BNP PARĠBAS CARDĠF EMEKLĠLĠK A.ġ. STANDART EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU FON FAALĠYET RAPORU 01.01.2013 30.06.2013 1. GENEL BĠLGĠLER : Fon un Unvanı Fon un Türü Fon un ĠĢletme Adı Fon Tutarı ve Pay Sayısı Avans Tutarı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Standart Emeklilik Yatırım Fonu Standart Fon BNP Paribas Cardif Standart Fon 1.000.000.000 (birmilyar) TL ve 100.000.000.000 (yüzmilyar) pay 200.000 (ikiyüzbin)tl 2.FONUN KURULUġUNA ve HALKA ARZINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER : TARĠH NO KuruluĢa ĠliĢkin Kurul Kararı 22/10/2012 36/1163 KuruluĢa ĠliĢkin Kurul Ġzni 21/02/2013 157 Fon Ġçtüzüğü Tescili 04/03/2013 39046 Fon Ġçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde Ġlanı 08/03/2013 8274 Kayda Alma Belgesi Tarihi ve Kayıt Belge No 29/04/2013 EYF-212/310 Fon Portföyünün OluĢturulma Tarihi 29/04/2013 Halka Arz Tarihi 30/04/2013 3.FON KURULU ÜYELERĠ İzzet Cemal Kişmir Fon Kurulu Başkanı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Cenk Günkut Fon Kurulu Üyesi BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Emrah Hadi Tercan Fon Kurulu Üyesi 4. FON PORTFÖY YÖNETĠCĠLERĠ Emrah Hadi Tercan Özlem Karagöz Hüseyin Enver Gürsoy Tansel Kutlu Yılmaz Mahmut Burak Öztunç 1
5. FONUN FAALĠYET GÖSTERDĠĞĠ PĠYASASININ ve EKONOMĠNĠN GENEL DURUMU Türkiye, ikinci çeyreğin ortalarına kadar diğer gelişmekte olan ülkelere benzer bir şekilde global likidite koşullarından yararlanmaya devam etti. Bu dönemde büyüme dışında, enflasyon, cari açık, bütçe ve borç dinamikleri gibi ekonomik göstergelerde iyileşmeler yaşandı. Söz konusu pozitif gelişmeler neticesinde 2013 yılının ilk yarısı tahvil bono piyasası açısından tarihi düşüşlerin görüldüğü bir dönem oldu. Yıllın ilk yarısında Avrupa ve Çin de verilerin zayıf seyrini sürdürmesi, merkez bankalarının parasal genişlemeye devam edecekleri beklentilerini canlı tutarak gelişmekte olan ülke tahvil piyasalarındaki alımları yoğunlaştırdı. Yurt içinde ise not artırımı beklentisinin korunması ve Merkez Bankası nın genişlemeci para politikalarının desteği ile tahvil piyasası diğer gelişmekte olan tahvil piyasalarından daha iyi performans gösterdi. Merkez Bankası nın enflasyonda tehdit görmemesi ile uyguladığı gevşek likidite politikası, politika faizinde ve faiz koridorunda yapılan indirimler yurt içinde risk iştahını artırdı. Mayıs ayında Moody s tarafından yapılan not artırımı sonrasında tahvil piyasasında tarihi dip seviyeler görüldü. 2 yıl vadeli gösterge tahvil %4,60 bileşik seviyesine; 10 yıl vadeli tahvil ise %5,97 bileşik seviyesine kadar geriledi. Bu performans ile Türkiye, diğer gelişmekte olan ülkelerde göre daha düşük reel faiz seviyelerine ulaştı. Tahvil piyasasında tarihi dip seviyeler görüldükten sonra Haziran ayında baş gösteren toplumsal olaylar ve ABD Merkez Bankası nın parasal genişlemeyi yılsonuna kadar azaltacağı beklentisi ile tahvil piyasası satış eğilimine geçti. Gösterge tahvil bileşik faizi Mayıs ayında gördüğü tarihi düşük seviye olan %4,61 seviyesinden yükselerek yılın ilk yarısını %7,89 dan kapatırken 10 yıl vadeli tahvil ise ilk yarıyı %8,74 bileşik seviyesinden sonlandırdı. Yine benzer bir hareketle haziran ayı öncesi 130 seviyesinde bulunan 10 yıl vadeli Türkiye kredi temerrüt takası (CDS) oranı, Haziran ayı sonunda 180 seviyesine yükseldi. BIST-100 2013 yılına, ABD den gelen iyi verilere rağmen istenilen büyüme ve enflasyon rakamlarına ulaşılamadığı ve Avrupa da uzun süredir devam eden ekonomik durgunluğun devam ettiği bir ortamda; büyük merkez bankalarının gevşek para politikalarını devam ettirmesi sayesinde rekor seviyelerde, 78.200-79.000 bandında başladı. Küresel likiditeye duyarlı BIST-100 endeksi, 2013 yılı içerisinde S&P veya Moody s tarafından Türkiye nin kredi notunun yatırım yapılabilir seviyeye çıkartılacağına olan güçlü beklenti sayesinde yılın ilk haftalarında yeni tarihsel zirvelere ulaştı. Küresel risk iştahındaki dönemsel artışları da fırsat bilen BIST 100 endeksi 86.500 lü seviyeleri test etti. Ocak ayının sonlarına doğru endeks bu seviyelerde kar satışlarıyla karşılaştı. Bu dönemde Moody s in yatırım yapılabilir seviye için cari açığın yapısal olarak azaltılması ve özel sektörün dış borcundaki artışın kontrol altına alınması gibi şartlar koşması, BIST-100 endeksinin yılbaşından bu yana kazandığı bütün primlerini geri vermesine neden oldu. Siyasette atılan önemli adımların ekonomimizi orta ve uzun dönemde olumlu etkileyeceği düşüncesi ve S&P nin sürpriz not artırımı sayesinde BIST-100 ilk çeyrekte dünyanın en çok kazandıran borsalarından oldu. Mayıs ayında beklenen Moody s not artırımı geldi. BIST 100 endeksi 93.200 lü seviyeleri test ettikten sonra kar realizasyonlarının etkisiyle bir parça geri çekildi. 2
