 -%13.1 -%1.1 Buğday ($/ton) 429.3 -%0.1 -%2.8 -%17.7 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.385-0.01 bp 0.02 bp 0.62 bp VIX 9.96 %1.9 -%29.1 -%26.9 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
BEKLENEN KAR AÇIKLAMALARI PGSUS: Sezonsal olarak zayıf çeyrek olmasına rağmen yolcu sayısındaki %7 lik büyüme ciroya destek olacak olsa da şirket, yolcu verimindeki baskı ve özellikle ağırlıklı yabancı para cinsinden giderlerin marjlarda baskısı olasıdır. Operasyonel anlamda gerileyen performansın yanısıra EUR nun USD ye karşı çeyrek sonu değerlenmesi ve uçak satışın gelirinin bir bölümünün ilk çeyreğe yansıması operasyonel kardaki gerilemenin net kardaki etkisini hafif de olsa limitleyebilir. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI ENKAI: Enka yılın ilk çeyreğinde 626 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 495 milyon TL yi aşmış oldu. Şirketin 351 milyon TL lik net finansal gelir yazması karın beklentileri aşmasında etkili oldu. Diğer taraftan şirketin faaliyet performansı ise beklentilerin altında kaldı. Enka konsolide bazda 589 milyon TL lik VAFÖK yaratırken piyasa beklentisi 663 milyon TL seviyelerindeydi. Özellikle zayıf gelen gayrimenkul segmenti performansı konsolide rakamları aşağıya çekmiş oldu. Taahhüt segmenti gelirleri ve VAFÖK rakamı yeni işlerin henüz devreye girmemesi nedeniyle geriledi. Diğer taraftan enerji segmenti VAFÖK ü ise önceki yıllardaki ilk çeyrek gerçekleşmelerinin altında kalsa da yıllık 310 milyon dolarlık beklenti paralelinde gerçekleşmiş oldu. HALKB: Halk Bankası yılın ilk çeyreğinde 1,219 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 1,036 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. TÜFE bazlı varlıkların getirilerinin etkisiyle artan net faiz gelirleri ve ücret/komisyon gelirlerindeki artış karlılığı destekledi. Banka nın net faiz marjı ise bir önceki çeyreğe göre 0.3 puanlık artışla %4.7 seviyesine ulaştı. Böylelikle Banka nın özsermaye karlılığı ilk çeyrekte %22.1 seviyesine ulaştı. Sermaye yeterlilik rasyosu ise 2016 sonundaki %13.08 seviyesine göre özellikle yönetmeliklerdeki değişikliklerin etkisi ve karlılık ile artarak %13.56 seviyesine ulaştı. ALKIM: Alkim yılın ilk çeyreğinde 13.9 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık bazda %62 lik iyileşmeye işaret ediyor. Özellikle kağıt segmentindeki fiyat artışları ve marjlardaki iyileşme şirketin konsolide rakamlarına katkıda bulundu. Kimya segmenti ise satış hacmindeki iyileşmeye rağmen karlılığın bir önceki seneye paralel seyrettiği görülüyor. Alkim in konsolide VAFÖK ü ise 19 milyon TL ile 2016 ilk çeyrekteki 14.5 milyon TL nin üzerinde gerçekleşmiş oldu. ALARK: Alarko yılın ilk çeyreğinde 17.1 milyon TL net kar açıklarken 2016 ilk çeyrekte gayrimenkul satış karını da içeren 124 milyon TL lik kar bulunmaktaydı. Hatırlanacağı gibi 2016 yılında şirket bir gayrimenkul satışından finansallarında 128 milyon TL lik kar yazmıştı. