GÜNE BAŞLARKEN 30 Mayıs 2014 GÜNDEM 30 Mayıs Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -5.20Mlr / Beklenti: -6.49Mlr 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Nisan) Önceki Veri: 0.5% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD Kişisek Tüketim (Nisan) Önceki Veri: 0.9% / Beklenti: 0.20% 16:45 ABD Chicago PMI Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 63 / Beklenti: 60.8 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 82.50 / Beklenti: 81.80 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79299,97 / 37902,67 Değişim TL $ Günlük 1,67% 2,27% Aylık 7,86% 8,55% YBB 16,96% 19,09% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3.464 1.656 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.932 1.371 Yabancı Takas Oranı 63,99% Gösterge Bileşik Faiz 8,56% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,18% Eurobond spread 236,00 Döviz Sepeti 2,4666 Günlük Değişim -0,62% YBB -2,60% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 271.661 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 79.426 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T F/K 12,2 11,2 9,3 FD/FVAÖK 8,9 7,6 6,7 F/DD (Bankalar) 1,3 1,5 1,3 Satış Büyümesi 9% 14% 12% FVAÖK Büyümesi 11% 16% 13% Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 36% 15% Kar Büyümesi (Banka) 2% -6% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 15% 21% TEKNİK ANALİZ TOPARLANMA EĞİLİMİNİN DEVAMI AÇISINDAN KISA VADEDE 78.800 DESTEĞİ KORUNMALI Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde olumlu görünüm gün boyunca korunurken, kapanış %1.67 lik artışla 79.299 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %12 lik düşüşle 3.432mnTL olarak gerçekleşti; 71 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste genel olumlu görünüm içerisinde takip ettiğimiz kısa vadeli yükselen kanal korunurken, olumlu açılışla birlikte bu kanalın direnç bölgesinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. Gün içi görünümde olumlu görünümün korunması açısından 78.800 desteğini takip ediyoruz. Belirttiğimiz destek bölge üzerinde test edilmesini öngördüğümüz dirençler ise 79500-80000-81000 (son strateji notumuzda öngördüğümüz kısa vadeli ilk direnç bölge) seviyeleridir. 78.800 desteği altındaki gerilemeler genel olumlu görünümü değiştirmeyecekse de, gün içi görünüm açısından zayıflık olarak algılanacaktır. PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan ve beklentilerin altında daralmaya işaret eden ilk çeyrek büyüme verilerine karşın Wall Street endekslerinde toparlanma eğilimi korundu. Söz konusu verinin hava koşularının etkisiyle beklentilerden zayıf geldiği şeklindeki yorumlar ve ikinci çeyreğe ilişkin beklentilerde yukarı yönlü yapılan revizyonlar Wall Street endekslerini destekledi. Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık görünüm öne çıkarken, ECB toplantısının beklendiği Avrupa da açılışta sınırlı yükselişler görebiliriz. Günün ajandasında global tarafta ABD de açıklanacak PCE deflatörü, Chicago PMI endeksi ve tüketici güven endeksi izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise dış ticaret rakamları takip edilecek. TCMB den beklenen faiz indirimi ve Türk hisse piyasasına yönelik yukarı yönlü hedef revizyonları BİST100 endeksinde kısa vadede destekleyici olmayı sürdürüyor. