Bu rapor, SPK nın 12.02.2013 tarih ve 5/145 nolu İlke Kararı nda bahse konu halka arza aracılık eden kuruluş dışında farklı bir kuruluş tarafından hazırlanan rapor kapsamında olmayıp, sadece müşterilerimizi bilgilendirme amaçlıdır. Tüm bilgiler halka arz izahnamesinden ve Fiyat Tespit Raporu ndan alınmış, herhangi bir yorum ya da öneri eklenmemiştir. Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi Emlak GYO 6-7-8 Kasım 2013 tarihleri arasında 2,50 2,80 TL fiyat aralığı ile talep toplama yönetimi yoluyla satış yapılarak halka arz edilecektir. Halka arz şekli; 1.300.000 adet sermaye artırımı (%25) olmak üzere en iyi gayret yöntemi ile Halk Yatırım aracılığı ile gerçekleştirilecektir. Halka Arz Bilgileri Halka Arz Öncesi Sermaye 2.500.000.000 Sermaye Artırımı 1.300.000.000 Ortak Satışı 0 Halka Arz Sonrası Sermaye 3.800.000.000 Halka Arz Sonrası Halka Açıklık Oranı 50,7% Halka Arz Fiyatı 2,50 TL - 2,80 TL Halka Arz Büyüklüğü 3.250.000.000-3.640.000.000 Halka Arz Sonrası Piyasa Değeri 9.500.000.000TL-10.640.000.000 TL Aracı Kurum Halk Yatırım Kote Olunacak Borsa BIST -Ulusal Pazar Kote Olunacak Hisse Tipi B Grubu Halka Arz Yapısı Sermaye Artışı Satış Yöntemi Değişken Fiyat ile Talep Toplama Aracılık Yöntemi En İyi Gayret Aracılığı Tahsisat Grupları Yurtiçi Bireysel %10 Yurtiçi Kurumsal %10 Yurtdışı Kurumsal %80
Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi ve Sonrası Ortaklık Yapıları Şirket Ortakları İkincil Halka Arz Öncesi İkincil Halka Arz Sonrası Hisse (TL) Pay (%) Hisse (TL) Pay (%) TOKİ A Grubu 253.369.919 10,1% 253.369.919 6,7% TOKİ B Grubu 1.621.460.838 64,9% 1.621.460.838 42,7% İstanbul İmar İnş. A.Ş. 696 0,0% 696 0,0% İller Bankası A.Ş. 603 0,0% 603 0,0% Maliye Hazinesi 9 0,0% 9 0,0% KEY Hak Sahipleri 73.602 0,0% 73.602 0,0% KEY Hak Sahipleri Halka Açık Kısım 93.730 0,0% 93.730 0,0% Kutlutaş Holding A.Ş. 603 0,0% 603 0,0% Veysel Ekmen 0,01 0,0% 0,01 0,0% Muhammet Haluk Sur 0,01 0,0% 0,01 0,0% Volkan Kumaş 0,01 0,0% 0,01 0,0% Halka Açık Kısım 625.000.000 25,0% 625.000.000 16,4% Halka Açık Kısım (İkincil Halka Arz) 0 0,0% 1.300.000.000 34,2% Toplam Halka Açıklık Oranı 0 0,0% 1.925.000.000 50,7% Toplam 2.500.000.000 100,0% 3.800.000.000 100% Halka Arz Taahhütleri: Emlak Konut ve TOKİ nin, Şirket paylarının 180 gün boyunca pay satmama taahhüdü bulunmaktadır. Temettü Politikası: Birincil halka arzdan itibaren, her yıl kar payları ödenmiştir. Şirket gelecek dönemlerde de, hissedarlarına kar payı dağıtım politikasını sürdürmeyi hedeflemektedir. Şirket, 8 Mayıs 2013 tarihinde SPK Finansal Tablolarına göre kar dağıtım oranını %40 (pay başına 0,08 TL) olarak duyurmuştur. Fiyat İstikrarını Sağlayıcı İşlemler: Halka arz hasılatının %10 u ile 30 gün boyunca fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler yapılması planlanmaktadır.