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 2017 ilk çeyrekte 13 milyon TL seviyesine ulaşırken 2016 ilk çeyrekte VAFÖK -2 milyon TL seviyesindeydi. Şirketin hem taahhüt hem de elektrik üretim segmentlerinde faaliyet karlılığı bir önceki yıla göre iyileşme göstermiş oldu. Alarko nun elektrik dağıtım ve Karabiga elektrik santrali yatırımlarını içeren Alcen ise bu yıl 8.8 milyon TL lik katkı verirken 2016 ilk çeyrekteki katkı 15 milyon TL seviyesindeydi. ORGE: ORGE nin ilk çeyrek net karı %40 artışla 7,6mn TL olarak açıklandı. Satış gelirleri %11 artışla 23mn TL olarak gerçekleşirken, şirketin faaliyet karı da (FAVÖK) yine %11 lik artışla 8,4mn TL oldu. %37 lik FAVÖK marjı şirketin bu zamana kadar açıkladığı en yüksek çeyreklik marjlardan biri oldu. Katma değerli kayıtlı siparişlerin katkısı, bazı işlerde işin son fazlarına gelinmesinden dolayı daha yüksek marjlar oluşması ve kur etkisi karlılığı destekleyen unsurlar oldu. Aynı zamanda, 0,8mn TL lik kur farkı geliri de ilk çeyrekte net kara katkı yaptı. Bilançoya baktığımızda, şirketin net nakdi 28mn TL den 23mn TL ye düştü. Orge nin 2016 sonunda açıklamış olduğu kayıtlı sipariş tutarı 82mn TL seviyesindeydi ve 2017 nin ilk dört ayında 56mn TL tutarında yeni sipariş alındı. Hatırlanacağı ürere, şirket 2016 nın toplamında 61mn TL lik sipariş almıştı. Orge nin tüm yıl için gelir ve FAVÖK teki %30 luk büyüme beklentisiyle kıyasladığımızda ilk çeyrek büyüme bir miktar zayıf gelmiş olsa da taahhüt işinin doğasından kaynaklı çeyreklik rakamlara odaklanmamak gerektiğini düşünüyoruz. Alınan siparişlerin hızlanması, katma değerli projelerden oluşan halihazırdaki kayıtlı siparişler ve yılın geri kalanında alınması muhtemel projeler ile şirketin %30 luk büyüme beklentilerini yakalayabileceğini düşünüyoruz. HLGYO: Halk GYO yılın ilk çeyreğinde 11mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar geçen yılın aynı dönemine göre %5 düşüş gösterdi. Gelirlerdeki %12 lik artışa rağmen faaliyet giderlerinin ciddi anlamda artmış olması net karı baskılayan en önemli unsur oldu. Gelirler %12 artışla 22mn TL olurken kira geliri büyümesi %5 te kaldı. Halkbank Finans Kule de yenilenen kira kontratının sonucunda toplam kira gelirlerinin üçte birini sağlayan bu gayrimenkulün geçen seneye göre aynı geliri sağlamış olması kira geliri büyümesindeki zayıflığı açıklayabilir. Şirketin birinci çeyrek sonunda 49mn TL net nakdi bulunmaktadır. Halk GYO nun toplam gayrimenkul portföyünün değeri 1,87milyar seviyesinde bulunmaktadır. ULKER: Ülker, 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL1232mn ciro (yıllık +%19), TL176mn FAVÖK (yıllık +%23), TL99mn net kar (+%13) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerini sırasıyla %10, %19 ve %25 oranlarında aşmıştır. Gerek fiyat artışı gerek markalı ürünlere yönelim gerekse özellikle yurtdışı operasyonlardaki kuvvetli marjlar sonuçları desteklemiştir. Şirketin FAVÖK marjı %14.3 le geçen senenin 51bps üzerindedir. Sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 17:30 dadır. Sonuçların hisse fiyatını desteklemesi muhtemeldir. MGROS: Migros, 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL3114mn ciro (yıllık +%29), TL134mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık +%8), TL907mn net kar (1Ç16 zarar TL26mn) açıkladı. Cironun beklentileri %2 le hafif aşmasına rağmen FAVÖK beklentinin %4 gerisindedir. Kipa satın almasına ilişkin TL1.1 milyarlık yatırım geliriyle net kar desteklenmiştir. Şirket için piyasanın net zarar beklentisi TL150mn seviyesindeydi, tek seferlik gelir çıkarıldığında gerçekleşen zarar rakamı TL162mn la beklentiden olumsuzdur. Sonuçlar, Kipa nın 1 aylık finansallarını içermektedir ve Kipa verileri çıkarıldığındaki ciro büyümesi de %21 le kuvvetlidir. Marjlar rekabetin ve artan maliyetlerin etkisiyle %5.2 den %4.3 e gerilemiştir. Sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 14:00 dedir. 2
TOASO: Tofas 1Ç17 de 250mn TL olan piyasa beklentisine paralel olarak 262mn TL net kar çıklamış ve net karını %9 oranında arttırmıştır. Şirketin bu dönemdeki satış gelirleri ve FAVÖK ü %51 ve %52 oranlarında artarak 4.098mn TL ve 432mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satışlar beklentilere paralel gerçekleşirken FAVÖK piyasa beklentisi olan 386mn TL nin üzerinde gelmiştir. FAVOK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre aynı seviyede kalmış ve %10.5 olarak gerçekleşmiştir. Tofas ın kuvvetli operasyonel performansının net kara daha az bir oranda yansımasının nedeni bu çeyrekte ertelenmiş vergi gelirlerindeki düşüş ve diğer faaliyet giderlerindeki artış olmuştur. Şirketin toplam satış hacmi %23 oranında artarak 97bin adet olmuştur. KCHOL: Koç Holding yılın ilk çeyreğinde 1,125 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 910 milyon TL nin üzerinde gelmiş oldu. Özellikle Tüpraş ve Yapı Kredi deki güçlü performans rakamlara olumlu yansıdı. Şirketin kombine VAFÖK rakamı ise 4.6 milyar TL seviyesine ulaşarak 2016 ilk çeyrek rakamı olan 2.7 milyar TL nin oldukça üzerine çıkmış oldu. SAHOL: SAHOL yılın ilk çeyreğinde 669 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 634 milyon TL nin hafif üzerinde gelmiş oldu. Akbank ın güçlü performansı etkili olurken Enerjisa nı bir seferlik giderleri de içeren zararı olumsuz yönde rakamlara yansıdı. Şirketin kombine VAFÖK rakamı ise 3.52 milyar TL seviyesine ulaşırken bir önceki yıl 3.15 milyar TL VAFÖK bulunmaktaydı. ŞİRKET HABERLERİ SISE/ANACM/TRKCM: Kristal İş Sendikası ile yürütülmekte olan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin dünkü oturumunun da sonuçsuz kalması üzerine Sendika Anadolu Cam ve Trakya Cam ın fabrikalarında grev kararı almıştır. Grevin başlangıç tarihi 24 Mayıs olarak belirtilmiştir. 3
Temettü Tablosu 2016 Net Brüt Nakit Temettü Temettü Dağıtım Hisse Başına Brüt Hisse Temettü Hisse Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Kar (TL mn) Oranı (%) Nakit Temettü (TL) Fiyatı TL Getirisi (%) ALKIM 46.9 20.4 43.6% 0.8268 5 May 2017 28 Mar 2017 27.60 3.0% KRONT 12.5 2.4 18.9% 0.1659 5 May 2017 10 Nis 2017 13.80 1.2% ECILC 184.8 342.6 185.4% 0.5000 8 May 2017 13 Nis 2017 3.86 13.0% EGGUB 21.7 5.0 23.1% 0.5000 8 May 2017 6 Nis 2017 22.70 2.2% HALKB 2,558.3 255.8 10.0% 0.2047 9 May 2017 4 May 2017 11.77 1.7% CELHA 2.1 1.2 56.1% 0.0700 10 May 2017 