2014 İkinci Çeyrek & İlk Yarıyıl Sonuçları BIST: BIZIM.TI 1
ÖNEMLİ NOT Bu sunum yayınlandığı tarih itibarı ile geleceğe ilişkin belirli beklenti ve varsayımlara dayanan ileriye dönük ifadeler içerir ve bu beklenti ve varsayımların riske maruz olması nedeni ile gerçek sonuçlar bu sunumda belirtilen sonuçlardan farklı olabilir. Bu risklerin pek çoğu BİZİM TOPTAN ın kontrol kabiliyetinin ve kesin olarak tahmin edebilme yeteneğinin ötesindedir, örneğin gelecekteki piyasa ve iktisadi koşullar, diğer piyasa katılımcılarının davranışları, edinilen işleri başarı ile entegre etmek veya beklenen maliyet azaltımlarını veya verimlilik artışlarını gerçekleştirmek bunlar arasında sayılabilir. Okuyucular bu sunumda belirtilen geleceğe yönelik ifadelere gereğinden fazla itibar göstermemek konusunda uyarılmaktadırlar. BİZİM TOPTAN bu sunum tarihinden sonra meydana gelebilecek gelişmeler nedeni ile bu sunumda yer alan geleceğe yönelik ifadeler konusunda olabilecek herhangi bir revizyonu kamuya açıklama konusunda hiç bir taahhüt altına girmemektedir. Bu sunum sadece bilgi verme amaçlıdır. Bu sunum resmi bir hisse halka arzı anlamına gelmez; bir İzahname basılmayacaktır. Bu sunum, BIZIM TOPTAN ın izni olmadan hiçbir surette basılmayacaktır, yeniden üretilmeyecektir ve dağıtılmayacaktır. Bu sunumdaki rakamlar daha iyi bir genel bakış verebilmek maksadıyla yuvarlanmıştır. Sapmaların hesaplaması kesirleri de içeren figürlere dayanır. Bu nedenle yuvarlama farklılıkları oluşabilir. Türkiye nin Lider Cash & Carry Firması 2
SATIŞ GELİRLERİ (MTL) Kredi kartı kanunundaki düzenleme olumlu etki göstermeye başladı 2Ç Toplam Büyüme 2Ç LFL Büyümesi Tütün -11.1% Tütün -14.2% Ana Kategori 3.5% Ana Kategori -2.4% Toplam 0.0% Toplam -5.4% 559.3 559.3 24.1% 21.5% 75.9% 78.5% 1YY Toplam Büyüme 1YY LFL Büyümesi Tütün -5.0% Tütün -8.8% Ana Kategori 0.6% Ana Kategori -3.8% Toplam -0.6% Toplam -4.9% 1,061.8 1,055.8 21.2% 20.2% 78.8% 79.8% 2Ç 2013 2Ç 2014 1YY 2013 1YY 2014 Ana Kategori Tütün Ana Kategori Tütün Gıda harcamalarına yönelik kredi kartı taksit yasağı düşük karlı 1.çeyrekte 1 Şubat tan itibaren aktif hale gelen ve gıda toptancı segmentini çeyreğin ilk iki ayında da etkilemeye devam harcamalarına taksiti yasaklayan yeni kredi kartı regülasyonu etmiştir yürürlüğe girmişti Kredi kartı taksit yasağının piyasadaki genel talep koşullarını Şubat itibariyle, pazardaki yavaşlamanın da etkisi ile iş önemli ölçüde etkilemesi nedeniyle düzenleyici kuruluş yeni bir hacminde önemli ölçüde düşüş gerçekleşmiştir. Talep düzenlemeye gitmiş ve kurumsal kredi kartları üzerindeki taksit koşulları üzerinde baskı yaratan bu durum Haziran ayı başına yasağını kaldırmıştır kadar sürmüştür Bu düzenlemenin etkisi ve Ramazan döneminin talep koşullarını Haziran ayında hem kurumsal kredi kartlarına yapılan iyileştirmesi ile, Haziran ayı itibarıyla satışlar çift haneli artış düzenleme hem de Ramazan ayının olumlu etkisi ile ana göstermiştir kategori satışları bir önceki yıl aynı döneme göre %13 Şirketin stratejik olarak daha karlı ürün satışına yönelmesi de artmıştır devam etmektedir ve satış büyümesini geçici olarak Şirketin daha karlı ürün satışı ve daha karlı müşteri odaklı etkilemektedir stratejisinin sürmesi, önümüzdeki dönemde sürdürülebilir ve karlı büyüme oranlarını sağlayacaktır 3