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim etkili, BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış bekliyoruz. Günlük bazda olumlu görünümün korunması açısından 78.800 desteğinin korunmasını gerektiğini öngörürken, bu seviye üzerinde izlediğimiz dirençler ise 79.500, 80.100 ve 81.000 seviyeleridir. Kapanış itibariyle MSCI endeks değişiklilerinin aktif hale geleceğini hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8,59 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8,57 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,40-8,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 181-185 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 181 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Beklentisi, Nisan 2014: Nisan ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. CNBC-e anketinde, dış ticaret açığının Nisan ayında 6.5 milyar dolar gelmesi beklenirken, 2014 yılını 86 milyar dolarlık bir dış ticaret açığı ile kapatmamız öngörülüyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ MSCI endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Turkcell (TCELL, AL): Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılamamıştır Aselsan (ASELS, TUT): ASELS hisse başına brüt 0.05TL (Net 0.0425TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.35TL. Petkim (PETKM, TUT): SOCARTurkeyEnerjiA.Ş.'nin (STEAŞ) iştiraki olan STAR Rafineri A.Ş.'nin (STAR) proje finansmanı için 3.290.000.000 ABD$'lık kredi sözleşmelerini imzaladı. Anadolu Cam (ANACM, TUT): ANACM hisse başına brüt 0.069TL (Net 0.059TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.85TL. Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): EKGYO İstanbul Esenler ihalesi sonucu. Nötr. Şişe Cam (SISE, TUT): SISE hisse başına brüt 0.045TL (Net 0.038TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.81TL. Trakya Cam (TRKCM, TUT): TRKCM hisse başına brüt 0.040TL (Net 0.034TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.43TL. Vakıfbank (VAKBN, AL): Vakıfbank hisse başına 0.04TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat TL 5.02 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan ve beklentilerin altında daralmaya işaret eden ilk çeyrek büyüme verilerine karşın Wall Street endekslerinde toparlanma eğilimi korundu. Söz konusu verinin hava koşularının etkisiyle beklentilerden zayıf geldiği şeklindeki yorumlar ve ikinci çeyreğe ilişkin beklentilerde yukarı yönlü yapılan revizyonlar Wall Street endekslerini destekledi. Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık görünüm öne çıkarken, ECB toplantısının beklendiği Avrupa da açılışta sınırlı yükselişler görebiliriz. Günün ajandasında global tarafta ABD de açıklanacak PCE deflatörü, Chicago PMI endeksi ve tüketici güven endeksi izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise dış ticaret rakamları takip edilecek. TCMB den beklenen faiz indirimi ve Türk hisse piyasasına yönelik yukarı yönlü hedef revizyonları BİST100 endeksinde kısa vadede destekleyici olmayı sürdürüyor. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim etkili, BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış bekliyoruz. Günlük bazda olumlu görünümün korunması açısından 78.800 desteğinin korunmasını gerektiğini öngörürken, bu seviye üzerinde izlediğimiz dirençler ise 79.500, 80.100 ve 81.000 seviyeleridir. Kapanış itibariyle MSCI endeks değişiklilerinin aktif hale geleceğini hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8,59 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8,57 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,40-8,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 