Fiba Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Katki Emeklilik Yatirim Fonu Faaliyet Raporu 30. 06.2017 I - Fon Bilgileri İçtüzük Ticaret Siciline Tescil Tarihi : 25.09.2013 İzahname Ticaret Sicili Tescil Tarihi : 13 12.2013 Halka Arz Tarihi : 19.12.2013 Fon un Türü Faaliyeti Kayda Alınmış Nominal Fon Tutarı Risk Grubu Portföy Yöneticisi : Katkı Emeklilik Yatırım Fonu : Portföy İşletmeciliği : 1.000.000.000 -TL : Mufafazakar : Fiba Portföy Yönetimi A.Ş. Fon Kurulu Üyeleri : Fon Kurulu Başkanı Erol ÖZTÜRKOĞLU Üye Hakan Basri AVCI Üye Nehir Aksın BAHAR Üye Hasan TÜRKER Fon Denetçisi : Birol ÖZEN Telefon No / Faks No : (216) 665 28 00 / (216) 665 28 01 E-mail Adresi Web Adresi :fon@fibaemeklilik.com.tr :www.fibaemeklilik.com.tr Tanım Emeklilik Yatırım Fonu, Emeklilik Şirketleri tarafından emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla oluşturulan malvarlığıdır. Süresiz olarak kurulan fonun tüzel kişiliği yoktur. Fon, Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Emeklilik planları kapsamında katılımcılara sunulur. Fonun Amacı Fon, bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların devlet katkısı tutarlarının değerlendirilmesi amacıyla kurulumuştur. Fon orta ve uzun vadede, ağırlıklı olarak sabit getirili varlıklara yatırım yaparak Türk Lirası bazında getiri elde etmeyi hedefler. Fon sermaye kazancı elde etmek amacıyla her vadede sabit getirili yatırım araçlarında alım/satım işlemleri yapabildiği gibi yasal sınırlar çerçevesinde hisse senedi piyasasına da yatırım yapabilir. Fon, Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraçedilen TL cinsinden borçlanma senetleri, gelir ortaklığı senetleri ile kira sertifikalarına fon 1
portföyünün en az %75 i oranında yatırım yapar. Ayrıca, her biri yine portföyün yüzde 15 ini aşmamak koşuluyla Türk Lirası cinsinden vadeli mevduatlara, katılım bankalarında açılan (kar ve zarara) katılma hesaplarına, Borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından ihraç edilen özel sektör borçlanma araçlarına, kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına yatırım yapılabilir. Yatırım Stratejisi Fon yönetiminde ilgili Yönetmelik hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçları, gelir ortaklığı senetleri veya kira sertifikaları Türk Lirası Cinsinden; Mevduat, Katılma Hesabı, Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından İhraç Edilen Borçlanma Araçları veya Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira Sertifikaları BIST 100 Endeksi kapsamındaki paylar BIST Ters Repo İşlemleri,Takasbank Para Piyasası ve Yurtiçi Organize Para Piyasası İşlemleri 75 100 0 15 0 15 0 1 Fon, bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların devlet katkısı tutarlarının değerlendirilmesi amacıyla kurulmuştur. Fon portföyünün en az %75 i Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen TL cinsinden borçlanma araçları, kira sertifikası ve gelir ortaklığı senetlerine, azami %15 i BIST 100 Endeksindeki ortaklık paylarına yatırılır. Fonun, TL cinsinden katılma ve/veya vadeli mevduat hesaplarına, borsada işlem görmek kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçları veya kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına yapacağı yatırım tutarı fon portföyünün en fazla %15 i olabilir. Fonun karşılaştırma ölçütü: %85 BIST-KYD DİBS Tüm Endeksi, %5 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi, %5 BIST-KYD 1 Aylık Mevduat TL Endeksi, %5 BIST 100 Endeksi dir Fon Kuruluş Bilgileri Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 18.09.2013 tarih, 12233903-310.01.01-924 sayılı izinle kuruluşuna izin verilen Fon un içtüzüğü 25.09.2013 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu tarafından 354696-2013 sayı ile tescil edilmiş olup 01.10.2013 tarih, 8416 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler 1-Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 22 Aralık 2016 tarih ve 12233903-310.01.06-E.13509 sayılı izin doğrultusunda fonun karşılaştırma ölçütü aşağıdaki şekilde değiştirilmiş olup, yeni izahname metinleri 02 Ocak 2017 tarihinde Ticaret Sicili ne tescil ettirilmiş olup, değişiklikler 02 Ocak 2017 tarihinden itibaren uygulanmaya başlanacaktır. 2
