YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 07.03.2014 Haftaya Rusya-Ukrayna gerginliğiyle başlayan piyasalar gerginliğin azalmasıyla hafta içinde pozitif yönde ayrışsa da Cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisi sonrası gelen satışlarla haftalık kazanımlarının büyük kısmını geri verdi. TL hafta içinde değer kazansa da Cuma günü TDI verisi sonrası tekrardan değer kaybetti. Faizler ise Hazinenin bu haftaki yüklü itfaları öncesi yükseldi. Hazine Hafta içinde 16,62 Milyar TL lik itfaya karşılık, yaptığı tahvil ihaleleri ile 15,183 Milyar TL lik borçlanma gerçekleştirdi. Hafta içinde gösterge tahvil faizleri %11,38 bileşik seviyesini görerek Ocak 2012 den beri en yüksek seviyesini görmüş oldu. Sonrasında faizler bir miktar gevşese de Cuma günü tekrardan yükselişe geçti. Hafta içinde Enflasyon verileri açıklandı. Şubat ayı TÜFE beklentilere paralel %0,43 (beklenti: %0,44) artı geldi. Önümüzdeki hafta yurtiçinde Ocak ayı sanayi üretim verileri açıklanacak. Kapasite kullanım oranı verileri sanayi üretiminin Ocak ayında düşüş göstereceğine işaret ediyor. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre 21-28 Şubat arasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 61 milyon dolar (çıkış) azalırken, DİBS stoku 81 milyon dolar (giriş oldu) arttı. Toplam yabancı hisse senedi stoku portföy değeri 28 Şubat itibarıyla 46.111 milyon dolar olurken, DİBS stoku portföy değeri 47.080 milyon dolar olmuştur. Geçen hafta %61,14 olan yabancı payı Cuma günü (T- 2 yi göstermektedir) itibarıyla %61,52 seviyesine yükselmiştir. Yabancı payı kısa vadede %61,60 seviyesi üzerine çıkamaz ise BIST te oluşacak yükselişler kısa vadeli düzeltme niteliğinde olacaktır. BIST teki yükselişi yabancı payının yükselişle destekleyip desteklemediği takip edilmelidir. Siyasi tansiyon düşmesine karşın 30 Mart taki yerel seçimlere kadar siyasi gerilimin zaman zaman artarak piyasalar üzerinde etkili olmaya devam etmesi beklenmektedir. Yine geçen hafta yaşanan ve bu hafta kısmen gündemden düşen Rusya-Ukrayna arasındaki siyasi gerginliğin Jeopolitik riskler nedeniyle Türkiye üzerinde etkili olması beklenmektedir. Kısa vadede gerginlik azalsa da ilerleyen dönemde gerginliğin tekrar artması durumunda bunun yurtiçi piyasalara negatif etki yapması beklenmektedir. BIST 100 endeksinin gelecek hafta 61.500-65.500 arasında hareket etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla %11,23 seviyesinden kapanış yapan gösterge tahvil faizlerinin haftaya %10,90-11,40 bileşik arasında hareket etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla 2,62 seviyesinde olan döviz sepetinin (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,58-2,65 arasında dalgalanması beklenmektedir. Dolar/TL 2,18, gösterge tahvil %10,80 altına ve yabancı payı %61,60 üzerine çıkmadıkça BIST te oluşacak yükselişlerin kısa vadeli düzeltme olarak kalması beklenmektedir. Faizlerin %10,80, döviz sepetinin 2,58 altına gelmesi ve yabancı payının %61,60 üzerine çıkması durumunda endeksin orta vadede yukarı yönlü düzeltmesini 69.000 seviyelerine kadar sürdürmesi beklenmelidir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST 100 63.096-13,31 0,87 BIST SINAI 59.163-3,54 1,54 BIST BANK 108.766-24,97 1,89 İŞVİÇRE FRANGI 