181-185 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 181 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $172,2 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün sakin olan Avrupa ekonomik takviminde, Euro nun hafif satıcılı seyrini koruduğunu gördük. ABD de ise beklentilerin altında kalan büyüme verilerinin etkisi hissedilmedi. Yurtiçinde ise, karışık açıklanan ABD verilerinin ardından dolarda sınırlı değer kaybı izledik. Ancak henüz 2,0850 seviyesinin üzerindeki seyir korunuyor. Bu sabah /$ 1,3605, $/Yen 101,59, /Yen 138,21 seviyesinde bulunuyor. $/TL güne 2,0880 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,0780-2,0970 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,0780 ve 2,07 destek, 2,0970 ve 2,1050 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan veriye göre, bu yılın birinci çeyreği için daha önce %0,5 daraldığı açıklanan gayri safi yurtiçi hasıla, %1 daralmaya revize edildi. Beklenti birinci çeyrekte GSYH'deki daralmanın %0,5 olarak korunması yönündeydi. ABD'de S&P 500 endeksi, işlemcilerin zayıf ilk çeyrek GSYH verisinin üzerinde durmayıp, ikinci çeyrek için iyileşme beklemeleriyle dün rekor yüksek seviyeden kapandı. Gün sonunda Dow Jones %0,39, S&P 500 endeksi ise %0,54 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,47, Brent petrol varil fiyatı ise $110,01 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,36, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,09 ekside. Bugün ABD de Chicago PMI ve Michigan güven endeksi verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.257, gümüş ise $19,02 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.466, paladyum ise $836 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $315 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TEKNİK ANALİZ TOPARLANMA EĞİLİMİNİN DEVAMI AÇISINDAN KISA VADEDE 78.800 DESTEĞİ KORUNMALI BİST100 (Günlük,TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde olumlu görünüm gün boyunca korunurken, kapanış %1.67 lik artışla 79.299 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %12 lik düşüşle 3.432mnTL olarak gerçekleşti; 71 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste genel olumlu görünüm içerisinde takip ettiğimiz kısa vadeli yükselen kanal korunurken, olumlu açılışla birlikte bu kanalın direnç bölgesinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. Gün içi görünümde olumlu görünümün korunması açısından 78.800 desteğini takip ediyoruz. Belirttiğimiz destek bölge üzerinde test edilmesini öngördüğümüz dirençler ise 79500-80000-81000 (son strateji notumuzda öngördüğümüz kısa vadeli ilk direnç bölge) seviyeleridir. 78.800 desteği altındaki gerilemeler genel olumlu görünümü değiştirmeyecekse de, gün içi görünüm açısından zayıflık olarak algılanacaktır. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Beklentisi, Nisan 2014: Nisan ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. CNBC-e anketinde, dış ticaret açığının Nisan ayında 6.5 milyar dolar gelmesi beklenirken, 2014 yılını 86 milyar dolarlık bir dış ticaret açığı ile kapatmamız öngörülüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
