GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 17 Nisan 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 04/11 06/11 07/11 08/11 10/11 11/11 01/12 02/12 04/12 ABD de açıklanan perakende satışlar rakamı ile birlikte İspanya faizlerinde görülen sakinleşme Avrupa piyasalarına destek oldu. S&P 500 endeksi ise günü %0.05 eksi ile yatay seviyede kapattı. Makro veri tarafında ABD de konut başlangıçları ve sanayi üretimi rakamlarından gelecek sinyaller takip edilecek. Avrupa da İspanya ihaleleri ön planda ayrıca Almanya da yatırımcı güven endeksi ZEW anketi açıklanıyor. Bilanço tarafında ise ABD de bugün IBM, Johnson & Johnson, Intel, Goldman Sachs finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise bugün Hazine 5 yıl ve 10 yıl vadeli iki ihale düzenliyor. GLOBAL BORSALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 60,479-0.17% Dow Jones 12,921 0.56% Paris CAC-40 3,205 0.51% Nasdaq 2,988-0.76% DAX 6,625 0.63% S&P500 1,370-0.05% FTSE-100 5,666 0.26% Asya: Rusya RSI 1,589 0.11% Seul KOSPI 1,985-0.37% Prag PX50 919-1.22% Bombay SENSEX 17,174 0.14% Varşova WIG20 2,251 0.06% Nikkei-225 9,473 0.02% Güney Amerika: Hang Seng 20,491-0.58% Bovespa 61,955-0.24% Shanghai Composite 2,353-0.16% Arjantin MERVAL 2,460-1.70% Tayland Set 1,169-0.05% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 17 Nisan 11:30 İspanya ve Yunanistan' da ihaleler var 17 Nisan 15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:704.000 önceki:698.000) 17 Nisan 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.30 önceki:%0.00) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR Baskent Doğalgaz a 4 teklif TTKOM 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak SPK Alfa ve TeliaSonera nın Turkcell in Ukrayna kararlarına katılımını engelledi Tahvil ve Bono Temettü Ödemeleri Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU İspanya faizlerinde son günlerde görülen yükseliş ile birlikte, geçen hafta İspanya bankalarının Mart ayında ECB den borçlanmasının 227.6 milyar euroya yükseldiğine yönelik (Şubat ayında bu rakam 152.4 milyar euro seviyesindeydi) haberler negatif algılama yaratmıştı. Ayrıca ABD de son açıklanan bazı verilerin momentum kaybına işaret etmesi risk iştahında düşüşe neden oldu. Bu haftaki İspanya ihaleleri ve ABD de açıklanacak makro veriler (sanayi üretimi) bu doğrultuda ön planda. İspanya bugün 17 Nisan da 12 ve 18 aylık iki bono ihalesi ile toplam 3 milyar euro, 19 Nisan da ise 2014 ve 2022 vadeli ihalelerle 2.5 milyar euro borçlanma hedefliyor. Bu İhalelerde yüksek gerçekleşebilecek faiz oranı veya hedeflenen tutarın altında gerçekleşebilecek satış miktarı negatif hava yaratabilir. Diğer taraftan dün ABD de açıklanan perakende satışlar rakamı ile birlikte İspanya faizlerinde görülen sakinleşme (sabah saatlerinde psikolojik %6 seviyesini aşan faiz günün devamında düşüş gösterdi ) Avrupa piyasalarına destek oldu. ABD de Mart ayı Perakende Satışlar beklentilerin (%0.3) aksine sert yükseliş gösterdi.mart ayı perakende satışlar %0.8 artış gösterirken (Şubat %1.0), volatil olan oto rakamları hariç satışlar ise %0.8 artış gösterdi. (önceki:%0.9) Diğer taraftan ISM imalat endeksi için öncü gösterge olarak izlenen bölgesel anketlerden New York imalat endeksi ise negatif yönde sinyal verdi. Nisan ayında endekste 20.21'den 6.56'ya sert düşüş yaşandı. Detaylarda yeni siparişler de önümüzdeki döneme yönelik zayıf sinyal verdi. Ancak veri piyasa algılamalarında arka planda kaldı. ABD de son açıklanan bazı makro veriler momentum kaybına işaret ederek soru işareti yaratmıştı. İspanya da sakinleşen faizler Avrupa piyasalarına destek olurken S&P 500 endeksi ise günü %0.05 eksi ile yatay seviyede kapattı. Bu sabah Asya piyasalarında yatay/satıcılı görünüm hakim. Çin de Mart ayı doğrudan yabancı yatırım tutarının %6.1 oranında düşüşe işaret etti. Şubat ayında bu rakam %0.9 düşüş yönündeydi. Japonya da açıklanan revize Şubat ayı sanayi üretimi verisi %1.2 düşüşten %1.6 düşüşe revize edildi. Hindistan da ise Merkez Bankası'nın 50 baz puanlık indirime gitmesi olumlu bir sürpriz olarak algılandı. Hatırlanacağı üzere dün açıklanan Mart ayı enflasyon rakamı ise mı %6.89 ile beklenenden daha az oranda düşüşe işaret etmişti. (beklenti: %6.65 önceki:%6.95). Bugün makro veri tarafında ABD de konut başlangıçları ve sanayi üretimi rakamlarından gelecek sinyaller takip edilecek. Avrupa da İspanya ihaleleri ön planda ayrıca Almanya da yatırımcı güven endeksi ZEW anketi açıklanıyor. Bilanço tarafında ise ABD de bugün IBM, Johnson & Johnson, Intel, Goldman Sachs finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise bugün Hazine 5 yıl ve 10 yıl vadeli iki ihale düzenliyor. Bu hafta ABD de konut başlangıçları ve sanayi üretimi rakamlarından, her ikisinde de düşüş bekleniyor, gelecek sinyaller ön planda. Euro Bölgesinde ana konumda Almanya reel sektör güven endeksi göstergesi IFO endeksi odak noktasında. Gelecek ekonomik şartlara yönelik beklentilerde artış sinyali önemli olmaya devam ediyor. İngiltere de TÜFE ve işsizlik oranları takip edilecek. Asya tarafında ise Japonya da dış ticaret rakamından gelecek sinyaller (ihracat rakamları) önemli. Hafta genelinde yurtiçinde TCMB faiz toplantısı (değişim beklenmiyor), Perşembe ve Cuma günü G20 toplantısı var. Bilanço tarafında ise haftanın geri kalanında ABD de 18 Nisan da EBay, Bank of New York Mellon, 19 Nisan da Microsoft, Bank of America, Morgan Stanley ve 20 Nisan da GE finansalları öne çıkan hisseler 2
ŞİRKET HABERLERİ Baskent Doğalgaz a 4 teklif Baskent Doğalgaz Dağıtım ın özelleştirilmesi sürecinde son teklif verme tarihi dün olarak belirlenmişti. Aygaz- Fernas Ortaklığı, Akfen Holding, STFA, Kolin-Cengiz-Limar Ortaklığı teklif verdiler. TTKOM 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak Şirketin ilk çeyrek karına ilişkin Bloomberg beklentisi 707mnTL düzeyinde bulunuyor. SPK Alfa ve TeliaSonera nın Turkcell in Ukrayna kararlarına katılımını engelledi Vatan Gazetesi nin haberine göre, SPK Turkcell in yabancı ortakları Alfa ve TeliaSonera ya mektup göndererek şirketin Ukrayna faaliyetleri konusunda