GÜNE BAŞLARKEN 9 Ocak 2013 GÜNDEM 9 Ocak Çarşamba 12:30 Almanya 5mlr ya kadar 5 yıllık tahvil ihracı yapacak 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-2.60 / Beklenti: %1.00 PİYASA EKRANI İMKB-100 Kapanış (TL/$) 80,162 / 45,276 Değişim TL $ Günlük -0.08% 0.10% Aylık 5.22% 5.77% YBB 2.50% 2.91% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,988 1,688 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,440 1,368 Yabancı Takas Oranı 65.85% Gösterge Bileşik Faiz 6.12% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.02% Eurobond spread 171.00 Döviz Sepeti 2.0516 Günlük Değişim 0.14% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 316,017 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 90,879 Çarpanlar 2011 2012T 2013T F/K 15.1 11.7 10.7 FD/FVAÖK 8.5 8.3 7.3 F/DD (Bankalar) 1.9 1.6 1.4 Satış Büyümesi 29% 12% 8% FVAÖK Büyümesi 18% 2% 13% Kar Büyümesi (Banka dışı) -6% 43% 8% Kar Büyümesi (Banka) -7% 14% 11% Kar Büyümesi (Toplam) -7% 28% 9% TEKNİK ANALİZ 81000 DİRENÇ BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDİYOR Düne alıcılı başlayan İMKB 100 endeksinde 81000 direncinde öne çıkan kar satışları endekste getirilerin geri verilmesine neden oldu. 80161 (- %0.08) seviyesinden kapanış gerçekleştiren endekste 47 hisse değer kazandı, 41 hisse ise değer kaybetti. İMKB nin güne tepki alımlarıyla 80300-80400 aralığında açılmasını bekliyoruz. Olası yükseliş denemelerinde 80500 ve 81000 dirençlerini takip edeceğiz. Özellikle 81000-81100 direncinin aşılamadığı ortamda kar satışları etkili olmaya devam edecektir. 80000 bölgesi seans içi destek olarak öne çıkarken, 80000 altındaki gerilemelerde düzeltme eğilimi 79500-79300 aralığına yönelik sürebilir. XBANK ta ise dün itibariyle tarihi zirve olan 169900 bölgesinin test edildiğini hatırlatalım. Söz konusu endekste yeni bir yükseliş ivmesi oluşması adına 170000direnci aşılmalı. PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Yeni yıla olumlu başlayan hisse piyasalarında haftanın ilk yarısında kar satışı baskısı etkisini gösteriyor. Mevcut düzeltme eğiliminin ise ABD de başlayan bilanço dönemi öncesinde sınırlı kaldığı görülüyor. Dün 4.çeyrek bilançosunu açıklayan Alcoa nın beklentilerin kısmen üzerinde gerçekleşen performansı sonrasında hisseleri kapanış sonrası işlemlerde değer kazandı. Yeni günde haftanın ilk iki gününde etkili olan kar satışları sonrasında tepki alımları bekliyoruz. Yarın gerçekleşecek ECB toplantısı öncesinde önemli bir gündem bulunmuyor. Türk Lirası düne göre yatay eğilimle başlarken, İMKB de güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Gün içerisinde gösterge tahvil faizinin %6 seviyesinin altına gelinmesi halinde İMKB100 endeksinde yeniden 81000 direncine yönelik bir ivme görebiliriz. 80000 ise günlük bazda destek konumundadır. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi, Kasım 2012: Sanayi üretimi Kasım ayında yıllık %11.3 oldu. Sanayi üretim rakamları son dönemde oldukça volatil seyrediyor. %6 daralan Ekim ayı sanayi üretimin ardından %11.3 lük Kasım ayı sanayi üretimini, eksi bir Aralık verisinin izleme ihtimali yüksek. Aralık ayında iyi gelen tek veri PMI gibi gözüküyor. Diğer veriler oldukça zayıf. ODD rakamlarına baktığımızda da Aralık ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarının yıllık %10 a yakın daraldığını görüyoruz. Benzer şekilde kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi de Aralık ayında oldukça düşük. Elektrik tüketiminde de keza Aralık ta daralma