Q1'11 Q2'11 Q3'11 Q4'11 Q1'12 Q2'12 Q3'12 Q4'12 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 BRÜT KAR (MTL) Ana kategori brüt kar marjının iyileşmesi devam etti 2Ç 2013 Brüt Kar Marjı 2Ç 2014 Brüt Kar Marjı 1YY 2013 Brüt Kar Marjı 1YY 2014 Brüt Kar Marjı Tütün 2.5% Tütün 2.3% Tütün 4.7 % Tütün 3.4% Ana Kategori 10.5% Ana Kategori 11.6% Ana Kategori 10.5% Ana Kategori 11.5% Toplam 8.6% Toplam 9.6% Toplam 9.3% Toplam 9.9% 48.1 53.6 98,3 104.5 2Ç 2013 2Ç 2014 Brüt Kar (MTL) 1YY 2013 1YY 2014 Brüt Kar (MTL) Brüt Kar Marjı 8.6% 9.6% Brüt Kar Marjı 9.3% 9.9% 12% 12% 11% 11% 10% 10% 9% Ana Kategori Brüt Kar Marjı 11,3% 11,1% 10,9% 10,3% 10,5% 11,6% 11,5% 11,5% 11,2% 10,5% 10,4% 10,2% Şirketin daha karlı ürün satışı ve daha karlı müşteri odaklı stratejisinin sürmesi, önümüzdeki dönemde sürdürülebilir ve karlı büyüme oranlarını sağlayacaktır Her ne kadar satış büyümesi kredi kartı düzenlemesinden etkilenmiş olsa da, şirketin karlı satış ve kanal bazlı yönetim içerikli stratejik odağı, karlılık tarafında daha net sonuçlar vermeye devam edecektir İkinci çeyrekte ana kategori brüt kar marjı 11.6% ile son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşmış ve bir önceki yıl aynı döneme göre 110 bps iyileşme göstermiştir 4
FAALİYET GİDERLERİ (MTL) Düşük satışlar ve faaliyet kaldıracından sınırlı faydalanım 67.1 1.1% 78.2 1.2% 34.5 39.4 1.1% 1.0% 5.2% 6.1% 5.2% 6.3% 2Ç 2013 2Ç 2014 1YY 2013 1YY 2014 OPEX Marjları Satış & Pazarlama Genel Merkez 6.2% 7.1% Kredi kartı düzenlemesi nedeniyle düşen satışlardan dolayı faaliyet giderlerinin satışlara oranı 2Ç2014 te artmıştır Yeni mağaza açılışları da faaliyet kaldıracından yararlanılmasını engelledi Şirketin daha karlı satış yapmaya odaklı stratejisi de satış büyümesini geçici olarak sınırlamıştır Faaliyet giderlerinin satışlara oranı geçen yıl aynı dönemin üzerindedir. Bu durumun nedenleri aşağıda yer almaktadır: Satışlardaki düşüş Faaliyet kaldıracından sınırlı yararlanılması Artan yeni mağaza açılışlarının etkisi (33 yeni mağaza son 2 yıl içinde mağaza ağına eklenmiştir) Bizim Toptan maliyet azaltmak amacıyla önemli iyileştirmeler yapmıştır. Örneğin yeni mağazalara sınırlı eleman alınarak verimliliğin artırılması amaçlanmıştır. Operasyonel verimliliği artırmak amacıyla merkezde olmayan yönetim yapısına geçilmiştir. Satış & Pazarlama Genel Merkez OPEX Margins 6.3% 7.4% 5