FON KODU FEI ESKİ (%95)KYD DİBS KYD Bono Endeksi Tüm, (%1)KYD O/N Repo Endeksi Brüt, (%1)KYD ÖST Endeksi (Sabit), (%1)KYD ÖST Endeksi (Değişken), (%1)KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi - YENİ %85 BIST-KYD DİBS Tüm Endeksi, %5 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi, %5 BIST-KYD 1 Aylık Mevduat TL Endeksi, %5 BIST 100 Endeksi 2-Birleşmeye konu fon bilgileri aşağıdaki gibi olup, 4 fonun birleşme işlemi 14/07/2017 tarihinde gerçekleştirilecektir. BİRLEŞME NEDENİYLE SONA ERECEK FON Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Katkı Emeklilik Yatırım Fonu (EDK) BÜNYESİNDE BİRLEŞİLEN FON Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı Emeklilik Yatırım Fonu (FEI) BÜNYESİNDE BİRLEŞİLEN FONUN YENİ UNVANI Unvan değişmemiştir. 3-Sermaye Piyasası Kurulu nun 30.03.2017 tarih, 12233903-310.01.06-E.4001 sayılı izni ile 05.04.2017 tarihinden geçerli olmak üzere aşağıda unvanı ve vergi numarası belirtilen kurucusu olduğumuz Bireysel Emeklilik Fonu nun vergi numarası değişmeksizin adres ve vergi dairesinin Erenköy Vergi Dairesi olarak değişikliği yapılmıştır Fon Unvanı Zincirlikuyu Vergi Dairesi Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Katkı Emeklilik Yatırım Fonu 387 057 9339 Eski Adres Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:215 / 1 Şişli - İSTANBUL Yeni Adres Sarıkanarya Sok. Yolbulan Plaza B Blok No:16/5 34742 Kozyatağı / Kadıköy İSTANBUL Döneme Ait Genel Değerlendirme Genel Ekonomi Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYiH), 2017 yılının ilk üç aylık döneminde 2016 senesinin aynı dönemine göre %5,0 oranında artış göstermiştir. Aralık 2015 ten bu yana ilk kez ihracatın büyüme hızı (%10,6 YY) ithalatı (%0,8YY) geçmiş; net ihracatın büyümeye katkısı pozitif olmuştur. Özel tüketim harcamaları gücünü korurken (%5,1 YY) kamu tüketim harcamaları yüksek oranda artarak iç talebi desteklemiştir. Öte yandan toplam yatırım harcamaları mütevazi bir büyüme oranı (%2,2 YY) sergilemiştir. İkinci çeyreğe dair yayınlanan sanayi üretimi, turizm ve perakende sektör hacmi gibi öncü veriler iktisadi faaliyetin ikinci çeyrekte gücünü koruyacağını göstermektedir. Bu ivmenin yakalanmasında yurt içinde uygulanan kredi teşvikleri ve vergi indirimlerinin yanısıra belirsizliklerin azalması etkili olmuştur. Özellikle Mart ın ikinci yarısından itibaren artan Kredi Garanti Fonu teminatlı TL cinsinden firma kredileri belirleyici olmuştur. Konut ve ihtiyaç kredisi de canlanarak bu süreci desteklemiştir. Öte yandan tüketici enflasyonun Şubat Haziran döneminde iki haneli olması 3
nedeniyle TCMB nin bu dönemde para politikasını sıkı tutması döviz kuru oynaklığını azaltmış ve yurt içi piyasalardaki belirsizliği azaltmıştır. Uluslararası Piyasalar: Aynı dönemde ABD Başkanlık seçimi sonrasında küresel finansal piyasalarda oluşan soru işaretleri de kademeli bir biçimde azalmıştır. ABD de yeni yönetimin maliye politikalarıyla yaratmak istediği hızlı büyüme programının 2017 yılında hayata geçme olasılığının azalması ve para politikasında atılan kademeli adımların devamı belirsizliklerin azalmasını yaratan unsurlardır. Haziran 2017 itibariyle ABD Merkez Bankası Fed faiz bandını %1-1,25 e çıkarmış resesyondan sonra genişlettiği bilançoyu nasıl daraltacağına dair bir çerçeve açıklamıştır. Gelişmekte olan ülkelere yönelik iştahı artıran bu gelişmeler, bu ülkelere yönelik sermaye akımlarının artırmıştır. Türkiye de bu rüzgardan faydalanmıştır. Ocak Mayıs döneminde yaklaşık USD 35 