var. Dolayısıylabusongelen verinin yanıltıcı olmaması gerektiğini düşünüyoruz. Beklentiler dahilindeydi çünkü ihracatımız nominal olarak Kasım ayında yılın en yüksek seviyesindeydi. Aralık ayı TİM verisinde ise ihracatta %1.4 daralma var. Detaylar: Kasım da en yüksek artış imalat sanayinde gerçekleşti. Madencilik ve taşocakçılığı sektörü %7,5, imalat sanayi sektörü endeksi %13,3 arttı. Elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörüendeksiise%2,0azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks bir önceki aya göre %1,5 artış gösterdi. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK Aylık Veriler - Kasım 2012 LOGO AL: Hisse geri alım programının sona erdi. (nötr) TAVHL TUT: Tiflis Yeni Pist İnşaası yerel idare tarafından ifa edilecek. (nötr) Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TCELL 11.80 11.70 12.05 12.20 EKGYO 2.98 2.93 3.03 3.09 TRKCM 2.75 2.68 2.84 2.88 MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Yeni yıla olumlu başlayan hisse piyasalarında haftanın ilk yarısında kar satışı baskısı etkisini gösteriyor. Mevcut düzeltme eğiliminin ise ABD de başlayan bilanço dönemi öncesinde sınırlı kaldığı görülüyor. Dün 4.çeyrek bilançosunu açıklayan Alcoa nın beklentilerin kısmen üzerinde gerçekleşen performansı sonrasında hisseleri kapanış sonrası işlemlerde değer kazandı. Yeni günde haftanın ilk iki gününde etkili olan kar satışları sonrasında tepki alımları bekliyoruz. Yarın gerçekleşecek ECB toplantısı öncesinde önemli bir gündem bulunmuyor. Türk Lirası düne göre yatay eğilimle başlarken, İMKB de güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Gün içerisinde gösterge tahvil faizinin %6 seviyesinin altına gelinmesi halinde İMKB100 endeksinde yeniden 81000 direncine yönelik bir ivme görebiliriz. 80000 ise günlük bazda destek konumundadır. Tahvil-Bono Piyasası: 24.09.2014 vadeli gösterge tahvil dün %6.20 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %6.12 oldu. Bu sabaha %5.98 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %5.90-6.20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS fiyatı Cuma günü 115-119 baz puan arasında işlem görürken bu sabah 118 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $194.7 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasası: Japonya nın Euro Bölgesi yardım fonu ESM'nin tahvillerinden alabileceği yönündeki açıklamalarla destek bulan Euro, yarın gerçekleşecek ECB toplantısı öncesinde yatay eğilim içerisinde. /$ paritesi bu sabah 1.3090, $/Yen paritesi 87.4, /Yen paritesi 114.4 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.7780 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.7700-1.7850 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7740 ve 1.7700 destek, 1.7800 ve 1.7850 ise direnç seviyesidir. Uluslararası Piyasalar: Yeni yıla olumlu başlangıç gerçekleştiren hisse piyasalarında, haftanın ilk yarısında kar satışları etkisini gösteriyor. Dow Jones endeksi dünü %0.41, S&P 500 endeksi ise %0.32 değer kaybıyla tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.87, Brent petrol varil fiyatı ise $111.8 seviyesinden güne başladı. Asya borsaları bu sabah gerilerken, vadeli ABD işlemleri ise %0.1 prim ile işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,660, gümüş ise $30.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,583, paladyum ise $675 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $367 seviyesinden işlem görüyor. 2
EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi, Kasım 2012: Sanayi üretimi Kasım ayında yıllık %11.3 oldu. Sanayi üretim rakamları son dönemde oldukça volatil seyrediyor. %6 daralan Ekim ayı sanayi üretimin ardından %11.3 lük Kasım ayı sanayi üretimini, eksi bir Aralık verisinin izleme ihtimali yüksek. Aralık ayında iyi gelen tek veri PMI gibi gözüküyor. Diğer veriler oldukça zayıf. ODD rakamlarına baktığımızda da Aralık ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarının yıllık %10 a yakın daraldığını görüyoruz. Benzer şekilde kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi de Aralık ayında oldukça düşük. Elektrik tüketiminde de keza Aralık ta daralma var. Dolayısıyla bu son gelen verinin yanıltıcı olmaması gerektiğini düşünüyoruz. Beklentiler dahilindeydi çünkü ihracatımız nominal olarak Kasım ayında yılın en yüksek seviyesindeydi. Aralık ayı TİM verisinde ise ihracatta %1.4 daralma var. Detaylar: Kasım da en yüksek artış imalat sanayinde gerçekleşti. Madencilik ve taşocakçılığı sektörü %7,5, imalat sanayi sektörü endeksi %13,3 arttı. Elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi ise %2,0 azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks bir önceki aya göre %1,5 artış gösterdi. Piyasanın aksine, son çeyrekte toplam sanayi üretim artışının 3. Çeyrekten ortalamalarda çok daha düşük geleceğini hesaplıyoruz. 3. Çeyrek sanayi üretimi ortalama %2.7 artmıştı, 4. Çeyrekte beklentimiz %1-1.5 arasında. Bu da 2012 yılında toplam sanayi üretim artışının %2.5 olduğuna işaret ediyor. %2.5-3 arasında değişen 2012 büyüme beklentilerine paralel. 3
TEKNİK ANALİZ 81000 DİRENÇ BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDİYOR İMKB100 (Günlük) Bankacılık Endeksi (Haftalık) Düne alıcılı başlayan İMKB 100 endeksinde 81000 direncinde öne çıkan kar satışları endekste getirilerin geri verilmesine neden oldu. 80161 (-%0.08) seviyesinden kapanış gerçekleştiren endekste 47 hisse değer kazandı, 41 hisse ise değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %32 artarak 2.935 milyon TL olarak gerçekleşti. İMKB nin güne tepki alımlarıyla 80300-80400 aralığında açılmasını bekliyoruz. Olası yükseliş denemelerinde 80500 ve 81000 dirençlerini takip edeceğiz. Özellikle 81000-81100 direncinin aşılamadığı ortamda kar satışları etkili olmaya devam edecektir. 80000 bölgesi seans içi destek olarak öne çıkarken, 80000 altındaki gerilemelerde düzeltme eğilimi 79500-79300 aralığına yönelik sürebilir. XBANK ta ise dün itibariyle tarihi zirve olan 169900 bölgesinin test edildiğini hatırlatalım. Söz konusu endekste yeni bir yükseliş ivmesi oluşması adına 170000 direnci aşılmalı. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TCELL 11.80 11.70 12.05 12.20 EKGYO 2.98 2.93 3.03 3.09 TRKCM 2.75 2.68 2.84 2.88 İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar BRSAN, FROTO, IPEKE, TTRAK ANHYT, TRKCM *İMKB100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir. 4
SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK nın bugün açıklamış olduğu aylık verilere göre, Bankacılık sektörünün aktif büyüklüğü Kasım 2012 itibarıyla 1,336mlr TL dir. Sektörün aktif toplamı 2011 yıl sonuna göre 118mlr TL (%9.7) artış göstermiştir. Kasım 2012 itibarıyla aktif kalemler içerisinde krediler 774.7mlr TL tutarındadır. 