yeni tebliğe göre yapılandırılacak yeni yönetim kurulunun karar almasını ve bu karar alma sürecine Alfa ve TeliaSonera nın Turkcell yönetimindeki üyelerinin katılmaması gerektiğini bildirdi. Hatırlanacağı üzere Alfa ve TeliaSonera farklı iştirakleri üzerinden Ukrayna da Turkcell in en büyük iki rakibi durumundalar. Görüşümüz: Şirketin Ukrayna-bazlı telekom iştiraki Astelit in karar alma sürecindeki bu iyileşme olumlu bir gelişme olarak algılanabilir. Hisse fiyatında önemli bir etki beklemiyoruz. TAHVİL-BONO Haftaya yurtdışı piyasalarındaki satış baskısının etkisiyle 1,8000-1,8050 fiyat aralığında başlayan dolar-tl gün boyunca yurtdışını takip etti. TCMB nin istisnai gün uygulamasına devam etmesi ve öğleden sonra yurtdışı piyasalardaki toparlanma ile euro-dolar paritesinin 1,3070 seviyesine kadar yükseliş kaydetmesinin ardından dolar-tl günü 1,8000 seviyesinin altına gerileyerek kapattı. Bu sabah euro-dolar paritesi 1,3111,dolar-TL 1,7950-1,8000 fiyat aralığında işlem görüyor. Yarınki PPK toplantısı öncesinde dolar-tl nin yurtdışı haber ve veri akışına göre 1,7850-1,8100 fiyat bandında dalgalı seyrini sürdürmesini bekliyoruz. Haftaya %9,44 bileşik seviyesinde başlayan gösterge tahvil gün boyunca çok düşük işlem hacmiyle %9,40- %9,45 bileşik aralığında kaldı. Yurtdışı piyasalarda öğleden sonra yaşanan sınırlı toparlanma ile günü %9,42 bileşik seviyesinde kapatan gösterge tahvil bu sabah tezgah üstü piyasada 9,40 bileşik seviyesinden işlem görüyor. Bugünkü Hazine ihaleleri ve yarınki PPK toplantısı öncesinde gösterge tahvilde %9,30-%9,60 bileşik bandının korunacağını tahmin ediyoruz. Hazine bugün 8 Mart 2017 itfalı 6 ayda bir yüzde 4,5 kupon ödemeli TL cinsi sabit kuponlu devlet tahvili ile 23 Şubat 2022 itfalı 6 ayda bir yüzde 1,5 reel kupon ödemeli TL cinsi TÜFE'ye endeksli devlet tahvilini yeniden ihraç edecek. 3
Verim Eğrisi CDS 10.00 9.90 9.80 9.70 9.60 9.50 9.40 9.30 9.20 9.10 9.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 CDS Turkiye (5 YILLIK) 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 04/11 06/11 07/11 08/11 10/11 11/11 01/12 02/12 04/12 04/11 06/11 07/11 08/11 10/11 11/11 01/12 02/12 04/12 4
TEMETTÜ ÖDEMELERİ Hisse Başına (TL) Net Temettü Verimi Şirket Hisse Fiyatı Brüt Net % Dağıtım Tarihi AEFES 24.20 0.45 0.38 1.6% 29.05.2012 AFYON 86.75 AKBNK 6.86 0.10 0.08 1.2% - AKENR 2.03 AKFEN 9.92 AKGRT 1.83 AKSA 4.43 AKSEN 3.85 ALARK 4.13 ANSGR 0.92 0.00 0.00 0.0% - ARCLK 7.80 0.44 0.40 5.1% 05.04.2012 ASELS 10.60 0.19 0.16 1.5% 31.05.2012 ASYAB 1.83 AYGAZ 9.12 0.50 0.42 4.6% 12.04.2012 BAGFS 175.50 9.84 8.36 4.8% 31.05.2012 BANVT 3.25 BIMAS 67.50 BIZIM 25.35 BJKAS 6.36 BOYNR 3.28 0.00 0.00 0.0% - BRISA 149.00 8.95 7.60 5.1% - BRSAN 25.40 1.14 0.96 3.8% 31.05.2012 CEMAS 1.64 DEVA 2.28 0.00 0.00 0.0% - DOAS 4.34 0.45 0.38 8.8% - DOHOL 0.85 DYHOL 0.76 0.00 0.00 0.0% - ECILC 2.13 ECZYT 5.82 EGGUB 97.50 0.00 0.00 0.0% - EKGYO 2.34 ENKAI 5.60 0.08 0.07 1.3% 15.05.2012 EREGL 3.42 0.13 0.11 3.2% 31.05.2012 FENER 53.00 FROTO 16.40 1.00 0.95 5.8% 02.04.2012 GARAN 