Halka Arz Gelirinin Kullanımı: Şirket, halka arz gelirini bugüne kadar yürüttüğü iş modellerinin devamı olarak, orta ve üst orta sınıf konut projeleri geliştirmek amacıyla yeni arsa alımlarında ve alınan arsalar üzerinde proje geliştirilmesinde değerlendirmeyi planlamaktadır. Önemli Not: Halka arz sonrası para girişinden sonraki finansallar üzerinden yapılan değerlendirmede, Emlak GYO katılım endeksine uygun olacaktır. Toplam Faizli Krediler / Piyasa Değeri (< %30) Uygunsuz (Nakit+Menkul Kıymet)/Piyasa Değeri (<%30) Uygun Olmayan Faaliyetlerden Gelir / Toplam Gelir (< %5) -27,34% Uygundur 16,23% Uygundur 1,41% Uygundur
Mali ve Finansal Veriler (Milyon TL) AKTİF Sınırlı İncelemeden Bin TL 31.12.2011 31.12.2012 30.09.2013 DÖNEN VARLIKLAR 3.149.337 3.510.261 4.131.691 Nakit ve nakit benzerleri 773.831 1.146.520 1.712.805 Finansal yatırımlar 572.370 159.927 735.151 Ticari alacaklar 366.374 447.818 534.010 Diğer alacaklar 468.476 476.645 496.072 Arsa ve konut stokları 808.386 1.057.076 472.877 Diğer dönen varlıklar 159.900 222.275 180.776 DURAN VARLIKLAR 4.549.512 5.068.626 6.441.915 Ticari alacaklar 782.625 830.022 1.330.724 Diğer alacaklar 178 225 235 Arsa ve konut stokları 3.755.224 4.229.199 5.102.419 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 5.449 3.537 1.178 Maddi duran varlıklar 5.965 4.505 5.113 Maddi olmayan duran varlıklar 71 1.138 2.246 TOPLAM VARLIKLAR 7.698.849 8.578.887 10.573.606 PASİF Sınırlı İncelemeden Bin TL 31.12.2011 31.12.2012 30.09.2013 YABANCI KAYNAKLAR Kısa Vade 2.782.854 3.420.117 4.849.623 Finansal borçlar 185.552 172.199 177.463 Ticari borçlar 316.320 527.444 1.103.789 Diğer borçlar 692.866 712.283 765.566 Ertelenmiş Gelirler 1.534.202 1.920.067 2.715.139 Kısa Vadeli Karşılıklar 53.914 62.591 62.133 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 25.533 25.533 YABANCI KAYNAKLAR Uzun Vade 928.492 766.445 645.790 Finansal borçlar 914.000 754.000 634.000 Ticari borçlar 10.714 8.921 6.619 Ertelenmiş Gelirler 1.590 1.501 2.798 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karş 2.188 2.023 2.373 ÖZKAYNAKLAR 3.987.503 4.392.325 5.078.193 Ödenmiş sermaye 2.500.000 2.500.000 2.500.000 Hisse senedi ihraç primleri 426.989 426.989 426.989 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 149.199 171.440 203.386 Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kay. 0 0-102 yıllar karları 682.993 770.494 1.061.950 Net dönem karı 228.322 523.402 885.970 TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 7.698.849 8.578.887 10.573.606
GELİR TABLOSU Sınırlı İncelemeden Sınırlı İncelemeden Bin TL 2010 2011 2012 3Ç 2012 3Ç 2013 SATIŞLAR 1.497.903 716.597 1.004.577 686.020 1.961.460 SATIŞLARIN MALİYETİ ( - ) -758.565-487.568-551.879-437.728-1.042.453 BRÜT SATIŞ KARI VEYA ZARARI 739.338 229.029 452.698 248.292 919.007 Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri -58.969-39.076-45.464-33.586-61.616 Genel Yönetim Giderleri -27.938-13.772-11.346-7.811-32.928 Diğer Faaliyet Gelirleri 117.931 152.944 159.346 105.899 90.294 Diğer Faaliyet Giderleri -124.339-73.993-25.482-31.656-42.505 FAALİYET KARI VEYA ZARARI 646.023 255.132 529.752 281.138 872.252 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 0 15.406 32.564 28.839 27.304 Finansman Gelir/Gider Öncesi Faaliyet Karı 646.023 270.538 562.316 309.977 899.556 Finansal Gelirler 22.495 66.889 41.759 34.752 32.957 Finansal Giderler -114.205-109.105-80.673-66.752-46.543 Vergi Öncesi Karı/(Zararı) 554.313 228.322 523.402 277.977 885.970 Dönem Vergi Gideri - - - - - Dönem Karı/(Zararı) 554.313 228.322 523.402 277.977 885.970 Diğer Kapsamlı Gelir - - - - -102 Toplam Kapsamlı Gelir 554.313 228.322 523.402 277.977 885.868 Amortisman ve İtfa Payları 464,0 421,0 616,0 387,0 982,0 FAVÖK 646.487,0 255.553,0 530.368,0 281.525,0 873.234,0 FAVÖK Marjı 43% 36% 53% 41% 45%
PORTFÖY & PROJELER 30 Eylül itibariyle, Emlak Konut Gayrimenkul Portföyünde; 36 adet proje ve 5 adet ihale edilmiş arsa (Toplam 3,2 mn m2) bulunmaktadır. 8,4 mn m2 ihale edilmemiş boş arsası (arsa stoğu) bulunmaktadır. Satılabilir yaklaşık 18.025 bağımsız bölümü bulunmaktadır. Şirket 2003 yılından bugüne, 65 proje dahilinde 59,560 bağımsız bölümün satışını gerçekleştirmiştir. Şirket; Batışehir Projesi, Maslak 1453, Kuasar, My World Europe, Sarphan Finans Park, Metropol, Varyap Meridian, Evora, Varyap Meridian gibi projelerde yer almaktadır. Şirkete ait; Hoşdere İstanbul'da 360.089 m2 toplam arsa alanı (21 parsel, 221.000.000 TL), Kayabaşı İstanbul'da 173.675 m2 toplam arsa alanı (5 parsel, 200.000.000 TL), İkitelli İstanbul da 239.267 m2 toplam arsa alanı (40 parsel, 229.000.000) gibi önemli arsalara sahiptir. Türkiye'de gelecekteki olası altyapı projeleri (Yeni Havaalanı, Kanal İstanbul Projesi, Avrasya Tünel Projesi) de Şirket'in İstanbul'daki güçlü konumundan dolayı potansiyel teşkil etmektedir. 01 Kasım 2013 tarihli kapanış verilerine göre, Emlak Konut 6,925 mn TL piyasa değeri ile Türkiye'nin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklığı konumundadır. Şirket in tahtası 04 Kasım 2013 tarihi itibarı ile kapatılmış olup kapanış günü itibarı ile BIST 100 Endeksi 76.234 puanla kapatmıştır.