2011 yılsonuna göre krediler %13.4 artarken, menkul değerler %4 oranında azalmıştır. Bu dönemde takipteki alacaklar (brüt) hesabının %25.2 (4.8mlr TL) oranında arttığı görülmektedir Sektörün yılın ilk 11 ayındaki karı 21,8mlr TL düzeyinde olup, dönem karı geçen yılın aynı dönemine %19.3 oranında artmıştır. Sektörün Kasım 2012 itibarıyla sermaye yeterlilik oranı %17,4 seviyesindedir. Sermaye yeterlilik oranında, son iki aydır 1 puana yakın artış gerçekleşmiş olup, bu gelişmede risk ağırlıklı varlıklar sınırlı düzeyde artarken, özkaynakların dönem net karı, ikincil sermaye benzeri borçlar ve değer artış fonları kaynaklı yükselişi etkili olmuştur. Aylık bazda baktığımızda sektör Kasım 2012 de 2,348mn TL kar elde etmiştir. Bu rakam aylık bazda %2 azalışa denk gelirken, geçen yılın aynı ayına göre baktığımızda ise yıllık bazda %37 artmıştır. Yılın son çeyreğinde net faiz marjındaki artışlarla sektörün karını desteklemeye devam ettiğini görüyoruz. ŞİRKET HABERLERİ LOGO AL (Son Fiyat: 4.00TL/ Piyasa Değeri: TL100mn): Logo Yazılım, 26 Haziran 2012 de Yönetim Kurulu kararı ile belirtilen hisse geri alım programının sona erdiğini açıklamıştır. Yorum: 26 Hazirandaki Yönetim Kurulu Kararı, hisse geri alım programını Şirketin 25.000.000.000 adet ödenmiş sermayesinin %2.5'u olan 62.500.000 adet hisse için 0-3.5 TL fiyat aralığında ve 6 ay süre için yetkilendirmiştir. Şirket toplam 171,000,00 adet kendi hissesini almış olup bu ise ödenmiş sermayesinin %0.684 üne tekabül etmektedir. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. TAVHL TUT (Son Fiyat: TL9.40 / Piyasa Değeri: TL3,415mn): TAV Havalimanları, Tiflis de yeni pist inşasının yerel idare tarafından ifa edileceğini ve bu nedenle işletme süresinin Şubat 2027 de sona ereceğini bildirdi. Hatırlanacağı üzere yeni pisti TAV Havalimanları nın 65mn $ yatırım ile inşa etmesi ile işletme süresinin Kasım 2037 ye uzatılması konusunda anlaşma yapılmıştı. Hisse etkisi nötr. 2012 yılında TAV ın Gürcistan da hizmet verilen yolcu sayısı toplam portföyünün sadece %2 si seviyesindedir. 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) İş Girişim Sermaye Y.O. ISGSY 16/01/2013 7.4 0.1270 5% 2.63 Trabzonspor TSPOR 20/02/2013 23.1 0.9245 8% 11.85 Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.06 Balatacılar Balatacılık BALAT 150 0 4.0 4.00 Birlik Mensucat BRMEN 298 0 24.8 0.50 Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 2.08 Derimod DERIM 0 0 5.4 3.79 Eminiş Ambalaj EMNIS 50 0 8.5 3.52 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.02 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.86 Mataş Matbaacılık MATAS 0 63 8.0 2.82 Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 17.60 Osmanlı Menkul Değ. OSMEN 100 0 6.1 1.80 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21.3 0.43 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.85 Mensa Sınai Ticari Mali YMEMSA 0 22 162.0 0.48 Doğusan DOGUB 25 0 20.0 1.56 Bilici Yatırım BLCYT 0 50 30.0 3.12 Balatacılar Balatacılık BALAT 150 0 4.0 4.00 Arsan Tekstil ARSAN 0 102 47.1 2.38 Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.20 6
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 08/01/2013 07/01/2013 Değişim Akbank 9.04 9.02 0.22% Halk Bankası 17.90 17.90 0.00% Koza Anadolu Metal 5.64 5.62 0.36% Migros 22.10 22.25-0.67% Türk Hava Yolları 6.46 6.44 0.31% Tekfen Holding 7.44 7.50-0.80% Torunlar G.M.Y.O. 3.12 3.17-1.58% Trakya Cam 2.83 2.80 1.07% Yapı Ve Kredi Bankası 5.44 5.44 0.00% Portföyümüzün Getirisi -0.12% İMKB-100 80,162 80,224-0.08% Relatif Performans -0.04% AL Listemiz; AKBNK, HALKB, KOZAA, MGROS, THYAO, TKFEN, TRGYO, TRKCM ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 5% 2013 75% 73% 2012 4% 60% 53% 3% 3% 45% 2% 2% 30% 1% 1% 15% 14% 0% 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 04 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 7
TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks 10.6 9.5 1.58 1.38 15.6% 15.1% Akbank AKBNK AL 9.04 11.00 22% 20,424 67.1 13.3 11.4 1.76 1.57 14.3% 14.6% Garanti Bankası GARAN - 9.58 - - 22,726 152.2 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 17.90 21.25 19% 12,638 78.9 8.9 8.1 1.94 1.60 24.8% 21.6% İş Bankası ISCTR TUT 6.38 6.80 7% 16,216 121.6 9.6 9.2 1.41 1.25 15.7% 14.4% Vakıfbank VAKBN TUT 4.96 5.25 6% 7,004 76.3 9.2 8.4 1.16 1.03 13.5% 12.9% YKB YKBNK AL 5.44 6.30 16% 13,357 61.0 11.7 9.7 1.57 1.35 16.8% 15.1% TSKB TSKB TUT 2.26 2.40 6% 1,404 2.9 8.9 8.5 1.57 1.37 18.9% 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Doğan Holding DOHOL TUT 0.91 0.92 2% 1,259 6.1 22.5 18.6 3,513-37% Doğan Yayın DYHOL TUT 0.79 0.85 8% 892 4.8 7.2 10.4 1,897-17% Koç Holding KCHOL TUT 9.78 9.84 1% 14,008 14.8 11.0 10.5 21,526 15% Sabancı Holding SAHOL TUT 9.85 10.91 11% 11,352 15.2 11.1 10.7 24,714-19% Şişe Cam SISE TUT 3.21 3.16-2% 2,720 7.4 13.0 9.0 4,486 7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT 3.01 3.40 13% 4,250 26.7 18.8 11.3 21.7 11.7 2.0 İş GYO ISGYO TUT 1.56 1.70 9% 529 1.3 11.6 9.9 9.5 8.2 0.9 Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.36 1.55 14% 461 4.0 9.3 11.0 16.4 13.0 0.8 Torunlar GYO TRGYO AL 3.12 3.80 22% 881 1.4 4.1 3.1 17.5 10.8 0.6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ 12.6 11.8 8.3 7.3 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA TUT 3.92 4.20 7% 195 0.1 10.8 9.8 8.8 7.7 2.3 2.0 Anadolu Efes AEFES TUT 26.40 27.50 4% 8,829 3.2 24.5 20.4 12.3 10.4 2.6 2.3 Akçansa AKCNS TUT 11.70 9.70-17% 1,265 0.3 18.5 15.0 11.6 9.7 2.3 2.1 Ak Enerji AKENR TUT 1.80 1.80 0% 741 4.2 22.3-19.2 15.4 3.4 3.3 Aksa Enerji AKSEN TUT 4.40 4.05-8% 1,524 0.9 14.5 25.4 13.2 11.4 2.2 1.8 Anadolu Cam ANACM TUT 2.84 3.20 13% 639 0.8 11.3 8.7 5.9 5.2 1.3 1.2 Anel Elektrik ANELE AL 2.14 2.90 36% 133 0.8 17.5 9.9 10.9 8.6 1.1 0.8 Arçelik ARCLK TUT 11.80 11.90 1% 4,504 5.5 13.3 11.2 9.5 8.1 1.0 0.9 Aygaz AYGAZ TUT 10.02 10.58 6% 1,698 2.7 9.6 13.7 10.2 10.0 0.5 0.5 Banvit BANVT AL 4.00 4.70 17% 226 1.6 22.2 12.5 9.5 7.8 0.6 0.5 BİM BIMAS TUT 88.50 86.80-2% 7,588 9.6 40.5 31.0 26.6 20.7 1.3 1.1 Bimeks BMEKS TUT 1.30 1.50 15% 88 1.3 78.0 22.3 8.0 5.6 0.4 0.4 Bizim Toptan BIZIM TUT 28.00 29.00 4% 633 2.8 38.6 28.7 15.4 13.0 0.6 0.5 Bolu Çimento BOLUC TUT 1.53 1.70 11% 124 0.1 9.6 10.0 5.9 5.8 1.1 0.9 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 37.70 37.40-1% 5,416 1.6 25.0 23.2 16.0 13.8 2.6 2.2 Çimsa CIMSA TUT 9.66 10.00 4% 737 0.9 10.6 10.5 7.9 7.7 1.9 1.8 Doğuş Otomotiv DOAS - 8.90 - - 1,106 1.4 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI TUT 5.48 5.62 3% 8,666 7.4 15.5 14.8 8.9 8.7 1.2 1.1 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.54 2.65 4% 4,433 26.7 14.3 11.4 10.0 7.8 1.2 1.1 Ford Otosan FROTO TUT 20.50 22.30 9% 4,063 3.0 11.6 10.9 10.8 8.8 0.8 0.8 Hürriyet HURGZ TUT 0.95 1.05 11% 296 1.3 2.8 6.1 8.6 7.9 1.1 1.1 Indeks INDES AL 4.18 4.74 13% 132 0.3 10.6 7.2 4.6 3.8 0.1 0.1 Ipek Enerji IPEKE TUT 6.00 6.82 14% 880 31.8 12.9 10.0 0.7 0.5 0.4 0.3 Karsan KARSN TUT 1.20 1.30 8% 176 2.0-18.4 35.1 14.6 0.9 0.6 Koza Maden KOZAA AL 5.64 7.40 31% 1,236 26.6 9.6 7.8 1.5 1.2 1.0 0.8 Koza Altın KOZAL TUT 43.70 50.50 16% 3,764 6.9 10.4 9.1 7.2 6.3 5.4 4.8 Kardemir (D) KRDMD TUT 1.29 1.55 20% 438 7.4 5.3 4.8 4.9 4.2 0.9 0.8 Logo Yazılım LOGO AL 4.00 