SAF GYO. Yatırımcı Sunumu Aralık BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters)

Transkript

1 SAF GYO Yatırımcı Sunumu Aralık 2013 BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters)

2 Yasal Not İşbu dokümanda yer alan bilgiler SAF GYO (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler dokümanın hazırlandığı tarihte elde bulunan genel bilgileri içermekte olup zaman içerisinde değişebilir. Bilgilerin zaman içerisinde değişmesi durumunda bir bildirim yükümlülüğü bulunmamaktadır. Şirket işbu dokümanda yer alan bilgileri güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan temin etmiş olup bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğuna dair bir garanti vermemektedir. İşbu doküman gelecek ile ilgili öngörülen olay, durum ve beklentileri içermektedir. Geçmişe ait olmayan, geleceğe dönük beklenti ve öngörüleri içeren bu veriler bilinen ve bilinmeyen bir takım riskler, belirsizlikler ve diğer unsurları içermektedir. Bu riskler, belirsizlikler ve diğer unsurlar, gelecekte gerçekleşecek gerçek sonuçların, performansın veya başarıların geleceğe ilişkin öngörülen, beklenen veya belirtilen sonuçlardan, performanstan veya başarılardan önemli ölçüde farklı olmasına sebebiyet verebilir. Kanunun zaruri kıldığı durumlar hariç olmak üzere işbu dokümanda öngörülen beklenti veya durumları gerçekleşen gerçek sonuçlara, beklentilerde gerçekleşen değişikliklere veya belirtilen öngörüleri etkileyen unsurlardaki değişikliklere istinaden güncelleme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Bu sunum satış teklifi ya da daveti, veya herhangi bir menkul alımı ya da taahhüdü teklifine teşviki içermemektedir. Bu dokümanda yer alan hiçbir unsur herhangi bir sözleşmeye veya bağlayıcılığı olan başka bir şeye esas teşkil edemez. Herhangi bir amaç veya benzeri için bu sunumda yer alan bilgilere, veya bu bilgilerin eksiksizliğine veya doğruluğuna güvenilerek işlem yapılamaz. Burada yer alan bilgiler tasdike, tamamlanmaya veya değişime açıktır. Şirket, Şirket in hissedarları, yöneticileri, çalışanları veya herhangi başka biri bu dokümanın veya içeriğinin veya benzerinin kullanımı ile ortaya çıkabilecek kayıplardan veya benzeri durumlardan sorumlu değildir. 2

3 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler Finansal Görünüm 3

4 Şirket Hakkında SAF GYO SAFGY Borsa İstanbul A.Ş. de işlem görmektedir. SAF GYO nun Ortaklık Yapısı ( itibarıyla) Şirket, 2011 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Tic. A.Ş. nin birleşmesi ile oluşmuştur. SAF GYO 2013 yılı dördüncü çeyreği sonu itibarıyla piyasa değeri açısından Türkiye nin halka açık dördüncü büyük GYO şirketidir. SAF GYO nun vizyonu, Türkiye nin güçlü ekonomisinden yararlanarak, dünya standartlarında projeleri geliştirip yöneterek, Türkiye gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandırmaktır. Doğu Batı Grubu 5% Diğer 34% Sinpaş Grubu 14% Yıldız Holding 24% Akkök Grubu 23% 4

5 Bir Bakışta SAF GYO Portföy Özeti (31 Aralık 2013) Varlıklar 7 Toplam Portföy Büyüklüğü 1.93 milyar TL Faaliyette Olan m² Devam Eden m² Faaliyet Doluluk Oranı 100% Portföy Dağılımı - Ticari Projeler 69% - Konut Projesi 31% Finansal Göstergeler ( ) Piyasa Değeri( ) 984 Mln TL Toplam Varlıklar Mln TL Toplam Finansal Borçlar 325Mln TL 2013/4Ç Dönem Hasılatı 6.61Mln TL 2013/4Ç Dönem Net Zararı Mln TL Pay Başına Zarar TL 5

6 Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Üyeleri Ünvanı Sektör Deneyimi Avni ÇELİK Yönetim Kurulu Başkanı 40+ Raif Ali DİNÇKÖK Yönetim Kurulu Başkan Vekili 20+ Murat ÜLKER Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Zeki Ziya SÖZEN Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Ahmet ÖZOKUR Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Rıfat HASAN Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Abdullah TİVNİKLİ Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Mehmet Ali BERKMAN Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Gamze DİNÇKÖK YÜCAOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Özlem ATAÜNAL Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Ekrem PAKDEMİRLİ Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Yalçın ÖNER Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 50+ 6