2,50 23,06-0,53 TCMB EURO 3,04 24,75-0,31 DÖVİZ SEPETİ 2,62 22,48-0,67 TCMB DOLAR 2,19 19,49-1,15 İAB ALTIN/GR 94,90-13,63 0,42 İAB GÜMÜŞ/KG 1.500-21,25-2,28 SP ALTIN 93,97-12,23 0,34 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) DOAS 7,22 9,06-23,19 SKBNK 2,17-9,58 15,43 IZMDC 2,65 9,05-13,96 ENKAI 6,08-8,98 28,63 ULKER 13,20 7,76 12,30 PRKME 4,06-8,35-38,67 AYGAZ 8,46 7,09-9,46 TKFEN 4,31-7,11-40,40 ASELS 8,52 6,50-11,43 FROTO 18,20-6,91-17,89 TEKST 1,17 6,36 12,50 METRO 0,61-6,15 29,79 ASUZU 18,90 6,18-32,50 TCELL 10,99-4,60-6,07 TUPRS 41,20 5,91-17,60 THYAO 6,31-4,10-2,16 GUBRF 3,65 5,80-17,98 KOZAL 18,30-3,43-56,07 AKSEN 2,43 5,65-48,84 CLEBI 14,90-3,25-26,15
BIST 100 TEKNİK ANALİZ (HAFTALIK GRAFİK) Endeks uzun vadeli destek olan 60 aylık ortalama (61.100) seviyesinde tekrar destek buldu ve orta vadeli düşüş trendinin geçtiği 64.174 seviyelerine kadar tepki yükselişi gerçekleştirdi. Kısa vadede 60 aylık ortalamanın altına sarkmalar yaşansa da endeksin orta vadede bu desteği kalıcı olarak aşağı kırması beklenmez. Endekste haftalık periyodda taban arayışı devam ediyor. Taban oluşumu 1-2 ay daha devam edebilir. Haftalık periyodda momentum göstergesinin pozitif uyumsuzluk oluşturmaya başladığı görülüyor. Endeks bir önceki dip seviyelerini test etmesine karşın momentum göstergesi çift dip yaptıktan sonra yükseliş yönünde hareket ediyor. Benzer görüntü günlük periyodda orta vadeli teknik göstergelerden MACD da var. Oluşan pozitif uyumsuzluk endeks yeni bir dip oluştursa bile orta vadede güçlü yukarı yönlü bir hareket oluşabileceğine işaret ediyor. Endekste düşen üçgen şeklinde oluşan sıkışma görüntüsü var. Endeks 60.000 seviyesi altında kapanışlar yapmaz ve 64.500 seviyesi üzerinde yüksek hacimle haftalık kapanış yaparsa, orta vadede endeksin 69.000 seviyelerine kadar güçlü bir yükseliş gerçekleştirmesi beklenmektedir. Endeks 61.500 seviyesini tekrar aşağı kırması durumunda 60 aylık ortalamanın kısa süreli ihlal edilerek 59.000-60.000 aralığına sarkabilir. Endeks 60 aylık ortalama altına sarksa bile oluşan pozitif uyumsuzluklar ve haftalık periyotta teknik göstergelerin dip oluşturma görüntüsü uzun vadeli desteğin altında kalıcı olmayacağına işaret ediyor. DESTEKLER : 63.000-61.800-60.800 DİRENÇLER : 64.500-65.500-66.000
YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Piyasalar haftaya Rusya-Ukrayna arasında yaşanan Kırım gerginliği nedeniyle satıcılı bir başlangıç yaptı. Rusya-Ukrayna arasındaki gerginliğin sıcak çatışmaya gitmeden yumuşaması sonrası piyasalar toparlanarak tekrardan ekonomik gündeme odaklandı. Bu hafta yurtdışı piyasalarda veri gündemi yoğundu. Hafta içinde açıklanan ekonomik veriler genel olarak beklentiler dahilinde geldi. ABD verilerinin beklentiler dahilinde ve kısmen iyi gelmesi sonrası ABD borsaları yükseliş trendini devam ettirdi. Hafta içinde faiz toplantısı yapan İngiltere ve Avrupa merkez bankaları faizlerde değişikliğe gitmedi. ECB toplantısı sonrası açıklama yapan Draghi faizlerin uzun süre düşük seyredeceğini söylerken, Avrupa da deflasyon risklerinin ekonominin canlanmasıyla azalacağını söyledi. ECB 2014 yılı için büyüme tahminini %1,1'den %1,2'ye yükseltti. ECB nin faiz indirimine gitmemesi ve Draghi nin açıklamaları sonrası Euro uluslararası