28 Mar 2017 3.52 2.0% ECZYT 100.9 120.8 119.7% 1.1500 10 May 2017 13 Nis 2017 10.94 10.5% BAKAB 10.8 2.5 23.1% 0.0694 12 May 2017 4.13 1.7% VESBE 325.0 180.0 55.4% 0.9474 15 May 2017 12.41 7.6% KUTPO 35.6 4.0 11.2% 0.1002 15 May 2017 30 Mar 2017 7.86 1.3% ERBOS 36.4 11.7 32.2% 2.2414 20 May 2017 22 Nis 2017 71.20 3.1% BASCM 53.7 34.2 63.8% 0.2600 22 May 2017 30 Mar 2017 2.95 8.8% SELEC 243.6 51.5 21.2% 0.0830 22 May 2017 9 May 2017 3.77 2.2% KONYA 41.4 29.2 70.7% 6.0000 22 May 2017 28 Mar 2017 293.90 2.0% CCOLA -28.4 50.1-176.5% 0.1970 22 May 2017 10 Nis 2017 35.36 0.6% SANKO 25.7 20.0 77.8% 0.3333 25 May 2017 4.41 7.6% NUHCM 172.5 135.2 78.4% 0.9000 26 May 2017 30 Mar 2017 10.83 8.3% PETUN 59.7 43.8 73.3% 1.0100 29 May 2017 30 Mar 2017 10.39 9.7% CUSAN 29.0 12.0 41.4% 0.1684 29 May 2017 30 Mar 2017 3.47 4.9% AEFES -70.8 145.1 a.d 0.2450 29 May 2017 27 Nis 2017 19.90 1.2% DESPC 10.4 7.5 72.4% 0.3261 29 May 2017 23 May 2017 4.31 7.6% DGATE 18.1 10.0 55.3% 0.3333 29 May 2017 23 May 2017 5.68 5.9% INDES 52.0 30.8 59.3% 0.5504 29 May 2017 24 May 2017 10.38 5.3% SODA 575.8 200.0 34.7% 0.2667 30 May 2017 28 Mar 2017 6.59 4.0% TRKCM 546.7 106.0 19.4% 0.1140 30 May 2017 29 Mar 2017 3.53 3.2% ANACM 456.9 50.0 10.9% 0.1126 30 May 2017 29 Mar 2017 3.75 3.0% YAZIC -255.5 45.0-17.6% 0.2813 30 May 2017 28 Nis 2017 22.14 1.3% BRSAN 102.1 84.3 82.6% 0.5950 31 May 2017 15 Mar 2017 10.58 5.6% PNSUT 60.0 40.9 68.2% 0.9100 31 May 2017 30 Mar 2017 15.22 6.0% ALCAR 38.1 32.5 85.3% 3.0060 31 May 2017 23 Mar 2017 58.00 5.2% ADEL 18.9 17.0 90.2% 0.7200 31 May 2017 13 Nis 2017 19.32 3.7% GENTS 17.6 4.8 27.2% 0.0472 31 May 2017 25 Nis 2017 1.54 3.1% SISE 743.4 250.0 33.6% 0.1220 31 May 2017 30 Mar 2017 4.39 2.8% ALGYO 133.2 10.7 8.0% 1.0000 31 May 2017 28 Mar 2017 43.60 2.3% KUYAS 0.3 1.1 431.8% 0.0423 31 May 2017 29 Mar 2017 4.07 1.0% KARTN 2.9 8.8 303.8% 3.1088 31 May 2017 30 Mar 2017 290.20 1.1% VAKBN 2,703.0 120.0 4.4% 0.0480 31 May 2017 4 May 2017 6.04 0.8% BRYAT 31.2 9.9 31.7% 0.3520 31 May 2017 14 Nis 2017 40.90 0.9% EGSER 29.1 5.6 19.1% 0.0743 2 Haz 2017 9 May 2017 3.76 2.0% AYES 2.8 0.8 26.6% 0.0500 5 Haz 2017 14 May 2017 1.70 2.9% BIMAS 670.9 273.2 40.7% 0.9000 7 Haz 2017 18 Nis 2017 60.00 1.5% TRGYO 1,172.4 50.0 4.3% 0.1000 7 Haz 2017 5.26 1.9% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 8 Haz 2017 15 Mar 2017 20.90 0.1% EGPRO 60.3 11.3 18.7% 0.1420 15 Haz 2017 8.92 1.6% TCELL 1,511.7 597.0 39.5% 0.2714 15 Haz 2017 25 May 2017 11.64 2.3% BUCIM 74.5 18.7 25.1% 0.1765 19 Haz 2017 28 Mar 2017 5.90 3.0% AKSGY 169.9 85.9 50.6% 0.1998 20 Haz 2017 14 Nis 2017 3.27 6.1% EMKEL 3.1 0.8 24.2% 0.0309 21 Haz 2017 1.57 2.0% 4
Kaynak: KAP Açıklamaları Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 09 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 22 Mayıs 2017 21 Ağustos 2017 20 Kasım 2017 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 02 Mayıs 2017 09 Ağustos 2017 30 Ekim 2017 01 Mart 2018 Konsolide 21 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 12 Mart 2018 5
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.