6.94 0.14 0.12 1.7% - GLYHO 1.27 GOLDS 0.62 0.00 0.00 0.0% - GOLTS 56.25 GOODY 47.80 GOZDE 3.74 GSDHO 0.79 GSRAY 223.50 GUBRF 11.90 0.00 0.00 0.0% - HALKB 12.85 0.24 0.20 1.6% 23.05.2012 HURGZ 1.11 0.00 0.00 0.0% - IHEVA 0.81 0.00 0.00 0.0% - IHLAS 1.06 IPEKE 2.79 ISCTR 4.10 0.12 0.10 2.4% 02.04.2012 ISFIN 1.08 ISGYO 1.14 ISYHO 0.80 ITTFH 5.46 IZMDC 5.40 0.00 0.00 0.0% - KARSN 1.22 KARTN 185.00 2.01 1.71 0.9% 04.05.2012 KCHOL 7.12 0.12 0.11 1.5% 20.04.2012 KILER 3.32 KLGYO 3.19 KONYA 260.00 14.50 12.30 4.7% 30.05.2012 KOZAA 3.19 KOZAL 34.00 0.62 0.52 1.5% 15.05.2012 KRDMD 0.92 0.06 0.05 5.2% 31.05.2012 METRO 0.61 MGROS 17.20 5
Hisse Başına (TL) Net Temettü Verimi Dağıtım Tarihi Şirket Hisse Fiyatı Brüt Net % MNDRS 1.00 MUTLU 5.72 NETAS 146.00 5.83 4.96 3.4% 25.05.2012 NTHOL 1.60 NTTUR 0.76 OTKAR 29.40 2.00 1.70 5.8% 21.03.2012 PETKM 2.13 0.06 0.05 2.2% 28.05.2012 PRKME 4.87 RHEAG 2.01 SAFGY 1.34 SAHOL 7.54 SASA 1.41 SISE 3.07 SKBNK 0.98 SNGYO 1.33 TAVHL 8.84 0.25 0.21 2.4% - TCELL 8.90 TEKST 0.76 TEKTU 0.97 THYAO 2.65 0.00 0.00 0.0% - TIRE 1.13 0.00 0.00 0.0% - TKFEN 6.50 0.19 0.16 2.5% 28.05.2012 TOASO 7.28 0.50 0.42 5.8% 06.04.2012 TRCAS 2.71 TRGYO 5.14 TRKCM 2.58 TSKB 2.16 0.05 0.05 2.2% 28.03.2012 TSPOR 12.25 TTKOM 7.44 0.54 0.46 6.2% 29.05.2012 TTRAK 33.20 3.75 3.18 9.6% 09.04.2012 TUPRS 38.30 3.93 3.34 8.7% 06.04.2012 VAKBN 3.36 0.01 0.01 0.4% 31.05.2012 VESTL 2.19 YKBNK 3.54 0.00 0.00 0.0% - 6
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 16/04/2012 10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:93.2) 10:00 TR - İşsizlik Oranı (önceki:%9.80) 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:18 önceki:20.21) 15:30 ABD - Perakende Satışlar 16:00 Fransa'da ihaleler var 17/04/2012 18/04/2012 19/04/2012 20/04/2012 - TR - Hazine 5 yıl ve 10 yıl vadeli tahvil ihalesi gerçekleştiriyor 11:30 İspanya ve Yunanistan' da ihaleler var 13:00 EFSF 2 milyar euroya kadar 182 günlük bono ihalesi 12:00 AB - Euro Bölgesi TÜFE (beklenti:%1.20 önceki:%0.50) 12:00 Almanya - ZEW Anketi (beklenti:19.5 önceki:22.3) 15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:704.000 önceki:698.000) 15:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:710.000 önceki:715.000) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.30 önceki:%0.00) 04:30 Çin - Mart ayı Konut Fiyatları 11:30 İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanakları 12:30 Almanya'da 2 yıllık ihale var 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki:%5.75) 02:50 Japonya - Ticaret Dengesi (beklenti:-223.2 önceki:29.4 milyar) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:368.000 önceki:380.000) 11:30 İspanya' da ihaleler var 12:00 Fransa'da ihaleler var 17:00 AB - Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (beklenti:-19 önceki:-19.1) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:12 önceki:12.5) 17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.61 önceki:4.59) 11:00 Almanya - IFO (beklenti:109.5 önceki:109.8) 7
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.