4.60 15% 56 0.3 7.5 6.6 5.1 4.6 2.0 1.8 Mardin Çimento MRDIN TUT 5.58 5.50-1% 345 0.2 16.2 10.6 12.8 9.1 3.1 2.9 Migros MGROS AL 22.10 27.00 22% 2,222 24.0 29.4 31.0 12.9 11.2 0.8 0.7 Petkim PETKM TUT 2.93 2.76-6% 1,655 15.2-54.3 70.3 28.2 0.7 0.6 Tat Konserve TATKS TUT 2.32 2.70 16% 178 1.1 21.0 10.9 13.0 8.5 0.7 0.6 TAV Havalimanları TAVHL TUT 9.40 11.29 20% 1,929 5.5 14.2 12.0 7.4 6.6 2.2 2.0 Tekfen Holding TKFEN AL 7.44 9.00 21% 1,555 2.7 7.9 9.9 7.0 7.0 0.6 0.6 Turkcell TCELL TUT 11.90 13.00 9% 14,787 29.8 12.1 10.4 7.0 6.2 2.2 2.0 Türk Hava Yolları THYAO AL 6.46 7.20 11% 4,378 49.9 8.6 6.5 6.4 5.1 0.9 0.8 Tofaş TOASO TUT 10.55 11.98 14% 2,979 5.7 12.2 13.1 8.2 8.2 0.9 0.9 Trakya Cam TRKCM AL 2.83 2.90 2% 1,109 6.5 19.0 12.3 8.6 5.9 1.5 1.3 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.04 - - 13,917 13.0 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 49.00 55.73 14% 1,477 2.9 10.2 10.1 9.0 8.8 1.4 1.3 Tüpraş TUPRS TUT 50.50 53.00 5% 7,143 20.1 10.2 11.9 8.0 8.3 0.3 0.3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.46 5.15-6% 381 0.1 12.3 11.2 8.1 7.5 2.7 2.4 Zorlu Enerji ZOREN Not Yok 1.32 - - 373 1.9 - - 85.7 23.2 4.5 3.1 İMKB-100 XU100 80,162 88,169 10% 265,919 1,168 11.7 10.7 8.3 7.3 1.1 1.0 *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 8
VERİ AKIŞI 9 Ocak Çarşamba 12:30 Almanya 5mlr ya kadar 5 yıllık tahvil ihracı yapacak 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-2.60 / Beklenti: %1.00 10 Ocak Perşembe 09:45 Fransa TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: %1.50 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-0.70 / Beklenti: %0.10 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 14:00 İngiltere BOE Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 14:45 AB ECB Faiz Kararı Önceki Veri: %0.75 / Beklenti: %0.75 15:30 ECB Başkanı Draghi faiz kararı sonrası basın toplantısı düzenleyecek 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 372bin kişi / Beklenti: 365bin kişi 17:00 ABD Toptancı Stokları (Kasım) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.30 11 Ocak Cuma 10:00 Türkiye Cari Denge (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -1.96mlr / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: %0.80 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 14 Ocak Pazartesi Hamitabat doğalgaz santrali özelleştirme ihalesine teklif vermek için son gün 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: m.d 12:00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: %-1.40 / Beklenti: m.d 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 15 Ocak Salı 09:00 Almanya TÜFE (Aralık) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %2.10 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: %9.10 / Beklenti: m.d 11:00 İtalya TÜFE (Aralık) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %2.60 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %2.70 / Beklenti: m.d 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: -8.1 / Beklenti: %0.0 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aralık) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.20 15:30 ABD ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: %1.50 / Beklenti: m.d 17:00 ABD İşletme Stokları (Kasım) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %0.30 9
Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: +90 212 384 11 21 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. 3 İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.