7 Temel Yatırım Stratejileri Gelişen ve dinamik piyasalarda faaliyette bulunmak Gelişmekte olan konut piyasası Güçlü grup ve mülkiyet yapısı Muhtelif seçkin konut projeleri Uzun dönemli leasing kontratları Güçlü Kiracılar (SCA Yıldız, Bizim Toptan) Büyük projeler 7

8 SAF GYO Hakkında e Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler Finansal Görünüm 8

9 Oca.11 Şub.11 Mar.11 Nis.11 May.11 Haz.11 Tem.11 Ağu.11 Eyl.11 Eki.11 Kas.11 Ara.11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Sektörel Gelişmeler 1-Yapı Ruhsatları 2012 yılında konutlarda yapılan KDV düzenlemesinden faydalanmak isteyen firmalar ruhsat alımlarına hız vermiştir yılı 3. Dönem yapı izin istatistiklerine bakıldığında ise 2013 yılının ilk dokuz ayında yapı ruhsatı verilen dairelerin sayısı adet olmuştur yılının ilk 9ayıyla bir önceki yılın ilk 9 ayıyla karşılaştırdığımızda Yapı Ruhsatı verilen daire sayısı %11.4 oranında artarken yapı ruhsatı verilen inşaat alanın da %10 oranında artmış olduğu görülmektedir Yapı Ruhsatı Verilen Daireler (Bin Adet) 9

10 Sektörel Gelişmeler 2-İnşaat Maliyetleri 2013 yılının ilk çeyreğiyle beraber yükselişe geçen bina inşaat maliyeti endeksi yılın dördüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %1,2 bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,2 ve son dört çeyreğin ortalamasına göre ise %5,1 artarak yükselişini sürdürdü. İşçilik, malzeme ve genel olarak inşaat maliyetindeki değişim aşağıdaki grafikte yer almaktadır. 1 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2011-Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q4 Genel İşçilik Malzeme 10

11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Sektörel Gelişmeler 3-Konut Fiyatları: 2013 yılı Aralık ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre konut fiyatları %13,64 oranında artış göstermiştir. 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Konut Fiyatlarındaki Yıllık Değişim 11

12 Şubat 11 Nisan 11 Haziran 11 Ağustos 11 Ekim 11 Aralık 11 Şubat 12 Nisan 12 Haziran 12 Ağustos 12 Ekim 12 Aralık 12 Şubat 13 Nisan 13 Haziran 13 Ağustos 13 Ekim 13 Aralık 13 Şubat 11 Nisan 11 Haziran 11 Ağustos 11 Ekim 11 Aralık 11 Şubat 12 Nisan 12 Haziran 12 Ağustos 12 Ekim 12 Aralık 12 Şubat 13 Nisan 13 Haziran 13 Ağustos 13 Ekim 13 Aralık 13 Sektörel Gelişmeler 4-Konut Kredileri 2013 yılında düşük seyreden faizler nedeniyle konut kredilerindeki büyüme hızlanmış, Yıl sonu itibariyle 2012 yılı sonuna göre % 27 artarak 100,8 milyar,-tl ye ulaşmıştır. 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Konut Kredileri Yıllık Büyüme Oranı Konut Kredileri (Bin TL) 12

13 Şubat 11 Mart 11 Nisan 11 Mayıs 11 Haziran 11 Temmuz 11 Ağustos 11 Eylül 11 Ekim 11 Kasım 11 Aralık 11 Ocak 12 Şubat 12 Mart 12 Nisan 12 Mayıs 12 Haziran 12 Temmuz 12 Ağustos 12 Eylül 12 Ekim 12 Kasım 12 Aralık 12 Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Sektörel Gelişmeler 4.1.Konut Kredi Faizleri: Konut kredi faizleri 2011 yılında sergilediği yükselişten sonra 2012 yılı boyunca azalan bir seyir izlemiştir. Bu trend 2013 yılının ilk yarısında da devam etmiş haziran ayında %8.3 ile tarihi dip seviyesine ulaşmış ve daha sonra tekrar yükselişe geçerek yıl sonu itibarıyla %10.7 ye ulaşmıştır. 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Konut Kredisi Faiz Oranları 13