para birimleri karşısında değer kazandı. EURO/USD paritesi iki yıl sonra 1,39 üzerini gördü. Cuma günü beklentilerden iyi gelen tarım dışı istihdam verisi sonrası risk alma iştahı göstergesi olan ABD tahvil faizlerinde yükseliş yaşandı. Tahvil faizlerinin yükselmesinde iyi gelen istihdam verileri sonrası FED in faiz artırımını gündeme alabileceği beklentisi etkili oldu. Önümüzdeki hafta yurtdışı piyasalarda veri gündemi sakin olacak. Piyasalar 19 Mart ta yapılacak FED toplantısını beklemeye başlayacak. ABD de perakende satışlar ve Michigan üniversitesi tüketici güven endeksi ön plana çıkan ve takip edilecek veriler olacak. Haftaya Japonya merkez bankası (BOJ) faiz kararı global piyasalar tarafından takip edilecek bir diğer önemli gündem olacak. Japonya merkez bankasının parasal genişleme konusunda yapacağı açıklamalar önemli olacak. Ekonomik gündem dışında her ne kadar kısa vadede gündemden düşse de Rusya-Ukrayna arasında yaşanan Kırım gerginliği takip edilecek. Gerginliğin tekrar ortaya çıkması piyasalarda tedirginliğe ve satışlara neden olabilir. Cuma günü gelen istihdam verileri FED in önümüzdeki toplantısında tahvil alımlarını en az 10 milyar dolar azaltmaya devam edeceğine işaret ediyor. Bununla birlikte verilerin beklentileri aşması piyasalarda FED in tahvil alımlarını beklenenden daha hızlı azaltabileceği ve faiz artırımını daha erken gündeme alabileceği beklentilerini oluşturdu. Bu nedenle TDI verisi sonrası ABD tahvil faizlerinde sert yükseliş, değerli metallerde ise düşüş yaşandı. Veri sonrası yine Türkiye başta olmak üzere gelişmekte olan ülke borsalarında ve para birimlerinde değer kayıpları oluştu. Önümüzdeki hafta ekonomik veri gündemi yoğun olmadığı için piyasalar düşük hacimli bir bantta işlem görebilir. Gündemden düşmesine karşın Rusya nın kırım konusunda tekrardan ısrarcı olması ve siyasi gerginliğin yükselmesi durumunda global piyasalarda sıcak çatışma riski nedeniyle satışlar yaşanabilir. TDI istihdam verisi sonrası FED toplantısına kadar kırılgan olarak adlandırılan ve içerisinde Türkiye nin de yer aldığı gelişmekte olan ülke piyasaları zayıf seyrini devam ettirebilir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) JAPONYA-NİKKEİ 225 15.274 56,72 2,92 ARJANTİN-MERVAL 5.909 88,87 2,15 ITALYA - MIB 30 20.838 16,56 1,94 TÜRKİYE - BIST BANK 108.766-24,97 1,89 ABD - NASDAQ 4.352 38,32 1,02 ABD - S&P 500 1.877 29,60 0,95 TÜRKİYE BIST 100 63.096-13,31 0,87 ABD - DOW JONES 16.422 26,50 0,61 EURO - EURONEXT 100 831 18,96 0,21 FRANSA - CAC40 4.417 17,99 0,20 ÇİN - SHANGHAİ 2.058-6,75 0,08 BREZİLYA - BOVESPA 47.093-15,50-0,00 İNGİLTERE - FTSE 100 6.788 14,43-0,31 HONG KONG 22.660 2,87-0,77 ALMANYA - DAX 9.543 25,48-1,54 RUSYA- RTSI 1.165-5,77-8,10 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,63 0,96 6,44 ALMANYA 10Y BOND 1,66 0,53 5,97 FRANSA 10Y BOND 2,21 0,14 0,82 ABD 10Y BOND 2,79 1,85 5,30 İNGİLTERE 10Y BOND 2,79 1,00 4,44 İSPANYA 10Y BOND 3,36-1,28-4,23 ITALYA 10Y BOND 3,42-0,69-1,20 PORTEKİZ 10Y BOND 4,57-2,49-4,95 YUNANİSTAN 10Y BOND 6,81 2,34-3,05 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 10,71 1,61 2,19 Not: Asya ve Türkiye borsa verileri hariç yukarıdaki kapanış değerleri Perşembe gününe aittir. Faiz verileri Cuma günü 17.00 a aittir.