milyar cari açık veren Türkiye ye gelen portföy yatırımı miktarı USD 13 milyarı aşmıştır. Tahvil-Bono Piyasası: Yurtiçi Tahvil Piyasasında yılın genelinde TCMB marjinal fonlama seviyesi etkili oldu. Bu girdiyi etkileyen en önemli unsur ise yılın ilk yarısında kademeli olarak yukselen yurtiçi tüketici fiyatlarıydı. İlk 4 ayı ele alınca faizlerde stabil seyrin arkasında politika faizinde yeterince yüksek seviyeye çıkılmaması etkili oldu. Bu dönemde verim eğrisinde genel faiz hadleri 11% etrafında seyretti. Nisan ayından itibaren ise gerek Gelişmekte olan ekonomilerdeki alım iştahının geri gelmesi gerekse TCMB nin nihayet piyasayı memnun edecek seviyede marjinal fonlama faizine erişmiş olması uzun vadeli kıymetlerin alım görerek verim eğrisinin boğa yataylaşmasına sebep oldu. Bütün döneme bakıldığında TCMB nin talep enflasyonu kaynaklı sıkı duruşunun penetre olması verim eğrisinde de negatif eğimin 100 baz puana kadara açılmasını sağladı. Senenin ilk yarısında yabancı yatırımcılar geç de olsa alım yönünde dururken Hazine Müsteşarlığı da projeksiyonunun ötesinde ihraç yaparak bu talebi fazlasıyla karşıladı. Dönem boyunca yurtiçi bankaların yatırım portföylerinde kademeli azalışa karşın organik büyüyen Emeklilik Fonları denge sağlayıcı olmaya devam etti. Bu süreçte gösterge tahvil bileşik faizi 10,6% dan 11,1% a yükselirken; 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin faizi 11,2% den 10,7% ye geriledi. Hisse Senedi Piyasası: Son 2 senedir yatay ancak volatil bir görüntü çizen, yurtdışı benzerlerinden oldukça olumsuz ayrışan BIST-100 de hem TL hem de USD bazında yılbaşından beri önemli bir yükseliş gördük. Geçtiğimiz senenin son 2 ayında konsolide olan BIST-100 endeksi, sene başında 78,000 li seviyelerden 90,000 li seviyelere yılın ilk çeyreğinde hızlı bir şekilde ulaştı. Özellikle Nisan daki Cumhurbaşkanlığı referandumu sonrasındaki güçlü momentumun kaynağı, yukarıda sıraladığımız küresel sebeplere ek olarak yurtiçindeki para politikalarında sıkı, mali politikalarda gevşek tutumun büyümeye olumlu yansıması ve Türkiye bazında politik/jeopolitik risklerin ciddi derecede 4
azalmasıdır. Bu durum borsadaki rallinin altının dolu olduğuna işaret etmektedir. İlk yarıyıl sonunda 100,000 li seviyelere erişen endekste, bu şartlar altında borsadaki geri çekilmeleri düzeltme olarak kabul edip yükseliş trendinin devam edeceğini, BIST-100 ün TL bazında önce 115 bini sonra 122 bini hedefleyeceğini öngörmekteyiz. Döneme Ait Fon İşlemleri 01 Ocak 2017-30 Haziran 2017 döneminde fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir. Ay Devlet Tahvili (%) Hazine Bonosu (%) Ters Repo (%) Hisse (%) BPP (%) Diğer (%) Ocak 84,66 - - 4,68 0,56 10,10 Şubat 83,23 1,45-4,40 0,33 10,59 Mart 81,48 3,39 0,52 3,99-10,62 Nisan 81,74 3,20 0,53 3,84-10,69 Mayıs 79,63 5,96 0,45 2,61-11,35 Haziran 72,23 13,30-2,58 0,95 10,94 Fon un tahvil/bono ve repo işlemleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığı ile yapılmıştır. Fon a ait kıymetler Takasbank daki fon deposunda saklanmaktadır. Fon nakdi ve nakit hareketleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nezdinde açılan fon hesabında izlenmektedir. Fon un nakit ve varlık takas işlemleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Fon Operasyon Birimi, ve Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş Fon Yönetimi Birim koordinasyonunda Takasbank uzaktan erişim sistemi, ve yazılı talimatlar aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Fon fiyatı, portföy yapısı ve fon performansı ile ilgili bilgiler www.fibaemeklilik.com.tr sitesinde hergün yayınlanmaktadır. Fonun Performansına İlişkin Bilgiler 01.01.2017-30.06.2017 döneminde; Fon un Birim Pay Fiyatı % 7,22 Fon un Karşılaştırma Ölçütü %7,70 oranında net azalış göstermiştir. 5
Hasan TÜRKER Fon Kurulu Üyesi Erol ÖZTÜRKOĞLU Fon Kurulu Başkan 6