14 Şubat 10 Nisan 10 Haziran 10 Ağustos 10 Ekim 10 Aralık 10 Şubat 11 Nisan 11 Haziran 11 Ağustos 11 Ekim 11 Aralık 11 Şubat 12 Nisan 12 Haziran 12 Ağustos 12 Ekim 12 Aralık 12 Şubat 13 Nisan 13 Haziran 13 Ağustos 13 Ekim 13 Aralık 13 Sektörel Gelişmeler 5-AVM CİRO ENDEKSİ 2010 yılı ve 2011 yılı ilk yarısında yatay seyreden AVM ciro endeksi 2011 yılının ortalarından itibaren yükselmeye başlamış ve bu trend 2012 yılında da devam etmiştir yılında cirolar bir önceki yıla göre ortalama %15 oranında daha yüksek gerçekleşmiştir yılının Aralık ayına gelindiğinde ise bu oran %9,5 olarak gerçekleşmiştir AVM Ciro Endeksi 14

15 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler Finansal Görünüm 15

16 Portföy Özeti Şirketimizin portföyünde inşaatı devam eden Akasya Projesi nin yanı sıra halihazırda kira geliri sağlayan Gebze, Antalya, Altunizade ve Hadımköy de yer alan binalar ile Mecidiyeköy de ofis katları yer almaktadır. Toplam portföy değeri, 31 Aralık 2013 itibarıyla 1,93 milyar TL dir. Söz konusu varlıklarla ilgili özet bilgiler aşağıdaki gibidir: Gayrimenkul Bulunduğu Yer Kapalı Alan(m²) Satış Ekspertiz Aylık Kira Ekspertiz Değeri(TL) Değeri(TL) Rozi Fabrika Binası Kocaeli/Gebze Fecir İş Merkezi Hadımköy/Istanbul Altunizade BTS Binası Altunizade/Istanbul Antalya BTS Binası Kepez/Antalya Mecidiyeköy İş Merkezi(6 Bağımsız Bölüm) Mecidiyeköy/Istanbul Akasya Projesi Göl ve Koru Etabı 6 Bağımsız Bölüm Acıbadem/Istanbul Akasya Projesi Sosyal Tesisi Acıbadem/Istanbul Akasya Projesi Kent Etabı(Konut ve AVM) Acıbadem/Istanbul Toplam

17 Kira Geliri Elde Edilen Portföyün Özeti Portföy Dağımı Tür Alt Tür PAZAR DEĞERİ Aralık 2013 Ekspertiz Değeri Ekspertiz Kira Değeri Fiili Kira Değeri (Aralık 2013) (Ocak 2014) Kira Gelirlerinin Dağılımı Yatırım Geri Dönüş Süresi(Yıl) Rozi Fabrika Binası Bina Fabrika TL TL TL % 10.9 Mecidiyeköy İş Merkezi Bina Ofis TL TL TL % 10.1 Antalya BTS Bina Mağaza TL TL TL % 11.8 Altunizade BTS Bina Mağaza TL TL TL % 9.8 Fecir İş Merkezi Bina İş Merkezi TL TL TL % 9.6 TOPLAM TL TL TL % 10.4 Rozi Fabrika Binası ve Mecidiyeköy İş Merkezi bağımsız bölümleri için kira kontratları USD cinsinden, diğer kontratlar TL cinsinden (KDV hariç) yapılmıştır. Aralık 2013 için ekspertiz kira değeri, Aralık 2013 tarihli ekspertiz raporlarından alınmış aylık kiraları göstermektedir. Gerçek kira bedeli ise Ocak 2013 de toplanan KDV hariç kira bedelini belirtmektedir. Tabloda belirtilen rakamlar KDV içermemektedir. Dolar tutarları sonu itibarıyla 1 USD=2,1304 TL kuru kullanılarak dönüştürülmüştür. 17

18 Rozi Fabrika Binası Rozi Özet Bilgiler: Toplam kullanılabilir alan m² dir Kocaeli ilinin, Gebze ilçesinin, Balcik köyüne kayıtlıdır. Üretim, depolama, lojistik ve idari işler için kullanılmaktadır. Altyapı faaliyetlerinin tamamlanmasının esas nedeni, bölgedeki emlak değerinin artırılmasıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri * TL dir ve fiili kira değeri TL/ay dır. *KDV Hariç 18