ŞİRKET HABERLERİ Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:12.40TL, Piyasa Değeri TL27,280mn): Turkcell in 29 Mayıs 2014 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısı, Şirket ana sözleşmesinde öngörülen asgari %51 toplantı nisabının sağlanmaması nedeniyle yapılamamıştır. Öte yandan Medyada yer alan habere göre, Çukurova Holding in Turkcell deki 13.8% lik paylarını yine bir Türk Grubuna satılacağı iddia edilmektedir. Yorum: Genel Kurul un toplanamaması beklentilerimiz dahilindedir. Daha öncede ifade ettiğimiz gibi, Genel Kurul da kararların çıkabilmesi için Turkcell de %13.8 lik payların sahipliği ile ilgili belirsizliğin ortadan kalkması gerekmektedir. Çukurova Holding in, %13.8 lik paylarını yine bir Türk Grubuna satması ortaklar arasında devam eden sorunların çözüme ulaştırabilir düşüncesindeyiz. Böyle bir durum, Turkcell de temettü ödemesinin önünün açılmasına ve Turkcell in Türk kalmaya devam etmesini sağlayacaktır. Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.07TL, Piyasa Değeri TL3,070mn): SOCAR Turkey Enerji A.Ş.'nin (STEAŞ) iştiraki olan STAR Rafineri A.Ş.'nin (STAR) Petkim Petrokimya Holding A.Ş. Aliağa Kompleksi sınırları içerisinde sürdürdüğü STAR Rafineri projesinin dış kaynak ihtiyacı olan 3.290.000.000 USD'lik proje finansmanı kredisinin temini için yerel ve uluslararası 23 ihracat kredi kuruluşu, ticari banka ve kalkınma bankası ile gerekli kredi sözleşmelerini imzaladığını bildirdi. STAR Rafineri A.Ş.'nin kullanacağı toplam kredinin 2.690.000.000 USD'lik kısmının ilk 4 yılı geri ödemesiz toplam 18 yıl vadeyle, geri kalan 600.000.000 USD'lik kısmın ise ilk 4 yılı geri ödemesiz toplam 15 yıl vadeyle temin edilmiştir. Kredi anlaşmasının imzalanmasını çok olumlu olarak nitelendiriyoruz. Projenin bundan sonra daha da hızlanarak devam etmesini bekliyorum. Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:9.39TL, Piyasa Değeri TL4,695mn): ASELS hisse başına brüt 0.05TL (Net 0.0425TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.35TL. Anadolu Cam (ANACM, TUT, Fiyat:1.92TL, Piyasa Değeri TL797mn): ANACM hisse başına brüt 0.069TL (Net 0.059TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.85TL. Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:2.71TL, Piyasa Değeri TL10,298mn): Emlak Konut GYO nun düzenlediği İstanbul Esenler Havalimanı Mahallesi Kentsel Dönüşüm Alanı 1. Etap 2. Kısım Konut İnşaatları İle Altyapı ve Çevre Düzenleme İşi ihalesinde 158mn TL ile en düşük teklifi 5 katılımcı arasında Güryapı İnşaat vermiştir. Nötr. Şişe Cam (SISE, TUT, Fiyat:2.88TL, Piyasa Değeri TL4,524mn): SISE hisse başına brüt 0.045TL (Net 0.038TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.81TL. Trakya Cam (TRKCM, TUT, Fiyat:2.47TL, Piyasa Değeri TL1,754mn): TRKCM hisse başına brüt 0.040TL (Net 0.034TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.43TL. Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat:5.10TL, Piyasa Değeri TL12,750mn): Vakıfbank hisse başına 0.04TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat TL 5.02 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı 30.05.2014 Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) 1 Adel Kalemcilik ADEL 30.05.2014 20 2,54 4% 56,60 2 Alarko Holding ALARK 30.05.2014 15 0,07 1% 5,19 3 Alarko Carrier ALCAR 30.05.2014 10 0,93 2% 37,65 4 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 30.05.2014 4 0,40 2% 21,35 5 Alkim Kimya ALKIM 30.05.2014 11 0,43 3% 16,45 6 Anadolu Cam ANACM 30.05.2014 29 0,07 4% 1,92 7 Armada Bilgisayar ARMDA 30.05.2014 6 0,24 10% 2,33 8 Aselsan ASELS 30.05.2014 25 0,05 1% 9,39 9 Anadolu Isuzu ASUZU 30.05.2014 65 2,57 10% 26,30 10 Borusan Boru BRSAN 30.05.2014 18 0,13 2% 6,96 11 Gedik Yatirim GEDIK 30.05.2014 7 0,15 6% 2,65 12 