DÜZELTİLMİŞ FAVÖK (MTL) Daha iyi ürün ve müşteri karmasının olumlu etkisi 37.4 33.8 16.8 17.4 2Ç 2013 2Ç 2014 Düzeltilmiş FAVÖK FAVÖK 3.0% 3.1% Marjları Şirketin daha karlı ürün satışı ve daha karlı müşteri odaklı stratejisi (Horeca, kurumsal ve bireysel müşteriler) karlılık tarafında daha net sonuçlar göstermeye başlamıştır Düzeltilmiş FAVÖK marjı 2Ç2014 te geçen yıl aynı dönemin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. Geçen yıl aynı dönemin lehine tütün stok karından kaynaklı yaklaşık 20 bps kar farkı olmasına karşın (yaklaşık 0,4 Mtl) düzeltilmiş FAVÖK marjının geçen yılın üzerinde olması olumludur Sürekli iyileşmekte olan brüt kar marjı, ilerleyen dönemlerde geçen yıl aynı döneme göre daha iyi FAVÖK performansı görülmesi adına umut vericidir 1YY 2013 Düzeltilmiş FAVÖK 1YY 2014 FAVÖK Marjları 3.5% 3.2% Brüt kar marjındaki iyileşmeye karşın, geçen yıl aynı dönem lehine olan yüksek tütün stok karı ve faaliyet kaldıracından yararlanılamaması nedeniyle artan faaliyet giderleri nedeniyle düzeltilmiş FAVÖK marjı geçen yıl aynı dönemin altındadır Tütün stok karı etkisinden bağımsız olarak değerlendirirsek, düzeltilmiş FAVÖK marjının geçen yıl ile aynı seviyede olduğu görülmektedir Daha karlı satışlara odaklanmak, Horeca, kurumsal ve bireysel satışlarının hızlanması, merkezi olmayan yönetim biçimi ile operasyonel verimliliğin artırılması, personel alımlarının sınırlanması ile gider artışında tasarruf edilmesi ve kar etmeyen mağazaların kapatılması ile karlılık tarafında daha net sonuçların görülmesi beklenmektedir 6
NET DÖNEM KARI (MTL) daha iyi brüt kar marjına karşın düşük satışlardan dolayı faydalanılamayan faaliyet kaldıracı 15.6 10.1 6.4 5.3 NET Marjlar 1Ç 2013 Net Kar 1Ç2014 1YY 2013 1YY 2014 Net Kar NET 1.2% 1.0% Marj 1.5% 1.0% Faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve tütün stok karından dolayı geçen yıl lehine olan 20bps sapma, daha iyi net marj görülmesini engellemiştir Ancak sürdürülen brüt kar marjı iyileşmesi, önümüzdeki dönemlerde daha iyi net kar marjı görülmesi adına umut vericidir Faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve tütün stok karının geçen yıl aynı dönemde bu yılın üzerinde olması daha iyi net marj görülmesini engellemiştir Tütün stok karı geçen yıl aynı döneme göre yaklaşık 3Mtl daha düşüktür. Bu durum net marjda 30bps lık sapmaya neden olmaktadır Ancak sürdürülen brüt kar marjı iyileşmesi, önümüzdeki dönemlerde daha iyi net kar marjı görülmesi adına umut vericidir 7
YATIRIM HARCAMALARI (MTL) mağaza açılışları hedefler doğrultusunda devam etti 4 + 0 3 + 1 8 + 0 10.5 7 + 1 12.3 8.0 5.7 2Ç 2013 2Ç 2014 1YY 2013 1YY 2014 # Yeni Mağazalar # Yer Değişikliği # Yeni Mağazalar # Yer Değişikliği Mağaza açılışları planlandığı şekilde devam etmiştir 3 mağaza açılmış, 1 mağazanın yeri değiştirilmiştir. Böylece 2Ç2014 sonunda Bizim Toptan 65 şehirde 158 mağazaya ulaşmıştır. 163.000 metrekare satış alanı, geçen yıl aynı döneme göre 18% artışı işaret etmektedir Yatırım harcamalarının 7.1 MTL si orta vadeli leasing ile finanse edilmiştir 1YY2014 te 7 mağaza açılmış, 1 mağaza kapatılmış, 1 mağazanın yeri değiştirilmiştir Mağaza açılışlarının hedefler paralelinde olması, şirketin yıl sonunda 10 net mağazaya ulaşma hedefindeki kararlılığını göstermektedir Temmuz ayı başında yıllık planlar paralelinde Laleli ve Fulya mağazaları kapatılmıştır Yatırım harcamalarının 7.1 MTL si orta vadeli leasing ile finanse edilmiştir 8