19 Mecidiyeköy İş Merkezi Mecidiyeköy İş Merkezi Toplam kullanılabilir alan 418 m². İstanbul da Şişli ilçesine kayıtlı olarak Mecidiyeköy semtindedir. Ofis amaçlı kullanımdadır. İstanbul da altı bağımsız bölüm olarak kayıtlıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri * TL; fiili kira değeri * TL/ay dır *KDV Hariç 19

20 Antalya BTS Antalya BTS Binası Antalya nın Kepez ilçesinde gayrimenkul piyasası ve kiralarda, yüksek ticaret imkanı ve bölgede yer alan prestijli alışveriş ve iş merkezleri nedeniyle, sürekli gelişme olmaktadır. Bölgede, m² alan ve toplam m² kapalı alan ile yer alan 3 alışveriş merkezi, çok sayıdaki park alanı ile büyük fırsat sunmaktadır. Maliyet yaklaşımı yöntemi ile yapılan değerlemede menkulün piyasa değeri * TL; emsal karşılaştırma yöntemi ile yapılan değerlemede kira değeri TL/ay olup, fiili kira değeri 39,964 TL/ay olarak tahmin edilmiştir. *KDV Hariç 20

21 Altunizade BTS Altunizade BTS Binası Bizim Toptan Satış Mağazalari A.Ş. nin (BIST Kodu: BIZIM) genel merkezi ve Altunizade satış mağazasıdır. İstanbul da Üsküdar da yer almaktadır. Lokasyon, büyüklük, mimari özellikler ve şu anki durumu göz önüne alındığında bina; market, plaza veya iş merkezi olarak kullanılabilir. Bina m 2 arsa alanı üzerinde olup, dört katı ile toplam kapalı alanı m 2 dir. Gayrimenkul eksperi tarafından yapılan ve emsal karşılaştırma yöntemi kullanılan değerlemede binanın piyasa ekspertiz değeri * TL, fiili kira değeri TL/ay olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 21

22 Fecir İş Merkezi Fecir İş Merkezi İstanbul, Hadımköy de yer almaktadır. Toplam kullanılabilir alan m² dir. Fabrika, lojistik, dağıtım, depolama ve idari işler için kullanılmaktadır. Gelişmekte olan sanayi alanında, ana yollar üzerinde olması gayrimenkulün değerini artırmaktadır. Şu anda piyasa ekspertiz değeri * TL dir ve fiili kira değeri TL/ay olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 22

23 Projeler 23

24 Akasya Projesi AKASYA GÖL VE KORU ETAPLARI AKASYA KENT ETABI 24

25 Akasya Projesi Özeti RAKAMLARLA AKASYA ACIBADEM PROJESİ SAF GYO A.Ş. PROJELER İnşaat Alanı(m 2 ) Satılabilir/ Kiralabilir Alan (m 2 ) Bağımsız Bölüm Sayısı (Adet) Toplam Yatırım Tutarı (TL; KDV Hariç) Yatırım Tutarı( ; TL; KDV Hariç) Tamamlanması için Gereken Yatırım Tutarı(TL; KDV Hariç) Tamamlanma Oranı Kent Etabı(Konut) TL TL TL 79.2% Avm TL TL TL 84.4% Toplam TL TL TL 82.7% GENEL SATIŞ BİLGİLERİ TOPLAM HEDEF STOK SATIŞ Daire ad. Satılabilir Alan m 2 Adet Satılabilir Alan m 2 Ciro (KDV Dahil) Birim Fiyatı TL/m 2 Parsel B (Koru Etabı) ve Parsel A da (Göl Etabı) bulunan 892 konutun teslimi gerçekleştirilmiştir. Parsel C de (Kent Etabı) yer alan 458 konutun 440 sı satılmış olup, 2014 yılı ilk çeyreğinde teslim edilmesi planlanmaktadır. Kent Etabı inşaat çalışmaları hızla devam etmekte olup AVM %85 oranında, konutlar ise %79 oranında tamamlanmıştır. Adet Satılan Alan m 2 % Ciro KDV Dahil Birim Maliyeti TL/m 2 B Parsel Koru m m 2 TL m 2 99,22% TL TL A Parsel Göl m m 2 TL m 2 99,70% TL TL C Parsel Kent m m 2 TL m 2 96 % TL TL Toplam m m 2 TL m % TL