Gentas GENTS 30.05.2014 8 0,09 5% 1,75 13 Gubre Fabrikalari GUBRF 30.05.2014 67 0,20 5% 4,21 14 Kuyumcukent Gayrimenkul KUYAS 30.05.2014 1 0,11 2% 5,90 15 Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 30.05.2014 33 0,75 8% 9,87 16 Pinar Sut PNSUT 30.05.2014 48 1,07 6% 19,20 17 Sarkuysan SARKY 30.05.2014 20 0,20 6% 3,17 18 Sise Cam SISE 30.05.2014 71 0,05 2% 2,88 19 Soda Sanayii SODA 30.05.2014 46 0,10 3% 3,56 20 Trakya Cam TRKCM 30.05.2014 29 0,04 2% 2,47 21 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 30.05.2014 100 0,04 1% 5,10 22 Vakif G.M.Y.O. VKGYO 30.05.2014 1 0,01 0% 3,41 23 Yazicilar Holding YAZIC 30.05.2014 20 0,13 1% 19,20 24 Bati Cimento BTCIM 02.06.2014 8 0,05 1% 7,04 25 Royal Hali ROYAL 02.06.2014 14 0,23 6% 3,87 26 Karakas Atlantis KRATL 03.06.2014 0 0,00 0% 1,28 27 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 06.06.2014 30 0,06 2% 3,41 28 Ege Seramik EGSER 11.06.2014 22 0,25 8% 3,25 29 Unye Cimento UNYEC 20.06.2014 51 0,41 8% 5,34 30 Cemtas CEMTS 30.06.2014 3 0,03 2% 1,56 31 Lokman Hekim LKMNH 30.06.2014 1 0,06 1% 4,55 32 Park Elek. Madencilik PRKME 30.06.2014 64 0,43 9% 4,66 33 Petkim PETKM 01.07.2014 47 0,05 2% 3,07 34 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 15.10.2014 126 0,30 1% 46,55 35 Hektas HEKTS 28.11.2014 14 0,19 9% 2,12 36 Adana Cimento (B) ADBGR 05.12.2014 0 0,27 9% 2,95 37 Adana Cimento (C) ADNAC 05.12.2014 0 0,04 6% 0,66 38 Aslan Cimento ASLAN 05.12.2014 30 0,41 1% 30,95 39 Mardin Cimento MRDIN 08.12.2014 50 0,46 9% 4,87 40 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,90 41 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,13 42 Kapital Yatirim Holding KPHOL 1076 0 4,3 0,90 43 Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,83 44 Selcuk Gida SELGD 286 0 21,3 0,40 45 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 4,07 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı 30.05.2014 Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) 46 Dogusan DOGUB 25 0 20,0 1,11 47 Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 3,09 48 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,34 49 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE 186 0 385,0 2,82 50 Mensa Holding A.S MEMSA 285 0 162,0 0,15 51 Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 6,96 52 Finansbank FINBN 0 5 2700,0 3,12 53 Turcas Petrol TRCAS 13 62 225,0 2,53 54 Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,05 55 Gedik Girisim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,13 56 Creditw est Faktoring CRDFA 0 100 80,0 1,67 57 T.S.K.B. TSKB 0 15 1500,0 1,74 58 Bagfas BAGFS 400 0 9,0 52,15 MSCI ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ MSCI endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Açıklanan MSCI endeks değişiklikleri içerisinde, MSCI Türkiye endeksinde değişiklik gerçekleşmedi. Bununla birlikte Küçük Ölçekli Şirketler listesine 1 şirket dahil olurken, 10 şirket küçük ölçekli şirketler listesinden çıkarıldı. Buna göre Aksa Enerji Küçük Ölçekli Şirketler listesine dahil olurken; Bağfaş, Eczacıbaşı Yatırım Holding, Göltaş Çimento, İhlas Holding, İhlas Madencilik, İş Finansal Kiralama, İş Yatırım Menkul Değerler, Saf GMYO, Tat Gıda ve Vestel Beyaz Eşya Küçük Ölçekli Şirketler listesinden çıkarıldı. Söz konusu değişiklikler 30 Mayıs BİST kapanışı itibariyle geçerli olacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 29.05.