EK 9
EK GELİR TABLOSU* MTL 2Ç 2013 2Ç 2014 *Rakamlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzu ile uyumludur. 1YY 2013 1YY 2014 Satış Gelirleri 559,3 559,3 1061,8 1055,8 Yıllık Büyüme 18,3% 0,0% 18,0% -0,6% Brüt Kar 48,1 53,6 98,3 104,5 Brüt Marj 8,6% 9,6% 9,3% 9,9% Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri -29,0-34,0-55,7-66,0 Genel Yönetim Giderleri -5,4-5,9-11,3-12,2 Diğer Faaliyet Gelirleri / (Giderler) -4,8-5,6-9,7-11,1 Faaliyet Karı 8,8 8,0 21,5 15,2 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler/(Giderler) 0,2 0,6 0,2 1,0 Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı 9,1 8,7 21,7 16,2 Finansal Giderler -1,0-1,9-2,2-3,5 Vergi Öncesi Dönem Karı 8,1 6,8 19,5 12,7 Vergi Gideri -1,6-1,4-3,9-2,6 Net Kar 6,4 5,3 15,6 10,1 Net Marj 1,2% 1,0% 1,5% 1,0% Düzeltilmiş FAVÖK(*) 16,8 17,4 37,4 33,8 Düzeltilmiş FAVÖK Marjı(*) 3,0% 3,1% 3,5% 3,2% Hisse Başına Kar (EPS) 0,16 0,13 0,39 0,25 10
EK BİLANÇO VARLIKLAR(*) MTL 30.06.2014 31.12.2013 Dönen Varlıklar 387,9 362,1 Nakit ve Nakit Benzerleri 41,0 42,0 Ticari Alacaklar 108,8 76,3 Diğer Alacaklar 0,4 0,4 Stoklar 226,9 234,7 Peşin Ödenmiş Giderler 10,8 6,7 Diğer Dönen Varlıklar 0,0 2,0 Duran Varlıklar 103,0 97,9 Diğer Alacaklar 0,4 0,4 Maddi Duran Varlıklar 94,69 90,0 Maddi Olmayan Duran 0,3 0,3 Peşin Ödenmiş Giderler 7,6 7,2 *Rakamlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzu ile uyumludur.
EK BİLANÇO KAYNAKLAR (*) MTL 30.06.2014 31.12.2013 Kısa Vadeli Yükümlülükler 346,6 318,4 Kısa Vadeli Borçlanmalar 1,4 - Ticari Borçlar 330,8 308,1 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 4,5 4,5 Ertelenmiş Gelirler 2,1 1,3 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 1,6 0,9 Kısa Vadeli Karşılıklar 4,6 2,9 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,5 0,7 Uzun Vadeli Yükümlülükler 10,7 5,3 Uzun Vadeli Borçlanmalar 5,6 - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 2,2 1,7 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 2,8 3,6 Özkaynaklar 133,7 136,2 Ödenmiş Sermaye 40,0 40,0 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler -0,1-0,1 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 9,8 8,8 Geçmiş Yıllar Karı 73,8 47,7 Net Dönem Karı 10,1 39,8 Toplam Kaynaklar 490,9 460,0 *Rakamlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzu ile uyumludur.
EK ORTAKLIK YAPISI (30.06.2014) 5%* 45%** 50% Yıldız Holding Halka Açık Diğer (*): Bazı fonlara ve şahıslara ait hisselerden oluşmaktadır. (**): Merkezi Kayıt Kuruluşu nun 30.06.2014 verilerine göre fiili dolaşım rakamıdır 13
İLETİŞİM BİLGİLERİ GENEL MÜDÜRLÜK Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş. Kusbakisi Cad. No. 19, Altunizade Uskudar, Istanbul, Turkiye T: +90-216-474-4280 F: + 90-216-474-4275 Website: www.biziminvestorrelations.com YATIRIMCI İLİŞKİLERİ Işıl Bük Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi isil.buk@bizimtoptan.com.tr +90 216-524-3455 Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 14
EK MAĞAZA FOTOĞRAFLARI 15
EK DEPO FOTOĞRAFLARI 16