26 Akasya Projesi Kent ve Alışveriş Merkezi Kent Konut ve AVM Projesi DEĞERLEMENİN KONUSU Akasya Kent Projesi Değerleme Konusu Taşınmaz İstanbul da Üsküdar ilçesinde Acıbadem semtin dei Blok, 68 parseldedir. DEĞERLENEN PROJENİN TANIMI Proje, 929 Bağımsız bölümden oluşmaktadır. AVM ve üzerine yükselen bloklardaki konutları içermektedir. AVM DE bodrum Katı, giriş katı ve ayrıca 3 kat bulunmaktadır. ARAZİ ALANI 42, m 2 Toplam: 396, m 2 Alışveriş Merkezi: 324, m 2 KULLANILAN KAPALI ALAN A Blok 40, m 2 B Blok: 31, m 2 İMAR DURUMU KULLANILAN DEĞERLEME RAPORU DEĞERLEME TARİHİ EKSPERTİZ DEĞERİ 7 Ağustos 2006 tasdik tarihli plan tadilatında h:serbest E:2.00, ayrık yapılanma ile avan proje uygulaması yapılıcaktır. Altunizade uygulama imar planı 18 Mart 1991 de Tadik edilmiştir. Ölçek 1/1000, Geri kalanı Ticaret ve Turizm alanıdır. Değerleme gelir kapitilazasyonu, maliyet yöntemi ve emsal karşılaştırma kullanılmıştır. Şu anki tamamlanmış inşaat oranına temel olan ekspertiz değeri Proje, Development Design Group Inc. yöneticisi ve dünyaca ünlü mimar Roy Higgs ve ekibi tarafından dizayn edilmiştir. Projenin İstanbul da yer alması gayrimenkulün değerini arttırmaktadır. Muhammen piyasa değeri 1,83 milyar TL dir AVM 2014 ün 1. çeyreğinde açılması planlanmaktadır. *KDV Hariç 26

27 Akasya Projesi Şehir & Alışveriş Merkezi 27

28 Akasya Projesi - Göl Akasya Göl (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 463 Konut m² Satılabilir Alan m² İnşaat Alanı 28

29 Akasya Projesi - Koru Akasya Koru (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 436 Konut m² Satılabilir Alan m² İnşaat Alanı 29

30 OTTOMAN GAYRİMENKUL TİCARET YATIRIMLARI İNŞAAT VE TİCARET A.Ş. 30

31 Ottoman Gayrimenkul Ödenmiş Sermaye: 74 milyon TL SAF GYO A.Ş. Ottoman Gayrimenkul e %10 oranında ortaktır. Diğer ortaklar BARWA C.O, Sinpas GYO A.Ş., H.Serhan Ercivelek ve Eksim Dış Ticaret A.Ş. dir. Eylül 2007 de, Ottoman Gayrimenkul Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ndan (15.500) m² ihale usulü arsa alımı 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede m² lik satılabilir alana sahip 354 apart ünite ve 6 adet ticari bölüm yer almaktadır itibarıyla projenin %95.3 ünün satışı yapılmıştır Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde BARWA C.O 37,000, % SİNPAS GYO A.Ş. 18,426, % H.SERHAN ERCİVELEK 74, % EKSİM DIŞ TİCARET A.Ş 11,100, % SAF GYO A.Ş 7,400, % Toplam 74,000, % 31

32 Ottoman Gayrimenkul OTTOMARE PROJE RAKAMLARI TOPLAM HEDEF SATIŞ STOK GENEL SATIŞ BİLGİLERİ Daire Ad. Satılabilir Alan m 2 Daire Ad. Ciro KDV Dahil Daire Ad. Tutar TL TL

33 SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler Finansal Görünüm 33

34 Bilanço Özet Bilanço VARLIKLAR Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari&Diğer Alacaklar * Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Yatırımlar Ticari&Diğer Alacaklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi&Maddi Olmayan Duran Varlıklar Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari&Diğer Borçlar Ertelenmiş Gelirler Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari&Diğer Borçlar ÖZKAYNAKLAR TOPLAM KAYNAKLAR

35 Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) ( ) ( ) ( ) Brüt Kar/Zarar Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri (-) ( ) ( ) ( ) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı ( ) ( ) Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) ( ) ( ) ( ) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı ( ) ( ) Vergi ( ) - - Dönem Karı / Zararı ( ) ( ) * * 35

36 SAF GYO Adres Ankara Devlet Yolu Haydarpaşa Yönü 4. Km. Çeçen Sokak Acıbadem/Üsküdar/İstanbul İletişim Bilgileri: Tel: + 90 (216) Ya da serhan.kolac@safgyo.com 36