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9,6 7,4 1,15 1,02 0,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 8,26 9,00 9% 15.792 79,9 12,6 9,6 1,41 1,30 11,7% 14,1% Garanti Bankası GARAN - 8,57 - - 17.204 259,3 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 16,25 19,50 20% 9.709 160,5 7,6 6,1 1,24 1,05 17,4% 18,8% İş Bankası ISCTR AL 5,88 7,30 24% 12.647 81,5 9,0 7,0 1,02 0,91 11,9% 13,7% Vakıfbank VAKBN AL 5,10 6,30 24% 6.094 77,0 7,7 6,0 0,90 0,79 12,3% 14,0% YKB YKBNK TUT 4,85 5,20 7% 10.077 39,1 11,7 8,8 1,12 1,01 10,0% 12,2% TSKB TSKB AL 1,74 2,20 26% 1.247 2,3 6,8 5,7 1,17 0,99 18,6% 18,8% Bank Asya ASYAB AL 1,63 2,10 29% 701 13,3 6,3 5,4 0,53 0,49 8,9% 9,4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,55 5,80 27% 633 0,6-14,7 2.675-51% Doğan Holding DOHOL TUT 0,85 0,95 11% 995 3,4 94,7 26,0 3.455-40% Doğan Yayın DYHOL TUT 0,47 0,65 39% 546 1,9-21,5 1.220-6% Koç Holding KCHOL TUT 10,35 9,07-12% 12.545 16,3 10,5 9,4 20.727 27% Sabancı Holding SAHOL AL 10,20 9,45-7% 9.947 25,7 12,6 9,5 23.686-12% Şişe Cam SISE TUT 2,88 2,85-1% 2.163 8,1 11,1 8,1 4.641-3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,71 3,18 17% 4.922 61,6 9,0 7,9 6,4 5,1 1,4 İş GYO ISGYO AL 1,29 1,62 26% 420 1,1 9,6 7,1 10,3 7,5 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,88 1,10 25% 252 2,5 5,7 5,0 8,4 8,2 0,5 Torunlar GYO TRGYO TUT 3,41 3,60 6% 815 1,3 2,3 2,3 8,8 7,2 0,6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12,4 10,8 7,6 6,7 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 4,25 4,20-1% 179 0,2 10,2 9,6 7,7 7,4 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 27,20 24,75-9% 7.698 2,7 26,7 21,4 10,0 8,7 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 12,60 10,55-16% 1.153 0,4 14,3 12,2 9,3 8,3 2,0 1,8 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,20 4% 401 1,4 41,9 20,9 13,3 9,1 2,8 1,8 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,94 2,70-8% 862 1,6 20,3 19,6 9,2 7,9 1,5 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,92 2,05 7% 381 1,0 12,3 6,4 6,1 5,2 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 1,15 1,30 13% 60 0,3 8,7 5,6 9,8 9,7 0,6 0,7 Arçelik ARCLK AL 13,05 13,50 3% 4.215 9,3 12,7 10,6 9,0 8,0 0,9 0,9 Aselsan ASELS TUT 9,39 10,20 9% 2.244 2,9 11,4 10,0 11,0 9,5 2,1 1,8 Aygaz AYGAZ TUT 9,19 10,39 13% 1.318 0,6 11,1 10,9 9,5 9,1 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,48 2,80 13% 119 0,5 8,9 5,0 7,1 5,9 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 46,55 42,25-9% 6.755 14,7 27,4 23,5 18,4 15,5 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,61 1,93 20% 92 1,2 16,1 6,7 4,5 2,6 0,3 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 18,75 24,30 30% 358 1,9 18,3 15,6 8,4 7,3 0,3 0,3 Brisa BRISA AL 6,31 7,00 11% 920 1,6 12,8 9,6 9,1 7,8 1,5 1,4 Bolu Çimento BOLUC AL 2,84 2,90 2% 194 0,3 9,4 9,3 6,9 5,4 1,6 1,4 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 56,35 50,20-11% 6.851 5,0 26,1 22,8 15,3 12,7 2,6 2,2 Çimsa CIMSA TUT 13,35 11,15-17% 862 1,1 11,1 10,0 7,8 7,3 1,8 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 8,68 - - 913 7,1 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 5,85 6,93 19% 10.066 9,7 14,2 11,2 7,2 6,8 1,1 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 3,08 3,67 19% 5.152 17,7 8,1 7,1 5,2 4,8 1,0 1,0 Ford Otosan FROTO AL 27,25 29,32 8% 4.570 5,4 12,5 12,0 11,8 10,2 0,9 0,9 Hürriyet HURGZ TUT 0,63 0,67 6% 166 0,7 - - 6,4 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 4,46 