ABD BORSALARI: ABD borsaları yeni zirve seviyeleri test etti ve haftayı yükselişle kapatıyor. Hafta içinde FED tarafından yayınlanan Bej Kitap'a göre zorlu geçen kış mevsimine rağmen, ABD ekonomisi geçen ay birçok bölgede büyümeye devam etti. S&P 500 endeksi bir önceki zirve seviyesi olan 1.850 seviyelerini yukarı yönde kırdı. Yükselişin teknik olarak 1.900 seviyesine kadar devam etmesi beklenmektedir. Geri çekilmelerde 1.850 ilk önemli destek seviyesidir. AVRUPA BORSALARI: ECB faiz kararı sonrası açıklama yapan Draghi faizlerin uzun süre aynı veya daha düşük seyredeceğini belirtirken, AMB büyüme tahminini yükseltti. Draghi, Euro Bölgesi'ndeki deflasyon risklerinin, ekonominin canlanmasıyla azalacağını söyledi. Açıklamalar sonrası Euro değer kazanırken, Avrupa borsalarında önemli değişimler olmadı. Avrupa borsaları haftayı karışık bir görüntüde tamamlıyor. Almanya DAX endeksi %3 e yaklaşan düşüşle haftayı kapatıyor. DAX endeksi 9.500 desteğini aşağı yönde kırmış görünüyor. Kısa vadede endeks 9.300 seviyelerindeki orta vadeli yükseliş trendi desteğine yönelebilir. Yükselişlerde 9.550 seviyeleri direnç olarak çalışacaktır. ASYA BORSALARI: Asya borsalarında karışık bir görünüm bu hafta da devam etti. Japonya %3 e yaklaşan yükselişle gelişmiş ülke borsaları arasında bu hafta pozitif ayrışan borsa oldu. Hong Kong haftayı %1 e yaklaşan düşüşle kapatırken, Çin yatay bir kapanış yaptı. Haftaya Asya piyasalarında BOJ un faiz kararı ve Japonya GSMH verileri takip edilecek. Çin de PMI verileri 50 seviyesinin altına kötü gelmeye devam ediyor. Kötü gelen Çin verileri global büyümeye yönelik riskleri ön planda tutmaya devam ediyor. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3708-1,3915 arasında hareket etti. ECB nin faizleri sabit bırakması ve Draghi nin açıklamaları sonrası paritede 1,3820 seviyelerindeki hem yatay hem de uzun vadeli düşüş trendi direncini yukarı yönde kırdı. Parite haftalık olarak 1,3820 üzerinde kalabilirse orta vadede 1,4250 seviyelerini hedefleyecektir. Geri çekilmelerde 1,3820 destek, yükselişlerde 1,3920 ilk önemli direnç seviyesidir. ALTIN: Altın hafta içinde 1.326-1.355 arasında hareket etti. Hafta içinde yükseliş eğiliminde olan Altın TDI istihdam verisi sonrası sert düşüş kaydetti. Altın da önemli direnç aralığı olan 1.350 1.355 seviyelerine yaklaştıkça satış eğilimi ön plana çıkıyor. Altın orta vadede 1.360 üzerinde kapanışlar oluşturursa uzun vadeli düşüş trendini yukarı yönde kırmış olacak. Altın 1.330 ve 1.310 destek, 1.354 ve 1.368 seviyeleri direnç konumundadır. GÜMÜŞ: Gümüş hafta içinde 20,75-21,72 arasında hareket etti. Kısa vadede 21,20-21,80 direnç seviyeleridir. Gümüşte 20,60-20,20 destek seviyeleridir. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol 107,4-112,4 dolar aralığında hareket etti. Hafta içinde Rusya- Ukrayna arasındaki gerginlikle 112 dolara yükselen petrol fiyatları tansiyonun düşmesi sonrası tekrardan 108 dolar seviyelerine geriledi. Brent tipi Petrol de 105 dolar seviyesi aşağı yönde kırılmadıkça uzun vadeli yükseliş trendi geçerliliğini koruyacaktır. Yükselişlerde ise 113 dolar seviyesinin direnç olarak çalışması beklenmektedir. Haftaya Petrol fiyatları üzerinde etkili bir veri beklenmiyor. Rusya-Ukrayna gerginliğinin tekrar tırmanması durumunda Petrol de sınırlı yükseliş oluşabilir. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) PAMUK 92,21 12,64 5,82 EURO/JPY 143,42 26,43 2,07 USD/JPY 103,40 21,32 1,57 ALTIN 1.345-27,79 1,41 EURO/USD 1,3868 4,18 0,49 USD/CHF 0,88-2,43-0,08 GBP/USD 1,6726 1,93-0,10 BRENT 108,44-0,59-0,59 GÜMÜŞ 21,11-34,89-0,75
HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 03 Mart Çin de 03:30 Şubat ayı HSBC PMI endeksi 48,5 (Beklenti:48,5; Önceki:49,5) 03 Mart TR de 10:00 Şubat ayı enflasyon (Aylık TÜFE) %0,43 (Beklenti:%0,44; Önceki:%1,72) 03 Mart Almanya da 10:53 Şubat ayı PMI endeksi 54,8 (Beklenti:54,7; Önceki:56,5) 03 Mart Avrupa da 10:58 Şubat ayı PMI endeksi 53,2 (Beklenti:53; Önceki:54) 03 Mart ABD de 15:30 Ocak ayı personel gelirleri endeksi %0,2 (Beklenti:%0,3; Önceki:%0) 03 Mart ABD de 15:30 Ocak ayı personel harcamaları endeksi %0,4 (Beklenti:%0,1; Önceki:%4) 03 Mart ABD de 17:00 Şubat ayı ISM endeksi 53,2 (Beklenti:51,6; Önceki:51,3) 03 Mart ABD de 17:00 Ocak ayı inşaat harcamaları %0,1 (Beklenti:-%0,1; Önceki:%0,1) 05 Mart Almanya da 10:53 Şubat ayı PMI hizmet endeksi 55,9 (Beklenti:55,4; Önceki:56,5) 05 Mart ABD de 16:15 Şubat ayı ADP özel sektör istihdamı 139 bin (Beklenti:150; Önceki:175 bin) 05 Mart ABD de 17:00 Şubat ayı ISM hizmet endeksi 51,6 (Beklenti:53,5; Önceki:54) 06 Mart İngiltere de 14:00 İngiltere merkez bankası faiz kararı %0,25 (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,5) 06 Mart Avrupa da 14:45 Avrupa merkez bankası faiz kararı %0,25 (Beklenti:%0,25; Önceki:%0,25) 06 Mart ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 323 bin (Beklenti:338 bin; Önceki:348 bin) 06 Mart ABD de 17:00 Ocak ayı fabrika siparişleri -%0,7 (Beklenti:-%0,5; Önceki:-%1,5) 07 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı tarım dışı istihdam 162 bin (Beklenti:163 bin; Önceki:113 bin) 07 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı işsizlik oranı %6,7 (Beklenti:%6,6; Önceki:%6,6) 07 Mart ABD de 15:30 Ocak ayı dış ticaret açığı -39,1 (Beklenti:-37,3; Önceki:-38,7 milyar $) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 10 Mart TR de 10:00 Ocak ayı sanayi üretimi (Beklenti:%; Önceki:%7,1) 11 Mart Japonya da 05:00 Japonya merkez bankası (BOJ) faiz kararı (Beklenti:%0,1; Önceki:%0,1) 11 Mart ABD de 17:00 Ocak ayı toptan satış stokları (Beklenti:%0,3; Önceki:%0,3) 12 Mart TR de 10:00 Ocak ayı cari işlemler dengesi (Beklenti:; Önceki:-8,32 milyar $) 13 Mart ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti:325 bin; Önceki:323 bin) 13 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı perakende satışlar (Beklenti:%0,2; Önceki:-%0,4) 13 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı oto hariç perakende satışlar (Beklenti:%0,1,; Önceki:%0,0) 14 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı ÜFE (PPI) enflasyonu Beklenti:(%0,1; Önceki:%0,2) 14 Mart ABD de 16:55 Michigan üniversitesi tüketici güven endeksi (Beklenti:; Önceki:81,6)