2013 yılının ikinci çeyreğinde global ekonomik aktivite ülkeler arasında belirgin bir şekilde farklılaşarak olumlu seyretmeye devam etmekteydi. Bu dönemde FED`in 2012 yılındauygulamaya başladığı 3. parasal genişleme ve öngörülebilir para politikası ile Amerikan ekonomisindeki iyileşme belirginleşti. Ekonomik aktivitedeki bu iyileşmenin ile birlikte Amerika Merkez Bankası (FED) Mayıs ayında, belirli koşullar dahilinde parasal genişlemedeki hızın azaltılması ve gerekirse sonlandırması tartışmalarını gündeme getirdi. FED başkanı Bernanke`nin de Haziran ayında yapmış olduğu sunumlarda bu yönde adım atılacağı sinyallerini vermesi başta gelişmekte olan ülkelerde olmak üzere finansal piyasalarda büyük dalgalanmalara neden oldu.bunun sonucunda gelişmekte olan piyasalara olan risk iştahı düştü. Türkiye de yaşanan sosyal gerilim ve politik risk priminin yükselmesi de tam bu zamana denk geldi ve Türkiye Haziran ayında en çok değer kaybeden gelişmekte olan piyasalar arasında yer aldı. Buna rağmen, yılın ilk 6 ayını %10,1 kayıpla kapatan MSCI Türkiye Endeksi, %10,9 kayıp yaşanan MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksine göre paralel bir performans sergiledi. 30.04.2013 tarihinde halka arzı gerçekleşen katkı fonumuz finansal piyasalarda yaşanan ve etkisinin bir süre daha devam edeceğini düşündüğümüz dalgalanma neticesinde %1,42 değer kaybı yaşamıştır. 6. FONUN PERFORMANS BĠLGĠLERĠ BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Standart Emeklilik Yatırım Fonu getirisi 30/04/2013-30/06/2013 döneminde %-1,42 olarak gerçekleşmiştir. 7.FONUN YATIRIM STRATEJĠSĠ: Fon portföyü, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından ve/veya ortaklık paylarından oluşturularak hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde edilmesi hedeflenmektedir. Fonun temel yönetim stratejisi, riski dağıtmak amacıyla dengeli ve orta risk düzeyinde bir portföy dağılımı oluşturmaktır. Fon portföyü ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçları başta olmak üzere, banka bonoları ve özel sektör tahvilleri ile BIST-100 endeksine kote hisse senetlerinden oluşan bir portföy dağılımı ile hedefine ulaşmaya çalışır. Fon sisteme giriş aşamasında herhangi bir fon tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerini, yatırıma yönlendirmek amacıyla da kullanılmaktadır. Bu nedenle Fon portföyünün tamamı Yönetmelik te ve Genelge de belirtilen portföy sınırlamalarına uygun şekilde yönetilir. 3
Portföyün KarĢılaĢtırma Ölçütü; Fon Adı KarĢılaĢtırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı %85 KYD 365 Günlük DİBS Endeksi Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden Borçlanma Araçları / Gelir Ortaklığı Senetleri % 60 - % 100 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Standart Emeklilik Yatırım Fonu BNS %3 BIST 100 Endeksi BIST 100 Endeksine Kote Türk Ortaklık Senetleri % 0 - % 15 %3 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi (Sabit) %3 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi (Değişken) Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri %0-%30 Banka Tahvil ve Bonoları %0-%30 %1 KYD O/N (Brüt) Repo Endeksi Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri %0 - % 2 %5 KYD Gösterge Mevduat TL endeks Mevduat % 0 - % 25 8. FON ĠÇ TÜZÜK ve ĠZAHNAMESĠNDE YAPILAN DEĞĠġĠKLĠKLER Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yeni yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve 28586 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. Emeklilik Yatırım Fonların içtüzük/izahnameleri en geç 31 Aralık 2013 tarihine kadar güncellenecektir. Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye http://www.bnpparibascardif.com.tr/bireyselemeklilik/cardif-emeklilik-fonlari internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 9.FON PORTFÖY VE NET VARLIK DEĞER TABLOSUNA İLİŞKİN BİLGİLER FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU 30 Haziran 2013 Nominal Değer Rayiç değer.tl % Devlet Tahvili 200.000.- 186,699,60 100 Fon portföy değeri 200.000 186.699,60 100 4
FON NET VARLIK DEĞER TABLOSU 30 Haziran 2013 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- Tutar TL ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- Fon Portföy Değeri 186,699.60 Hazır Değerler 5.168,95 Alacaklar 1.692,60 Diğer Varlıklar - Borçlar (605,94) --------------------------------------------------------------------------------------------------------- Net Varlık Değer 192.955,21 ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 5