4,25-5% 119 0,1 13,3 9,2 5,2 4,5 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,63 3,80 44% 327 11,8 6,9 6,7 - - - - Koza Maden KOZAA TUT 2,46 3,30 34% 456 9,9 5,1 5,2 - - - - Koza Altın KOZAL TUT 20,60 26,50 29% 1.502 13,3 6,3 6,5 3,0 3,2 2,0 2,0 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,65 1,28-23% 569 19,2 11,0 7,8 6,4 5,3 1,1 0,9 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,87 4,56-6% 255 0,1 10,4 9,5 7,7 7,1 2,3 2,0 Migros MGROS AL 20,25 19,50-4% 1.723 6,5 37,6 28,8 11,2 10,0 0,7 0,6 Park Elektrik PRKME AL 4,66 5,66 21% 332 3,9 7,8 6,2 3,5 2,8 1,7 1,5 Petkim PETKM TUT 3,07 3,19 4% 1.467 13,4 29,0 15,8 14,0 8,9 0,1 0,6 Pegasus PGSUS AL 28,45 40,00 41% 1.391 31,7 9,4 7,9 6,6 5,7 1,2 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 2,18 2,65 21% 142 0,3 14,8 10,2 7,9 6,5 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL AL 16,70 19,10 14% 2.900 10,2 13,5 12,7 7,0 6,4 3,0 2,7 Tekfen Holding TKFEN AL 5,74 5,80 1% 1.015 5,8 30,1 31,0 8,6 6,6 0,4 0,4 Turkcell TCELL AL 12,40 13,50 9% 13.039 27,2 10,9 10,2 6,0 5,6 1,9 1,7 Türk Hava Yolları THYAO AL 7,12 9,20 29% 4.696 105,7 9,0 7,9 6,5 5,5 0,8 0,7 Tümosan TMSN AL 5,06 6,10 21% 278 2,7 8,1 7,3 6,3 5,7 1,1 1,1 Tofaş TOASO TUT 13,15 13,54 3% 3.143 6,3 11,4 8,5 8,8 7,3 1,0 0,8 Trakya Cam TRKCM TUT 2,47 2,52 2% 838 2,8 15,7 10,1 8,0 5,8 1,2 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6,06 - - 10.138 11,5 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 63,65 62,00-3% 1.624 2,3 10,8 9,5 9,5 9,0 1,5 1,4 Tüpraş TUPRS AL 51,55 53,01 3% 6.170 15,2 10,0 11,6 13,2 8,5 0,4 0,4 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,34 4,90-8% 315 0,0 10,3 9,5 7,7 7,1 2,4 2,2 BİST-100 XU100 79.300 85.363 8% 232.439 1.350 11,2 9,3 7,6 6,7 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
VERİ AKIŞI 30 Mayıs Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -5.20Mlr / Beklenti: -6.49Mlr 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Nisan) Önceki Veri: 0.5% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD Kişisek Tüketim (Nisan) Önceki Veri: 0.9% / Beklenti: 0.20% 16:45 ABD Chicago PMI Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 63 / Beklenti: 60.8 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 82.50 / Beklenti: 81.80 2 Haziran Pazartesi TCMB Başkanı Erdem Başçı, Bakanlar Kurulunda sunum yapacak. 04:35 Japonya PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 51.1 / Beklenti: m.d. 10:50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 13:00 Türkiye 2019 vadeli sabit faizli tahvil ve 2024 vadeli TÜFEKS satacak. 15:00 Almanya TÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: m.d. 15:00 Almanya TÜFE (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: 1.30% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 54.9 / Beklenti: m.d. 3 Haziran Salı 02:50 Japonya Parasal Taban (Mayıs) Önceki Veri: 48.5% / Beklenti: m.d. 04:00 Çin PMI Hizmet Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: 1.34% / Beklenti: 0.51% 10:00 Türkiye TÜFE (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: 9.38% / Beklenti: 9.78% 12:00 AB İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri: 11.8% / Beklenti: m.d. 13:00 Türkiye 2016 vadeli sabit faizli ve 2021 vadeli değişken faizli tahvil satacak. 16:45 ABD ISM New York (Mayıs) Önceki Veri: 50.6 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Nisan) Önceki Veri: 0.90% / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9